【高新技术企业财务风险分析文献综述及理论基础5400字】

高新技术企业财务风险分析文献综述及理论基础目录TOC\o"1-2"\h\u16862高新技术企业财务风险分析文献综述及理论基础 2025751第1章绪论 2095531.1研究背景及意义 2020861.2国内外研究现状 2020876第2章财务风险相关概念及基础理论 22155782.1财务风险概述与类型 2232982.2财务风险识别方法 2328069第3章高新技术企业财务风险分析 2412123.1高新技术企业概述 24203553.2高新技术企业财务风险识别 25190653.3高新技术企业财务风险影响因素 26绪论1.1研究背景及意义在企业的经营活动中，由于市场环境、国家政策等外部因素与企业资金运作、经营管理等内部因素难以预测与控制会使其财务收益出现损失。这也就是财务风险，财务风险存在客观性、全面性、不确定性、双重性、激励性与可度量性等特征，正是由于财务风险的这些特征表明财务风险识别与控制具有可行性与必要性。对财务风险的识别与控制的是企业能否健康发展的关键。随着科学技术的发展，高新技术企业发展迅速，如今高新技术企业凭借其“高技术、高成长、高附加值”的特点，成为具有较强创新能力、市场竞争力、抗风险能力和良好发展前景的优质企业，这使其对产品有更高的个性化需求，对技术方面的升级创新要求更高，这也是高新技术企业财务风险高于传统企业的原因。如何识别高新技术财务风险并对财务风险加以控制对于高新技术企业至关重要。1.2国内外研究现状1.2.1国外研究现状国外高新技术企业起步较早，二十世纪五十年代格拉尔第一次对风险管理进行完整的描述。由于对财务风险的研究起步较早，因而有了较为完整的理论体系，研究公司财务风险的识别应对，为日后学者们的研究奠定了基础。Jeremy(2012)指出当前经济发展情况下，企业发展应该更加注重技术创新，即关注高新技术企业的发展[1]。Hall(2013)提出高新技术企业在发展过程中存在一些风险[2]。Altman(1968)通过运用多元线性判别模型对财务指标进行分析，得出内外环境的变化会影响财务风险，因此对于财务风险的研究要同时考虑内部影响因素与外部影响因素[3]。MLBukwimba(2015)认为对于财务风险的分析使用极值理论有利于公司决策的科学性[4]。Osypenko(2015)认为当企业拥有完善的财务风险防范与管理的方法并且采用适当的方法时，企业的财务风险发生的可能性就会越小[5]。国外学者对于财务风险的研究较为全面，从财务风险的意义、内容、特点到财务风险的识别应对等都有着深入的研究。1.2.2国内研究现状我国由于市场经济制度原因，在财务风险方面的研究与国外学者之间存在一定的差距。二十世纪八十年代，我国才开始对财务风险进行研究，主要集中在对财务风险概念、类别、识别方法与控制措施这几个方面。刘思禄、汤谷良(1989)首次全面系统地解释了财务风险的概念，针对财务风险提出财务风险预测模型，以降低潜在财务风险发生的概率[6]。张晓妮(2020)认为在市场经济的发展下，高新技术企业需要建立健全财务风险预警机制，进一步强化财务风险防范并且认为产生财务风险的成因是由于缺少风险意识、融资投资结构、以及税收风险[7]。刘佳(2017)认为对企业生产运营潜在风险的识别与控制对于企业的健康发展有重要意义[8]。孟伟(2017)将风险以特征与形成原因进行分类，针对不同的风险提出一直对应的风险防范与控制措施[9]。王庆华和杨杏(2015)以上市制造业为样本采用多分类Logistic回归的方法对财务风险进行分析，得到影响公司财务风险最显著的主要是公司的偿债能力、盈利能力和发展能力[10]。尹夏楠鲍新中(2017)从偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力和现金流量出发，构建了一套完整的财务风险量化指标评价体系，并建立了TOPSIS方法的财务风险评价模型，并将方法运用于案例公司生物制药上市公司，表明该模型能科学的计算公司的财务风险并对财务风险进行科学的评价，从而得出该体系能够对企业财务风险进行有效科学的定量评价[11]。国外风险管理最早于二十世纪五十年代，主要集中于筹资风险、资产风险、投资风险领域的理论研究。格拉尔第一次对风险管理的定义进行了完整的描述。国外，财务风险的识别方法、财务风险原因分析、财务风险的控制都有比较完整的理论体系。二十世纪八十年代，我国对财务风险管理开始起步。主要研究集中在以下四点：一是对财务风险的定义、分类的研究；二是对财务风险的评估、度量的研究；三是对如何对财务风险进行管理与控制的研究；四是如何对财务风险进行监控与预警的研究。随着我国经济的转型与发展，企业更加重视财务风险识别与控制。第2章财务风险相关概念及基础理论2.1财务风险概述与类型2.1.1财务风险概述企业在财务活动中，由于生产目的与劳动结果之间存在不确定性，财务风险时有发生。财务风险有广义狭义之分。在企业的经营活动中，由于市场环境、国家政策等外部因素与企业资金运作、经营管理等内部因素难以预测与控制使其财务收益出现损失的情况，这就是广义的财务风险。狭义的财务风险是指：由于企业负债过多从而引起的货币偿债能力的不确定性，通常是由企业负债引发的，本文研究财务风险广义定义。也就是发生在企业经营活动过程中，对可能产生财务风险的环节进行识别与分析并找到控制财务风险的措施。2.1.2财务风险特征及类型财务风险存在客观性、全面性、不确定性、双重性、激励性与可度量性等特征，正是由于财务风险的这些特征说明财务风险识别与控制具有可行性与必要性。通过对企业生产经营活动经营阶段进行分类，财务风险可以分为四类：（1）筹资风险企业获得外部借款后，但资金筹集的规模、方式等存在不确定因素导致企业资金紧张从而无法按期还本付息的风险。企业如果长期存在资金紧张且负债占比大的状况，将会出现债务危机，如果不能尽快改变这种情况降低还债风险，会导致企业缺乏资金从而引发财务危机。企业主要通过股权、债权融资来获得资金。股权融资主要是企业借助发行股票来获得资金的方式。债权融资主要是企业从银行等贷款机构获得资金的方式。如果不能获得资金或者获得的资金不能按时还款都会产生财务风险。（2）投资风险企业的投资是为了获得更大的利润，但是投资利润的取得具有很大的不确定性。企业投资时由于操作等问题的失误导致投资活动收益达不到预期的现象叫做投资风险。投资风险可以分为内部投资风险与外部投资风险。其中企业对于生产等活动产生的修理修配等费用所带来的收益低于投资成本的风险叫做内部投资风险。企业投资理财产品等非生产经营活动中如果出现收益低于投资成本的风险叫做外部投资风险。（3）营运风险营运风险是指企业由于不能妥善处理企业资金存量与需求量、应收账款不能及时收回等原因使企业财务状况产生问题的情况。营运风险受企业营运能力的影响。（4）收益分配风险企业经营的目的是利润，因此收益分配是企业盈余资金数量的体现是企业的关键。收益分配主要是指留存部分与分配股息部分。盈余部分与分配股息部分要找到合适的配比关系，如果留存部分过多会使投资者失去投资兴趣，从而使企业出现筹资风险，如果分配股息部分过多会导致企业缺乏充裕的资金，不利于企业的发展。2.2财务风险识别方法财务风险识别方法是指在风险发生之前运用相关工具及识别方法，对财务风险进行识别，分析财务风险产生的原因，提出行之有效的控制措施，避免一些可控财务风险的发生。2.2.1财务报表识别法财务报表是能综合反映企业某一特定日期财务状况和某一特定时期经营成果、现金流量状况的书面文件。财务报表可以通过一些具体的财务指标全面系统地揭示企业在一定时期的财务状况、经营成果和现金流量。财务报表识别法以公司财产债务、盈利和现金流通数量的报表为基础，对公司的固定财产和流动资金进行风险分析这有利于经营管理人员了解企业经营现状，对企业的财务风险进行识别，从而发现公司面临的财务潜在风险并提出具体有针对性的措施。2.2.2指标识别法指标识别法主要是指企业通过政府或者市场调查得到的可以反映企业财务风险的指标与数据，对影响财务风险的指标数据进行分析，来识别企业可能存在的财务风险的方法。本文主要采用财务报表识别法，通过对案例企业经营成果、现金流的分析对其财务风险进行识别。

第3章高新技术企业财务风险分析3.1高新技术企业概述3.1.1高新技术企业的定义2016年，国家颁布的《高新技术企业认定管理办法》中从企业自身、企业研发的产品、在职人员中科技人员比例、研发产品占销售收入比例、总收入的构成、自主知识产权情况等多方面对高新技术企业进行规范认定。2020年，国家重点支持的高新技术领域主要集中在电子信息、生物与新医药技术、航空航天技术、新材料、高技术服务、新能源及节能、资源与环境、先进制造与自动化这八大领域。高新技术企业是人才密集型和技术密集型企业，拥有多项自主知识产权，能持续进行研究开发并将其转化为科技成果，是中国经济发展的重要驱动力。3.1.2高新技术企业的特点（1）高创新性高新技术企业与传统企业相比最基本的特点是创新性，高新技术企业的核心竞争力来源于对技术的创新，所以技术、产品的创新对于高新技术企业来说具有重大影响，其中最重要的是对高新技术企业盈利能力的影响。高新技术企业要以创新为重，依托技术创新带动企业稳定发展。（2）高投入性在企业产品研发阶段需要企业投入大量物力与财力。高新技术企业产品更新换代快，对于产品的研发投入要大于传统企业。据调查显示，高新技术企业在产品研发阶段的投入比传统企业高出近二十倍。（3）高风险性投入与风险呈正相关性，即高投入性必然伴随高风险性。研发成果的不确定性和市场的不确定性使高新技术企业具有高风险性。研发成果的不确定性表现为研发过程不是一蹴而就的，需要不断试错，如果研发失败便意味着前期投入全部成为沉没成本。高新技术产品生命周期短，更新换代速度快，研发创新产品从研发到研发成果转化为产品再到产品投入市场，一旦被其他高新技术企业抢先占领市场份额就会使企业投入与收益不成正比，给企业带来亏损。（4）高收益性高新技术企业高投入性、高风险性的特点决定了其高收益性的特点。虽然高新技术企业前期投入高，市场开辟难度较大，但一旦高新技术企业产品研发成功并转化投入市场将会带来巨大的收益。3.2高新技术企业财务风险识别本文通过对高新技术企业的财务报表数据进行分析，对其资产负债表、现金流量表、利润表进行解读分析高新技术企业的偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力对其财务风险进行识别[13]。3.2.1研发创新风险识别研发创新过程主要分为四个阶段，第一阶段主要是进行产品的初步开发，第二阶段对产品进行设计与制作，第三阶段进行产品的生产，第四个阶段是观察产品市场的反映。每一个阶段都有研发创新风险。研发的技术与产品是否符合市场情况，研发创新的技术与产品是否较之前的技术与产品是否有显著进步是影响研发创新风险的两大判断条件。此外，核心技术研发团队的能力也是影响研发创新风险的关键因素。如果企业研究人员研发能力不达标，则会影响研发进度，此外研发人员的突然离职等突发状况也会影响企业研发项目的进度，使企业产生潜在的研发风险。3.2.2筹资风险识别企业主要通过债权融资与股权融资两种方式筹集资金。高新技术企业在创业期由于研发成本投入高、没有稳定的现金流并且企业很难从银行等机构获得贷款，所以高新技术企业初期偿债能力较差。高新技术企业如果过多或者过少依赖股权融资，会使企业现有资金产生问题，也会产生财务风险。对于筹资风险的识别主要依赖于对包括流动比率、速动比率、资产负债率、等财务指标的偿债能力的考量。3.2.3投资风险识别高新技术企业具有无形资产占比大的特点，研发技术、研发的新产品等无形资产是高新技术企业发展的强大动力。高新技术企业为研发产品对设备、人力、物力的投入都是一笔巨大的费用，此外研发新产品需要时间，这也就说明其收入与投入具有较大的不确定性，这种不确定性使企业的投资风险难以控制。对于投资风险的识别需要对总资产报酬率、净资产收益率等财务指标进行分析。3.2.4营运风险识别对于营运风险主要关注高新技术企业产品的存货情况与应收账款情况。产品库存过多会使企业资本的变现能力变差，流动性资金减少对后续研发投入带来不利影响。为了拓展市场，更好地占据市场份额，会存在应收账款的情况，如果到期后无法收回应收账款就会有转化为坏账的可能性。对于营运风险的识别主要是考察企业的营运能力，通过分析应收账款周转率、存货周转率、销售利润增长率、总资产增长率等财务指标可以对营运风险进行识别。3.3高新技术企业财务风险影响因素3.3.1高新技术企业财务风险内部影响因素（1）企业财务风险识别控制体系不完善高新技术企业的风险识别控制体系不完善，不能真正发挥识别财务风险的作用。企业内部控制制度不能很好地执行。企业研发新产品到产品投入市场的过程中，前期投入过大导致资金不足、中期拓宽市场方式不对、后期产品投入市场时间晚等情况都会导致企业出现财务风险。（2）企业管理者财务风险意识差企业管理者财务风险意识差，管理者在进行决策时过于依赖主观经验决策过程相对盲目。会使决策出现问题产生财务风险。（3）高新技术企业的特点高新技术企业高投入性、高风险性、高收益性的特点[12]，要求高新技术企业要有充裕的资金、完善