财务成本管理-概述

第一节财务管理的内容第二节财务管理的目的第三节财务管理的原那么第四节金融市场第一章财务管理概述1.财务管理的内容与职能2.财务管理目的各种观念的含义、优缺陷及其相互关系3.股东与运营者、债务人、利益相关者之间的冲突与协调4.财务管理原那么的含义、特征及其详细内容5.金融资产的概念、特点与种类6.金融市场的类型与功能本章主要考点财务管理学主要讨论一个组织内部的投资和筹资决策一、企业的组织方式(一)个人独资企业第一节财务管理的内容含义个人独资企业是由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体优点（1）创立容易。

（2）维持个人独资企业的固定成本较低。

（3）不需要交纳企业所得税。缺点（1）业主对企业债务承担无限责任，有时企业的损失会超过业主最初对企业的投资，需要用其他个人财产偿债；

（2）企业的存续年限受限于业主的寿命。

（3）难以从外部获得大量资金用于经营。一、企业的组织方式〔二〕合伙企业第一节财务管理的内容含义合伙企业是由各合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营，共享收益、共担风险，并对合伙债务承担无限连带责任的营利性组织。通常，合伙人是两个或两个以上的自然人，有时也包括法人或其他组织。优缺点优点和缺点与个人独资企业类似，只是程度有些区别。特点（1）合伙企业法规定每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任；

（2）法律还规定合伙人转让其所有权时需要取得其他合伙人的同意，有时甚至还需要修改合伙协议，因此其所有权的转让比较困难。一、企业的组织方式〔三〕公司制企业第一节财务管理的内容含义任何依据公司法登记的机构都被称为公司。各国的公司法存在差异，因此公司的具体形式并不完全相同。它们共同特点是均为经政府注册的盈利性法人组织，并且独立于所有者和经营者。优点（1）无限存续。（2）容易转让所有权。

（3）有限债务责任。缺点（1）双重课税。

（2）组建公司的成本高。

（3）存在代理问题。二、财务管理的内容第一节财务管理的内容三、财务管理的职能第一节财务管理的内容一、财务管理的目的(一)利润最大化第二节财务管理的目的观点利润代表了企业新创造的财富、利润越多则说明企业的财富增加得越多、越接近企业的目标。缺点（1）没有考虑利润的取得时间

（2）没有考虑所获利润和投入资本额的关系。

（3）没有考虑所获利润和所承担风险的关系。特别关注如果假设投入资本相同、利润取得的时间相同、相关的风险相同，利润最大化是一个可以接受的观念。事实上，许多经理人员都把高利润作为公司的短期目标。一、财务管理的目的〔二〕每股盈余最大化第二节财务管理的目的观点应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股盈余（或权益资本净利率）来根据企业的财务目标，以避免“利润最大化目标”的缺点。缺点（1）仍然没有考虑每股盈余取得的时间性。

（2）依然没有考虑每股盈余的风险性。特别关注如果假设风险相同、时间相同，每股盈余最大化也是一个可以接受的观念。事实上许多投资人都把每股盈余作为评价公司业绩的最重要目标。一、财务管理的目的〔三〕股东财富最大化第二节财务管理的目的观点增加股东财富是财务管理的目标，这也是本书采纳的观点衡量股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量。

股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量，它被称为“权益的市场增加额”。权益的市场增加额是企业为股东创的价值。

权益的市场增加额=股东权益的市场价值-股东投资资本

【延伸】股东财富最大化，实际上就是“权益的市场增加额最大化”其他表述形式股价最大化假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。企业价值最大化假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义二、财务目的与运营者第二节财务管理的目的经营者的目标1.增加报酬

2.增加闲暇时间

3.避免风险经营者对股东目标的背离1.道德风险。

2.逆向选择。防止经营者背离股东目标的方式1.监督。

2.激励。

【注】监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间此消彼长，相互制约。股东要权衡轻重，力求找出能使三项之和最小的解决办法，它就是最佳的解决办法。三、财务目的与债务人债务人目的：收回本金、获得利息借款合同一旦成为现实，资金划到企业，债务人就失去了控制，股东可以经过运营者为了本身利益而损伤债务人的利益，其通常方式是：第一，股东不经债务人的赞同，投资于比债务人预期风险更高的新工程第二，股东为了提高公司的利润，不征得债务人的赞同而指使管理当局发行新债，致使旧债的价值下降，使旧债务人蒙受损失。债务人为了防止其利益被损伤，除了寻求立法维护，如破产对优先接纳，优先于股东分配剩余财富等外，通常采取以下措施：第一，在借款合同中参与限制性条款，如规定的用途，规定不得发行新债或限制发行新债等。第二，发现公司有损害其债务意图时，回绝进一步协作，不再提供新的借款或提早收回借款。第二节财务管理的目的四、财务目的与利益相关者五、企业的社会责任和商业品德第二节财务管理的目的广义的利益相关者广义的利益相关者包括一切与企业决策有利益关系的人，包括资本市场利益相关者（股东和债权人）、产品市场利益相关者（主要顾客、供应商、所在社区和工会组织）和企业内部利益相关者（经营者和其他员工）。狭义的利益相关者狭义的利益相关者是指除股东、债权人和经营者之外的，对企业现金流量有潜在索偿权的人。利益相关者类型（1）合同利益相关者，包括主要客户，供应商和员工，他们和企业之间存在法律关系，受到合同的约束；

（2）非合同利益相关者，包括一般消费者、社区居民以及其他与企业有间接利益关系的群体。第三节财务管理的原那么含义也是理财原则，是指人们对财务活动的共同的认识特征（1）理财原则必须符合大量观察和事实、被多数人所接受。（2）理财原则是财务交易和财务决策的基础。资金时间价值原则——净现值法决策（3）理财原则为解决新的问题提供指引。（4）原则不一定在任何情况下都绝对正确。一、有关竞争环境的原那么第三节财务管理的原那么原则含义依据要求应用自利行为原则理性的经济人假设其他条件相同(1)委托—代理理论

(2)机会成本双方交易原则交易至少有两方；

交易是“零和博弈”；

各方都是自利的。理解财务交易时不能以自我为中心，不要自以为是；注意税收的影响。

信号传递原则自利行为原则

（本原则是自利行为原则的引申）根据公司的行为判断它未来的收益状况；公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息。引导原则引导原则理解力存在局限性，寻找最优方案成本过高。不能盲目模仿

（引导原则不会帮你找到最好的方案，却常常可以使你避免采取最差的行动）(1)行业标准

(2)自由跟庄引申运用二、有关发明价值的原那么(对添加企业财富的根本规律的认识)第三节财务管理的原那么原则含义依据要求应用有价值的创意原则新创意能获得额外报酬竞争理论

(1)直接投资项目

(2)经营和销售活动比较优势原则专长能创造价值分工理论把主要精力放在自己的比较优势上(1)人尽其才，物尽其用

(2)优势互补（合资、合并等）期权原则期权是不附带义务的权利，它是有经济价值的。

在估价时要考虑期权的价值

净增效益原则财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。

只分析方案之间有区别的部分；不考虑决策无关成本。(1)差额分析法

(2)沉没成本三、有关财务买卖的原那么(是人们对财务买卖根本规律的认识)第三节财务管理的原那么原则含义依据要求应用风险报酬权衡原则

投资分散化原则投资组合理论

(1)证券投资

(2)公司的各项决策资本市场有效原则有效市场理论重视市场对企业的估价；慎重使用金融工具，如果市场是有效的，购买或出售金融工具的交易的净现值为零。

货币时间价值原则货币投入使用后其数额会随着时间的延续而不断增加。财务估价时要考虑时间价值的影响。(1)现值概念

(2)早收晚付【总结】1、原那么之间的关系2、原那么运用涉及的概念第三节财务管理的原那么自利行为原则信号传递原则引导原则自利行为原则机会成本引导原则行业标准、自由跟庄净增效益原则

沉没成本货币时间价值原则现值、早收晚付一、金融资产〔一〕金融资产的概念第四节金融市场含义金融资产是指经济发展到一定阶段的产物，是人们拥有生产经营资产、分享其收益的所有权凭证。【提示】金融资产是与生产经营资产相对的一个概念。生产经营资产包括土地、建筑物、机器设备以及用来生产商品和服务的资产。几个基本观点（1）生产经营资产能产生净收益，而金融资产决定收益在投资者之间的分配。（2）金融资产是以信用为基础的所有权的凭证，其收益来源于它所代表的生产经营资产的业绩，金融资产并不构成社会的实际财富。一、金融资产〔二〕金融资产的特点

金融资产具有资产的普通属性，一是收益性，即预期可以产生报答，二是风险性，即预期报答具有不确定性。

金融资产与实践资产相比，具有以下特点：流动性；人为的可分性；人为的期限性；名义价值不变性。

第四节金融市场一、金融资产〔三〕金融资产的种类

金融资产按其收益的特征分为以下三类：第四节金融市场固定收益证券（1）固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。（2）固定收益证券的收益与发行人的财务状况相关程度低，除非发行人破产或违约，证券持有人将按规定数额取得收益权益证券（1）权益证券代表特定公司所有权的份额。（2）权益证券的收益与发行人的财务状况相关程度高，其持有人非常关心公司的经营状况衍生证券（1）衍生证券的种类繁多，并不断创新，包括各种形式的金融期权、期货和利率互换合约。（2）由于衍生品的价值依赖于其他证券，因此它既可以用来套期保值，也可以用来投机。衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具。二、金融市场的功能资金融通功能；风险分配功能；价钱发现功能；调理经济功能；节约信息本钱。

【提示】理想的金融市场需求两个条件，一是完好、准确和及时的信息，二是市场价钱完全由供求关系决议而不受其他力量干涉。

资金融通、风险分配属于金融市场的根本功能；价钱发现、调理经济和节约信息本钱属于附带功能。第四节金融市场第一节财务分析的意义与内容第二节财务分析的方法第二章财务分析一、财务分析的意义二、财务分析的内容三、财务分析的根据和评价规范第一节财务分析的意义与内容一、趋势分析法又称程度分析法，是经过对比两期或延续数期财务报告中的一样目的，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以阐明企业财务情况或运营成果的变动趋势的一种方法。(一)重要财务目的的比较1.定基动态比率=分析期数额/固定基期数额2.环比动态比率=分析期数额/前期数额(二)财务报表的比较(三)会计报表工程构成的比较以会计报表中的某个总体目的作为100%，计算出其各组成工程占该总体目的的百分比，从而比较各个工程百分比的增减变动，以此判别有关财务活动的变化趋势第二节财务分析的方法二、比率分析法(一)构成比率(构造比率)某项财务目的的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。(二)效率比率某项经济活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系(三)相关比率以某个工程和与其有关但又不同的工程加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。第二节财务分析的方法三、要素分析法根据分析目的与其影响要素的关系，从数量上确定各要素对分析目的影响方向和影响程度的一种方法。(一)连环替代法设某一分析目的R是由相互联络的A、B、C三个要素相乘得到，那么报告期(实践)目的：R1=A1×B1×C1基期(方案)目的：R0=A0×B0×C0在测定各要素变动对目的R的影响程度时可按顺序进展：基期(方案)目的R0=A0×B0×C0(1)第一次替代A1×B0×C0(2)第二次替代A1×B1×C0(3)第三次替代R1=A1×B1×C1(4)第二节财务分析的方法A变动对R的影响B变动对R的影响C变动对R的影响总影响△R=R1-R0假设将各要素替代的顺序改动,那么各个要素的影响程度也就不同。在考试中普通会给出各要素的分析顺序。三、要素分析法根据分析目的与其影响要素的关系，从数量上确定各要素对分析目的影响方向和影响程度的一种方法。(二)差额分析法用下面公式直接计算各要素变动对R的影响：(A1-A0)×B0×C0→A变动对R的影响A1×(B1-B0)×C0→B变动对R的影响A1×B1×(C1-C0)→C变动对R的影响第二节财务分析的方法【提示】计算某一个要素的影响时，必需把公式中的该要素交换为实践与方案(或规范)之差。在括号前的要素为实践值，在括号后的要素为方案值。短期偿债能力分析营运资本＝流动资产－流动负债

＝长期资本－长期资产流动比率=流动资产/流动负债=流动资产/(流动资产-营运资本)=1/(1-营运资本/流动资产)速动比率=速动资产÷流动负债＝（货币资金＋交易性金融资产+各种应收预付）÷流动负债现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债现金流量比率=经营现金流量÷流动负债第三节财务目的分析【提示】分析各目的时：要留意发生的经济业务对目的的影响。比率>1，某项业务导致分子分母同增，那么比率下降；某项业务导致分子分母同减，那么比率上升比率<1，某项业务导致分子分母同增，那么比率上升；某项业务导致分子分母同减，那么比率下降流动比率分析第三节财务目的分析一、短期偿债才干分析1、加强短期偿债才干的表外要素：〔1〕可动用的银行贷款；〔2〕预备很快变现的非流动资产；〔3〕偿债声誉2、降低短期债务才干的要素〔1〕与担保有关的或有负债〔2〕运营租赁合同中承诺的付款，很能够是需求偿付的义务〔3〕建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款，也是一种承诺，应视同需求归还的债务长期偿债能力分析资产负债率＝负债/资产产权比率（权益负债率）=负债总额/股东权数权益乘数＝总资产/股东权益

＝1+产权比率＝1/（1－资产负债率）长期资本负债率＝长期负债/（长期负债+股东权益）利息保障倍数＝息税前利润总额/利息费用现金流量利息保障倍数＝经营现金流量/利息费用现金流量债务比＝经营现金流量/债务总额第三节财务目的分析分母分子率分子分母率ABC公司2021年运营活动产生的现金流量净额为3200万元，年末流动负债合计为2500万元(其中短期借款400万元，应付票据1000万元，应付账款500万元，一年内到期的长期负债600万元)，长期负债合计为1200万元。根据以上数据计算，ABC公司2021的现金流量债务比为多少？2021年年末某公司股东权益总额500万元，权益乘数=5，流动比率=3，速动比率=2，年末存货100万，现金流量比率=1.5，现金流量债务比为多少？(假设流动资产由存货和速动资产构成)流动比率=流动资产÷流动负债速动比率=速动资产÷流动负债现金流量比率=运营现金流量÷流动负债第三节财务目的分析二、长期偿债才干分析其他要素：长期租赁――主要指量大、期限长或具有经常性的运营租赁债务担保未决诉讼第三节财务目的分析三、运营才干分析(一)人力资源营运才干目的(二)消费资料营运才干分析〔资产营运才干〕劳动效率=营业收入或净资产/平均职工人数××资产周转率(周转次数)=周转额÷××资产年末余额××资产周转期(周转天数)=计算期天数÷周转次数=资产年末余额×计算期天数÷周转额××资产与收入比=××资产/销售收入普通情况下，某资产金额运用年末数，假设年末数受季节性、偶尔性和人为要素影响，可以思索运用平均数。应收账款周转率流动资产周转率固定资产周转率非流动资产周转率总资产周转率存货周转率第三节财务目的分析三、运营才干分析应收账款周转率要留意：①应收账款周转率高阐明：收账迅速，账龄较短;资产流动性强，短期偿债才干强;可以减少收账费用和坏账损失，从而相对添加企业流动资产的投资收益。②销售收入的赊销比例问题：实际上计算时应运用赊销额取代销售收入。③应收账款减值预备问题：提取的减值预备越多，应收账款周转天数越少。④应收票据应纳入应收账款周转天数的计算。⑤应收账款周转天数能否越少越好：假设赊销有能够比现金销售更有利，周转天数就不会越少越好。第三节财务目的分析三、运营才干分析总资产周转率的驱动要素：运用“资产周转天数〞或“资产与收入比〞目的，不运用“资产周转次数〞某企业方案年度销售本钱为2000万元，销售毛利率为20%，流动资产平均占用额为500万元，那么该企业流动资产周转天数为多少？(一年按360天计算)在其他要素不变的情况下，应收账款周转天数添加20天，存货周转天数减少10天，那么总资产周转天数将如何变化？第三节财务目的分析四、盈利才干分析××净利率=净利润÷××盈利能力比率销售利润率(利润率)=净利润÷销售收入资产利润率=净利润÷总资产权益净利率=净利润÷股东权益分母分子率通常，在利润前面没有加任何定语，就是指“净利润〞。某个利润率，假设前面没有指明计算比率运用的分母，那么是指以销售收入为分母。某企业采用“销售收入〞计算出来的存货周转次数为5次，采用“销售本钱〞计算出来的存货周转次数为4次，假设知该企业的销售毛利为2000万元，净利润为1000万元，那么该企业的销售利润率为多少？第三节财务目的分析五、市价比率市价比率市盈率=每股市价÷每股收益每股收益=普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数市净率=每股市价÷每股净资产每股净资产=普通股股东权益÷流通在外普通股市销率（收入乘数）=每股市价÷每股销售收入每股销售收入=销售收入÷流通在外普通股加权平均股数市×率=市价÷×的比率甲公司2021年实现的归属于普通股股东的净利润为5600万元。该公司2007年1月1日发行在外的普通股为10000万股，6月30日定向增发1200万股普通股，9月30日自公开市场回购240万股拟用于高层管理人员股权鼓励，该公司2021年根本每股收益为多少？知某公司2021年每股收益为2元，销售净利率为10%，市盈率为20倍。那么该公司的收入乘数为多少？市销率〔收入乘数〕=每股市价÷每股销售收入每股市价=市盈率×每股收益=市净率×每股净资产=市销率×每股销售收入每股收益=净利润÷股数每股净资产=权益÷股数每股销售收入=销售收入÷股数每股收益每股净资产净利润权益=权益净利率每股收益每股销售收入净利润销售收入=销售利润率第三节财务目的分析六、杜邦分析体系利用各主要财务比率之间的内在联络，对企业财务情况和运营成果进展综合系统评价的方法。以权益净利率为龙头，以资产净利率和权益乘数为中心，重点提示企业获利才干及权益净利率的影响，以及各相关目的间的相互作用第三节财务目的分析六、杜邦分析体系(一)传统财务分析体系的根本框架权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数【结论1】销售净利率与资产周转率经常成反向变化提高销售净利率——添加产品附加值——添加投资——周转率下降提高资产周转率——扩展收入——降低价钱——销售净利率下降【结论2】普通来说，资产利润率高的企业，财务杠杆较低，反之亦然资产利润率高——运营风险大——难以借款——财务杠杆低资产利润率低——运营风险小——容易借款——财务杠杆高资产负债表的概括利润表的概括利润表和资产负债表的联络第三节财务目的分析六、杜邦分析体系(二)传统分析体系的局限性1.计算总资产利润率的“总资产〞与“净利润〞不匹配总资产利润率=净利润/总资产(1)分母中的总资产是全部资产提供者(包括股东和债务人)享有的权益;(2)净利润是专门属于股东的。由于该目的分子与分母的“投入与产出〞不匹配，因此，不能反映实践的报答率。2.没有区分运营活动和金融活动损益企业活动经营活动经营资产经营收益金融活动金融资产(净)金融费用第三节财务目的分析六、杜邦分析体系(二)传统分析体系的局限性3.没有区分有息负债与无息负债负债有息负债有财务杠杆作用无息负债无财务杠杆作用负债/股东权益有息负债/股东权益第四节管理用财务报表分析一、管理用财务报表〔一〕管理用资产负债表1.区分运营资产和金融资产区分运营资产和金融资产的主要标志是看该资产是消费运营活动所需求的，还是运营活动暂时不需求的闲置资金利用方式。第四节管理用财务报表分析【提示】容易混淆的工程〔1〕货币资金：货币资金本身是金融性资产，但是有一部分货币资金是运营活动所必需的。有三种做法：第一种做法是：将全部货币资金列为运营性资产；第二种做法是：根据行业或公司历史平均的货币资金/销售百分比以及本期销售额，推算运营活动需求的货币资金额，多余部分列为金融资产；第三种做法是：将其全部列为金融资产。在编制管理用资产负债表时，考试会明确说出采用哪一种处置方法。〔2〕短期应收票据：以市场利率计息的投资，属于金融资产；无息应收票据，应归入运营资产。〔3〕短期权益性投资属于金融资产；长期权益投资属于运营性资产。第四节管理用财务报表分析【提示】容易混淆的工程〔4〕债务投资。对于金融企业，债券和其他带息的债务投资都是金融性资产，包括短期和长期的债务投资。〔5〕应收工程：大部分应收工程是运营活动构成的，属于运营资产。“应收利息〞是金融工程。“应收股利〞分为两种：长期权益投资的应收股利属于运营资产；短期权益投资〔曾经划分为金融工程〕构成的应收股利，属于金融资产。〔6〕递延所得税资产：运营资产。〔7〕其他资产：通常需求查阅报表附注或其他披露信息，假设查不到，列为运营资产一、管理用财务报表〔一〕管理用资产负债表财务管理中的金融资产与会计中的金融资产的关系第四节管理用财务报表分析第四节管理用财务报表分析一、管理用财务报表〔二〕管理用资产负债表2.区分运营负债和金融负债运营负债是指销售商品或提供劳务所涉及的负债。金融负债是债务筹资活动所涉及的负债。大部分负债是金融性的，包括短期借款、一年内到期的长期负债、短期应付票据、应付融资租赁款、长期借款、应付债券和优先股等。第四节管理用财务报表分析【提示】不容易识别的工程〔1〕短期应付票据：假设是以市场利率计息的，属于金融负债；假设是无息应付票据，应归入运营负债。〔2〕优先股：从普通股股东角度看，优先股应属于金融负债。〔3〕应付工程：大多数应付工程属于运营负债。“应付利息〞是债务筹资的应计费用，属于金融负债。“应付股利〞中属于优先股的属于金融负债，属于普通股的属于运营负债。〔4〕递延所得税负债：运营负债。〔5〕长期应付款：融资租赁引起的长期应付款属于金融负债运营活动引起的长期应付款应属于运营负债〔6〕其他负债：其详细内容需求查阅报表附注或其他披露信息，假设查不到结果，通常将其列为运营负债。第四节管理用财务报表分析一、管理用财务报表〔一〕管理用资产负债表3.管理用资产负债表的构造假设企业持有净金融资产：净运营资产+净金融资产=一切者权益第四节管理用财务报表分析一、管理用财务报表〔一〕管理用资产负债表第四节管理用财务报表分析第四节管理用财务报表分析一、管理用财务报表〔二〕管理用利润表1.区分运营损益和金融损益金融损益是指金融负债利息与金融资产收益的差额，即扣除利息收入、公允价值变动收益等以后的利息费用。由于存在所得税，应计算该利息费用的税后结果，即净金融损益。运营损益是指除金融损益以外的当期损益。第四节管理用财务报表分析金融损益涉及以下工程的调整：〔1〕财务报表中“财务费用〞包括利息支出〔减利息收入〕、汇兑损益以及相关的手续费、企业发生的现金折扣或遭到的现金折扣。通常把“财务费用〞全部作为金融损益处置。〔2〕财务报表的“公允价值变动损益〞中，属于金融资产价值变动的损益，应计入金融损益，其数据来自财务报表附注。〔3〕财务报表的“投资收益〞中，既有运营资产的投资收益，也有金融资产的投资收益，只需后者属于金融损益。其数据可以从财务报表附注“产生投资收益的来源〞中获得。〔4〕财务报表的“资产减值损失〞中，既有运营资产的减值损失，也有金融资产的减值损失，只需后者属于金融损益。其数据可从财务报表附注“资产减值损失〞中获得。此外，有一部分利息费用曾经被资本化计入相关固定资产本钱，甚至曾经计入折旧费用，作为运营费用抵减收入，通常忽略不计。第四节管理用财务报表分析第四节管理用财务报表分析一、管理用财务报表〔二〕管理用利润表2.分摊所得税分摊的简便方法是根据企业实践负担的平均所得税税率计算各自应分摊的所得税。严厉方法是分别根据适用消费率计算应负担的所得税(各种债务和债务的适用税率不一定一样，例如国债收益免税等)。平均所得税率=所得税费用/利润总额第四节管理用财务报表分析一、管理用财务报表〔二〕管理用利润表3.管理用利润表的构造净利润=税后运营净利润-税后利息费用税后运营净利润=税前运营利润×〔1-所得税税率〕税后利息费用=利息费用×〔1-所得税税率〕第四节管理用财务报表分析一、管理用财务报表〔三〕管理用现金流量表 1．区分运营活动现金流量和金融活动现金流量企业活动分为运营活动和金融活动两个方面。运营活动包括销售商品或提供劳务等营业活动以及与此有关的消费性资产投资活动，企业在产品和要素市场上进展这些运营活动金融活动包括筹资活动以及多余现金的利用，企业在资本市场上进展这些金融活动。企业活动——运营活动、金融活动资产负债表——运营资产、金融资产、运营负债、金融负债利润表——运营活动损益、金融活动损益现金流量表——运营活动现金流量、金融活动现金流量第四节管理用财务报表分析一、管理用财务报表〔三〕管理用现金流量表