2023年生物医药行业业绩预告复盘分析：供需变化及政策扰动各子板块业绩表现大幅分化

2023年业绩预告分析复盘 5化学制药：传统仿创龙头绩稳健，创新药多数企业减亏 6化学制剂:传统龙头企业绩稳健，创新药企业因研发投入多数亏损 6原料药：2023年行业竞加剧产品价格下降，业绩惨淡年 7中药板块：整体业绩表现好，品牌OTC业绩靓丽 8生物制品：疫苗业绩表现化，血制品稳健增长，创新药亏损收窄 9疫苗和血制品：疫苗品差异致企业的业绩大幅分化，血制品板块稳健增长 9其他生物制品：创新药损略有收窄，上游生物试剂类因需求回落业绩大幅下降 10医疗服务：23年CXO整承压，医院疫后经营恢复，诊断服务消化高基数 研发外包行业：下游投资不景气业绩整体疲弱，部分细分领域小企业表现靓丽 医院医疗服务：2023年体表现靓丽，疫后经营复苏业绩大幅增长或者扭亏减亏 诊断服务行业：新冠核检查高基数下业绩大幅下降 12医疗器械：设备整体较好器械耗材看创新新品，体外诊断为新冠基数消化年 13器械设备：康复设备增靓丽，建议关注创新器械设备 13体外诊断行业：业绩预公司多因新冠基数业绩大幅下降 13器械耗材：创新器械耗正上量增长，高值耗材受集采降价影响，传统低值耗材下游降库存尾声 14商业流通：小规模流通企受集采降价及医院客户回款周期拉长影响 15表1：SW生物医药行业的业数量统计 5表2：SW化学制剂三级子业2023年业绩预告的利润及长情况 7表3：SW原料药三级子行业-2023年业绩预告的利润及增情况 8表4：SW中药子行业-2023年业绩预告的营收&利润及增长情况 9表5：SW疫苗&血制品三子行业-2023年业绩预告的营&利润及增长情况 10表6：SW其他生物制品三子行业-2023年业绩预告的营&利润及增长情况 10表7：SW研发外包三级子业-2023年业绩预告的营收&润及增长情况 11表8：SW医院医疗服务三子行业-2023年业绩预告的营&利润及增长情况 12表9：SW诊断服务三级子业-2023年业绩预告的营收&润及增长情况 12表10：SW器械设备三级行业-2023年业绩预告的营收利润及增长情况 13表11：SW体外诊断三级行业-2023年业绩预告的营收利润及增长情况 14表12：SW器械耗材三级行业-2023年业绩预告的营收利润及增长情况 15表13：SW商业流通三级行业-2023年业绩预告的营收利润及增长情况 152023年业绩预告分析复盘202217(20221)(2022)11、净利润为负值;2、净利润实现扭亏为盈;3、实现盈利，且净利润与上年同期相比上升或者下降50%以上;4、扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于1亿元;5、期末净资产为负值;6、证券交易所认定的其他情形。502024131日，SW473A8家ST328家ST22270312760727表1SW生物医药行业的企业数量统计二级子行业/ 披露预计预告上市公司数量三级子行业化学制药70化学制剂53原料药17生物制品31其他生物制品21血液制品2疫苗8医疗服务27其他医疗服务1医疗研发外包12医院10诊断服务4医疗器械60体外诊断22医疗耗材22医疗设备16医药商业7医药流通7中药Ⅱ27中药Ⅲ27总计 222资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心2039（2/4720232020-2022断、诊断服务、CXO等因需求显著回落，引起新冠相关资产计提减值；OTC5）科研相关上游生物试剂及科研服务企业因创新药板块投融资预冷，订单需求回落，业绩大幅回落。以下章节我们对披露业绩预告的上市公司，按照细分子行业进行复盘分析；化学制药：传统仿创龙头业绩稳健，创新药多数企业减亏化学制药板块包括化学制剂和原料药2个细分三级子行业，其中披露2023年业绩预告的化学制剂有53家；原料药公司有17家。化学制剂传统仿转创企业业绩稳健，创新药企业因研发投入多数亏损20235科伦药业MERCKSHARP&DOHMELLC华海药业20222022年同期减少约1.48亿元。川宁生物：主要产品销量和价格同比上涨；产能利用率提升降本增效；财务利息费用减少。如（202324790Biotech表2：SW化学制剂三级子行业2023年业绩预告的利润及增长情况证券代码证券名称预告净利润变动幅度（%）中位数预告净利润上限百万元预告净利润下限百万元预告净利润（百万元）中位数预告扣非净利润变动幅度（%）中位数预告扣非净利润（百万元）中位数002422.SZ科伦药业502,5502,3502,450452,385002262.SZ恩华药业301,1719911,081----600521.SH华海药业-20993876935-20923301301.SZ川宁生物141990900945112945688578.SH艾力斯390640640640643590002393.SZ力生制药30638034036023153300558.SZ贝达药业154370320345842285300194.SZ福安药业42290240265-7048600789.SH鲁抗医药86257239248107179002437.SZ誉衡药业18224020022011648688553.SH汇宇制药-47140125133-7060688321.SH微芯生物4971047087-3,455-219000813.SZ德展健康29290617611-73301507.SZ民生健康118884861178002900.SZ哈三联16680687418531002923.SZ润都股份-53806874-6450000931.SZ中关村21750454816935300254.SZ仟源医药128332228---23300111.SZ向日葵2,471271923---15002826.SZ易明医药-66181215-981002898.SZ赛隆药业1351391196-2300086.SZ康芝药业1061281010712688189.SH南新制药1131005--0600624.SH复旦复华308856---25600812.SH华北制药101555---50300006.SZ莱美药业88-8-12-10---75002370.SZ亚太药业93-9-14-11---66002693.SZ双成药业-644-40-58-4938-23600200.SH江苏吴中34-50-70-60---85300016.SZ北陆药业-658-50-75-63-165-71000566.SZ海南海药-813-60-90-75---305600267.SH海正药业-116-65-95-80---145603707.SH健友股份-114-100-200-150---180603669.SH灵康药业28-140-169-155---187002755.SZ奥赛康38-140-200-170---230000908.SZ景峰医药-70-190-230-210---215688266.SH泽璟制药45-250-336-29324-376300436.SZ广生堂-119-260-298-279---267688302.SH海创药业10-272-326-299---333688382.SH益方生物40-289-289-289---299688221.SH前沿生物13-310-336-323---365300204.SZ舒泰神-94-344-421-382---390688373.SH盟科药业-79-360-430-395-59-425688176.SH亚虹医药-65-371-443-407---440002019.SZ亿帆医药-370-382-650-516-736-505300199.SZ翰宇药业-21-430-470-450---515002793.SZ罗欣药业61-480-720-600---565002435.SZ长江健康-1,281-650-890-770---810688428.SH诺诚健华26-656-656-65632-654688506.SH百利天恒-159-730-730-730-126-760688062.SH迈威生物-10-956-1,140-1,048-10-1,060300255.SZ常山药业-6,381-1,000-1,200-1,100---1,120688192.SH迪哲医药-52-1,119-1,119-1,119-49-1,173资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心原料药：2023年行业竞争加剧产品价格下降，业绩惨淡年已经对2023年业绩预告的上市公司中，多数原料药业绩下滑幅度较大，甚至亏损：如下表披露的17家原料药上市公司中，业绩显示下降的有12家。（D3（主（B3；1.8-2.35API7.5-9.5。表3：SW原料药三级子行业-2023年业绩预告的利润及增长情况证券代码证券名称预告净利润变动幅度（%）中位数预告净利润上限（百万元）预告净利润下限（百万元）预告净利润（百万元）中值预告扣非净利润变动幅度（%）中位数预告扣非净利润（百万元）中位数301211.SZ亨迪药业3917516517038165300401.SZ花园生物-48220180200-56153600488.SH津药药业253125105115-7105300702.SZ天宇股份132382531--56301246.SZ宏源药业-79978390-9042688690.SH纳微科技-70857882-8137603520.SH司太立166504045--35603538.SH美诺华-96141012-969000953.SZ河化股份91-9-15-12---12300381.SZ溢多利-1550-20-10---13603079.SH圣达生物-243-41-50-45---48002365.SZ永安药业-106-6-11-8---71000952.SZ广济药业-393-130-165-148-627-155300497.SZ富祥药业-41-175-225-200---196300267.SZ尔康制药-478-148-198-173---210002099.SZ海翔药业-543-350-430-390---320002399.SZ海普瑞-208-647-924-786---783资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心OTCOTC2023院内处方药企业表4：SW中药子行业-2023年业绩预告的营收&利润及增长情况证券代码证券名称预告营业收入上限百万元预告营业收入下限百万元动幅度（%）预告净利润（百万元）中位数预告扣非净利润变动幅度（%）中位数预告扣非净利润（百万元）中位数000999.SZ华润三九----202,942252,783600085.SH同仁堂----141,618141,589600535.SH天士力----5571,222691,216000423.SZ东阿阿胶----451,130521,065600129.SH太极集团----134830107760600572.SH康恩贝6,7356,7357863618571603567.SH珍宝岛----223600155153300026.SZ红日药业-----17520-29407300181.SZ佐力药业----4339042376603858.SH步长制药----121322--252300039.SZ上海凯宝----6531559282603439.SH贵州三力1,6861,5874829725244002728.SZ特一药业----4626046250600351.SH亚宝药业----9120099174600594.SH益佰制药----126110--76600771.SH广誉远----144110--100300534.SZ陇神戎发1,0931,073305815748600222.SH太龙药业----15842--34002907.SZ华森制药-----6435-7322000590.SZ启迪药业----4927-122-3600080.SH金花股份-----155-18--8603963.SH大理药业9283-13-20---25603139.SH康惠制药----62-24---31300158.SZ振东制药----32-3531-103002750.SZ龙津药业9981-29-73-44-83300147.SZ香雪制药2,3252,24330-37344-309300391.SZ长药控股1,3001,100-2,478-600---675资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心亏损收窄增长202413182外有1家上市公司（天坛生物）披露了业绩快报。2023（421242.3132HIV2.4亿元辽宁成大（3-4金迪克。康泰生物2023年常规16（30。202318.35（血液制品自产自销业务和进口产品委托代销业务均保持较快的增长趋势；天坛生物202351.8221.5911.0325.23，卫光生物20232.245：SW疫苗血制品三级子行业-2023年业绩预告的营收资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心大幅下降SW21714表6：SW其他生物制品三级子行业-2023年业绩预告的营收&利润及增长情况证券代码证券名称预告营业收入上限百万元预告营业收入下限百万元动幅度（%）预告净利润（百万元）中位数预告扣非净利润变动幅度（%）中位数预告扣非净利润（百万元）中位数600211.SH西藏药业3,1403,140116800111780688278.SH特宝生物----10255578595603087.SH甘李药业----180320--280002038.SZ双鹭药业----10043058225688336.SH三生国健1,05095054929086,512210000534.SZ万泽股份----10818433107301166.SZ优宁维-----5548-7918688137.SH近岸蛋白154145-8513-109-7300485.SZ赛升药业-----5397---48688520.SH神州细胞1,9101,85027-39583-65000518.SZ四环生物-----53-75-61-80688488.SH艾迪药业41741749-7741-91688136.SH科兴制药-----8-98---108688426.SH康为世纪-----152-83-178-116300683.SZ海特生物650541-738-118---143688105.SH诺唯赞1,3001,260-111-68-133-195002581.SZ未名医药-----1,903-294---280688177.SH百奥泰----27-400---480688443.SH智翔金泰-----39-799-26-811688331.SH荣昌生物1,0801,080-55-1,550-42-1,580688180.SH君实生物1,5411,5416-2,2507-2,279资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心1西藏药业31.4比长23右特宝生（格作慢乙肝病治的线药销持续上量甘李药业；双鹭药新品量带动司绩长三生国（入比长15.08-27.20，达到9.-10.54.4-3.2万泽股份。损：医疗服务：23CXO服务消化高基数表现靓丽SW三级子行业的研发外包行业，总计有12家上市公司披露2023年业绩预告：康龙化成113.96-117.0416.0114-19。部分企业因上年同期大订单基数或者下游创新药企业客户投融资不景气需求疲弱，业绩大幅下降甚至亏损（大。（CRO；（SMO（。表7：SW研发外包三级子行业-2023年业绩预告的营收&利润及增长情况证券代码证券名称预告营业收入上限百万元预告营业收入下限百万元动幅度（%）预告净利润（百万元）中位数预告扣非净利润变动幅度（%）中位数预告扣非净利润（百万元）中位数300759.SZ康龙化成11,70411,396191,60171,514603127.SH昭衍新药2,4952,268-66365-67337300363.SZ博腾股份3,8693,517-86291-83336301333.SZ诺思格----5316429131688076.SH诺泰生物1,0009002415587155301257.SZ普蕊斯----10213570114688222.SH成都先导3803659844-753600721.SH百花医药----14715--13688265.SH南模生物380360-270-20-35-40688202.SH美迪西-----110-34-119-58688238.SH和元生物224202-410-121---127300149.SZ睿智医药-----321-835-40-848资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心医院医疗服务：2023扭亏减亏SW三级子行业的医院行业，总计有10家上市公司披露2023年业绩预告，医院医疗服务子行业中多数企业2023年业绩预告表现靓丽：美年健康：2023年疫后健康体检行业强劲复苏，营收达到107.3-110.5亿元，同比增25.75-29.505.15。盈康生命：2023年扭亏为盈，主要是上年同期商誉减值，如不考虑商誉减值，公司归母净2022720520230.97-1.251.1154。普瑞眼科26.8-27.1长55.30-57.04；归净润数2.73亿元。20221.85-1.951.8-1.997-108。2023表8：SW医院医疗服务三级子行业-2023年业绩预告的营收&利润及增长情况证券代码证券名称预告营业收入上限百万元预告营业收入下限百万元动幅度（%）预告净利润（百万元）中位数预告扣非净利润变动幅度（%）中位数预告扣非净利润（百万元）中位数002044.SZ美年健康11,05010,730207515191515301239.SZ普瑞眼科2,7102,6801,286273938193300143.SZ盈康生命----121111--110301103.SZ何氏眼科1,2001,17096588049002172.SZ澳洋健康----45748--20002219.SZ新里程-----8130-7325002524.SZ光正眼科1,0801,0601151099-3002173.SZ创新医疗82080066-3066-29002622.SZ皓宸医疗78070065-130---110000516.SZ国际医学4,6564,61676-325---446资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心诊断服务行业：新冠核酸检查高基数下业绩大幅下降SW42023202380-90表9：SW诊断服务三级子行业-2023年业绩预告的营收&利润及增长情况证券代码证券名称动幅度（%）预告净利润上限百万元预告净利润下限百万元预告净利润（百万元）中位数预告扣非净利润变动幅度（%）中位数预告扣非净利润（百万元）中位数603882.SH金域医学-76730600665-86385300676.SZ华大基因-881108095-8793301060.SZ兰卫医学-122-110-165-138---155000710.SZ贝瑞基因-57-400-400-400---380资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心42-4588断为新冠基数消化年器械设备：康复设备增长靓丽，建议关注创新器械设备SW三级子行业的医疗器械设备行业，总计有16家上市公司披露2023年业绩预告：20232023山外山；福瑞股份的法国控股子公司肝纤维化检测设备全球销售上量；西山科技的一次性耗材销售稳步增长，内窥镜和能量手术设备等新产品实现了小幅放量增长。55004000-4500。2023表10：SW器械设备三级子行业-2023年业绩预告的营收&利润及增长情况证券代码证券名称预告营业收入上限百万元预告营业收入下限百万元动幅度（%）预告净利润（百万元）中位数预告扣非净利润变动幅度（%）中位数预告扣非净利润（百万元）中位数002223.SZ鱼跃医疗----502,392501,876300298.SZ三诺生物-----33301SH翔宇医疗75073083230157200688410.SH山外山720650204180226158300314.SZ戴维医疗----5014650119688580.SH伟思医疗4814514513655119300049.SZ福瑞股份----151131101688576.SH西山科技368342501133589688212.SH澳华内镜7006611705936845300562.SZ乐心医疗----20534--22688607.SH康众医疗----38216--1300753.SZ爱朋医疗440410113101076300246.SZ宝莱特-----350-55-1SZ阳普医疗64164172-5568-63688277.SH天智航210210-63-180-65-220688114.SH华大智造-----131-633---707资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心体外诊断行业：业绩预告公司多因新冠基数业绩大幅下降SW三级子行业的医疗器械-体外诊断行业，总计有22家上市公司披露2023年业绩预告：3（（20232022（。1912023表11：SW体外诊断三级子行业-2023年业绩预告的营收&利润及增长情况证券代码证券名称预告营业收入上限[报告期]去年年报[单位]百万元预告营业收入下限[报告期]去年年报[单位]百万元动幅度（%）预告净利润（百万元）中值预告扣非净利润变动幅度（%）中位数预告扣非净利润（百万元）中位数002432.SZ九安医疗-----931,200-941,000300406.SZ九强生物----4052533512300482.SZ万孚生物-----59493-63410300463.SZ迈克生物3,0672,706-55319-55319688575.SH亚辉龙-----64365-74250300639.SZ凯普生物-----91159-92141688606.SH奥泰生物757747-86170-90120688767.SH博拓生物-----86111-8984688289.SH圣湘生物1,0201,000-81369-9678688075.SH安旭生物-----95140-9857300289.SZ利德曼----13416--8688217.SH睿昂基因-----808-884688193.SH仁度生物-----883-362-13300318.SZ博晖创新----81-23---26688068.SH热景生物-----9730-106-54002932.SZ明德生物-----9865---105688317.SH之江生物-----116-120-120-140300942.SZ易瑞生物-----305-170---178002022.SZ科华生物-----122-210---247002030.SZ达安基因-----98115-107-350688298.SH东方生物-----118-380-120-424688399.SH硕世生物-----122-390-126-458资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心低值耗材下游降库存尾声SW三级子行业的医疗器械耗材行业，总计有22家上市公司披露2023年业绩预告：2023年消费类耗材企业欧普康视增长基本持平。长及业绩表现靓丽惠泰医疗（心脉医疗2（2022203（57微电生理502023年高值耗材净利润大幅下降的公司有：健帆生物因血透灌流器需求波动，产品价格542023表12：SW器械耗材三级子行业-2023年业绩预告的营收&利润及增长情况证券代码证券名称预告营业收入上限百万元预告营业收入下限