浅谈BOT项目融资模式

浅谈BOT项目融资模式DiscussiononBOTprojectfinancingmode摘要：随着我国经济体制改革的进一步深入，国家对于基础建设工程领域的投资需求逐步多元化，BOT模式作为一种项目投资的新方式，对深化我国经济体制改革意义深远。文章阐述了BOT融资模式有效缓解政府财政压力、增加融资渠道多元化以及提高项目运作效率的三大显著特征。同时，对于BOT融资模式结构设计的三大关键方面：项目的资金需求量与年限、股本资金和债务资金的比例以及债务资金的基本结构也做了简要描述，让大家对于BOT融资模式的应用做一简单了解。关键词：BOT融资模式；特征；应用；Abstract:withthefurtherdeepeningofChina'seconomicsystemreform,thecountry'sinvestmentdemandinthefieldofinfrastructureconstructionprojectsisgraduallydiversified.BOTmode,asanewwayofprojectinvestment,hasfar-reachingsignificancefordeepeningChina'seconomicsystemreform.ThispaperexpoundsthreesignificantfeaturesofBOTfinancingmode,whichcaneffectivelyrelievethegovernment'sfinancialpressure,increasethediversificationoffinancingchannelsandimprovetheoperationefficiencyoftheproject.Atthesametime,italsogivesabriefdescriptionofthreekeyaspectsofthestructuredesignofBOTfinancingmode:thecapitaldemandandyearsoftheproject,theproportionofequitycapitalanddebtcapital,andthebasicstructureofdebtcapital,sothatwecanhaveasimpleunderstandingoftheapplicationofBOTfinancingmode.Keywords:BOTfinancingmode;Characteristic;Application;引言BOT是指在1984年内首次提出的BOT模式，它在各个国家和地区广泛应用于基础设施建设。阿尔姆，像雅典的新机场，葡萄牙的塔霍斯河大桥，巴基斯坦的ABB河电站，悉尼港隧道，英国的利物浦轻轨，以色列的卡梅尔隧道，河内机场近年来，越南等国际上普遍采用的国家级公路、桥梁、水利、发电等公共基础设施投资、运营模式。该模型在成都六号供水厂、泉州二通大桥、深圳铁路四号线等基础设施的推广应用具有重要的意义。在加强公共基础设施的影响。一、BOT融资模式的应用背景随着我国城市化进程的加快，基础设施建设也在不断增加，为弥补基础设施项目投资过程中资金缺口的增加，缓解基础设施投资政府财政投入、各级政府在追求投资渠道多样化的可持续发展中，引入BOT模式，不仅满足了我国投资体制改革我国BOT模式首先是以东道国政府或其下属企业为融资基础，通过特许经营协议来建立和运作项目境内、外资建筑工程项目法人和项目负责人在《特许经营协议》规定的期限内完成BOT项目的示范工程，并最终确定BOT项目的可行性。将项目按照BOT协议向政府机构转让，一方面可以调动民营企业参与的积极性，一方面可以帮助政府减轻负担。同时，金融业也可以促进金融业和金融业的顺利发展，另一方面，我们可以通过丰富的金融资源企业作为一种高效、灵活的企业经营理念，其工作效率首先是企业没有政治负担，更积极、更有利可图的政府，使用独立的BOT模式在我国基础设施建设中的应用，对于扩大我国基础设施建设的开放度，提高我国基础设施建设的项目实施效率具有重要意义。外部世界与市场经济的发展。二、BOT融资模式的显著特征（一）减轻政府的财政压力BOT融资方式能更好地吸收社会闲置资金的动员，如企业留存资金、银行贷款等，有效地减少资金占用。政府的财政投资，还进一步提高了资金的使用效率和社会闲置，同时，承包企业和BOT项目。BOT模式通常通过严格的招投标方式产生，主要是在各个领域的企业，因此，BOT模式能有效降低最终用户的服务成本。日元企业，以及提高服务质量的保证。（二）融资方式较为灵活在BOT项目的实施是为了投资收益最大化的工程承包企业需要投入大量资金，并投入大量时间，BOT融资方式的特点是资金量大，使用寿命长，降低融资成本和融资来源不限，但外国投融资，企业的融资成本合适的条件是不严格的，比传统的融资方式更灵活。（三）提高项目运作效率BOT项目的目标是最大限度地提高投资回报，建筑企业需要投入大量资金，长期项目的BOT融资方式具有数量多、时间长、见效快、融资成本低、BOT还需要向国外投资、融资、融资成本及项目情况等特点。与传统的融资方式相比，风险管理并不严格、灵活。三、BOT融资模式的结构设计BOT项目资金一般包括股票基金、债务基金、BOT项目资本，是指项目公司以自有资金或GI资金投资方式所产生的债务可以是现金，也可以是实物资产、无形资产、无形资产和无形资产的评估。BOT项目的债务是指通过自身的融资渠道筹集项目公司的资金，大部分项目资金来源于公司的外部融资。这部分资金通常来自银行和其他金融机构的贷款和发行私人债券。由于建设项目资金使用方式、资金使用期限等方面的差异，导致了建设项目成本高，从而保证了资金链正常运行。根据BOT项目的实际情况，合理安排两个基金的比例，设计BOT项目的资本结构主要考虑以下几个方面。（一）项目的资金需求量与年限为了制定合理可行的项目融资方案，首先要做好项目投资预算的编制，因为对借款人的股权资本回收期的要求不同，借款人的负债资本的最长期限不同于某一特定的商业形式，因此，在编制基金预算时，不应在不同的投资阶段对资金的需求量作出不同的分析，也不应对所需资金的使用期限等。在此基础上，可能的融资计划。（二）股本资金和债务资金的比例在确定股权资本比率和债务资本结构时，首先要保证债务型基金的利息支出具有税收减免功能资金来源于债务基金，资金成本较低，但一旦超过企业承担范围所带来的高负债风险，项目将无法正常运作，反之，如果但是，由于资金使用成本高，企业的投资陷入困境，企业的风险防范能力将随之形成。中国的投资，基于项目信息，区位，项目投资，政府将给予（三）债务资金的基本结构BOT模式下，债务资金的占比一般较股本资金要高，而且债务资金有很强的到期偿还的约束性，因此做好债务资金的结构安排是BOT模式下融资工作的重点。BOT项目的债务期限受BOT项目经营特点的影响，其债务期限一般包括建设项目的工期，但考虑到BOT项目操作的第一阶段，直到一般成熟时间更长。债务清偿计划应当考虑多方面的因素，首先，项目的前期运作通常是一个保管期，因此必须安排一个在合同谈判过程中，应尽量保持适当的付款节奏，尽量提前付款，同时应尽量保持提前付款的权利。当一个项目的收入比预期的要小，为了降低资金的使用成本，我们可以提前支付，在最好的情况下，我们也应该寻求一个给定的宽限期，以防止延迟由于如果你不能偿还到期资金，给自己一个机动空间的项目收入。债权人的权利保障不仅包括对项目资产或项目权力的质押，而且还包括对项目公司和下游项目资金的监控，以及对现金流的控制。负责项目运作，控制与项目相关的所有商业合同的权益，保证项目投资者或项目第三方的担保，控制等。转让该等权益。对于现金流量极不稳定的项目，若选择固定利率就会增加项目的风险，因此更宜选择跟随经济环境和金融市场政策而变化的浮动利率。如果在利率达到或接近谷底时，即使项目现金流量不稳定，也应该选择固定利率，可以在较低成本条件下将一部分融资成本固定下来。对于现金流量较为稳定的项目，往往选择固定利率，这将有利于较准确地做出项目资金预算，并在利率上升时起到保护项目利益的作用。如果投资者倾向于控制融资风险，在适当时机将利率固定下来是有利的；但如果投资者倾向于减少债务资金的成本，则要更多的依赖于对利率取向的分析。四、结语通过BOT方式，政府可以建立更多的合作关系，这不仅有助于政府解决有限的财政分配困难，而且有助于通过丰富的资金民营企业的资金、效率和企业自身的理念，注重政府的成本与效益，构建和实施民营企业的公共事务，包括国内外企业可以减轻政府的财政负担，也有助于促进国内相关产业的繁荣，金融业的繁荣，建设公共工程项目在新兴工业化国家中，民营企业越来越活跃，越来越有利可图，比如国外高新技术企业越来越少。因此，BOT模式有利于我国基础设施建设领域广泛采用政府主导的融资方式，对扩大对外开放，促进我国基础设施建设的发展具有重要意义