《投融资管理》教学课件

《投融资管理》投融资基本概念与理论企业投资决策分析融资渠道选择与成本分析估值方法与技巧探讨并购重组策略与案例分析监管政策解读与合规建议投融资基本概念与理论01投资与融资定义及分类投资定义投资是指企业或个人为获取未来收益而将资金投入到各种资产中的行为。融资定义融资是指企业或个人为筹集资金以支持其经营、投资或消费等活动，通过向金融机构借款、发行债券或股票等方式获得资金的行为。投资分类根据投资目的和性质的不同，投资可分为直接投资和间接投资、长期投资和短期投资等。融资分类根据融资来源和方式的不同，融资可分为债务融资和权益融资、内部融资和外部融资等。资本市场是指进行长期资金借贷和证券交易的场所，包括股票市场、债券市场、基金市场等。资本市场定义资本市场具有资金融通、风险分散、价格发现等功能，对于促进经济增长、优化资源配置具有重要作用。资本市场功能资本市场的参与者包括投资者、筹资者、中介机构以及监管机构等。资本市场参与者资本市场概述及功能投融资策略01企业或个人在进行投融资决策时，需要根据市场环境、自身条件等因素制定相应的策略，包括投资策略、融资策略以及投融资组合策略等。风险管理02投融资过程中存在各种风险，如市场风险、信用风险、流动性风险等，需要进行有效的识别、评估和控制。风险管理的方法包括风险规避、风险降低、风险转移和风险自留等。风险管理工具03为有效管理风险，企业或个人可利用各种风险管理工具，如保险、期权、期货等衍生金融工具以及资产证券化等创新金融工具。投融资策略与风险管理企业投资决策分析02

投资项目评估方法净现值法（NPV）通过计算项目未来现金流的净现值，评估项目的经济效益。若NPV大于0，则项目具有投资价值。内部收益率法（IRR）计算项目在投资期内的平均年收益率，与基准折现率比较，判断项目的盈利能力。投资回收期法衡量项目从投资开始到收回全部投资所需的时间，以评估项目的流动性和风险。根据项目的投资计划、市场情况和行业趋势等因素，预测项目未来各期的现金流入和流出。现金流预测综合考虑项目的风险、市场利率和投资者要求的回报率等因素，确定合适的折现率。折现率确定现金流预测与折现率确定通过改变关键参数（如投资规模、产品价格、成本等），观察项目经济效益的变化情况，以评估项目的风险承受能力。根据项目的风险程度，采用适当的方法（如风险调整折现率、风险调整现金流等）对项目的经济效益进行调整，以更准确地反映项目的真实价值。敏感性分析和风险调整风险调整敏感性分析融资渠道选择与成本分析03资金稳定性强股权融资获得的资金属于企业的永久资本，无需偿还本金，降低了企业的偿债压力。提升企业信誉引入战略投资者或风险投资机构，有助于提升企业的市场形象和信誉度。股权融资方式及优缺点促进企业成长：引入外部投资者，可以为企业带来新的管理经验、市场资源和技术支持，推动企业快速发展。股权融资方式及优缺点股权融资可能导致企业原有股东的控制权被稀释，甚至可能失去对企业的控制。控制权稀释信息披露要求估值与定价问题上市公司需要定期披露财务信息，增加了企业的信息透明度和监管压力。股权融资涉及对企业价值的评估和定价，可能因市场波动、信息不对称等因素导致估值不准确。030201股权融资方式及优缺点银行贷款企业向银行申请贷款，按期还本付息。企业债券企业发行债券，投资者购买债券成为债权人，按期收取利息并在到期时收回本金。债权融资方式及成本计算租赁融资：企业通过租赁方式获得资产使用权，并支付租金。债权融资方式及成本计算债权融资的主要成本是利息支出，根据借款金额、利率和借款期限计算。利息成本企业发行债券需要支付承销费、律师费、会计师费等发行费用。发行费用如评估费、担保费等。其他费用债权融资方式及成本计算一种可以在特定条件下转换为股票的债券，兼具债权和股权特性。可转换债券一种享有优先权的股票，通常具有固定的股息率，并在公司清算时享有优先受偿权。优先股一种附带认股权证的债券，持有者可以在规定时间内以约定价格购买公司股票。附认股权证债券混合融资工具介绍估值方法与技巧探讨04市盈率法（P/ERatio）通过计算目标公司与同行业可比公司之间的市盈率差异，来评估目标公司的价值。该方法适用于盈利稳定、可比性强的行业。市净率法（P/BRatio）通过比较目标公司与同行业公司的市净率，来推断目标公司的市场价值。该方法适用于资产重、盈利能力与资产规模密切相关的行业。企业价值倍数法（EV/EBITDA）以企业价值（EV）与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率来评估公司价值，适用于资本密集型行业。相对估值法应用举例预测公司未来的自由现金流，并将其折现至当前价值，从而得到公司的内在价值。该方法适用于现金流稳定、可预测性强的行业。折现现金流法（DCF）通过预测公司未来的股利分配，并将其折现至当前价值，来计算股票的内在价值。适用于分红稳定、成长性较低的公司。股利折现模型（DDM）关注公司的超额收益，即超过正常投资回报率的部分，并将其折现至当前价值。适用于具有高增长潜力或特殊竞争优势的公司。剩余收益模型（RIM）绝对估值法原理及实践高科技行业具有高成长性、高风险性和高不确定性等特点，更适合采用绝对估值法，如折现现金流法和剩余收益模型。传统行业如制造业、零售业等，通常具有稳定的现金流和盈利能力，适合采用相对估值法和折现现金流法进行估值。金融行业由于金融行业公司资产和负债的特殊性，以及监管政策的影响，需要采用专门的估值方法，如市净率法和调整后的折现现金流法。不同行业估值特点比较并购重组策略与案例分析05并购类型及动因剖析同行业间的并购，扩大市场份额，提高行业集中度。上下游企业间的并购，实现产业链整合，降低成本。跨行业、跨地域的并购，实现多元化经营，降低风险。获取资源、扩大规模、提高品牌知名度、获取先进技术和管理经验等。横向并购纵向并购混合并购并购动因交易方式选择交易价格确定交易条件安排交易风险防范并购交易结构设计要点01020304现金交易、股权交易或混合交易等。基于目标企业估值，考虑市场供求关系、谈判能力等。包括支付方式、支付期限、交割条件等。识别潜在风险，制定应对措施，如尽职调查、担保措施等。某互联网巨头并购某知名电商平台，实现流量变现和电商业务布局。案例一某大型制造业企业并购某高端技术公司，提升技术水平和市场竞争力。案例二某跨国集团并购某国内知名品牌，拓展中国市场，提升品牌影响力。案例三某私募基金主导某上市公司并购重组，实现产业整合和市值提升。案例四成功并购案例分享监管政策解读与合规建议06国际金融监管机构如巴塞尔委员会、国际证监会组织等发布的关于投融资活动的监管标准和指导原则，强调风险管理和透明度。国际监管政策中国银保监会、证监会等发布的关于投融资活动的监管政策，包括资本管理、信息披露、关联交易等方面的规定。国内监管政策国内外监管政策概述审查融资行为的合规性确保融资行为符合金融监管要求，避免非法集资、违规担保等行为。审查信息披露的合规性确保企业按照相关法规要求进行信息披露，保障投资者知情权。审查投资项目的合规性确保投资项目符合国家产业政策、环保政策、土地政策等相关法规要求。合规