国际金融概论

PAGEPAGE5《国际金融概论》大作业国际货币体系是指支配各国货币关系的规则和机构，以及国际间进行各种交易、支付所依据的一套安排和惯例。近年来，全球都面临欧元和美元汇率不稳定所带来的风险，各界认为改革货币体系迫在眉睫。现有的国际货币体系是根据1976年1月，IMF临时委员会在牙买加会议上通过的关于国际货币制度改革的协定即《牙买加协定》建立的。该协定主要特征是：储备货币多元化（包括：美元、欧元、日元、英镑）；汇率制度多元化；国际收支调节机制多样化。然而，金融危机表明，现行国际货币体系存在严重的问题，货币体系迫切需要改革。国际货币体系问题被暴露，呼吁改革声音不断。那么，应该建立什么样的国际货币体系来维系全球金融稳定？怎样改革才能从根本上解决问题？根据材料，回答下面两个问题。现行国际货币体系存在哪些问题？（50分）国际货币体系应如何进行改革？（50分）（1）现行国际货币体系存在哪些问题？（50分）答：国际货币金融体系由国际货币体系、国际金融组织体系和国际金融监管体系组成。现行国际货币和金融体系的弊端主要体现在以下几个方面：第一，美元在现行国际货币体系中的垄断与霸权地位。布雷顿森林体系初建之时，美国的经济实力，无论是以GDP还是进出口贸易或者以黄金储备等指标衡量，在世界上都处于绝对垄断地位，从而奠定了美元在国际货币体系中的垄断和霸权地位。然而，经过60多年的发展，现在美国实体经济在全球中的比重已大幅度下降，但美元依然占据着在国际货币体系中的垄断和霸权地位。这种垄断霸权地位使得全球流动性的松紧基本操持在美联储手中。在世界主要中央银行中，货币政策的目标绝大多数是单一的，即物价稳定，而美联储仍实行多目标制，包括经济增长、充分就业和物价稳定等。从历史上看，经济增长具有内在的周期性特征，美联储货币政策也是周期性地放松和收紧，导致美元周期性地贬值和升值,而在每一轮美元升贬的周期中，总会伴随着或大或小的金融危机。而危机的解决又离不开始作俑者。在这次金融危机中，美联储通过双边货币互换协议，向全球13家中央银行提供大量美元流动性，扮演了全球最终贷款人的角色，俨然成为各国中央银行的中央银行。关于国际货币金融组织体系的改革，近期目标应该是打破G7的统治地位，改善国际金融组织的治理结构，提高透明度。长期目标应该是使国际货币基金组织成为最后贷款人，负责全球统一货币的发行和管理。以国际货币基金组织为例，近期可从以下几个方面对其进行改革：第一，加快IMF的治理结构改革，重点是改革高层管理人员的产生机制，建立部长级的高层决策委员会，完善执行董事会和管理层的分工等。第二，根据全球经济的发展与变化，对IMF等国际组织建立周期性和强制性的份额自动调整机制和增资机制，例如每五年调整一次。第三，加强IMF监督的有效性和针对性，建立按国别分类的监督框架。对系统重要性的国家，重点监督其宏观经济政策的稳定性和外部溢出效应。对非系统重要性国家，重点监督其宏观经济政策的有效性和经济金融稳定性。第四，推动IMF扩大SDR的发行和使用，并为SDR在私人资本市场上的交易提供必要的支付结算等技术上的保障。关于国际金融监管体系改革，近期目标应该是在扩大和深化国际合作的基础上加强母国监管。长期目标应该是建立统一的入市标准和资本要求，建立有全球性权威的单一或联合监管机构。目前，金融稳定论坛、巴塞尔委员会、国际证监会组织(IOSCO)等已经从各自专业领域提出了很多改进和加强金融监管的建议，各国监管当局应结合本国金融发展水平和金融机构状况研究和适当采纳这些建议，加强母国监管。从国际合作和制度建设角度，近期可从以下方面推动国际金融监管体系的改革：一是应尽快扩大和提高巴塞尔委员会、金融稳定论坛以及其他国际金融监管领域的专业性组织或委员会(如国际证监会组织等)的成员构成和代表性。二是按照“共同制定和共同实施”和“适当兼顾差异”的原则，重新修改制定有关国际标准和准则，增强其内容的普适性，促进实施的自觉性。可考虑按照金融机构国际化的程度分类建立不同的资本充足率标准等。三是成立联合机构(或赋予现有机构如巴