电子月报（台股）2024

内容目录TOC\o"1-2"\h\z\u中国台湾电子景气度跟踪 5半导体：周期复苏，AI贡献增量 6代工：AI驱动先进制程需求旺盛，淡季不淡 6封测：日月光先进封装业务强劲，下半年成长加速 7硅片：日本地震叠加库存调整，1月硅片相对承压 8SoC芯片：联发科旗舰芯片持续发力，信骅同比高增 8模拟芯片：谱瑞受惠PC/NB市场，淡季不淡 9驱动芯片：下游需求相对保守，驱动IC营收略减 9MCU：行业底部筑基，车用/USB4产品发力 10设备&建设：建设厂商营收有所回落 存储：价格上扬支撑存储厂商业绩 存储芯片：DRAM需求多因素催化，Nor价格有望回温 12存储模组：上半年营运维持成长，Q1获利望高位企稳 13消费电子：中小尺寸面板出货下滑，AIPC引领换机潮 13面板：淡季出货转冷，各尺寸出货下滑 13光学：厂商扩产积极，高像素镜头占出货主流 14PC：24年重返成长，AIPC望推动换机潮 15AI&代工：AI服务器增幅较大 15服务器：行业转入淡季，AI服务器预期强劲 15AI芯片：厂商营收降温，世芯维持高位 16元器件及功率：库存有序改善，营收逐渐回温 16被动：库存渐趋健康，AI助力修复 16功率：业绩稳中有升，行业逐步提振 17PCB：库存回归健康水位，营收望温和成长 18CCL：高运算能力催化材料需求，高阶CCL需求明确 18风险提示 19图表目录图1：中国台湾主要上市电子公司月度营收（亿新台币）及股价表现 5图2：台积电月度营收（亿新台币）及同比 6图3：联电月度营收（亿新台币）及同比 6图4：世界先进月度营收（亿新台币）及同比 7图5：力积电月度营收（亿新台币）及同比 7图6：稳懋月度营收（亿新台币）及同比 7图7：宏捷科月度营收（亿新台币）及同比 7图8：日月光月度营收（亿新台币）及同比 8图9：力成月度营收（亿新台币）及同比 8图10：环球晶月度营收（亿新台币）及同比 8图台胜科月度营收（亿新台币）及同比 8图12：联发科月度营收（亿新台币）及同比 9图13：瑞昱月度营收（亿新台币）及同比 9图14：信骅月度营收（亿新台币）及同比 9图15：矽力杰月度营收（亿新台币）及同比 9图16：谱瑞月度营收（亿新台币）及同比 9图17：联咏月度营收（亿新台币）及同比 10图18：天钰月度营收（亿新台币）及同比 10图19：新唐月度营收（亿新台币）及同比 图20：盛群月度营收（亿新台币）及同比 图21：致茂电子月度营收（亿新台币）及同比 图22：圣晖月度营收（亿新台币）及同比 图23：亚翔工程月度营收（亿新台币）及同比 图24：DRAM存储现货平均价（$） 12图25：NANDFlashWafer现货平均价（$） 12图26：南亚科月度营收（亿新台币）及同比 12图27：群联电子月度营收（亿新台币）及同比 12图28：华邦电月度营收（亿新台币）及同比 13图29：旺宏月度营收（亿新台币）及同比 13图30：威刚科月度营收（亿新台币）及同比 13图31：十銓月度营收（亿新台币）及同比 13图32：友达月度营收（亿新台币）及同比 14图33：群创光电月度营收（亿新台币）及同比 14图34：群创大尺寸面板出货量及同比 14图35：群创中小尺寸面板出货量及同比 14图36：大立光月度营收（亿新台币）及同比 15图37：玉晶光月度营收（亿新台币）及同比 15图38：华硕月度营收（亿新台币）及同比 15图39：宏碁月度营收（亿新台币）及同比 15图40：鸿海月度营收（亿新台币）及同比 16图41：纬创月度营收（亿新台币）及同比 16图42：世芯月度营收（亿新台币）及同比 16图43：创意电子月度营收（亿新台币）及同比 16图44：国巨月度营收（亿新台币）及同比 17图45：华新科月度营收（亿新台币）及同比 17图46：汉磊月度营收（亿新台币）及同比 17图47：富鼎月度营收（亿新台币）及同比 17图48：大中月度营收（亿新台币）及同比 17图49：强茂月度营收（亿新台币）及同比 17图50：臻鼎月度营收（亿新台币）及同比 18图51：华通月度营收（亿新台币）及同比 18图52：欣兴电子月度营收（亿新台币）及同比 18图53：联茂月度营收（亿新台币）及同比 19图54：台光电子月度营收（亿新台币）及同比 19中国台湾电子景气度跟踪半导体周期复苏，AI贡献增量。1%、；各CSoCAI24AI图1：中国台湾主要上市电子公司月度营收（亿新台币）及股价表现【德邦电子】营收变化股价表现代码公司简称业务2023/112023/122024/11月同比1月环比Q4同比Q4环比过去一月过去三月过去六月半导体2330.TW台积电晶圆代工2,060.31,763.02,157.98%22%0%14%17%18%27%2303.TW联电晶圆代工187.9169.8190.1-3%12%-19%-4%-4%-1%7%5347.TWO世界先进晶圆代工29.235.129.3-9%-17%1%-8%-4%4%4%6770.TW力积电晶圆代工38.934.335.7-9%4%-22%7%-6%-6%0%3105.TWO稳懋射频代工16.116.715.174%-9%39%17%4%2%17%8086.TWO宏捷射频代工3.63.94.2254%8%186%36%14%3%51%3711.TW日月光投控封测545.1499.1473.95%-5%-9%4%9%9%25%6239.TW力成封测64.764.861.122%-6%3%3%17%38%59%6488.TWO环球晶圆硅片52.464.344.0-26%-32%-9%-4%-5%7%24%3532.TW台胜科硅片13.514.110.2-9%-28%-13%6%-6%-2%11%2454.TW联发科SoC芯片430.7436.8445.099% 2% 20%18%5%10%47%2379.TW瑞昱SoC芯片78.169.187.660%27%4%-15%4%13%25%5274.TWO信骅SoC芯片3.43.23.664%14%-26%24%3%8%46%6415.TW矽力杰模拟芯片14.814.213.733%-3%-8%4%-3%6%40%4966.TWO谱瑞模拟芯片12.614.214.021%-2%20%3%10%20%60%3034.TW联咏驱动芯片89.586.887.221%0%21%-6%-4%5%32%4961.TW天钰驱动芯片12.812.112.37%1%-9%-11%-3%-11%21%4919.TW新唐科技MCU28.227.926.614%-5%-11%-6%-5%-7%3%6202.TW盛群MCU1.51.51.5-39%-1%-55%-23%-2%-8%-2%2360.TW致茂电子设备14.817.514.05% -20% -17%4%-1%3%-21%5536.TWO圣晖晶圆厂建设22.423.720.241%-15%-17%2%3%7%23%6139.TW亚翔工程晶圆厂建设90.083.167.7189%-19%120%65%-2%30%116%存储 2408.TW南亚科DRAM28.731.630.636%-3%9%13%-8%-3%2%8299.TWO群联电子NAND主控54.151.850.977%-2%28%27%4%13%50%2344.TW华邦电NOR、NAND63.765.164.031%-2%0%-2%-6%-5%9%2337.TW旺宏NOR、NAND18.118.319.1-13%4%-36%-20%-4%2%-4%3260.TWO威刚存储模组40.931.535.764%13%43%28%-1%-5%30%4967.TW十銓存储模组20.520.48.9102%-56%223%56%-4%-12%31%消费电子 2409.TW友达面板201.8220.0184.416%-16%20%-10%-1%9%-3%3481.TW群创光电面板174.5187.6165.031%-12%12%-7%7%25%4%3008.TW大立光光学67.947.844.737%-7%24%32%-8%13%16%3406.TW玉晶光光学24.918.219.545%7%19%-23%4%7%13%2357.TW华硕PC431.5360.4366.734%2%-5%-10%7%22%25%2353.TW宏碁PC201.1236.9152.312%-36%6%-6%5%41%31%AI&整机代工 2317.TW鸿海代工6,500.24,601.25,221.4-21%13%-5%20%1%1%-5%3231.TW纬创代工764.4747.0673.022%-10%-13%5%28%27%8%3661.TW世芯AI芯片29.135.133.7107%-4%100%21%13%35%123%3443.TW创意电子AI芯片19.822.117.4-17%-21%-22%-7%-14%-9%20%元器件及功率 2327.TW国巨被动元器件93.589.5100.218%12%-5%0%-6%-1%20%2492.TW华新科被动元器件28.125.229.821%18%7%-7%-2%-4%23%3707.TWO汉磊功率（SiC代工5.45.55.1-15%-6%-23%-10%-5%-11%-14%8261.TW富鼎功率器件2.22.12.320%10%-3%-13%-1%2%6%6435.TWO大中功率器件2.42.02.542%22%45%-1%7%14%29%2481.TW强茂功率器件10.310.010.119%1%6%-7%-1%3%0%4958.TW臻鼎PCB188.4148.4127.72%-14%3%30%-4%-5%3%2313.TW华通PCB70.058.057.818%0%-3%3%6%26%64%3037.TW欣兴电子PCB87.281.892.2-6%13%-30%-3%14%18%4%6213.TW联茂CCL22.521.523.018%7%-2%1%10%6%29%2383.TW台光电子CCL42.243.144.8104%4%45%8%39%30%28%资料来源：Wind、德邦研究所；股价数据截至2024年2月16日半导体：周期复苏，AI贡献增量代工：AI驱动先进制程需求旺盛，淡季不淡台积电1月营收同环比增长，3nm占比24年有望达15%。2024年12,157.8522.4%7.9%，创下12231,7201,84421%26%15%。联电1月营收环比增长，多元产品线构筑稳健获利能力。20241月1%2月成长.%。11212纳米FinFET环。图2：台积电月度营收（亿新台币）及同比 图3：联电月度营收（亿新台币）及同比0

100%50%0%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11

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60%40%20%0%-20%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11台积电 同比 联电 同比资料源：Wind、邦究所 资料源：Wind、邦究所世界先进1月营收环比下降，一季度业绩受淡季影响预期下滑。世界先进2024年1月份合并营收约为29.288.57%，环比下降16.56%1月营1216.56%23.03%21~23%。2424135.704.14%9.21%1季、Flash贡献，全年营运表现有望优于去年。图4：世界先进月度营收（亿新台币）及同比 图5：力积电月度营收（亿新台币）及同比60 100% 8040 50% 600% 20 -50% 2019/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11

100%50%0%-50%21/0121/0421/0121/0421/0721/1022/0122/0422/0722/1023/0123/0423/0723/1024/01世界先进 同比 力积电 同比资料源：Wind、邦究所 资料源：Wind、邦究所射频代工方面，稳懋1月营收减少，预期24年产能利用率持续提高。24115.149.1973.525060％，预估今年还将持续提高；而今年首季因适逢淡季，估单季营收季减low-teens（约％～％mtt（～％）242414.192520211AI4G掀起图6：稳懋月度营收（亿新台币）及同比 图7：宏捷科月度营收（亿新台币）及同比30 100% 620 50% 40%10 -50% 219/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11

300%200%100%0%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11稳懋 同比 宏捷 同比资料源：Wind、邦究所 资料源：Wind、邦究所封测：日月光先进封装业务强劲，下半年成长加速日月光1月营收创历年次高，预计上半年库存调整结束，下半年成长加速。241473.912499.065.04%451.315.01%202212（AI）2.5力成1月营收近3月新低，贡献力道超去年同期。24161.1235.67%+22.23%月衰退，但仍贡献力道却超越去年同期。法人机构平均预估年度税后纯益将衰退至71.15亿新台币，较上月预估调降3.29%。图8：日月光月度营收（亿新台币）及同比 图9：力成月度营收（亿新台币）及同比0

40%20%0%-20%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11

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40%20%0%-20%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11日月光投控 同比 力成 同比资料源：Wind、邦究所 资料源：Wind、邦究所硅片：日本地震叠加库存调整，1月硅片相对承压环球晶1月营收减少，主要受日本地震及库存调整影响。241月43.9631.67%25.86%1212图10：环球晶月度营收（亿新台币）及同比 图台胜科月度营收（亿新台币）及同比80 40% 2060 20% 1540 0% 1020 -20% 519/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11

50%0%-50%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11环球晶圆 同比 台胜科 同比资料源：Wind、邦究所 资料源：Wind、邦究所SoC芯片：联发科旗舰芯片持续发力，信骅同比高增联发科1月营收创历史同期最高，23Q4旗舰芯片增长动能强劲。241444.961.87%、年98.79%预期去年第四季推出的旗舰芯片，今年也能迎来强劲双位数成长，全年毛利率在产品组合带动下可望维持在第一季约略47%的水准。瑞昱1月营收增长稳健，24年恢复成长趋势。24187.5926.759.5势仍有不确定性，但供应链库存已逐步回到健康水位，支撑客户端拉货需求，因此展望本季营运，评估是审慎稳健，同时今年也将恢复成长，预期今年与之后将重新回到成长趋势。图12：联发科月度营收（亿新台币）及同比 图13：瑞昱月度营收（亿新台币）及同比0

150%100%50%0%-50%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11

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100%50%0%-50%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11联发科 同比 瑞昱 同比资料源：Wind、邦究所 资料源：Wind、邦究所信骅1月营收创新高。2413.6213个64.35%1图14：信骅月度营收（亿新台币）及同比64219/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11

100%50%0%-50%-100%信骅 同比资料来源：Wind、德邦研究所模拟芯片：谱瑞受惠PC/NB市场，淡季不淡谱瑞1113.9921.2PC/NB1.14～1.2625543～452024图15：矽力杰月度营收（亿新台币）及同比 图16：谱瑞月度营收（亿新台币）及同比30 100% 3020 50% 200%10 -50% 1019/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11

1000%500%0%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11矽力杰 同比 谱瑞 同比资料源：Wind、邦究所 资料源：Wind、邦究所驱动芯片：下游需求相对保守，驱动IC营收略减驱动IC各下游需求相对保守，联咏Q1营收估衰退。187.2亿21%TVNB240~250亿新台38.5%~40.5%ASPIC天钰1月营收同比增加。12.267%；环1%。图17：联咏月度营收（亿新台币）及同比 图18：天钰月度营收（亿新台币）及同比0

150% 30100%50% 200% 10-50%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11

300%200%100%0%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11联咏 同比 天钰 同比资料源：Wind、邦究所 资料源：Wind、邦究所MCU：行业底部筑基，车用/USB4产品发力USB4新唐126.577.16%24.20202242.7USB4增。盛群1Q22411.538.75%14786241图19：新唐月度营收（亿新台币）及同比 图20：盛群月度营收（亿新台币）及同比60 600% 1040 400%200% 520 0%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11

100%50%0%-50%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11新唐科技 同比 盛群 同比资料源：Wind、邦究所 资料源：Wind、邦究所设备建设：建设厂商营收有所回落作为设备板块的前瞻指标，1月晶圆厂建设厂商营收略有回落。工程商圣晖1月营收为20.23亿新台币，年增41.32%，创历年同期新高。圣晖而亚翔1月营收67.72189%6％。2024平看待。致茂1月营收13.96亿新台币，同比+5%，环比-20%。图21：致茂电子月度营收（亿新台币）及同比19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11

400%300%200%100%0%-100%致茂电子 同比资料来源：Wind、德邦研究所图22：圣晖月度营收（亿新台币）及同比 图23：亚翔工程月度营收（亿新台币）及同比40 400%30 200%2010 0%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11

0

800%600%400%200%0%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11圣晖 同比 亚翔工程 同比资料源：Wind、邦究所 资料源：Wind、邦究所存储：价格上扬支撑存储厂商业绩DRAMDRAMexchangeDRAM8G1G*8eTTDDR48Gb1Gx83200MbpsDDR34Gb512Mx81600MHz价格环比+10.5%+10.9%+3.9%NANDFlashWaferNAND计24年有望持续上涨，逐渐走出下行周期。图24：DRAM存储现货平均价（$） 图25：NANDFlashWafer现货平均价（$）5.00 84.00 63.0042.001.00 22013-05-292013-10-182014-02-282014-07-072014-11-102013-05-292013-10-182014-02-282014-07-072014-11-102015-03-242015-07-292015-12-172016-04-292016-09-062017-01-122017-05-262017-10-022018-02-062018-06-212018-10-242019-03-072019-07-152019-11-182020-03-302020-08-052020-12-102021-04-232021-08-272022-01-032022-05-182022-09-212023-01-312023-06-072023-10-132022-12-132022-12-302023-01-192023-02-142023-03-032023-03-222023-04-112023-04-282023-05-192023-06-072023-06-282023-07-172023-08-032023-08-222023-09-082023-09-272023-10-242023-11-102023-11-292023-12-182024-01-052024-01-232024-02-07DDR48G(1G*8)eTT DDR48Gb1Gx83200MbpsDDR34Gb512Mx81600MHz

1TBQLC 1TbTLC512GbTLC 256GbTLC资料源：Wind、DRAMexchange、德研所 资料源：Wind、、邦所存储芯片：DRAM需求多因素催化，Nor价格有望回温主营的南亚科1月营收从高点微跌，预计24年运营受益需求成长、高端HBM以及DDR4转换DDR5的影响。24130.635.95%3.2%15个月DRAMAIHBMDDR4DDR520234群联1月营收历史同期次高，预计企业级SSD2024150.86图26：南亚科月度营收（亿新台币）及同比 图27：群联电子月度营收（亿新台币）及同比0

100%50%0%-50%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11

80 100%60 50%40 0%20 -50%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11南亚科 同比 群联电子 同比资料源：Wind、邦究所 资料源：Wind、邦究所主营Nor的华邦电1月营收同比增长，预计DRAM新产线成中长期营运164.031.61%31.05%SLCNANDDRAMHybridbond（SoC）AIDRAM2025主营r的旺宏14年1旺宏1月营收4.4%1NORflashROMAIGPUDRAM、NANDFlashFlashAIPC、AI图28：华邦电月度营收（亿新台币）及同比 图29：旺宏月度营收（亿新台币）及同比0

150% 80100% 6050%400%-50% 2019/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11

150%100%50%0%-50%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11华邦电 同比 旺宏 同比资料源：Wind、邦究所 资料源：Wind、邦究所存储模组：上半年营运维持成长，Q1获利望高位企稳威刚1月营收创同期新高，预计24年存储产业发展稳健。135.6563.75%DRAMNANDFlash储供需两端仍相当健康，今年将是存储产业稳健且多头走势的一年。十铨1十18.95AI时代下发挥加乘的关键效益。图30：威刚科月度营收（亿新台币）及同比 图31：十銓月度营收（亿新台币）及同比60 100% 3040 50% 2020 0% 1019/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11

600%400%200%0%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11威刚 同比 十銓 同比资料源：Wind、邦究所 资料源：Wind、邦究所PC引领换机潮面板：淡季出货转冷，各尺寸出货下滑面板厂商1月业绩有所下滑，各尺寸面板出货均减少。2024119.91%20241月自结16531.0%202418272,35914.8%。图32：友达月度营收（亿新台币）及同比 图33：群创光电月度营收（亿新台币）及同比0

100%50%0%-50%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11

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100%50%0%-50%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11友达 同比 群创光电 同比资料源：Wind、邦究所 资料源：Wind、邦究所图34：群创大尺寸面板出货量及同比 图35：群创中小尺寸面板出货量及同比0

100%80%60%40%20%0%-20%-40%19-0119-0419-0119-0419-0719-1020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-0723-1024-01

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100%80%60%40%20%0%-20%-40%19-0119-0419-0119-0419-0719-1020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-0723-1024-01大尺寸 大尺寸比 中小尺寸 中小尺同比资料源群光官、邦所 资料源群光官、邦所光学：厂商扩产积极，高像素镜头占出货主流大立光营收季节性连续下滑，高像素镜头占出货主流。144.6737.03%1000100040-50%，800500占比为20-30%。玉晶光1月营收创同期新高，预计首季营收超去年同期。2024119.487.08%44.58%，在玉202433.28亿新台币。图36：大立光月度营收（亿新台币）及同比 图37：玉晶光月度营收（亿新台币）及同比0

100% 4050% 300% 20-50% 1019/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11

300%200%100%0%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11群创光电 同比 玉晶光 同比资料源：Wind、邦究所 资料源：Wind、邦究所PC：24年重返成长，AIPC望推动换机潮华硕1月营收同环比增长，预计24年营运重返成长轨道。11.7%34.3%PCAIPCPC223NUCAIPCGPU宏碁公布1月合并营收.3IC有望引爆新一轮电脑换机潮。1Chromebook16%139.2%AIAI12AIPC1季。图38：华硕月度营收（亿新台币）及同比 图39：宏碁月度营收（亿新台币）及同比0

100%50%0%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11

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100%50%0%-50%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11华硕 同比 宏碁 同比资料源：Wind、邦究所 资料源：Wind、邦究所代工：AI服务器增幅较大服务器：行业转入淡季，AI服务器预期强劲鸿海1月营收创历年同期次高，预期24Q1步入淡季。20241522113.48%20.93%2023致比较基期较高，预期本季会有年减的情况。纬创11673亿新9.9%13027.8%，7080AIAIPC图40：鸿海月度营收（亿新台币）及同比 图41：纬创月度营收（亿新台币）及同比0

100%50%0%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11

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60%40%20%0%-20%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11鸿海 同比 纬创 同比资料源：Wind、邦究所 资料源：Wind、邦究所芯片：厂商营收降温，世芯维持高位世芯1月营收维持高位，积极抢攻汽车ASIC。133.74亿106.71%2024CoWoS2025ASIC设计服务，目前已经陆续传出好消息，随着大陆市场电动车快速发展，世芯仍有极大的发挥空间。创意电子1月营收创新低，展望低于市场预期。117.3721.3%20图42：世芯月度营收（亿新台币）及同比 图43：创意电子月度营收（亿新台币）及同比60 600% 6040 400% 40200%20 0% 2019/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11

600%400%200%0%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11世芯 同比 创意电子 同比资料源：Wind、邦究所 资料源：Wind、邦究所元器件及功率：库存有序改善，营收逐渐回温被动：库存渐趋健康，AI助力修复国巨1月营收高增，主因AI客户拉货动能超预期。国巨公布1月自结合并100.212022101289.4812%85.0317.8%1月营AI11需、全球通膨及国际局势等大环境不确定性因素仍高，但客户端库存持续正向调AI图44：国巨月度营收（亿新台币）及同比 图45：华新科月度营收（亿新台币）及同比0

200% 60100% 400% 2019/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11

100%50%0%-50%19/0219/0519/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/0823/11国巨 同比 华新科 同比资料源：Wind、邦究所 资料源：Wind、邦究所功率：业绩稳中有升，行业逐步提振各功率厂商115.115%12.320%,10%12.542%22%（4）11919%1%。图46：汉磊月度营收（亿新台币）及同比 图47：富鼎月度营收（亿新台币）及同比60 100% 640