金融基础（张伟芹 第四版） 课件 第1-3章 货币与货币制度、信用、金融市场

第一章货币与货币制度

第一节货币概述第二节货币的职能第三节货币流通规律第四节货币层次划分第五节货币制度第一章货币与货币制度【本章学习目标】通过本章的学习，你应该能够：1了解货币的含义、正确认识货币、货币形式的演化过程；2理解并掌握货币的各种职能；3理解货币层次划分的意义及我国货币层次划分的内容；4了解货币制度的基本构成要素、类型、各自的特点及我国的货币制度。导入案例：体验物物直接交换在一个经济社会中，有四个人分别生产四种物品：葡萄园主生产葡萄，酿酒场主生产葡萄酒，农场主生产粮食，机械制造商生产工具；假设葡萄园主只需要粮食，酿酒场主只需要葡萄，农场主只需要生产工具，机械制造商只想要葡萄酒。

在一个物物交换的经济中，这四个人如果都主动去满足自己的需求，他们必须怎么做？如果将货币引入这个经济中，结果又会怎么样？

第一节货币概述

一、货币的含义1、货币与通货2、货币和财富3、货币与收入4、货币与流动性（宏观经济分析中，

常用流动性代替货币）

经济学家对货币的定义：

货币（Many)是指在购买商品和劳务或清偿债务时被普遍接受的任何物体或东西。货币的定义马克思的货币本质理论认为：货币是从商品中分离出来的，固定充当一般等价物的特殊商品。

货币是

衡量、表现和实现商品价值的商品。[课堂活动]

我们在生活中曾听到如下说法：1.股票投资者说：“现金为王”。2.有人说：“货币是一切权利的权利、货币是万能的、有钱能使鬼推磨”。

请就以上说法进行分组讨论，如何能正确认识和理解以上说法？作为年轻人应树立怎样的金钱观？

提示：消除对商品拜物教和货币拜物教的迷信和崇拜。

树立正确的金钱观思考2：货币在现代市场经济体系中的重要性提示：微观层面家庭和个人企业宏观层面国家1998年世界经济危机后美国实施了四轮QE政策（QuantitativeEasing,量化宽松政策）美国政府扩大美元发行的政策。2008年世界金融危机下，中国政府为了抗危机保增长，2008年11月5日温家宝总理主持召开国务院常务会议作出决定，4万亿投资计划（救市计划）。思考3：

货币产生与发展的内在规律是什么？展望未来货币形式的发展趋势？第一节货币概述二、货币的产生货币不是从来就有的，也不会永恒存在。它起源于商品交换，伴随着商品交易从低级阶段向高级阶段的发展而产生和发展。

物物交换（商品交换的低级阶段）有一种或几种商品充当交换媒介的交换（高级阶段）有极大的局限性：时间、空间、需求克服了局限性，促进了商品交换和生产力的发展思考：能充当媒介物的商品应该有哪些特点？货币从商品中分离出来的过程

1.简单价值形式

2.扩大的价值形式

3.一般价值形式

4.货币价值形式

三、货币形式的演变可兑换纸币实物货币金属货币纸币支票货币电子货币信用货币不可兑换纸币贱金属贵金属称量货币铸币

一、实物货币

共同特点：较其他商品而言较为珍贵

人们愿意接受和使用，易于保存存。

缺点：数量少，供给不稳定；内在价值低，不易携带，质量不一，不易分割成较小单位；容易磨损、容易变质。

中国最早的货币-----贝币

二、金属货币贱金属贵金属金属称量制金属铸币制思考：金属货币的优点？三、纸币1、兑现纸币携带方便、避免磨损、节省金银等。可兑换银行券，黄金保证和信用保证，保证随时兑现，币值稳定。2、不兑现纸币不代表任何贵金属，只有国家信用做担保。思考：纸币的优点？思考：信用货币的优点四、信用货币存款货币，可以签发支票的活期存款。通常将不兑现的纸币、辅币、和支票货币统称为信用货币。五、电子货币：巴塞尔委员会1998年发布关于电子货币的定义：是指在零售支付机制中，通过销售终端、不同的电子设备之间以及互联网络上执行支付的“储值”和“预付支付机制”

作为支付手段，大多数电子货币不能脱离现金或存款，只是电子化方法传递、转移，以清偿债务、实现结算。电子货币类型：1、储值卡型的电子货币：磁卡或IC卡（电话卡、上网卡、校园IC卡、各类消费卡等）2、信用卡应用型电子货币：贷记卡或准贷记卡3、存款利用型电子货币：借记卡、电子支票等4、现金模拟型电子货币：基于网络环境使用且代表货币价值的二进制数据保管在微机终端硬盘内的电子现金。腾讯Q币、新浪U币、盛大点币、百度币，比特币、莱特币等。监管重拳出击代币发行“比特币”们何去何从2017/9/6

9月4日下午，央行、网信办、工信部、工商总局、银监会、证监会、保监会发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，明确指出代币发行融资本质上是一种未经批准非法公开融资的行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。“比特币”们的过山车行情ICO，即首次代币发行，是指融资主体通过代币的违规发售、流通，向投资者筹集比特币、以太币等所谓的

“虚拟货币”。曾几何时，“比特币”们的火热行情让不少股市投资者红眼。根据CHBTC.COM平台行情测算，截至9月4日晚间，比特币和以太币自今年4月份以来已分别实现累计上涨约270%和510%。而国家互联网金融安全技术专家委员会发布的《2017上半年国内ICO发展情况报告》指出，今年上半年国内已完成的ICO项目共计65个，累计融资规模26.16亿元，累计参与人次达10.5万。另据火币网平台数据，比特币在9月4日下午的一小时内下跌2000元，最低下跌至26000元/枚，较日内最高点跌去3000元。莱特币一度快速暴跌近20%，以太币则快速暴跌近25%，比特币现金暴跌近17%，而9种主要的数字货币都出现了少则5%、多则10%及以上的跌幅。业内人士看法不一任何所谓的代币融资交易平台不得从事法定货币与代币、“虚拟货币”相互之间的兑换业务，不得买卖或作为中央对手方买卖代币或“虚拟货币”，不得为代币或“虚拟货币”提供定价、信息中介等服务。再者，各金融机构和非银行支付机构不得直接或间接为代币发行融资和“虚拟货币”提供账户开立、登记、交易、清算、结算等产品或服务，不得承保与代币和“虚拟货币”相关的保险业务或将代币和“虚拟货币”纳入保险责任范围。资深数字货币研究员肖磊表示，这个政策确实相当于“一刀切”，基本取缔ICO业务。阅读资料：分组讨论货币产生与发展的内在规律是什么？比特币未来能否取代法定货币？

课堂活动

中国古代货币重大演变

1自然货币向人工货币的演变。

2由杂乱形状向统一形状的演变。

3由地方铸币向中央铸币的演变。

4由文书重量向通宝、元宝的演变。

5金属货币向纸币“交子”的演变。我国是世界上最早使用纸币的国家，后来我国的纸币制度传入波斯、印度、日本。欧洲的纸币来源于17世纪的银行券，其历史不过300多年。第二节货币的职能一、学生活动要求：15分钟看书后，4人一组讨论后完成下面情景中设定的问题，每组一个代表介绍本组结论：货币职能教学情境：你，是一位电子产品爱好者，尤其喜欢新型号的手机。1、某日，你走入一家电器卖场，看到苹果8已经上市发售，看看标价：人民币8800元，看了标价你首先考虑的是值还是不值，值就买，不值就不买。如果可以砍价，先要和店家砍砍价。（问：此时货币发挥的职能是——？发挥此职能货币的特点是什么？）第二节货币的职能2、判断物有所值且负担得起，你决定一手交钱一手交货来购买。问：此时货币发挥的职能是——？发挥此职能货币的特点是什么？第二节货币的职能3、就是喜欢，就是想买，但是手头比较紧张，所以你和店家商量分期付款或延期付款购买。问：此时货币发挥的职能是——？发挥此职能货币的特点是什么？第二节货币的职能4、看了又看，你忍痛决定放弃购买，把自己手头的钱存起来。问：此时货币发挥的职能是——？发挥此职能货币的特点是什么？

二、货币职能总结1、价值尺度是指货币作为衡量商品价值标准的职能。执行价值尺度职能的货币具备两个特点：其一，作为价值尺度，货币本身必须有价值。其二，货币执行价值尺度的职能时，并不需要现实的货币，只需要观念上的或想象中的货币。

2、流通手段是指货币在商品交换中充当交换媒介的职能。执行流通手段职能的货币具备两个特点：

其一，货币执行流通手段职能，必须是现实的货币，而不能是观念上的货币。其二，货币执行流通手段职能可以用不足值的金属铸币和本身没有价值的纸币、信用货币来代替。

3、价值储藏是指货币退出流通领域被人们当作社会财富的一般代表保存的职能。执行贮藏手段职能的货币有如下特点：其一，不同的货币形式执行贮藏手段的职能是不一样的。其二，作为贮藏的货币必须是现实的货币，不能是观念上的货币。

4、支付手段是指伴随着商品的运动，货币作为价值单方面转移时执行的职能。

商品流动和货币流动分离。

更多的反映债权债务关系，即信用关系。

扩大了商品交易的规模。课后总结：

通过学习，我们要正确认识货币在经济运行中所发挥的重要作用，树立正确的价值观。第三节货币流通规律一、金属货币流通规律一、货币流通规律（一）金属货币的流通规律流通中所需要的货币量取决于三个因素：第一，待流通的商品数量；第二，商品的价格水平；第三，货币流通速度，即一定时间内统一货币单位的平均周转次数。流通中货币需要量=商品价格总额单位货币的流通速度=商品数量×商品价格单位货币的流通速度

（二）纸币和信用货币的流通规律

1.纸币的流通规律纸币是由国家发行的强制流通的货币符号，是一种代用货币，它产生于货币的流通手段职能。纸币流通规律是指纸币流通条件下的特殊流通规律。其基本内容是：流通中全部纸币所代表的价值量=流通中所需要的金属货币量单位纸币所代表的价值量=流通中金属货币需要量/纸币发行总量2.信用货币的流通规律信用货币是代替金属货币充当支付手段和流通手段的信用证券，它不代表任何贵金属，也不和任何贵金属挂钩。信用货币是从货币作为支付手段职能中产生的，它体现着债权人和债务人的信用关系。在信用货币流通的情况下，货币的需要量仍然是由商品流通的规模和货币的周转速度决定，但信用货币形态的多样，加大了确定信用货币需要量的难度。分组讨论，如何理解“通货膨胀和通货紧缩是纸币等信用货币流通条件下的特有现象”课堂活动

一、货币的范围从理论上讲，凡是在商品、劳务的交易以及债务的支付中被普遍接受的东西都是货币。因此从这个意义上讲，现代信用货币的范围很广，不仅包括流通中的纸币和辅币，而且包括银行存款、有价证券等。

货币流通范围不断扩大，货币的形式多种多样，因此，有必要对货币资产进行层次划分，以便政府决策者能够通过控制关键货币来执行国家的宏观经济政策。

第四节货币层次的划分

二、货币层次的划分划分依据：流动性（一）货币层次的一般划分

第一层次：狭义货币M1=C+D（流通中的现金+活期存款）

（M1代表现实的购买力，是经济周期波动的先行指标）

第二层次：广义货币M2=M1+S+T（M1+储蓄存款+定期存款）

（M2不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力。反映了社会总需有的变化和未来通胀的压力状况）

第三层次：M3=M2+Dn（M2+非金融机构存款）

（信用合作社、邮政储蓄等非银行机构吸收的储蓄存款和定期存款）

第四层次：M4=M3+L（M3+银行与非银行金融机构以外的所以短期信用工具）（各种短期流动资产如国库券、人寿保单、承兑汇票、本票等）（二）我国的货币层次

M0=流通中的现金（不包括商业银行的库存现金）（M0具有最强的购买力）

M1=M0+企业活期存款+机关团体存款+农村存款+个人持有的信用类存款（狭义货币，流动性最强）M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业机关定期存款+信托类存款+外币存款+证券客户保证金+住房公积金中心存款+非存款类金融机构在存款类金融机构的存款（广义货币，M2-M1=准货币）

M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等分组思考并讨论：各国划分货币层次的目的和意义是什么？课堂活动

货币制度简称币制，是一个国家以法律形式对货币的发行与流通所做的一系列规定的总成。货币制度是一个国家货币流通的准则和规范。一、货币制度的构成要素（一）币材的确定（二）货币单位的确定

1.货币单位的名称与货币的名称

2.货币单位的“价值量”

第五节货币制度

（三）本位币和辅币的铸造、发行及流通本位币即主币，是一国流通中的基本货币，是国家用法律规定下来的标准货币。

1.对本位币的规定（1）多以贵金属为币材，是足值的货币，可以自由铸造。（2）具有无限法偿能力。（3）规定磨损公差。

2对辅币的规定（1）不足值货币，多用贱金属铸造，并且限制铸造（2）有限法偿货币（3）与本位币自由兑换

（四）货币发行准备制度

为约束货币发行规模、维护货币信用而制定。发行货币时必须以某种金属或资产作为发行准备的规章制度。现金准备和保证准备

二、货币制度的演变（一）金属货币制度

1.银本位制银本位制是指以白银作为本位币币材的一种货币制度，是世界上最早的金属货币制度。银本位制的主要特征如下：（1）以白银作为本位币币材，银币为无限法偿货币。（2）本位币的价值与其所含白银价值相等，白银可以自由兑换银币。（3）银币和白银可以自由铸造和自由熔化。（4）白银和银币可以自由输出、输入。2金银复本位制金银复本位制是指一个国家以金和银两种金属同时作为本位货币流通的货币制度。这是资本主义发展初期最典型的货币制度。（1）平行本位制平行本位制是指金银两种货币均按其所含金属的实际价值流通，国家对两种货币的交换比率不加规定，由市场自发形成、确定。（2）双本位制双本位制是指为了克服“平行本位制”的缺点，国家以法律规定金银两种本位币的比价，按法定比价流通。（3）跛行本位制：跛行本位制是指名义上金铸币和银铸币都被规定为本位币，并有法定兑换比率，但金币可以自由铸造而银币则不能自由铸造，从而将银置于金的从属地位。

从生活中的现象理解格雷欣法则思考，格雷欣法则在生活中有哪些现象，应如何杜绝？课堂活动3.金本位制金本位制是指以黄金作为本位货币的货币制度。（1）金币本位制：金币本位制是典型的金本位制，它以金币为本位货币，单位货币包含了一定量的黄金。它具有以下特点：

1）金币可以自由铸造，自由熔化，具有无限法偿能力。

2）流通中辅币和价值符号与金币同时流通，并可以自由兑换金币。

3）黄金可以自由输出、输入国境。（2）金块本位制：又称“生金本位制”，是指没有金币的铸造和流通，而由中央银行发行以金块为准备的纸币来流通，并对货币的含金量加以规定的货币制度。它的主要特点是：以银行券或纸币作为流通货币，不准铸造金币，不准金币流通，黄金集中储存于政府。（3）金汇兑本位制：又称“虚金本位制”。其特点是：在国内市场上没有金币流通，本国流通银行券，既无铸币流通，也无金块可供兑换。

（二）信用货币制度信用货币制度是指以不能兑换黄金、取消黄金保证、凭借国家信用发行和流通的信用货币为本位币的货币制度。这是当今世界各国普遍推行的一种货币制度。信用货币制度具有以下特点：（1）信用货币是价值符号，由国家法律强制流通，具有无限法偿能力。（2）信用货币不能兑换黄金，也不规定含金量，完全是信用发行。

（3）信用货币不具备自我调节功能。（4）信用货币是通过银行信用渠道投放的，随着银行转账结算的广泛开展，非现金流通构成货币流通的主要部分。

三、我国货币制度（一）我国货币制度的基本内容

1.人民币是我国的法定货币

2.人民币的基本单位

3.人民币的发行

4.人民币的流通

5.准备金制度

6.人民币实行经常项目的可兑换

7.人民币实行有管理的浮动汇率制度

（二）中华人民共和国港、澳、台地区的货币制度我国现行的货币制度是“一国多币”的特殊制度。

1中国香港的货币制度按照《中华人民共和国香港特别行政区基本法》的规定，香港回归后，在香港仍实行独立的港币制度，与内地的人民币制度各成体系，人民币和港币两种货币分别作为两地的法定货币在两地流通。对于内地，港币仍然属于外币；对于香港，人民币也属于外币。

2中国澳门的货币制度澳门的货币制度与香港类似。

3中国台湾的货币制度按照台湾“法律”的规定，新台币是台湾地区的法定货币。

分组讨论：我们在日常交易中越来越多的用到刷卡消费或用支付宝、微信支付等第三方支付，那么，现金会不会彻底消失呢？课堂活动1．货币是怎样产生的?2．货币的本质是什么?主要体现在哪几个方面?3．货币的职能及各职能之间的关系怎样?4．货币经历了哪几种形式?5．什么是货币制度?货币制度的基本构成要素有哪些?6．什么是信用货币制度?具有哪些特征?7．什么是劣币驱逐良币规律?8．我国货币制度的内容及人民币的基本特征是什么?9．货币制度经过哪几个历史演变过程?10．为什么说人民币是一种信用货币?复习思考题第二章信用

第一节信用概述第二节信用形式第三节借贷资金与利息

第二章信用【本章学习目标】通过本章的学习，你应该能够：1．理解信用的概念及其内涵；2．能够正确区分各种信用形式，并掌握不同信用形式的特点；3．理解利息的内涵，正确认识利息的本质；4．掌握利息的计算方法；5．理解决定与影响利率的因素；章前引例：2018年社会融资规模初步统计，2018年社会融资规模增量累计为19.26万亿元，比上年少3.14万亿元。从结构看，2018年对实体经济发放的人民币贷款占同期社会融资规模的81.4%，同比高19.6个百分点；对实体经济发放的外币贷款占比-2.2%，同比低2.2个百分点；委托贷款占比-8.3%，同比低11.8个百分点；信托贷款占比-3.6%，同比低13.7个百分点；未贴现的银行承兑汇票占比-3.3%，同比低5.7个百分点；企业债券占比12.9%，同比高10.9个百分点；地方政府专项债券占比9.3%,同比高0.4个百分点；非金融企业境内股票融资占比1.9%，同比低2个百分点。分析：社会融资的基础是什么？案例中涉及到的银行贷款、地方政府债券、股票融资等融资方式有什么不同？第一节信用概述一.什么是信用：

1.信用的定义：体现一定生产关系的借贷行为，是以约期偿还付息为条件的价值运动的特殊形式。2.信用的要素：信用的主体、信用的客体、信用的内容3.信用的本质：是以偿还和付息为条件的借贷行为。信用是价值运动的特殊形式。信用关系是债权债务关系。4.信用的特征：暂时性、偿还性、收益性、风险性二.信用产生与发展（一）信用的产生1.商品货币经济是信用产生和发展的客观经济基础。2.信用的形成：在同一时点货币分配不均，经济利益的独立性使资金调剂不能采取无偿形式，必须采用有偿的借贷形式。

（二）信用的发展

1．高利贷信用所谓高利贷信用，亦称高利贷，是以取得高额利息为特征的借贷活动。高利贷信用有两个显著特点：（1）利息率高，剥削残酷。（2）非生产性。

2．资本主义信用资本主义信用表现为借贷资本的运动形式。

借贷资本虽然是在职能资本运动基础上产生的，但它与职能资本相比有自己的特点。（1）借贷资本是一种所有权资本。（2）借贷资本是作为商品的资本。（3）借贷资本有特殊的运动形式。

第二节信用形式一.商业信用：1.定义：企业之间由于商品交易而相互提供的信用如：赊销商品、预付货款等。2.局限性：信用的数量规模受限、信用的方向受限。3.我国的商业信用：赊销、预付货款、补偿贸易。二.银行信用：1.特点：一方主体是银行等金融机构，借贷物是货币资金。2.银行信用在现代经济生活中占核心地位，对商品经济的发展起了巨大的推动作用。唯一的间接信用、具有综合性、可控性强、能影响其他信用形式。三.消费信用1.定义：指企业或银行以商品和货币形态向消费者提供的信用。2.形式：3.我国的消费信用：积极面、消极面分组讨论：1.我国大力发展消费信用的意义是什么？2.大学生校园贷有哪些危害？在贷款门槛越来越低的情况下，大学生怎样才能做到理智消费、慎重借贷？

课堂活动四.国家信用：1.定义：以国家或政府作为债务人的一种借贷行为。2.现代国家信用存在的必要性：市场失灵需政府调节、政府信用收入的特征、政府信用是金融与财政的最佳结合3.国家信用的形式：内债（公债和国库券）、外债4.我国的社会主义信用：查阅资料，了解我国国债的发行历史及现状，结合国情，分组讨论国家信用对经济生活的积极作用。课堂活动五、国际信用（一）政府信用政府信贷指一国政府利用财政资金向另一国提供的优惠性贷款。期限长、利率低、政治性强、数量有限。（二）国际商业信用1.来料加工2.补偿贸易补偿贸易：指买方以赊销方式进口设备和技术，并以该项目建成投产后的产品或其他指定的商品还本付息的一种贸易方式。（三）国际银行信用1.定义：一国银行或银团向另一国银行、大企业或政府提供的货币贷款。2.特点：金额大、用途不受限制、利率高。出口信贷：指一国银行为本国出口贸易提供的信贷，以解决出口贸易中金额较大，定货期较长的成套设备、船舶等货款的支付问题。卖方信贷：一国银行向以赊销方式出口商品的本国企业提供的一种信贷。买方信贷：出口方银行向进口商或进口方银行提供的信贷。请分辨以下活动属于哪种信用形式？1.中国纺织机械厂向上海第一钢铁厂订购一批钢材，以预付货款的方式支付相当于钢材价值的20%的货款，剩余部分交货时支付。2.小李通过按揭贷款方式购买了一套商品期房，预计两年后能办理入住。3.金山石化总厂为补充流动资金不足，向其开户银行申请短期贷款。4.2015年12月，中国政府在中非合作论坛约翰内斯堡会上宣布将对非洲国家提供350亿美元的优惠性质贷款及出口信贷额度，并提高贷款优惠度。课堂活动第三节借贷资金与利息

一、借贷资金的基本特征

1.借贷资金信用资金是货币所有者(一般指银行或其他金融机构)暂时贷放给货币需求者从事生产经营活动或其他活动的货币资金。货币需求者到期必须归还，并支付利息。这也是借贷资金的基本特点。

2.借贷资金特点借贷资金作为能带来价值增值的价值，除具有预付性、周转性、补偿性和增值性等一般资金的特点之外，它还具有以下特点：（1）借贷资金是商品资金（2）借贷资金是所有权和使用权相分离的资金（3）借贷资金具有独特的运动形式和转让方式第三节借贷资金与利息二.利息1.定义：2.计算：单利、复利例：一笔为期3年，年利率为6%的10万元贷款，请用单利、复利两种方法计算利息。单利：I=P*r*ns=p(1+rn)利息总额=100000*6%*3=18000元本利和=100000*（1+6%*3）=118000元复利：s=p(1+r)nI=s-p第一年：100000*6%=6000元第二年：（100000+60000）*6%=6360元第三年：（100000+6000+6360）*6%=6741.6元]计算并分析：1.张先生存入银行一笔三年期的存款，存款利率为2.75%，请用单利方法计算张先生三年后得到的利息。2.张先生存入银行一笔三年期的存款，存款利率为2.75%，请用复利方法，且一年复利一次，计算张先生三年后得到的利息。3.张先生存入银行一笔三年期的存款，存款利率为2.75%，请用复利方法，且一年复利四次，计算张先生三年后得到的利息。比较上述计算结果，说明不同的计息方式对存款人收益的影响。课堂活动三.利率的概念及种类：1.年利率、月利率和日利率。2.名义利率与实际利率。3.市场利率与官定利率。4.固定利率与浮动利率。5.基准利率、普通利率与优惠利率。6.存款利率、贷款利率与证券利率分组讨论，在利率上升时期，哪种利率类型可以保护债权人的利益？

课堂活动四.利息率的决定及其影响因素1.平均利润率。2.资金供求和竞争的变动。3.社会在生产状况。4.物价水平的变动。5.国家经济政策的变动。6.国际利率水平。思考，在发生通货膨胀且实际利率为负的情况下,你会做出什么反应?课堂活动五.利率市场化1.利率市场化的定义2.我国利率制度的改革复习思考题1.什么是信用?2.信用是怎样产生的?3.什么是信用制度?信用形式有哪些?各主要信用形式的特点是什么?4.什么是信贷资金?信贷资金运动遵循哪些规律?

第三章金融市场

第三章金融市场

第一节金融市场概述第二节

金融市场的交易工具第三节货币市场第四节资本市场本章学习目标

通过本章的学习，你应该能够：1．了解金融市场的一般构成及其分类；2．了解各市场的运作过程；3．了解我国金融市场发展的基本情况；4．理解金融市场的功能；5．掌握金融市场主要的金融工具及其特点；章前引例：今年直接融资万亿

大洋新闻时间:2007-11-26来源:广州日报作者:陈海玲本报讯

（记者陈海玲）中国工商银行股份有限公司投资银行部总经理李勇透露，银行信贷资金仍将偏紧，前10个月新增3.5万亿贷款，金融机构已用完全年的放贷指标，今年投放贷款规模预计将超过4万亿元。前三季度的信贷增长是在央行不断加大调控力度的情况下出现的。今年后两个月银行新增贷款发放额度很少，企业对资金的巨大需求将继续累积到明年。李勇认为，直接融资比例的增长推动金融市场格局转变。2006年资本市场资产占全部金融资产的比例为22%，截至2007年9月底，这个比例超过30%。近3年来包括股票、企业债、短期融资券等直接融资产品的绝对数和占比都显著提高。预计2007年直接融资额将接近1万亿元，占比接近20％。预计明年直接融资产品的绝对数将明显增加，比重将有所上升。章前引例分析：金融市场和其他的市场有什么区别？金融市场格局的变化会给投资者、融资者带来什么变化？第一节金融市场概述

一、金融市场概念金融市场是指货币资金融通和金融资产交易的场所。二、金融市场的基本要素（一）金融市场的参与者（二）金融市场的交易工具（三）金融市场的交易价格（四）金融市场的组织形式分组讨论：企业、政府、金融机构及居民个人各自在金融市场上发挥什么样的作用？课堂活动三、金融市场的分类1．按照所交易金融工具的期限划分，金融市场分为货币市场和资本市场。2．按照金融市场交易的程序划分，金融市场分为发行市场和流通市场。3．按金融交易的交割期限划分，可以分为现货市场和期货市场。分组讨论：金融市场与普通商品市场在交易对象、商品定价依据、交易目的及交易场所形态等方面的不同。课堂活动分组讨论：普通投资者买卖股票一般在哪个市场？俗称的“打新股”在哪个市场？在不同的市场进行投资面临的风险有什么不同？课堂活动四、金融市场的功能1．货币资金融通功能2．优化资源配置功能3．风险分散和风险管理功能4．经济调节功能5．定价功能分组讨论：如何理解“金融市场是国民经济的晴雨表和气象台”。课堂活动

第2节金融市场的交易工具一、金融工具的特征1．流动性。流动性是指迅速变为现金而不致遭受损失的能力，一般用买卖差价和换手率两个指标来衡量。2．风险性。金融工具的风险性是指金融工具的持有人具有收益和损失的不确定性。3．收益性。金融工具的收益性是指持有金融工具能够带来一定的收益。分组讨论：1.衡量金融工具流动性强弱的标准是什么？2.如何理解流动性、风险性及收益性三者之间的关系，作为金融工具的购买者如何权衡三者之间的关系？课堂活动二、金融工具的分类1．按资金融通的方式划分，金融工具可分为直接融资的金融工具和间接融资的金融工具。2．按金融工具的期限划分，金融工具可分为短期金融工具和长期金融工具。3．按是否与实际信用活动直接相关，可分为原生性金融工具和衍生金融工具。三、短期金融工具短期金融工具指期限在一年或一年以内的信用凭证。它主要有以下几种：（一）商业票据（二）银行票据1.银行汇票2.银行本票3.支票4.信用卡5.大额可转让定期存单（三）国库券四、长期金融工具长期金融工具指期限在一年以上的信用凭证。它主要包括：（一）股票股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的，用以证明投资者的股东身份和权益，并据以索取股息、红利的凭证。1．股票的特点2．股票的类型四、长期金融工具（二）债券债券是筹资人（即债券的发行者）依照法律手续发行的向投资者（即债券的购买者）承诺在一定时期支付约定的利息并到期偿还本金的债权债务凭证。1．债券的特征2．债券的分类四、长期金融工具（三）投资基金投资基金是专门为众多的中小投资者设计的一种间接投资工具，是指根据预定投资方向，通过发售投资基金证券募集资金形成独立财产，由基金管理人管理、基金托管人托管，基金证券持有人按其份额享受收益和承担风险的集合投资方式。1．投资基金的特点2．投资基金的分类第3节货币市场货币市场是进行短期资金融通的市场，融资期限一般在1年以内。一、银行间拆借市场银行间拆借市场又称同业拆借市场。是指银行之间进行短期、临时性的资金调剂的市场。同业拆借具有以下特征：1．同业性

2．短期性

3．无担保性4．管理的特殊性5．利率变动频繁思考：头寸的含义？如何从同业拆借的起源来理解同业拆借的目的。课堂活动二、票据市场票据市场是指票据发行和流通的市场。票据市场交易的对象是各种可流通转让的短期票据，如商业票据等。（一）商业票据的发行与流通市场

1．商业票据的发行（1）商业票据发行的当事人（2）商业票据的期限、利率及发行价格（3）商业票据的发行方式2．商业票据的流通商业票据经过背书可以流通转让。背书是指票据上所注明的收款人或持票人转让票据时在票据背面签名的行为。3．商业票据的承兑商业票据中的汇票需要经过承兑才能流通转让。票据承兑是指汇票到期前，汇票付款人自己或委托银行确认票据证明事项，并在票据上作出承诺付款的文字记载、签章的一种手续。（二）票据贴现市场1．票据贴现贴现是指商业票据的持票人在急需资金时，将其持有的未到期票据转让给银行，银行扣除贴现息后将余款支付给持票人的票据行为。2．票据价格的计算贴现银行将票面金额扣除贴现利息后的余额支付给贴现申请人。计算公式如下：贴现利息=票面金额×贴现率×贴现天数/360票据价格=票据面额—贴现利息

持票人将距离到期日还有4个月，面额为10万元的银行承兑汇票到银行办理贴现，银行贴现率为6%。请计算贴现利息及票据价格。课堂活动