考前必备2023年浙江省衢州市注册会计财务成本管理模拟考试(含答案)

考前必备2023年浙江省衢州市注册会计财

务成本管理模拟考试（含答案）

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一、单选题（10题）

1.远洋公司2006年度发生的管理费用为2300万元，其中：以现金支付

退休金350万元和管理人员工资950万元，存货盘亏损失25万元，计

提固定资产折旧420万元，无形资产摊销200万元，计提坏账准备150

万元，其余均以现金支付。假定不考虑其他因素，远洋公司2006年度

现金流量表中“支付的其他与经营活动有关的现金”项目的金额为（）

万元

A.105B.555C.575D.675

2.A公司拟发行附认股权证的公司债券筹资，债券的面值为1000元，

期限10年，票面利率为6%,同时，每张债券附送10张认股权证。假

设目前长期公司债的市场利率为9%,则每张认股权证的价值为（）元。

A.807.46B.19.25C.80.75D.192.53

3.下列各项中，属于内部失败成本的是（）

A.检验员工的工资福利费

B.由于产品不符合质量标准而产生的停工整修成本

C.产品因存在缺陷而错失的销售机会

D.问题产品的退货、返修

4.甲企业生产经营淡季占用300万元的经营性流动资产和500万元的长

期资产。在生产经营的高峰期，额外增加200万元的季节性存货需求。

如果企业的权益资本、长期负债和自发性负债的筹资额为700万元，其

营业低谷时的易变现率为（）

A.40%B.71%C.66.67%D.29%

5.某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，资本成本为12%,有四个

方案可供选择。其中1甲方案的项目计算期为5年，净现值为1000万

元，・乙方案的现值指数为0.85；丙方案的项目计算期为11年，净现值

的等额年金为150万元；丁方案的内含报酬率为10%o最优的投资方

案是（）。

A.甲方案

B.乙方案

C.丙方案

D.丁方案

6.能够反映企业利息偿付安全性的最佳指标是（）o

A.利息保障倍数B.流动比率C.税后利息率D.现金流量利息保障倍数

7.某公司的经营杠杆系数为1.8,财务杠杆系数为1.5,则该公司销

售额每增长1倍，就会造成每股收益增加（）o

A.1.2倍B.1.5倍C.0.3倍D.2.7倍

8.

第1题在允许缺货的情况下，经济进货批量是使（）的进货批量。

A变功M防虞小）«畸健*皮本小

B♦功“仃或本节F♦动也〃成本

C.受街&*.麦动健"也本'，加献公本之相金小

o妾4”航虞本等于曼功气行成本。如缺2m

9.若变动制造费用效率差异为1800元，变动制造费用的标准分配率为

3元/小时，固定制造费用的标准分配率为2.5元/小时，则固定制造费用

的效率差异为0元

A.1200B.1550C.1400D.1500

10.下列关于租赁的说法中，正确的是（）。

A.在杠杆租赁中，出租人具有双重身份，既是资产的出租者，又是款项

的借人人

B.可撤销租赁可以提前终止，不可撤销租赁不可以提前终止

C.典型的经营租赁是指短期的、可撤销的、不完全补偿的净租赁

D.经营租赁最主要的特征是可撤销

二、多选题（10题）

U.甲公司是制造业企业，采用管理用财务报表进行分析，下列各项中，

属于甲公司金融负债的有（）。

A.优先股B.融资租赁形成的长期应付款C.应付股利D.无息应付票据

12.超过转换期的可转换债券（）

A.不再具有转换权B.只能以较高转换价格转换为股票C.要被发行公

司赎回D.自动成为不可转换债券

13.企业的平均资本成本率15%,权益资本成本率18%:借款的预期税

后平均利率13%,其中税后有担保借款利率12%,无担保借款利率14%o

该企业在进行融资租赁设备与购买的决策分析时，下列作法中不适宜的

有（）。

A.将租赁期现金流量的折现率定为12%,租赁期末设备余值的折现率定

为18%

B.将租赁期现金流量的折现率定为13%,租赁期末设备余值的折现率定

为15%

C.将租赁期现金流量的折现率定为14%,租赁期末设备余值的折现率定

为18%

D.将租赁期现金流量的折现率定为15%,租赁期末设备余值的折现率定

为13%

14.下列有关财务管理目标的说法中，不正确的有（）。

A.每股收益最大化和利润最大化均没有考虑时间因素和风险问题

B.股价上升意味着股东财富增加，股价最大化与股东财富最大化含义相

同

C.股东财富最大化即企业价值最大化

D.主张股东财富最大化，意味着不需要考虑其他利益相关者的利益

15.下列关于附认股权证债券的说法中，错误的有（）。

A.附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本

B.每张认股权证的价值等于附认股权证债券的发行价格减去纯债券价

值

C.附认股权证债券可以吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期

债券

D.认股权证在认购股份时会给公司带来新的权益资本，行权后股价不会

被稀释

16.对于平息债券，若付息期无限小，下列关于债券价值的说法中，正确

的有（）o

A.当市场利率高于票面利率时，债券价值高于债券面值

B.当市场利率不变时，随着债券到期时间的缩短，溢价发行债券的价值

逐渐下降，最终等于债券面值

C.当市场利率发生变化时，随着债券到期时间的缩短，市场利率变化对

债券价值的影响越来越小

D.当市场利率不变时，折价出售债券的期限越短，债券价值越大

17.企业在选择银行筹集借款时，需要考虑的因素包括（）。

A.银行的业绩B.借款条件C.借款数额D.银行的稳定性

18.某企业拟向银行贷款订购设备，现有两家银行可供选择：甲银行年

利率为12%,计息期1年；乙银行年利率12%,计息期半年。则建设

单位的结论有（）。

A.甲银行的贷款有效年利率较高B.乙银行的贷款有效年利率较高C.

应选择向甲银行贷款D.应选择向乙银行贷款

19.假设ABC公司股票目前的市场价格为50元，而在一年后的价格可

能是60元和40元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期

权，期限是一年，执行价格为50元。投资者可以按10%的无风险利率

借款。购进上述股票且按无风险利率10%借入资金，同时售出一份10。

股该股票的看涨期权。则按照复制原理，下列说法正确的有（）o

A.购买股票的数量为50股

B.借款的金额是1818元

C.期权的价值为682元

D.期权的价值为844元

20.某投资人购买了一项欧式看涨期权，标的股票的当前市价为50元，

执行价格为50元，1年后到期，期权价格为5元。以下表述中不正确

的有0

A.如果到期日的股价为60元，期权到期日价值为10元，投资人的净损

益为5元

B.如果到期日前的股价为53元，该期权处于实值状态，期权持有人一

定会执行期权

C.如果到期日前的股价为53元，该期权处于实值状态，期权持有人可

能会执行期权

D.如果到期日的股价为53元，期权持有人会执行期权

三、1.单项选择题（10题）

21.下列表述正确的有（）。

A.债券筹资成本低、风险小B.债券筹资弹性较大C.债券筹资速度快D.

债券筹资对象广、市场大

22.在预期收益相同的情况下，标准差越大的项目，其风险（）。

A.越大B.越小C.不变D.不确定

23.某公司的内含增长率为5%,当年的实际增长率为4%,则表明（）。

A.外部融资销售增长比大于零，企业需要从外部融资，可提高留存率或

出售金融资产

B.外部融资销售增长比等于零，企业不需要从外部融资

C.外部融资销售增长比小于零，企业资金有剩余，可用于增加股利或证

券投资

D.外部融资销售增长比为9%,企业需要从外部融资

24.按受偿权排列顺序低于其它债券的债券为（）。

A.收益公司债券B.附认股权债券C.可转换公司债券D.附属信用债券

25.相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化

资本结构的股利政策是（）。

A.剩余股利政策B.固定或持续增长股利政策C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

26.根据公司法律制度的规定，下列关于股份有限公司设立的表述中，不

正确的是()。

A.股份有限公司的认股人未按期缴纳所认股份的股款，经公司发起人催

缴后在合理期间内仍未缴纳，公司发起人对该股份另行募集的，人民法

院应当认定该募集行为有效

B.发起人因履行公司设立职责造成他人损害，公司未成立，受害人请求

全体发起人承担连带赔偿责任的，人民法院应予支持

C.股份有限公司不能成立时，发起人对设立行为所产生的债务和费用负

连带责任；如果部分发起人承担责任后，请求其他发起人分担的，人民

法院应当判令其他发起人按照均等份额分担责任

D.发起人以设立中的公司名义对外签订合同，公司成立后有证据证明发

起人是为自己利益而签订该合同，且合同相对人对此是明知的，该合同

责任应由发起人承担

27.下列关于期权的说法中，正确的是()。

A.实物期权属于看涨期权

B.对于看涨期权来说，期权价格随着股票价格的上涨而上涨，但最高不

会超过股价

C.假设影响期权价值的其他因素不变，股票的波动率越大看跌期权价值

下降，看涨期权价值上升

D.对于未到期的看涨期权来说，当其标的资产的现行市价低于执行价格

时，该期权处于虚值状态，其当前价值为零

28.已知甲公司2006年度经营现金流入为240万元，经营现金流出为80

万元，利息保障倍数为5,息税前利润为200万元，则现金流量利息保

障倍数为（）。

A.6B.3C.2D.4

29.下列表述中正确的是（）。

A.金融市场上的利率越高，补偿性存款余额的机会成本就越低

B.制定营运资本筹资政策，就是确定流动资产所需资金中短期来源和长

期来源的比例

C.如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率低于放

弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣

D.激进型筹资政策下，临时性负债在企业全部资金来源中所占比重小于

配合型筹资政策

30.甲公司设立于2012年12月31日，预计2013年年底投产。假定目

前的证券市场属于成熟市场，根据优序融资理论的原理，甲公司在确定

2013年融资顺序时，应当优先考虑的融资方式是O。

A.内部融资B.发行债券C.增发股票D.银行借款

四、计算分析题（3题）

31.甲公司正在与乙租赁公司商谈一个租赁合同，计划租赁一台大型设备,

现在因为租金问题而发生了激烈的争执，相关的资料如下：（1）甲公

司适用的所得税税率为30%,乙公司适用的所得税税率为20%o设备

全部购置成本为280万元，租赁期限为5年，承租方的租金（每年末支

付）可以抵税，出租方的租金需要交税，承租方以及出租方在租赁期内

各年的现金流量相等。（2）该设备的税法折旧年限为7年，法定残值

率为购置成本的5%,预计5年后的变现价值为20万元。（3）税前借

款（有担保）利率为10%。要求：（1）计算双方的资产余值现值；

（2）计算双方每年折旧抵税的数额；（3）确定双方的损益平衡租金；

（4）如果税前租金为73万元，判断双方是否能够接受。

32.某企业准备投资开发新产品，现有甲乙两个方案可供选择，经预

测，甲乙两个方案的预期投资收益率如下表所示:

预期投资收益率

概率

市场状况甲方案乙方案

繁荣0.432%40%

一般0.417%15%

衰退0.2-3%-15%

要求:

⑴计算甲乙两个方案的预期收益率的期望值。

（2）计算甲乙两个方案预期收益率的方差和标准差。

⑶计算甲乙两个方案预期收益率的变化系数。

（4）根据以上结果，比较甲乙两个方案风险的大小。

33.第34题甲公司计划投产一种新产品，预计需要投资2800万元，

投产后每年现金流量为30（万元（税后，可持续），项目的风险收益

率为7%,无风险利率为3%。每年实现的现金流量300万元是公司平

均的预期，并不确定。如果新产品的销售量上升，现金流量预计可达

360万元；如果新产品的销售量下降，预计现金流量为250万元。由

于未来的现金流量有很大的不确定性，必须考虑期权的影响。

要求：

（1）填写下表并写出计算过程（报酬率和概率用百分数表示，保

留两位小数）；

投资成本为2800万元的期权价值单元：万元

时间01

360

现金流量二叉树

250

项目价值二叉树—

净现值二叉树—

投资报酬率

无风险利率3%

上行概率

下行概率

期权价值二叉树

（2）判断是否应延迟投资。

五、单选题（0题）

34.已知某种存货的全年需要量为36000个单位（一年为360天），该种

存货的再订货点为1000个单位，则其交货期应为（）天。

A.36B.10C.18D.12

六、单选题（0题）

35.以下关于通货膨胀对于业绩评价的影响的表述中，正确的是（）o

A.只有通货膨胀水平较高时，才会对财务报表造成影响

B.业绩评价的经济增加值指标通常不会受通货膨胀的影响

C.只有通货膨胀水平较高时，才考虑通货膨胀对于业绩评价的影响

D.在通货膨胀时期，为了在不同时期业绩指标之间建立可比性，可以

用非货币资产的个别价格的变化来计量通货膨胀的影响

参考答案

1.B支付的其他与经营活动有关的现金=管理费用-管理人员工资一存

货盘亏损失一计提固定资产折旧一无形资产摊销一计提坏账准备=

2300-950-25-420-200-150=555(万元)

2.B［答案］B

［解析］每张债券的价值=1000x6%x(P/A,9%,10)+1000x(P/F,9%,

10)=807.46(元)，每张认股权证的价值=(1000-807.46)/10=19.25

(元)。

3.B

选项A不属于，检验员工的工资福利费属于鉴定成本；

选项B属于，内部失败成本是指产品进入市场之前由于产品不符合质

量标准而发生的成本，这部分成本包括：废料、返工、修复、重新检

测、停工整修或变更设计等；

选项C、D不属于，产品因存在缺陷而错失的销售机会和问题产品的

退货、返修均属于外部失败成本。

综上，本题应选B。

质量成本分类

种类含义内容

为了防止产品质量达不到预定标准而发生①质量工作费用;②标准制定费用；③教育

预防成本

的成本培训费用；④质量奖励赛用

为了保证产品质量达到预定标准而对产品①检测工作的费用；②检测设备的折旧:③

鉴定成本

进行检测所发生的成本检测人员的费用

指产品进入市场之前由于产品不符合■质量，爱料、返工、修复、重新检测、停工整修或

内部失败成本

标准而发生的成本兖更设计等

如产品因存在缺陷百错失的销售机会，问题

指存在缺陷的产品流入市场以后发生的成

外部失败成本产品的退还、返修，处理顾客的不满和投诉

本

发生的成本

4.C营业低谷期的易变现率=（股东权益+长期债务+经营性流动负债

一长期资产）/经营性流动资产=（700-500）7300=66.67%

综上，本题应选C。

5.A【答案】A

【解析】由于乙方案的现值指数小于1,丁方案的内含报酬率10%小于

资本成本12%,所以乙方案和丁方案均不可行；甲方案和丙方案的项

目计算期不等，应选择永续净现值最大的方案为最优方案。由于资本成

本一致，可直接比较方案的净现值的等额年金的大小，甲方案净现值

的等额年金=1000/（P/A,12%,5）=1000/3.6048=277.41（万元）,高于

丙方案净现值的等额年金150万元，所以甲方案较优。

6.D【答案】D

【解析】现金基础的利息保障倍数比收益基础的利息保障倍数更可靠,

因为实际用以支付利息的是现金，而不是收益。

7.D

EPS的变动率

解析：总杠杆数=1.8xl.5=2.7,又因为总杠杆数=铺他防叠动率'所以得到

此结论。

8.C在允许缺货的情况下，与经济进货批量相关的成本包括：变动订货

成本、变动储存成本与短缺成本。

9.D变动制造费用效率差异二（实际工时一标准工时）x变动制造费用标

准分配率=（实际工时一标准工时）x3=1800（元），贝IJ,实际工时一

标准工时=600（小时），

固定制造费用效率差异=（实际工时一标准工时）x固定制造费用标准

分配率=600x2.5=1500（元）。

综上，本题应选D。

10.A杠杆租赁是有贷款者参与的一种租赁形式，出租人引入资产时只支

付引入所需款项的一部分，其余款项则以引入的资产或出租权作为抵押,

向另外的贷款者借入，所以，选项A的说法正确；可撤销租赁可以提前

终止，不可撤销租赁是指在合同到期前不可以单方面解除的租赁，如果

经出租人同意或者承租人支付一笔足够大的额外款项，不可撤销租赁也

可以提前终止，所以，选项B的说法不正确；典型的经营租赁是指短期

的、可撤销的、不完全补偿的毛租赁，因此，选项C的说法不正确；经

营租赁最主要的特征是租赁期短，因此，选项D的说法不正确。

H.ABC金融负债是筹资活动所涉及的负债，经营负债是销售商品或提

供劳务所涉及的负债。D项，无息应付票据属于经营负债。

12.AD超过转换期的可转换债券，不再具有转换权，自动成为不可转换

债券。

综上，本题应选AD。

13.BCD在融资租赁与购买决策分析时，租赁期现金流量的折现率为税

后有担保借款利率，租赁期末设备余值的折现率为全部使用权益资金筹

资时的机会成本（即权益资本成本）。因此，本题只有选项A的说法正确。

14.BCDBCD

【答案解析】：只有在股东投资资本不变的情况下，由于股数不变，股价

上升才可以反映股东财富的增加，股价最大化才与股东财富最大化含义

相同，所以，选项B的说法不正确；只有在股东投资资本和债务价值不

变的情况下，股东财富最大化才意味着企业价值最大化，所以，选项C

的说法不正确；主张股东财富最大化，并非不考虑其他利益相关者的利

益。各国公司法都规定，股东权益是剩余权益，只有满足了其他方面的

利益之后才会有股东的利益。所以，选项D的说法不正确。

15.ABD认股权证筹资的主要优点是可以降低相应债券的利率，认股权

证的发行人主要是高速增长的小公司，这些公司有较高的风险，直接发

行债券需要较高的票面利率，所以附认股权证债券的筹资成本低于公司

直接发行债券的成本，而公司直接发行债券的成本是低于普通股筹资的

成本的，所以选项A的说法错误；通常情况下每张债券会附送多张认股

权证所以每张认股权证的价值等于附认股权证债券发行价格减去纯债

券价值的差额再除以每张债券附送的认股权证张数,所以选项B的说法

错误：发行附有认股权证的债券，是以潜在的股权稀释为代价换取较低

的利息，所以选项D的说法错误

16.BCD当市场利率高于票面利率时，债券价值低于债券面值,A错误。

17.BD企业在选择银行时，重要的是要选用适宜的借款种类、借款成本

和借款条件，此外还应考虑以下有关因素：银行对贷款风险的政策、银

行对企业的态度、贷款的专业化程度和银行的稳定性。

18.BC甲银行的计息期为一年，因此有效年利率与报价利率(年利率)相

等，为

,12%\3

12%;乙银行的计息期为半年，因此,

该企业应选择贷款有效年利率较低的甲银行贷款。

19.ABC购进H股上述股票且按无风险利率10%借入资金，借款数额设

定为Y,期权的价值为Co若股价上升到60元时，售出1份该股票的

看涨期权的清偿结果：-100x(60-50)=1000元，同时出售H股股票，偿

还借入的Y元资金的清偿结果：Hx60-Yx(l+10%)=60H-l.1Y;若股价

下降到40元时，售出1份该股票的看涨期权的清偿结果为0,同时出售

H股股票，偿还借入的Y元资金的清偿结果：Hx40-Yx(l+10%)=40H-

1.1YO任何一种价格情形，其现金净流量为零。

贝IJ:60H-1.1Y-1OOO=O(1)4OH-1.1Y-O=O(2)

解得：H=50(股)，y=1818(元)

目前购进H股上述股票且按无风险利率10%借入资金，借款数额设定

为Y,期权的价值为C0其现金净流量=50H-C0-Y=0,则C0=50H-

Y=50X50-1818=682(TE)O

20.BC选项A正确，如果到期日的股价为60元，多头看涨期权到期曰

价值=Max（股票市价一执行价格，0）=60-50=10（元），投资人的

净损益=多头看涨期权到期日价值-期权价格=10-5=5（元）；

选项B、C错误，如果到期日前的股价为53元大于执行价格50元，该

期权处于实值状态，但由于此期权为欧式期权，只有在到期日才能执行

期权；

选项D正确，如果到期日的股价为53元，多头看涨期权到期日价值二

Max（股票市价-执行价格，0）=53-50=3（元），投资人的净损益=

多头看涨期权到期日价值-期权价格=3-5=-2（元），由于期权在到

期曰后会自动作废，因此期权持有人会执行期权，否则会损失5元的期

权费用。

综上，本题应选BC。

美式期权可以在到期曰及到期日之前一段时间行权，而欧式期权只有在

到期日才可以行权。

21.D

22.A

23.C【答案】C

【解析】由于当年的实际增长率低于其内含增长率，表明不需要从外部

融资，且有多余资金，所以，外部融资销售增长比小于机

24.D

25.D【答案】D

【解析】本题的考核点是四种股利政策的特点。低正常股利加额外股利

政策的优点包括：具有较大的灵活性；既可以在一定程度上维持股利的

稳定性，又有利于企业的资本结构达到目标资本结构，使灵活性与稳定

性较好的结合。

26.C如果部分发起人对外承担连带责任后，请求其他发起人分担的，人

民法院应当判令其他发起人按照约定的责任承担比例分担责任；没有约

定责任承担比例的，按照约定的出资比例分担责任；没有约定出资比例

的，按照均等份额分担责任。

27.B【答案】B

【解析】实物期权中扩张期权、时机选择期权属于看涨期权，而放弃期

权属于看跌期权，选项A的说法不正确；对看涨期权来说，期权价格上

限是股价，选项B的说法正确；假设影响期权价值的其他因素不变，则

股票波动率与期权价格同向变化，所以，选项C的说法不正确；由于期

权尚未到期，还存在时间溢价，期权的当前价值不为零，选项D的说法

不正确。

28.D解析：经营现金流量=经营现金流入-经营现金流出=240-80=

160（万元），利息费用=200/5=40（万元），现金流量利息保障倍数=经营

现金流量+利息费用=1604-40=4（倍）。

29.B【答案】B

【解析】金融市场上的利率越高，补偿性存款余额的机会成本就越高,

选项A错误；短期投资收益低，而放弃现金折扣的成本高，则不应放弃

折扣，选项C错误；激进型筹资政策下，临时性负债在企业全部资金来

源中所占比重大于配合型筹资政策，选项D错误。

30.D【答案】D

【解析】本题的主要考核点是资本结构理论中的优序融资理论的含义。

根据优序融资理论的原理，在成熟的证券市场上，企业的融资优序模式

是内部融资优于外部融资，外部债务融资优于外部股权融资。即融资优

序模式首先是留存收益，其次是借款、发行债券、可转换债券，最后是

发行新股融资。但在本题中，甲公司设立于2012年12月31日，预计

2013年年底投产，投产前无法获得内部融资，所以，甲公司在确定2013

年融资顺序时，应当优先考虑的融资方式是银行借款。

31.(1)每年折旧=280x(1-5%)/7=38(万元)

5年末资产的账面价值=280-38x5=90