我国中小企业融资问题研究-以浙江省为例

摘要中小企业在我国的数量十分庞大，可以说中小企业是我国经济的主要来源，是不可缺少的中坚力量，对我国如今的经济发展起了十分重要的作用。但是中小企业在发展中面临着一些问题，其中融资难是一个比较显著的问题。因为中小企业的发展需要大量的资金要求，但由于融资难所造成的中小企业资金链的短缺，使中小企业的发展受到了阻碍。所以，如何解决中小企业融资难的现象和如何找到一个高效有用的中小企业融资途径已经十分重要。本文首先从研究背景和意义出发，创新之处在于以信息不对称的中小企业融资理论和优序融资理论为基础，并以企业金融成长周期为依据,并采用案例分析的方法，对浙江省融资难问题进行研究。因为浙江省民营企业发达，中小企业是浙江经济运行中最具有活力的一个群体，所以以浙江省中小企业为主要研究对象，分析其一系列影响的因素，分析问题的成因，提出可靠有效的对策来解决当前的窘境，帮助中小企业的企业资金实现供需平衡，促进浙江省中小企业能继续走可持续发展的道路。关键词：中小企业；融资；浙江省；解决对策Thenumberofsmallandmedium-sizedenterprisesinChinaisverylarge.ItcanbesaidthatSMEsarethemainsourceofChina’seconomyandanindispensablebackbone.TheyplayanimportantroleinChina’seconomicdevelopmenttoday.However,SMEsfacesomeproblemsintheirdevelopment.Amongthem,thedifficultyoffinancingisamoresignificantissue.BecausethedevelopmentofSMEsrequiresalotoffundingrequirements,duetothefinancingshortagecausedbytheshortageofsmallandmedium-sizedSMEs,thedevelopmentofSMEshasbeenhindered.Therefore,howtosolvetheproblemoffinancingdifficultiesforSMEsandhowtofindanefficientandusefulfinancingchannelforSMEsisveryimportant.Thisarticlefirstembarksfromtheresearchbackgroundandsignificance,theinnovationisthattheinformationasymmetryofsmallandmedium-sizedenterprisefinancingtheoryandoptimalsequencefinancingtheory,andbasedonenterprisefinancegrowthcycle,andUSESthecaseanalysismethod,studiesthefinancingdifficultproblemofZhejiangProvince.BecauseZhejiang'sprivateenterprisesaredeveloped,andSMEsarethemostdynamicgroupinZhejiang'seconomicoperation,SMEsinZhejiangProvincearethemainresearchobjects.Theyanalyzeaseriesofinfluencingfactors,analyzethecausesoftheproblems,andproposereliableandeffectivecountermeasures.Tosolvethecurrentdilemma,helpSMEsrealizethebalancebetweensupplyanddemandoffunds,andpromotethesustainabledevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprisesinZhejiangProvince.Keywords:SMEs；Financing；ZhejiangProvince；Solutions 目录1.绪论11.1研究背景及意义11.1.1研究背景11.1.2研究意义11.2研究方法与创新点21.2.1主要研究方法21.2.2本文创新点31.3文献综述31.3.1国外研究现状31.3.2国内研究现状41.3.3国内外研究现状评述52.中小企业融资相关理论概述52.1中小企业融资的基本概念52.1.1中小企业的概念52.1.2企业融资以及融资方式62.2中小企业融资的相关基本理论62.2.1信息不对称理论62.2.2企业金融成长周期理论72.2.3优序融资理论73.我国中小企业融资现状分析——以浙江省为例83.1我国中小企业发展现状83.2浙江省中小企业发展现状83.3浙江省中小企业融资现状93.3.1内源融资是首选的融资方式93.3.2银行贷款是重要的外源融资方式93.3.3民间借贷比例逐步增加104.浙江省中小企业融资难的原因分析104.1内因分析104.1.1企业内部管理不规范104.1.2中小企业财务信息透明度缺乏114.1.3企业缺乏信用意识114.2外因分析124.2.1银行方面分析124.2.2政府方面分析124.2.3资本市场发展不健全134.2.4民间融资风险大135.解决浙江省中小企业融资困境的对策155.1提高中小企业自身综合素质155.1.1健全企业管理制度155.1.2提高中小企业自主创新能力155.1.3加强中小企业信用建设155.2深化金融体制改革，完善中小企业融资体系165.2.1推进中小企业融资平台的建设165.2.2构建合理的中小企业信用担保体系165.3政府对中小企业提供支持和帮助165.3.1完善法律法规，出台相关政策165.3.2倡导建立信用体系175.3.3规范民间借贷175.4拓宽中小企业直接融资渠道175.4.1发行融资产品，开扩融资方式175.4.2改善融资体系175.4.3通过新三板进行融资186.结束语186.1结论186.2研究展望18参考文献20致谢22绪论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景随着我国市场改革的不断深入，中小企业的发展在我国十分迅速，如今我国的中小企业早已成为我国国民经济的主要推动力。特别是在解决人口就业，创造财富，增加国家税收和科技创新等方面发挥了显著的作用。截至2015年末，全国工商登记的中小企业数超过2100万户，中小企业提供了50%以上的税收、创造了60%以上的GDP、完成了70%以上的发明专利、容纳了80%以上的就业岗位和90%以上的新增就业[1]。然而中小企业在发展的过程中却遭遇了很多棘手的问题，使得企业屡次陷入困境。如企业管理不够完善，从业人员门槛低导致的素质良莠不齐，融资难等一系列问题。在这些问题中，融资难是最为显著的一个问题，因为它涉及到了企业的资金周转。众所周知，企业的发展扩大都需要资金链的维持，而融资难导致资金链的断裂，使得企业很难继续长久的经营，很多中小企业因此而倒闭。中小企业融资难是许多因素共同导致的一个结果。对于融资难这个问题，国家也是高度关注的，国务院近几年也不断出台相关政策以求能更好解决企业融资难的问题，但是目前效果显然是不尽如人意的。我国中小企业融资难的问题现在已经愈发严重，因此如何能找到一个适合企业的融资方式，能提出有效的解决对策，改善中小企业如今恶劣的融资环境已经迫在眉睫。1.1.2研究意义随着改革开放，我国中小企业为我国经济的平稳健康发展注入动力,同时增加了就业机会,推动科技发展的重要力量。但是,在发展中存在的融资问题也是不容忽视的，其中包括融资渠道偏窄、融资成本偏高、融资时受歧视等问题更是一直存在。融资问题如果不能尽快解决，就会制约企业未来持续长久的发展，久而久之对国家的经济也会造成重大的影响。只有解决融资问题，才能使企业有充足的资金资源，才可以更有效的提高金融资本运营效率，提升中小企业生产经营水平，才能让企业持续发展扩大下去。企业的融资受到政府，社会，银行以及自身多方面因素的影响。所以本文通过实证研究的方法，以浙江省为例，对中小企业的各类融资影响因素从多角度进行分析，提出相关可行的对策，以便公司决策者能够看出企业管理中的不足之处，找到现阶段能改善融资困境的方法，增强企业的融资能力，促进企业能够长久健康的发展。而且通过本文对浙江省为案例的分析，同时也可以为我国其它城市的中小企业未来的发展能有一定的参考借鉴作用。另外，从现实意义来看,中小企业融资困境是一个社会和经济并存的问题，我国经济现在正处于提升的关键时期,研究中小企业的融资问题不但可以促进我国经济健康发展，改善我国如今的产业结构,而且还可以完善我国的金融体系，改善其中的不足之处。1.2研究方法与创新点1.2.1主要研究方法本文以中小企业为主要对象讨论其融资问题，运用现象到本质到解决对策的行文逻辑，首先介绍中小企业和企业融资的概念，介绍本文研究的背景和其重大的意义。然后特别将浙江中小企业的融资问题作为典型案例来分析。分析浙江省中小企业融资的特点和浙江省中小企业的特征，分析其融资的多种途径，并在此基础上对融资难的问题为何产生的原因分别从政府社会企业自身等多角度加以分析。最后，本文从分析中提出合理的建议。本文的研究方法主要包括文献研究法，描述性研究法和案例分析法。（1）文献检索法，首先确定自己需要调查的方向，通过搜集文献并通过整理获得资料，筛选并整理国内外学者的观点并在前人总结的研究的基础上加以研究，依靠这些学者的文献资料与研究成果，系统的掌握中小企业的融资的概念和特征，依据这些数据对中小企业如今的融资环境进行分析，最后总结归纳出为何会产生融资难的多种原因并从政府社会等多角度提出解决方法。（2）描述性研究法，该研究法是对各种理论的一般叙述，是将已有的现象、规律和理论透过自我的理解和验证，给予叙述并解释出来。本文通过对融资环境多角度的描述分析，讨论造成融资难的原因，并提出相关的解决措施。（3）案例分析法，案例分析法是本文的核心研究方法，因为浙江省属于中国的经济发达地区，中小企业在浙江企业中的占比比例极高，其中浙江的中小企业融资环境问题更是十分具有代表性的，所以本文选取浙江中小企业作为典型案例进行分析。1.2.2本文创新点本文较为客观的对中小企业融资难进行分析，并采用了案例分析法，以浙江省的中小企业为着力点，从浙江省中小企业融资的实际情况出发，针对浙江省的融资问题提出相应的解决方案，使得对策和建议更具有针对性。本文分析决策的过程中，对包括银行，政府，资本市场，企业自身和民间借贷多个角度进行分析，能更合理的更加全面的得出造成融资难的原因。1.3文献综述1.3.1国外研究现状对于中小企业融资难问题的研究，西方发达国家开始的要早于我国。JosephEStiglitz和AndrewWeiss（1981）[2]首先引用了信息不对称理论来研究信贷市场，通过多种研究数据，他们得出了信贷配给是因为信息不对称而产生的。信息不对称,即不同主体的对信息的获取量不同。信息不对称由以下两个方面共同组成：事前和事后的信息不对称。事前信息不对称是指银行在决定贷款给企业前，由于双方信息的不对称，无法真实了解企业目前真实的经营状况，无法评估企业资金的使用方向，不能客观恰当的评估企业的价值导致银行为了降低贷款风险，选择拒绝向中小企业贷款或以超高的贷款利率面向中小企业。事后信息不对称是指由于监督成本过高，银行对企业资金的利用率和投资风险并不完全了解。而接受较高利率的中小企业在获得银行的高利率贷款后,将会把钱投资于高利润高风险项目，造成道德风险。Myers和Majluf(1984)在研究中小企业时提出了优序融资理论。该理论认为企业进行融资时由于外部融资的风险远大于内部融资，因此企业会首先选择内部融资的方式，利用留存收益等方式进行融资。其次，在内部融资所得到的资金不能满足需求时，企业会通过金融机构进行外部融资。但是外部融资成本过高将会造成融资约束，也会向投资者传递资金流动差的信号，会不利于企业未来长久性的发展。Berger和Udell(1998)[4]提出企业生命周期理论即企业在不同的成长阶段会有不同的规模，企业的资本结构在不同的时期有不同的变化,因而在资金需求和信息约束等方面也会有差别。所以企业不同时期所选择的融资方式并不相同。WouterDeMaeseneire,TineClaeys(2011)[6]研究了中小企业难以通过负债进行融资的原因在于管理不规范、固定资产担保不足和信息不对称等问题。对于如何解决中小企业融资难的对策，国外许多学者也不断发表自己的观点。William和Bradford（2003）[7]从政府的角度对如今融资难问题提出了一个解决的方法，他们认为政府如果适时在企业融资的时候，为中小企业提供信用担保，就会增强中小企业融资的能力，能缓解如今融资难的困境。GinesHemandez-Canovas,PedroMartinez-Solano(2010)[8]的研究显示,,在信息不对称的环境下，企业如果可以在长期合作中与商业银行产生相互的经营信任，就可以更方便快捷的获得银行贷款，缓解企业的融资问题。PurnimaRao,SatishKumar(2018)[9]认为中小企业的管理者对于中小企业的融资具有重大的影响。企业管理者对于融资的态度和行为在一定程度上会影响企业的融资决策。1.3.2国内研究现状我国对当今融资问题的研究相较于外国，开始的比较晚，是从改革开放后才开始的。由于我国的经济体制和发展程度也不同于西方各国，因此我国的学者立足于我国基本国情，并展开对融资难的现状的研究。林毅夫、李永军(2001)[10]通过研究表明,因为信息具有不对称性,因此中小企业有在事先资金提供者同意贷款融资的过程和事后使用资金过程，利用信息的不对称性，损害投资者的利益,导致逆向选择和道德风险。黄鹏、刘涛(2009)[11]则对我国银行的内外部制度进行研究，深刻剖析金融机构如今的不足之处，指出了金融机构的薄弱环节，为了更好的帮助中小企业的融资，他们提出了金融机构应该开发一种新的途径，采用管理和咨询相互运行的模式，可以在一定程度上缓解中小企业融资难的问题。郭焦锋(2010)[12]认为融资问题的主要原因在于中小企业自身，因为中小企业为了生存发展更迅速，在信用和道德方面都存在着一定程度上的问题，如果现在能有一个完整的体系，能对中小企业的信用资产等方面可以进行更公平，更加合理的评估，使得中小企业的综合实力可以更好的体现给外界投资者看，这样在市场融资中，中小企业可以更具有优势。黄尾吴（2018）[13]互联网的兴起为我国中小企业的融资提供了一个崭新的渠道，互联网促进了网上金融的发展，这在一定程度上缓解了如今融资难的问题。王多佳（2018）[14]认为通过政府应该重视并引导企业通过私募股权以及风险投资的方式来解决企业融资难的问题。她认为这是能解决如今中小企业融资困境的一个有效的方法，但是如今企业自身和政府对于这种投资方式的重视度仍旧不够。吕慧君（2013）[15]认为中小企业融资难的困境是多种因素共同作用下的结果，她从企业自身素质方面，政府的职能作用和金融机构三个角度分析造成融资难的原因，他认为如果要改善如今融资难的现状，三个方面必须做出相应的改善措施。周永斌,邹汉涛,邱顺吾（2017）[16]认为中小企业的发展离不开资金的支持。在企业的各个阶段，都需要大量投入资金来维持企业的发展。但是我国中小企业因为诸多的原因很难获得大笔资金，因此他们提出了企业可以尝试采用供应链金融来进行融资的一种新型的融资方式。1.3.3国内外研究现状评述对于中小企业融资方向的研究，不同的学者们有各不相同的理解，从现有的研究成果来看，学者们花费了大量的时间和精力分别从不同角度分析了为何会造成融资难的问题，并依据相关的数据支持，提出了一定方向的解决措施，为我国后来研究融资等问题提供了许多参考。但是对于目前我国中小企业融资问题来说，该问题并没有被完全解决，我国在这个方面仍旧有很多研究的空间。对于融资难的问题，许多专家提出自己的观点和看法期望能帮助中小企业能更快的融资获得资金。许多国内学者结合了国外对融资难的问题的较为成熟的解决方法，并结合我国的基本国情，从多角度多层次的对中小企业融资难进行研究探讨，提出各种途径和解决方法。本文总结了与中小企业融资难问题的国内外理论研究成果和当前的研究状况，并在其研究理论和实践基础上以浙江省为典型案例进行分析。2中小企业融资相关理论概述2.1中小企业融资的基本概念2.1.1中小企业的概念中小企业一般是相对于行业中大企业而言，规模较小的企业。其创业阶段也是处于初建期和成长期的企业。同时在不同国家、不同经济发展的阶段、不同行业对其界定的标准不尽相同，并且随着经济的发展而动态变化。相对大企业而言，中小企业改革成本低，操作便利、社会震荡小、新机制引入快。中小企业是市场经济体制的微观基础，是深化改革的主要推动力量[17]。《中小企业划型标准规定》是作为我国划分中小企业的标准。该规定出台于2011年。该规定根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标划分成三种类型：中型、小型和微型企业。需要注意的是，此次规定中，微型企业是小型企业再细分下的产物，中小企业是包括微型企业在内的。2.1.2企业融资以及融资方式融资是为了筹资到一定的资金，通过各种直接或间接的渠道筹资的过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策,依据一定的方式,从某些特定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为[18]。企业的融资方式由内源性融资和外源性融资组成。内源性融资是指企业通过维持自身的良好经营，最后产生相关的资金收益，通过这些留存收益让企业再转化成对自身的投资。但是由于中小企业对于资金的需求量较大，而当企业自身的内源性融资并不足以满足企业，此时企业一般会寻求外源性融资的方式来获得资金。外源性融资，顾名思义就是通过除了企业自身以外的途径，通过其他资金投入者来获得融资的方式，例如通过金融机构的贷款获得外来资金的注入，通过政府相关的补贴帮助或通过股权债权等方式以达到融资的需求。相比较于内源性融资，外源性融资的风险更大，但是获得的融资相比也更多。2.2中小企业融资的相关基本理论2.2.1信息不对称理论信息不对称理论是由三位美国经济学家约瑟夫·斯蒂格利茨、乔治·阿克尔洛夫和迈克尔·斯彭斯在70年代提出来的。信息不对称理论的出现，大大加速了经济学等相关领域的发展。他们把信息不对称理论应用于市场进行研究，获得了显著的成果，提高了对市场资源的利用率，并因此获得了2001年的诺贝尔经济学奖。该理论认为在市场交易中交易双方得到的信息处于不平衡状态，卖方相比于买方获得的信息是更全面具体的。卖方可以通过对买方提供相关可靠的信息来增加自己的收益。因为买方相比于卖方，获得的信息是较为缺乏的，所以在信息获取方面处于劣势的地位。在任何市场形式中，都不可避免的存在信息不对称现象。2.2.2企业金融成长周期理论Weston&Brigham在1970年的时候，提出了企业金融成长周期理论。该理论认为企业处于不同时期的资金来源不同。该理论将企业金融生命周期划分为三个阶段,即初期、成熟期和衰退期。后来通过对企业更加深入的研究探讨,他们发现该理论仍旧存在不足之处，于是他对该理论进行了更加完善的修改。最后，他认为企业的金融生命周期还可以扩充为六个阶段（如表2—1所示）。表2-1企业金融成长周期阶段融资来源存在的问题创立期创业者的自有资金资本化程度较低成长阶段Ⅰ自有资金、留存利润、商业信贷、银行短期贷款及透支、租赁,存货过多、具有流动性风险成长阶段Ⅱ成长阶段Ⅰ的融资来源外,金融机构的长期融资存在一定的金融缺口成长阶段Ⅲ成长阶段Ⅱ的融资来源，证券市场上融资控制权分散问题成熟期全部融资来源,投资回报趋于保守衰退期金融资源撤出,企业进行并购、股票回购及清盘等投资回报下降资料来源:WestonandBrigham,1978.2.2.3优序融资理论优序融资理论是一个关于优序融资的假说并以信息不对称为前提。该假说由Myers和Majluf提出。该理论认为企业是根据融资成本最小化的原则来决定企业自身的融资决策的，即如何选择融资渠道是由融资成本决定的，并且是在资金的供给方与需求方之间存在信息不完全对称的前提下[19]。所以，企业融资行为的发生，是按照一定的顺序进行的。内部融资一般是融资的首选，但当内部融资不足以支撑融资需求的时候，企业再会寻求外部融资的帮助。这种行为产生的原因是因为内部融资不想外部融资一样，限制方面也少，而且没有融资成本。而且企业在选择外部融资的时候的也是具有偏向性的。他们首先会选择融资成本较低的债务融资，当外部融资的需求量扩大时，企业才会选择股权融资。3我国中小企业融资现状分析——以浙江省为例3.1我国中小企业发展现状中小企业在国民经济中占有重要的地位，我国目前约有7000多万家中小企业，占企业总数的99.3%，占GDP的55.6%，占工业新增产值的74.7%，占社会销售额的58.9%，占税收的46.2%，占出口额的62.3%，占就业岗位的75%以上[20]。而且中小企业的分布范围很广，中小企业的数量甚至占据了我国所有企业的99％，因此为我国各地提供了不少就业岗位。但是中小企业的地域也是有所偏向性的，对于经济发展在中国就较为突出的北上广地带，中小企业的占比数量也是十分大的。依据相关的数据显示，我国中小企业最近几年的经济发展速度已经是处于稳定上升的状况，整体形势十分良好。但是对于一些小微企业来说，由于企业管理不善和员工素质低下等因素，企业整体融资能力相对较差，因此企业未来的发展依旧充满了较高的风险。3.2浙江省中小企业发展现状浙江由于先天的地理位置，其地理环境有着“七山二水一分田”的特点。浙江的地理资源在全国的省份相比，占不上优势,而且国家对浙江的投资也不算多。但是由于改革开放所带来的一系列经济体制的改革，浙江许多中小企业家把握住了机会。再加上浙江当地政府在最初对于中小企业出台相关的优惠政策，使得浙江的中小企业发展更为迅速，如今来说，浙江的中小企业早就成为我省经济的主要来源。在全国来看，浙江的中小企业更是处于主导性地位。从经济总贡献来看,浙江省中小企业发挥着主导性作用，2014年浙江省中小工业企业有40243家,工业总产值高达51018.3亿元,比大型工业企业创造的工业总产值多34996.7亿元。从表中的数据计算表明，该年浙江省的中小企业的产值占工业总产值的76.10%。从表中可以看到，近几年来，浙江省的企业数量也并没有显著的增加，每年的大型企业维持在600户左右，而中小企业在4万户左右。而且每年的中小企业占工业总产值的比例都是76%，可见中小企业已经稳定的成为了浙江省经济的主要来源。从表中各类型企业的数量和总产值的对比来看，中小企业的发展显然更好，也更能促进浙江省的经济发展。(见表3-1)表3-1浙江省规模以上工业企业分组指标企业类型企业数量（个）工业总产值（亿元）201420152016201420152016大型企业59859359616021.615815.616544.2中小企业40243405743953251018.351003.452409.2合计40841411674012867039.96681968953.4资料来源:《浙江省统计年鉴2017》从产业分布的地区来看，浙江省属于产业集聚区发展。根据浙江省各市区的地理环境和资源的不同，依据地理形式发展特色产业，浙江未来将会打造更多的省级产业集聚区。因为这种特色的中小企业产业集聚的发展形势，使得浙江省各地中小企业因地制宜，又快又好的促进了经济发展。3.3浙江省中小企业融资现状3.3.1内源融资是首选的融资方式由于内源融资并不需要太多的条件限制，且相对成本较低。所以内源融资是浙江许多中小企业融资的首选方式，只有当内源融资不足以满足浙江中小企业的资金需求时，企业才会选择其他的融资途径。但是值得注意的是，在企业创业初期和企业发展的阶段，浙江省大部分中小企业依旧会选择内源融资的方式。对于初创时期的企业来说，内源融资更是其主要的融资来源。因为处于刚创业阶段的中小企业选择向金融机构等外部融资途径筹集资金，由于此时的企业经营处于刚起步的阶段，银行等金融机构不能对此时的企业价值进行正确的评估，所以企业在初见期的融资主要来源于企业内部。3.3.2银行贷款是重要的外源融资方式浙江省很多中小企业都以银行融资的方式,甚至是一半以上企业的主要资金来源是银行贷款。此外，自有资金不足的问题也是浙江省中小企业的大问题,而中小企业获得企业运营资金的手段基本上都会选择银行贷款的方式。在银行贷款中,四大国有银行占的比例最大,有77.8%的中小企业从国有四大银行获取资金;地方性银行、信用社紧随国有四大行之后，股份银行则相对靠后[21]。3.3.3民间借贷比例逐步增加因为信息的不对称性，银行会因为不能准确的了解企业的经营管理状况和企业资金的使用方向，不能正确评估企业自身的价值而选择不借贷或以很高的利率借贷给中小企业，由于从银行渠道获得资金比较困难,企业只好求助于民间借贷的非正规渠道来弥补资金的需求,并逐渐形成区域特色的一种融资方式。类似的,台州地区的中小企业的民间借贷行为也十分普遍,2006年台州民间借贷的规模甚至达到了650-700亿元之间,民间融资总额与银行贷款总额之间的比例更是高达为65:100。因为民间借贷与银行等金融机构相比较，民间借贷的贷款更为方便，速度快，而且利率也有着比较灵活的特点，民间借贷的认可度在浙江省沿海地区越来越高，甚至超过了金融机构的认可度。但根据调查数据显示，企业的经营规模与民间借贷成正比例关系，即民间借贷随着企业的经营规模变化。但随之而来的企业风险就会发生变化。而且民间融资并不是全透明的，多是以半公开、半地下的方式来运行的，具有信息不透明的特点，当中小企业因为经济运行不理想，无法偿还这高额的贷款时，甚至会产生经济纠纷，导致犯罪行为的发生。这对本身在融资方面就处于弱势的浙江省中小企业影响较大。因此需要出台相关的政策，约束相关的民间借贷行为，使得民间借贷可以朝更好的方向发展。4浙江省中小企业融资难的原因分析中小企业融资难是由多种因素相互作用形成的，为了使描述更清晰、系统地说明问题,本文将从内因和外因两个方面来分析究竟为什么会产生中小企业融资问题。4.1内因分析4.1.1企业内部管理不规范对于中小企业来说,家族式企业是绝大部分浙江省中小企业的管理特色，特别是经营权和所有权都是统一的。中小企业很少聘用职业经理人，所有者与管理者几乎都是同一个人[22]。企业信用评价指标体系现在已经被很多的金融机构纳入了,例如在进行信用能力进行评价时，招商银行就强调了要求主要管理人员应具备应有的素质和经验同时在管理结构上还应具有合理性。但是我国中小企业管理人员的综合素质普遍欠佳，且管理知识不齐备，同时概念技能不强。对于员工的培训和教育投入方面，更是少之又少。所以导致中小企业内部管理混乱，造成了资产流失、企业发展后劲不足等一系列恶劣的后果，使得中小企业内源融资陷入泥潭。4.1.2中小企业财务信息透明度缺乏现阶段我国很多中小企业的会计信息存在着严重的失真现象，往往企业的会计会做两本账目，一本假的账目用来偷税漏税和应对上级检查，而另一本才真账目，用来记录企业的真实的会计信息。这种情况导致企业的会计信息严重缺乏透明度，使得中小企业的贷款申请无法让银行等金融机构做出最合理准确的判断，进而对中小企业的风险承担能力也难以判断。因为企业真正的财务状况让银行无法进行真实有效的识别，从风险控制的角度出发，由于中小企业的具体财务信息对银行等金融机构而言，他们并不会花大量的经历去研究，所以最后的结果是中小企业并不会得到银行等金融机构的支持。因此，如今的中小企业融资更是难上加难。4.1.3企业缺乏信用意识企业融资能力的强弱受中小企业所具有的规模和企业所拥有的信用水平高低影响。对信用制度的建设，在现阶段我国很多中小企业的意识还是较为淡薄，因为在大环境下，许多中小企业缺少相应的意识去建立健全的财务体系，因此企业会存在较大的财务问题或发生财务风险，使得企业在业界的信用会受损。而且规模较小、流动资金需求大的特点正是中小企业所具有的，与此同时中小企业也不具备有效的抵押物。所以在这种情况下，银行由于获取到的信息具有不对称性，因此不能及时做出正确的评估，所以银行很难对企业的资产和信用状况进行合理评估，这无形中使得中小企业希望高效快速获得融资的难度增大。表4-1浙江省银行业不良贷款率年份2014年2015年2016年不良贷款余额（亿元）139718081777不良贷款率1.96%2.37%2.17%同比增幅0.12%0.41%-0.19%资料来源：浙江银监局统计数据根据表4-1中浙江银监局统计数据可以看出，从2014年就开始逐年上升的不良贷款额，在到2015年有一个极大的跳跃，不良贷款余额增加了高达411亿元，2015年的不良贷款额为1808亿元，不良贷款率更是高达2.37%，与上年相比增加了0.41%。主要原因是因为有大型和微型企业新增不良贷款减少，但是中小企业的不良贷款却增加了。但是值得关注的是，对于2016年的不良贷款余额而言，2015年却有了小幅度的降低，同时也是不良贷款余额和不良贷款率首次实现双双下跌。这是由于浙江省加大了服务实体经济力度，并且防控风险较为积极，才出现这样的结果。虽然不良贷款的下降对企业来说是好事情，但是我们同时也要意识到不良贷款的余额总量仍然还是个巨额数字，这仍旧是因为中小企业缺乏信用意识而使银行不良贷款率仍旧居高不下。4.2外因分析4.2.1银行方面分析根据不同性质的企业，银行的信贷政策有着不尽相同的要求与措施，而中小企业其自身特有的性质也就导致了它的贷款待遇不可能与国有大企业的待遇相提并论。而商业银行为了规避高风险，但中小企业的性质却是风险高收益低，这使得在贷款方面相对于大企业而言，中小企业更为艰难。从而使得中小企业融资贷款更是雪上加霜。目前，由于大约70%的信贷资金都集中在我国四大国有商业银行，而且分支行占了大部分，但国有大中型企业却是它的贷款对象，所以对于中小企业而言，就丧失了基本的贷款权利。并且对于商业银行贷款，其要求更加严格，手续也更加繁琐。因为每笔借贷资金的审批流程都很复杂，而在每个环节中，还都需要双方洽谈，在耗时的同时又相当费力。但是由于中小企业的经营特点，使得他们申请贷款非常随机，同时又是高频率的，因此这也容易造成融资难的结果。4.2.2政府方面分析目前，在我国经济体制下，由于政府的干预对市场来说是具有很强的引导性的，因此，在浙江省中小企业的融资问题上，可见政府的管理起着非常重要的作用。但同时由于政府管理的不到位也造成了目前浙江省中小企业融资难的状况。虽然浙江省政府已经在融资难的问题上给予了中小企业多种形式上的支持，但由于我国现阶段的财政体制仍然是处于转型时期，加之还未健全的政策体系，使得浙江省各市政府对中小企业的政策扶持力度还不足以解决中小企业的问题，因此仍然存在着许多棘手的问题。与此同时我国的经济，金融等政策还更倾向于大型的国有企业，随之资源也更倾向于大型企业，因此与之相应的中小企业的福利制度就不是很完善。虽然浙江省政府发布了促进中小企业发展的政策，但是遗憾的是，各级地方政府可能因为缺少经费，从而使得出台的措施难以真正惠及到中小企业，同时缺乏实行的可行性，以至于中小企业在进行市场竞争时，并不能得到可靠的的法律保障。4.2.3资本市场发展不健全如今的资本市场在我国经济发展中占有重要作用，同时也是我国中小企业进行融资等行为的重要平台之一。但是由于我国的资本市场在目前来看，建立的还不够完善，而且能够入市的渠道相对狭窄，加之对中小企业的资金和盈利能力的要求较高，因而导致我国有很多中小企业因门槛过高等要求从而使得他们就这样被拒之门外。由于上市门槛过高等原因，且就算是在中小板和创业板中，对于“企业必须需要连续盈利两年”的规定，同时持续增长还要不少于一千万，这样的要求对于我国的中小企业来说达到还是非常困难的。特别是对于浙江省这种大多数都为劳动密集型的企业来说，更是难上加难。更关键的是，中小企业进行资金融入的方式是想通过股票交易市场，那么就需要中小企业能有准备应对财务状况的能力，并能通过相关的审计要求，但是对于浙江省中小企业大多是不透明、信息披露不真实的现象，也很难通过股票市场来达成企业融资的目的。4.2.4民间融资风险大相较于其他省份，浙江的民间资本非常活跃。因此就伴随着浙江民间融资也特别发达，民间借贷也就显得更加普遍。特别是在温州、台州、宁波等民营经济发达的地区。而在目前温州市的中小企业的运营资金构成中，其中包括自有资金、银行贷款、民间融资等元素的比例，其中的民间融资的占比逐渐增大。图4-1浙江省中小企业资金结构分布图数据来源：《浙江省小企业经营与融资困境调研报告》如图4-1所列示的浙江省中小企业资金来源分布图，从中可以看出中小企业的资金来源更青睐向亲友借贷和民间借贷，图中显示此种借贷方式的比重是整体的二分之一，银行等金融机构的贷款占21%，通过向小额贷款公司贷款和向典当行贷款却只占到了7%，除此之外，还有22%的企业甚至不发生任何借贷行为。因此从上图中可以看出浙江作为一个经济发达大省的同时，也是拥有众多中小企业的大省，其中民间融资是广受浙江中小企业管理者的青睐的。但是，目前的民间融资发展中，却存在着一系列问题。民间融资的贷款利率和金融机构的相比，远远超出了金融机构的利率，甚至民间融资的利率是某些金融机构的三至四倍。在这种高利率的模式，因为增加了企业的经营成本，以至于使企业承担较高的破产风险。其次，民间借贷手续并不健全，大多数都没有担保，甚至没有借贷合同。如果未来中小企业不能及时偿还债务，因为没有相应的担保措施，容易引发经济纠纷，不利于社会的发展。而且民间融资并不能被监管部门实时查看，而且对于民间融资也没有相应的法律管理措施，因此对于资金流向和借贷双方的关系，监管部门又是并不能了解，这样极大增加了民间融资的风险。5解决浙江省中小企业融资困境的对策中小企业之所以会陷入融资困境，是因为在很大程度上企业本身的融资能力就有限。所以增强企业自身的实力,也是一个可以解决目前融资困境的方法。具体而言,浙江省中小企业需要注重在以下几个层面加强建设:5.1提高中小企业自身素质中小企业之所以会陷入融资困境，是因为在很大程度上中小企业的自身融资能力的有限性。所以增强企业自身的实力,也是一个可以解决目前融资困境的方法。具体而言,浙江省中小企业需要注重在以下几个层面加强建设:5.1.1健全企业管理制度首先,要想使企业制度问题得到解决,首先应当允许并鼓励中小企业制度设立的多元化与社会化,并且企业的治理结构得到规范,使得产权关系的形成合理化，建立与现代企业管理制度相适应的发展路线。然后，中小企业应该完善公司的管理制度，公司管理者需要了解相关的公司管理方法，在管理方式上，要改变其原有的，家族式的管理方式，同时还应加强对家族成员的管理培训,并且在保留原有的管理制度基础上，加强吸收现代的企业管理制度;并应该把家族制企业改为股份制企业来持续经营。不仅如此，企业同时也需要建立有效的财务制度，不弄虚作假，财务报告能真实有效的反映公司当前的经营状况，同时应建立完善的财务管理体系。5.1.2提高中小企业自主创新能力要鼓励中小企业以多种形式来提升企业自身的自主创新能力，例如以委托开发等。加之可以以技术合作的方式与各高校或者科研机构进行活动，并与此同时加快还要建立以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的中小企业技术创新体系。在研发投资方面鼓励中小企业敢于增加投资，与此同时加强技术创新,在自身拥有的前提下提升信息技术。坚持发展企业原有的优势产业的同时推陈出新。5.1.3加强中小企业信用建设企业信用是中小企业最为珍贵的无形资产，关系到企业未来的生存与发展。但是由于许多中小企业在发展过程中面临着来自企业内部和外部的双重压力，这使得很多中小企业不得不走上弄虚作假的道路，败坏了自己在市场中的信用。因此，企业需要完善相关的信用体系，要加强和担保投资等机构的合作，另外，企业也需要规范自身，做到诚实守信，规范经营。5.2深化金融体制改革，完善中小企业融资体系5.2.1推进中小企业融资平台的建设中小企业在初建期和发展期时，其数量占比约为浙江省中小企业的二分之一。同时这些企业有着很大的资金需求量，但遗憾的是，他们很难得到贷款维持生存。因为他们既无多余可以抵押和质押的财产，又无高的信用[23]。对于现阶段中小企业的发展状况，应当建立和发展一个平台，为中小企业融资给予条件，以此来推动中小企业的发展。因为融资平台可以提供相应的资金来为中小企业进行创业或发展。融资平台可以由金融机构和政府共同合作，可以为浙江省未来有前途的中小企业提供相应的融资资金，使他们可以安全度过这个特殊的阶段。5.2.2构建合理的中小企业信用担保体系为了促进中小企业在平稳发展的同时又做到更好更快地发展，因此建立完善又合理的信用担保体系是非常有必要的。首先担保机构的建立在适应企业的同时还要做到正规合法，并且在遵循原则的同时鼓励社会多渠道流入资金到担保机构。其次政府需要给予担保机构适当的帮助，当担保机构遭遇风险时，政府需要适时的伸出援手，降低担保机构的经营风险。最后，打造一个由高素质信用担保人才组成的专业团队，培养一批有丰富理论知识的信用担保人才，以保证中小企业有着坚实的后备力量。5.3政府对中小企业提供支持和帮助5.3.1完善法律法规，出台相关政策要实现中小企业未来的可持续发展,必须有健全的中小企业法律法规体系作为中小企业的保障。因为只有较为完善的政策，同时又系统化的立法,才能使得执行效率和可操作性有所提高,以此来做到有效的保护中小企业权益的目的。以浙江省为例，在2014年，浙江省政府出台了关于中小企业的政策，促进了中小企业的发展。并且在营业税和增值税方面，对部分小微企业实行了免征收的政策。为了能够做到更好的保护浙江省中小企业的权益，政府出台了这样的政策。因为这样的政策更有利于小微企业的发展。并且在同年又出台了《浙江省中小企业发展专项资金管理办法》，且具体的规定了在管理专项资金等方面的要求，真正的做到了切实保障中小企业的利益。5.3.2倡导建立信用体系对于中小企业来说，信用风险是其融资的一大障碍，所以，健全和完善中小企业融资的信用担保体系并推出相关的法律保障很有必要。而且中小企业在发展过程中,信用缺失一直是制约中小企业融资和发展的因素，因此,政府可以凭借自己在市场中的地位，利用无形的手去引导建立及健全中小企业信用评价体系,能够间接使得中小企业间接融资能力有所提高。5.3.3规范民间借贷我国在很早之前就有了民间借贷，尤其在一些地理位置较好，同时经济又较发达的地区例如浙江省，这种在借贷双方彼此信任的同时进行互帮互助的行为已经具有了一定的规模，即形成了出具规模的互助组织。这种组织行为在当时已然成为了浙江省中小企业融资的一种非常常用的方式。民间借贷的发生促使大量民间中小金融机构建立，但由于缺乏国家政策、法律的监管，这些中小型金融机构的运行中潜藏着巨大的金融风险，可能会扰乱我国的金融秩序，对中小企业的融资环境造成负面影响[27]。面对民间借贷的这种行为，政府需要出台相关的政策使得民间借贷能有法可依。5.4拓宽中小企业融资渠道5.4.1发行融资产品，开扩融资方式由于我国企业的融资渠道过于单一，使得我国很多的中小企业难以筹集到资金。因此我国需要发展更多的融资方式如发行债券，发行中小企业集合票据来帮助中小企业筹集资金。如浙江来说，浙江嘉兴有九所中小企业共同合作，向社会发行了有效期为一年的债券来为企业筹集资金，并且获得了成功。这意味着浙江的中小企业又有一个新的融资方式。5.4.2改善融资体系因为中国中小企业的起步比较晚，所以对于融资的模式相较于西方，也不够完善。而且现在随着科技的发展，互联网等P2P模式的出现也为融资提供了不少的方式，但是由于市场监管的混乱，使得融资结果很难令人满意。政府需要适时的对市场进行监管，让相关部门制定更加完善的条例，对融资市场的机制和环境进行相关的约束，使得中小企业选择融资的时候，能减少相关的风险。5.4.3通过新三板进行融资众所周知，对于中小企业来说，作为A股上市融资是非常困难的。因为上市的条件非常苛刻，很多中小企业因此陷入融资难的困境。但是，新三板的出现，给中小企业上市融资提供了一个有效的渠道。因为新三板挂牌的要求低，对中小企业的盈利也并没有硬性的规定。只要中小企业有持续的经营能力并且有两年的存续期，都有机会能在新三板挂牌。新三板的出现无疑使中小企业融资困境得到改善，而且在新三板挂牌的中小企业，能更快的吸引投资者的投入，使企业的信息与投资者之间形成良好的循环，帮助企业尽快实现对融资需求。6结束语6.1结论在我国中国特色社会主义市场经济建立之时，就给中小企业的发展提供了机会，使得中小企业的发展越来越好，给许多创业者提供了就业机会，同时也很好的促进了我国国民经济的发展，使得国家整体经济水平有了显著提升。随着改革开放和经济体制改革的的发展，浙江省的中小企业迎来了前所未有的发展机遇，但是与此同时融资难这个问题也十分令人头疼。这个难题在世界各国都受到广泛的关注，许多年来，国内外个个学者也纷纷提出自己的建议。本文通过聚焦浙江省这一民营经济发迗地区,以浙江省中小企业为对象，从政府，金融机构和社会多个角度开分析分析研究浙江省中小企业融资状况以及形成原因，以浙江省为案例，为我国中小企业融资提供重要参考和借鉴。中小企业融资困境的改善是一项巨大的系统性工程,我们需要从多个层次共同解决融资难的问题。只有当中小企业、银行等金融机构和各级政府通力合作,才能解决当前的融资难问题，每个方面都需要做出自己的努力。6.2研究展望本文通过是以浙江省的中小企业作为案例而进行分析的，通过中小企业间的对比分析来找出现阶段我国中小企业之所以融资难的原因和存在的问题。然后根据此种情况给出了合理的对策和建议。但由于时间的问题，因此本文有不足之处，在中小企业这个话题上，由于不同的行业间的中小企业融资难度也不尽相同，因此本文的分类还不够细致。就如同渔业和工业行业的中小企业融资难度也不相同。本文也没有再把浙江分成更加细致的地区。例如可以特别对宁波或温州等浙江省典型地区进行案例分析。因为时间的紧迫性，不能提供更多的数据，不能更加深入的再细致的分析，只能列式一些浅显的建议。希望未来能有机会，可以有更加细致的研究分析。参考文献：[1]黄东红.大力发展中小企业夯实实体经济基础[J].中国中小企业,2017(03):74-75.[2]JosephEStiglitz,AndrewWeiss.CreditRationinginMarketswithImperfectInformation[J].TheAmericanEconomists,1981:393-410[3]MyersS.C,MajlufN.S.Corporatefinanceandinvestmentdecisionswhenfirmshaveinformationthatinvestorsdonothave[J]