第5章不确定性分析及风险决策

第5章不确定性分析及风险决策学习重点盈亏平衡分析方法敏感性分析方法概率分析方法2、不确定性分析的概念分析各种不确定要素对方案经济效益的影响程度3、不确定性分析方法的种类盈亏平衡分析法敏感性分析概率分析1、不确定性的概念影响方案经济效益的各种要素在工程实施过程中的变化具有不确定性评价值与实践值的偏离分析产量、本钱、盈利三者的相互关系盈亏平衡点：又称临界点，以BEP表示。——思索到各种不确定要素〔本钱、价钱、销售量等〕对技术方案经济效益的影响，确定方案的盈亏平衡形状，为方案决策提供根据。本质§5-1盈亏平衡分析线性盈亏平衡分析1、以实践产品产量或销售量表示的盈亏平衡式中：销售收入总本钱盈亏平衡产量S=C盈亏平衡点〔BEP〕越低，工程的风险越小，盈利时机越大。工程选择时，应优先选择BEP较低的工程。2、以销售价钱表示的盈亏平衡盈亏平衡销售价钱〔P0〕3、以消费才干利用率表示的盈亏平衡Φ越小，工程的风险越小，盈利能够性越大。最低消费才干利用率例：某化工工程设计消费才干为消费某种产品3万件，单位产品售价3000元，总本钱费用为7800万元，其中固定本钱3000万元，总变动本钱与产品产量成正比例关系，求以产量、消费才干利用率、销售价钱表示的盈亏平衡点。解：单位变动本钱：盈亏平衡产量(Q0):盈亏平衡消费才干利用率(φ):盈亏平衡销售价钱(P0)4、多种类产品方案盈亏平衡分析—临界收益法临界收益率盈亏平衡销售收入临界收益S1S2Sn收入Si当累计临界收益初次大于或等于Cf时，对应的产品即为盈亏平衡点所在的产品区域，并据此计算盈亏平衡销售收入〔销售量〕。例5-1SiS1S1+S2S1+….+Sn5、本钱构造与运营风险——销售量、产品价钱及本钱等不确定性要素变化对工程盈利额的影响。运营风险运营风险的大小与工程固定本钱占总本钱费用的比例有关。固定本钱：单位产品可变本钱：E越大，盈亏平衡产量越高，即固定本钱占总本钱的比例越大，工程的运营风险越大。固定本钱取决于工艺和技术的构成盈亏平衡产量：非线性盈亏平衡分析——产量、本钱、盈利三者的变化关系为非线性二次曲线型分析最正确设计或运营规模最正确设计规模区〔经济规模区〕M=S-C盈利：最优化产量最大盈利例5-2当两个方案费用支出一样时：使方程成立的x的值，就是方案Ⅰ和方案Ⅱ的优劣盈亏平衡点。优劣盈亏平衡分析将各方案的费用支出与某同一参数相联络，求出各方案费用支出相等时的该参数值，以此评价各方案的相对优劣。例：消费某种化工产品有三种工艺方案，采用方案1，年固定本钱800万元，单位产品可变本钱为10元；采用方案2，年固定本钱500万元，单位产品可变本钱为20元；采用方案3，年固定本钱300万元，单位产品可变本钱为30元。分析各种方案适用的消费规模。优劣盈亏平衡点静态盈亏平衡分析动态盈亏平衡分析当Q＜Qm时，选方案3；当Qn＞Q＞Qm时，选方案2；当Q＞Qn时，选方案1；当C2=C3时，，Qm=20〔万件〕；当C1=C2时，，Qn=30〔万件〕。C1C2C3QmQnQlMNLQC05001000动态盈亏平衡分析例5-4§5-2敏感性分析1、敏感性分析的概念——经过分析和预测经济评价中各种不确定要素发生变化时，对工程经济评价目的的影响，找出敏感性要素，并确定其影响的程度。敏感性要素：不确定性要素中对方案经济效益影响程度较大的要素2、敏感性要素分析法单要素敏感性分析多要素敏感性分析销售收入线最陡，对内部收益率影响程度最大，该要素最敏感；运营本钱其次，建立投资影响最小，为最不敏感要素。例销售收入运营本钱建立投资变动幅度%010-1020-201020IRR%12%敏感性分析的步骤和内容选择不确定要素确定敏感性分析目的计算不确定要素对目的的影响判别敏感性要素的影响程度并决策相对衡量法

绝对衡量法判别要素敏感性的原那么方法比较各不确定要素在一样变动幅度条件下对经济效益目的的影响程度。相对衡量法经济含义直观、明确，是敏感性分析中最常采用的方法。〔1〕使各不确定要素向对方案不利的方向变化，假设某一不确定要素的最不利数值可使方案变得不能接受，那么该要素是敏感性要素。〔2〕调查经济效益目的为临界值条件下，不确定要素的最大变动幅度，假设其值超越最大允许变动幅度，那么该要素是敏感性要素。3、单要素敏感性分析坚持其他要素不变，每次仅变动一个要素，分析该要素变化对经济效益目的的影响。例5-54、多要素敏感性分析思索多个要素同时变化的相互作用和综合效果双要素敏感性分析敏感面或敏感区域例5-6三要素敏感性分析一组临界曲线族例5-7§5-3概率分析——利用概率的方法分析和预测不确定要素影响投资工程经济效益能够性的大小，或确定某些不确定要素发生的概率值，为工程风险分析和决策提供根据。概率分布函数均匀分布正态分布正态分布曲线的特点对称性单峰性正态分布曲线与横轴包围的面积表示随机变量x在某个区间取值的概率之和xf(x)式中：期望值——在大量反复事件中，随机变量取值的平均值，即随机变量最大能够取值。规范差——表示随机变量的离散程度，即随机变量与实践值的偏离程度。式中：例5-8解析法蒙德卡罗模拟法投资方案风险分析例5-9§5-4风险决策确定性决策未来只会出现一种自然形状，某一方案必定会获得某种特定的结局，这种结局是决策者可以确定和掌握的。不知未来会出现何种自然形状，且无法估计各种自然形状出现的概率，决策完全没有把握。不确定性决策风险决策对未来会出现的自然形状没有把握，但根据阅历和统计规律可以估算各种自然形状出现的概率，决策要承当一定的风险。优势原那么—剔除优势方案，减少决策范围。期望值原那么—选择具有“最优期望值〞的方案最小方差原那么—选择最小方差方案，减小风险。最大能够原那么—把风险