2024年大学试题(财经商贸)-投资学概论历年高频考点试卷专家荟萃含答案

2024年大学试题(财经商贸)-投资学概论历年高频考点试卷专家荟萃含答案（图片大小可自由调整）第1卷一.参考题库(共25题)1.某只股票期初价格为40元，在市场繁荣时期期末股票价格为60元，正常时股票价格为50元，萧条时价格为30元。其中市场繁荣，正常，萧条的概率分别为25%，50%，25%。那么该股票收益率的标准差为（）。A、18.5%B、22.5%C、15%D、26%2.金融资产是一个合约，其价值与其物质形态没有任何关系。3.凸性的性质包括（）。A、现金流越集中凸性越小，现金流越分散则凸性越大B、到期收益率越大（息票率越大），则凸性越小C、到期日越远，凸性越大D、凸性减少了债券的波动性4.完全正相关的两种资产构成的可行集不一定是一条直线。5.组合的收益是各种证券收益的加权平均值，因此，它使组合的收益可能（）组合中收益最大的证券，而（）收益最小的证券。A、低于，低于B、低于，高于C、高于，低于D、高于，高于6.股票的特征包括（）。A、收益性B、风险性C、参与性D、流动性E、永久性7.基础分析包括了（）。A、宏观分析B、行业分析C、公司分析D、股票价格分析8.优先股相当于永续年金（无限期的债券）。9.分散化（）非因子风险。A、扩大B、缩小C、不变D、不确定10.非系统风险（）通过组合投资予以分散。A、不确定B、不可以C、可以11.马克维茨的资产选择模型需要（）。A、相关证券的方差-协方差估计B、最优化的数学模型C、N种证券的市场因子可能就只有有限的几种，如利率的非预期变化将波及所有的证券D、将证券的回报表示为风险因子非预期波动的函数，即为因子模型12.进行基本分析的假设前提是市场尚未达到半强势有效。13.资产组合理论的基本假设包括（）。A、均方准则：投资者仅仅以期望收益率和方差（标准差）来评价资产组合B、投资者理性：投资者是不知足的和风险厌恶的C、瞬时投资：投资者的投资为单一投资期，多期投资是单期投资的不断重复D、有效组合：在资金约束下，投资者希望持有具有最高收益的均方标准的组合14.对敲多头组合：同时买进具有相同（）同一种股票看涨期权与看跌期权。A、执行价格B、到期时间C、红利政策D、发行人15.上市公司的规模越小，其股票的流动性越差，其流动性风险补偿越多，这种现象被称为（）。A、被忽略的公司效应B、流动性效应C、一月份效应D、小公司效应16.以下关于非系统性风险的说法正确的是（）。A、非系统性风险是总风险中除了系统风险以外的偶发性风险B、非系统风险可以通过投资组合予以分散C、非系统风险不能通过投资组合予以分散D、非系统性风险随着组合中证券数量的增加而降低17.息票率不是债券收益率的一个合适的衡量指标。18.开放式基金和封闭式基金一样，都可以在二级市场上自由交易。19.关于信用交易，下面说法正确的是（）。A、信用交易包括了买空交易和卖空交易B、买空交易是指投资者向证券公司借资金去购买比自己投入资本量更多的证券C、卖空是指投资者交纳一部分保证金，向经纪商借证券来出售，待证券价格下跌后再买回证券交给借出者D、投资者进行信用交易时完全不必使用自有资金20.在息票率不变的条件下，到期时间（），久期越大。A、越短B、越长C、不变D、无法判断21.假定市场可以用下面三种系统风险及相应的风险溢价进行描述，工业生产的风险溢价为6%，利率风险溢价为2%，消费者信心风险溢价为4%，使用套利定价理论确定该股票的均衡收益率。若无风险利率为6％，该股票的期望收益率为（）。A、15%B、6%C、16%D、20%22.因子模型中，一只股票在一段时间内的收益与（）相关。A、公司特定的情况B、宏观经济情况C、误差项D、只有A和B23.逐日盯市的目的是防止隔夜负债，将履约风险控制在最小的时间单位内。24.如果预期在交易完成后股市将大幅上涨，下列哪一个交易在股指期权市场中最有风险？（）A、出售无担保的看跌期权B、出售无担保的看涨期权C、购买看涨期权D、购买看跌期权25.资产组合理论假定投资者都是理性的，即投资者是（）。A、知足的B、不知足的C、风险中性的D、风险厌恶的第2卷一.参考题库(共25题)1.在有效市场中下面的说法正确的是（）。A、在媒体上发布的投资选股建议都是无效的B、大众已知的投资策略不能产生超额利润C、内幕信息往往不是内幕D、只有无成本的选股建议，才会以无成本公布出来，而无成本的选股建议是无效的2.看涨期权的多头方有权在某一确定时间以某一确定价格购买标的资产，是权利也是义务。3.对于基金净收益的分配，以下哪些说法是正确的（）。A、每份基金单位享有同等分配权B、基金当年收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配C、如果基金投资当期亏损，则不进行收益分配D、基金分配后，每单位基金净值不得低于面值E、全年合计的基金收益分配比例不得低于基金年度净收益的90%4.套利是无风险的，投机是有风险的。5.利率期望理论的结论：若远期利率（f2，f3，...，fn）上升，则长期债券的到期收益率yn（）。A、上升B、下降C、不变D、不确定6.以下哪些因素可以提高债券的评级？（）A、担保品B、建立偿债基金C、发行额外债务D、红利限制条款E、提前赎回条款7.当前利率结构为上升式，但预计未来更是上升，故长期利率将（），则应该（）长期债券。A、下降、看多B、下降、看空C、上升、看多D、上升、看空8.债券有两种主要形式，是（）。A、贴现债券B、附息债券C、国家债券D、金融债券9.不承担风险、没有净投资条件下获得正收益是（）。A、套利B、投机C、套期保值D、投资10.债券久期的敏感性测试不合理的地方在于（）。A、久期对利率的敏感性进行测量实际上只考虑了价格变化与收益率之间的线性关系，而实际上，市场的实际情况是非线性的B、所有现金流都只采用了一个折现率，也即意味着利率期限结构是平坦的，不符合现实C、用3个月的即期利率来折现30年的债券显然是不合理的11.M公司的贝塔值为1.2，昨天公布的市场年回报率为13%，现行的无风险利率5%。观察昨天M公司的市场年回报率为17%，假设市场是高效的，则（）。A、昨天公布的是有关M公司的坏消息B、昨天公布的是有关M公司的好消息C、昨天没公布关于M公司的任何消息D、昨天利率下跌了12.CAPM（）单一时期模型，APT（）单一时期。A、是、是B、是、不一定是C、不一定是、是D、不一定是、不一定是13.零息债券的Macaulay久期等于它们的到期时间。14.APT对资产的评价不是基于马克维茨模型，而是基于无套利原则和因子模型。15.（）基金是向非特定的对象募集基金份额。A、公募B、私募C、股权D、货币市场16.Kendall“价格变化是随机的”意味着（）。A、价格变化反映新信息，新信息会引起价格变化B、新信息是随机的，即无法预测的，只有无法预测的信息才是新信息C、不同于资源有效配置的帕累托有效，也不同于马科维茨的有效组合，有效市场也不同于完全的市场D、信息有效：股票价格已经充分地、有效地、立即地消化了所有可以得到的信息17.赎回权属于（），转换权属于（）。A、发行者、发行者B、发行者、持有人C、持有人、持有人D、持有人、发行者18.欧洲债券是指在其它国家发行人在欧洲发行的，面值以美元标价的国际债券。19.关于可行集，下列说法正确的有（）。A、可行集的弯曲程度取决于相关系数B、相关系数为1时，弯曲度最小，为一条直线C、相关系数为-1时，弯曲度最大，为折线D、当相关系数大于-1小于1时，为平滑曲线20.一国政府、金融机构、工商企业在国外债券市场上以第三国货币为面值发行的债券称为（）。A、国际债券B、外国债券C、欧债债券D、扬基债券21.长期债券和短期债券分别适应于不同的投资者，是（）。A、市场期望理论B、流动性偏好理论C、市场分割理论D、均值方差模型22.因子f是系统因素，随机项是非系统因素（公司特有），因子f与随机项是（）。A、负相关的B、正相关的C、独立的D、不确定关系23.某项目未来期望收益为1000万美元，由于项目与市场相关性较小，β=0.6，若当时短期国债的平均收益为10％，市场组合的期望收益为17％，则该项目最大可接受的投资成本是（）。A、857B、876C、902D、93124.（）定价在金融工程中处于核心地位。A、风险规避B、风险中性C、风险偏好D、不确定25.实际市盈率低估是（）信号，高估则是（）信号。A、买入、卖出B、卖出、买入C、买入、买入D、卖出、卖出第3卷一.参考题库(共25题)1.如果一家公司在市场利率高时以高利率发行一种债券，此后市场利率下跌，该公司很可能愿意回收高息债券并再发行新的低息债券以减少利息的支付。这被称为（）。A、债券赎回B、债券递延C、债券换新D、债券转换2.关于最优资产组合，下列说法正确的是（）。A、由于假设投资者是风险厌恶的，因此，最优投资组合必定位于有效集边界上，其他非有效的组合可以首先被排除B、虽然投资者都是风险厌恶的，但程度有所不同，因此，最终从有效边界上挑选那一个资产组合，则取决于投资者的风险规避程度C、度量投资者风险偏好的无差异曲线决定了最优的投资组合D、度量投资者风险偏好的无差异曲线与有效边界共同决定了最优的投资组合3.半强式有效市场中价格反映了以下哪些信息（）。A、内幕人士所知道的信息B、历史交易数据C、专利情况D、收益预测4.（）投资者将风险作为正效用的商品看待，当收益降低时候，可以通过风险增加得到效用补偿。A、风险规避型B、风险中性C、风险偏好型D、不确定5.抛补看涨期权的收益特征是在付出期权费的同时，获得了标的资产价格上涨可能带来的获利机会。6.超出初始保证金部分可自由提取，低于维持保证金的立即发出追加通知，如资金不能及时到位，合约被强制平仓的损失将全由投资者承担。7.某公司预计今年支付的股息为2元，同时可以预计该公司股息以每年5%的比例增长。如果折现率为10%，那么该公司股票价格应该为多少？（）A、41B、45C、42D、408.市场资产组合中每一种证券的投资比例等于该证券市值占总市值的比重。9.派式指数和拉氏都是按照算数平法编制的。10.有效市场理论的违背现象包括（）。A、小公司效应B、一月份效应C、被忽略的公司效应D、流动性效应E、颠倒效应11.实际期望收益与正常期望收益之差，称为阿尔法α ；证券分析师不断地将（）的证券融进资产组合，而将（）的证券剔除出去。A、α0B、α012.由共同的宏观经济因素带来的，对整个经济都起作用的风险称为（）。A、系统性风险B、非系统性风险C、整体风险D、局部风险13.在有些股票名称的前面加上ST，即需要特别处理的股票。当上市公司出现财务状况或者其他状况异常，可能损害投资者权益的情形，需要将股票进行特别处理。14.对于美式期权而言，有效期越长，期权价格（）。A、越高B、越低C、不确定D、不变15.半强式有效市场假定认为股票价格（）A、反映了以往的全部价格信息B、反映了全部的公开可得信息C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息D、是可以预测的16.证券市场线中的β值为（）。A、证券方差与市场组合方差的比值B、证券的方差C、证券与市场组合协方差与市场组合方差的比值D、证券与市场组合的协方差17.外国债券的计价货币是（）。A、美元B、本国货币C、外国货币D、欧元18.期货合约实现确定的合约内容包括（）。A、交易的品种B、交易的数量C、交易的价格D、交割的时间地点E、违约处罚办法19.行为金融的启示（）。A、所有的投资者包括专家都会受制于心理偏差的影响，机构投资者也可能非理性B、投资者可以在大多数投资者意识到错误之前采取行动而获利C、社会性的压力使人们之间的行为趋向一致D、投资者要获得超额收益只能依赖于内幕消息20.（）给予投资者在指定的日期选择继续延长或卖回债券的权利。A、可赎回债券B、可递延债权C、可转换债券D、可延期债券21.可行集的弯曲程度取决于资产组合的相关系数，随着相关系数的减小，弯曲程度（）。A、减小B、增加C、不变D、不确定22.假定某股票目前的股价为50元，且未来6个月内不支付红利，若无风险利率为5%，签定一个6个月期的以此种股票为标的资产的远期合约，远期的价格应为（）。A、50B、51.25C、52.5D、51.2723.马科维茨模型假定投资者是根据（）来选择最佳投资组合的。A、均值B、收益C、方差D、协方差24.远期合约的缺点（）。A、非标准化，无法转让B、远期合约在交割前并不发生任何资金转移，只有到期才实现资金与货物的交换，导致风险累积C、远期合约能否履行完全靠交易双方的信用，缺乏第三方担保D、交易的自由性比期货合约低25.APT与CAPM的推证基础不同在于（）。A、APT对资产的评价不是基于马克维茨模型，而是基于无套利原则和因子模型B、不要求“同质期望”假设，并不要求人人一致行动。只需要少数投资者的套利活动就能消除套利机会C、不要求投资者是风险规避的第1卷参考答案一.参考题库1.参考答案:B2.参考答案:正确3.参考答案:A,B,C,D4.参考答案:错误5.参考答案:B6.参考答案:A,B,C,D,E7.参考答案:A,B,C8.参考答案:正确9.参考答案:B10.参考答案:C11.参考答案:A,B,C,D12.参考答案:正确13.参考答案:A,B,C,D14.参考答案:A,B15.参考答案:B16.参考答案:A,B,D17.参考答案:正确18.参考答案