证券从业资格考试《证券投资分析》期中冲刺检测试卷（含答案）

证券从业资格考试《证券投资分析》期中冲刺检测

试卷（含答案）

一、单项选择题（共60题，每题1分）。

1、衡量证券组合每单位风险所获得的风险溢价的指标是（）。

A、B系数

B、詹森指数

C、夏普指数

D、特雷诺指数

【参考答案】：D

考点：熟悉詹森指数、特雷诺指数、夏普指数的定义、作用以及应

用。见教材第七章第五节，P357o

2、下列哪一项不属于债券投资价值的外部因素？（）

A、基础利率

B、市场利率

C、票面利率

D、外汇汇率

【参考答案】：C

【解析】影响债券投资价值的外部因素有：基础利率、市场利率、

其他因素（包括通货膨胀水平和外汇汇率）O

3、下列哪项传递机制是正确的？（）o

A、本币利率下降，外汇流出，汇率上升，本币贬值，出口型企业

收益增加

B、本币利率下降，外汇流出，汇率上升，本币升值，出口型企业

收益下降

c、本币利率上升，外汇流出，汇率下降，本币升值，出口型企业

收益下降

D、本币利率上升，外汇流入，汇率上升，本币贬值，出口型企业

收益增加

【参考答案】：B

4、在联合国经济和社会事务统计局制定的《全部经济活动国际标

准行业分类》中，把国民经济划分为()个门类。

A、5

B、9

C、10

D、15

【参考答案】：C

【解析】在联合国经济和社会事务统计局制定的《全部经济活动国

际标准行业分类》中，把国民经济划分为10个门类。

5、在双重顶反转突破形态中，颈线是()o

A、上升趋势线

B、下降趋势线

C、支撑线

D、压力线

【参考答案】：C

6、在行业竞争结构中，相对少量的生产者在某种产品的生产中占

据很大市场份额，从而控制了这个行业的供给的市场结构称为()O

[2010年12月真题]

A、完全垄断型市场

B、寡头垄断型市场

C、完全竞争型市场

D、垄断竞争型市场

【参考答案】：B

【解析】本题考核的是寡头垄断型市场的概念。寡头垄断型市场是

指相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制

了这个行业的供给的市场结构。

7、基本分析的重点是()o

A、宏观经济分析

B、公司分析

C、区域分析

D、行业分析

【参考答案】：B

8、()就是基于风险调整法思想而建立的专门用于评价证券组合

优劣的工具。

A、业绩评估指数

B、特雷诺指数

C、夏普指数

D、道？琼斯指数

【参考答案】：A

【解析】考点：熟悉证券组合业绩评估原则，熟悉业绩评估应注意

的事项。见教材第七章第五节，P356o

9、有一投资基金，其基金资产总值根据市场收盘价格计算为6亿

元，基金的各种费用为50万元，基金单位数量为1亿份，该基金的单

位资产净值为()O

A、5.995元/份

B、6.125元/份

C、7.203元/份

D、5.812元/份

【参考答案】：A

【解析】衡量投资基金内在价值的根本指标是基金的单位资产净值,

计算公式为单位资产净值二(基金的资产净值一各种费用)/基金单位的数

量。

10、一般而言，“黄金交叉”是指哪种情况？()

A、长期移动平均线向上突破短期移动平均线

B、短期移动平均线向下突破长期移动平均线

C、短期移动平均线向上突破长期移动平均线

D、长期移动平均线向下突破短期移动平均线

【参考答案】：C

11、在经济周期的某个时期，产出、销售、就业开始下降，说明经

济变动处于()阶段。

A、繁荣

B、衰退

C、萧条

D、复苏

【参考答案】：B

【解析】在经济周期的某个时期，产出、销售、就业开始下降，说

明经济变动处于衰退阶段。

12、()以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据。

A、基本分析流派

B、技术分析流派

C、心理分析流派

D、学术分析流派

【参考答案】：B

13、当两种债券之间存在着一定的收益差幅，而且该差幅可能发生

变化，那么资产管理者就有可能卖出一种债券的同时买入另一种债券，

以期获得较高的持有期收益。这种债券资产的管理方法被称为OO

A、替代调换

B、利率预期调换

C、纯收益调换

D、市场内部价差调换

【参考答案】：D

当两种债券之间存在着一定的收益差幅，而且该差幅有可能发生变

化，那么资产管理者就有可能卖出一种债券的同时买进另外一种债券，

以期获得较高的持有期收益。这种债券管理法是市场内部价差掉换。

14、()是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。

A、战胜市场

B、长期持有

C、收益最大化

D、风险最小化

【参考答案】：B

15、只有当证券处于()时，投资该证券才有利可图，否则可能会

导致投资失败。

A、市场低位

B、被低估

C、不稳定状态

D、投资价值区域

【参考答案】：D

掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。见教材第一章第一节,

P2o

16、()把“长期持有”投资战略作为原则，以获取平均的长期收

益率为投资目标。

A、基本分析流派

B、技术分析流派

C、心理分析流派

D、学术分析流派

【参考答案】：D

17、关于各变量的变动对权证价值的影响方向，以下说法错误的是

()O

A、在其他变量保持不变的情况下，股票价格与认沽权证价值反方

向变化

B、在其他变量保持不变的情况下，到期期限与认股权证价值同方

向变化

C、在其他变量保持不变的情况下，股价的波动率与认沽权证的价

值反方向变化

D、在其他变量保持不变的情况下，无风险利率与认沽权证价值反

方向变化

【参考答案】：C

18、目前，多数国家和组织以()来划分或定义技术产业群。

A、R&D投入占GDP的比重

B、RD投入占产业或行业销售收入的比重

C、R&D投入占GNP的比重

D、高新技术开发区的数量

【参考答案】：B

【解析】研发活动的投入强度是划分高技术群类和衡量产业竞争力

的标尺，从技术进度的方式上看，研究与开发的投资强度比以设备更新

投资为主要形式的技术改造更能体现一个国家和一个产业技术进度的实

力。目前，多数国家和组织以R&D投入占产业或行业销售收入的比重

来划分或定义产业技术群。

19、()主要研究”在特定交易规则约束下，交易性资产的价格形

成过程及其结构”。

A、市场微结构理论

B、行为金融理论

C、期权定价理论

D、有效市场理论

【参考答案】：A

【解析】考点：考查了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要

的代表性理论。见教材第一章第二节，P11o

20、确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它反映了证券组

合管理者的()O

A、投资原则

B、投资目标

C、投资偏好

D、投资风格

【参考答案】：D

21、我国证券分析师职业道德的十六字原则是()o

A、公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职

B、独立透明、诚信客观、谨慎负责、公平公正

C、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平

D、独立诚实、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平

【参考答案】：C

【解析】考点：了解职业道德的十六字原则与职业责任。见教材第

九章第二节，P428o

22、()是考察公司短期偿债能力的关键。

A、营运能力

B、变现能力

C、盈利能力

D、流动资产的规模

【参考答案】：B

【解析】变现能力是公司生产现金的能力，它取决于可以在近期转

变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键

23、在双重顶反转突破形态中，颈线是()o

A、上升趋势线

B、下降趋势线

C、支撑线

D、压力线

【参考答案】：C

24、关于套利，下列说法正确的是()o

A、套利和期货投机是截然不同的交易方式

B、套利获得利润的关键是差价的变动

C、套利最终盈亏取决于两个不同时点的价格变化

D、套利对于单向投机，有很高的风险

【参考答案】：B

【解析】套利最终盈亏取决于两个不同时点的差价变化；套利是期

货投机的特殊方式；套利对于单向投机，具有相对较低的交易风险。

25、在进行贷款或融资活动时，贷款者和借款者并不能自由地在利

率预期的基础上将债券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或

者说市场是低效的。这是()的观点。

A、市场预期理论

B、合理分析理论

C、流动性偏好理论

D、市场分割理论

【参考答案】：D

26、在证券投资分析方法中，仅从证券的市场行为来分析证券价格

未来变化趋势的方法称为()o[2011年3月真题]

A、宏观经济分析法

B、综合分析法

C、基本分析法

D、技术分析法

【参考答案】：D

本题考核的是证券投资技术分析法的概念。技术分析法是仅从证券

的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。技术分析的理论基础

是建立在三个假设之上的，即市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移

动、历史会重复。

27、在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是()o

A、中国证券监督管理委员会

B、中国人民银行

C、国务院国有资产监督管理委员会

D、商务部

【参考答案】：B

28、()是指有权决定一个企业的财务和经营政策，并能据以从该

企业的经营活动中获取利益。

A、控制

B、共同控制

C、重大影响

D、关联交易

【参考答案】：A

【解析】考点：熟悉公司重大事件的基本含义及相关内容，熟悉公

司资产重组和关联交易的主要方式、具体行为、特点、性质以及与其相

关的法律规定。见教材第五章第四节，P257O

29、证券投资分析的主要信息来源渠道不包括()o

A、到政府部门去实地了解情况

B、到上市公司去实地了解情况

C、道听途说

D、查阅历史资料

【参考答案】：C

30、在现货金融工具价格一定时，金融期货的理论价格不决定于现

货金融工具的()O

A、融资利率

B、收益率

C、持有时间

D、及时价格

【参考答案】：D

31、某公司可转换债券的转换比例为20,其普通股股票当期市场

价格为40元，债券的市场价格为1000元，则()。

A、转换升水比率15%

B、转换贴水比率150%

C、转换升水比率25%

D、转换贴水比率25%

【参考答案】：C

【解析】转换价值=20X40=800元，由于股票的转换价值小于债券

的市场价格，所以转换升水。转换升水比率=(1000-

800)+800X100%=25%o

32、一般地讲，在证券分析使用的技术指标中，0BV指标侧重反映

()O

A、股价变化

B、成交量变化

C、市场人气变化

D、市场指数变化

【参考答案】：B

33、201义年1月1日，中国人民银行发行5年期中央银行男据，

每张面值为100元人民币，年贴现率为5%,则理论发行价为()o

A、78.35元

B、82.27元

C、125元

D、105元

【参考答案】：A

【解析】考点：熟悉债券估值模型。见教材第二章第二节，P34O

34、中央银行在金融市场上买卖有价证券，以调节市场货币供应量

的政策行为称为OO

A、法定存款准备金率

B、公开市场业务

C、再贴现政策

D、货币政策

【参考答案】：B

35、目前，计算失业率的劳动力人口指的是年龄在()o

A、18岁以上具有劳动能力的人的全体

B、18岁以上人的全体

C、16岁以上具有劳动能力的人的全体

D、20岁以上具有劳动能力的人的全体

【参考答案】：C

【解析】失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比，劳动力

人口是指年龄在16岁以上具有劳动能力的人的全体。

36、准货币是指()o

A、M2与M0的差额

B、M2与Ml的差额

C、Ml与M0的差额

D、以上都不正确

【参考答案】：B

37、用经营现金流量与支付要求进行比较的是()o

A、全部资产现金回收率

B、财务弹性

C、营业现金比率

D、每股营业现金净流量

【参考答案】：B

【解析】考点：熟悉流动性与财务弹性的含义。见教材第五章第三

节，P223o

38、资产负债率反映了债权人所提供的资本占全部资本的比例，也

被称为“举债经营比率”，关于其包括的含义，下列说法不正确的是：

()O

A、从债权人的立场看，希望债务比例越低越好，公司偿债有保证,

贷款不会有太大的风险

B、从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债

比例越大越好；否则相反

C、从经营者的立场看，如果举债规模很大，超出债权人心理承受

程度，则被认为是不保险的，公司就借不到钱

D、从经营者的立场看，为了保证公司安全运营，应尽量使负债比

率越小越好

【参考答案】：D

从经营者的立场看，如果举债规模很大，超出债权人心理承受程度,

则被认为是不保险的，公司借不到钱，如果公司不举债，或负债比例很

小，说明公司畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活

动的能力差。借债比率越大，越是显得公司具有经营活力。公司应当审

时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分

估计可能增加的风险和收益，在两者之间权衡利害得失，做出正确决策。

39、某投资者有资金10万元，准备投资于为期3年的金融工具若

投资年利率为8%,请分别用单利和复利的方法计算其投资的未来值

()O

A、单利：12.4万元复利：12.6万元

B、单利：11.4万元复利:13.2万元

C、单利：16.5万元复利：17.8万元

D、单利：14.1.万元复利:15.2万元

【参考答案】：A

40、CIIA考试中，国际通用知识考试包括基础考试和最终资格考

试。其中，基础知识考试教材采用瑞士协会所编的教材，其考试课程及

内容认可有效期限为OO

A、2年

B、3年

C、5年

D、10年

【参考答案】：C

41、切线不包括()o

A、趋势线

B、轨道线

C、黄金分割线

D、光脚阴线

【参考答案】：D

42、实质性重组一般要将被并购企业()以上的资产与并购企业的

资产进行置换，或双方资产合并。

A、30%

B、50%

C、60%

D、75%

【参考答案】：B

【解析】熟悉资产重组和关联交易对公司业绩和经营的影响。见教

材第五章第四节，P244O

43、以一定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向.并根

据股价涨跌幅度显示市场强弱的指标是OO

A、MACD

B、RSI

C、KDJ

D、WRS

【参考答案】：B

44、下列属于期权的时间价值特性的是()o

A、期权买方实际支付的价格高于期权内在价值的部分

B、期权的时间价值不易直接计算，一般用实际价格减去内在价值

C、期权买方愿意支付额外的费用，是因为期货的内在价值可能会

增加

D、以上均正确

【参考答案】：B

【解析】考点：掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因

素。见教材第二章第四节，P59O

45、所谓(),即微处理器的速度会每18个月翻一番，同等价位

的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。

A、“亨得利定律”

B、“摩尔定律”

C、“吉尔德定律”

D、“艾尔文定律”

【参考答案】：B

46、KDJ指标的计算公式考虑的因素是()o

A、开盘价、收盘价

B、最高价、最低价

C、开盘价、最高价、最低价

D、收盘价、最高价、最低价

【参考答案】：D

47、以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合是()o

A、收入型证券组合

B、平衡型证券组合

C、避税型证券组合

D、增长型证券组合

【参考答案】：D

【解析】以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合是

增长型证券组合：

48、下列不是影响股票投资价值的内部因素的是()o

A、公司净资产

B、公司盈利水平

C、公司所在行业的情况

D、股份分割

【参考答案】：C

49、投资证券的预期收益率与风险之间的关系是()o

A、等价

B、正比

C、反比

D、不确定

【参考答案】：B

【解析】本题考核的是投资证券的预期收益率与风险之间的关系。

证券组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿。承担风险越大，收

益越高；承担风险越小，收益越低。因此，组合管理强调投资的收益目

标应与风险的承受能力相适应。

50、影响股票市场需求的政策因素不包括()o

A、市场准人

B、银证合作的前景

C、产业调整

D、利率变动状况

【参考答案】：C

51、()是最大程度的市场效率概念。

A、半弱势有效市场

B、弱势有效市场

C、强势有效市场

D、半强势有效市场

【参考答案】：c

【解析】在强势有效市场中，证券的价格充分反映所有相关的信息,

包括所有公开的信息和内幕信息，任何人都不可能通过对公开或内幕的

信息的分析来获得超额利润，这种市场是最有效率的。

52、()主要是利用行业的历史数据，分析过去的增长情况，并据

此预测行业的未来发展趋势。

A、横向比较

B、纵向比较

C、历史资料研究法

D、调查研究法

【参考答案】：B

53、在投资决策过程中，投资者最好选择()型的行业进行投资。

A、增长

B、防御

C、周期

D、成长

【参考答案】：A

54、关于证券组合分析法的理论基础，以下说法错误的是()。

A、理性投资者在风险既定的条件下选择期望收益率最高的证券

B、证券或证券组合的收益由它的期望收益率表示，证券收益率服

从正态分布

C、理性投资者在期望收益率既定的条件下选择风险最小的证券

D、证券或证券组合的风险由其期望收益率的平均值来衡量

【参考答案】：D

55、对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方将放

弃执行期权，此为OO

A、实值期权

B、虚值期权

C、平价期权

D、金融期权

【参考答案】：B

【解析】对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方

执行期权将有利可图，此时为实值期权；市场价格低于协定价格，期权

的买方将放弃执行期权，为虚值期权。本题的最佳答案是B选项。

56、某可转换债券面值1000元，转换价格10元，该债券市场价格

990元，标的股票市场价格8元/股，该可转换债券的转换升水比率为

()O

A、23.75%

B、19%

C、19.19%

D、0.1%

【参考答案】：A

57、进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为()o

A、技术分析和基本分析

B、技术分析、基本分析和心理分析

C、技术分析和财务分析

D、市场分析和学术分析

【参考答案】：A

58、趋势线与轨道线相比，()o

A、趋势线比轨道线重要

B、轨道线比趋势线重要

C、趋势线与轨道线同等重要

D、趋势线与轨道线不能比较谁更重要

【参考答案】：A

【解析】轨道线和趋势线是相互合作的一对。很显然，先有趋势线,

后有轨道线。趋势线比轨道线重要。趋势线可以单独存在，而轨道线则

不能单独存在。

59、基本分析流派对证券价格波动原因的解释是()o

A、对价格与价值间偏离的调整

B、对市场心理平衡状态偏离的调整

C、对市场供求与均衡状态偏离的调整

D、对价格与所反映信息内容偏离的调整

【参考答案】：A

60、目前某一基金的持仓股票组合的Bs为1.2,如基金经理预测

大盘将会下跌，他准备将组合的BF降至0.8,假设现货市值为1亿元,

沪深300期货指数为3000点，则他可以在货市场卖空的合约份数为

()O

A、35份

B、-35份

C、36份

D、-36份

【参考答案】：D

考点：掌握股指期货套期保值交易实务。见教材第八章第二节，

P392o

二、多项选择题(共20题，每题1分)。

1、关于回归分析法建立市盈率模型的说法，正确的是()O

A、回归分析法得出的有关市盈率估计方程具有很强的时效性

B、尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素

C、当市场兴趣发生变化时，表示各变量权重的那些系数将有所变

化

D、能成功地解释较长时间内市场的复杂变化

【参考答案】：A,B,C

2、经济全球化的表现有()o

A、生产活动全球化

B、投资活动遍及全球

C、跨国公司作用进一步加强

D、各国金融日益融合在一起

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】本题考查经济全球化的表现。ABCD选项都正确。

3、关于可转换债券，下列说法正确的是()o

A、可转换证券是指可以在一定时期内，按一定比例或价格转换成

一定数量的另一种证券的特殊公司证券

B、可转换证券的价值与标的证券的价值无关

C、发行可转换证券时需同时规定转换比例和转换价格

D、可转换证券具有投资价值、转换价值、理论价值和市场价值

【参考答案】：A,D

4、根据对数据处理的方法的不同，MA可以分为()o

A、算术移动平均线

B、加权移动平均线

C、加权平均线

D、指数平滑移动平均线

E、指数平均线

【参考答案】：A,B,D

【解析】MA即移动平均线，包括SMA、WMA和EMA,分别表示算术

移动平均线、加权移动平均线和指数平滑移动平均线。

5、一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小来确

认，具体为OO

A、认同程度小，分歧大，成交量小

B、认同程度小，分歧大，成交量大

C、价升量增，价跌量减

D、价升量减，价跌量增

【参考答案】：A,C

【解析】一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小

来确认，具体为认同程度小，分歧大，成交量小；价升量增，价跌量减。

6、对证券投资顾问服务人员的要求有()o

A、向客户提供投资建议，应当提示潜在的投资风险，禁止以任何

方式向客户承诺或者保证投资收益

B、禁止证券投资顾问人员以个人名义向客户收取证券投资顾问服

务费用

C、依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究

报告作出投资建议的，应当向客户说明证券研究报告的发布人、发布日

期

D、应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登

记为证券投资顾问

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】掌握《证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》、

《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》、

《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》以

及《证券公司内部控制指引》的主要内容。见教材第九章第二节，P425o

7、国际上现有行业划分方法有()o

A、道―琼斯行业分类法

B、联合国《国际标准行业分类》

C、全球行业分类标准(GICS)

D、北美行业分类体系

【参考答案】：A,B,C,D

8、财政收人包括的主要项目有()o

A、各项税收

B、专项收入

C、其他收入

D、国有企业计划亏损补贴

【参考答案】：A,B,C,D

9、证券市场里的投资者可以分为()o

A、多头

B、持币观望者

C、空头

D、持股观望者

E、机构

【参考答案】：A,B,C,D

10、关于存货周转速度，下列说法正确的有OO

A、存货周转速度快慢与存货占用资金水平高低反向变动

B、存货的变现能力和存货周转天数变化的方向相同

C、存货周转比率与销售收入无直接关系

D、存货周转天数可以反映企业短期偿债能力

【参考答案】：A,C,D

11、与证券价格有关的“可知”资料可以分为三类.下列说法错误

的是()。

A、第I类资料包括国内及世界经济、行业、公司的所有公开可用

的资料

B、第I类资料包括个人、群体所能得到的所有私人的、内部的资

料

C、第II类资料是第I类资料中未被公开的部分

D、第ni类资料是第II类资料中对证券市场历史数据进行分析得到

的资料

【参考答案】：c

12、CHA考试每年举行两次，时问一般定于()o

A、3月份

B、5月份

C、9月份

D、10月份

【参考答案】：A,C

13、证券中介机构包括()o

A、证券经营机构

B、证券投资咨询机构

C、证券登记结算机构

D、会计师事务所、资产评估事务所

【参考答案】：A,B,C,D

14、构成产业一般具有三个特点，它包括()o

A、高利润

B、规模性

C、职业化

D、商业化

E、社会功能性

【参考答案】：B,C,E

15、运用风险管理工具进行风险控制的方法主要有()o

A、通过多样化的投资组合降低乃至消除非系统风险

B、将风险资产进行对冲

C、购买损失保险

D、回购交易

【参考答案】：A,B,C

16、()在区位分析的范围内。

A、区位内的自然和基础条件

B、区位内政府的产业政策

C、区位的地理位置

D、区位内的比较优势和特色

【参考答案】：A,B,D

17、能够用来反映公司营运能力的财务指标有()o

A、销售净利率

B、存货周转天数

C、应收账款周转天数

D、总资产周转率

【参考答案】：B,C,D

18、中期移动平均线通常指()o

A、30日线

B、10日线

C、60日线

D、250日线

【参考答案】：A,C

19、在证券组合理论中，投资者的共同偏好规则是指()o

A、投资者总是选择方差较小的组合

B、投资者总是选择期望收益率高的组合

C、如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差,

那么投资者总是选择方差较小的组合

D、如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率,

那么投资者选择期望收益率高的组合

【参考答案】：C,D

20、公司基本面分析是上市公司调研的重要一环，主要从()进行

分析。

A、公司所属产业

B、公司的背景和历史沿革

C、公司的研究与开发

D、公司潜在的项目风险

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】上市公司调研中公司基本面分析的基本侧重面包括：公司

所属产业、公司的背景和历史沿革、公司的经营管理、公司的市场营销、

公司的研究与开发、公司的融资与投资、公司潜在的项目风险。

三、不定项选择题(共20题，每题1分)。

1、大多出现在顶部，而且都是看跌的两个形态是()O

A、旗形

B、头肩顶

C、W形

D、喇叭形

【参考答案】：B,D

2、股票的绝对估值方法包括()o

A、现金流贴现模型

B、红利贴现模型

C、自由现金流贴现模型

D、市净率

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其模型常用指

标和适用性。见教材第二章第三节，P45o

3、下列哪些指标用于对债务风险的判断()o

A、国债负担率

B、赤字率

C、债务依存度

D、偿债率

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：掌握主权债务的概念。见教材第三章第一节，P91o

4、下列属于久期特性的是Oo

A、是债券期限的加权平均数

B、一般情况下，债券的到期期限总是大于久期

C、久期与息票利率呈相反的关系

D、久期与到期收益率之间呈相反的关系

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉债券资产组合的基本原理与方法，掌握久期的

概念与计算，熟悉凸性的概念及应用。见教材第七章第六节，P362O

5、下列属于居民可支配收入的是()o

A、家庭资产所获得的收入

B、保险收益

C、家庭间的赠送和赡养

D、个人所得税

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：熟悉国际收支、社会消费品零售总额、城乡居民储

蓄存款余额、居民可支配收入等指标的内容。见教材第三章第一节，

PSOo

6、债券掉换方法大体有()o

A、替代掉换

B、市场内部价差掉换

C、利率预期掉换

D、纯收益率掉换

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉债券资产组合的基本原理与方法，掌握久期的

概念与计算，熟悉凸性的概念及应用。见教材第七章第六节，P368-

369o

7、下列哪些理论属于经典投资理论()o

A、现代资产组合理论

B、证券市场竞争性均衡理论

C、资本结构理论

D、行为金融理论

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代

表性理论。见教材第一章第二节，P6—11o

8、主动债券组合管理的方法是()o

A、水平分析

B、纵向分析

C、债券掉换

D、骑乘收益率曲线

【参考答案】：A,C,D

【解析】考点：熟悉债券资产组合的基本原理与方法，掌握久期的

概念与计算，熟悉凸性的概念及应用。见教材第七章第六节，P368o

9、下列属于行业景气指数特性的是()o

A、是采用定量的方法综合反映某一特定调查群体所处状态的一种

指标

B、描述行业发展变动的指标

C、是一种综合指标

D、房地产开发景气指数就是一种反映房地产发展景气状况的综合

指数

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉判断行业生命周期的指标及其变化过程。见教

材第四章第二节，P154O

10、影响债券现金流的因素包括OO

A、债券的嵌入式债券条款

B、债券的付息方式

C、债券的税收待遇

D、债券的面值和票面利率

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：掌握债券现金流的确定因素。见教材第二章第二节,

P31o

11、各国家和地区隔离机制的基本内容是()O

A、券商均应当制定符合有关法律法规要求的内部隔离制度

B、明确可能发生信息滥用和利益冲突的情形

C、明确信息隔离的具体手段和程序

D、以上均正确

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合

规管理及证券投资顾问的业务模式与流程管理。见教材第九章第一节，

P410o

12、以下贴现现金流估值法中，以自由现金流作为指标的模型有

()O

A、企业自由现金流贴现模型

B、经济利润估值模型

C、股东现金流贴现模型

D、红利贴现模型

【参考答案】：A,C

【解析】考点：掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其模型常用指

标和适用性。见教材第二章第一节，P29O

13、以下技术分析指标中只能用于综合指数，而不能应用于个股的

有()。

A、ADR

B、ADL

C、OBOS

D、WMS

【参考答案】：A,B,C

【解析】大多数技术指标都是既可应用于个股，又可应用于大盘指

数。而大势型指标主要对整个证券市场的多空状况进行描述，它只能用

于研判证券市场整体形势，而不能应用于个股。大势型指标主要有ADL、

ADR和OBOS.

14、A公司2007年每股股息为0.8元，预期今后每股股息将以每

年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.035,市场组合的风险

溢价为0.07,A公司股票的B值为1.5o以下说法正确的有()o

A、A公司必要收益率为0.14

B、A公司预期收益率为0.12

C、A公司当前合理价格为15元

D、A公司当前合理价格为20元

【参考答案】：A,D

15、一般来说，可以将技术分析方法分为()o

A、指标类

B、形态类

C、K线类

D、波浪类

【参考答案】：A,B,C,D

16、反映公司在一定时期内生产经营成果的财务报表是()o

A、资产负债表

B、所有者权益变动表

C、利润表

D、现金流量表

【参考答案】：C

17、判断一个行业的成长能力，可以考察的方面有()o

A、需求弹性

B、产业关联度

C、市场容量与潜力

D、行业在空间的转移活动

【参考答案】：A,B,C,D

18、收入政策的目标包括()o

A、长期收入目标

B、收入总量目标

C、短期收入目标

D、收入结构目标

【参考答案】：B,D

19、财政收入包括的主要项目有()o

A、各项税收

B、专项收入

C、其他收入

D、国有企业计划亏损补贴

【参考答案】：A,B,C,D

20、宏观分析所需的有效资料一般包括()o

A、公司的财务资料

B、贸易统计资料

C、国民收入统计与景气动向

D、突发性非经济因素

【参考答案】：B,C,D

四、判断题(共40题，每题1分)。

1、一般而言，协定价格与市场价格间的差距越大，期权的时间价

值越大；反之亦然。()

【参考答案】：错误

【解析】一般而言，协定价格与市场价格间的差距越大，时间价值

越小；反之，则时间价值越大。

2、国际收支包括经常项目和资本项目。经常项目集中反映一国同

国外资金往来的情况，资本项目则主要反映一国的贸易和劳务往来状况。

【参考答案】：错误

3、有价证券的市场价值由证券的预期收益和市场利率决定，也随

职能资本价值的变动而变动。()

【参考答案】：错误

【解析】为虚拟资本载体的有价证券本身并无价值，其交换价值或

市场价格来源于其产生未来收益的能力。它们的价格运动形式具体表现

为：其市场价值由证券的预期收益和市场利率决定，不随职能资本价值

的变动而变动。

4、由于涨跌停板制度限制了股票一天的涨跌幅度，使多空在一个

较小的范围内较量，所以不容易形成单边势。()

【参考答案】：错误

5、评价经营效果并非仅比较一下收益率就行了，还要衡量证券组

合所承担的风险。()

【参考答案】：正确

6、套利是投资者利用同一证券的不同价格来赚取无风险利润的行

为。()

【参考答案】：正确

【解析】套利是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通

过资金的转移而实现无风险收益的行为。

7、自律组织的成立在提高证券分析师的职业水准和树立证券分析

师良好的社会形象方面具有非常重要的作用。()

【参考答案】：正确

【解析】了解证券分析师自律组织的性质、会员组成及主要功能。

见教材第九章第三节，P431o

8、理论上，期货价格一定高于相应的现货金融工具()o

【参考答案】：错误

9、固定资产折旧采用加速折旧法情况下的前几期，其利润要小于

直线法；加速折旧法下末期的利润一般要大于直线法。()

【参考答案】：正确

【解析】固定资产折旧采用加速折旧法情况下的前几期，其利润要

小于直线法；加速折旧法下末期的利润一般要大于直线法。

10、套期保值是以规避现货风险为目的的期货交易行为。()

【参考答案】：正确

11、舍小就大法必须在有更好的投资方向和确信原有股票复涨无望

的条件下才能使用

【参考答案】：正确

12、在寡头垄断的市场上，由于这些少数生产者的产量非常大，因

此他们对市场的价格和交易具有一定的垄断能力。()

【参考答案】：正确

13、威廉指标2—4次触底应当卖出，2—4次触顶应当观望。()

【参考答案】：错误

14、低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高。

【参考答案】：正确

【解析】考虑税收待遇时，在其他条件相同的情况下，大额折价发

行的低利附息债券的税前收益率必然略低于同类高利附息债券。也就是

说，低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高。

15、无套利均衡分析技术是金融工程的核心技术。()

【参考答案】：错误

【解析】分解、组合与整合技术是金融工程的核心技术。

16、一般认为公司的流动比率大于1时，公司的偿债能力较强。()

【参考答案】：错误

【解析】了解财务比率的含义、分类以及比率分析的比较基准。见

教材第五章第三节，P204o

17、认股权证的杠杆作用反映了认股权证市场价格上涨（或下跌）幅

度是可认购股票市场价格上涨（或下跌）幅度的几倍。（）

【参考答案】：正确

18、科学的证券投资分析是投资者投资成功的关键。（）

【参考答案】：正确

【解析】进行证券投资分析的意义主要体现在以下几个方面：①有

利于提高投资决策的科学性；②有利于正确评估证券的投资价值；③有

利于降低投资者的投资风险；④科学的证券投资分析是投资者投资成功

的关键。

19、一国经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇

率变化影响越大。（）

【参考答案】：正确

20、沃尔评分法选择了8个财务比率评价公司的信用水平。（）

【参考答案】：错误

21、货币供应量是指单位和居民个人在银行的各项存款和手持现金

之和，其变化反映着中央银行货币政策的变化，对企业生产经营、金融

市场尤其是证券市场的运行和居民个人的投资行为有着重大的影响。（）

【参考答案】：正确

22、一般来说，股价停留的时间越长，伴随的成交量越大，离现在

越近，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大。（）

【参考答案】：正确

【解析】题干的表述是正确的。

23、转换平价可被视为已将可转换证券转换为标的证券的投资者的

盈不平衡点。（）

【参考答案】：错误

【解析】转换平价可被视为已将可转换证券转换为标的股票的投资

者的盈亏平衡点。

24、工业增加值是指工业行业在报告期内以货币表现的工业生产活

动的最终成果，是衡量国民经济的重要统计指标之一