装配式建筑建材项目经济效益评价

装配式建筑建材项目经济效益评价一、基本假设及基础参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。二、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入1881.万元；具体测算数据详见一《营业收入税金及附加和增值税估算表》所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.131670.169290.1881.1881.1881.1881.1881.1881.2增值税0.4963.606381.777090.857090.857090.857090.857090.857090.852.1销项税0.17117.10227.7024453.24453.24453.24453.24453.24453.2.2进项税0.12153.5115625.9417362.1517362.1517362.1517362.1517362.1517362.153税金及附加0.4803.346175.726861.916861.916861.916861.916861.916861.913.1城市维护建设税0.347.45446.72496.36496.36496.36496.36496.36496.363.2教育费附加0.2673.533437.403819.333819.333819.333819.333819.333819.333.3地方教育附加0.1782.352291.602546.222546.222546.222546.222546.222546.22（二）达产年增值税估算根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=7090.85万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用146609.61万元，其中：可变成本140410.84万元，固定成本6198.77万元。达产年项目经营成本142112.05万元。具体测算数据详见一《综合总成本费用估算表》所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料动力费0.89117.78114580.127311.11127311.11127311.11127311.11127311.11127311.112工资及福利费0.890.701145.191272.431272.431272.431272.431272.431272.433修理费0.1701.211701.211701.211701.211701.211701.211701.211701.214其他费用0.8279.1110644.5711827.3011827.3011827.3011827.3011827.3011827.305经营成本0.99988.80128070.97142112.05142112.05142112.05142112.05142112.05142112.056折旧费0.3321.803321.803321.803321.803321.803321.803321.803321.807摊销费0.58.5658.5658.5658.5658.5658.5658.5658.568利息支出0.1117.201117.201117.201117.201117.201117.201117.201117.209总成本费用0.104486.36132568.53146609.61146609.61146609.61146609.61146609.61146609.619.1固定成本0.6198.776198.776198.776198.776198.776198.776198.776198.779.2可变成本0.98287.59126369.76140410.84140410.84140410.84140410.84140410.84140410.84（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加6861.91万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=34628.48（万元）。企业所得税税率按25.%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额x税率=34628.48x25.%=8657.12（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额34628.48万元，缴纳企业所得税8657.12万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=34628.48-8657.12=25971.36（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.131670.169290.1881.1881.1881.1881.1881.1881.2税金及附加0.4803.346175.726861.916861.916861.916861.916861.916861.913总成本费用0.104486.36132568.53146609.61146609.61146609.61146609.61146609.61146609.614补贴收入5利润总额0.22380.3130545.7634628.4834628.4834628.4834628.4834628.4834628.486弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.22380.3130545.7634628.4834628.4834628.4834628.4834628.4834628.488所得税0.5595.087636.448657.128657.128657.128657.128657.128657.129净利润0.16785.2322909.3225971.3625971.3625971.3625971.3625971.3625971.3610应付优先股股利11提取任意盈余公积金12应付普通股股利13投资方利润分配14息税前利润1117.2023497.5131662.9635745.6835745.6835745.6835745.6835745.6835745.6815息税折旧摊销前利润4497.5626877.8735043.3239126.0439126.0439126.0439126.0439126.0439126.04三、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=16.38%。本期项目投资财务内部收益率16.38%,高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=4553.06（万元）。以上计算结果表明，财务净现值4553.06万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+｛上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量｝，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=4.96年。本期项目全部投资回收期4.96年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.0.131670.169290.1881.1881.1881.1881.1881.344667.941.1营业收入0.0.131670.169290.1881.1881.1881.1881.1881.1881.1.2补贴收入1.3回收固定资产余值324.081.4回收流动资金124167.862现金流出399.85399.85112453.12136435.541568.39148973.96148973.96148973.96148973.96148973.962.1建设投资399.85399.852.2流动资金0.7660.992188.851094.432.3经营成本0.99988.80128070.97142112.05142112.05142112.05142112.05142112.05142112.052.4税金及附加0.4803.346175.726861.916861.916861.916861.916861.916861.912.5维持运营投资3所得税前净现金流量-399.85-399.8519216.8832854.4638031.6139126.0439126.0439126.0439126.04195693.984累计所得税前净现金流量-399.850.19216.8852071.3490102.95129228.99168355.03207481.07246607.11442301.095调整所得税279.305874.387915.748936.428936.428936.428936.428936.428936.426所得税后现金流量-399.85-30379.1513342.5024938.7229095.1930189.6230189.6230189.6230189.62186757.567累计所得税后净现金-399.85-60479.01-47136.51-22197.796897.4037087.0267276.6597466.27127655.89314413.45流量四、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。五、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为32.O本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为27.27。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额114.228.228.228.228.228.228.228.228.1.2当期还本付息279.30837.901117.201117.201117.201117.201117.201117.201117.2023917.201.2.1还本228.1.2.2付息279.30837.901117.201117.201117.201117.201117.201117