汽车行业周报：人形机器人进展顺利“价格战”与“新伙伴”并存

证券研究证券研究报告行业相对表现4.7人形机器人进展顺利，“价格战”与“新伙伴”推荐(维持)市场表现50相关研究11、《汽车行业周报：中汽协公布登场》2024-02-19中国新势力交付量头筹，华为发布3、《汽车行业周报：两次增长浪潮之间，特斯拉产业链的投资机会何—汽车行业周报投资要点T公司人形机器人量产节奏符合预期，将带动国内机器人板块行情。人形机器人赛道前景广阔，变革性大，确定性高，依然是今年的投资示视频中可以使用咖啡机。上个月，Figure宣布与宝马达成合作，计划把通用化机器人引入汽车制造领域，人形机器人进入商业应用进程2月19日，比亚迪推出秦PLUS/驱逐舰05荣耀版车型。其中，秦10万元区间，而且不论混动还是纯电的价格基本上都低于市场上主流合资燃油车型的价格，正式开启了“电比油低”的与此同时，五菱、长安汽车、哪吒汽车等车企也紧跟降价。上汽通用五菱宣布旗下的五菱星光150km进阶版插混轿车起中低端乘用车新能源渗透率将快速上升。一直以来新能源乘用车因为高成本而聚焦于中高端车型市场，销量主要集中在15-20万价格区的车型，而这个价格区间正是合资燃油车比较集中的地带。我们认为▌东方猛士、广汽传祺成为华为智能汽车解决方案证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明2体正式公布与东风旗下猛士科技的战略合作。双方将推动实现各自领域的产业资源共享，优势互补、强强联合，建立共促发展、互利共赢的长期战略合作伙伴关系，共建智能汽车产业生态。东风猛士是中国第一个豪华电动越野品牌，此次东风猛士与华为达成战略合作，将实现新能源豪华越野品牌与智能科技先锋品牌的图、东风猛士、广汽传祺达成合作，覆盖车型包含轿车、越野、SUV对华为系技术感知逐渐加深，一定程度保证了未来车BU切出成立新T公司人形机器人量产进度顺利，优先关注产能推进快、业绩确定性部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发渗透率拐点，关注文灿股份、美利信、爱柯迪、嵘泰股份、泉峰汽车；②内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技、双林股份；③智能汽车：城区NOA集中落地，智能化正逐步成为整车厂竞争的核心要素，关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技；④人科技、贝斯特。⑤北交所：建议关注骏创科技、开特股份、易实精汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；人形机器人进展不及预期；北交所交易量下滑；推重点关注公司及盈利预测公司代码名称2024-02-23股价EPSPE投资评级20222023E2024E20222023E2024E000700.SZ模塑科技5.880.540.630.7710.899.337.64买入002472.SZ双环传动23.850.680.931.2535.0725.6519.08买入002906.SZ华阳集团24.070.800.891.2230.0927.1719.81未评级300100.SZ双林股份8.020.190.370.5542.2121.6814.58买入300258.SZ精锻科技10.220.510.560.6720.0418.2515.25买入300580.SZ27.301.140.80.9723.9534.1328.14买入301215.SZ中汽股份5.550.110.130.1650.4544.4034.67未评级301307.SZ美利信23.421.421.121.5116.4920.8415.47未评级证券研究报告 600418.SH江淮汽车14.07-0.720.100.07-19.54134.26198.45未评级600933.SH爱柯迪20.400.741.001.2527.5720.4016.28未评级601127.SH赛力斯78.62-2.56-1.75-0.12-30.71-44.93-655.17买入601965.SH中国汽研18.480.710.820.9926.0322.5218.67未评级603179.SH新泉股份44.470.971.662.3145.8526.7319.29未评级603197.SH保隆科技45.871.041.962.6244.1123.3917.53未评级603348.SH文灿股份27.970.920.391.4830.4071.5018.96未评级603596.SH伯特利57.721.712.122.8133.7527.2620.53未评级603730.SH岱美股份13.370.610.610.7621.9221.9917.54未评级603982.SH泉峰汽车10.28-0.750.701.15-13.7114.668.95未评级605133.SH嵘泰股份20.980.820.961.4925.5921.8514.08买入832978.BJ开特股份11.500.490.620.7923.4718.5514.56买入833533.BJ骏创科技15.670.610.81.1725.6919.5913.39买入836221.BJ易实精密14.550.50.470.6429.1030.9622.73买入证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明41、市场表现及估值水平 51.1、A股市场汽车板块本周表现 51.2、海外上市车企本周表现 61.3、汽车板块估值水平 71.4、成本跟踪 72、行业数据跟踪与点评 83、行业评级及投资策略 84、公司公告、行业新闻和新车上市 94.1、公司公告 94.2、行业新闻 104.3、新车上市 115、风险提示 13 5图表2：汽车行业细分板块周度涨跌幅 5图表3：近一年汽车行业主要指数相对走势 5图表4：本周重点跟踪公司涨幅前10位 6图表5：本周重点跟踪公司跌幅前10位 6图表6：海外市场主要整车企业周涨跌幅 6图表7：中信汽车指数PE走势 7图表8：中信汽车指数PB走势 7图表9：主要原材料价格走势 7图表10：乘联会主要厂商1月周度批发数据（万辆） 8图表11：乘联会主要厂商1月周度零售数据（万辆） 8图表12：重点关注公司及盈利预测 9图表13：本周新车 11证券研究报告 1.1、A股市场汽车板块本周表现业中，涨幅最大的为传媒(13.6%)，涨幅最小的为医药(2.1%)；中信汽车指数涨5.9%，跑其中，乘用车涨4.3%，商用车涨4.9%，汽车零部件涨7.6%，汽车销售及服务涨7.0%，摩托车及其他涨4.3%。概念板块中，新能源车指数涨1.3%，智能汽车指数涨15.0%，汽车、新能源车、智能汽车涨跌幅分别为-13.9%、-39.8%、-18.0%，相对大盘的收益率分别为+1.1pct、-24.8pct、-3.0pct。图表2：汽车行业细分板块周度涨跌幅图表3：近一年汽车行业主要指数相对走势 汽车零部件Ⅱ指数证券研究报告 在我们重点跟踪的公司中，汉马科技（54.3%）、中捷精工（43.4%）、北特科技（40.7%）等涨幅居前，新泉股份（-5.6%）、岱美股份（-3.5%）、中国汽研（-3.4%）图表4：本周重点跟踪公司涨幅前10位图表5：本周重点跟踪公司跌幅前10位60%50%40%30%20%0%0%-1%-2%-3%-4%-5%-6%1.2、海外上市车企本周表现本周我们跟踪的14家海外整车厂涨跌幅均值为-4.1%，中位数为0.3%。理想汽车（10.0%)、大众汽车（4.1%)、丰田汽车（3.4%)等表现居前，RIVIAN（-38.2%)、LUCID图表6：海外市场主要整车企业周涨跌幅证券研究报告 1.3、汽车板块估值水平图表7：中信汽车指数PE走势图表8：中信汽车指数PB走势1.4、成本跟踪/1.88/1.26/0.74万元/吨，环比分别为+1.4%/+1.0%橡胶价格有所上升。图表9：主要原材料价格走势证券研究报告 图表10：乘联会主要厂商2月周度批发数据（万辆）图表11：乘联会主要厂商2月周度零售数据（万辆）资料来源：乘联会，华鑫证券研究春节前是首购群体购车的黄金期，由于楼市、股市不旺，居民消费心态相对保守，入门级补能与续航短板暂时影响了消费者购买信心。今年春节返乡人员规模大，节后复工的节奏相对较快，部分中老年外出务工者逐步考虑本地就业和创业，加之车企及时主动调整，这T公司人形机器人量产进度顺利，优先关注产能推进快、业绩确定性高下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：证券研究报告 图表12：重点关注公司及盈利预测公司代码名称2024-02-08EPSPE投资评级股价20222023E2024E20222023E2024E000700.SZ模塑科技5.880.540.630.7710.899.337.64买入002472.SZ双环传动23.850.680.931.2535.0725.6519.08买入002906.SZ华阳集团24.070.800.891.2230.0927.1719.81未评级300100.SZ双林股份8.020.190.370.5542.2121.6814.58买入300258.SZ精锻科技10.220.510.560.6720.0418.2515.25买入300580.SZ27.301.140.80.9723.9534.1328.14买入301215.SZ中汽股份5.550.110.130.1650.4544.4034.67未评级301307.SZ美利信23.421.421.121.5116.4920.8415.47未评级600418.SH江淮汽车14.07-0.720.100.07-19.54134.26198.45未评级600933.SH爱柯迪20.400.741.001.2527.5720.4016.28未评级601127.SH赛力斯78.62-2.56-1.75-0.12-30.71-44.93-655.17买入601965.SH中国汽研18.480.710.820.9926.0322.5218.67未评级603179.SH新泉股份44.470.971.662.3145.8526.7319.29未评级603197.SH保隆科技45.871.041.962.6244.1123.3917.53未评级603348.SH文灿股份27.970.920.391.4830.4071.5018.96未评级603596.SH伯特利57.721.712.122.8133.7527.2620.53未评级603730.SH岱美股份13.370.610.610.7621.9221.9917.54未评级603982.SH泉峰汽车10.28-0.750.701.15-13.7114.668.95未评级605133.SH嵘泰股份20.980.820.961.4925.5921.8514.08买入832978.BJ开特股份11.500.490.620.7923.4718.5514.56买入833533.BJ骏创科技15.670.610.81.1725.6919.5913.39买入836221.BJ易实精密14.550.50.470.6429.1030.9622.73买入4、公司公告、行业新闻和新车上市4.1、公司公告1、今飞凯达（002863.SZ）投资年产投资的目的：本次投资建设“年产120万件汽车为了更好满足客户产能配套需求，缩小产品供应半径；进一步提高公司自动化水平，优化生产流程；充分利用云南富源曲靖的资源优势，降低生产成本，提高企业竞争力。投资存在的风险：本次项目实施尚处于筹划阶段，实施主体的经营管理、内部控制等各项管理制证券研究报告 度都需要一定时间进行建设和完善。在项目实施过程中，仍面临国家、地方以及行业相关政策的变更，导致项目不能如期实施的风险。在经营过程中可能面临技术和业务等方面风险，公司可能存在无法实现预期投资收益的风险。公司将及时关注，积极采取有效对策和措施防范和控制风险。对公司的影响：通过本项目的实施，可以更好地满足市场对产品的需要。有利于提升公司整体产业规模，符合公司战略发展规划。本项目也将进一步提升公2、上声电子（688533.SH）股东减持公司可转债司配售“上声转债”1,365,000张，占发行总量26.25%、苏州市相城区元和街道集体资产3、福立旺（688678.SH）2023年度业绩快报公司所有者的净利润9,043.57万元，较上年同期扣除非经常性损益的净利润7,391.50万报告期内，受消费电子等行业整体市场需求低迷，上半年行业去库存导致开工率较低以及4、丰茂股份（301459.SZ）第二届董事会第一次会议决议在公司会议室以现场表决方式召开。经全体董事一致同意，豁免本次会议提前通知的时限要求。出席会议的董事共同推举蒋春雷先生为会议主持人。本次会议应出席董事7人，实际出席董事7人，公司监事、高管列席本次会议。同意选举蒋春雷先生为公司第二届董事会董事长，任期三年，自本次董事会审议通过之日起至第二届董事会任期届满之日止。公司董事会下设战略委员会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会，同意选举以下人员担任公司第二届董事会各专门委员会委员，任期三年，自本次董事会审议通过之日起至第二届董事会任期届满之日止。4.2、行业新闻1、长安汽车2024年将加快进入澳新、南证券研究报告 新、南非、以色列等空白市场。战略合作伙伴关系，多款车型将于第二季度起在中东非五2、梅赛德斯-奔驰推迟全面纯电转型计划在随后的投资者声明中，梅赛德斯-奔驰确认对电动化转型计划进行修正。梅赛德斯-奔驰3、吉林省计划推进充换电基础设施建设吉林省人民政府办公厅正式印发《吉林省进一步构建高质量充换电基础设施体系的实4、泰国批准激励措施鼓励企业向电动汽车转型和公共汽车过渡为电动汽车。泰国政府还表示，将为电动汽车电池制造商提供现金补助，5、宁夏环保新政策出炉推动新能源环卫发展然和谐共生的现代化，将生态文明这道必答题写在了绿水青山间。近日，宁夏回族自治区生态环境厅组织编制了《宁夏回族自治区空气质量持续改善行动实施方案（征求意见稿）》。宁夏环保新政策出炉，推动新能源环卫发展.其重点任务指出要优化交通结构，推进绿色清洁运输体系建设，要求公共领域新增或更新的轻型物流车、网约车、出租车、中短途客运车、环卫清扫车、市政园林机械使然和谐发展的现代化建设新格局。政策的指引将全面推动宁夏环卫服务企业进行新能源环卫车辆的更新换代。而宇通环卫一直以来都是新能源领域的积极推动者和实践者，在纯电、换电、氢燃料等多个新能源技术领域，均已实现了系列产品布局，新能源环卫产品吨位覆4.3、新车上市图表13：本周新车证券研究报告 地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻人形机器人进展不及预期推荐关注公司业绩不达预期 林子健：厦门大学硕士，自动化/世界经济专业，CPA，6年汽车行业研究经究所，担任汽车行业首席分析师。兼具买方和卖方行业研究经验，立足产业，压铸等细分领域。本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推▌证券投资评级说明预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的