证券投资模拟实验

./《证券投资模拟实验》考核表主题1通过浙科金融教学系统,让学生了解股票交易和期货交易的基本操作流程。实验报告1：一、公司分析1、公司简介公司全称：XX新松机器人自动化股份XX20xx10月30日上市,所属专用设备制造业发行总量：1550万股发行价格：39.80元总股本：6150万股业务:工业机器、物流与仓储自动化成套装备、自动化装配与检测生产线与系统集成、交通自动化系统。2、工业机器人工业机器人是面向工业领域的多关节机械手或多自由度的机器装置,它能自动执行工作,是靠自身动力和控制能力来实现各种功能的一种机器。它可以接受人类指挥,也可以按照预先编排的程序运行,现代的工业机器人还可以根据人工智能技术制定的原则纲领行动。特点：可编程、拟人化、通用性、机械学和微电子学的结合-机电一体化技术。3、发展前景根据国际机器人联合会〔IFR〕的预测,2016年中国有望成为全球最大的机器人市场。我国"十二五"规划中将机器人与智能制造装备产业作为国家战略性新兴产业之一,大力发展以机器人与智能制造为核心的高端装备制造业。以机器人＋智能制造为核心的新兴产业发展模式正在全国展开,形成群起之势。4、核心竞争力技术和人才优势、国家政策支持、自主知识产权和个性化定制。5、相对估值法相对估值法是挖掘那些具有扎实基础但是市场价值相对比较低的公司的一种简单的方法。相对估值方法,是将目标企业与可比企业进行对比,用可比企业的价值来衡量目标企业的价值。资本的出发点是相似的资产应该具有相似的价值。前提假设是：这个市场是有效的。在市场有效的假设前提下,相对评估法认为,可以以类似企业或者是类似交易事项的相关财务数据为基础,来估算目标企业的价值。我们用市盈率法〔PE〕、市净率法〔PB〕、市销率法〔PS〕、企业价值倍数法来进行分析。6、市盈率法市盈率：普通股每股市价与每股收益的比值,公式：〔P/E=每股市价/每股收益〕根据图表看出2013/12/31的每股收益为0.84元,20xx第三季度每股收益为0.29元,预计20xx每股收益为0.54元,2015年预期收益为0.80元,2016年为1.06元。选取几家有代表的公司市盈率平均为62.8元预期20xx股价为33.912元,2015年股价为43.96元,2016年股价为66.58元。截至2015年1月1日收盘价为39.39元。建议持有。7、市净率法市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。市净率可用于投资分析,一般来说市净率较低的股票,投资价值较高,相反,则投资价值较低；但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以与公司经营情况、盈利能力等因素。公式：市净率=每股市价/每股净资产我们选取几家有代表性的公司计算其平均市净率为6.16,机器人市净率为10.99,企业发展前景宽阔。预测20xx每股净资产为4.00元,2015年每股净资产为5.33元,2016年每股净资产为6.57元计算20xx股票价格为24.64元,2015年价格为32.8元,2016年价格为40.4元,推荐买入。8、市销率法收入分析是评估企业经营前景至关重要的一步。没有销售,就不可能有收益。这也是最近两年在国际资本市场新兴起来的市场比率,主要用于创业板的企业或高科技企业。在NASDAQ市场上市的公司不要求有盈利业绩,因此无法用市盈率对股票投资的价值或风险进行判断,而用该指标进行评判。同时,在国内证券市场运用这一指标来选股可以剔除那些市盈率很低但主营又没有核心竞争力而主要是依靠非经常性损益而增加利润的股票〔上市公司〕。因此该项指标既有助于考察公司收益基础的稳定性和可靠性,又能有效把握其收益的质量水平。公式：市销率<PS>=总市值/主营业务收入选取几家有代表的企业计算其市销率平均为6.28,最低为1.88,平均为3左右,机器人市销率为10.99,可以看出机器人具有高成长性。9、PGE和公司价值倍数字PEG指标<市盈率相对盈利增长比率>是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度。PEG=PE/企业年盈利增长率公司价值倍数〔EV/EBITDA〕和市盈率〔PE〕等相对估值法指标的用法一样,其倍数相对于行业平均水平或历史水平较高通常说明高估,较低说明低估,不同行业或板块有不同的估值〔倍数〕水平。EBITDA=净利润+所得税+固定资产折旧与摊销机器人PEG为4.84,代表公司为3.50机器人公司价值倍数为75.78,代表公司为41.3机器人在创业板上市,而且处于成长期这两项数值偏高。10、绝对估值法[1]CAPM模型Ke=Rf+β*<Rm-Rf><1>无风险收益率Rf20xx12月18日,中国债券信息网上,银行间固定利率国债到期收益率曲线显示,五年期国债收益率为3.61%。<2>市场期望收益率Rm截取了20xx至20xx9月市场月累计收益数据,算得的月收益率加权平均值为0.009312,折算为年收益率。Rm=〔1+0.009312〕12-1=0.117638<3>β系数根据RESSET提供的数据,截取20xx至20xx9月,算出加权平均数,β=1.07Ke=3.61%+1.07*〔11.76%-3.61%〕=12.33%[2]WACC加权平均资本成本WACC=D*Kd*<1-T>/<D+E>+E*Ke/<D+E>〔1〕公司债务资本成本目前我国银行3至5年的贷款基准利率为6%。〔2〕有息负债查阅20xx第三季度报表得,D=49533万元〔3〕股东权益E=242091万元WACC=11.1%二、行业分析人工智能的内涵〔1〕人工智能〔ArtificialIntelligence,简称AI〕是研究人类智能活动的规律,构造具有一定智能的人工系统,研究如何让计算机去完成以往需要人的智力才能胜任的工作,也就是研究如何应用计算机的软硬件来模拟人类某些智能行为的基本理论、方法和技术。人工智能是计算机学科的一个分支,既被称为20世纪世界三大尖端科技之一〔空间技术、能源技术、人工智能〕,也被认为是21世纪三大尖端技术之一〔基因工程、纳米科学、人工智能〕。人工智能被发达国家视为人类的最后科学尖端,科研领域皇冠上的明珠。人工智能是对人的意识、思维的信息过程的模拟。人工智能不是人的智能,但能像人那样思考、也可能超过人的智能。〔2〕一场人工智能与人类的博弈于2016年3月9日至3月15日间在首尔举行,主角是阿尔法围棋程序与世界围棋冠军李世石,奖金是由Google提供的100万美金。〔3〕广证恒生认为,受益于政策和需求,2015年我国投资人工智能的机构数量达到了48家,投资额达到14.2亿,同比增长分别是71.4%和75.7%,预计2020年,中国的人工智能市场规模可以达到91亿人民币。2、人工智能相关个股〔1〕大唐电信：公司是电信科学技术研究院控股的高科技电信企业,主要从事微电子、软件、通信设备与配套设施、通信线缆、通信终端、通信工程、行业信息化等领域的产品开发与销售,覆盖领域广泛。〔2〕中兴通讯：公司是全球领先的综合性通信制造业上市公司,是近年全球增长最快的通信解决方案提供商。公司凭借在无线产品〔CDMA、GSM、3G、WiMAX等〕、网络产品〔xDSL、NGN、光通信等〕、手机终端〔CDMA、GSM、小灵通、3G等〕和数据产品〔路由器、以太网交换机等〕四大产品领域的卓越实力,现已成为中国电信市场最主要的设备提供商之一,并为100多个国家的500多家运营商,与全球近3亿人口提供优质的、高性价比的产品与服务。〔3〕科大智能：公司秉承"智能科技、智慧未来"的企业愿景,继续坚持"领先应用技术、服务创造价值"的经营理念,通过内涵式和外延式相结合的发展战略,实现了工业生产智能化业务和配用电自动化业务双轮驱动公司主营业务的发展。〔4〕科大讯飞：公司是一家专业从事智能语音与语言技术研究、软件与芯片产品开发、语音信息服务与电子政务系统集成的国家级骨干软件企业。是我国众多软件企业中为数极少掌握核心技术并拥有自主知识产权的企业之一,其语音合成核心技术代表了世界的最高水平。〔5〕机器人：公司作为国内领先的机器人与智能制造企业,主营业务主要划分为零部件、机器人、特种机器人与工业4.0四大板块。2015年公司围绕经营计划开展业务活动,旨在技术、产品与市场等方面不断实现新突破。机器人背靠沈自所,技术实力国内一流,并且基本打通了产业链上下游,构建起极高的竞争壁垒。公司工业机器人产品线丰富,有望在优势的汽车领域和潜在的低端产能领域能够紧抓需求的快速释放,特种机器人、激光装备与洁净机器人正成为新的增长点。安信证券指出,在新松是具有TMT属性的智能装备龙头,未来软硬都是龙头。特种机器人方面,公司已经成为军方一级供应商,有望持续获得稳定的军工订单；服务机器人是未来下一片蓝海,在政务餐饮、医疗康复、教育娱乐领域应用广泛,新松已经积极布局。三、技术分析1、技术背景随着我国改革开放的深入和国家大力支持,我国的工业机器人和自动化成套设备业有了突飞猛进的发展。但是与国外跨国公司相比,在技术和经营管理上还有很大的差距。随着经济全球化的加剧,国际跨国大公司越来越注重中国市场的开发,尤其是20xx世界经济危机发生后,国内企业也同样面临着经济下行压力。面对环境的变化和竞争的挑战,通过战略管理来寻求企业长期、稳定、健康的发展,是摆在每个企业面前的课题。XX新松机器人自动化股份XX<以下简称"新松公司">自成立以来,经营业绩良好,迅速成为东北地区乃至全国工业机器人和自动化装备业中充满活力的骨干企业。面对良好的发展机遇和激烈的市场竞争,新松公司如何实现自身持续、健康、稳定的发展成为新松公司高层关注的问题。2、技术发展现状经过"七五"攻关和"八五"、"九五"、国家"八六三"计划支持的应用工程开发,我国第一代工业机器人设计、制造和应用技术已趋于成熟,近几年工业机器人的开发基本上是按用户需求结合应用工程进行的。一些大型工厂、公司<如一汽、二汽、华录集团等>在企业重组后,生产发展生机勃勃,由应用机器人的大户转向开发机器人。我国工业机器人经过20多年的发展已在产业化的道路上迈开了步伐。近几年,我国工业机器人与含工业机器人的自动化生产线和工程项目、相关产品的年产销额已近3亿元。国家"八六三"高技术计划已将XX新松机器人自动化股份XX、XX博实自动化设备、一汽集团涂装技术开发中心、国家机械局自动化所工业机器人与应用技术工程研究中心、XX贤科机器人技术XX、XX市南开太阳高技术XX、XX机电一体工程XX、XX交大海泰科技发展XX、XXXX四维焊接自动化设备XX等确立为智能机器人主题的9个产业化基地,除南开太阳公司外,其余8家都是我国研发和从事机器人应用工程的大户。此外,还有XX组合机床所、XX富安工厂自动化公司、国家机械局机械研究院与机电研究所、东风汽车公司、XX第二机床厂、XX铸锻研究所、XX船舶公司、XX焊接研究所、精艺公司、XX风华机器厂、航天测控公司、首钢莫托曼公司、安川北科公司等都以其开发生产的特色机器人或应用工程项目而活跃在当今我国工业机器人市场上。3、技术发展前景随着工业机器人的快速发展,其在汽车制造、机械加工、焊接、上下料、磨削抛光、搬运码垛、装配、喷涂等作业中得到越来越多的应用。结合在机器人领域的相关工作,在分析国内外关于工业机器人发展现状的基础上,就工业机器人目前涉与的灵巧操作、自主导航、环境感知、人机交互与安全性等前沿技术的研究做简要的综述。提出我国工业机器人产业发展的若干思考和建议,希望能够在把握国内外工业机器人前沿技术发展动态的同时,为发展我国工业机器人技术与产业提供相关战略思考与建议。4、技术发展趋势新松公司智能机器人技术整合发展趋势包括以下几个方面,新松公司将快速发展传感型智能机器人,作为传感型机器人基础的机器人传感技术有了新的发展,各种新型传感器不断出现,例如超声波触觉传感器、静电电容式距离传感器、基于光纤陀螺惯性测量的三维运动传感器,以与具有工件检测、识别和定位功能的视觉系统等。多传感器集成与融合技术在智能机器人上获得应用。此外新松公司未来将着力整合开发新型智能技术,这种技术能够测量和估计人对预测目标的拟人运动和生物学状态,显示现场信息,用于设计和控制拟人机构的运动。新松公司近年来开始探索的又一项智能技术多主体机器人系统<MARS>,它是基于技术创新整合的进行研发的,在单体智能机器发展到需要协调作业的条件下产生的。多个机器人主体具有共同的目标,完成相互关联的动作或作业。MARS的作业目标一致,信息资源共享,各个局部<分散>动作的主体在全局前提下感知、行动、受控和协调,是群控机器人系统的发展5、未来的发展在各种因素的作用下,机器人产业热度已经达到了前所未有的高度。根据最新行业调查报告,20xx我国共销售工业机器人5.7万台,增长55%,占全球市场的四分之一,连续两年成为世界第一大机器人市场,年均复合增长率为29.8%。数据表明,我国行业、企业,以与智能工厂、智能车间对机器人的使用积极性越来越高,成效也越来越显着和广泛。尽管我国已经是机器人第一大市场,未来10年或将是中国机器人产业发展和制造模式变革的黄金期,但自主品牌机器人仍远远不能满足国民经济各领域的需要。数据显示,20xx我国自主品牌机器人的销量为1.6万台,产品主要集中在中低端领域,而高端机器人则是依赖进口,由此我国也损失了很多市场机遇。其他企业不同,XX新松机器人这家脱胎于科研机构的企业,似乎更加关注机器人技术的研发与应用,设备的定型与制造则是水到渠成。近年来,随着技术实力的不断积累,该企业已经发展成为全球机器人产品线最全的厂商之一。除了通用工业机器人之外,还陆续研发了洁净机器人、移动机器人、特种机器人、服务机器人等,每一项都能占到很高的市场份额。在清洁机器人方面,该企业是国内惟一的产品和解决方案供应商,同时也彻底打破了该领域由日本、韩国、欧美国家垄断的局面,为替代大量进口发挥了积极的作用。在移动机器人方面,则是占据了国内汽车市场、电力市场90%以上的市场空间,同时还实现了对发达国家知名企业的出口,为中国机器人产业发展发挥了积极引领作用。目前,XX新松机器人正在谋划更大的产业布局。该企业的领头人已经将目光放到了正在日益成长的养老服务产业。尽管是小试牛刀,但成效依然十分明显。据了解,该企业售价在十几万元的送餐机器人,在投放市场后用户反馈出乎意料,为客户带了翻倍的客流量和较高人气。此外,XX新松机器人还在3D打印设备积累了大量的生产研发经验。目前,该企业凭借其在精密机械、自动化控制以与激光技术等方面的深厚基础与技术积累,开发了多款3D打印产品。包括激光选区熔化〔SLM〕金属3D打印设备和民用级桌面型熔融沉积〔FDM〕塑料3D打印机等。该企业认为,未来3D打印再综合以工业机器人、高档数控技术以与工业互联网等先进技术,将使需求个性化、决策分散化、运行扁平化、生产智能化成为最大程度的可能。而这也正是工业4.0和未来"智"造的典型特征。目前,XX新松机器人已经给企业发展制定了大平台发展战略,通过创新平台、产业平台、生产模式平台,以与资本平台的有机结合,未来要实现不仅仅是技术上的领先,而且要成为数字化智能生产系统完成机器人制造过程的典X,换句话说就是要成为只有在电影里才能看见的世界级的机器人企业巨头。主题2通过股城模拟交易软件,让学生选择二至四只股票组合,进行投资分析。实验报告2：再根据主题一的实验分析后,在买股票时我着重买了科技智能方面的股票,事实证明这方面的股票走势都是向上的,为了比较我还买了华谊兄弟的股票此类股票起伏特别大,风险较高。下面我根据买的股票着重分析一下科大智能、机器人、科大讯飞三只股票。科大智能科大智能：公司秉承"智能科技、智慧未来"的企业愿景,继续坚持"领先应用技术、服务创造价值"的经营理念,通过内涵式和外延式相结合的发展战略,实现了工业生产智能化业务和配用电自动化业务双轮驱动公司主营业务的发展。短期趋势：强势上涨过程中,可逢低买进,暂不考虑做空。中期趋势：有加速上涨趋势。长期趋势：迄今为止,共5家主力机构,持仓量总计6002.35万股,占流通A股22.80%。公司2016年度继续加大市场开拓力度,公司主营业务收入较上年同期实现一定幅度增长,同时期间费用率较上年同期有一定下降。

2016年第一季度,公司实现营业收入为22,324.96万元,较上年同期增长57.90%；营业利润为3,912.66万元,较上年同期增长222.49%；归属于母公司普通股股东的净利润为3,514.89万元,较上年同期增长196.09%。

2015年5月25日,公司发布了《关于与XX国轩高科动力能源股份公司签署战略合作框架协议的公告》,2015年5月23日公司与XX国轩高科动力能源股份公司〔以下简称"国轩高科"〕签署了《战略合作框架协议》,公司拟与国轩高科就新能源领域的智慧工厂和智能制造的技术研究与应用开展长期合作,并就公司参与国轩高科智慧工厂设计规划、智能化生产线工艺布局、智能制造执行系统等长期合作关系达成共识。双方合作期限不少于3年,初期合作投资规模预计约3亿元。目前公司全资子公司XX永乾机电XX〔以下简称"永乾机电"〕与国轩高科已签订合同额3,397万元,截止报告期末,已实现销售收入2,651万元。近期的平均成本为27.04元,股价在成本下方运行。多头行情中,并且有加速上涨趋势。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可,多数机构认为该股长期投资价值较高,投资者可加强关注。截至2016-06-03,6个月以内共有10家机构对科大智能的2016年度业绩作出预测；预测2016年每股收益0.37元,较去年同比增长53.46%,预测2016年净利润2.22亿元,较去年同比增长62.47%机器人机器人：公司作为国内领先的机器人与智能制造企业,主营业务主要划分为零部件、机器人、特种机器人与工业4.0四大板块。2015年公司围绕经营计划开展业务活动,旨在技术、产品与市场等方面不断实现新突破。机器人背靠沈自所,技术实力国内一流,并且基本打通了产业链上下游,构建起极高的竞争壁垒。公司工业机器人产品线丰富,有望在优势的汽车领域和潜在的低端产能领域能够紧抓需求的快速释放,特种机器人、激光装备与洁净机器人正成为新的增长点。安信证券指出,在新松是具有TMT属性的智能装备龙头,未来软硬都是龙头。特种机器人方面,公司已经成为军方一级供应商,有望持续获得稳定的军工订单；服务机器人是未来下一片蓝海,在政务餐饮、医疗康复、教育娱乐领域应用广泛,新松已经积极布局。近年来,随着技术实力的不断积累,该企业已经发展成为全球机器人产品线最全的厂商之一。除了通用工业机器人之外,还陆续研发了洁净机器人、移动机器人、特种机器人、服务机器人等,每一项都能占到很高的市场份额。在清洁机器人方面,该企业是国内惟一的产品和解决方案供应商,同时也彻底打破了该领域由日本、韩国、欧美国家垄断的局面,为替代大量进口发挥了积极的作用。在移动机器人方面,则是占据了国内汽车市场、电力市场90%以上的市场空间,同时还实现了对发达国家知名企业的出口,为中国机器人产业发展发挥了积极引领作用。2016年是我国"十三五"开局之年,公司根据长期发展目标与实际经营情况,集中并整合资源,利用外部合作加速发展战略实施,提升技术创新能力,加快新产品市场投放,深入推广行业解决方案,在扩大原有客户应用领域的同时发展新客户群体,强化公司后续发展的强劲实力。

报告期内,公司研发、市场拓展等各项工作打下良好开端,实现营业收入35,438.46万元,同比增长15.40%；归属于上市公司股东净利润5,410.86万元,同比5.12%。截至2016-06-03,6个月以内共有15家机构对机器人的2016年度业绩作出预测；预测2016年每股收益0.34元,较去年同比下降43.33%,预测2016年净利润5.34亿元,较去年同比增长35.24%3、科大讯飞科大讯飞：公司是一家专业从事智能语音与语言技术研究、软件与芯片产品开发、语音信息服务与电子政务系统集成的国家级骨干软件企业。是我国众多软件企业中为数极少掌握核心技术并拥有自主知识产权的企业之一,其语音合成核心技术代表了世界的最高水平。顺应智能语音与人工智能技术应用的未来发展趋势,并结合公司现有核心技术、应用试点基础和行业优势,科大讯飞在保持原有业务快速增长的同时,积极围绕教育、移动互联网等重点方向开展战略布局,并正式推出人工智能时代的人机交互平台——AIUI,持续引领和推动着中国人工智能产业发展浪潮。公司2015年实现营业总收入250,079.91万元,比上年同期增长40.87%,实现归属于上市公司股东的净利润42,529.45万元,比上年同期增长12.09%。截至2016-06-03,1个月以内共有8家机构对002230发出买入评级,其中

国泰君安评级30日后上涨概率最高,为66.55%,平均收益为3.15%;招商证券评级30日后上涨概率最高,为65.47%,平均收益为2.62%。个人心得个人心得个人心得通过这次实践周学习我希望以后的课程里能有更多的机会进行实验或者是实际性的操作,让我们在学习理论知识的同时能有更多的机会可以实际操作和实际验证,让我们不仅可以学习理论知识还可以提高我们的实践经验,为我们今后的工作提供更好的经验。在主题一的实验中,在老师的指导下,我学会了证券模拟投资内容为基础,通过证券模拟软件对股票,基金等有价证券进行基本面分析、技术分析和行业分析。通过公司分析、行业分析和技术分析,我们对这个公司以与这个公司所在的行业有了一定的认识,更深刻的明白行业的发展历程、公司的发展前景,为我第二阶段股票的投资交易奠定了良好的基础。同样锻炼我的实践能力。让我们踏入社会获取真知识做好铺垫。让我学会了,宏观经济周期、宏观经济变量、与经济政策对股票市场的影响。对行业分析的现状了解以与对未来的预测。了解了公司的资本结构分析、盈利能力分析、偿债能力分析、运营能力分析、投资收益分析、经营管理能力分析等。主题二实验中,我们真正的实际模拟了一下炒股的实际操作以与实际感受,以前一直以为炒股完全靠的是运气,但是学习了证券投资这门课程,我对股票、对投资有了深入的了解和体会,懂得了投资和炒股都是需要一定的证券知识和技术分析的。结合我在实习的公司学习网上模拟炒股投资,使我对炒股的流程有了一定的了解。在股票模拟中虽然我们不要时时刻刻的盯着股票走势,但也要时常关注它的涨势分析股票的营运能力,在必要的时候买进卖出。在这次实训的内容主要是证券投资分析课程的学习,同事由老师带领大家分析股市大概的趋势,然后大家各自分析股市,独立思考,运用基本分析和技术分析的方法对证券市场的主要趋势做出判断,确定证券市场运行的主流方向。接着各自形成自己的投资方案或投资组合。根据各自的投资方案再进行建仓,同时在工作中,在网上注册了模拟炒股,建仓观察其投资方案的动态。一方面更加熟悉证券交易市场,更加熟悉股票。通过市场行情预期股票市场。另一方面增加了实际动手能力,独立分析问题以与解决问题的能力。一方面更加熟悉证券交易市场,更加熟悉股票。通过市场行情预期股票市场。另一方面增加了实际动手能力,独立分析问题以与解决问题的能力。因为我们能清楚的看到我们真正的收益和亏损,虽然这只是一次模拟的,但是我们更清楚的,更直观的看到资金的变化和流通,特别是老师运用理论与模拟实践相结合的教学方式,让我深深体会到了炒股存在着较大的,甚至是让人难以意料的客观风险,但个人的心理因素也很重要,也领会到了一些基本的投资理念。起初,老师给我们每个同学发了一百万的虚拟货币,告诉我们进行自由的投资选择,可以投资股票、基金或者国债。初学证券投资学的时候,对于理论知识不屑一顾,感觉它讲的太老套了,不进股市实际操作知道再多也是没用的,可是经历了网络模拟交易后,我觉得任何事情都不是单独的,学习了理论知识可以用它来指导实践,股市肯定不会是单靠运气来盲目支持的,一定会有经验老到的股民,是通过技巧来赚钱的。刚开始模拟交易时,技术分析一点都不懂,虽然看了一些关于K线图的理论知识,但还是不懂的如何去运用,也不懂其中的一些投资技巧,所以买回来的股票基本都是亏的,恶补专业理论知识,在逐步的学习中,我慢慢懂得通过曲线形态去选择股票,再结合当天的成交量,来判断是否有升的