国都2号安心理财

国都2号安心理财集合资产治理打算讲明书（非限定性集合资产治理打算）治理人：国都证券有限责任公司托管人：中国建设银行股份有限公司重要提示本讲明书依据《证券公司客户资产治理业务试行方法》（以下简称《试行方法》）及其他有关规定制作，治理人保证本讲明书的内容真实、准确、完整，不存在任何虚假内容和误导性陈述。托付人保证托付资产的来源及用途合法，并已阅知本讲明书和集合资产治理合同（包括合同签署条款）全文，了解相关权益、义务和风险，自行承担投资风险。治理人承诺以诚实信用，慎重勤奋的原则治理和运用集合打算资产，但不保证集合打算一定盈利，也不保证最低收益。本讲明书对集合打算以后的收益推测仅供托付人参考，不构成治理人、托管人和推广机构保证托付资产本金不受缺失或取得最低收益的承诺。中国证监会对本集合打算出具了批准文件（证监许可[2018]1099号），但中国证监会对本集合打算做出的任何决定，均不讲明中国证监会对本集合打算的价值和收益做出实质性判定或保证，也不讲明参与本集合打算没有风险。目录第1部分 释义 1-1第2部分 集合打算介绍 2-6（一）名称和类型 2-6（二）投资目标和特点 2-6（三）投资范畴和投资组合设计 2-6（四）目标规模 2-7（五）存续期限 2-7（六）推广时刻 2-7（七）每份集合打算面值和推广期内参与价格 2-7（八）推广对象和参与集合打算最低金额 2-7（九）推广机构和推广方式 2-8第3部分 集合打算有关当事人介绍 3-9（十）治理人 3-9（十一）托管人 3-10（十二）推广机构 3-10（十三）治理人与托管人关系的讲明 3-10第4部分 托付人参与集合打算 4-11（十四）集合打算的推广日期 4-11（十五）推广期每份集合打算的参与价格 4-11（十六）推广期参与集合打算份额的运算 4-11（十七）推广期参与集合打算的参与费率 4-11（十八）推广期参与集合打算的参与费用、净参与金额及参与份额运算 4-11（十九）推广期参与集合打算参与金额的限制 4-11（二十）参与方式、程序及最终确认 4-12（二十一）暂停和拒绝参与的情形 4-12（二十二）提早终止推广期的情形 4-12（二十三）目标规模的操纵方法 4-12第5部分 集合打算的成立 5-13（二十四）集合打算的成立条件和时刻 5-13（二十五）集合打算设立失败 5-13（二十六）集合打算存续期内的份额限制 5-13第6部分 投资理念与投资策略 6-14（二十七）投资理念 6-14（二十八）资产配置策略 6-14（二十九）投资策略 6-14第7部分 投资决策与风险操纵 7-18（三十）决策依据 7-18（三十一）投资程序 7-18（三十二）风险治理措施 7-18第8部分 投资限制 8-21第9部分 集合打算资产 9-23（三十三）集合打算的账户 9-23（三十四）集合打算资产构成 9-23（三十五）集合打算资产的处分 9-23第10部分 集合打算的资产估值 10-24（三十六）资产总值 10-24（三十七）资产净值 10-24（三十八）单位净值 10-24（三十九）估值目的 10-24（四十）估值对象 10-24（四十一）估值日 10-24（四十二）估值方法 10-24（四十三）估值程序 10-26（四十四）估值错误与遗漏的处理 10-26（四十五）差错处理 10-26（四十六）暂停披露净值的情形 10-28（四十七）专门情形的处理 10-28第11部分 费用支出和业绩酬劳 11-30（四十八）费用的种类 11-30（四十九）不列入打算费用的项目 11-32（五十）税收支出 11-32（五十一）治理人提取业绩酬劳 11-32第12部分 收益与分配 12-34（五十二）收益的构成 12-34（五十三）净收益 12-34（五十四）收益分配原则 12-34（五十五）收益分配对象 12-34（五十六）收益分配时刻 12-34（五十七）收益分配方式 12-35（五十八）收益分配比例 12-35（五十九）收益分配方案的内容 12-35（六十）收益分配方案的确定与报告 12-35（六十一）收益分配中发生的费用 12-35（六十二）收益分配的程序 12-35第13部分 存续期间的参与和退出 13-36（六十三）参与和退出场所 13-36（六十四）参与和退出的时刻 13-36（六十五）参与和退出的原则 13-36（六十六）参与和退出的程序 13-36（六十七）参与和退出的数额限制 13-37（六十八）参与费用和退出费用 13-37（六十九）参与份额和退出金额的运算 13-38（七十）参与和退出的注册与过户登记 13-40（七十一）拒绝或暂停参与、退出的情形及处理方式 13-40（七十二）巨额退出的情形及处理方式 13-41（七十三）重新开放参与或退出的报告 13-42（七十四）集合打算的非交易过户 13-43（七十五）其他情形 13-43第14部分 集合打算的存续期 14-44第15部分 集合打算终止与清算 15-45（七十六）集合打算的终止 15-45（七十七）集合打算应当终止的情形 15-45（七十八）资产返还 15-46（七十九）资产清算主体 15-46（八十）清算程序 15-46（八十一）清算费用 15-46（八十二）终止与清算的报告 15-46（八十三）清算账册及文件的储存 15-46第16部分 信息披露 16-47（八十四）资产治理报告 16-47（八十五）年度报告 16-47（八十六）托付人查阅 16-47（八十七）重大事项的披露 16-47（八十八）投资于存在关联关系股票的事项披露 16-48（八十九）信息披露方式 16-48第17部分 风险揭示及相应风险防范措施 17-49（九十）市场风险 17-49（九十一）流淌性风险 17-50（九十二）治理风险 17-51（九十三）信用风险 17-52（九十四）合规性风险 17-52（九十五）托付人认知风险可能存在由于托付人对本打算缺乏足够的认知和了解而造成的投资偏离预期的风险。 17-52（九十六）其它风险 17-52第18部分 其他 18-54（九十七）集合打算托管 18-54（九十八）集合资产治理打算注册登记业务 18-54第19部分 监管安排 19-55（九十九）打算推广、设立的监管安排 19-55（百）打算日常运作的监管安排 19-55（百一）打算终止的监管安排 19-55第20部分 专门讲明 20-56释义本《集合资产治理打算讲明书》中除非文意另有所指，下列词语具有如下含义：《集合资产治理合同》指《国都2号—安心理财集合资产治理打算集合资产治理合同》（包括《国都2号—安心理财集合资产治理打算集合资产治理合同签署条款》）及对其的任何修订和补充《试行方法》：指2003年12月18日经中国证券监督治理委员会公布并于2004年2月1日施行的《证券公司客户资产治理业务试行方法》中国：指中华人民共和国（不包括香港专门行政区、澳门专门行政区及台湾地区）法律法规：指中国现时有效并公布实施的法律、行政法规、行政规章及规范性文件、地点法规、地点规章及规范性文件元：指中国法定货币人民币，单位“元”集合资产治理打算或本集合资产治理打算或本集合打算：指依据《集合资产治理合同》和《国都2号—安心理财集合资产治理打算讲明书》所设立的国都2号—安心理财集合资产治理打算集合资产治理打算讲明书或讲明书：指《国都2号—安心理财集合资产治理打算讲明书》，一份披露本集合资产治理打算治理人、托管人及推广机构、集合资产治理打算参与、集合资产治理打算成立、集合资产治理打算退出、集合资产治理打算非交易过户、集合资产治理打算托付人权益义务、集合资产治理打算费用及税收、集合资产治理打算资产及估值、集合资产治理打算收益及分配、集合资产治理打算信息披露制度、集合资产治理打算终止及清算、投资于集合资产治理打算的风险提示等涉及本集合资产治理打算的信息，供集合资产治理打算托付人选择并决定是否提出集合资产治理打算参与申请的要约邀请文件中国证监会：指中国证券监督治理委员会新股：指首次公布发行股票集合资产治理打算治理人或治理人：指国都证券有限责任公司（简称“国都证券”）集合资产治理打算设立人或设立人：指国都证券有限责任公司集合资产治理打算托管人或托管人：指中国建设银行股份有限公司（简称“中国建设银行”）推广机构：指国都证券有限责任公司、中国建设银行股份有限公司及其他符合条件的代销机构。注册与过户登记人：指中国证券登记结算有限责任公司（简称“中登公司”）或国都证券有限责任公司指定的其它符合条件的机构集合资产治理合同当事人：指受《集合资产治理合同》约束，依照《集合资产治理合同》享受权益并承担义务的法律主体个人托付人：指依据中华人民共和国有关法律法规及其他有关规定能够投资于集合资产治理打算的自然人投资者机构托付人：指在中国境内合法注册登记或经有权政府部门批准设立的企业法人、事业法人、社会团体或其它组织托付人：指上述托付人（个人托付人和机构托付人）的合称集合资产治理打算成立日：指自集合资产治理打算在推广之日起60个工作日内，集合资产治理打算净参与额超过人民币1亿元，参与人许多于2人，集合资产治理打算治理人能够依据《试行方法》和集合资产治理打算实际参与情形决定停止集合资产治理打算参与，并宣告集合资产治理打算成立的日期推广期：自中国证监会做出批准决定之日起六个月内启动推广工作，集合打算应当在推广之日起60个工作日内完成推广、设立活动集合打算存续期：5年工作日：指上海证券交易所和深圳证券交易所的正常交易日T日：指日常参与、退出或办理其他集合资产治理打算业务的申请日T+n日：指自T日起第n个工作日（不包含T日）开放日：指集合打算参与人在集合打算存续期内办理参与、退出集合打算手续的工作日推广期参与：指在推广期内本集合资产治理打算托付人购买本集合资产治理打算单位的行为存续期参与：指在存续期内本集合资产治理打算托付人购买本集合资产治理打算单位的行为退出：指集合资产治理打算托付人依照集合资产治理打算销售网点规定的手续，向集合资产治理打算治理人卖出集合资产治理打算单位的行为。本集合资产治理打算的退出在开放日办理集合资产治理打算资产或托付投资资产：指依据有关法律、法规和托付人的意愿，参与的集合资产治理打算净额集合资产治理打算面值指集合资产治理打算以份额为单位，每份额面值为1元。如打算发生分拆，每份额面值不因分拆发生变化。本集合打算在推广期，每份额面值和净值皆为1元集合资产治理打算收益：指集合资产治理打算投资所得红利、股息、债券利息、基金红利、买卖证券价差、银行存款利息以及其他收益集合资产治理打算账户：指集合打算资金账户、集合打算证券账户以及注册与过户登记人给托付人开立的用于记录托付人持有本集合资产治理打算份额情形的凭证集合资产治理打算资产总值：指集合资产治理打算通过发行打算单位/份额方式募集资金，并依法进行有价证券交易等资本市场投资所形成的各类资产的价值总和集合资产治理打算资产净值：指集合资产治理打算资产总值扣除负债后的净资产值集合资产治理打算单位净值：指集合资产治理打算资产净值除以打算总份额集合资产治理打算单位面值：指人民币1.00元集合资产治理打算资产估值：指运算评估集合资产治理打算资产和负债的价值，以确定集合资产治理打算资产净值的过程不可抗力：指遭受不可抗力事件一方不能预见，不能幸免，不能克服的客观情形，包括但不限于洪水、地震及其它自然灾难、战争、骚乱、火灾、突发性公共卫生事件、政府征用、没收、法律法规变化、突发停电或其他突发事件、注册与过户登记人非正常的暂停或终止业务、证券交易所非正常暂停或停止交易等。治理人或托管人因不可抗力不能履行《集合资产治理合同》时，应及时通知其他各方并采取适当措施防止托付人缺失的扩大集合打算介绍名称和类型1、集合打算名称：国都2号—安心理财集合资产治理打算。2、集合打算类型：非限定性集合资产治理打算。投资目标和特点1、集合打算的投资目标：本集合打算以证券投资基金为要紧投资对象、同时将部分资产投资于A股及中国证监会承诺集合打算投资的其他金融工具，力争在本集合打算存续期内，实现集合打算资产的稳固增值。2、集合打算的特点：（1）优选基金重点投资于依据《国都证券基金评估与选择系统》优选的证券投资基金，优中选优，力争本集合打算持有人分享业绩领先的证券投资基金所带来的收益。（2）精选股票应用自主开发的股票选择系统，结合差不多因素分析、市场趋势分析及机构投资者行为分析选择股票。将部分资产投资于通过二次选择的股票中，增加本集合打算的收益水平（3）风险偏低、收益偏高通过基金组合二次分散风险，一样情形下净值波动低于单一股票型基金；精选股票加强收益，收益目标为股票型基金的中上水平。（4）变现能力强投资范畴和投资组合设计1、集合打算的投资范畴：本打算的投资范畴为具有良好流淌性的金融工具，包括国内依法公布发行的证券投资基金、股票、固定收益证券、交易所上市权证。2、集合打算投资组合设计：本集合打算的投资组合比例（占资产净值）为：（1）证券投资基金：0-95％；（2）股票：0-35％；（3）固定收益证券：0-20％；（4）交易所上市权证：0-5％；（5）现金及等价物（银行存款、三个月内到期的政府债券、货币市场基金）：5-80％。治理人应自本集合打算成立之日起3个月内使集合资产治理打算的投资组合比例符合上述约定。因证券市场波动、投资对象合并、集合资产治理打算规模变动等外部因素致使集合资产治理打算的组合投资比例不符合集合资产治理合同约定的，治理人应当在10个工作日内进行调整。目标规模本集合打算最低总份额为1亿份，推广期目标规模35亿份，存续期规模上限50亿份（均不含参与资金利息转份额部分）。存续期限5年。推广时刻自中国证监会做出批准决定之日起六个月内启动推广工作，集合打算应当在推广之日起60个工作日内完成推广、设立活动。具体推广时刻见有关报告。每份集合打算面值和推广期内参与价格本集合打算的每份集合打算面值及推广期内每份集合打算的参与价格为人民币1.00元。推广对象和参与集合打算最低金额1、本集合打算的推广对象为中华人民共和国境内的个人托付人和机构托付人（法律法规禁止投资集合资产治理打算的除外）。2、参与本集合打算的最低金额：托付人可多次参与购买集合打算单位，单个客户首次参与的最低金额为人民币100,000元，追加参与的最低金额为人民币1,000元。推广机构和推广方式本集合打算的推广机构是国都证券有限责任公司、中国建设银行股份有限公司及其他符合条件的代销机构。本集合打算将通过推广机构进行推广。不通过报刊、电视和广播等大众媒介进行公布推广。参与本集合打算采取全额缴款参与的方式。集合打算托付人在推广期内可多次参与，参与一经受理不得撤销。集合打算有关当事人介绍治理人名称： 国都证券有限责任公司住宅： 北京市东城区东直门南大街3号国华投资大厦九层法定代表人： 王少华成立时刻： 2001年12月18日企业类型： 有限责任公司注册资本： 26.2298亿元存续期间： 连续经营国都证券符合中国证监会关于证券公司从事集合资产治理业务的差不多条件：1、具有中国证监会授予的客户资产治理业务资格；2、净资本不低于5亿元，同时满足《证券公司风险操纵指标治理方法》中的有关证券公司财务风险监控指标的要求；3、没有挪用客户保证金或其他资产及不存在柜台个人债务；4、未因违法违规行为受到中国证监会的行政处罚，没有因涉嫌重大违法违规行为正受到监管部门调查的情形；5、具有完善的法人治理结构、健全的内部操纵制度，各项业务之间建立了有效的防火墙；6、高级治理人员、业务人员具有良好的诚信记录和足够的专业素养；7、业务人员具有证券从业资格，无不良行为记录，其中具有三年以上证券自营、资产治理或者证券投资基金治理从业经历的人员许多于5人。国都证券具备了开展集合资产治理业务的要紧技术能力，拥有实力较强的专业化队伍。国都证券拥有先进的投资理念和产品开发能力以及强有力的研究力量，也拥有高效、可靠的后台系统。国都证券重视风险治理制度的建立和完善。在筹备集合资产治理打算业务过程中，国都证券董事会和治理层高度重视风险操纵机制的建立和完善。国都证券在设计业务流程时，充分考虑每个环节的风险及其操纵，专门是客户资金的安全性咨询题，以保证客户的全然利益。托管人名称： 中国建设银行股份有限公司（下称“中国建设银行”）总行地址： 北京市西城区金融大街25号法定代表人： 郭树清 成立时刻： 2004年9月企业类型： 股份有限公司实收资本： 人民币2336.8908亿元存续期间： 连续经营中国建设银行是依法成立并具有托管业务资格的商业银行。中国建设银行已获得中国证监会的认可，有资格从事集合资产治理打算托管业务。中国建设银行有完善的内部治理制度，严格执行有关法律法规及监管机构的各项规章制度。中国建设银行在过去三年内未因违规或不当处理托管资产而遭受过任何有关监管机构的处罚。截至2006年底，中国建设银行共托管各类证券投资基金55只，居于国内同行前列。推广机构本集合打算将通过推广机构进行推广。有关推广机构的情形见前述治理人、托管人部分。治理人与托管人关系的讲明治理人和托管人之间均独立自主开展业务，任何一方均不能干预另一方的业务和经营。托付人参与集合打算集合打算的推广日期指自中国证监会做出批准决定之日起六个月内启动推广工作，集合打算应当在推广之日起60个工作日内完成推广、设立活动。推广期每份集合打算的参与价格推广期内每份集合打算的参与价格为人民币1.00元。推广期参与集合打算份额的运算推广期参与本集合打算的份额将依据托付人参与时所缴纳的参与净额及其参与期利息除以每份集合打算价格确定。参与份额运算时保留到两位小数，小数点后第三位四舍五入。推广期参与集合打算的参与费率参与费：1%推广期参与集合打算的参与费用、净参与金额及参与份额运算推广期参与本集合打算采纳前端收费模式，即在参与集合打算时缴纳参与费。托付人的参与金额包括参与费用和净参与金额。有效参与款项在推广期间形成的利息归托付人所有，具体份额以注册与过户登记人的记录为准，托付人参与份额的运算方式如下：参与费用＝参与金额×参与费率净参与金额=参与金额―参与费用参与份额＝（净参与金额＋推广期利息）/集合打算份额面值参与份额保留小数点后两位，小数点后第三位四舍五入。推广期参与集合打算参与金额的限制在推广期内，托付人可多次参与集合打算，单个客户首次参与的最低金额为人民币100,000元，追加参与的最低金额为人民币1,000元。参与方式、程序及最终确认托付人在推广期和开放期可在推广机构指定的场所参与本打算。推广期参与：推广机构在T日规定时刻受理的托付人申请，正常情形下治理人在T+1日对该申请的有效性进行确认。托付人在集合打算成立后，可向集合打算推广机构查询参与的成交情形。开放期参与：推广机构在T日规定时刻受理的托付人申请，正常情形下治理人在T+2日内对该申请的有效性进行确认。托付人在T+3日后，可向集合打算推广机构查询参与的成交情形。暂停和拒绝参与的情形在本集合打算的推广期内，推广机构将依照托付人的投资体会、风险承担能力、资金来源及用途性质等决定是否拒绝托付人参与本集合打算。有关存续期内参与本集合打算的规定，详见本讲明书第13部分：存续期间的参与和退出。提早终止推广期的情形在本集合打算的推广期内，在集合打算总份额达到目标规模的当日，治理人将于下一个工作日公告并停止同意参与申请，并依照时刻优先原则对当日投资者的申请予以确认。若治理人决定提早终止推广期，应提早一个工作日通知推广机构和注册与过户登记人。目标规模的操纵方法国都证券在理财产品的发行过程中已实现了“操纵理财产品规模上限”的系统功能，在TA系统的参数治理中新增“理财产品规模”参数，并依照治理人分配给代理推广机构的销售上限金额，在基金销售商参数中设置销售上限金额，实现客户参与累计数额超过上限时，系统实时自动提示并拒绝超限部分的参与申请。同时，我公司分TA系统中有多种超规模处理模式。集合打算的成立集合打算的成立条件和时刻集合资产治理打算推广期间，治理人和推广机构必须将推广期间客户的资金存入专门账户。在集合打算设立完成、开始投资运作之前，任何人不得动用参与集合资产治理打算的资金。参与资金在推广期内产生的利息将转化成集合打算份额归托付人所有。集合打算设立失败本集合打算不成立时，集合打算设立人承担全部推广费用，将已参与资金并加计利息在推广期终止后30天内退还集合打算参与人，利息金额以本集合打算注册与过户登记人的记录为准。集合打算存续期内的份额限制本集合打算成立后的存续期内，连续20个工作日集合打算份额低于1亿份，或者托付人少于2人时，本集合打算应当终止，并向中国证监会及治理人住宅地中国证监会派出机构报告。投资理念与投资策略投资理念1、证券市场大进展提供投资机会；2、证券投资基金是市场中业绩最优异，市场阻碍力最大的机构投资者；3、基金中的基金FOF产品可使投资人分享优秀基金的投资收益，同时对基金业本身的健康进展也有极大的积极作用4、FOF产品本身是对基金业绩的钝化，其间接持仓的特点使其风险投资比例小于股票型基金，在熊市中具有良好的抗风险能力。出于对以后数年证券市场走势的乐观判定，本集合打算将部分资产直截了当投资于股票，以增强收益水平。资产配置策略本集合打算治理人通过对宏观面、政策面、市场面等因素分析，判定各类目标资产的风险和收益，依照本集合打算的投资目标、投资理念和风险操纵要求，结合投资运作期限、预期收益目标、组合流淌性、本打算资产的收益情形等，定期、不定期调整基金类、股票类、现金类资产的配置比例。投资策略1、基金投资策略本集合打算的投资要紧集中于基金。基金的选择要紧通过国都证券基金评估与选择系统进行。（1）开放式基金的选择国都证券基金评估与选择系统对开放式基金的选择流程为：A、按照国都基金分类标准进行基金分类；B、定量分析，分不进行基金业绩连续性检验，建立指标评判体系并进行综合定量评判，将定量评判的结果选入基金初选池；C、定性判定，以基金初选池为基础，分不利用基金公司实力、基金经理投资治理能力和基金投资风格等差不多面指标进行定性分析，将分析结果选入基金备选池；D、由投资主办人从基金备选池中选取配置基金组合，并依照基金的风险和收益状况对基金组合及时调整图1：证券投资基金投资选择评判的完整流程通过通过初选池定量分析基金分类精选池1.基金业绩连续性分析2.建立指标评判体系3.综合评判配置基金投资组合差不多面分析按国都基金分类标准股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币型基金、保本型基金、指数基金和封闭式基金。坚持举荐报告风险收益分析未通过1.投资组合流淌性2.基金治理公司3.基金经理人通过初选池定量分析基金分类精选池精选池1.基金业绩连续性分析2.建立指标评判体系3.综合评判配置基金投资组合配置基金投资组合差不多面分析差不多面分析。坚持举荐报告坚持组合风险收益分析风险收益分析未通过1.投资组合流淌性2.基金治理公司3.基金经理人（2）封闭式基金的选择国都证券基金评估与选择系统对封闭式基金的选择依据相对综合价值评估法。关于封闭式基金而言，由于无法推测其以后净值水平，同时也无法推测其以后现金流，因此对封闭式基金投资价值的评估用绝对价值法即以后现金流折现法并不合理，只能用相对价值法即比较不同封闭式基金的相对投资价值，以查找出最具投资价值的封闭式基金。考虑到封闭式基金的价格同时受净值与折价率的阻碍，因此在评估封闭式基金的投资价值时必须综合评估其业绩因素和折价率因素。A、从净值的角度进行定量和定性评判，分析方法同开放式基金。B、从折价率的角度进行定性判定。通过对经常性和非经常性因素的定性判定，利用封闭式基金合理折价率与实际折价率的差异，对封闭式基金在绩效上的评判结果进行相应的调整，最终能够得到封闭式基金的相对投资价值排名。C、由投资主办人从基金备选池中选取配置基金组合，并依照基金的风险和收益状况对基金组合及时调整。2、股票投资策略通过国都金融工程研究，证券投资基金重仓的股票集合，在公布信息披露完成后，相对市场平均水平仍能取得超额收益。本集合打算的股票投资要紧以证券投资基金重仓的股票为样本，通过定性定量相结合的股票评估模型及国都证券研究进展中心的深度研究进行二次选择，将部分资产投资于通过二次选择的股票中，增加本集合打算的收益水平。（1）统计此类股票，建立股票初选池；（2）通过定量与定性相结合的的股票评估系统进行选择，建立股票核心池；（3）国都证券研究进展中心对进入核心类股票池的股票提供研究报告并进行连续跟踪；（4）投资主办人综合考虑市场整体状况、行业和板块热点走向、估值优势变化，在核心类股票池范畴内配置本打算的要紧股票组合；（5）每月举行资产治理—研究中心联席会议，针对当期交易策略和重点投资品种进行研讨；（6）依照定期公布的基金持股变化的数据及动态的行业状况、上市公司经营、股价变化带来的估值变化、以及替代品种的显现调整股票池，重新构造股票组合。图2：股票投资选择评判的完整流程个股调整个股调整基础池资研联席会议1.提取基础数据，形成各类指标。2.十二个步骤定性定量评估3.得出要点及评分配置股票组合关注池股票池调整1.自上而下的行业配置2.自下而上的深度研究行业研究员跟踪评估系统核心池基于行业基于公司基于估值基于替代品调整股票组合基金重仓股投资决策与风险操纵决策依据1、国家有关法律法规和本打算讲明书的规定。2、宏观经济走势、财政政策和货币政策的调整及汇率、利率变化趋势。3、投资对象的预期收益和预期风险的匹配关系。投资程序1、研究进展中心及外部研究机构提供宏观分析报告、投资策略报告、基金评判与选择报告、基金持股跟踪报告及新股定价分析报告，作为本打算投资的重要决策依据；2、研究进展中心基金研究小组运用《国都证券基金评判与选择系统》基金进行定量选择，构造基金初选池。资产治理部投资小组结合基金公司分析和基金经理人分析，在初选池基础上构造基金核心池。3、研究进展中心基金研究小组选择基金重仓股，资产治理部投资小组运用定性与定量结合的股票评估系统，对基金重仓股进行二次选择，构造股票核心池。4、在基金核心池和股票核心池的基础上，投资主办人构造本集合打算投资组合并提交资产治理部投资决策会讨论。5、投资组合方案经资产治理投资决策会批准后，由投资主办人具体负责施行，以指令形式下达给交易员实施。6、投资主办人依照证券市场、上市公司的进展变化、证券投资基金的业绩变化和持股变化的评估结果，对投资组合进行动态调整。风险治理措施1、风险操纵的原则（1）全面性原则。风险治理必须覆盖集合资产治理业务涉及的所有业务流程的各个环节。（2）全员性原则。集合资产治理业务的风险治理涵盖相关部门的所有人员，并形成相对独立、权责明确的风控体系。（3）独立性原则。公司设立风险操纵部和稽核审计部，独立于公司各业务部门,负责对业务部门内部操纵制度和风险操纵措施进行监督和检查，并在项目完成后进行事后审计，在每年年底定期进行内部年度审计并提交给公司治理层和董事会。（4）定性和定量相结合的原则。建立完备的定性和定量的风险治理指标体系，使风险操纵更具有科学性、客观性和可操作性。（5）防火墙原则。公司的投资银行业务、自营投资业务和资产治理业务部门，在物理上和制度上适当隔离。2、风险操纵的流程（1）风险偏好和治理目标的设定。设定风险治理政策、目标，设置相应的组织机构，设定风险治理的范畴。（2）风险识不。资产治理部和有关部门均有责任识不自己业务或职能领域中的风险和机遇，公司风险操纵部对资产治理业务的风险识不进行确认，并对整体风险进行识不。（3）风险评估。通过分析风险发生的驱动因素，估量所识不风险发生的概率或者可能性；以定量或定性的方法，评估在不采取风险防范措施的情形下，风险发生时可能造成的缺失；分析防范特定风险所能够采取的措施和手段，将风险防范措施的成本与潜在的风险缺失进行比较；评估可能的风险缺失对经营目标产生阻碍的程度。（4）风险响应。按照风险收益平稳原则，决定是否需要采取措施来幸免、减少、转移、承担这些风险。（5）风险监控及操纵活动。公司治理层对整体风险状况的定期或不定期回忆和评判；风险操纵部就风险事件和状况的定期或不定期的监控。（6）风险报告与分析。风险操纵部对风险事件进行分析，制作定期或不定期风险治理报告，及时报送公司治理层、各相关业务部门。3、风险治理措施（1）市场风险防范A、本集合打算持有单只证券的市值不超过本集合打算资产净值的10％；B、本公司所治理的客户资产（包括本集合打算资产）投资于一家公司发行的证券，按证券面值运算，不得超过该证券发行总量的10％；C、当由于集合打算规模变动、新股中签、基金净值上升、股票市值快速上升等缘故，导致所持有证券比例不符合上述要求时，治理人将在10个工作日内将证券持有量调整到符合上述规定的范畴以内；D、在债券投资组合的构建上，本集合资产治理打算将在综合分析经济增长趋势和资本市场进展趋势的基础上，注意选择对利率上升有较强爱护的品种，采纳久期操纵下的主动性投资策略，并本着风险收益配比最优的原则来确定债券资产的类属配置比例。（2）治理风险防范治理人将加强内部操纵，强化道德教育，严格执行交易流程，幸免操作层面上显现风险。在打算运作过程中，治理人将强化投资决策程序，在操纵利率风险、信用风险以及流淌性风险等基础上选择合适的品种投资。（3）流淌性风险防范A、为防止因退出规模较大导致打算无法变现或变现成本过高的流淌性风险，治理人将保持有不低于5％的现金及等价物，保证资产的快速无缺失变现能力。B、本集合打算有巨额退出制度，在开放日单日累计净退出申请份额超过上一工作日集合打算资产总份额的10％时，治理人可依照本集合打算当时的资产组合状况决定对退出申请予以全额退出或超额部分延期退出，以给其他资产变现留下充足时刻，减少变现缺失。C、为防止投资过度集中，导致投资品种在投资组合的正常调整中难以买入卖出或冲击成本过高的情形，打算将同等条件下优先选择流淌性较高的品种，并对投资组合中单只证券的集中度（占该集合打算的资产比例、占该证券发行量的比例等）进行操纵。投资限制为爱护集合打算托付人的合法权益，本集合打算的投资将遵守下列限制性规定：（一）不将集合打算资产中的债券用于正回购；（二）不将集合打算资产用于资金拆借、贷款、抵押融资或者对外担保等用途；（三）不将集合打算资产用于可能承担无限责任的投资；（四）不将集合打算资产投资于银行定期存款；（五）本集合打算投资股票比例不得超过打算净值的35%；打算持有的全部权证，其市值不得超过打算资产净值的5%。如因一级市场申购而发生比例超标的情形时，应在该获配股票锁定期终止后10个交易日内将持仓比例降至许可范畴内；因市值或集合打算资产规模发生剧烈变动而发生比例超标的情形时，应在发生之日起10个交易日内将持仓比例降至许可范畴内；（六）本公司所治理的客户资产（包括本集合打算资产）投资于一家公司发行的证券，按证券面值运算，不得超过该证券发行总量的10%；（七）本集合打算投资于一家公司发行的证券不得超过打算资产净值的10%；（八）本集合打算投资现金及现金等价物比例不低于5%；（九）治理人能够将集合打算资产用于申购（包括网下申购和网上申购）由治理人担任保荐人、主承销商的新股或其他首次发行证券，本集合打算持有此类证券的规模按成本运算，不得超过资产净值的10%；（十）集合打算资产投资于流通受限证券不超过集合打算资产净值的10%；（流通受限证券包括由《上市公司证券发行治理方法》规范的非公布发行股票、公布发行股票网下配售部分等在发行时明确一定期限锁定期的可交易证券，不包括由于公布重大消息或其他缘故而临时停牌的证券、已发行未上市证券、回购交易中的质押券等流通受限证券。本打算投资的流通受限证券需由中国证券登记结算有限责任公司或中央国债登记结算有限责任公司负责登记和存管，并可在证券交易所或全国银行间债券市场交易。）（十一）本集合打算投资于治理人、托管人及与治理人、托管人有关联方关系的公司发行的证券，不得超过打算资产净值的3%；（十二）本集合打算投资于封闭式基金、指数型基金，不受第（十一）条限制；【关联方：同于《企业会计准则第36号－关联方披露》对关联方的定义】（十三）证券法规规定和《集合资产治理合同》约定禁止从事的其他投资。本集合打算托管人按照托管协议的约定对投资进行监督。上述投资限制是依据中国证监会对集合资产治理打算的相关规定制定的，若中国证监会的相关规定有所变化，本集合打算的投资限制也将作相应的调整。集合打算资产集合打算的账户治理人对本集合打算设立专门账户治理。集合打算使用集合资产治理打算名称在托管人开立托管专户，以治理人、托管人和集合打算联名的方式开立证券账户，并在条件许可时以集合打算的名义开立银行间债券托管账户。开立的专用账户与治理人、托管人和注册与过户登记人自有的资产账户以及其他客户资产账户相独立。集合打算资产构成集合打算资产的构成要紧有：1、银行存款及其应计利息；2、清算备付金及其应计利息；3、依照有关规定缴纳的保证金；4、应收证券交易清算款；5、应收参与款；6、债券投资及其应计利息；7、股票投资及其应收红利、股息；8、证券投资基金投资及其应收红利；9、其他资产等。集合打算资产的处分本集合打算资产由托管人托管，并独立于治理人及托管人的资产及其治理、托管的其他资产。治理人、托管人以其自有资产承担法律责任，其债权人不得对集合打算资产行使要求冻结、扣押或其他权益。除依《试行方法》、《集合资产治理合同》及其他有关规定处格外，集合打算资产不得被处分。集合打算的资产估值资产总值集合打算的资产总值是指通过发行打算单位/份额方式募集资金，并依法进行基金、股票、债券交易等资本市场投资所形成的各类资产的价值总和。资产净值集合打算资产净值是指集合打算资产总值减去负债后的价值。单位净值集合打算单位净值是指集合打算资产净值除以打算总份额。估值目的集合打算资产估值的目的是客观、准确地反映集合打算资产的价值，并为本集合打算份额的参与和退出提供计价依据。估值对象运用本集合打算资产所购买的一切有价证券、银行存款及其他资产。估值日本集合打算成立后，每个交易日对资产进行估值。估值方法除投资治理人在资产购入时专门标注并给托管人正式书面通知及另有规定外，本集合打算购入的资产均默认按交易性金融资产核算与估值。1、上市流通的有价证券（股票/国债/权证）以估值日证券交易所挂牌的该证券收盘价估值，该日无交易的，以最近一日收盘价运算；2、未上市的属于配股或增发的股票以估值日证券交易所提供的同一股票的收盘价估值，该日无交易的，以最近一日收盘价运算；3、未上市的属于首次公布发行的股票、债券、权证以其成本价运算；4、配股权证，从配股除权日起到配股确认日止，按收盘价高于配股价的差额估值；假如收盘价低于配股价，则估值增值额为零；5、在银行间同业市场交易的债券按公允价值进行估值，市价指银行间同业市场公布的加权平均价（减去所含利息，若有），假如该日没有交易的品种，以最近一日的市场平均价为基准；假如该债券长期没有交易或交易专门，按第9条处理；6、可转换债券、企业债、公司债按交易所提供的该证券收盘价（减应收税后利息）进行估值；资产证券化类债券按成本估值，每日按其公布的估量收益率计提利息，关于实际分配利息与应计利息不一致的情形，在其收益分配公告公布后的一个工作日内对利息进行一次性调整；7、场外申购或认购的开放式基金以估值日基金净值估值，该日无交易的，以最近一日基金净值运算；场内购入的封闭式基金、ETF、LOF等基金，以估值日证券交易所挂牌的该证券收盘价估值，该日无交易的，以最近一日收盘价运算；场外购入的货币市场基金，按截止估值日治理公司记入的货币收益额确认估值。8、本打算投资非公布发行股票按以下方法估值：（1）估值日在证券交易所上市交易的同一股票的收盘价低于非公布发行股票的初始取得成本时，应采纳在证券交易所上市交易的同一股票的收盘价作为估值日该非公布发行股票的价值；（2）在证券交易所上市交易的同一股票的收盘价高于非公布发行股票的初始取得成本时，应按下列公式确定估值日该非公布发行股票的价值：其中：FV为估值日该非公布发行股票的价值；C为该非公布发行股票的初始取得成本；P为估值日在证券交易所上市交易的同一股票的收盘价；Dl为非公布发行股票锁定期所含的交易天数；Dr为估值日剩余锁定期，即估值日至锁定期终止所含的交易天数（不含估值日当天）9、如有确凿证据讲明按上述规定不能客观反映集合打算资产公允价值的，治理人可依照具体情形，在综合考虑市场成交价、市场报价、流淌性、收益率曲线等多种因素基础上，在与托管人商量后，按最能反映集合打算资产公允价值的方法估值；10、非国债债券按照税后计息的方式计提每日利息,股票红利按税后运算投资收益；11、如有新增事项或变更事项，按国家最新规定估值；12、暂停估值的情形：集合打算投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或其它缘故暂停营业时，或因其它任何不可抗力致使治理人或托管人无法准确评估集合打算资产价值时，可暂停估值。但估值条件复原时，治理人或托管人必须及时完成估值工作。估值程序日常估值由治理人进行。用于披露的资产净值由治理人完成估值后，将估值结果以书面形式报送托管人，托管人按照规定的估值方法、时刻与程序进行复核；托管人复核无误签章后返回给治理人；报告期末估值复核与集合资产治理打算会计账目的核对同时进行。集合打算单位净值的运算，精确到0.0001元，小数点后第五位四舍五入。估值错误与遗漏的处理 治理人和托管人应采取必要、适当、合理的措施确保资产估值的准确性和及时性。当单位计价显现错误时，治理人应当赶忙予以纠正，并采取合理的措施防止缺失进一步扩大。 因单位净值错误给投资人造成缺失的，治理人应当承担赔偿责任。治理人在赔偿投资人后，有权向有关责任方追偿。 前述内容如法律法规或监管机关另有规定的，按其规定处理。差错处理1、差错类型本打算运作过程中，假如由于治理人、托管人、注册与过户登记人、或代理销售机构、或托付人自身的过错造成差错，导致其他当事人遭受缺失的，过错的责任人应当对由于该差错遭受缺失的当事人（“受损方”）按下述“差错处理原则”给予赔偿并承担赔偿责任。上述差错的要紧类型包括但不限于：资料申报差错、数据传输差错、数据运算差错、系统故障差错、下达指令差错等；关于因技术缘故引起的差错，若系同行业现有技术水平无法预见、无法幸免、无法抗拒，则属不可抗力，按照下述规定执行。由于不可抗力缘故造成托付人的交易资料灭失或被错误处理或造成其他差错，因不可抗力缘故显现差错的当事人不对其他当事人承担赔偿责任，但因该差错取得不当得利的当事人仍应负有返还不当得利的义务。2、差错处理原则（1）差错已发生，但尚未给当事人造成缺失时，差错责任方应及时和谐各方，及时进行更正，因更正差错发生的费用由差错责任方承担；由于差错责任方未及时更正已产生的差错，给当事人造成缺失的由差错责任方承担；若差错责任方差不多积极和谐，同时有协助义务的当事人有足够的时刻进行更正而未更正，则有协助义务的当事人应当承担相应赔偿责任。差错责任方应对更正的情形向有关当事人进行确认，确保差错已得到更正；（2）差错的责任方对可能导致有关当事人的直截了当缺失负责，不对间接缺失负责，同时仅对差错的有关直截了当当事人负责，不对第三方负责；（3）因差错而获得不当得利的当事人负有及时返还不当得利的义务。但差错责任方仍应对差错负责，假如由于获得不当得利的当事人不返还或不全部返还不当得利造成其他当事人的利益缺失，则差错责任方应赔偿受损方的缺失，并在其支付的赔偿金额的范畴内对获得不当得利的当事人享有要求交付不当得利的权益；假如获得不当得利的当事人差不多将此部分不当得利返还给受损方，则受损方应当将其差不多获得的赔偿额加上差不多获得的不当得利返还的总和超过事实上际缺失的差额部分支付给差错责任方；（4）差错调整采纳尽量复原至假设未发生差错的正确情形的方式；（5）差错责任方拒绝进行赔偿时，假如因治理人过错造成集合资产治理打算资产缺失时，托管人应为集合资产治理打算的利益向治理人追偿，假如因托管人过错造成集合资产治理打算资产缺失时，治理人应为集合资产治理打算的利益向托管人追偿。除治理人和托管人之外的第三方造成集合资产治理打算资产的缺失，并拒绝进行赔偿时，由治理人负责向差错方追偿；（6）假如显现差错的当事人未按规定对受损方进行赔偿，同时依据法律法规、《集合资产治理合同》或其他规定，治理人自行或依据法院判决、仲裁裁决对受损方承担了赔偿责任，则治理人有权向显现过错的当事人进行追索，并有权要求其赔偿或补偿由此发生的费用和遭受的缺失；（7）按法律法规规定的其他原则处理差错。3、差错处理程序差错被发觉后，有关的当事人应当及时进行处理，处理的程序如下：（1）查明差错发生的缘故，列明所有的当事人，并依照差错发生的缘故确定差错的责任方；（2）依照差错处理原则或当事人协商的方法对因差错造成的缺失进行评估；（3）依照差错处理原则或当事人协商的方法由差错的责任方进行更正和赔偿缺失；（4）依照差错处理的方法，需要修改注册与过户登记人的交易数据的，由注册与过户登记人进行更正，并就差错的更正向有关当事人进行讲明。暂停披露净值的情形1、与本打算投资有关的证券交易场所遇法定节假日或因其他缘故停市时；2、因不可抗力或其他情形致使治理人、托管人无法准确评估集合资产治理打算资产价值时。专门情形的处理由于本打算所投资的各个市场及其登记结算机构发送的数据错误，或由于其他不可抗力缘故，治理人和托管人尽管差不多采取必要、适当、合理的措施进行检查，然而未能发觉该错误的，由此造成的集合资产治理打算资产计价错误，治理人和托管人能够免除赔偿责任。但治理人和托管人应当积极采取必要的措施排除由此造成的阻碍。由于注册与过户登记人发送的数据有误，处理方法等同于交易数据错误的处理方法。由于证券交易所及登记结算公司发送的数据错误，有关会计制度变化、治理人或托管人托管业务系统显现重大故障或由于其他不可抗力缘故，治理人和托管人尽管差不多采取必要、适当、合理的措施进行检查，然而未能发觉该错误而造成的份额净值运算错误，治理人、托管人能够免除赔偿责任。但治理人、托管人应积极采取必要的措施排除由此造成的阻碍。费用支出和业绩酬劳费用的种类1、治理人的治理费本集合打算应给付治理人治理费,按前一日的资产净值的1.2%的年费率计提。运算方法如下：H＝E×1.2%÷365H为每日应支付的治理费；E为前一日集合打算资产净值。治理人的治理费每日运算，逐日累计至每月月底，按月支付，由托管人于次月首日起5个工作日内从本集合打算资产中一次性支取，若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。2、托管人的托管费本集合打算应给付托管人托管费,按前一日的资产净值的0.2%的年费率计提。运算方法如下：H＝E×0.2%÷365H为每日应支付的托管费；E为前一日集合打算资产净值。托管人的托管费每日运算，托管费运算逐日累计至每月月底，按月支付，由托管人于次月首日起5个工作日内从本集合打算资产中一次性支取，若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。3、销售服务费销售服务费用于本集合打算的市场销售、服务等各项费用，由治理人支配使用。销售服务费按资产净值的0.2%年费率计提。在通常情形下，销售服务费按前一日资产净值的0.2%年费率计提。运算方法如下：H＝E×0.2%÷365H为每日应计提的销售服务费；E为前一日集合打算资产净值。销售服务费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。由治理人向托管人发送销售服务费划付指令，托管人复核后于次月首日起5个工作日内从集合打算资产中一次性支取，若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延至下一工作日。4、投资交易费用本集合打算应按规定比例在发生投资交易时计提并支付经手费、证管费、过户费、印花税、证券结算风险基金等。本集合打算向所租用席位的券商支付佣金（该佣金已扣除风险金），其费率由治理人依照有关政策法规确定。并在发生投资交易时按每笔成交金额计提，在每季度首日起5个工作日内支付给提供席位的券商。5、与本集合打算相关的审计费在存续期间发生的集合打算审计费用，按实际支付金额，列入当期集合打算费用。6、按照国家有关规定能够列入的其他费用银行结算费用、银行帐户爱护费、银行间市场账户爱护费、开户费、银行间交易相关爱护费、转托管费等集合打算运营过程中发生的相关费用。银行结算费用、银行账户爱护费，在每日结算完成后一次计入集合打算费用；银行间市场账户爱护费，按银行间市场规定的金额，在相应的会计期间按日平均摊销或一次性计入费用；假如金额较小，或者无法对应到相应会计期间，能够一次进入集合打算费用；假如金额较大，同时能够对应到相应会计期间，应在该会计期间内按直线法摊销；开户费、银行间交易相关爱护费、转托管费在发生时一次计入集合打算费用；与集合打算运营有关的其他费用，假如金额较小，或者无法对应到相应会计期间，能够一次进入集合打算费用；假如金额较大，同时能够对应到相应会计期间，应在该会计期间内按直线法摊销。上述打算费用中第4至6项费用由治理人依照有关法律法规及相应协议的规定，按费用实际支出金额从集合打算资产中支付。不列入打算费用的项目集合打算推广期间的费用，治理人和托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或集合打算资产的缺失，以及处理与本集合打算运作无关的事项发生的费用等不列入本集合打算费用。税收支出本集合打算运作过程中涉及的各纳税事项，依照国家法律法规的规定进行纳税。治理人提取业绩酬劳1、业绩酬劳的提取原则（1）退出提取原则：当托付人申请退出或本集合打算期满清算时，治理人依照年化收益率（R）提取业绩酬劳（2）先进先出原则：当托付人部分退出时，先退出较早参与的部分（3）分期运算原则：如托付人一笔退出份额包含多次参与本集合打算的份额，按托付人每次参与份额分不运算年化收益率并计提业绩酬劳年化收益率R=××100％A=客户退出日单位资产累计净值

B=客户参与日单位资产累计净值

C=客户参与日单位资产净值

T=份额持有天数2、业绩酬劳运算方式：年收益率计提比例业绩酬劳运算公式R≤7％0无R＞7％20％E=K×（R-7％）×20％×(T÷365)E=业绩酬劳K=退出份额×客户参与日单位资产净值T=份额持有天数年化收益率精确到百分比的小数点后两位，两位以后四舍五入。例：某托付人T日持有份额100,000份，全部申请退出，其持有期限为183天，客户退出日单位资产累计净值为1.20元，客户参与日单位资产累计净值为1.10元，客户参与日单位资产净值为1.03元，则R=(1.20-1.10)÷1.03×365÷183×100％＝19.36％业绩酬劳=100,000×1.03×（19.36％－7％）×20％×183÷365＝1276.57元客户退出日的单位资产净值在当天证券交易所收市后运算，并在T+1日在治理人网站上公告。遇专门情形，经治理人和托管人一致同意，能够适当延迟运算和公告。托付人退出时，托管人依照治理人的指令将退出金额（含业绩酬劳）划拨给注册登记机构，由注册登记机构将业绩酬劳支付给治理人，并将扣除业绩酬劳的退出款项转入托付人的交易账户。目前本集合打算的业绩酬劳记入退出费项目，现在后注册登记机构的系统改进，业绩酬劳将单独列示。收益与分配收益的构成本集合打算收益包括：1、投资所得红利、股息、债券利息和基金红利；2、买卖证券价差；3、银行存款利息；4、其它收入。净收益本集合打算净收益为收益扣除按照有关规定能够在收益中扣除的费用后的余额。本打算存在日净收益为负值的可能。收益分配原则1、每份集合打算单位享有同等分配权；2、当年收益先补偿上一年度未补偿亏损后，方可进行当年收益分配；3、假如投资当期显现净亏损，则不进行收益分配；4、收益分配后单位净值不能低于面值；5、在符合有关分红条件的前提下，净收益每年至少分配一次，但若成立不满3个月可不进行收益分配，年度分配在当年会计年度终止后的4个月内完成；6、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。收益分配对象分红权益登记日所有参与本集合打算的托付人。收益分配时刻在符合收益分配原则的前提下，收益每年至少分配一次，具体时刻由治理人决定。但若成立不满3个月可不进行收益分配，年度分配在会计年度终止后的4个月内完成。收益分配方式本打算打算的分红方式为现金分红。收益分配比例年度收益分配比例不低于年度可分配收益的90%。收益分配方案的内容收益分配方案须载明收益范畴、净收益、分配对象、分配原则、分配时刻、分配数额及比例、分配方式等内容。收益分配方案的确定与报告本集合打算收益分配方案由治理人拟定，由托管人核实后由治理人报告托付人。收益分配中发生的费用收益分配时发生的银行转账等手续费用由治理人承担。收益分配的程序1、治理人运算集合打算的可分配收益2、治理人确定分配红利的金额、时刻治理人考虑集合打算的投资策略、现金流量和客户需求，在满足本部分规定的条件下确定收益分配的具体金额和具体时刻。3、治理人制定收益分配方案收益分配方案包括每一份集合打算能够分配的金额、分配的登记日和分红实施日、划款时刻等。收益分配方案制定后，提交托管人确认。4、治理人通知托付人治理人至少在R-5个工作日（R为权益登记日）之前将收益分配方案在治理人网站上公告。5、注册登记人实施分配方案注册与过户登记人依照托付人选择的分配方式进行处理，将现金分红划入托付人指定银行账户。存续期间的参与和退出参与和退出场所本集合打算在存续期间的参与和退出将通过集合打算推广机构在推广机构指定的场所进行。参与和退出的时刻1、本集合打算自成立之日起，每满3个月安排一个开放期,每个开放期为自打算成立起每满3个月后的首10个工作日。开放期内投资者能够参与本打算，也能够退出本打算。2、本集合打算成立后仅在开放日办理参与和退出。3、若显现新的证券交易市场、证券交易所交易时刻变更或其他专门情形，集合打算治理人将视情形对前述开放日及具体业务办理时刻进行相应的调整，并在实施日3个工作日前报告托付人。参与和退出的原则1、“未知价”原则，即参与、退出集合打算的价格以T日收市后运算的单位净值为基准进行运算；2、“金额参与、份额退出”原则，即参与以金额申请，退出以份额申请；3、托付人部分退出集合打算份额时，如其该笔退出完成后在该推广机构剩余的集合打算份额低于1万份时，则治理人自动将该托付人在该推广机构的剩余全部份额退出给托付人；4、除非巨额退出，退出一样不受限制；5、先进先出原则：当托付人部分退出时，先退出较早参与的部分。参与和退出的程序1、参与和退出的申请方式集合打算托付人必须依照集合打算推广机构规定的手续，向集合打算推广机构提出参与或退出的申请。托付人在参与本集合打算时须按推广机构规定的方式备足参与资金，托付人在提交退出申请时，其在推广机构必须有足够可用的集合打算单位余额，否则所提交的参与、退出的申请无效而不予成交。2、参与和退出申请的确认推广机构在T日规定时刻受理的托付人申请，正常情形下治理人在T+2日内对该申请的有效性进行确认。托付人在T+3日后可向集合打算推广机构查询参与和退出的成交情形。3、参与和退出的款项支付集合打算参与和退出的登记结算将按照注册与过户登记人（中国证券登记结算有限责任公司）的有关规定办理。托付人参与（T日）采纳全额缴款方式。若治理人确认参与成功，T+3日内参与款划往集合打算托管专户。若治理人确认参与不成功或无效，参与款项将退回托付人账户。若注册与过户登记人确认托付人退出申请成功，集合打算治理人应指示集合打算托管人于T+5日内将退出款项从集合打算托管专户划出。推广机构收到退出款后于2个工作日内划往退出托付人指定的银行账户。在发生巨额退出的情形时，款项的支付方法参照本讲明书的有关条款处理。参与和退出的数额限制本集合打算初次参与的最低金额为100,000元人民币，每次追加参与金额应大于或等于1,000元人民币；退出后的最低存续份额应大于10,000份。参与费用和退出费用1、参与费率本集合打算参与费率为1％：参与费用由托付人承担，要紧用于市场推广、销售、注册登记等各项费用，不列入集合打算资产。2、退出费持有期限退出费率持有期＜365天0.5%365天≤持有期＜730天0.3%730天≤持有期0%3、集合打算治理人可与托管人协商同意后并报证监会批准，调低参与费率、退出费率，并最迟于新的费率开始实施前3个工作日通知托付人。参与份额和退出金额的运算1、参与份额的运算参与本集合打算的参与费用采纳前端收费模式（即参与集合打算时缴纳），托付人的参与金额包括参与费用和净参与金额。参与份额的运算方式如下：参与费用=参与金额×参与费率净参与金额=参与金额－参与费用参与份额=净参与金额/T日集合打算单位净值参与费用以人民币元为单位，运算结果按照四舍五入方法，保留小数点后两位；参与份额保留小数点后两位，小数点后第三位四舍五入。例：某托付人投资100万元参与本集合打算，假设T日集合打算单位净值为1.05元，则可得到的参与份额为：参与费用=1000000×1%=10000元净参与金额=1000000-10000=990000元参与份额=990000/1.05=942857.14份即：托付人投资100万元参与本集合打算，假设T日集合打算份额净值为1.05元，则其可得到：942857.14份集合打算份额。2、退出金额的运算退出时以T日单位资产净值作为计价基准，按扣除退出费、业绩酬劳后的实际金额支付。退出支付金额的运算公式为：退出总额=退出份额×T日本集合打算单位份额净值退出费=（持有时刻相同的退出份额×T日本集合打算单位份额净值×与持有时刻相应的退出费率）退出金额=退出总额-退出费-治理人业绩酬劳退出金额保留到小数点后两位。T日的单位资产净值在T日证券交易所收市后运算，并在T+1日在治理人网站上公告。遇专门情形，经治理人和托管人一致同意，能够适当延迟运算和公告。退出费用以人民币元为单位，运算结果按照四舍五入方法，保留小数点后两位；退出净额结果按照四舍五入方法，保留小数点后两位。例：某托付人曾三次参与集合理财产品，并已累计退出80,000份。托付人的参与记录如下表所示：参与次数参与时期客户参与日客户参与日单位资产累计净值客户参与日单位资产净值参与份额第1次推广期2007-10-11.00001.0000100,000第2次开放期2009-10-11.20001.100030,000第3次开放期2010-4-11.46001.150020,000该托付人于2010年10月1日申请再退出60,000份份额。客户退出日（1）业绩酬劳：尽管托付人在客户退出日之前已退出了80,000份，但在推广期参与的份额中仍有20,000份未退出。按照先进先出原则，托付人此次申请退出的60,000份实际是分三次参与的：其中20,000份客户参与日为2007年10月1日，持有时刻为1096天；30,000份客户参与日为2009年10月1日，持有时刻为365天参与日与参与日相应的退出份额持有天数年化收益率业绩酬劳2007-10-120,0001096((1.50-1.00)/1.00)×(365/1096)×100%=16.65%>7%20,000×1.00×(16.65%-7%)×20%×(1096/365)=￥1,159.062009-10-130,000365((1.50-1.20)/1.10)×(365/365)×100%=27.27%>7%30,000×1.10×(27.27%-7%)×20%×(365/365)=￥1,337.822010-4-110,000183((1.50-1.46)/1.15)×(365/183)×100%=6.94%<7%￥0.00实际支付业绩酬劳=1159.06+1337.82+0=2496.88元。（2）退出金额：依照退出份额的不同持有期，托付人应支付的退出费率和退出费分不如下：参与日与参与日相应的退出份额持有天数相应的退出费率退出费2007-10-120,00010960.00%20,000×1.05×0%=￥0.002009-10-130,0003650.30%30,000×1.05×0.30%=￥94.502010-4-110,0001830.50%10,000×1.05×0.50%=￥52.50实际支付退出费=94.50+52.50=147.00元。由于托付人的退出总额=60,000×1.05=63,000元，因此退出金额=63,000.00-147.00-2496.88=60356.12元。参与和退出的注册与过户登记托付人参与集合打算成功后，注册与过户登记人在T+2日内自动为托付人登记权益并办理注册与过户登记手续，托付人自T+3日（含该日）后的开放日有权退出该部分集合打算份额。托付人退出集合打算份额成功后，注册与过户登记人在T+2日内自动为托付人办理扣除权益的注册与过户登记手续。集合打算治理人能够在法律法规承诺的范畴内，对上述注册与过户登记办理时刻进行调整，但不得实质阻碍托付人的合法权益，并最迟于实施日3个工作日前报告托付人。拒绝或暂停参与、退出的情形及处理方式1、如显现如下情形，集合打算治理人能够拒绝或暂停集合打算托付人的参与申请：（1）不可抗力的缘故导致集合打算无法正常运作；（2）本集合打算可能显现超额募集情形（3）证券交易场所在交易时刻非正常停市，导致无法运算当日的集合打算资产净值；（4）集合打算资产规模过大，使集合打算治理人无法找到合适的投资品种，或可能对集合打算业绩产生负面阻碍，从而损害现有集合打算托付人的利益；（5）集合打算治理人、集合打算托管人或注册与过户登记人的技术保证或人员支持等不充分；（6）推广机构对托付人资金来源的合法性表示疑虑，托付人不能提供充分证明的；（7）集合打算治理人认为会有损于现有集合打算托付人利益；（8）法律法规规定或中国证监会认定的其它可暂停参与的情形；发生上述(1)到(5)项暂停参与情形时，集合打算治理人应当报告托付人。2、如显现下列情形，集合打算治理人能够暂停同意或暂缓同意集合打算托付人的退出申请：（1）不可抗力的缘故导致集合打算无法正常运作；（2）证券交易场所交易时刻非正常停市，导致当日集合打算资产净值无法运算；（3）因市场剧烈波动或其它缘故而显现连续巨额退出，导致本集合打算的现金支付显现困难；（4）法律法规规定或中国证监会等有权机关认定的其它情形。发生上述情形之一的，已同意的退出申请，集合打算治理人将足额支付；如临时不能支付的，可支付部分按每个退出申请人已被同意的退出申请量占已同意退出申请总量的比例分配给退出申请人，未支付部分由集合打算治理人按照发生的情形制定相应的处理方法在后续工作日予以支付，最长不超过20个工作日。 3、发生《集合资产治理合同》、集合打算讲明书中未予载明的事项，但集合打算治理人有正当理由认为需要暂停同意集合打算参与、退出申请的，能够暂停同意托付人的参与、退出申请。4、暂停集合打算参与、退出，集合打算治理人应及时报告托付人，并制定相应的补救措施。巨额退出的情形及处理方式1、巨额退出的认定本集合打算单个开放日，集合打算净退出申请份额超过上一工作日集合打算总份额的10%时，即认为发生了巨额退出。净退出申请份额=退出申请份额—参与份额2、巨额退出的处理方式当显现巨额退出时，集合打算治理人能够依照本集合打算当时的资产组合状况决定全额退出或部分顺延退出。（1）全额退出：当集合打算治理人认为有能力支付托付人的退出申请时，按正常退出程序执行。（2）部分顺延退出：当集合打算治理人认为支付托付人的退出申请有困难或认为支付托付人的退出申请可能会对集合打算的资产净值造成较大波动时，集合打算治理人在当日同意退出比例不低于集合打算上一工作日总份额的10%的前提下，对其余退出申请延期予以办理。关于当日的退出申请，应当按单个账户退出申请量占退出申请总量的比例，确定当日受理的退出份额；托付人未能退出部分，除托付人在提交退出申请时明确作出不参加顺延下一个工作日退出的表示外，自动转为下一个工作日退出处理，并以此类推，直到全部退出为止。3、巨额退出的阻碍（1）巨额退出并不阻碍当期的参与；（2）巨额退出期间，假如打算达到终止的条件，则集合打算将按规定终止；（3）巨额退出终止，打算将复原到正常的状态。4、巨额退出的报告当发生巨额退出并采纳部分顺延退出时，集合打算治理人应在3个工作日内报告托付人，并讲明有关处理方法。发生巨额退出时，治理人暂停或暂缓办理退出业务的期限不得超过20个工作日。重新开放参与或退出的报告假如发生暂停开放日参与或退出的情形，治理人应在导致暂停参与或退出事项消逝后的工作日内设定新的开放日，并提早2个工作日报告托付人集合打算重新开放参与或退出，且以后的开放日不应受当次延迟开放日的阻碍。集合打算的非交易过户非交易过户是指不采纳参与、退出等集合打算交易方式，将一定数量的集合打算单位按照一定规则从某一托付人集合打算账户转移到另一托付人集合打算账户的行为。注册与过户登记人只受理继承、捐赠、以及其他形式财产分割或转移等情形下的非交易过户。具体业务规则以注册与过户登记人业务规则为准。托付人办理因上述缘故引起的非交易过户须提供注册与过户登记人要求的相关证明文件等材料到注册与过户登记人处办理，并按注册与过户登记人规定的标准收费。其他情形集合打算账户和集合打算份额冻结、解冻的业务，由注册与过户登记人办理。集合打算注册与过户登记人只受理国家有关机关依法要求的集合打算账户或集合打算份额的冻结与解冻以及注册与过户登记人认可的其他情形的集合打算账户或集合打算份额的冻结与解冻。当集合打算份额处于冻结状态时，集合打算注册与过户登记人或其他相关机构有权拒绝集合打算份额的退出申请、非交易过户。集合打算的存续期本打算存续期为5年。集合打算终止与清算集合打算的终止集合打算的终止是指由于约定情形的显现，治理人清算集合打算资产并将集合打算剩余资产按一定标准返还给托付人，同时注销该集合打算的行为。本集合打算终止时，治理人和托管人应该遵照中国证监会相关规定，采取必要和适当的措施，在扣除治理费、托管费、销售服务费、等费用及业绩酬劳后，将集合打算资产按照托付人持有集合打算份额的比例，以货币的形式分派给托付人或者托付人以书面形式指定的其他人。假如因任何缘故托管人退出本打算或不能履行有关义务，治理人应赶忙查找其他有资格的托管人进行替代，治理人应在尽可能短的时刻内与新的托管人签署托管协议，并完成有关法律手续以确保新的托管人承担本打算项下的有关托管义务。托付人和治理人在此期间应连续履行《集合资产治理合同》项下的有关义务。集合打算应当终止的情形如显现下列情形之一，本集合打算应当终止：1、集合打算存续期届满且未能展期的；2、治理人因重大违法、违规行为，被中国证监会取消业务资格的；3、托管人因重大违法、违规行为，被监管机构取消业务资格而治理人未能在合理时