【《企业财务风险存在的问题及解决对策：以青岛海尔为例》13000字（论文）】

企业财务风险存在的问题及解决对策—以青岛海尔为例目录TOC\o"1-3"\h\u一、财务风险相关理论概述 1（一）财务风险的定义（二）财务风险的特性

1.客观性 2.不确定性 3.损益性4.突发性（三）财务风险的类型 1.筹资风险 2.投资风险 3.营运风险二、青岛海尔股份有限公司财务风险案例介绍 4（一）海尔公司简介

（二）海尔公司财务风险识别 61.筹资风险分析 2.营运风险分析3.投资风险分析三、青岛海尔股份有限公司存在的财务风险及成因分析 9（一）筹资风险 （二）投资风险 （三）营运风险 1.存货周转率分析2.应收账款收回分析（四）财务风险成因分析1.筹资方式主要依靠债务性筹资2.资本结构不合理3.缺乏对应收账款的预防四、青岛海尔股份有限公司财务风险防范措施 14（一）提升企业筹资能力 1.强化风险意识，选取多样化的筹资方式2.科学设计筹资方案，优化资本结构（二）加强营运风险管理 1.加强存货管理2.加强应收帐款管理（三）提高风险管理重视程度 1.提高财务风险管理意识2.多种方法加强风险评估.结语 17参考文献 18PAGE25本文以青岛海尔股份有限公司为研究对象，通过收集海尔公司近三年的财务数据进行财务风险评估，并对可能存在的财务风险进行了分析。本文分为四个部分，首先总结了与财务风险相关的理论；其次结合海尔公司的实际管理情况，将海尔的财务风险分为融资风险，投资风险和经营风险三部分；之后对海尔公司2018年至2020年的财务指标进行了深入分析，然后选择了两家上市公司美的和格力作为比较样本，收集了2017年至2019年的财务报告数据，并进行了分析与比较，确定海尔在同行业中所处水平。在对海尔公司的财务指标进行分析并评估财务风险后，发现海尔公司存在一定的财务风险；最后针对海尔公司在融资和运营方面的建议，提出了在加强债务偿还风险管理，加大对风险管理的重视程度等方面防范财务风险的对策，希望它有助于提高公司的承受风险能力。财务风险理论概述

财务风险的定义风险是指由于各种不确定和不可控制的因素而与公司的实际财务状况和预期存在较大差异而造成损失的可能性。财务风险是指主要由于各种不确定因素而由公司管理活动引起的各种财务问题，由于财务活动是在公司的各个项目，各个生产阶段和销售阶段中实施的，因此财务风险也伴随着管理实体开发的各种财务相关活动。财务风险的特性

1.客观性任何公司在生产和管理活动中都会面临财务风险，财务风险体现在其财务活动的各个方面。公司的开发、生产、管理和销售的每个阶段都涉及多个财务风险，并且存在一定的结构，包括可控和不可控风险。换句话说，财务风险无处不在。人们无法避免并摆脱它，只有通过各种技术手段应对风险，才能避免损失。2.不确定性财务风险具有一定的不确定性，因此可以预先预测和控制财务风险。但是由于影响金融活动的各种因素不断变化，因此无法预先准确确定财务风险的种类。这意味着公司财务状况存在不确定性。损益性在公司承担财务风险的过程中创造价值就可以为企业带来利润，也可能为企业带来损失。如果公司能够合理有效地控制其财务风险，则可以降低其财务风险并获得利润。如果公司不能适当地控制财务风险，就有可能会影响公司的各种利润及运营能力，从而增加财务风险的可能性并给公司造成损失。突发性财务风险渗透在企业的各种业务活动中，并且有许多因素会影响业务活动的顺利进行。形成财务风险的原因有很多种，所以对于财务风险是很难提前可以预知的，当企业出现不可控的事件时，就有可能会突发财务风险。财务风险的类型1.筹资风险筹资风险是指企业筹集到所需的资金后，由于各种原因，企业做出了不恰当的经营管理决策，丧失了偿债的能力以及收益的不稳定。家电企业主要是从商业银行获取贷款来维持公司的正常运转。以目前的市场来看，家电企业除了从银行贷款进行筹资，还有信托筹资、发行债券、发行股票等方式。但目前我国在这些方面的法律法规并不健全，在实际应用中难度较大。所以，筹资渠道的单一增加了企业的筹资风险。本文主要从短期及长期偿债能力方面来分析企业的筹资风险。2.投资风险投资风险意味着对将来所获报酬的不确定性，受不可控因素影响，企业的投资最终可能达不到预期的期待值，甚至会亏损，导致企业投资风险的产生。家电企业常常会有外汇风险、内部资产投资风险以及对外扩张投资风险，不同阶段的投资所带来的风险及其性质也会随着周期而改变，最终导致的影响程度也会不同。本文主要从存货、固定资产及总资产三个方面来分析企业的投资风险。3.营运风险营运风险指企业在总资产周转、应收账款管理以及存货管理等方面所面临的不确定性。营运风险大小及其控制能力是分析评价信用担保公司的主要内容。存货和应收账款周转效率，会影响企业的变现速度，从而引发财务风险。企业需要经常储备存货,存货的数量是时间难以确定就会带来风险。市场价格频繁波动也会使给企业存货带来风险。本文主要从存货周转天数、应收账款周转天数以及总资产周转率三个方面来分析企业的营运风险。青岛海尔股份有限公司财务风险案例介绍青岛海尔股份有限公司简介青岛海尔股份有限公司创业于1984年，公司位于山东青岛。其主营业务为研发、生产和销售白色家电，属于家电行业企业。海尔公司于1993年11月在上交所上市，发展至今已经三十多年了，逐渐成为了全球知名的大型家电品牌。海尔公司自成立初期就确立了自身的发展理念—“以用户为是，以自己为非”，不断提高公司自身竞争力，以适应白色家电行业的变化和发展。发展至今，公司逐步实行了布局和营运的全球化。海尔公司的产品种类较多，包括空调、冰箱、洗衣机等。销售收入按照主要产品进行划分，其中电冰箱收入254.43亿元，占比28.72%；空调收入191.94亿元，占比21.67%；洗衣机收入162.82亿元，占比18.28%；渠道综合服务业务及其他收入118.20亿元，占比13.34%；厨电收入104.73亿元，占比11.82%；热水器收入38.72亿，占比4.37%。未来，海尔集团将继续携手全球一流生态合作方，建设衣食住行康养医教等物联网生态圈，为全球用户定制个性化的智慧生活。海尔公司财务风险分析

结合海尔公司2018-2020年的财务数据，分析公司各项财务指标。同时为了更好的识别出海尔公司的财务风险，本文除了对海尔公司近三年的财务数据指标进行分析，还选取了与海尔公司行业及规模相近的格力电器和美的集团的财务数据进行横向对比分析。1.筹资风险分析评估企业的筹资风险实际上是对企业安全性收益获取能力做出的判断，有利于调整公司的资本结构，防范财务风险的发生。本文将从短期偿债能力和长期偿债能力两个方面来分析海尔企业的筹资风险。海尔公司的筹资方式有很多，通过观察表2-1可以得知海尔公司的主要筹资方式表2-1青岛海尔公司筹资活动现金流量表单位：亿元项目2020年2019年2018年吸收投资收到的现金13.314.4129.69取得借款收到的现金287.32184.69127发行债券收到的现金--29.84收到其他与筹资活动有关的现金0.140.030.55筹资活动现金流入小计300.78189.12187.08偿还债务支付的现金235.09190.28224.18分配股利、利润或偿付利息所支付的现金42.942.0438.2支付其他与筹资活动有关的现金33.0516.9329.59筹资活动现金流出小计311.04249.25291.98筹资活动产生的现金流量净额-10.26-60.13-104.89（1）短期偿债能力本文选取了三个常用的短期偿债能力指标对海尔公司2018-2020年的短期偿债能力进行分析，包括流动比率、速动比率和现金比率。流动比率=流动资产/流动负债常见的流动资产有货币资金、应收账款和交易性金融资产等，流动负债有短期借款、应收账款和交易性金融负债等。流动比率至少应该大于1，小于1意味着净营运资本为负，对于大多数企业都是不健康的。一般健康的企业流动比率应维持在1.5-2.5之间，表明企业拥有良好的短期金融实力。速动比率=（流动资产-存货）/流动负债存货是流动性最弱的流动资产，过量的存货常常是短期困境的信号。而速动比率是企业的流动资产减掉存货后与流动负债的比值，剔除了不易变现的存货影响，能更精确地反映企业资产的流动性，速动比率一般在1上下浮动较为合理。现金比率=货币资金÷流动负债一般来说现金比率大于20%比较合理，海尔近三年的现金比率均维持在较高水平。具体数据如表2-2所示。这三项短期偿债能力指标能够基本上评估出海尔公司是否存在短期债务不能按时偿还的风险。表2-2海尔公司2018-2020年短期偿债能力指标年份流动比率速动比率现金比率20181.180.900.4720191.050.760.3820201.040.780.43资料来源：2018-2020年青岛海尔股份有限公司年报为更直观的反映海尔公司各项指标的变动情况，本文制作了折线图，如图2-1所示。资料来源：2018-2020年青岛海尔股份有限公司年报图2-1海尔股份有限公司短期偿债能力分析通过上图三项指标的对比分析可以看出，三项指标的整体变化趋势一致，这是因为三项指标之间存在一定的关系。三项指标在2018-2020一直相对平稳，在2019年出现较大幅度的下滑，到2020年又有所恢复。结合海尔公司的数据对三项指标进行分析：流动比率比值越大，表明公司的短期偿债能力越强。海尔公司的流动比率在1.1左右变动。通常认为，合理的流动比率应当为2，横向对比美的集团近三年的流动比率均值为1.32，格力电器近三年的流动比率均值为1.29，而海尔公司近三年的流动比率均值为1.09，小于同行业均值，表明公司存在一定的短期偿债风险；速动比率是流动比率的补充，属于较流动比率更加稳定的指标，海尔公司的速动比率近三年来维持在1以下，可以认为公司的短期偿债风险需要公司重点关注；现金比率重点衡量公司现金流的稳定性，可以评估企业在最差的环境下的偿债能力，现金比率越大，表明公司现金流稳定，有着较强的短期偿债能力。一般而言，合理的现金比率应当为20%以上，海尔公司2018-2020年的现金比率符合标准，表明公司资金相对充足，现金流稳定。（2）长期偿债能力长期偿债较短期偿债更能衡量公司的财务稳定性。本文选取两项指标评估海尔公司2018-2020年的长期偿债能力。资产负债率=总负债/总资产总资产中包括了流动资产、长期投资和固定资产等，总负债中包括了流动负债和长期负债、递延税项等。资产负债率是企业总负债占总资产的比重，表示企业的资产中有多少比例是通过负债筹集的。资产负债率是评价企业长期偿债能力的重要指标，数值越大表明偿债能力越弱。产权比率=负债总额/股东权益负债总额中包括了包括流动负债和长期负债等，股东权益包括了实缴股本和留存收益。一般来说，这一比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担的风险越小，一般认为这一比率为1﹕1，即100%以下时，应该是有偿债能力的，但还应该结合企业的具体情况加以分析。具体数据如表2-3所示。表2-3海尔股份有限公司2018-2020年长期偿债能力指标年份资产负债率产权比率20180.672.0220190.651.8820200.671.99资料来源：2018-2020年青岛海尔股份有限公司年报这两项长期偿债能力指标能够基本上评估出海尔公司是否存在长期债务不能按时偿还的风险。为了更直观的反映出海尔公司各项指标的变动情况，本文制作了折线图，如图2-2所示。资料来源：2018-2020年青岛海尔股份有限公司年报图2-2海尔股份有限公司2018-2020年年长期偿债能力指标对企业来说，资产负债率的适宜水平是40%~60%。通过上图两项指标的对比分析可以看出，资产负债率变动幅度较小，基本在0.65左右波动，3年的平均值为0.66。产权比率波动较大，2018-2019年呈下降趋势，2019-2020年出现提升。资产负债率和产权比率变化趋势差异较大。结合海尔公司的数据对两项指标进行分析：资产负债率不仅能够衡量企业的长期偿债风险，而且也能反映企业的资产负债结构。资产负债率越小，表明海尔公司的负债越少，那么海尔公司能够充分的支付债务，长期偿债能力就较强。通过上述分析，海尔公司的资产负债率稳定，公司偿债能力有保障。产权比率衡量的是负债和所有者权益的关系，产权比率也能衡量海尔公司的债务结构特征。海尔公司近三年的产权比率均大于1，甚至在2018年大于2，表明海尔公司属于高风险、高报酬的财务结构。海尔公司目前这种财务结构会对企业的稳定发展带来一定的风险，同时较大浮度波动的产权比率表明海尔公司在调整财务结构，财务结构的调整要重视风险与收益的匹配。通过分析可以认为海尔公司资产负债率与同规模企业处于行业平均水平。通过以上指标分析，可以看到海尔公司的短期偿债存在一定的风险，但是风险属于可控的，公司的现金充足，能够应付最坏情况下的偿债；海尔公司的长期偿债存在一定的风险，风险高于同行业风险水平，公司应该提高长期偿债能力；海尔公司的财务结构风险较大，具有高风险、高报酬的特点。对公司的财务结果进一步剖析，主要以应付账款和应付票据为主，海尔公司虽然享受了上游供应商的信用，但是容易导致筹资风险。营运风险分析纵向对比分析营运能力评估公司经营的效率，防止公司出现资产、应收账款等周转过慢给公司带来的风险。本文选取了三个常用的营运能力评估指标，其中存货周转天数=360/存货周转次数存货周转次数中包括了销货成本和平均存货，周转天数越少，说明存货变现的速度越快。存货占用资金时间越短，存货管理工作的效率越高。应收账款周转天数=平均应收账款×365天/销售收入常见的额销售收入包括产品销售收入和其他销售收入两部，应收账款周转天数越短，说明流动资金使用效率越好。应收账款周转天数是衡量公司需要多长时间收回应收账款，属于公司经营能力分析范畴。总资产周转率＝销售收入总额/平均资产总额总资产周转率越高，说明企业销售能力越强，资产投资的效益越好。对海尔公司2018-2020年的营运能力进行分析，具体数据如表2-4所示。表2-4海尔股份有限公司2018-2020年营运能力指标年份存货周转天数应收账款周转天数总资产周转率201860.6922.81.13201964.2819.451.13202070.3123.411.07资料来源：2018-2020年青岛海尔股份有限公司年报为更直观的了解海尔公司各营运指标的变化情况，本文绘制折线图，如图2-5所示。资料来源：2018-2020年青岛海尔股份有限公司年报图2-5海尔股份有限公司2018-2020年营运能力分析通过上图三项指标的对比分析可以看出：存货周转天数和应收账款周转天数呈增加趋势，也就是说存货和应收账款周转的速度下降；总资产周转率变化较小。因此，海尔公司的营运能力在2018-2020年持续降低。结合海尔公司的数据对三项营运能力指标进行分析：海尔公司存货周转天数由2018年的60.69天增加到2020年的70.31天，存货周转天数呈逐渐增加趋势，存货周转天数越高占用资金的时间就越长，就有可能产生资金链断裂的风险。海尔公司为了降低存货，实行“人单合一”的商业模式，同时针对库存问题制定了“零库存下的即需即供”政策，这在很大程度上降低了公司的库存。但是随着海尔销售量的增加，导致库存也相应的增加；海尔公司总资产周转率由2018年的1.13下降到2020年的1.07，公司的资产使用效率不高，资产不能够充分的流动起来，影响了资产带来的利润，不利于行业内部的竞争；海尔公司应收账款周转天数由2018年的22.8天到2020年的23.41天，公司不能及时回收账款，实际上是降低了营运资金的运转效率，同时会导致应收账款余额增长，带来坏账的增加。综上来看，海尔公司能力还有待提高，公司要加快各项资产的周转，否则带来较大的营运风险。（2）横向对比分析本文对比格力、美的、海尔三家公司2017-2019年的应收账款周转率、总资产周转率和存货周转率，具体如表2-5所示。表2-5格力电器、美的集团、海尔公司2017-2019年营运能力指标对比应收账款周转天数总资产周转率存货周转天数年份格力美的海尔格力美的海尔格力美的海尔201710.6423.1527.920.771.171.1346.2544.9760.19201812.4425.9322.80.851.011.1347.6840.9060.69201914.9224.9919.450.740.981.1355.3040.1264.28资料来源：2017-2019年青岛海尔公司、格力电器、美的集团年报根据上表可以看出，美的和海尔的总资产周转率比较稳定，维持在1左右，但是格力的总资产周转率近三年来均小于1；存货周转天数方面，美的呈现了周转天数下降的趋势，美的由2017年的44.97天，下降为2019年的40.12天，表明美的公司的存货周转天数缩短，存货周转的效率提高。应收账款周转天数较多的为美的，但是美的除了在2018年应收账款周转天数突破25天外，整体维持在24天左右；海尔公司应收账款周转天数则呈现逐渐下降的趋势，表明海尔公司在应收账款周转方面风险较小。通过上述数据分析，海尔公司存货和应收账款周转效率不高，尤其是应收账款周转速度下降，减慢了变现速度，容易产生坏账，引发营运风险。投资风险分析投资风险是指从投入资本的初期直至结束投资的时间跨度里，出现了与投资人预期收益不相符的结果，造成投资人收益和本金损失的风险。投资的行为取决于投资者自身的决策和判断，但投资过程中的风险却是时刻存在，需要时刻防范的，根据资本投入的领域不同，投资风险产生的投资后果也不相同。（1）外汇风险因汇率的变动产生的企业本金和利息变动的风险即外汇风险。全球各地区家电市场呈现差异化发展态势。在发达国家和地区，家电市场依托新增住房、细分市场需求多样化及家电升级换代获得发展势能，而在发展中国家，由于家电保有率仍较低，整体市场仍具备快速增长潜力。随着公司全球布局的深入，公司产品进出口涉及美元、欧元、日元等外币的汇兑，如果相关币种汇率波动，将对公司财务状况产生一定影响，增加财务成本。此外，公司的综合财务报表以人民币计值，而附属公司的财务报表则以该实体经营所在的主要经济环境的货币计量和呈报，因此亦面临货币兑换的风险。对此，公司运用对冲工具来降低汇率波动风险。（2）内部资产投资风险对海尔公司2018-2020年的资产进行分析，具体数据如表2-6所示。表2-6海尔股份有限公司2018-2020年资产数据单位：亿元年份存货固定资产总资产存货和固定资产合计占总资产比重2018223.77 173.2 1667 23.81%2019282.29 211.59 1874.5426.35%2020294.47 208.79 2034.5924.74%资料来源：2018-2020年青岛海尔股份有限公司年报为了更加直观的了解海尔公司近三年资产数据的变化情况，本文绘制了折线图，如图2-6所示。由下图可以看出：海尔公司2018-2020年的总资产波动较大，固定资产和存货变化较小。资料来源：2018-2020年青岛海尔股份有限公司年报图2-6海尔股份有限公司2018-2020年资产数据企业在筹集资金后，通常将融资资金用于购买日常生产所需的机器、厂房、设备等动产和不动产，以期达到扩大生产规模，提高营收收入的目的。海尔公司近三年来存货规模一直维持在200亿元以上，固定资产也保持在200亿元左右，两项资产合计占总资产的25%左右。2018到2020年来固定资产的规模变化幅度较小，说明了企业的产能已经到了接近饱和的状态，再盲目进行扩大生产，势必会带来财务风险的发生。由于公司不能总是准确地预测各种趋势和事件，并始终保持足够的存货水平。因此，可能会出现存货过剩的情况，此时公司可能会被迫提供折扣或进行促销以处理滞销的存货，另一方面，存货不足的情况也会出现，这时可能会导致公司损失销售机会。但是公司会管理存货并根据市场情况作出调整，同时也会定期评估存货减值。对外扩张投资的风险白色家电行业充分竞争、产品同质化较高，近年来行业集中呈现提升态势。此外，由于技术飞速发展、行业人才匮乏、产品寿命周期缩短及易于模仿，越来越难以对外扩张。新的产品、服务和技术通常伴随着较高的售价，同时公司不得不在研发上投入更多。公司将积极投入研发，通过持续创新的产品和服务赢得用户，并树立持久的品牌影响力。不仅如此，公司业务全球化稳步发展，已在全球多地建立生产基地、研发中心和营销中心，海外收入占比逐年提升。海外市场受当地政治经济局势、法律体系和监管制度影响较多，上述因素发生重大变化，将对公司当地运营形成一定风险。公司已积极采取各种措施，以减轻有关影响，包括积极与供应商及客户讨论并合作，以减轻美国附加关税的影响；提高生产效率，以抵消对公司整体销售成本的有关影响；及可能将公司的供应资源扩展至其他国家。青岛海尔股份有限公司存在的财务风险及成因分析

企业的各项活动中，财务风险分析是最基础的。财务风险对企业的活动有着严重的影响，它决定着企业的发展。如果一个公司没有对它的财务风险进行有效的识别，出现了较大的财务风险就可能会导致公司破产。因此，对公司的财务风险进行分析、预防和控制就成为了公司最为重要的目的之一。下面是对青岛海尔公司三方面的风险进行的分析，从而了解海尔公司存在的财务风险。筹资风险本文通过分析发现公司应该强化对债务性筹资的风险进行管理及预防。从表2-1中可以看出海尔公司筹资主要是依据银行的借款，借款所得的现金远高于吸收投资所得的现金。例如，2019年和2020年，借款收入分别高达184.69亿元和287.32亿元，而投资收入仅4.41万元和13.31亿元。足以说明青岛海尔主要是通过债务性筹资来获取现金流，这就会加大公司的偿债能力。近三年海尔公司筹资活动现金流入小计与流出小计的差额即现金流量净额均为负值，说明企业存在着筹资风险，如果公司在今后的发展中依然依靠债务性筹资取得现金流，那么公司会因支付大量的利息，导致公司资金周转困难，而极有可能会使公司面临严重的筹资风险。因此，公司应当改变筹资方式，发展多种筹资渠道来获取现金流，通过制定合理的筹资方案，来避免筹资风险的发生。表3-1海尔公司长期偿债能力一览表单位：亿元项目2020年2019年2018年资产总额2034.61874.541667负债总额1353.481224.641115.7股东权益总额681.11649.9551.3股东权益比率（%）33.4734.6733.07资产负债率（%）66.5265.3366.93接着分析表3-1海尔公司的长期偿债能力表，海尔公司的资产、负债及所有者权益总额都在逐年增长，2018年至2020年公司的资产负债率基本上均比股东权益比率高2倍，同时资产负债率每年都超过了50%的公认标准。这是因为公司的筹资方式主要依靠债务筹资，从而导致公司长期负债比重总体增高，说明公司长期偿还债务的能力较弱，存在相应的筹资风险。所以，海尔公司不仅应当改变当前的资本结构，而且还要探索多渠道的融资方式，从而降低公司的筹资风险。投资风险公司投资的主要目的是为了扩大生产经营，以获取未来经济利益的一项活动。然而大多数公司的投资风险都不仅取决于各种外部因素，而且缺乏经验的投资者的盲目投资可能会导致实际收入与预期目标的相差较大，甚至可能出现难以收回投资款的情况。表3-2海尔公司投资活动现金流量表单位：亿元项目2020年2019年2018年取到投资所收到的现金76.4619.237.32取得投资收益所收到的现金6.175.882.41处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额3.242.614.71投资活动现金流入小计96.3627.7622.3构建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金77.7461.9467.57投资所支付的现金68.1638.9130.17支付的其他与投资活动有关的现金0.0039.520.18投资活动现金流出小计149137.3798.96投资活动产生的现金流量净额-52.64-1,09.62-76.66通过分析表3-2海尔股份有限公司三年的投资活动产生的现金流量表，可以看出在近三年中海尔公司投资活动现金流入小计与流出小计的差额即现金流净额均为负值，说明公司存在着投资风险。对于表中数据进行具体分析，2018年至2020年公司投资所付现金少于在固定资产、无形资产等长期资产的建设上，这表明海尔公司在投资规模上采取了不断扩张的发展模式。但对外扩张投资也具有一定风险，公司应当选取适当的投资方案来进行高效率的投资活动，从而做到防范并降低公司在投资方面存在的风险。营运风险通过对公司的营运能力进行分析，可以更好的了解到公司资金的使用状况和公司目前的经营管理是否适合公司以后的发展。公司经营管理水平与公司资金的周转状况之间呈同方向变化。所以对于海尔公司来说，营运能力的分析也应当作为重点关注的对象之一。以下是从两个方面来对企业的营运能力进行分析：存货周转率分析如今有很多的公司因为各种原因库存了大量的存货，不仅是为了保证公司的生产要求和销售者需求，而且整批购买的价格比零售购买商品价格相对较低。但有许多公司因为库存过多从而占用了公司大量的资金，导致公司其他方面的费用增加。因此，对存货的数量进行控制是非常重要的。以下是海尔公司近三年存货的发展变化：表3-32018年-2020年存货周转情况表单位：亿元项目2020年2019年2018年年初存货282.29223.77215.04年末存货294.47282.29223.77平均存货288.38253.03219.41营业成本1474.751408.681301.54存货周转天数70.3164.2860.69对海尔股份有限公司2018年至2020年存货周转情况进行分析，可以看出海尔公司的营业成本和存货数量在逐年增长，同时存货周转天数也呈上升趋势，这说明公司的库存存货在不断增多，使得公司存货发生减值的几率增大，从而导致公司存货的流动能力逐年减弱。公司可能会因为存货积压过多而面临巨大的营运风险。海尔公司需要拓宽销售渠道来减少公司的存货，避免公司营运风险的发生。应收账款收回分析应收账款作为公司的一项投资目的是公司为了扩大销售和获取利润，不仅有一些相应的成本费用，而且如果管理不当，也会有一些收回的风险。如今许多公司都会采取赊销的方式来销售更多的产品，但是赊销交易也会受到许多不同因素的影响，例如债务人由于破产清算等因素而没有偿还债务的能力，债权人就不能继续收回应收账款。公司的应收账款数量和发生坏账的可能性是同方向变化的，如果情况严重可能会面临巨大的营运风险，从而影响海尔公司的正常经营。表3-42018年-2020年应收账款周转情况表单位：亿元项目2020年2019年2018年年初应收账款110.16104.31124.48年末应收账款159.3110.16104.31应收账款平均余额134.73107.24114.4应收账款周转率（%）15.5718.6316.03应收账款周转天数（天）23.4119.4522.8从表3-4海尔公司2018年至2020年应收账款周转情况表可以看出，公司的销售收入和应收账款都呈上升趋势，反观应收帐款周转率却呈现下降趋势，这说明公司对于应收账款的收回速度出现的下降，这有可能使公司的坏账增加。如果公司不重视应收帐款的增加，可能会因为收款困难而使海尔公司面临巨大的营运风险。财务风险成因分析通过以上分析得出海尔公司存在的主要风险有:筹资来源主要依靠债务性筹资，会使海尔公司的偿债增加；存货量的增长高于销售量，存货可能会因为管理不当而占用公司较多资金，从而有出现财务风险的可能；公司没有重视应收帐款的增长也可能会引起财务风险。筹资方式主要依靠债务性筹资从表2-1中可以看出，青岛海尔在2018年至2020年这三年中公司主要通过向银行借款取得资金，股票筹集资所占比例较小。2020年向银行借款高达287.32亿元，这表明公司严重依赖银行贷款，使得公司需要支付大量利息，这样会增加公司偿还债务的压力，不利于公司的发展。如果公司没有加以重视，不采取相应的防范措施，就可能会出现较大的筹资风险。资本结构不合理公司保持资金能正常的流动才能合理运营，不然将面临财务风险。所以对于公司来说，制定合理有效的资本结构是非常重要的。海尔公司的资本结构就存在不合理的情况，公司债务筹资取得是筹资来源的一大部分，其股权筹资相对较少，筹资渠道比较单一。如果公司产品发生滞销、欠款等情况，就很难在规定时间内还款，从而导致公司财务风险的发生。因此，公司应当对其加以重视，要保持债务筹资和股权筹资的合理分配，调整公司的资本结构，减少公司偿还债务的压力，使公司健康、稳定的发展。缺乏对应收账款的预防目前，海尔公司对客户没有完善的信用制度，缺乏全面的把控和评估。客户与海尔公司签订买卖货物后，客户向海尔公司的财务部提供的文件相对简单，对客户的信息和客户的档案进行录入和保存，然后再根据客户的订单进行定向发货，在这个过程中，公司对客户提供的相关文件没有进行系统的检查，使得公司不能很好地对客户进行信用评估，进而不能全面掌握客户的还款能力，使得应收账款的回款能力在变弱。青岛海尔股份有限公司财务风险防范措施

总体来说，企业的外部环境对企业的财务风险有着一定影响。对海尔公司自身来说必须要维持稳定外部环境，才能有效降低企业的财务风险。海尔公司可以采取以下几点措施：第一，保持对外界环境的敏感性。通过分析外界环境变化，了解外界环境变化规律，及时采取应对措施。第二，提出完善的外界环境变化应对方案。第三，设置预警机制，及时瓦解风险。但是外部风险难以控制，公司还应当从内部加强财务风险的防范。提升企业筹资能力强化风险意识，选取多样化的筹资方式首先，海尔公司的全体员工应该建立风险观念、强化企业财务风险意识，对公司存在的风险进行全方位的识别，避免风险的产生，其次，青岛海尔的筹资渠道比较单一，主要是通过银行贷款取得，容易受到国家政策和金融市场的影响，一旦公司发生资金供应不足和银行提升贷款条件、提高贷款门槛的情况时，就会加剧青岛海尔财务风险的发生，严重影响公司的经营状况。因此,青岛海尔应该积极探索多渠道融资方法,试图建立一个更广泛的融资平台，通过相关部门建立的投资基金和信托投资公司等金融机构的形式,以实现公司的目标是从单一的筹资渠道发展为多元化的筹资渠道。进而防范公司因支付大量的利息引起资金周转不开的情况，防范公司的财务风险。科学设计筹资方案，优化资本结构青岛海尔的相关部门应该根据自身的情况和筹资的成本、渠道、方法以及存在的潜在风险进行比较全面的分析确定是否筹资，并且结合公司所处的内外部环境和筹资目标的实现，制定科学的筹资方案，优化资本结构。另外，青岛海尔是家电公司，又主要以电器为主，极易受到服务对象行业政策调整的影响。因此，对于青岛海尔来说设计科学的筹资方案是非常重要的，如果筹资方案设计存在不合理会使公司陷入严重的财务危机。所以，公司应当合理设计筹资方案，优化公司当前的资本结构，保证公司能够正常运营，用以防范和降低筹资风险。加强营运风险管理1.加强存货管理通过前文对海尔公司存货周转效率的分析，发现公司存货规模逐年上升，存货的周转率逐年下降，影响了存货的变现能力。鉴于这种情况，海尔公司应当加强对存货的管理，尽量缩短周转时间，还应该做好存货的预算，积极拓展销售渠道。目前海尔公司的产品原材料供应市场价格波动频繁，因此应当密切关注产品市场和原材料市场的变动，必须要制定严格采购和生产计划。在采购计划方面，为了减少库存成本，当原材料价格上升时，采购部门应当同销售部门和财务部门进行沟通，适时调整采购数量，保持合理的库存。当原材料价格下降时，保证以最低廉的价格获得更多产品，尽量减少货物积压现象。在制定生产计划时，生产部门要与企业的各部门进行全面及时的交流，综合市场与企业的产销情况及时向采购部门反馈相关信息，避免盲目生产和盲目采购。2.加强应收帐款管理对海尔近三年的营运资金周转的分析中，海尔应收账款在销售环节营运资金中占比较大，且应收账款占主营业务收入比重、应收账款周转期逐年增加。说明海尔营运资金在下游环节的周转速度明显减慢，很可能造成被下游客户和分销商控制的局面。海尔公司可以通过调整应收账款信用政策，提高应收账款周转效率：一方面，灵活运用收款方式。可根据不同客户购买能力使用不同的应收账款管理形式。对大客户来说要及时沟通，防止生产供应不足现象发生。格力、美的两家企业会给客户提供差价补偿，而海尔公司不提供差价补偿，因此海尔公司应该考虑增加差价补偿留住客户，提高自身竞争力。另一方面，适时变更授信额度。授信额度对于公司的核心客户而言能够维持双方的长期合作，海尔公司目前给与大客户提供了一定的授信额度。不同客户的授信额度是不同的，应根据市场和客户自身进行调整。海尔公司可针对应收账款的情况设置最高授信总额，针对不同客户授信额度进行适时调整。适度的信用额度不仅有利于满足企业融资需求，还有利于帮助企业控制损失，防止客户赊欠过多货物却无法偿还欠款。为提高公司应收账款回收速度，根据客户类型采取不同的策略。提高风险管理重视程度1.提高财务风险管理意识从青岛海尔公司自身来看，公司管理阶层自身要有一定的风险防范意识且需要长期保持，让风险管理意识深入到公司各个环节，才能提前防范财务风险。财务管理人员也要有良好的财务知识和信息收集能力，通过分析处理财务信息，为防范财务风险提出建议。其次，重视对公司现有的财务风险进行分类。根据财务系统收集的财务风险种类来评估分析这些风险产生的原因，制定相应的解决方案，并将解决方案落实到海尔公司生产经营的对应环节。海尔公司要提高财务人员的综合素质，引进经验丰富的高端财务人员，加强对公司财务风险的管理。2.多种方法加强风险评估海尔公司作为一个大规模企业，其自身的财务风险是一个日积月累的结果。为了防止财务风险给