浅析中小企业融资现状分析及对策 定稿

浅析中小企业融资现状分析及对策摘要：中小企业在我国经济和发展中有着重要地位。它能够推动企业发展，是增强我国经济实力，并促使其健康发展的重要基石，还担任着民生和社会发展的重要战略使命。不管是在中国还是世界上的其他国家，中小企业都是必不可少的角色，当今，中国正处在改革的重要时期。随着我国经济的增长，我国中小企业的数量在逐年增加，目前占到了全国企业数量的99%。但是，在融资方面，中小企业仍然有很多的困难。与大企业相比，中小企业在技术、财力和创新等方面都处于明显的劣势。这个劣势深深影响了我国国民经济的平稳发展。本文深入分析了我国中小企业在融资方面所存在的问题，并根据问题提出了对应的解决方案。同时对融资方式提出了创新，希望实现中小企业的平稳发展和企业价值的提高。关键词：中小企业融资难相关分析Analysisonthecurrentfinancingsituationofsmallandmedium-sizedenterprisesanditscountermeasuresAbstract:Smallandmedium-sizedenterprisesareanimportantpillarofChina'snationaleconomicandsocialdevelopment,whichcanpromotethedevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprises,isanimportantbasistomaintaintherapidandsteadydevelopmentofChina'seconomy,butalsoserveasamajorstrategictaskofpeople'slivelihoodandsocialdevelopment.WhetherinChinaorothercountriesintheworld,smallandmedium-sizedenterprisesareplayinganindispensablerole,today,Chinaisinanimportantperiodofreform.Intheeraofencouragingmassinnovationandentrepreneurship,withthegrowthofChina'seconomy,thenumberofsmallandmedium-sizedenterprisesinChinahasbeenincreasingyearbyyear,accountingfor99%ofthenumberofenterprisesinthecountry.However,intermsoffinancing,smallandmedium-sizedenterprisesstillhavemanydifficulties.Thisdifficultyhasdeeplyaffectedthesteadydevelopmentofournationaleconomy.Thispaperdeeplyanalyzestheproblemsexistinginthefinancingofsmallandmedium-sizedenterprisesinChina,andputsforwardthecorrespondingsolutionsaccordingtotheproblems,andputsforwardtheinnovationoffinancingmethods,hopingtorealizethesteadydevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprisesandtheimprovementofenterprisevalue.Keywords:SmallandmediumenterprisesFinancingdifficultiesCorrelationAnalysis目录32156摘要 I20526Abstract II253061绪论 1144281.1研究背景 1187401.2研究意义 1298882中小企业定义界定 1249133我国中小企业融资定义及分类 2291033.1融资的定义 249483.2融资的分类 2305524案例分析 3278724.1企业介绍 3292474.2公司融资背景 341414.3融资模式分析 3195705中小企业融资存在的问题 3135365.1内部积累是中小企业重要的融资渠道 3178095.2银行资金可靠但融资困难 442265.3民间借贷过高的利率限制了企业的发展 4265855.4在企业债券融资方面融资困难 4275905.5在风险投资方面机会较少 5273515.6金融机构与中小企业之间信息不对称 548726解决我国中小企业融资难的对策 662606.1针对内源融资难以满足资金需要 69326.2针对中小企业债券融资 6121366.3针对风险投资 612986.4解决信息不对称，缓解中小企业融资难融资贵 7221156.5创新中小企业融资方式和融资工具 751076.6完善中小企业融资的制度环境 834387结论 830317参考文献 91绪论1.1研究背景到2021年，我国中小企业数量在所有企业数量中的比例为99％。如今，“五六七八九”这个特征体现在我国中小企业当中，税收超过50％，占GDP的比重超过60％，技术创新超过70％，在城市就业工作中贡献率超过80％，超过90％的公司是国民经济和社会发展的重要基石。它是建立现代化社会经济体制的重要基础，对于推动经济稳定发展具有重要意义。它是扩大就业和改善民生的重要支持。2019年我国中小企业营业收入达到78.1万亿元，2020-2024年均复合增长率约为3.75%，2024年将达到90.5万亿元。1.2研究意义加快促进中小企业融资是一个具有持续性和挑战性的工作。在这个工作中，不管是政府、银行机构还是中小企业都应该积极响应。较好的法规和市场环境应该由政府来提供，创建一个多层次化、比较全面的市场金融体系，并为中小企业提供更优惠的财税政策；银行也应该努力深化金融体制改革，提供新的金融产品，更优质的金融服务，为中小企业提供更广泛的融资渠道。作为中小企业，也应该做到跟上社会改革的步伐，增强自身能力，提高内源融资地位，并能因地制宜的选择融资渠道。总而言之，中小企业对于我国经济而言至关重要，通过分析中小企业融资的现状和问题，并认真分析问题产生的原因，提供有效的解决方案来促进中小企业稳定发展。2中小企业定义界定表1中国中小企业划分标准表行业指标计算单位中小企业标准建筑业从业人员数销售额资产总额人万元万元600以下3000以下4000以下工业从业人员数销售额资产总额人万元万元300以下3000以下4000以下批发业从业人员数销售额人万元100以下3000以下零售业从业人员数销售额人万元100以下1000以下交通运输业从业人员数销售额人万元500以下3000以下邮政业从业人员数销售额人万元400以下3000以下住宿和餐饮业从业人员数销售额人万元400以下3000以下中小企业，大致可以分为微型企业、小型企业和中型企业，是指资产规模和人员规模与同行业的大企业相对较小的在中国境内合法成立的企业。如表1所示，这三类企业划分的标准是根据企业的主营业务收入、其他业务收入、资产总额和从业人员等指标，与行业特点相结合。由负责促进中小企业的综合管理的国务院的部门和国务院相关部门制定，并报国务院批准。这几类企业比较少的受到外界的干涉，在经营上大多是由业主直接管理的。3我国中小企业融资定义及分类3.1融资的定义狭义的融资是企业融资的行为和过程。换句话说，公司根据现在和未来的经营状况以及资金所有权情况，采取一定的措施，通过科学的预测和决策，从一定的路径集合公司债权人和投资者，保障资金供应，并确保公司正常的运营需要。一般来说，企业的多元化经营、偿还债款或者两者都有是企业筹资的三大目标。融资也可以称为是金融，货币资金的融资也叫广义上的融资。可以通过多种多样的形式在金融市场上筹集或贷放资金。从这个时代大力发展经济的背景来看，企业要想成为领头羊，就必须认真学习金融知识，并把金融知识深刻的运用到实际中，只有这样才能成功。3.2融资的分类3.2.1内源融资方式内源融资是公司最原始的贷款方式。这类贷款资金来自企业内部，不产生任何贷款成本。因此，融资成本远低于外生贷款。企业融资规模在很大程度上与净资产规模、利润水平、投资者预期等要素有关，而企业转向外部融资的最大原因是融资资金无法满足企业需求。在诸多因素的影响下，我国中小企业贷款结构主要是由内源融资构成，外部贷款较少。根据以往的经验和研究，企业融资是在经济发展的时候，内源和外源这两个方面转变的过程。在社会经济体制的不断发展和企业发展规模慢慢扩大的过程，认识到仅仅靠内部贷款压力的企业越来越多。当只能依靠外部融资来满足企业的经营管理需要时，内源融资就不再是企业融资的主要来源。外部融资是企业融资的主要形式。3.2.2外源融资方式外源融资是指企业向其他机构筹集资金。股权融资和债务融资被称为外源融资的两种分类。股权融资是指公司的前股东通过增资扩股转让公司所有权，引入新股东的融资制度。与其他融资计划相比，股权融资具有以下特点：第一，股权融资筹资风险小，是因为它具有永久性，无需到期还本付息。第二，由于股权融资的永久性，也对于帮助公司能够长久稳定的发展，保证企业最低的资本需要。第三，股权融资可以为其余融资方式打下坚实的基础，可以增强公司的整体实力。第四，股权融资资本成本很高，企业的控制权不容易集中。债务融资是指通过债券发行、民间借贷及金融机构借贷等等举措来同企业的债券人筹集资金，因而形成了企业的负债部分。相对于股权融资来说，债务融资获得的是资金的使用权，所以有到期还本付息的压力。但它又可以避免控制权被分散，还具有财务杠杆的作用。4案例分析4.1企业介绍宁波商贸有限公司是以销售电器为主的中小企业，在2004年成立。该企业凭借着美的的品牌优势近几年来经营稳定。每年的夏季是销售旺季，但在这段时间公司的流动资金较为紧张，因此出现了无法及时备货来满足客户需求。4.2公司融资背景公司想通过向银行融资来满足资金需求，遗憾的是与几家银行沟通后都没有成功。有以下几个问题：第一，目前企业不需要长期的流动资金，贷款需求期不长，所以更适合可以快速周转的产品。第二，抵押的额度没有达到企业的融资需求。在大多数情况下房产抵押的额度要低于评估价值，因此企业的融资需求没有达到满足。于是在多方打听下，打听到了在银行有专门针对中小企业的融资产品，通过银行的贷易融和押余融两款金融产品得到了融资。4.3融资模式分析从上述案例中可以知道银行可以提供的融资方式有很多种类，银行也应该加大创新的力度，使中小企业可以有更多的选择。银行在进行贷款之前对企业进行深度的可行性风险研究可以规避较大的风险。5中小企业融资存在的问题5.1内部积累是中小企业重要的融资渠道我国中小企业具有规模小的特点。正处于企业成长阶段，要通过融通外资促进企业业务创新和企业规模的扩大。居于内源融资风险小和成本低的原因，另外与中型企业对比的资金方面的需求要少些，因此内源融资成为我国小型企业和微型企业最主要的融资方式。由于中小企业需要很快的扩大，因此内源融资不能成为中小企业融资的方式是由于它是由两种内容构成，分别是企业折旧和自有的留存收益。所以，在如今经济、信息、科技不断进步的时代，以银行贷款为最大占比的外源融资成为中型企业用来满足资金需求的最主要的方式。5.2银行资金可靠但融资困难外源融资一般由以下方式组成：银行贷款融资、发行股票和债券融资，等等。另外，一般来说，企业当中的商业信誉和融资租赁也属于外源融资。企业的银行贷款融资相比内源融资的规模要小些，是因为银行为了减少损失和坏账的风险对一些存在管理制度不健全、信用程度不高、财务制度不完善的中小企业进行了放贷的限制。5.3民间借贷过高的利率限制了企业的发展中小企业通常选择民间借贷来进行融资的原因是企业的内部资金达不到银行融资的要求。所以选择资金要求相对较低的民间借贷。然而，民间借贷又存在很多问题，比如工作人员的素质有高有低，借贷机构的管理制度不够完善：受监管力度不够的影响，造成市场秩序混乱，出现了很严重的非法集资现象；民间借贷的风险较大大，成本又较高，偿还贷款的期限较短，利率又较高，比企业的平均利润率高出很多，所以可以说是另外一种形式的高利贷。山东聊城源大工贸有限公司杀人事件就是民间借贷的例子，在这个事件中，苏银霞向吴占学借款145万元，月息11%，年息120%，这么高的利率远远超过了法律保护的范围。除此之外苏银霞还向他人及银行借款总共涉及金额高达2000万。民营企业由于在传统金融机构处获得融资的难度加大，不得不选择民间借贷已经成为普遍的现象。5.4在企业债券融资方面融资困难目前，基于中小企业整体的信用较低，受信用问题的产生及演化，发生违约的概率极高，因此国内债券市场对于中小企业整个市场都是抵触和排斥的。据调查，2015年至今，违约主要群体是大型民企，在这种背景下，中小民企要想在债券融资市场取得一席之地有点困难。现在还能在债券市场实现顺利融资的民企袅袅无几。5.5在风险投资方面机会较少风险投资是一种由在金融领域有权威的人士将资金投入到有潜力的中小企业的投资。最主要的参与者有四种：投资者、中介、风投和企业，目前，我国正集中力量来支持风险投资机构，以此来更好的为中小企业服务，促使中小企业健康发展。风险投资也能够选出一些发展前景较好的中小企业，不仅能够取得投资回报，同时能帮助扶持中小企业。国内最初的风险投资产生于1985年，然而，风险投资的发展速度较慢，规模较小，政府和有关部门是最主要的风险投资方，因此民间资本来选择风险投资的积极性不高。有关于风险投资的法律不太健全，大部分风险投资的退出机制都是公开上市，而中小企业没有这个条件，这种退出机制也不利于中小企业的发展。5.6金融机构与中小企业之间信息不对称信息不对称常常会在金融机构与中小企业之间出现，产生信息不对称的原因是信息的掌握程度在每个交易者之间是不同的，所以在交易前出现逆向选择和交易后出现道德风险的情况是存在的。当中小企业去融资时，而金融机构没有彻底掌握企业目前是否具备偿债能力，资金运转的好坏，和生产运营情况时就会出现逆向选择。目前，我国出现了一些中小企业把对自身不好的信息隐藏起来，又因为我国没有健全的征集企业信用的系统，所以要想了解企业的信用情况比较困难。因此，一些风险较高的企业会被淘汰，风险较低的企业会被留下。金融机构如果选择了中小企业，那么一定会采取提高利率的方式来增加自己的收益，抵减自己的风险。那些经营情况比较稳定但收益率比较低的企业会被这种逆向选择淘汰，相反，经营情况较差但收益率较高的企业会被接纳。在这种情况下，金融机构的风险会更大，会有更多的金融机构不会选择接纳中小企业的融资需求，从而出现恶性循坏。在很高的贷款压力下，如果企业采取高回报高风险的经营方法，就会出现事后的信息不对称，也就与之前在与金融机构约定的资金安全为第一位的守则相违背，会产生道德风险。有少部分中小企业会在这种情况下躲避金融债务，信用的缺失会使越来越多的金融机构不会再为一些不了解的中小企业提供融资帮助。总而言之，信息不对称会导致金融机构选择风险较大的中小企业，放弃一些风险较低，收益稳定的中小企业。经过以上分析可以知道，中小企业在外源融资方面有着很多的困难，因此大部分中小企业会通过内源融资和向民间借贷来满足迅速发展的融资需要。通常这个时候，政府应该发布相关政策，组织一些能为中小企业提供帮助的机构，以此来满足中小企业的贷款需求。6解决我国中小企业融资难的对策6.1针对内源融资难以满足资金需要中小企业应加大信息披露力度，建立完善的规则体系，力争早日上市，获得债券及股权融资。中小企业必须向社会公开，提高透明度和信用水平，强调诚信。通过提高企业信用来提升企业形象，降低银行贷款风险，使中小企业贷款成本不再偏高，从而取得更多的融资。6.2针对中小企业债券融资为了解决中小企业很难获得债券融资的问题，中国监管机构出过一系列措施来帮助中小企业获得债券融资。推出过两种方式：中小企业集合票据、中小企业集合债。2007年，首个中小企业债券融资的出现是受推出的中小企业集合债券影响。之后，还在2008年11月发布了《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》。2013年6月，为了扩宽中小企业的的融资渠道，上交所和深交所针对中小企业私募债试点工作出台过一系列相关政策和指南。2014年8月，为了扩宽中小企业增信的集合债券试点规模，发改委出台了《关于加强小微企业融资服务支持小微企业发展的指导意见》。6.3针对风险投资6.3.1对于政府来说首先要加快投融资行业的立法步伐，加大风险投资法律法规的建设，发布有关政策，建立并完善风险投资管理公司的个人跟投规定，为了给国内风险投资的市场和国外风险投资资本的进入建立一个良好的政策支持和法律环境，必须要规划好被投资企业与风险投资企业的条约机制。6.3.2对于中小企业来说首先要在自觉守好市场金融规则的前提下完善好自身的组织架构和管理规范，增加自己对风险投资的吸引力，提高风险投资机构和投资者的安全感。其次要提高信息对称程度，在有效保护好自身权益的条件下，加强风险投资的预期收益和价值鉴定。再次要指引民间风险投资大力参与，处理风险投资来源较单一的困境，加大风险投资对中小企业的投资力度。建立起除政府以外风险资本的长期性，运用政府风险基金的担保功能。最后，要适度提高风险投资的持股比例，在保证企业资金安全的前提下，运用好风险投资的增值功能，提高风险投资在企业决策和管理的参与度。6.3.3对于投资者来说首先，要加强法律知识和产业政策的学习，把握经济发展的趋势，了解国家对金融业发展的扶持政策，对信息不对称条件下的中小企业有越来越深刻的认识，加大对处于初期的高新中小企业的投资力度。其次，积极参与投资贷款等金融领域的法规建设，学习国外风险投资法规，并将其引用到国内，改善国内金融体系的制度建设。接着加强对小企业的引导，利用风险投资的经验和专长，提高公司融资路演计划的质量，帮助企业吸引更多的风险投资，积极参与企业经营管理，利用自身的专业特点和优势，提高企业发展速度。针对目前风险投资行业专业人才的不足，积极培育和引进风险投资人才，建设专业的投资管理和投资决策团队，实现风险投资基金的专业化管理。6.4解决信息不对称，缓解中小企业融资难融资贵解决中小企业与金融机构之间的信息不对称问题，需针对中小企业的经营特点制定一部相适应的法律，让中小企业成立之初就养成良好的习惯，公司可以通过募集资金来营造良好的环境。建立相应的会计制度，有针对整体的信息披露制度。中小企业的财务信息和产品信息要向金融机构披露，由金融机构对其进行价值评估，其诚信度要与对应的审计制度和严格的内部控制制度相适应。鼓励金融业发展，让风险管理的目标以中小企业为重点，不仅支持资金，而且为管理和战略定位提供指导，增强企业竞争力和创新能力，彰显企业价值。6.5创新中小企业融资方式和融资工具在互联网时代不断发展的进程中，中小企业融资方式越来越多元化，传统的融资方式受到了挑战。调查显示，中小企业喜欢向互联网形式的金融企业融资，是因为它们相较于传统金融机构贷款利率低，额度更多。通过这种现象，政府可以通过一种新的互联网融资形式来处理中小企业的贷款问题。采用互联网金融形式的好处在于，可以自动分析融资的需求一方和供应的另一方在互联网上的可信度，并对它们之间的信息进行匹配。通过对潜力无限的中小企业的分析，可以更好的帮助中小企业融资。然而，由于这种新出现的模式方式不够合法和规范，政府必须对互联网模式下的此类贷款进行更严格的管理。为中小企业的低成本融资需求提供了一个安全、公开和透明的平台。6.6完善中小企业融资的制度环境到目前为止我国还没有出台具体的法案来保护中小企业的融资，因此建立中小企业贷款的法律规范就显得尤为重要。政府可以通过法律规定每个参与者的权利和责任。地方政府可以适当引入地方法律制度，适当发展地方小企业贷款。同时，政府有关部门必须加强对执法的监管力度。在实践中逐步完善法律，规范小企业贷款行为，减少不合法的行为发生。如有必要，政府应给予小企业适当的政策援助。客观上，处于发展初期的中小企业处于劣势，政府将根据需要加强扶持，帮助发展中小小企业。地方政府可以提供廉价的金融服务，降低企业融资成本。7结论中小企业对我国经济而言至关重要。在经