财务管理实务课件：营运资本管理

营运资本管理

教学要求能组织现金收支平衡，能确定最佳现金持有量了解信用政策内容，明确应收账款的产生与相关成本会进行应收账款信用条件决策能计算存货的经济批量和保本保利期

内容6.1现金管理

一、现金管理的目标

（一）企业置存现金的原因：交易性、预防性、投机性

。

（二）目标：满足生产经营正常需要，避免现金闲置，提高现金收益。（三）现金管理内容：编制现金预算，确定最佳现金持有量，现金日常管理。

二、编制现金预算1.预测现金支用量2.预测现金流入量3.计算现金余缺4.组织现金收支平衡

三、确定现金持有量

1.现金成本持有成本——现金的机会成本；转换成本——现金的交易费用；短缺成本——由于现金持有量的不足，给企业造成的损失。2.最佳现金持有量的确定最佳现金持有量是指机会成本、转换成本、短缺成本之和最低的现金持有量。

最佳现金持有量计算公式：其中：Q——最佳现金持有量；

F——每次的转换成本；

K——现金的机会成本；

TC——现金持有总成本。

例：某企业全年预计需用现金总额为200万元，已知资金的机会成本为10%，每次的转换成本为200元，求最佳现金持有量及现金成本。

四、现金日常管理

1.力争现金流量同步

2.使用现金浮游量

3.加速收款

4.推迟应付款的支付

内容6.2应收账款管理一、应收账款管理的目标

（一）产生应收账款的原因

1.商业竞争

2.销售和收款的时间差距（二）应收账款的功能与成本

1.功能

(1)扩大销售,应对竞争;(2)降低库存。

2.成本(1)机会成本(2)管理成本(3)坏账损失(三)应收账款管理目标扩大功能，降低成本,在应收账款信用政策所增加的盈利和这种政策的成本之间作出权衡。（四）应收账款管理内容制定信用政策、确定信用标准、规定信用条件、制定收账政策

二、信用政策的确定——事前的管理

(一)制定信用标准1.信用标准及其评估

信用标准是指顾客获得企业的交易信用所应具备的最低条件。

2.影响信用标准的因素——定性分析

考虑三个基本因素：

①同行业竞争对手的情况；

②企业承担违约风险的能力；

③客户的资信程度——5C评估系统。

A．信用品质（Character）：客户履约或赖账的可能性。主要通过客户以往付款履约记录进行评价。

B．信用能力(Capacity)：取决于资产特别是流动资产的数量、质量（变现能力）及其与流动负债比率的关系。一般而言，流资数量越多，流动比率越大，表明偿付债务的物质保障越丰厚；反之，偿债能力越差（还要关注企业资产的变现能力）。

C．资本(Capital)：反映客户的经济实力或财务状况的优劣，是客户偿付债务的最终保障。

D．抵押品(Collateral)：客户可作为资信安全程度的资产（为客户实际拥有、有较高的市场性），能提供担保的客户，也可提供信用。

E．其他经济状况(Conditions)：不利的经济环境对客户偿付能力的影响及客户是否具有较强的应变能力。

(二)信用条件决策1.是否赊销决策例：LD企业原采用现销方式销售商品，年销售额为1000万元，销售毛利率为20%，资金成本率为10%。为了扩大销售，业务部门提出改信用期为30天的信用销售方式，预计销售额可扩大40%，但应收账款的管理成本将增加10万元，坏账损失率预计占年销售额的1%，公司要求财务部门提出决策意见。

2.信用期限决策例：FD企业原采用信用期为30天的销售方式，年销售额为1200万元，销售毛利率为20%，资金成本率为10%，管理成本为10万元,坏账损失率为1%。现为了扩大销售，业务部门提出将信用期改为50天，预计销售额可扩大30%，但应收账款的管理成本将增加10万元，坏账损失率预计占年销售额的2%，公司要求财务部门提出决策意见。

3.现金折扣决策例：WD企业原采用信用期为50天的销售方式，年销售额为1500万元，销售毛利率为20%，资金成本率为10%，管理成本为20万元,坏账损失率为3%。现为了及时回笼货款,有人提出了“1/10,N/50”的折扣条件，预计有70%的客户能在10天内付款，这样，管理费用可节约9万元，坏账损失率可下降1%。请问该折扣条件是否有利？

作业1.美利斯公司原采用信用期为40天的销售方式，年销售额为2000万元，销售毛利率为18%，资金成本率为10%，管理成本为13万元,坏账损失率为1.5%。现为了扩大销售，业务部门提出将信用期改为60天，预计销售额可增加2800万元，但应收账款的管理成本将增加12万元，坏账损失率预计达年销售额的2%，请财务部门提出决策意见。

2.丰华企业原采用信用期为60天的销售方式，年销售额为3500万元，销售毛利率为20%，资金成本率为10%，管理成本为23万元,坏账损失率为3%。现为了及时回笼货款,有人提出了“2/10,1/20，N/60”的折扣条件，预计有40%的客户能在10天内付款，有30%的客户能在20天内付款。这样，管理费用可节约9万元，坏账损失率可下降1.8%。请问该折扣条件是否有利？

3.某企业全年需用甲材料250000千克，单价10元/千克，目前企业每次订货费用为400元，单位存货的年储存成本为0.1元/千克，求：

（1）无数量折扣经济批量、进货批次和存货资金平均占用额；

（2）供货方提出，若每次进货100000千克，价格折扣为1%；若每次进货200000千克，价格折扣3%，经济批量为多少？（3）有数量折扣下的平均资金占用额是多少？

(三)收账政策制定1.认真管理，积极收账；2.注意权衡成本与收益的关系。

◆

收账费用与坏账损失的关系:一般而言，收账的花费越大，坏账损失越小。

三、应收账款的日常管理（一）追踪分析——收账之前：客户是否会付款取决于信用品质和客户现金的持有量与调剂程度。（二）账龄分析——账龄结构分析超过信用期1个月、2个月、3个月应收账款少？分别采取不同的方针和策略。

内容6.3存货的管理

一、存货管理的功能与成本

（一）存货的功能

1.保证生产或销售的需要；

2.降低进货成本与生产成本。

(二)存货决策相关成本

1.取得成本

(1)订货成本：指取得订单的成本;

(2)购置成本：指存货本身的价值。2.储存成本

储存成本与储存量及储存时间长短有关。

3.缺货成本指由于存货供应中断而造成的损失，包括材料供应中断而造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失。（三）存货管理的目标

尽量在扩大销售的前提下降低存货成本。

二、存货经济批量存货的经济批量:指在进货总量一定的前提下,使存货总成本最低的每次进货量。

（一）基本经济批量相关成本：订货成本与储存成本。例：企业全年预计销售彩电1000台，每台进价为2000元，每次订货费用为500元，每台彩电的年储存费用为100元，求经济批量。

公式法式中：Q——经济批量；

A——全年进货量；

B——每次订货费用；

C——单位存货年储存费用。

批量订货相关总成本：全年进货批次：N=A/Q=1000/100=10（次）平均占用资金：W=QP/2=100×2000÷2=10000（元）

（二）有数量折扣的经济批量模型

供应商为了吸引顾客购买更多的商品，往往会规定对于购买数量达到或超过某一数量标准时给予购买者价格上的优惠，这个事先规定的数量标准就是折扣点。

相关成本：订货成本、储存成本、进价成本。

例：某企业甲材料的年需要量为4000千克，每千克标准价为20元。销售企业规定：客户每批购买量不足1000千克的，按照标准价格计算；每批购买量1000千克以上2000千克以下的，价格优惠2％；每批购买量2000千克以上的，价格优惠3％。已知每次订货费用为60元，单位材料的年储存成本为3元。要求确定经济进货批量。

分析：（1）无数量折扣经济批量为：（2）比较总成本=订货成本+储存成本+进价成本

TC（400）=4000/400×60+400/2×3+4000×20=81200（元）

TC（1000）=4000/1000×60+1000/2×3+4000×20（1-2%）

=80140（元）

TC（2000）=4000/2000×60+2000/2×3+4000×20（1-3%）

=80720（元）经济批量为1000千克,进货批次为4次。

四、存货的控制（一）存货的储存期控制

1.存货储存期包括：保质期、保本期、保利期。

2.费用划分：变动费用：随储存期变化而同向变化的费用；固定费用：不随储存期变化而变化，相对稳定的费用。

3.储存期的计算：保本储存期=（毛利-固定储存费-销售税金及附加）÷每日变动储存费保利储存期=[毛利-固定储存费-销售税金及附加-目标利润]÷每日变动储存费

例：某企业经营自行车，每辆售价为260元，进价为200元，各种固定费用为10元，日变动费用为0.5元，求：（1）保本储存期；（2）若要求实现20元利润，储存期应控制在多少天内？

（二）ABC重点控制法

ABC控制法是属于定性控制模式，存货控制的时候按照重要程度划分为A、B、C三类。

1.分类的标准主要有两个：一是金额标准（最基本