财务报表分析（第3版）课件：会计政策选择分析

会计政策选择分析主要的会计政策会计政策选择分析的步骤学习目标1.了解公司的主要会计政策。2.掌握会计政策对财务结果的影响。3.掌握会计政策分析的基本框架。9.1主要的会计政策企业合并的会计政策资产确认的会计政策收入确认的会计政策资产减值的会计政策关联方与关联方交易的会计政策会计政策或会计估计变更企业合并的会计政策同一控制下的企业合并参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性的,为同一控制下的企业合并。合并方在企业合并中取得的资产和负债,按照合并日在被合并方的账面价值计量。取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值(或发行股份面值总额)的差额,调整资本公积中的股本溢价;资本公积中的股本溢价不足冲减的,调整留存收益。为进行企业合并发生的直接相关费用,于发生时计入当期损益。企业合并的会计政策非同一控制下的企业合并参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的,为非同一控制下的企业合并。购买方为取得被购买方控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券在购买日的公允价值之和,减去合并中取得的被购买方可辨认净资产于购买日公允价值份额的差额,如为正数则确认为商誉,如为负数则计入当期损益。企业合并的会计政策合并财务报表的编制合并财务报表是指反映母公司和其全部子公司形成的企业集团整体财务状况、经营成果和现金流量的财务报表。合并财务报表的合并范围是以控制为基础确定的。控制是指一个企业能够决定另一个企业的财务和经营政策,并能据以从另一个企业的经营活动中获取利益的权力。资产确认的会计政策固定资产确认的会计政策固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的,使用寿命超过一个会计年度的资产。固定资产按成本进行初始计量,外购固定资产成本包括价款、相关税费、使固定资产达到预定可使用状态前所发生的可归属于该项资产的运输费、装卸费、安装费和专业人员服务费等;自行建造固定资产的成本,由建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出构成。固定资产在投入使用后需要计提折旧,可选用的折旧方法包括年限平均法、工作量法、双倍余额递减法和年数总和法等。固定资产的折旧或摊销的会计政策对不同规模的企业的影响也存在着差异。资产确认的会计政策存货确认的会计政策存货包括原材料、在产品、半成品、产成品等。存货按成本进行初始计量,存货成本包括采购成本、加工成本和使存货达到目前场所和状态所发生的其他支出。企业会计准则规定发出存货的实际成本计算应当采用先进先出法、加权平均法或者个别计价法,不同的发出存货的计价政策会对财务报表产生不同的影响。在资产负债表日,存货应当按照成本与可变现净值孰低计量。存货成本高于其可变现净值的,应当计提存货跌价准备,计入当期损益。资产确认的会计政策无形资产确认的会计政策无形资产是指企业拥有或控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。外购无形资产的成本,包括购买价款、相关税费以及直接归属于使该项资产达到预定用途所发生的其他支出。对于企业内部的研发活动,企业会计准则将企业内部研究开发项目的支出区分为研究阶段支出与开发阶段支出,研究阶段的支出应于发生时计入当期损益,而开发阶段的支出在满足无形资产资本化的条件后可以确认为无形资产。使用寿命有限的无形资产,需要在其使用寿命期限内进行合理摊销。资产确认的会计政策商誉确认的会计政策商誉是非同一控制下购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额。初始确认后的商誉,应当以其成本扣除累计减值准备后的金额计量。商誉为企业带来的未来经济利益存在极大的不确定性，商誉还受被购买方净资产公允价值确定的影响。在分析商誉时,一方面需要认真评估被购买方的公允价值的合理性;另一方面需要评估商誉对企业未来经济利益的影响。案例：瑞银PK利丰,323亿港元商誉隐患

2011年5月25日,瑞银证券向其客户发出一份关于利丰的沽售报告,将利丰的目标股价由16.5港元调低至9港元,降幅达45%。次日,利丰股价应声下跌5.71%。而在2011年2月,利丰股价曾达到50港元高位(5月16日利丰进行1分2拆股),曾有券商上调其目标价至60.3港元。利丰是中国香港消费领域的百年老店,这只公认的蓝筹股突然被看空逾四成,市场有些措手不及。流动资产327负债458其中:现金和银行存款75所有者权益283非流动资产414

其中:商誉323

资产总计741负债和所有者权益总计741收入确认的会计政策收入是指企业在日常经营活动中形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。2017年财政部对收入确认准则进行了修订《企业会计准则第14号——收入》，强调企业应当在履行了合同中的履约义务后确认收入。规定了企业应当在报表中披露的与收入有关的信息案例：中毅达的收入操纵

上海中毅达股份有限公司(以下简称中毅达)是一家以承接园林绿化、园林建筑、喷泉和雕塑等工程为主要业务的上市公司。中毅达2015年各季度的营业收入和净利润数据见表9-2。2015年7月3日,该公司的子公司厦门中毅达环境艺术工程有限公司(以下简称厦门中毅达)与井冈山国际山地自行车赛道景观配套项目发包方签订总金额为8450万元的施工合同。根据该合同,第三方已完成该项目工程量约80%,尚余约20%的工程量将由厦门中毅达施工。然而中毅达在2015年三季报中将第三方已完成的工程量确认为公司三季度收入,由此虚增三季报营业收入7267万元,占三季报营业收入的99.56%,占全年营业收入的108.19%。公司在年报中以第四季度营业收入全部冲销三季报确认的营业收入,导致第四季度营业收入为-7746.67万元。项目2015全年2015年第四季度2015年第三季度2015年第二季度2015年第一季度营业收入6716.74-7746.677299.143058.264106.01净利润-654.63-1439.92182.23328.53274.53资产减值的会计政策资产减值是指资产的可收回金额低于其账面价值。资产包括单项资产和资产组。资产组是指企业可以认定的最小资产组合,其产生的现金流入应当基本上独立于其他资产或者资产组产生的现金流入。会计准则要求企业在长期资产发生减值时需要对其进行减值确认。与流动资产不一样,长期资产的二手市场缺乏流动性,其价值评估具有一定的主观性。因此,管理层可能利用会计政策选择权,推迟长期资产的减值,并避免在利润表中反映为损失费用;相反,通过高估长期资产减值,可以减少当期收益并提高企业未来收益。关注资产密集型企业、频繁进行并购的企业案例：中国冶金科工与中国远洋控股的资产减值比较

项目中国冶金科工中国远洋控股2011年2012年2011年2012年总资产(亿元)3320.313262.351574.371652.28资产减值损失(亿元)16.48157.681.081.64资产减值损失占总资产的比例(%)0.505.830.070.10归属于母公司股东的净利润(亿元)42.43-69.52-104.49-95.60如表所示,中国冶金科工在2012年计提了157.68亿元的资产减值损失,是2011年计提的16.48亿元的近10倍。从两家公司的未来业绩来看,中国冶金科工未来业绩转好的可能性要大于中国远洋控股。关联方与关联方交易的会计政策企业会计准则规定,一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响,以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的构成关联方。关联方交易是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为,而不论是否收取价款。由于关联方交易涉及关联方之间的资源流动,具有控制力的关联方会利用其控制权谋取控制私利,因此在分析公司的关联方和关联方交易时,需要特别关注关联方交易的合理性。案例：五粮液的关联交易

1.服务费及设备使用费五粮液集团每年收取的这类费用主要包括综合服务费、货物运输费、资产租赁费等,2001年起还增加收取维修服务费、土地租赁费及经营管理费等。1998—2012年,五粮液集团累计收取五粮液148652万元的服务费及设备使用费。2.资产往来五粮液与五粮液集团之间的资产往来也非常多,如2009年收购集团公司所控股的子公司下属的3D公司及神州玻璃。2007—2012年这5年间,上市公司通过这种方式共向集团公司支付超过40亿元的现金。3.产品往来五粮液在产品生产过程中还必须向五粮液集团采购商品,如由集团公司及其所属企业向五粮液提供各类产品,包括基酒及其加工、酒瓶与瓶盖加工以及其他包装材料。在生产基酒的车间于2001年通过置换装入上市公司后,又新增向五粮液集团购买伏特加、葡萄酒等产品。会计政策或会计估计变更根据企业会计准则的规定,会计政策的变更采用追溯调整法,而会计估计的变更采用未来适用法。在分析会计政策和会计估计的变更时需要考虑企业会计政策和会计估计变更的合理性以及经济影响。9.2会计政策选择分析的步骤一般而言,会计政策选择分析包括六个步骤:明确关键的会计政策。评价企业会计政策选择的灵活性。会计政策评估。评价企业的信息披露质量。辨别潜在风险信号。调整报表,消除信息失真。9.2.1明确关键的会计政策在会计政策选择上,分析者应首先能够识别和评价企业用于衡量关键成功因素和风险的会计政策。在个人计算机和手机领域,决定企业成功的因素有创新和产品质量;在银行业,决定银行成功的关键因素有利率和信用风险管理;在零售业,库存管理非常重要;而在租赁行业,一个极为重要的成功因素就是对租赁期结束时租赁设备残值进行准确的估计。在上述各种情况下,分析者都必须明确被分析企业所采取的能反映其经营战略的会计政策以及这些会计政策所必须包含的重要财务预测。9.2.2评价企业会计政策选择的灵活性通常认为,会计政策的灵活性高则管理层利用会计政策进行盈余管理的动机就越强。但是,会计政策的灵活性也可能反映了公司经营活动的复杂性和外部环境的不确定性,在此种情况下,较为灵活的会计政策能够提供更加丰富的会计信息。无论企业管理层在衡量成功的关键因素和风险时的灵活性如何,总会存在几个主要的具有灵活性的会计政策。典型的如折旧政策的选择(直线法还是加速折旧法)和存货计价政策(先进先出法还是加权平均法)。9.2.3会计政策评估企业的会计政策是否与行业标准一致企业管理层是否有利用会计政策选择进行盈余管理的强烈动机企业是否变更了任何一项会计政策或会计估计企业的会计政策和会计估计在过去是否符合实际为了实现某种特定的会计目标,企业是否对重要的业务交易进行了调整9.2.4评价企业的信息披露质量企业是否披露了足够的用以衡量企业的经营战略和经营业绩的信息附注信息是否充分解释了主要的会计政策企业是否对当期的业绩及其变化进行了充分说明多元化企业的分部信息披露质量管理层如何披露坏消息9.2.5辨别潜在风险信号

会计信息质量的潜在风险信号主要是企业出现的异常财务状况,常见的潜在风险信号包括:企业业绩较差时采用未加解释的会计变更未加解释的提高利润的交易与销售增长有关的应收账款异常增长企业报告的收入和经营活动现金流量之间的差距不断扩大第四季度数据的大幅调整非标准审计意见或在没有充分理由的情况下更换审计师大量的关联交易9.2.6调整报表分析者应该根据所能获得的信息和对企业会计政策的分析,重新核算和调整企业的财务报表数据,尽可能消除会计失真。案例：如何调整报表

20×1年,A航空公司宣布采用直线法在15年内对飞机进行折旧,预计折旧后的残值为原始成本的15%。B航空公司是A航空公司的主要竞争对手,也采用直线法,但是折旧年限为20年且没有残值。A和B两公司的所得税税率均为25%。B的折旧政策与其他航空公司没有太大差异,因此分析师决定调整A的折旧政策使之与B的折旧率一致。为此,A的财务报表需要做如下调整:(1)在年初增加固定资产(飞机)的账面价值,同时增加留存收益和递延所得税负债。(2)减少当年的折旧费用来反映当年所采用的较低折旧率,并且增加税收费用。案例：如何调整报表

A公司的折旧政策飞机成本(20×1年1月1日)(1)14720应计提折旧总额(2)=(1)×(1-15%)12512累计折旧(截至20×1年1月1日)(3)7269已计提折旧百分比(4)=(3)/(2)58%折旧年限(年)(5)15飞机平均已服役时间(年)(6)=(4)×(5)8.71案例：如何调整报表

A公司的财务报表调整项目调整20×1年12月31日20