基于哈佛框架下的本田汽车财务报表分析

PAGEPAGE16基于哈佛框架下的本田汽车财务报表分析种新型的财务分析体系，为相关人员提供更全面的财务信息。文中首先对本田汽车的战略进行了分析，其次通过对资产负债表、利润表、现金流量表等财务指标的总结，对本田汽车进行了会计分析。再次对本田汽车的营运能力管理者提供合理的参考价值。关键词：哈佛框架；本田汽车;财务分析1.1研究背景随着人们的物质水平提高，再加上人们消费观念的改变，汽车的需求量在不断增加，汽车行业的竞争也越来越激励。本田汽车作为一个跨国企业，更是要为企业做好长远的战略部署，要为整个企业做好长远战略部署，需要更全景分析。哈佛分析框架打破了传统财务分析的局限，弥补了传统财务分析的不足，并与传统财务报表分析相结合。因此，本文打破传统财务分析的局限，以财务信息为基础，从战略的角度，为企业提供更为科学的意见。1.2研究意义田汽车的发展战略和财务可以为其他汽车企业提供参考。本文结合了当前一些主要的财务分析，总结了国内外研。一方面有助于科学诊断本田汽车的财务状况，运用科学方法分析本田汽车的财务状况，找出该财务状况所体现的问题，从而为企业相关者提供合理的战略决策。另一方面全面反映公司的经营状况，为投资者的决策提供全面的信息。1.3国内外研究综述1.3.1国外研究现状力的理论依据。Palepu（2000）［1］在杜邦分析体系的基础上，阐述了帕利普财务分析体系。该体系将常用的财务比率划分为盈利比率、资产比率、现金流量比率和偿债比率四个方面。并对这四个比率进行逐步解释和分析，进而分析各个比率指标数据变化的原因。ErichA.Helfert（2001）［2］合，总结归纳出财务报表和企业的筹资活动、投资活动、经营决策活动的联系。哈佛学者KrishnaG.Palepu、Paul.M.Healy和Victor.L.Bernard（2002）［3］在《BusinessAnalysisandValuation了人员以企业战略为分析的基础和起点，对企业财务逐步分析。及时掌握企业在经营过程中的状况以及明确企业发展趋势。并结合与评价，使公司把握市场机遇。Feng和Cao（2017）［4］认为，哈佛分析框架能够综合覆盖战略、会计、财务、前情况进行预测和评估，这四个流程构成完整的财务分析框架。1.3.2国内研究现状根据樊行健（2004）［5］的研究表明企业不只是一个经济个体，传统财务报表分析只是将企业作为一个经济个体去分析，而忽视了企业所要承担的社会责任和履行的社会义务。为此他以目前的财务信息为基任和履行的义务作出合理的评价。黄世忠（2007）［6］采用传统财务报表分析并结合现金流量、盈利能力建立了一个更全面的逻辑结构，用以对美国有名的汽车公司福特和微软公司进行系统研究，在财务分析的基础上阐释做大和做强的区别。李俊东（2013）［7］解释了哈佛分析框架是新型财务分析方法，是概括和总结了传统财务分析的优势，对传作出合理预测。并表明在作前景预测时，要确保预测的科学性就要把企业的风险评估和财务报告相结合。陈璐莹（2017）［8］理、研发和推广新能源汽车实质性建议。1.3.3国内外研究总结的后面的其他分析。对报表进行理论与实际、定量与定性相结合，不断进行补充与完善，使财务分析不再是单一的基本国情，使得我国的研究体系也逐渐变得完善。总体看来，国内的财务分析与国外相比创新较少，因此本文选用本田汽车，把哈佛框架引入本田汽车的财务报表分析，为本田汽车财务分析提供参考和借鉴。1.4研究内容与研究方法1研究内容得到更好的发展。本文共有五个章节，第一章是引言，包含的内容有研究背景、研究意义、国内外研究综述、研财务分析方法的不足，并介绍哈佛分析框架的优势。第三章是用哈佛分析框架分析本田汽车财务报表，包含的内合理建议。1.4.2研究方法文献研究法：通过网上搜集或去图书馆查阅等方式搜集大量关于财务方面的数据资料，整理总结出这些理论。案例研究法：选择本田汽车为研究对象，查找本田汽车近几年的财务数据，了解本田汽车的经营背景、汽车的各项财务指标，把不同年份的数据进行比较，最后对所有数据进行整理掌握本田汽车的经营环境，发现公司存在的经营问题。定性和定量研究法：采用哈佛分析框架理论，以战略分析为基础和起点，分析本田汽车的产品结构、经有分析的结论，对本田汽车未来发展进行预测分析。2相关理论概述2.1财务分析理论与哈佛分析框架2.1.1财务分析的概念企业的方法对企业的各类的活动进行分析和总结。为企业的管理人员、投资人员或其他相关人员了解企业过去，便于研究总结企业经营状况，也为企业未来的发展状况提供充分可靠的信息助于相关人员做出科学决策。2.1.2传统财务分析的方法1、比较分析法走向。2、比率分析法比率分析法是用会计的准则和方法计算出企业各个阶段的数据，根据这些数据用公式或者企业的专门方法依次3、因素分析法响，分析造成影响的各个因素。2.1.3传统财务分析方法的不足方法的不足具体表现为以下几点：1、比较分析法的不足，在实际运用中要与企业经营的实际情况相符合，在选择与自己企业相比较的企业时，情况。正因为如此，在作比较分析时很难找到跟自己企业差距不大的企业，即使是找到了，也会因为两个不同企业用的不同的会计数据而造成很大的差异，最终造成比较分析出的结果不准确。2、趋势分析的不足，趋势分析法在分析数据时是比较数据的纵向，只关注数据的百分比，而不关注数据金额样就很难找到与自己企业相差不大的同类企业进行比较。相比较的企业之间用不同的会计政策也会造成企业之间相同数据的差异不同，其次是趋势分析法不能反映对财务数据是否有影响，这些方面的不足都会使分析结果的不准确。3数据的因素也不同，分析财务数据的方法不同，因此造成的影响也会有所不同。4势，容易使分析出的结果太片面没有说服力。2.2哈佛分析框架概述身情况的优点和不足之处，计分析、财务分析和前景预测四个部分。哈佛分析框架是以传统财务分析为基础，结合企业所处的环境，全面分析企业合理地明确企业的未来发展向。据信息在财务报表中展现出。2.2.1战略分析定经营方向。收集和整理相关数据，业的盈利能力进行了解个总结。得出对企业比较有指导意义的战略结论，为战略决策者提供一定的决策支持。战略分析中常见的分析方法有：SWOT分析、环境分析，SWOT自身的产品结构资源、价格、管理模式等优势和不足，再分析企业所处的环境，如竞争对手、市场结构，品牌影响、发展方向转变等。从而为公司社会文化因素和技术因素等进行分析，把握各个因素中环境的变化趋势，尽可能的利用好对企业发展有所帮助的机会，为企业的不利发展做好长远打算。2.2.2会计分析业的资产及存货比重以及企业的经营业绩，明确企业的发展方向，为决策者科学的决策提供依据，帮助企业找到自身经营的不足。2.2.3财务分析少和增减的方向，掌握数据变化的趋势，分析得出这些数据发生变化的原因及对企业的影响，从而对企业的财务状况及经营成果有更清晰的认识。2.4前景分析对公司的管理模式和资金投入比重。综合这四个部分，哈佛分析框架中的战略分析、会计分析、财务分析及前景分析各自都有自己的作用，相辅相成，缺一不可。2.3哈佛分析框架的优势财务分析的不足，把企业的各项数据指标与发展环境联系起来为企业提供了好多帮助。首先，新的分析体系与传结构明确企业未来的发展方向。其次是新的分析方式实用性强，财务人员可以根据企业自身的情况选择适合的分环境分析企业所采用的管理措施、了解企业的产品结构、竞争对手等，再根据这些情况选择适合的会计政策测算效帮助企业及时调整管理方式和产业结构。3本田汽车财务报表哈佛框架分析3.1本田汽车公司概况本田是日本一家跨国交通工具及机械制造公司。该公司于1948年9月在日本静冈县滨松市由本田一郎创立，总部在日本东京，本田公司1977年在美国纽约上市，本田公司主要业务有：汽车、摩托车、引擎、飞机及电力设备的生产。主要车型有：雅阁、思域、凌派、歌诗图等，在2018年世界500强中排名第30名，是世界上最大的摩托车制造商，以及世界上最大的内燃机制造商。到2012年本田在全世界28个国家拥有1251800万以上。1991年的汽车。在2021年一月，本田还参与投资Cruise公司。公司成立以来，本田一直有着让世界各地顾客满意的理念善。未来本田会坚持三个喜悦的公司理念，一如既往的为消费者提供最优质的产品和服务。3.2本田汽车战略分析3.2.1产品定位会考虑质量和性能问题。根据多年的销量总结和品牌效应本田汽车把自己的目标客户归为以下几种：第一类是25岁以下的青年，刚从学校毕业或者是刚走上工作岗位，对汽车的性能等还不是很了解，对汽车的认首先会考虑汽车的款式色彩等。有一定品牌影响力的汽车，因此会选择跑车赛车等比较时尚有个性的风格。程度等。这类群体的消费观念比较理性、务实。这类群体目前被本田汽车定位为重要目标群体，且这类群体在整求程度不高，他们更注重的是汽车的性能、质量和耗能。2.2环境优劣势分析(1)优势发展中国家，拥有全球最大的消费市场，本田汽车在中国也具有很大的市场，就中国现在的发展情况来看，中国少，本田在中国的市场还只是一些发展比较好的城市，而对于其他地区的市场还没有打开。又因为国家政策的完形势良好。(2)劣势汽车作为跨国企业，产品走的是中高端路线，市场定价比一般的汽车高，再加上本田汽车的保养成本较高，而中道路交通的完善，国家新修了大量高速公路，随之城市停车费、汽车保险费、修车费、高速公路过路费等费用的增加，也给很多车主带来了经济负担。恶劣的用车环境也是当经世界的一大难题。3.3本田汽车会计分析3.3.1识别关键会计政策与会计估计计，本章的内容是对本田汽车的会计政策和会计估计进行识别和分析。表1本田汽车主要资产占总资产的比重项目20192018201720162015存货（%）7.637.797.867.177.19应收账款（％）3.1344.344.174.56固定资产（％）37.5336.436.9638.5337.41资产占比总计48.2948.1949.1949.8749.16表1重较大且具有代表性。因此下面将对此科目进行会计分析。3.3.2存货会计分析表2本田汽车2015-2019年存货基本情况项目20192018201720162015存货（美元）144.56亿143.36亿143.25亿122.42亿124.84亿资产总额（美元）1895.37亿1844.80亿1819.39亿1701.35亿1737.32亿所占比例7.637.797.877.197.17（%）从表2可以看出本田汽车在2015年-2019年期间存货和资产都是呈上升趋势，从表中可以清晰看到在2015年-2019汽车公司销量很好，存货只占有很小的比例，这样就加大了资金的流转。说明本田汽车未来生产呈现良好趋势。3.3.3应收账款会计分析项目20192018201720162015应收账款（美元）

127.21亿 126.01亿 52.23亿 38.74亿 30.66亿流动资产（美元）282.80亿251.10亿166.50亿112.70亿124.60亿营业收入517.10亿465.30亿340.00亿336.90亿341.50亿（美元）资产总计624.00亿539.10亿427.50亿347.00亿325.60亿（美元）应收账款占44.9850.1839.4434.3724.61流动资产比例（%）应收账款占24.6027.0819.3111.508.98营业收入比例(%)应收账款占20.3823.3712.2211.169.42例（%）由表3可以看出2015年至2019年本田汽车公司流动资产除2016年外一直在增长，且增长幅度很大，2019年流动资产达到282.80亿美元，2019年流动资产比2015年增长了2.25倍，营业收入除2016年有轻微下降外在这五年间2019年营业收入比20151.52015年的30.66亿美元大幅度上升，于2019年达到127.21亿美元，比2015年增长了4.2倍左右，说明公司应加强应收账款的管表4本田汽车公司应收账款坏账准备计提情况项目20192018201720162015应收账款余134.24131.8055.3540.7831.647.035.793.122.047.035.793.122.040.98应收账款账 127.21126.0152.2338.7430.66（亿美元）美元）坏账准备计 5.24 4.39 5.64 5.00 3.10提比率（%）由表4可知，应收账款余额和应收账款账面价值从2015年到2019年一直持续增长，表明企业的各项产品销售稳左右，波动幅都度比较平稳，符合企业的计提比例。坏账准备计提比例从2015年以来呈上升趋势，说明企业可能了坏账准备的计提比例，但还是会对公司财务结构的稳定性存在影响，应该加强管路，采用一些方法比如支付折扣等鼓励顾客尽早支付，以便于公司及时收回货款。3.3.4固定资产会计分析表5固定资产情况项目20192018201720162015账面原值累计折旧181.7648.64166.7740.74137.3533.33127.6827.85109.9022.72（亿美元）账面净值133.12126.03104.0399.84100（亿美元）减值准备3.113.122.122.272.16账面价值130.02122.90101.9197.5785.02（亿美元）固定资产成73.2475.5775.7478.1979.33新率（%）固定资产占20.8322.8023.8428.1226.11重（%）减值准备计1.711.871.541.781.97提比率（%）分析后可以得到以下结论。固定资产原值从2015年到2019定资产减值准备的计提比例变化幅度不大，比较稳定，表明公司厂房、机器设备等固定资产的使用寿命较长。固定资产占总资产的比重除2015，公司的流动资产变现能力强，企业的资产流动性快，对于企业的发展有所帮助。从固定资产的成新率看，比率逐年下降，说明企业对固定资产的更换频率较低，企业在未来的管理中应注意固定资产的磨损和老旧程度，及时更换机器设备。3.4本田汽车财务分析3.4.1偿债能力分析表6本田汽车2015-2019年偿债能力指标项目20192018201720162015流动比率1.261.231.231.211.14速动比率0.990.960.960.960.90资产负债率59.5058.0557.4460.0761.43（%）产权比率146.94138.38134.99150.45159.24（%）存货周转率9.4910.2210.6410.4610.39应收账款周20.9219.9419.6417.6017.73转率然本田汽车2015年至2019年中5年的数据都在正常范围内，但要使流动比率更可靠，还要看企业流动资产的变现能力，因此应该关注存货周转率和应收账款周转率。虽然存货周转率在2015年至2017年有所增长，但都一直低于平均水平，且变化幅度不大，转率属于稳定水平，基本符合公司发展，速动比率中不包含存货，只用考虑应收账款的变现能力，所以应收账款和产权比率除2016年有所增长，其余年份都在下降，2019年资产负债率比2015年下降了百分之二左右，产权比率也比2015企业的财务不够稳定，需要加强管理。3.4.2盈利能力分析表7本田汽车2015-2019年盈利能力指标项目收入（日元）

201993万亿

201889万亿

201715.36万亿

201614.00万亿

201514.60万亿收入增长 -6.03 3.43 9.73 -4.12 9.55（%）毛利（日元） 3.08万亿 3.31万亿 3.36万亿 3.13万亿 3.27万亿毛利增长 -6.90 -1.57 7.25 -4.14 9.06（%）资产周转率 0.73 0.80 0.80 0.75 0.80资产净利率 3.07 5.53 3.32 1.88 2.96净资产收益 5.60 7.53 13.91 8.77 4.97率（％）销售毛利率 20.62 20.82 21.88 22.38 22.39（%）销售净利率 3.42 4.26 7.35 4.85 2.78（%）由数据可以看出本田公司毛利率在20172017年以后本田汽车在汽车新能源方面投入大量研发资金，并且没有控制好研发成本及进行有效的成本管控，所以本田汽车公司应该加强成本的控制和管理。其次，本田汽车的资产净利率和净资产收益率的变化大致相同，都在20172018年有突增外2018年的营业利润增加，但资产净利率都保持在3%左右，说明本田汽车盈利能力水平不高，进而说明本田汽车应该提高营业净利率来加强企业的盈利能力。从净资产收益率看，本田汽车净资产收益率也是除2017资产净收益率是衡量企业利用资金创造利润的能力，数据反映企业盈利能力水平不强，很可能是因为企业没能管理和控制好成本导致净资产收益率不高，从而影响本田汽车的盈利能力。3.4.3营运能力分析表8本田汽车2015-2019年营运能力指标项目20192018201720162015应收账款周17.6017.7317.1117.717.69转率存货周转率10.4610.399.419.818.78总资产周转0.750.800.770.830.76率应收账款周20.4520.3121.0420.3346.82转天数存货周转天34.4334.6638.2636.7041.01数总资产周转478.15天数451.88465.59434.75472.78由表8可知2015至2019年本田汽车公司应收账款周转率一路走高，在同行业中属于中等水平，总体来说比较稳定，从2017账款周转率变高，说明企业应收账款的回收率高。从上表应收账款天数看出本田汽车应收账款周转天数较短，债周转率来看，在存货水平稳定的情况下，存货周转率越高越好，本田汽车存货周转率呈上升趋势，说明本田汽车存货积压现象不严重，根据本田汽车财务年报显示，2017上，由于近几年人们的环境保护意识更强，因此本田汽车的新能源汽车畅销。因此本田汽车的存货控制合理。除此之外可以发现本田汽车的总资产周转率除2016年及2018年有所上升外都保持在一个固定的水平，甚至在2019年有所管理，其次还需注意自身的发展情况，使营运能力符合企业的发展才能成为领先企业的代表。4.4成长能力分析项目 2019201820172016项目 20192018201720162015营业收入增11.1336.870.91-1.35-16.65营业利润增101.0831.65-34.72367.67124.73利润总额增-90.8628.99-12.64-40.85-50.23净利润增长 -94.3543.64-22.26-35.64-46.71长率（%）率（％）由表9可以看出本田汽车营业收入增长率、营业利润增长率在2015年至2018年呈现先下降后上升的趋势，利润2019年急剧下降，从正向增长变为反向增2019年与资产和收益相关的15项高达812上购置税退税的影响，使本田汽车2019年的销量下降从而导致2019年营业收入增长率比2018年下降25.74%。进而影响净利润的变化。这样的利润结构说明企业主营业务表现不佳，成长能力较弱。总的来说，本田汽车在这几年发展不错，虽然在2017化了产品结构，开展全面战略部署，满足了不同消费者的需求，因此本田汽车公司发展前景比较好的。3.5本田汽车前景分析城市还没有普及。因此汽车消费就中国来说消费市场还没有打开，再加上随着人们生活水平的提高和消费观念的汽车行业正面临转型，新能源汽车逐步代替传统汽车，本田汽车作为一个跨国企业，在新能源汽车研发方面也作了表率，投入了大量资金，响。个涉及各种产业和娱乐的领域里不断开拓着事业。本田汽车还在不断优化自己的产品结构，本着“哪里有需求，就在哪里生产的基本方针”和“，发挥特有的挑战精神，开始种种努力。本田汽车无论在技术力量上还是在生产规模上一定会成长为领先世界的一流企业。4本田汽车分析结果评价及未来发展优化建议4.1本田汽车分析结果评价措施，对公司的发展会有很大的促进作用。从本田汽车的会计分析中发现对存货、固定资产及应收账款采用的会本田公司的资产逐年增加存货减少，可见本田公司销量呈现良好趋势；应收账款数据中本田公司应收账款逐年上节。增强短期偿债能力。公司负债增长速度过快，未来可能存在难以通过负债手段融入资金的状况应加以调整财务结构。本田公司在新能源方面投入了大量资金，没有控制和管理好成本，盈利能力水平不高。总资产周转率、营业收优势，再加上国家倡导绿色环保，因此本田汽车应该在新能源汽车研发上投入资金，优化产品结构，积极向新能源汽车靠拢。4.2本田汽车未来发展优化建议4.2.1适时调整战略为调动员工积极性，防止企业员工跳槽造成企业人才流失在适合自己的岗位工作，让员工对自己的岗位感兴趣，从内心喜欢上这份工作。采取人员考核制度考核员工的各和表现突出的员工给与不同程度的奖励，充分调动员工的积极性，提高员工的工作效率，为企业的发展提供人才基础。2.加强研发投入气排放系统，尽力研发清洁型新能源汽车，降低汽车尾气污染。让绿色出行真正落于实践，让企业在市场大环境中站稳脚跟，提升企业竞争力。2.2加强资产管理1.降低生产成本各个层次原材料的价格，选择相同质量中价格更低廉的供应商为企业提供材料供应，加大研发中人力、财力、物行回收生产再利用。这样不仅从根本降低了企业生产成本，增加企业产品利润，还能解决一部分环境污染问题，使资源得到充分利用。2.提高固定资产成新率生产技术要求较高，为了生产出更多更好的产品，赢得大众的青睐，企业需要定期更换固定资产中的生产研发的未来的发展打下坚实的基础。4.2.3优化产品结构世界上每一种能源都不是取之不尽用之不竭的，我们应该合理开发利用每一种资源，对于汽油燃油等资源价格的上涨，本田汽车应顺应顺应，提高企业创新能力和科研水平，推出全新的新能源汽车，利用每个工厂当地的资源，打造全新的电动车和少量燃料电池汽产品，提升企业品牌知名度，增强企业竞争力和市场占有率。促进企业未来友好发展。2.4建立合作关系系，达成长久供应战略，使供应商为企业的生产提供全方位、多元化的原材料供应，以便企业能够提高工作效更好的服务和高质量的产品，为企业未来发展打下坚实的基础，真正成为行业领导者，在市场竞争中取得胜利。参考文献Palepu,Bernard&Healy.FinancialAnalysisToolsandTechniques[M].NewYork:McGraw-Hill,2000.ErichAHelfert,FinancialAnalysisToolsa