工程经济-资金的时间价值及其计算

【例题·单选题】下列关于现金流量的说法中，正确的是（）。

A.收益获得的时间越晚、数额越大，其现值越大

B.收益获得的时间越早、数额越大，其现值越小

C.投资支出的时间越早、数额越小，其现值越大

D.投资支出的时间越晚、数额越小，其现值越小『正确答案』D『答案解析』本题考查的是等值计算。投资支出的时间越晚、数额越小，其现值越小。参见教材P162【2016考题·单选题】在资金时间价值的作用下，下列现金流量图（单位：万元）中，有可能与第2期末1000万元现金流入等值的是（）。『正确答案』B『答案解析』本题考查的是等额支付系列情形。首先根据1000万元为现金流入判定C、D错误；选项A，420（1＋i）＋600肯定大于1000万元，选项A错误。参见教材P163。【例题·单选题】某企业连续3年每年初从银行借入资金500万元，年利率8%，按年计息，第3年末一次性还本付息，则第3年末应还本付息（）万元。

A.1893.30

B.1753.06

C.1623.20

D.1620.00『正确答案』B『答案解析』本题考查的是等额支付系列情形。需要注意的是“年初借入”，所以第三年年末的本利和为500（F/A，8%，3）（1＋8%）＝1753.06（万元）；也可以三年分别求终值，然后加总得到答案。参见教材P163。【例题·单选题】某工程建设期2年，建设单位在建设期第1年初和第2年初分别从银行借入700万元和500万元，年利率8%，按年计息。建设单位在运营期前3年每年末等额偿还贷款本息，则每年应偿还（）万元。

A.452.16

B.487.37

C.526.36

D.760.67『正确答案』C『答案解析』本题考查的是等额支付系列情形。700＋500×（P/F，8%，1）＝A×（P/A，8%，3）×（P/F，8%，2），则A＝526.36。参见教材P164。【例题·单选题】某企业从银行借入1年期的短期借款500万元，年利率12%，按季度计算并支付利息，则每季度需支付利息（）万元。

A.15.00

B.15.15

C.15.69

D.20.00『正确答案』A『答案解析』本题考查的是利息计算方法。500×12%÷4＝15万元。参见教材P160。【2015考题·单选题】某企业借款1000万元，期限2年，年利率8%，按年复利计息，到期一次性还本付息，则第2年应计的利息为（）万元。

A.40.0

B.80.0

C.83.2

D.86.4『正确答案』D『答案解析』本题考查的是利息计算方法。第一年的本利和：1000×1.08＝1080；第二年应计利息：1080×8%＝86.4。参见教材P161。【2015考题·单选题】某项两年期借款，年名义利率12%，按季复利计息，该项借款的季有效利率为（）。

A.3.00%

B.3.03%

C.3.14%

D.3.17%『正确答案』A『答案解析』本题考查的是名义利率与有效利率。年利率12%，按季复利计息，则季度利率为12%/4＝3%。参见教材P166。【2018考题·单选题】企业从银行借入资金500万元，年利率6%，期限1年，按季复利计息，到期还本付息，该项借款的年有效利率是（）。

A.6.00%

B.6.09%

C.6.121%

D.6.136%『正确答案』D『答案解析』本题考查的是名义利率与有效利率。（1＋6%/4）4－1＝6.136%。参见教材P167。【例题·多选题】某企业从银行借入一笔1年期的短期借款，年利率为12%，按月复利计算，则关于该项借款利率的说法，正确的有（）。

A.利率为连续复利

B.年有效利率为12%

C.月有效利率为1%

D.月名义利率为1%

E.季度有效利率大于3%『正确答案』CDE『答案解析』本题考查的是名义利率与有效利率。选项A错误，按月复利计息，非连续复利；选项B错误，年有效利率＝（1＋1%）12－1＝12.68%。参见教材P167。【例题·多选题】关于现金流量图绘制规则的说法，正确的有（）。

A.横轴为时间轴，整个横轴表示经济系统寿命期

B.横轴的起点表示时间序列第一期期末

C.横轴上每一间隔代表一个计息周期

D.与横轴相连的垂直箭线代表现金流量

E.垂直箭线的长短应体现各时点现金流量的大小『正确答案』ACDE

『答案解析』本题考查的是现金流量和资金时间价值。现金流量图的绘制规则如下：（1）横轴为时间轴，0表示时间序列的起点，n表示时间序列的终点。轴上每一间隔表示一个时间单位（计息周期），一般可取年、半年、季或月等。整个横轴表示的是所考察的经济系统的寿命周期。（2）与横轴相连的垂直箭线代表不同时点的现金流入或现金流出。在横轴上方的箭线表示现金流入；在横轴下方的箭线表示现金流出。（3）垂直箭线的长度要能适当体现各时点现金流量的大小，并在各箭线上方（或下方）注明其现金流量的数值。（4）垂直箭线与时间轴的交点为现金流量发生的时点（作用点）。参见教材P158。【例题·多选题】利息作为衡量资金的时间价值的绝对尺度，它指（）。

A.占用资金所付出的代价

B.放弃使用资金所得到的补偿

C.考虑通货膨胀所得到的补偿

D.资金的一种机会成本

E.投资者的一种收益『正确答案』ABDE

『答案解析』本题考查的是现金流量和资金时间价值。在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。这是因为，如果债权人放弃资金的使用权利，也就放弃了现期消费的权利。而牺牲现期消费又是为了能在将来得到更多的消费。从投资者角度看，利息体现为对放弃现期消费的损失所做的必要补偿。为此，债务人就要为占用债权人的资金付出一定的代价。在工程经济分析中，利息是指占用资金所付的代价或者是放弃现期消费所得的补偿。参见教材P159。【例题·单选题】影响利率的因素有多种，通常情况下，利率的最高界限是（）。

A.社会最大利润率

B.社会平均利润率

C.社会最大利税率

D.社会平均利税率『正确答案』B

『答案解析』本题考查的是现金流量和资金时间价值。在通常情况下，平均利润率是利率的最高界限。参见教材P160。【2018考题·单选题】关于利率及其影响因素的说法，正确的是（）。

A.借出资本承担的风险越大，利率就越高

B.社会借贷资本供过于求时，利率就上升

C.社会平均利润率是利率的最低界限

D.借出资本的借款期限越长，利率就越低『正确答案』A

『答案解析』本题考查的是现金流量和资金时间价值。决定