【房地产公司财务风险评价及其防范探究：以保利地产为例11000字（论文）】

摘要财务风险管理是一个企业进行生产和运营的全过程中所需要考虑和面临的一个现实性问题。企业财务风险的发生具有客观性。它们只能采取一些措施来减少发生的可能性。一般来说,不同的行业有不同的金融风险。相对而言,房产开发属于金融风险较高的行业。房地产作为当代中国正在进行深化经济体制改革的重大工程,一直以来都是引起中国社会高度关注的重大民生事件和问题,对中国实现城乡一体化具有强大的推进作用,帮助国家解决了许多问题,如促进钢铁工业,水泥工业,提供就业等。然而,自2014年以来,房地产行业的市场已经开始进入"白银十年",并且其增长趋势正在逐渐放缓,使得一些房地产企业面临许多挑战。在如此严酷的市场环境下,房地产企业和公司管理人员还是需要清醒认识公司所面临的各种财务和风险。识别出公司在快速发展过程中已经发生或将要发生的财务风险,从而做好改进和防范工作。所以,怎样辨认,分析和合理评估房地产企业和公司的财务风险就显得特别重要。本文首先简要介绍了这篇论文的主要研究发展背景、目标和其意义,对国内外房地产企业财务风险研究发展现状问题进行了深入的梳理,并重点阐述了房地产企业财务风险的界限、特点及其分类,提出了本文的主要研究思路、研究内容,分析了其中的相关概念与理论依据。本文从外部和内部两个角度分析保利地产在未来所将面临主要的财务风险影响因素;以保利地产的财务资料进行统计与分析,对保利地产的企业财务风险情况进行评估;最后,根据评价结果提出财务风险防范措施。关键词：房地产；财务风险；财务风险防范1绪论1.1研究目的和意义1.1.1研究目的房地产业作为国民经济的新增长点和基础，与许多产业息息相关，对我国当前的经济发展具有一定的影响。由于房地产法规的影响和金融政策的收紧以及房地产增长的放缓，房地产公司面临的金融风险更大。因此，对于房地产公司来说，分析外部环境和自身的财务风险以及建立可靠的财务风险控制体系非常重要。采取有效控制措施将有助于降低财务风险。以保利房地产为例，本文使用财务报表来识别和分析保利房地产的财务风险，以确保保利房地产经理的风险防范。主要期望来达到以下几个目的:一个就是为保利地产公司财务风险预防工作开展创造性的机会和途径;二是为该公司的管理者和企业经营者在财务和风险管理上提供了一条全新的思路;三是给我国房地产公司财务风险的防范工作提出了一个新的对策。1.1.2研究意义理论意义:对财务风险的评估与防范是当前企业管理中重要内容之一。本文在现有关于财务风险的研究成果基础上,以保利地产公司为主要研究对象,运用财务指标分析法对公司的财务风险问题进行综合性评价,并提出来相应的财务风险防范措施，在一定程度上丰富了中国房产公司财务风险评价与防范的研究，为中国房产公司风险评价与防范理论体系的发展和完善做出了微薄的贡献。现实意义:通过对保利地产财务风险的评价,有助于保利地产管理层了解公司的基本财务状况,找出当前财务管理中的漏洞,为公司管理层的决策提供重要依据。本文所述的保利地产财务投资风险管理与投资防范措施给保利地产高级管理层有效防范地产财务投资风险的重要依据。本文通过对保利地产财务风险的综合评价与防范,可以为其他类似情况下上市房地产公司财务风险的评价与防范提供一定的参考。1.2国内外研究现状1.2.1国外研究现状LiY(2018）使用神经网络模型对金融机构与金融市场进行风险识别，基于神经网络模型，通过Hadoop平台（射频识别技术和大数据分析平台）构建整体的风险控制体系，其具有三个功能:实时监控、评估分析与自动控制，推动了监管机构对金融风险的全面智能管理。KerynChalmers(2018)从企业内部控制的角度出发，研究了企业内部控制与财务风险之间的关系，结果发现，企业内部控制的质量会对其财务状况产生重要影响，因此，企业需要提高自身内部控制的质量。Kim(2019)通过使用风险指标预测建筑工地经济损失的量化风险评估方法，并采用多元回归法定义自然灾害、地质脆弱性等项目信息，从而发现国家的调控政策对财务风险影响是巨大的，企业应该及时关注政府动态做出相应的调整。因此，走在政府政策出台的前面及时判断政府下一步的行动，建立健康有效的防控机制。1.2.2国内研究现状孙浩(2018)人为企业的财务风险主要包括筹资风险、投资风险、流动性风险、资金收回风险以及公司运营而引起的财务风险。钱亮,王瑜玟(2018)强调在经济下行压力大和全面限购的政策环境下我国房地产企业应当在资金、成本、预算、税务等方面全面执行精细化管理以防控风险。田青(2018)介绍了全面预算的特点，强调了全面预算对房地产企业财务管理的重要性,指出全面预算能够有效降低企业的财务风险，对促进企业稳定、良性发展具有重要作用。谢成明（2019)研究发现强化内部控制、建立风险管理制度是控制财务风险的关键。应该保证财务管理信息的准确性、提高员工责任感及完善法人代表机构，才能强化企业的内部控制，进一步控制财务风险。胡丽莲（2019)认为企业的财务风险防范和控制要从提升财务人员的专业素质去入手，加快企业财务资金部信息化的建设，提升财务人员的整体素质，强化财务人员的风险意识，并且在工作之余应该去组织人员进行专业的风控培训。1.3研究方法①文献研究法本文充分利用中文数据库，对一些国内学者关于金融风险的科学文献进行回顾和整理，并分析了有关财务和金融风险以及房地产公司防范的相关研究成果。用于本文的研究。②案例分析法本文以保利房产为例，结合财务风险理论的研究成果，对保利房产的财务危险原因进行了综合评论，并提出来了防范财务风险的对策。1.4研究内容本文分为七部分：第一部分，绪论阐述了论文的研究目的及意义，介绍了国内外有关财务风险的主要研究成果，提出了本文的研究方法和研究内容。第二部分，解释了财务风险的有关概念和理论基础。第三部分，首先，简要地介绍了保利地产基本情况；其次，是对保利地产财务风险进行识别。第四部分，从外部和内部两个角度分析了保利地产面临主要财务风险影响因素。第五部分，对保利地产2016-2020年财务数据指标进行分析。第六部分，根据评价结果提出财务风险防范的对策建议。第七部分，研究结论。2相关概念及理论基础2.1财务风险的定义财务风险有广义和狭义的概念。决策论者将危险概念为损失的不确定性，这是对风险的狭义概念。日学者井利明龟认为，风险不仅仅是损失的不确定性。它还包括收益的不确定性。这种观点认为，风险是不确定性，可能给行为者带来威胁和机遇。这是一个广义的风险定义。2.2财务风险的特征财务风险具有客观性、全面性、收益与损失共存性、不确定性。客观性就意味着无处不在的风险,而且总是存在的。就是说,风险不可能由个体或群众的意识转移。人们没有办法避免或完全消除它,仅仅可以通过各种科学技术方式来应对其中的风险,进而有效地规避其中的风险。综合性主要指的是财务风险主要存在于一个企业的财务管理各个领域,并且会在筹资、资金使用、经费积累及资源分配等各种财务行为中发生。而且收益和损失的并存就意味着投资者的风险和损失与收益是成正比的。风险范围越大,收入水平就会更高。反之,风险就越低,收益也就会降低。不确定性是指财务风险受宏观经济和行业环境以及不同企业内部控制程度的影响，其主体、时间和危害程度它们都是不确定的。企业虽然不能改变外部环境的影响，但可以通过提高自身的适应性来减少外部环境的不利影响。风险不是一直存在的，风险发不发生也没有规律可循。虽然风险可能不会发生，但企业不应该掉以轻心，而应在未然加以防范。2.3财务风险的分类财务管理风险的分类定义主要有很多种及其表现分析方式,本文主要将一个大型企业注册资本的实际流动性风险作为其企业财务管理风险分类划分的主要基础,包括企业筹资管理风险、投资管理风险、营运管理风险等。筹资管理风险主要是指一个企业在进行筹资活动时所带来的预计收益和其实际利润之间存在的差额。造成差异的原因可能包括经济环境、市场资金的变化、供应链的供求关系和筹资资金的来源等等。投资管理风险指企业投资活动过程中导致预期财务结果与实际财务结果不一样的不确定因素。营运风险是由于公司自身能力的限制和经营失败或没有达到预期目标造成的差异。2.4财务分析理论关于财务分析的内涵有多种表述。美国纽约市立大学LeopoldA.Bernstein强调，财务分析是对企业当前或过去的财务状况进行分析和评价，预测企业未来经营业绩的判断过程。中国台湾学者洪国赐教授认为，财务分析是在收集和选择财务信息的基础上，着重分析和披露财务信息的相关性，通过信息的相关性得出评价结果。在一般情况下，财务分析是指企业及其利益相关方的基础上，企业财务报表，与其他相关信息相结合，利用趋势分析，指标分析等分析技术，分析和评价过去的财务状况，并做好未来的财务规定准确的预测帮助可以受益的人，做出适当的决定。3保利地产公司财务风险识别3.1保利地产公司概况中国保利集团公司系\t"/item/%E4%BF%9D%E5%88%A9%E5%9C%B0%E4%BA%A7/_blank"国务院国有资产监督管理委员会管理的大型中央企业。公司成立于1993年2月，总部位于\t"/item/%E4%BF%9D%E5%88%A9%E5%9C%B0%E4%BA%A7/_blank"广州。1984年1月，根据党中央、国务院、中央军委领导人的指示，原总参装备部和中信公司共同出资成立保利科技有限公司，从事军事装备进出口业务。将近三十年以来，中国保利集团公司秉承“为国防现代化服务，为国家现代化服务”之宗旨，在激荡的国内外市场大潮中艰苦创业、自强不息，业已形成以军民品贸易、房地产开发、文化视觉艺术产业运营、矿产资源领域投资开发为主业的“四轮驱动”发展格局。伴随国家建设与发展中国\t"/item/%E4%BF%9D%E5%88%A9%E5%9C%B0%E4%BA%A7/_blank"特色社会主义的伟大历程，中国保利集团公司在资本规模、经济效益、企业内部治理、品牌形象建设、对经济社会的突出贡献、党建工作等方面均取得显著业绩。2008年底，集团总资产876.2亿元，同比上年增长28.4%；净资产136.2亿元，同比增长13.3%；实现营业收入234.4亿元，同比增长66.8%；利润总额48.7亿元，同比增长28.8%，已连续8年实现两位数增长，缴纳税金34亿元。截止2009年6月，集团合并总资产逾1000亿元，同比增长29%，在自身发展史上首次并提前突破千亿元大关，进入138家中央企业前50名之列，跻身中央企业固定资产管理综合经营规模第一名的方阵。3.2保利公司财务风险识别3.2.1筹资风险识别筹资风险是公司筹资活动所带来的预期收益与实际收益间的差额。导致这种差异的原因可能包含经济环境的变化，市场资金链的供求关系，筹资资金由来等。筹资作为公司生产经营活动的开端，在市场经济条件下对房产公司尤为重要。下面是对两类筹资活动的风险识别说明。（1）收支性筹资风险收支性筹资风险是指企业在收入少支出多的情况下出现的不能偿还到期债务本息的风险。当企业的收入不能用支出冲抵时，就会导致企业净利润减少，企业用其他资产抵债的能力也就会降低,企业的财务风险就会随之增加。表3-1和表3-2分别表明保利公司2016年至2020年的资产负债率和盈利能力。表3-1中的资产负债率2018年增加到78%，之后不变或者上升，说明企业大部分资金来源于负债性融资，这样过度的依赖负债会增大公司还本付息压力，并且公司还有可能会破产。从表中数据可知,保利公司2016-2020年营业收入波动较大,从2017年开始呈上升趋势，净利润也呈上升趋势，因此保利地产不存在收入少支出多、公司债本息难以偿债的危险。表3-1保利公司2016-2020年资产负债率会计年度20162017201820192020资产负债率0.750.770.780.780.79表3-2保利公司2016-2020年盈利指标会计年度2016.12.312017.12.312018.12.312019.12.312020.12.31营业收入154,752,138,129.80146,306,235,168.92194,513,842,492.17235,933,564,582.09243,094,868,536.68净利润17,073,049,723.9919,677,199,679.1626,149,136,570.5137,553,966,244.6840,048,207,579.36（2）现金性筹资风险现金性筹集资金风险是指公司不可以按时偿还债务本息的风险。基本上，它能够反映实际的现金流和经营活动由上市公司收到一段时间，投资活动产生的实际的现金流量净额，并在一定时间内从金融活动收到的现金流。保利公司2016-2020年现金流情况如表3-3所示。从表中能看出，2017年公司经营活动产生的现金流量净额显著减少，呈现负值，2019年也显著增加，说明公司经营活动实现现金流的能力较强。2016年，2019年和2020年筹资活动产生的现金流量净额为负，其中2016年筹资活动产生的现金流量净额最低，说明在筹资过程中活动的现金流入总额远远大于实际流出。保利地产2016-2020年现金流量情况表会计年度2016.12.312017.12.312018.12.312019.12.312020.12.31经营活动产生的现金流量净额34,053,957,194.00-29,295,855,440.87-9,832,577,640.6439,155,315,735.1015,150,477,619.73投资活动产生的现金流量净额-13,058,728,645.61-16,950,719,217.37-7,550,114,446.37-10,498,374,866.76-6,927,440,134.97筹资活动产生的现金流量净额-11,328,683,949.6467,397,578,500.4945,282,605,955.87-2,834,651,080.99-1,877,937,096.463.2.2投资风险识别投资风险主要指的是在一个企业的投资活动中可能会造成企业的财务结果预测和实际相差的不确定性因素,下面是企业对外投资活动风险识别说明。（1）对外投资风险识别所谓对外投资的风险性就是指因为市场经济条件的改变,其实际投资收益和预期的收入之间存在着区别。公司进行对外投资的风险主要是指公司在经营过程中,由于市场条件和环境发生了改变,公司进行对外投资时的实际收益与其预期收入的差额。本文辅以保利地产2016-2020年投资收益情况为分析对象。由表可知保利地产2016-2020年长期股权投资情况和投资收益情况可知，保利地产长期股权投资和投资收益波动呈持续下降，且公司的长期股权投资减少说明可能有三种情况:(1)转让股权(2)被投资企业清算(3)减资分配保利地产2016-2020年长期股权投资分析表会计年度2016.12.312017.12.312018.12.312019.12.312020.12.31长期股权投资72,549,885,370.6059,046,255,887.6648,489,384,886.2823,450,654,572.4814,751,151,705.08保利地产2016-2020年投资收益情况表会计年度2016.12.312017.12.312018.12.312019.12.312020.12.31投资收益6,141,421,444.113,701,586,708.222,689,748,518.501,680,426,123.031,246,921,177.653.2.3营运风险识别营运风险指的是因为公司本身能力存在的局限性而引起运营损失或者达不到预定的目标而引起的一种运行风险。而房地产商品销售企业的营运周期很长,对于资金的供给也需求量比较大,能否保证企业日常的经营和生产活动中的正常周转更显得尤为重要。所以本文着力于保利地产营运资金周转对保利公司进行营运风险识别。(1）营运资金周转情况分析营运资金周转主要涉及保利地产流动资产、流动负债、营业收入和流动资产周转率四个部分。由表得知，保利地产2016-2020年流动资产、流动负债、营业收入都是上升趋势，流动资产周转率2016-2020快速下降，流动资产周转率下降说明企业流动资金运用效率降低，企业的盈利水平下降，因为在相同的流动资产数量下，流动资产周转率越低短，企业的收益就越少。增加流动资产周转率有助于维持公司资产结构中的流动性，提高偿付能力并维持公司声誉。所以保利地产应尽快提高流动资产周转率。会计年度2020.12.312019.12.312018.12.312017.12.312016.12.31流动资产1,136,225,521,226.31936,921,965,666.57766,481,496,816.91646,156,927,772.27435,122,033,614.42流动负债751,758,005,945.90599,700,475,026.32444,896,957,286.29362,950,051,111.94250,795,830,847.50营业收入243,094,868,536.68235,933,564,582.09194,513,842,492.17146,306,235,168.92154,752,138,129.80流动资产周转率0.210.250.250.230.364保利公司财务风险成因分析4.1外部环境引起的财务风险4.1.1房地产政策风险在房产投资过程中，土地供应政策，地价政策，税务政策，住房政策，多少钱政策，金融政策等都对房产投资者收益目标的实现产生巨大影响，从而给投资者带来风险。若该公司行为不及时适应市场宏观调控政策的改变,很有可能会对该公司的财务管理和未来的发展都会产生负面影响。4.1.2同行业竞争风险2019年，房地产调控仍在政策的总体基调上以稳健基调为主,全国各类新建商品房的住宅成交量和住宅销售额同比上年增速相对进一步有所放缓。优秀大型住宅地产房企紧紧抓住窗口市场行情及重大城市都会区域经济快速发展和城市经济结构性政策变化的有利契机,用准确市场定位把握住宅地产市场需求主流以及消费市场需求、提升性产品价格、创新生产技术等多种方式顺利赢得了住宅市场,实现了住宅销售额和业绩的长期持续快速上涨。根据中智研究院的监测，2019年，百亿集团中有152家房地产公司，平均销售增长率为21.3％;共有147家房地产公司出售股票，总价值超过100亿元人民币，而这些公司的总销售额超过960亿元人民币。市场占有率为59.5％。房地产公司从房地产业获得的利润将继续减少，行业之间的竞争将加剧，公司将在优胜劣汰的环境中生存。中国的步伐继续加快。在房地产项目开发投资市场上,蛋糕的大小品种数量大小都可能是一定的,当房地产项目开发投资企业的经营规模越来越小和大型化发展趋势越发显著时,保利地产始终秉承"务实、创新、规范、的经营理念，一贯主张与坚持"和谐、自然、舒适"的开发理念与产品特色，并将"和谐"提升至公司品牌建设战略的高度，公司多年来对和谐生活的孜孜以求和务实、高效、诚信的稳健风格赢得了广大消费者的赞誉与信赖。在《2008中国房地产上市公司TOP10研究成果》中位列中国房地产沪深上市地产公司综合实力第二名，在经营规模的上市公司排名第二，在房地产上市公司综合投资价值能力排名第二。4.2内部环境引起的财务风险4.2.1企业经营中的各项财务能力（1）盈利能力所谓盈利能力就是泛指一个企业在某段时期内实现自身利润所需要的能力,也被我们统称为企业资金或者其他资本的增值。利润率水平越高,盈利的能力就越强;利润比率越低,盈利能力就会变得更弱。企业管理者的经营业绩好坏最终都可以通过其企业盈利能力而得到体现和反映,因此对于企业盈利能力的分析显得十分重要。（2）偿债能力偿债能力是指房地产公司在贷款时偿还本息的能力,它也是衡量房地产公司财务情况的一个重要衡量指标。其中偿债能力主要包括以流动资产清偿流动负债的能力。其主要指标包括流动比率和速动比率。（3）营运能力营运能力反映了房地产公司利用不同资金获利的能力，并且是衡量公司财务状况的主要标准。4.2.2财务风险应对能力财务风险应对能力是指企业在风险管理过程中利用相关方法或策略对企业的财务风险进行有效的控制，以便达到相应的财务目标的能力，对财务风险控制能力影响较大的因素主要包括：（1）采取财务风险的应对措施。良好的现行企业财务经营风险管理策略应对方案策略实施能够直接达到有效地缓和减少现行企业财务经营风险管理带来的经济危害。财务风险应对措施一般包括建立财务预警系统,编制财务预算,完善内控等。（2）公司管理层的风险意识。公司管理层对财务风险的防范意识很高，这是增强财务风险防范能力的重要要求。一般来说，要想在公司的管理中获利，就存在诸如盲目扩张，对决策过度自信以及运气不好等信念的问题。单方面考虑问题，通常只考虑成功，而忽略失败的后果。（3）财务人员的基本素质。财务人员被认为是进行财务风险管理工作过程中的最为重要和主导性的参加者。财务人员的综合素质和能力对公司财务和风险管理来说具有很大的意义,其综合素质的强弱直接关系到公司如何发现和控制潜在的财务风险。另外，公司财务风险信息分析能力，管理水平等因素都会对企业的风险应对能力产生一定影响。4.2.3公司内部管理能力公司内部管理能力不仅对公司经营目标的实现拥有重要意义，而且对企业应对财务风险具有重要作用。（1）内控制度内部控制是一系列控制活动的公司治理，管理层和其他人员，实现运营效率和效益，企业财产和信息完整性的合理的安全和法规遵从性和企业人力资源，资产和工作流程的合法性进行。内部控制机制，允许不同的部门，公司以建立相互限制，推动和促进对方，使每一个环节都进行编程和标准化的合作关系，形成内部监督和控制的一个完整的系统，从而降低了公司的财务风险，生产和运营活动。内部控制被认为是预测公司财务风险的重要方法，并且是公司风险预防系统的重要组成部分。（2）组织结构设置组织结构是指由公司管理层的所有员工根据实现公司目标的职务，职责和权利的类别而形成的结构系统。公司是否具有健全的组织结构，公司是否建立了专门的财务风险管理组织以及财务风险管理结构的合理权力和责任，是否所有这些都会影响公司防范财务风险的能力。5保利地产财务分析5.1盈利能力分析①总资产净利润率=本年净利润/（（年初总资产+年末总资产）/2）会计年度2020.12.312019.12.312018.12.312017.12.312016.12.31净利润40,048,207,579.3637,553,966,244.6826,149,136,570.5119,677,199,679.1617,073,049,723.99资产总计1,251,374,919,086.421,033,208,719,569.41846,493,923,179.58696,451,750,899.16467,996,774,750.41总资产净利润率0.03510.04000.03390.0338总资产净利润率是本年净利润与年初总资产加年末总资产的和除以2的比值，总资产净收益率越高，表示公司所有资产收益率越强；相反，总资产的净收益越低，使用所有资产的公司的盈利能力就越弱。依据上述图形我们不难看出，保利地产的总资产净利润率最大值为0.0400，最小值为0.0338，平均值为0.0357。该企业的总资产净利润率在逐步上升，表明该企业的资产利用效率增高，注重同时增加收入与同时节约流动资金两个重要方面，说明企业获利能力也越来越强。②营业成本利润率=营业利润/营业成本会计年度2020.12.312019.12.312018.12.312017.12.312016.12.31营业利润52,264,668,697.8850,402,277,617.7635,592,635,838.4425,526,919,715.0423,123,218,338.74营业成本163,951,071,936.32153,449,636,272.28131,338,798,272.80100,872,416,253.01109,880,680,194.30营业成本利润率0.31880.32850.27100.25310.2104营业成本利润率是指营业利润与营业成本之间的比率。反映了企业投入产出水平这些指标中的权重越高,表明使用与其他企业生产或者销售相关产品的各种成本和费用而获取的劳动耗费就会增加得到更多,劳动耗费的经济效益就会增加，反之利润越少，劳动耗费的效益越低。因此成本利润是反映企业成本效益的重要指标,且指标值越高越好。依据上述图形我们不难看出，保利地产的营业成本利润率最大值为0.3285，最小值为0.2104，平均值为0.2763,该企业的营业成本利润率在逐步上升,说明该企业盈利正在上升。5.2偿债能力分析①流动比率=流动资产/流动负债会计年度2020.12.312019.12.312018.12.312017.12.312016.12.31流动资产合计1,136,225,521,226.31936,921,965,666.57766,481,496,816.91646,156,927,772.27435,122,033,614.42流动负债合计751,758,005,945.90599,700,475,026.32444,896,957,286.29362,950,051,111.94250,795,830,847.50流动比率1.51141.56231.72281.78031.7350流动比率是用企业资产负债表中流动资产项目与流动负债项目的数据进行比较得出其比值。流动比率反映了企业流动资产覆盖企业流动负债的程度，通常流动比率越大，其覆盖负债的程度越好，企业的还款能力越强，企业短期偿债风险低。企业流动资产一方面可以用于企业日常运营所需，同时，还可以用于企业流动负债的偿还，因此，考虑流动比率值一般大于1为好，传统认为企业流动比率为2较为合适。通常小于1，则认为有流动风险困境，应尽快采取防范措施。依据上述图形我们不难看出，保利地产的流动比率的最大值为1.7803，最小值为1.5114，平均值为1.6624。该平均值虽然低于了传统观点认为较合适的流动资产比率2但大于1,表示该类型的企业变现资产的能力还可以,短期内偿债的能力不弱。但后三年的流动资金比率一直在下降,说明了企业短期偿债能力正在下降，对企业经营是不利的。会计年度2020.12.312019.12.312018.12.312017.12.312016.12.31速动资产301,704,571,901.03274,389,525,228.09234,827,502,255.78133,316,769,274.4787,383,598,382.65流动负债751,758,005,945.90599,700,475,026.32444,896,957,286.29362,950,051,111.94250,795,830,847.50速动比率0.40130.45750.52780.36730.3484②速动比率=速动资产（货币资金+短期投资+应收账款+应收票据+其他应收款）/流动负债速动比率是企业速动资产与流动负债的比值，反应了一个企业的流动资产负债状态及其短期内的偿债服务能力。当大型企业的速动资产比率已经大于或者等于1时,企业被市场普遍认为已经完全具备了提供足够的资金偿还短期资产负债的业务能力，企业的速动资产是一种资金流动性很高的短期资产，如现金或变现能力很强的有价证券、应收账款等，因而企业速动后的资产价值可以更可靠地直接有效反应反映出一个大型企业的短期资产偿债业务能力。依据上述图形我们不难看出，保利地产速动比率最大值为0.5278，最小值为0.3484，平均值为0.4205。企业的速动比率小于1，说明企业流动性较差，短期偿债能力很弱。但是总体来说，表示速动资产<流动负债，该企业可能存在偿债风险。5.3营运能力分析①总资产周转率=营业收入/平均资产总额会计年度2020.12.312019.12.312018.12.312017.12.312016.12.31营业收入243,094,868,536.68235,933,564,582.09194,513,842,492.17146,306,235,168.92154,752,138,129.80平均资产总额1142291819327.92939851321374.50771472837039.37582224262824.79总资产周转率0.21280.25100.25210.2513总资产周转率是企业一定时期的销售收入净额与平均资产总额之比,它是衡量资产投资规模与销售水平之间配比情况的指标。总的说来,该统计数据的平均值越大,表明上市公司总经营资产的平均周转率和增长速度就越快。销售管理能力愈来越好,资产的综合利用效率就一定会愈来越高。由上图可知，保利地产的的总资产周转率最大值为0.2521，最小值为0.2128，均值为0.2418。该公司的总资产周转率曲线呈平稳趋势，相差的不大，说明销售能力也没有明显的上升，需要加强销售能力。②存货周转率=售出的产品总成本/存货的平均金额会计年度2020.12.312019.12.312018.12.312017.12.312016.12.31营业成本163,951,071,936.32153,449,636,272.28131,338,798,272.80100,872,416,253.01109,880,680,194.30存货的平均金额662738409361.67529253260351.16456772348174.83371171597724.96存货周转率0.24740.28990.28750.2718存货周转率是一段时间内的营业成本（销货成本）与平均存货余额的比率。它是一种衡量企业的生产投入,销售水平,以及其销售回收能力的一种综合测量指标。存货周转率不但可以直接用来判断企业的生产经营活动各个环节存货的运营效率,还同样可以直接用来反映和考核企业的经营绩效,反映了企业的生产经营活动。通常，存货周转速度越快，存货补货水平越低，流动性越强，存货可以更快地转换为现金或应收款。因此，增加存货周转量可以改善公司的流动性。由上图可知，保利地产的存货周转率最大值为0.2899，最小值为0.2474，均值为0.2742。保利地产存货周转率逐年上升，说明保利地产对存货所占的资金比率水平较低,流动性也相对较大,存货转移成为现金或应收账款的步伐也相对较快，所以保利地产的变现能力越来越强。6保利地产财务风险防范的对策建议6.1加强管理层对于风险意识的重视在政治风险方面，房地产市场一直是国家宏观调控的重点。近年来，中国的经济发展面临巨大的下行压力，央视的金融和货币政策也经常变化。因此，保利房地产经理应对该政策过敏。如果他们认为政策正在发生变化，则应主动调整工作方向，并计划尽快适应房地产领域的新宏观调控政策。

在房地产竞争风险方面，市场转型的快速步伐使房地产公司的增长速度恢复了合理性和稳定性，产业发展的差异化进一步加剧了资源集中度。因此，住宅房地产业务保利房地产的利润将继续下降。保利房地产的管理层应积极改变其业绩和资源积累，以尽快适应市场变化，并根据新常态和新特点制定与公司思维方式和商业模式相匹配的发展计划，并寻求改善住房质量和公司的盈利能力。6.2筹资风险方法