四月证券从业资格考试《证券投资分析》期中训练试卷含答案及解析

四月证券从业资格考试《证券投资分析》期中训练试卷含答案及

解析

一、单项选择题(共60题，每题1分)。

1、以()为标志，对于影响我国资本市场发展的深层次问题和结

构性矛盾从根本上解决创造了条件。

A、《证券法》和《公司法》的修订完成

B、股权分置改革的完成

C、融资融券制度的推出

D、中国证券监督管理委员会的成立

【参考答案】：A

【解析】考点：掌握影响证券市场供给和需求的因素以及影响我国

证券市场供求关系的基本制度变革。见教材第三章第三节，P128o

2、开盘价与最高价相等，且收盘价不等于开盘价的K线被称为

()O

A、光头阳线

B、光头阴线

C、光脚阳线

D、光脚阴线

【参考答案】：B

3、由四种证券构建的证券组合的可行域是()o

A、均值标准差平面上的有限区域

B、均值标准差平面上的无限区域

C、可能是均值标准差平面上的有限区域，也可能是均值标准差平

面上的无限区域

D、均值标准差平面上的一条弯曲的曲线

【参考答案】：C

【解析】考点：熟悉证券组合可行域和有效边界的含义。见教材第

七章第二节，P345—346o

4、旗形和楔形是两个最为著名的持续整理形态，休整之后的走势

往往是OO

A、与原有趋势相反

B、与原有趋势相同

C、寻找突破方向

D、不能判断

【参考答案】：B

5、下列各项中不属于股东权益范畴的是()o

A、资本公积

B、净资产

C、股本

D、盈余公积

【参考答案】：B

6、个体心理分析基于()三大心理分析理论进行分析，旨在解决

投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。

A、人的生存欲望、人的权力欲望、人的存在价值欲望

B、人的生存欲望、人的发展欲望、人的存在价值欲望

C、人的创造欲望、人的发展欲望、人的权力欲望

D、人的创造欲望、人的权力欲望、人的存在价值欲望

【参考答案】：A

【解析】个体心理分析基于人的生存欲望、人的权力欲望、人的存

在价值欲望三大心理分析理论进行分析，旨在解决投资者在投资决策过

程中产生的心理障碍问题。

7、根据技术分析理论，不能独立存在的切线是()o

A、扇形线

B、通道线

C、百分比线

D、速度线

【参考答案】：B

8、每一证券都有自己的()特性，而这种特性又会随着各相关因

素的变化而变化。

A、风险一收益

B、固定性

C、随机性

D、流动性

【参考答案】：A

【解析】每一证券都有自己的风险…收益特性，而这种特性又会随

着各相关因素的变化而变化。

9、贴水出售的债券的到期收益率与该债券的票面利率之间的关系

是()。

A、到期收益率等于票面利率

B、到期收益率小于票面利率

C、到期收益率大于票面利率

D、无法比较

【参考答案】：C

10、作为信息发布主体，()所公布的有关信息是投资者对其证券

进行价值判断的最重要来源。

A、证券交易所

B、银行

C、上市公司

D、证券结算机构

【参考答案】：C

【解析】作为信息发布主体，上市公司所公布的有关信息是投资者

对其证券进行价值判断的最重要来源。

11、某债券面值100元，每半年付息一次，利息4元，债券期限为

5年，若一投资者在该债券发行时以108.53元购得，其实际的年收益

率是OO

A、6.25%

B、5.88%

C、6.09%

D、6.41%

【参考答案】：C

12、收入政策的总量目标着眼于近期的()o

A、经济与社会协调发展

B、产业结构优化

C、宏观经济总量平衡

D、国民收入公平分配

【参考答案】：C

【解析】收入政策的总量目标着眼于近期的宏观经济总量平衡。

13、在下列()市场中，技术分析将无效。

A、弱式有效

B、半强式有效

C、半弱式有效

D、强式有效

【参考答案】：B

14、最著名和最可靠的反转突破形态是()o

A、头肩形态

B、圆弧顶形态

C、双重顶(底)

D、喇叭形

【参考答案】：A

【解析】头肩形态是最著名和最可靠的反转突破形态。

15、如果股价原有的趋势是向上，进入整理状态时形成上升三角形,

那么可以初步判断分析的趋势会OO

A、继续整理

B、向下突破

C、向上突破

D、不能判断

【参考答案】：B

16、从法律法规出台的顺序来看，中国证券监督管理委员会对证券

投资咨询从业人员的行政监管起于OO

A、1996年

B、1997年

C、1998年

D、1999年

【参考答案】：B

【解析】中国证券监督管理委员会对证券投资咨询从业人员的行政

监管起于1997年。

17、股票在会计上被分类为流动资产，是基于它的()o

A、波动性

B、风险性

C、流动性

D、收益性

【参考答案】：C

18、分析某行业是否属于增长型行业，可采用的方法有()o

A、用该行业的历年统计资料来分析

B、用该行业的历年统计资料与一个成熟型行业进行比较

C、用该行业的历年统计资料与一个增长型行业进行比较

D、用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较

【参考答案】：D

【解析】分析某行业是否属于增长型行业，可利用该行业的历年统

计资料与国民经济综合指标进行比较。

19、某投资者的一项投资预计两年后价值10万元，假设必要收益

率是20%,下述哪一数值最接近按复利计算的该投资的现值？()

A、6万元

B、6.5万元

C、7万元

D、7.5万元

【参考答案】：C

20、()对市场上的“羊群效应”、股价瞬间暴涨暴跌等非理性现

象的解释，为人们理解金融市场提供了一个新的视角。

A、基本分析流派

B、有效市场理论

C、个体心理分析

D、行为金融学

【参考答案】：D

【解析】行为金融学对市场上的“羊群效应”、股价瞬间暴涨暴跌

等非理性现象的解释，为人们理解金融市场提供了一个新的视角。

21、ETF的汉译名称为()。

A、存托凭证

B、交易所交易基金

C、上市开放式基金

D、指数参与份额

【参考答案】：B

22、实质性重组一般要将被并购企业()以上的资产与并购企业的

资产进行置换，或双方资产合并。

A、30%

B、50%

C、60%

D、75%

【参考答案】：B

【解析】实质性重组一般要将被并购企业50%以上的资产与并购企

业的资产进行置换，或双方资产合并。

23、就我国的市场而言，下面说法正确的是()o

A、沪市的上证50ETF基金跨一、二级市场交易方式可以实现T+1

交易

B、深市的10F基金跨一、二级市场交易方式可以实现T+0交易

C、普通开放式基金从申购到赎回，一般实行T+7回转制度

D、权证的交易方式采取的T+1的交易制度

【参考答案】：C

24、道琼斯分类法将大多数股票分为()o

A、农业、工业和商业

B、制造业、建筑业和金融业

C、工业、公用事业和高科技行业

D、工业、运输业和公用事业

【参考答案】：D

【解析】道琼斯分类法将大多数股票分为工业、运输业和公用事业。

25、RS1指标值大于80,出现了两个一波低于一波的波峰，但股价

越走越高，这就是所谓的OO

A、底背离

B、顶背离

C、双重底

D、双重顶

【参考答案】：B

26、在联合国经济和社会事务统计局制定《全部经济活动国示标准

行业分类》中，把国民经济划分为()个门类。

A、3

B、6

C、10

D、1

【参考答案】：C

【解析】考点：掌握行业分类方法。见教材第四章第一节，P134O

27、某投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险。那么该投资者

无差异曲线为()O

A、一根竖线

B、一根横线

C、一根向右上倾斜的曲线

D、一根向左上倾斜的曲线

【参考答案】：A

28、下列不属于证券组合管理特点的是()o

A、强调构成组合的证券应多元化

B、承担风险越大，收益越高

C、证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而增加

D、强调投资的收益目标应与风险的承受能力相适应

【参考答案】：C

【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教

材第七章第一节，P322o

29、证券组合管理中第二步证券投资分析是指()。

A、发现价格波动幅度大于市场组合的证券

B、对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析

C、预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动情况

D、综合衡量投资收益和所承担的风险情况

【参考答案】：B

30、最优证券组合为()o

A、所有有效组合中预期收益最高的组合

B、无差异曲线与有效边界的相交点所在的组合

C、最小方差组合

D、所有有效组合中获得最大的满意程度的组合

【参考答案】：D

考点：熟悉最优证券组合的含义和选择原理。见教材第七章第二节,

P340o

31、套利是针对()进行交易的。

A、基差

B、价差

C、方差

D、标准差

【参考答案】：B

32、目前某一基金的持仓股票组合的Bs为1.2,如基金经理预测

大盘将会下跌，他准备将组合的BF降至0.8,假设现货市值为1亿元,

沪深300期货指数为3000点，则他可以在货市场卖空的合约份数为

()O

A、35份

B、-35份

C、36份

D、-36份

【参考答案】：D

考点：掌握股指期货套期保值交易实务。见教材第八章第二节，

P392o

33、分解、组合和整合技术都是对金融工具的结构进行整合，其共

同优点在于（）。

A、成熟、稳定

B、针对性和固定性

C、灵活、多变和应用面广

D、步骤的科学性

【参考答案】：C

34、（）不在区位分析的范围内。

A、区位内的自然和基础条件

B、区位内政府的产业政策

C、区位的地理位置

D、区位内的比较优势和特色

【参考答案】：C

【解析】考点：熟悉经济区位分析的目的和途径。见教材P181〜

1820

35、一般选择投资中风险、中收益证券，如指数型投资基金、分红

稳定持续的蓝筹股及高利率、低等级企业债券等的投资者属于（）投资

者。

A、保守稳健型

B、稳健成长型

C、积极成长型

D、以上都不是

【参考答案】：B

36、某认股权证的理论价值为7元，市场价格为9元，则该认股权

证的溢价为()O

A、2元

B、-2元

C、16元

D、9元

【参考答案】：A

【解析】计算如下：认股权证的溢价=9—7=2(元)

考点：掌握认股权证溢价计算公式。见教材第二章第四节，P66O

37、某认股权证的理论价值为7元，市场价格为9元，则该认股权

证的溢价为()O

A、2元

B、-2元

C、16元

D、9元

【参考答案】：A

38、股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股息

的模型是()。

A、现金流贴现模型

B、零增长模型

C、不变增长模型

D、市盈率估价模型

【参考答案】：B

【解析】考点：熟悉计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金

流贴现模型。见教材第二章第三节，P46o

39、下列属于选择性货币政策工具的是()o

A、法定存款准备金率

B、再贴现政策

C、公开市场业务

D、直接信用控制

【参考答案】：D

40、在过去的40多年中，美国制造业PM1的峰值可()商业高潮

6—18个月左右，()商业低潮2〜16个月左右。

A、领先领先

B、领先滞后

C、滞后领先

D、滞后滞后

【参考答案】：A

【解析】考点：熟悉PM1概念及其应用。见教材第三章第一节，

P77O

41、在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，往后

股价反而向下突破了这个上升趋势的支撑线，通常这意味着()O

A、上升趋势开始

B、上升趋势保持

C、上升趋势已经结束

D、没有含义

【参考答案】：C

42、()以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据。

A、基本分析流派

B、技术分析流派

C、行为分析流派

D、学术分析流派

【参考答案】：B

【解析】考点：掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、

理论基础和内容。见教材第一章第三节，P14o

43、衡量证券组合每单位风险所获得的风险溢价的指标是()o

A、B系数

B、詹森指数

C、夏普指数

D、特雷诺指数

【参考答案】：D

44、下列关于证券投资理念的说法，错误的是()o

A、在我国目前证券市场中，价值挖掘型投资理念、价值发现型投

资理念和价值培养型投资理念三者并存

B、相对于价值发现型投资理念，价值挖掘型投资理念给广大投资

者带来的投资风险小

C、在价值培养型投资理念指导下，投资行为既分享证券内在价值

成长，也共担证券价值成长风险

D、以价值发现型投资理念指导投资能够较大程度地规避市场投资

风险

【参考答案】：B

45、假设某认股权证目前股价为5元，权证的行权价为4.5元，存

续期为1年，股价年波动率为0.25,无风险利率为8%,则认股权证的

价值为()o已知累积正态分布表N(l.34)=0.908,N(l.09)=0.862,

e-0.08=0.923lo

A、0.96元

B、0.54元

C、0.66元

D、0.22元

【参考答案】：A

46、某公司可转换债权的转换比率为20,其普通股股票当期市场

价格为40元，债券的市场价格为1000元，则()。

A、转换升水比率20%

B、转换贴水比率20%

C、转换升水比率25%

D、转换贴水比率25%

【参考答案】：C

47、下列属于选择性货币政策工具的是()o

A、法定存款准备金率

B、再贴现政策

C、公开市场业务

D、直接信用控制

【参考答案】：D

48、()是通过对已存在资料的深入研究，寻找事实和一般规律，

然后根据这些信息去描述、分析和解释过去的过程，同时揭示当前的状

况，并依照这种一般规律对未来进行预测。

A、历史资料研究法

B、调查研究法

C、归纳与演绎法

D、数理统计法

【参考答案】：A

49、公司的速动比率是()o

A、2.78

B、2.53

C、2.20

D、1.56

【参考答案】：C

50、下列关于0B0S指标的应用法则，错误的是()o

A、当0B0S的取值在0附近变化时，市场处于盘整时期

B、当0B0S为正数时，市场处于下跌行情

C、当0B0S达到一定正数值时，大势处于超买阶段，可择机卖出

D、当0B0S达到一定负数时，大势超卖，可伺机买进

【参考答案】：B

51、如果股价原有的趋势是向上，进入整理状态时形成上升三角形,

那么可以初步判断今后的走势会()O

A、继续整理

B、向下突破

C、向上突破

D、不能判断

【参考答案】：C

52、中国证券业协会证券分析师专业委员会于（）在北京成立。

A、2000年7月5日

B、2000年7月6日

C、2001年7月5日

D、2001年7月6日

【参考答案】：A

53、久期的概念最早来自（）对债券平均到期期限的研究。

A、麦考莱

B、特雷诺

C、夏普

D、罗斯

【参考答案】：A

54、组建证券投资组合时，涉及（）。

A、确定具体的投资资产和对各种资产的投资比例

B、决定投资目标和可投资资金的数量

C、对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合具体

特征进行考察分析。

D、投资组合的修正和业绩评估

【参考答案】：A

55、葛兰碧法则认为，在一段的长期下跌形成谷底后，股价回升，

然后再度跌落至原谷底附近，或高于谷底，当第二谷底的成交量低于第

一谷底时，()O

A、是股价将要下跌的信号

B、是股价将要上升的信号

C、是股价不会变化的信号

D、无法判断

【参考答案】：B

【解析】掌握葛兰碧的量价关系法则。见教材第六章第二节，P302o

56、在决定优先股的内在价值时，()相当有用。

A、零增长模型

B、不变增长模型

C、二元增长模型

D、可变增长模型

【参考答案】：A

57、会计政策是指()o

A、企业对其结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础

所作的判断

B、自年度资产负债表日至财务报告批准报出Ft之间发生的需要告

诉或说明的事项

C、可能导致企业发生损益的不确定状态或情形

D、企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会

计处理方法，是指导企业进行会计核算的基础

【参考答案】：D

【解析】本题考查会计政策的概述。会计政策是指企业在会计核算

时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计处理方法，是指导企业

进行会计核算的基础。

58、大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指

数。()只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式

的特殊性决定的。

A、BIAS

B、PSY

C、ADR

D、以上答案都不对

【参考答案】：C

59、下列选项中，属于选择性货币政策工具的是()o

A、法定存款准备金率

B、公开市场业务

C、再贴现政策

D、直接信用控制

【参考答案】：D

【解析】直接信用控制属于选择性货币政策工具。ABC选项属于一

般性货币政策工具。

60、完全不相关的证券A和证券B,其中证券A的期望收益率为

16%,标准差为6%,证券8的期望收益率为20%,标准差为8%。如果投

资证券A、证券B的比例分别为30%和70%,则证券组合的标准差为

()O

A、3.8%

B、7.4%

C、5.9%

D、6.2%

【参考答案】：C

二、多项选择题（共20题，每题1分）。

1、计算EVA主要涉及的变量有（）o

A、N0PAT

B、资本

C、资本成本率

D、无风险利率

E、净利润

【参考答案】：A,B,C

【解析】EVA0是指经调整后的税后营业利润，减去资本费用的余

额，其定义式为：EvA=NOPAr-资本x资本成本率

2、利率期限结构理论是基于（）因素分别建立起来的。

A、未来利率变动方向的预期

B、流动性溢价

C、市场效率低下

D、投资者的不成熟

【参考答案】：A,B,C

【解析】利率期限结构理论是描述利率随时间变化而变化的重要理

论，在此基础上形成的收益曲线对未来长期利率走势具有较好的预测功

能。在任一时点上，都有以下三种因素影响期限结构的形状：对未来利

率变动方向的预期、债券预期收益中可能存在的流动性溢价、市场效率

低下或者资金从长期（或短期）市场向短期（或长期）市场流动可能存在的

障碍。利率期限结构理论就是基于这三种因素分别建立起来的。决定各

种金融资产利率的因素中，期限因素始终是最主要的。因此，利率期限

结构理论是利率结构理论的核心内容。

3、下列投资方式符合价值培养型投资理念的有()o

A、通过对证券母体注入战略投资的方式，培养证券的内在价值与

市场价值

B、参与证券母体的融资，培养证券的内在价值和市场价值

C、产业集团的投资行为

D、参与上市公司的增发、配股及可转债融资

【参考答案】：A,B,C,D

4、对于通货膨胀产生的原因，传统的理论解释主要有()0

A、需求拉上的通货膨胀

B、成本推进的通货膨胀

C、供给短缺的通货膨胀

D、结构性的通货膨胀

【参考答案】：A,B,D

5、证券投资分析的信息来源包括()o

A、国家的法律法规、政府部门发布的政策信息

B、上市公司的年度报告和中期报告

C、投资者通过实地调研、专家访谈、市场调查等渠道获得有关的

信息

D、通过家庭成员、朋友、邻居等而获得有关信息，甚至包括内幕

信息

【参考答案】：A,B,C,D

6、产业政策可以包括()o

A、产业结构政策

B、产业组织政策

C、产业技术政策

D、产业布局政策

【参考答案】:A,B,C,D

7、某公司的可转换债券的面值为1000元，转换价格是40元，当

前市场价格为1200元，其标的的股票当前的市场价格为45元，则下列

计算正确的是()O

A、该债券的转换比例为25(股)

B、该债券当前的转换价值为H25元

C、该债券当前的转换平价为48元

D、该债券转换升水75元

【参考答案】：A,B,C,D

8、国际注册投资分析师协会有3个联合会会员和12个国家或地区

会员组成，其中，以下属于联合会会员的是OO

A、亚洲证券分析师联合会

B、欧洲金融分析师协会

C、投资管理与研究协会(美国、加拿大)

D、巴西投资分析师协会

【参考答案】:A,B,D

9、资本资产定价模型的假设基础包括()o

A、投资者依据组合的期望收益率和方差选择证券组合

B、投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性的预期是不同的

C、资本市场存在摩擦

D、资本市场没有摩擦

【参考答案】：A,D

10、在上市公司调研中，下列为进行基本分析的主要方面包括()O

A、公司的市场销售

B、公司所属行业

C、公司的工资奖励制度

D、公司的研究的开发费用占销售收入的比重

【参考答案】：A,B

11、持续、稳定、高速的GDP增长将会促进证券市场价格上涨，其

原因在于()O

A、伴随总体经济增长，公司经营效益提高，而投资风险减小

B、伴随总体经济增长，人们对未来经济形势形成良好预期，投资

积极性提高

C、伴随总体经济增长，居民收人水平得以提高，导致投资需求增

加

D、伴随总体经济增长，政府采取紧缩的货币政策以控制经济的过

速增长，使得企业的资金持有成本降低、企业利润增加

【参考答案】：A,B,C

12、进行宏观经济分析的意义是()o

A、把握证券市场的总体变动趋势

B、掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向

C、判断整个证券市场的投资价值

D、了解转型背景下宏观经济对股市的影响

【参考答案】：A,B,C,D

13、技术分析是以一定的假设条件为前提的，这些假设是()。

A、市场行为涵盖一切信息

B、价格沿趋势移动

C、历史会重演

D、投资者都是理性的

【参考答案】:A,B,C,D

14、反映投资收益的指标有()o

A、本利比

B、股息发放率

C、普通股获利率

D、普通股每股净收益

E、市盈率

【参考答案】：A,B,C,D,E

15、在构思证券组合资产时应遵循的原则不包括()o

A、本金的安全性原则

B、收益最大化原则

C、流动性原则

D、多元化原则

E、有利的税收地位

【参考答案】：B

16、封闭式基金的交易价格主要受到()的影响。

A、基金资产净值

B、市场供求关系

C、宏观经济状况

D、证券市场状况

E、行业状况

【参考答案】：A,B,C,D

17、反映公司资本结构的指标有()o

A、股东权益比率

B、资产负债比率

C、股东权益周转率

D、股东权益与固定资产比率

E、长期负债比率

【参考答案】：A,B,D,E

18、期权价格由内在价值和时闯价值构成，因而凡是影响内在价值

和时间价值的因素，就是影响期权价格的因素。以下不属于这类因素的

是()。

A、协定价格与市场价格

B、权利期间

C、利率

D、标的资产的收益

E、交易方的信用

【参考答案】：E

19、三角形形态是一种重要的整理形态，根据图形可分为()o

A、等边三角形

B、对称三角形

C、直角三角形

D、上升三角形

E、下降三角形

【参考答案】：B,D,E

20、财政政策的种类大致可以分为()o

A、扩张性

B、紧缩性

C、弹性

D、中性

E、偏松

【参考答案】：A,B,D

三、不定项选择题(共20题，每题1分)。

1、一般而言，进行套期保值操作要遵循的原则有()O

A、买卖方向对应的原则

B、品种相同原则

C、数量相等原则

D、月份相同或相近原则

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：掌握股指期货套利和套期保值的定义、基本原理。

见教材第八章第二节，P76o

2、主动债券组合管理的方法是()o

A、水平分析

B、纵向分析

C、债券掉换

D、骑乘收益率曲线

【参考答案】：A,C,D

3、财政收入包括的主要项目有()o

A、各项税收

B、专项收入

C、其他收入

D、国有企业计划亏损补贴

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉财政收支内容以及财政赤字或结余的概念。见

教材第三章第一节，P89O

4、关于证券登记结算公司下列说法正确的是()o

A、是专职从事上市证券登记、存管的中央登记结算机构

B、是不以营利为目的的会员制事业法人

C、是以营利为目的的企业法人

D、依法对在相应证券交易所上市的证券进行集中存管

【参考答案】：A,D

5、()是国家进行宏观管理的最高机构，能对证券市场产生全局

性的影响。

A、国家发展和改革委员会

B、国务院

C、中国证券监督管理委员会

D、财政部

【参考答案】：B

6、公司资产重组包含()行为。

A、公司扩张

B、公司收缩

C、公司调整

D、公司所有权、控制权转移

【参考答案】:A,C,D

【解析】从近几年有关资产重组案例和今后的发展趋势来看，企业

重组包含四大类行为：公司购买，公司合并，公司资产置换、剥离和公

司所有权、控制权的转移。

7、根据模拟指数的不同，指数化型证券组合可以分为()o

A、模拟大盘指数

B、模拟内涵广大的市场指数

C、模拟某种专业化的指数

D、模拟行业指数

【参考答案】：B,C

【解析】考点：了解证券组合的含义、类型。见教材第七章第一节,

P322O

8、品牌具有产品所不具有的开拓市场的多种功能，包括()o

A、创造市场

B、联合市场

C、分解市场

D、巩固市场

【参考答案】：A,B,D

【解析】考点：熟悉品牌的含义与功能。见教材第五章第二节，

P184O

9、宏观经济运行对证券市场的影响，主要表现在()o

A、企业经济效益

B、居民收入水平

C、投资者对股价的预期

D、资金成本

【参考答案】：A,B,C,D

10、外汇占款的含义是()O

A、中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的人民币投放

B、统一考虑银行柜台市场与银行间外汇市场两个市场的整个银行

体系收购外汇所形成的向实体经济的人民币投放

C、中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的外汇投放

D、统一考虑银行柜台市场与银行间外汇市场两个市场的整个银行

体系收购外汇所形成的向非实体经济的人民币投放

【参考答案】：A,B

【解析】考点：熟悉外汇占款的含义。见教材第三章第一节，P85O

11、套利的基本原则()O

A、买卖方向对立原则

B、买卖数量相等原则

C、同时建仓、同时对冲原则

D、合约相关性原则

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉套利交易的基本原则和风险。见教材第八章第

二节，P375o

12、用行为金融学理论可以解释下列哪些问题()o

A、羊群行为

B、过度反应

C、过度自信

D、投资者非理性

【参考答案】:A,B,C,D

【解析】考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代

表性理论。见教材第一章第二节，PI20

13、一国的国际储备包括()o

A、外汇储备

B、黄金储备

C、特别提款权

D、IMF的储备头寸

【参考答案】：B,D

14、下列关于已获利息倍数的说法正确的是()。

A、反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍

B、也叫利息保障倍数

C、是指企业经营业务收益与利息费用的比率

D、可以测试债权人投人资本的风险

【参考答案】:A,B,C,D

15、证券市场的供给主体有()o

A、公司(企业)

B、政府与政府机构

C、金融机构

D、证券交易所

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：熟悉证券市场供求关系的决定原理。见教材第三章

第三节，P114o

16、某投资者5年后有一笔投资收入10万元，设投资的年利率为

10%,用复利的方法计算其投资现值为()O

A、6.7万元

B、6.2万元

C、6.3万元

D、6.5万元

【参考答案】：B

17、以下不属于通货膨胀对证券市场影响因素的是()o

A、通货膨胀提高了债券的必要收益率，从而引起债券价格下跌

B、严重的通货膨胀货币加速贬值，人们将会囤积商品、购买房屋

等进行保值，资金流入证券市场，引起股价和债券价格上涨

C、通货膨胀时期，所有价格和工资都按同一比率变动

D、通货膨胀使得各种商品价格具有更大的确定性，也使得企业未

来经营状况具有更大的确定性，从而减少证券投资的风险

【参考答案】：B,C,D

【解析】考点：掌握证券市场与宏观经济运行之间的关系；熟悉中

国股市表现与GDP、经济周期、通货变动对证券市场的影响。见教材第

三章第二节，P96—970

18、影响一个行业兴衰的因素有()o

A、技术进步

B、产业组织创新

C、社会习惯改变

D、经济全球化

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：掌握行业兴衰的实质及影响因素。见教材第四章第

三节，P155O

19、以下说法正确的有()o

A、两种完全正相关证券组合的结合线为一条直线

B、两种完全负相关证券组合的结合线为一条折线

C、相关系数PAB的值越小，弯曲程度越低

D、相关系数PAB值越小，弯曲程度越高

【参考答案】：A,B,D

20、A公司2007年每股股息为0.8元，预期今后每股股息将以每

年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.035,市场组合的风险

溢价为0.07,A公司股票的B值为1.5o以下说法正确的有()o

A、A公司必要收益率为0.14

B、A公司预期收益率为0.12

C、A公司当前合理价格为15元

D、A公司当前合理价格为20元

【参考答案】：A,D

四、判断题(共40题，每题1分)。

1、只要市场价格代表证券的真实价值，这样的市场就是有效市场。

()

【参考答案】：正确

【解析】只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、

市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”。

2、根据保守稳健型投资策略的投资方向，其投资信息的需求更多

地体现在所选择品种的微观层面。()

【参考答案】：错误

【解析】保守稳健型的投资方向主要是无风险、低收益证券，其投

资信息的需求主要包括发债企业和担保机构的信用评级、财务状况和价

格走势等。

3、美国杜邦公司最先采用的杜邦财务分析法（因素分析法的典型）

就是以净资产收益率为主线，将公司在某一时期的销售成果以及资产营

运状况全面联系在一起，层层分解，逐步深入，构成一个完整的分析体

系。（）

【参考答案】：正确

4、利用净利润和利息费用数据，可以计算出利息支付倍数。（）

【参考答案】：正确

5、个体心理分析基于个体心理理论与逆向思维理论，旨在解决投

资者如何在研究投资市场过程中保证正确的观察视角问题。（）

【参考答案】：错误

6、存货周转率（存货周转天数）指标的好坏反映存货管理水平，它

不仅影响企业的长期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。（）

【参考答案】：错误

【解析】存货周转率（存货周转天数）指标的好坏反映存货管理水平,

它不仅影响公司的短期偿债能力，也是整个公司管理的重要内容。

7、大势型指标主要对整个证券市场的多空状况进行描述，一般只

用于研究证券市场整体形势，而不能应用于个股；而其他大多数技术指

标都是既可以应用到个股，又可以应用到整个市场。（）

【参考答案】：正确

8、在当前的现实生活中没有真正的完全垄断型市场，每个行业都

或多或少地引进了竞争。（）

【参考答案】：正确

【解析】了解行业的市场结构及各类市场的含义、特点及构成。见

教材第四章第二节，P143O

9、《上市公司行业分类指引》是以上市公司营业收入为分类标准,

当公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于50%时，如果某类业务

营业收入比重比其他业务收入比重均高出25%,则将该公司划入此类业

务相对应的行业类别。()

【参考答案】：错误

10、只有在下跌行情中才有支撑线。()

【参考答案】：错误

11、当预期股息不变时，普通股获利率与股票市价呈同方向运动。

()

【参考答案】：错误

【解析】股票获利率在股利一定的条件下与股票市价呈反方向运动。

12、认股权证的杠杆作用是指认股权证价格的小幅波动能够引起可

选购股票价格的大幅波动。()

【参考答案】：错误

13、汇率上升将会使本国证券市场价格上升。()

【参考答案】：错误

【解析】汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失

将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌。

14、在产品生命周期的发展阶段，少数大厂商垄断了整个行业的市

场，每个厂商占有的市场份额比例发生变化的程度较小。()

【参考答案】：错误

15、市场中的散户投资者往往有从众心理，对股市产生助涨助跌的

作用。()

【参考答案】：正确

16、当市场行情持续上涨数月之后，出现急剧增加的成交量，而股

价却上涨无力，在高位整理，无法再向上大幅上升，显示了股价在高位

大幅振荡，抛压沉重，上涨遇到了强阻力，此为股价下跌的先兆，股价

一定会下跌。()

【参考答案】：错误

【解析】当市场行情持续上涨数月之后，出现急剧增加的成交量，

而股价却上涨无力，在高位整理，无法再向上大幅上升，显示了股价在

高位大幅振荡，抛压沉重，上涨遇到了强阻力，此为股价下跌的先兆，

但股价不一定会下跌。

17、VaR的字面解释是指处于风险中的价值(ValueatRisk),一

般被称为风险价值或在险价值，其含义是指在市场正常波动下，某一金

融资产或证券组合的最大可能损失。()

【参考答案】：正确

18、财务报表比较分析法是财务报表分析中最基本的方法。()

【参考答案】：正确

【解析】【考点】熟悉使用财务报表的主体、目的以及报表分析的

功能、方法和原则。见教材第五章第三节，P202o

19、出口退税会使现金流量表有一个明显变化，使“经营活动产生

的现金流量净额”减少。()

【参考答案】：错误

20、从股东的立场看，负债比例越大越好。()

【参考答案】：错误

【解析】从股东的立场看，只有当全部资本利润率高于借款利息率

时，负债比率越大越好。

21、生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异。产品的差

异性是指各种产品之间存在着实际或想象上的差异。这是寡头垄断与完

全竞争的主要区别。()