【青岛海尔偿债能力问题及其应对建议6600字】

青岛海尔偿债能力问题及其应对建议目录第1章青岛海尔概况 1第2章青岛海尔偿债能力分析 22.1分析方法和分析指标选择及依据 22.2短期偿债能力分析 32.2.1流动比率 32.2.2速动比率 32.2.3现金比率 42.3长期期偿债能力分析 52.3.1资产负债比率 52.3.2产权比率 52.3.3权益乘数 6第3章影响青岛海尔偿债能力的问题和原因 73.1资本结构不合理 73.2债务负担较重 73.3缺乏有效的固定资产管理机制 7第4章相关建议 84.1提高存货及应收账款周转率 84.2优化资本结构 84.3增强客户信誉评估管理水平 84.4制定合理的偿债计划 9结论 10参考文献 11附录 13第1章青岛海尔概况青岛海尔公司是我国白色家电行业的代表性企业，深耕白色家电领域多年，青岛海尔在曾经在2018-2020年三年连续获得我国“国家白色家电企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质白色家电企业500强”。青岛海尔的发展是我国白色家电企业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着我国白色家电企业的发展状况。公司秉承“实干创造未来”的企业精神，坚持做出高品质产品，本着“追求、质量、技术、精神”8字宗旨，基于白色家电市场需求进行不断创新，使公司始终处于白色家电行业前沿，引领白色家电行业的发展。董事会董事会总经理监事会运营总监财务总监行政总监市场总监投标部招标部信息部生产部销售管企划部财务部审计部人力资源部行政办公室销售分公司一销售分公司三销售分公司二销售分公司四采购部技术总监技术部客户服财务科一财务科二财务科三财务科四图1青岛海尔公司组织结构 第2章青岛海尔偿债能力分析2.1分析方法和分析指标选择及依据本文采用比较分析法、比率分析法及比重分析法，选取2020-2023年青岛海尔财务数据分析企业偿债能力，同时进行横向比较以同行白色家电业中典型企业为代表进行白色家电行业对比分析进而得出相关结论（李明宇,张艺,2022）。在偿债能力分析中，企业偿债能力根据流动资产的流动期限可将偿债能力和长期偿债能力指标。分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力是企业流动资产对流动负债的偿付能力，是对企业当前流动资本及财务状况的衡量。短期偿债能力分为流动比率、速动比率及现金比率。在分析短期偿债能力分析时区分流动资产、速动资产、货币资金也至关重要（王思远,赵欣,2021）。短期偿债能力的强弱，一方面取决于该白色家电企业到底有多少短期负债，另一方面更取决于白色家电企业资产能够以多快的速度完成变现，从而偿还负债。所以在计算短期偿债能力时必须考虑资产的变现速度和质量。长期偿债能力是指白色家电企业偿还一年以上债务的能力，与企业的盈利能力、资金结构有十分密切的关系，长期偿债能力的分析包括对企业资产负债率、权益乘数与产权比率等指标的分析（钱启安,孙悦心,2023）。2.2短期偿债能力分析2.2.1流动比率表1.1流动比率指标图表年份2020202120222023海尔1.1280.991.1561.0187MD白色家电集团1.2971.3531.431.403GC实业1.0741.1261.1631.267流动比率=流动资产/流动负债。是指每一元流动负债有多少流动资产作为偿债保障。比值越大则代表资产流动性越好，但该数值过大则会影响公司获利能力。从表中数据可以看出，青岛海尔公司2020-2023年的流动比率的数值分别为1.128、0.99、1.156、1.0187，这个数值代表了每一元的流动负债有多少的流动资产作为保障，流动比率为2则表明流动比率处于理想状态。从整个数据来看，海尔公司四年的流动比率整体上呈下降到上升再下降的波动性发展趋势，处于不稳定的状态，2020、2022、2023年的数值虽高于1但远低于2这一经验数值，而2021年更是低于1，说明在2021年其流动资产不足以覆盖流动负债。对比MD白色家电集团、GC实业企业的流动比率，MD白色家电集团2020-2023年，其流动比率呈先升后降的趋势，表明短期偿债能力在逐步增强，但在2023年略有下降；而从GC实业企业的流动比率来看，该比率呈不断上升的趋势，均大于1，整体上略高于青岛海尔。从整体上对比分析发现，与MD白色家电集团、GC实业集团相比，青岛海尔的流动比率并不具有优势，相比之下，MD白色家电集团的流动资产储备更为充足，保障更多，而青岛海尔短期偿债能力正在削减，存在着一定的债务违约风险（周涵意,吴昊天,郑子轩）。2.2.2速动比率表2.1速动比率指标图表年份2020202120222023海尔0.890.9380.9290.7662MD白色家电集团1.1521.1771.1791.175GC实业0.991.0551.0511.14速动比率=速动资产/流动负债。指每一元流动负债有多少速动资产作为偿债保障。其中速动资产是指可在较短时间内变现的货币资金、交易性金融资产和各种应收付款项等。该比值正常应保持在1:1的比例，比值过低则代表需要投入更多的机会成本，比值过低则可能存在应收账那个宽的不确定性（冯乐蓉,陈思,2021）。从上述数据可以发现青岛海尔从2020-2022年的速动资产比率分别为82.9%、93.8%、92.9%、76.62%。2020年到2021年该比率呈上涨趋势，从2021年到2023年呈下降趋势，海尔公司四年速动比率始终低于1，通常情况下，当速动比率为1时，基本符合行业标准，证明海尔企业的短期偿债能力处于合理状态（楚雨枫,卫星辰,2020）。与该经验值相比青岛海尔当前的数据表明其存货价值相对较高存在变现困难导致速动资产的现有额不足以清偿现有的流动负债的问题。对比该行业的其他企业发现，MD白色家电集团速动比率处于逐年小幅增长的稳定状态，从2020-2023年，海尔公司该比率始终高于1这一标准值，说明MD白色家电集团的短期偿债能力比青岛海尔更有保障。而从GC实业集团近四年的速动比率中可以发现，海尔该比率除2020年99%的比率略低于标准值外其他年份数据均高于标准值，这表明GC实业集团的速动资产正好能够清偿现有流动负债，因此要优于青岛海尔短期偿债能力。同时海尔速动比率现状也印证了流动比率的分析结果，应从速动资产角度提高其短期偿债能力（蒋海瑶,沈靖）。2.2.3现金比率表3.1现金比率指标图表年份2020202120222023海尔0.5030.6750.670.339MD白色家电集团0.1790.2010.4050.214GC实业0.7890.7540.6750.717现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债。指每一元流动负债有多少货币资金作为偿债保障（韩嘉慧,杨秋露,2022）。现金流量比率越高，偿债能力越强；而在选择经营活动现金流量指经营活动现金流量净额从而代表企业创造现金的能力，且已经扣除经营活动自身所需的现金流出，代表可以用来偿债的现金流量。白色家电公司以现金作为偿还债务的最佳手段，拥有的现金流量较少，会存在支付困难，从而造成财务危机；白色家电公司拥有过多盈利能力较差的现金流资产，使得资产未能得到有效利用，通常情况下，流动比率等于30%时为标准值（朱晓岚,秦梓涵,许文,2021）。从上表中可以看出2020-2022年青岛海尔现金比率呈先升后降的状态，在2020年到2021年从50.3%上升到67.5%,说明海尔企业的货币资金及现金等价物拥有量较为充足，偿债能力较强。从2022年到2023年则从67%降为33.9%，主要系筹资活动产生的现金流量减少导致，同时海尔企业扩大经营规模，大力推进企业转型，说明这一阶段海尔企业所持有的现金及现金等价物处于较为合理的状态，但对短期债务的偿付能力则随着降低（何紫萱,吕晨曦）。对比MD白色家电集团、GC实业企业的现金比率，MD白色家电集团在2020-2022年现金比率逐渐提高，2023年MD白色家电集团现金及现金等价物储蓄量减少，青岛海尔相较其短期偿债能力更胜一筹。2.3长期期偿债能力分析2.3.1资产负债比率表4.1资产负债比率指标图表年份2020202120222023海尔0.6630.6890.6620.684MD白色家电集团0.5650.5960.6660.65GC实业0.700.6990.690.631资产负债比率=总负债/总资产。反映总资产中有多大比率是通过负债取得的。一方面，资产负债率可用于衡量企业对债权人利益的保障程度；另一方面，资产负债率还代表企业的举债能力。从上述数据可以发现，青岛海尔2020-2023年资产负债率分别为66.3%、68.9%、66.2%、68.4%。在2020到2023年总体呈先增长后下降在增长的波动趋势，对于海尔企业来说资产总额大于负债属于正常情况，资产负债率等于60%时为经验值，近四年青岛海尔资产负债率在60%-70%之间，说明青岛海尔的负债过高，可能产生偿付危机。对比MD白色家电集团数据发现，MD白色家电集团该比率在2020-2022年处于逐步上升的趋势，2023年有小幅度下降但海尔公司近两年的资产负债率仍大于60%，但2023年的资产负债率仍略低于青岛海尔资产负债率水平。从GC实业集团的数据来看，近四年的资产负债率处于下降趋势，逐渐接近于标准值，长期偿债能力不断增强。从而发现青岛海尔的资产负债略高于MD白色家电集团和GC实业，负债程度相对较高，对海尔公司的进一步投资产生压力。2.3.2产权比率表5.1产权比率指标图表年份2020202120222023海尔1.972.221.962.17MD白色家电集团1.31.472.01.85GC实业2.322.312.221.71产权比率=总负债/股东权益。反映每一元股东权益配套的总负债的金额。负债权益比率是常用的财务杠杆比率，一方面，表示负债的比率，与偿债能力相关；另一方面，财务杠杆影响总资产净利率和权益净利率之间的关系，表明海尔公司的权益净利率风险的高低与盈利能力相关（施梦洁,张嘉诺,2022）。产权比率长期债务的偿还能力呈反向变动，该指标越低说明公司财务风险越小，长期债务的清偿能力越强。根据上图数据可发现，青岛海尔2020-2023年的产权比率分别为1.97、2.22、1.96、2.17，海尔集团的产权比率波动率较大，与MD白色家电集团、GC实业集团对比发现，青岛海尔的产权比率要远高于同行业企业的产权比率，验证了之前偿债能力各项指标分析得出的结论，说明青岛海尔的经营模式可能为长期举债的方式，导致负债总额过高，长期偿债能力较弱，投资者承担的相关风险较高。2.3.3权益乘数表6.1权益乘数指标图表年份2020202120222023海尔2.973.222.963.17MD白色家电集团2.32.472.992.85GC实业3.323.323.222.71权益乘数=资产总额/股东权益。权益乘数用来衡量企业的财务风险，该指标越大说明股东投入在资产中的比重越小，债权人的权益保障程度越低（康泽宇,毛慧君,邱梓瑶,2021）。海尔企业财务杠杆的大小可以通过权益乘数来说明，权益城数数值越大，则财务杠杆越大。如上述数据所示，青岛海尔2020-2023年的权益乘数分别为2.97、3.216、2.961、3.167，总体上在3附近呈现小幅变动，说明海尔企业的主营业务相对于整个白色家电行业来说处于相对较好的情况。对比MD白色家电集团、GC实业集团发现，MD白色家电集团权益乘数呈先升后降的趋势，整体上保持在2到3之间，而GC实业集团该数值保持稳定。从表中可以看出GC实业集团权益乘数从2020年开始逐渐下降，说明青岛海尔的发展中降低了海尔企业的财务杠杆系数，提高了股东权益占比，使得债权人的风险逐步降低，保障了青岛海尔的长期偿债能力和利益相关者的相关收益第3章影响青岛海尔偿债能力的问题和原因3.1资本结构不合理以2023年青岛海尔的财务报表为例，通过对MD白色家电集团、GC实业集团相关数据对比分析发现，青岛海尔存货占有率较高，资金回收速度过满。同时，我们可以发现青岛海尔流动比率和速动比率均远低于标准值，说明海尔企业的流动资产和速动资产较少，说明青岛海尔短期偿债能力较弱，不足以清偿现有的流动负债（高芷蕾,蔡欣,2021）。并且通过对现有的资产负债表的分析可以发现，青岛海尔的资产负债率较高，说明海尔公司企业由于扩大经营借入过多短期借款且短期经营效益较差，导致海尔企业资产结构不合理增加了企业短期债务的偿还压力。因此，企业资产结构不合理是造成海尔企业短期偿债能力降低的重要因素。3.2债务负担较重根据资产负债表中对资产负债率的进一步分析发现，青岛海尔的资产负债率略高于60%标准值，且高于MD白色家电集团、GC实业等行业平均水平。说明企业当前的筹资策略不科学，过多的负债没有与之相对应的资金支持。青岛海尔2023年在多地设立研发中心来扩展现有规模来加强对创新产品的布局。发挥资金、技术和运营管理效率等优势，向白色家电产业链业务上下游业务拓展，延长现有生产线，增加对固定资产的投入，使得对资金的需求巨大提升，导致现有的非流动资产过多，影响青岛海尔对债务的偿还能力（田若熙,钟宇翔）。3.3缺乏有效的固定资产管理机制为了进一步提升海尔公司白色家电产品创新性，加大原材料采购和研发以及大批新设备购买，导致资产积压，固定资产未能得到充分利用，资金无法变现（胡雅静,袁浩然,2021）。所以应当加强海尔公司对固定资产购买和原材料购买的控制，避免对白色家电资产的闲置浪费，资金的变现困难的问题，进而加青岛海尔的强偿债能力。第4章相关建议4.1提高存货及应收账款周转率海尔企业存货周转率低，有大量积压，一方面造成人力物力浪费，另一方面由于资金流动速度过慢，企业流动资金不足偿还到期债务，陷入财务困境。因此，提高企业库存周转率、加速现金流是青岛海尔应重点关注的问题。存货和应收账款周转率的提高，具体可以分为以下几种方式（梁紫微,马蕊娜,高辰逸,2022）：（1）海尔公司加强应收账款的回收能力，特别是加强对超期应收账款的催收。（2）将白色家电业务经理的业绩与存货及应收账款坏账的审查机制相结合，减少应收账款的余额，提高现金周转率。（3）实施现金折扣。为了进一步提高应收账款的周转率，通过减少库存，与供应商保持稳定关系，可以将库存转移到供应商保管，必要时可采取实时购买等方式减少库存，同时在生产经营中加大销售力度，大幅增加销售量，提高库存周转率（谭梓楠,尹雨）。4.2优化资本结构维持合理的资产负债率有利于海尔企业建立合理的资本结构。海尔企业可以通过发行追加股票、发行债权等改变资本结构，也可以通过短期借款增加企业资金的流动性，从而降低企业资产负债率。同时，海尔企业如果要加强金融资产控制，就要在经营中充分发挥财务杠杆作用，调整资本结构，促进海尔企业经济的健康发展。其中，关于企业结构的优化，可采取以下步骤（成峰,2023）：（1）实施储蓄量的调整，在企业不变更现有资产规模的基础上，根据目标资金结构的要求，进行需要现有资金结构的调整3种方法。（2）增量调整。增分调整是指通过追加资金筹措量，以增加资产总量的方式调整资金结构。（3）减量调整。减量调整是以减少海尔公司的资产总额的方式调整资金结构。4.3增强客户信誉评估管理水平应收账款周转率直接影响海尔企业的现金流，从而影响偿还债务的能力。为了应对这个问题，可以强化客户的新评价管理水平，进行全面的信用管理，可以实施事前控制、事中控制、事后控制（钱启安,孙悦心,2020）。其中的事前控制对海尔的客户实行信用管理制度。事中确立内部信用与信制度，之后确立对应收债权的管理，提高海尔公司客户的信用管理水平。另一方面，可以设置专门的信用管理部门，提高对信用管理部门的重视度，强化顾客的资质来实施审查。运用专业的信用分析技术和模式，结合专家的经验，整理、分析客户的财务、非财务信息，得到客户的债务偿还能力评价，减少企业的不良债权（周涵意,吴昊天,郑子轩）。4.4制定合理的偿债计划在世界经济全球化发展的大环境下，白色家电行业涌现了以MD白色家电集团、GC实业等为代表的强势企业。因此白色家电行业正处于行业内竞争激烈导致的大量企业存在资金供应短缺的情况下。该项问题的产生直接影响了企业的融资途径。为了提高海尔偿债能力增强其融资能力，青岛海尔可以制定合理的偿债计划改善现状。首先，企业应加强存货的日常管理，安排好生产与销售，在正常生产的同时减少白色家电原材料库存，大力售出产成品，尽力防治存货积压，由于存货本身变现能力低，过多会占用资金，直接影响偿债能力；另外，也应加强应收账款的管理，赊销时要认真对比收账的成本与新增的盈利，及时关注相关客户的信用状况，监督应收账款的回收情况，由海尔的客户的差异制定科学合理的收账政策，谨防应收帐款过大。此外，对外担保、未决诉讼等影响企业偿债能力的重要因素也是制约企业健康发展的重要因素，这些预计负债事项的形成将对海尔企业的预估风险造成重大不利影响直接关乎企业的风评及信誉状况，对海尔企业的融资途径造成冲击，因此在面对该类事项时要对结合海尔企业自身状况减少此类事件的发生最大程度减少带来的不利影响。由此，这就要求企业提高危险的预知能力及防范机制，重视海尔公司自身长期及短期偿债能力，根据现行的市场规律结合企业自身的实际情况，提高科学决策能力，防范制约企业偿债能力的各项因素，为青岛海尔的持续健康发展奠定重要基础，企业才能在在今后的发展中处于领先的不败之地。结论财务报表分析分析企业经济的重要方式，而其中企业偿债能力分析是衡量企业长期偿债能力及短期偿债能力的重要内容。多数投资者较为关注企业盈利状况，但偿债能力作为企业三大能力之一，应当引起投资者的重视。同时青岛海尔作为全球知名的白色家电企业，海尔所产的华星就一直保持业内领先的运营效率和盈利能力，在技术研发方面处于领先地位。但从上述分析且对比整个行业的情况来看，海尔的两种偿债能力都偏弱一些，不过企业财产并无太多闲置，企业留存的货币资金较为合理，现金支付较为及时，承担的短期债务偿还风险相对较低，资金的处置较为科学，对财务杠杆的利用值得借鉴。但是仍然在债务偿付方面仍然存在些许学要完善的地方，这种问题可能与企业长期策略的制定方面有关联。参考文献[1]张洁.新疆同济堂偿债能力分析[J].合作经济与科技,2021(02):150-151.[2]陈晓枫.三元股份偿债能力分析[J].合作经济与科技,2020(21):164-165.[3]李明宇,张艺.GC白色家电公司偿债能力分析[J].合作经济与科技,2022(11):100-101.[4]王思远,赵欣.GC实业偿债能力与盈利能力分析[J].中国经贸导刊(中),2021(09):94-95.[5]钱启安,孙悦心.企业偿债能力分析——以M白色家电集团为例[J].西部皮革,2023,42(06):29-31.[6]周涵意,吴昊天,郑子轩.MD白色家电偿债能力与盈利能力分析[J].广西质量监督导报,2022(11):131-133.[7]冯乐蓉,陈思.青岛海尔偿债能力分析[J].合作经济与科技,2021(16):138-141.[8]楚雨枫,卫星辰,企业短期偿债能力分析——以海尔为例[J].现代企业,2022(15):137-41.[9]蒋海瑶,沈靖.企业偿债能力分析[J].现代企业,2023(12):110-142. 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