美国安然公司舞弊案例(普通屏)

安然公司，成立于1930年，曾是一家位于美国的得克萨斯州休斯敦市的能源类公司。在2001年宣告破产之前，安然拥有约21000名雇员，是世界上最大的电力、天然气以及电讯公司之一，2000年披露的营业额达1010亿美圆之巨，名列<财富>杂志美国500强企业第7位，世界500强排名第16位。公司延续六年被<财富>杂志评选为“美国最具创新精神公司〞。然而真正使安然公司在全世界声名大噪的，却是使这个拥有上千亿资产的公司2002年在几周内破产的继续多年精心谋划、乃至制度化系统化的财务造假丑闻。背景资料1997年11月，购买其合伙公司JED的股票，随后又将股票卖给本人创建的Chewco公司，并有安然公司人员运营，由此安然公司开场了一系列复杂而的买卖，意图隐瞒公司巨额债务。2001年2月20日，<财富>杂志称安然公司为“宏大的密不透风的公司〞，其债务在堆积，而华尔街仍蒙在鼓里，每股股价为75.09美圆。4月17日，安然公司董事长访问副总统切尼和其他政要，之后又会见了5次。8月14日，安然公司首席执行官辞职，安然公司依然对公司财务情况秘而不宣，当日股价降至每股39.55美圆。8月15,安然全球财务副总裁沃金斯写给莱一封长信，表示：“我非常紧张，我们很有能够爆出财务丑闻。〞事件始末8月20日，沃金斯写信给安达信合伙人，指出：“假设安然解体，举世各界将会恍然大悟，过去安然的胜利只不过是一个精心设计的会计游戏〞10月12日，美国五大会计事务所之一的安达信公司法律顾问指使员工消除了安然公司的审计档案10月16日，安然公司宣布第三季度亏损6.18亿美圆，穆迪公司思索降低安然公司债券等级。当日每股股价33.84美圆。10月22日，美国证券买卖所开场对安然公司展开调查。10月26日，安然公司像美联储主席格林斯潘通报了公司的问题，当日股票降至每股15.40美圆。11月8日，安然公司成认自1997年来虚报盈利约6亿美圆。11月29日，美国证券买卖委员会将对安然公司的调查扩展到其审计的安达信会计事务所。12月2日，安然公司恳求破产，股价降至每股26美分。2002年1月9日美国司法部开场对安然事件展开刑事调查。

财务总监：法斯都行政总裁：斯基林董事会主席：雷

恶意谎言的编织者：

安然事件后，美国安然公司前首席执行官杰弗里·斯基林接受记者采访一些记者提出了锋利的问题，杰弗里·斯基林一时语塞，陪同人员不得不发出警告郁闷写在脸上人物引见肯尼斯·莱—安然的董事长

1985年成立安然公司，在10多年的时间里，迅速开展成为美国能源业的巨头。2004年6月底，第一次表态，本人应该对公司的财务丑闻担任。2004年7月，被正式起诉。2006年9月11日法院宣布其因公司丑闻案最多可被判监禁45年，因个人银行欺诈案可被判监禁120年。杰弗里·斯基林公司前首席执行官〔CEO〕毕业于南方卫理公会大学，并获得哈佛大学MBA学位。1986年到麦肯锡咨询公司任务，被安然当时的总裁肯尼斯·莱选中。2006年10月23日，控诉诈骗及同谋诈骗罪成立，被判24年零4个月的监禁。安然复杂的企业构造安然控股子公司的组织方式安然的关联买卖方式安然的财务报表的问题安然公司的造假手段①安然复杂的企业构造从20世纪90年代中期以后，安然经过资本重组，建立复杂的公司体系，其各类子公司和合伙公司数量超越3000多个，构成一个典型的“金字塔〞式的关联企业集团，这在美国巨型公司中并不鲜见。这些各类公司可以称为SPE〔specialpurposeentity〕，SPE的性质：是为了到达某一特定目的而暂时设立的从事某项买卖或一系列买卖的实体。按照美国GAAP的现行规定，子公司的会计报表必需纳入合并报表的编制范围，但并未对能否需求合并SPE的财务报表作出规定。20世纪90年代，规定除非满足一些详细条件，否那么应纳入合并报表。安然公司钻了空子，处于“金字塔〞下层的关联企业的负债在总公司的财务报表上根本反映不出来，而其利润却能反映到总公司的财务报表中。②控股子公司的组织方式由于安然公司控股的子公司非常多，公司之间的关联买卖也非常多，为减轻税收负担，安然的控股子公司大多采取有限责任公司公司的方式，与我国有限责任公司不一样，美国的有限责任公司满足一定的条件只需交纳个人所得税，无需交纳公司所得税。③关联买卖方式一是大量运用股票提供担保来进展融资；二是以出卖资产的收入作为业务收入，虚拟利润，而出卖资产多在关联企业中进展，价钱明显高于市场正常价钱；三是不断制造概念，使投资者置信公司已进入高增长、高利润的领域；四是很多买卖是在关联企业中进展“对倒〞，经过“对倒〞发明买卖量，发明利润。④财务报表的问题第一，安然利用复杂的财务构造，虚拟利润，隐匿债务；第二，在会计处置上，安然率先采用了一些技术，使公司可以记录尚未发明收入的长期合同的盈亏资料；安然的中心业务就是能源及其相关产品的买卖，但在安然，这种买卖被称作“能源买卖〞。据引见，该种生意是构建在信誉的根底上，也就是能源供应者及消费者以安然为媒介建立合约，承诺在几个月或几年之后履行合约义务。在这种买卖中，安然作为“中间人〞可以很短时间内提升业绩。由于这种生意以中间人的信誉为根底，一旦安然出现任何丑闻，其信誉必将大打折扣，生意马上就有中止的危险。④财务报表的问题第一，安然利用复杂的财务构造，虚拟利润，隐匿债务；第二，在会计处置上，安然率先采用了一些技术，使公司可以记录尚未发明收入的长期合同的盈亏资料；此外，这种业务方式对于安然的现金流向也有着艰苦影响。大多数安然的业务是基于“未来市场〞的合同，虽然签署的合同收入将计入公司财务报表，但在合同履行之前并不能给安然带来任何现金。合同签署得越多，账面数字和实践现金收入之间的差距就越大。安然将此类合同及其他衍生工具能够给公司带来的未来期间收益计入本期收益，但未充分披露其不确定性。④财务报表的问题第三，安然公司自定会计条目。安然经过所谓的“特殊目的实体〞〔SPE〕等方式，添加了不记入资产负债表的买卖业务；第四，安然钻了美国通用会计准那么〔ＧＡＡＰ〕的空子，在财务报表中不照实反映负债。安然背后有很多合伙公司，大多被安然高层官员所控制，安然对外的巨额贷款经常被列入这些公司，而不出如今安然的资产负债表上。这样，安然高达130亿美圆的巨额债务就不会为投资人所知，而安然的一些官员也从这些合伙公司中牟取私利。④财务报表的问题第三，安然公司自定会计条目。安然经过所谓的“特殊目的实体〞〔SPE〕等方式，添加了不记入资产负债表的买卖业务；第四，安然钻了美国通用会计准那么〔ＧＡＡＰ〕的空子，在财务报表中不照实反映负债。安然背后有很多合伙公司，大多被安然高层官员所控制，安然对外的巨额贷款经常被列入这些公司，而不出如今安然的资产负债表上。这样，安然高达130亿美圆的巨额债务就不会为投资人所知，而安然的一些官员也从这些合伙公司中牟取私利。详细操作事件从2001年第一季度开场，美国能源和电力的价钱出乎预料地下降。安然引以为傲的能源买卖业务利润下降。为了稳定股价和到达华尔街的盈利预测，安然在第二季度间将北美公司的三个燃气电站卖给了关联企业Allegheny能源公司，成交价钱10.5亿美圆。市场估计此项买卖比合理价高出3亿至5亿美圆，以后该利润被参与能源买卖业务利润中。在公布的2001年度第二季度利润中，能源买卖业务共占7.62亿美圆。但假设没有上述这笔关联买卖，能源买卖业务的利润能够只需2.62亿美圆。作为华尔街多年的宠儿，安然公司经过以上种种复杂的金融工具将公司收入和业务的稳定性与其股价表现绑在了一同。比如，在2001年6月30日，也就是第二季度终了的前一天，安然将它的一家在得克萨斯州消费石油添加剂的工厂卖给了一家名叫EOTT公司的关联企业。安然早在1999年底曾经由于该厂消费的添加剂属于过时产品，而把该厂列为“损毁资产〞(ImpairedAsset)，冲销金额高达4.4亿美圆。时隔仅18个月，安然竟又以1.2亿美圆的价钱出卖！EOTT虽有专门的审计委员会评价这一买卖价钱，但该审计委员会的主席却兼任了安然其它几家子公司的董事，使整个买卖依然充溢了值得疑心之处。安然利用的另一种手段是“信托基金〞。其中最著名的两个分别称为“马林〞(Marlin)和“鱼鹰〞(Whitewing)。在“马林〞中，安然将本人在英国和其它地方的水厂资产剥离给基金，让后者以此为抵押发行债券。信托基金经过发债融来的资金进入安然，安然却无须将这些债务计入公司报表内(因这是用水厂资产“换来的〞)。但是，安然承诺在一定期限内用股票或现金赎回“信托基金〞。安然的如意算盘是在“信托〞存续期内尽量使相应的资产增值，在信托赎回时出卖该资产来支付债券。但不幸的是，安然的英国业务并没有升值，当“马林〞信托基金的赎回期在2001年7月降暂时，安然须用可转换优先股或现金来补充。安然的处理方案是建立“马林二号〞信托基金，将最终的赎回期限拖延到2003年。“马林二号〞基金的负债为10亿美圆。安然声称，即使出卖信托基金所持有的水厂资产的收入缺乏归还其债务，安然还可出卖公司的其他资产(如波特兰电力公司等)来补充。但是，假设安然公开披露此信息的话，债信评级公司一定会据此重新思索对安然的债信评级，由于这部分资产等于已抵押给了信托基金，已不能用于安然本身的债务清偿。“鱼鹰〞信托基金以同样方式发行了24亿美圆的债券，作为抵押的资产包括安然在中美洲的天然气传输系统、为欧洲电站设计的涡轮机组、在欧洲各电厂中的股份以及其它能源资产。假设这些工程最终的价值超越了负债的金额，安然可以得到“额外〞的利润。由于这些资产和负债在安然的资产负债表中都没有反映，这些“额外〞的盈利很能够给人们一种假象：安然用了很少的资本就得到了很高的利润。按照信托条款，安然在两个条款同时满足时，必需立刻以现金清偿基金债券。第一，安然股价低于一定的“门槛〞(对于“鱼鹰〞是59.78美圆，对于“马林二号〞是34.13美圆)；第二，安然的信誉评级被降至“投资〞级以下。到2001年10月底，安然股价早已低于30美圆，第一个条件已满足，如今的问题仅是第二个条件能否会被触发。一旦触发，安然必需提早解散信托基金并归还相应债务。11月8日，安然宣布在1997到2000年间由关联买卖共虚报了5.52亿美圆的盈利，其股票剧跌至10美圆以下。由于急缺现金，安然开场与昔日的竞争对手德能公司(DynegyInc.)开场兼并谈判。次日德能公司宣布收买安然。到了11月28日，安然不得不宣布一周内将有6亿美圆的欠款到期。当天，规范普尔公司将安然债券连降六级为“渣滓债〞。清偿基金债券的第二个条件满足，安然必需解散“马林二号〞和“鱼鹰〞信托基金、归还共34亿美圆债务。此时的安然已山穷水尽，既无现金，也不能够经过增发股票归还——其股价已跌到60美分——独一的选择是恳求破产。1999年6月至2001年7月，安然公司与LJM公司发生24笔买卖，这些买卖的价钱严重偏离公允价值，买卖发生时间主要集中在编制年度和季度财务报表之前，在财务报表编制之后，已出卖的大部分资产又由安然公司或其控制的其他SPE以更高的价钱赎回，这些买卖使安然公司税前利润添加了5.78亿美圆。安然公司不仅从事电力和天然气的零售和零售业务，而且大量投资于股票和期权等高风险金融工具，2000年末，安然公司持有的高风险投资达90亿美圆。根据美国GAAP，安然公司必需按公允价值对这类高风险的买卖类证券进展确认和计量。按照Market-to-Market,买卖类证券的任何市价动摇，都该当在利润表即时确认，由此将呵斥安然公司季度和年度财务报告的利润大起大落。为此，安然公司想方设法为这些买卖类证券进展Hedging〔对冲〕。为了到达此目的，安然公司与LJM2协作，设立了4家猛兽〔Raptor〕类SPE,这些对冲买卖的设计非常复杂，根本思绪是：以安然公司的股票或股票期权对这4家SPE出资，并由这4家SPE持有的安然股票或股票期权作为对安然公司买卖类证券的避险工具。与著名金融机构相互勾结，隐瞒银行贷款，如：1997年12月至2001年9月，Citibank和J.P.MorganChase以衍生工具预付款的名义，向安然公司贷款50亿美圆，但安然只将1.482亿美圆反映在合并资产负债表上，其他48.518亿美圆那么在这两家银行的配合下予以隐瞒。无中生有虚拟利润：2001年2月，安然根据与EliLilly公司签署的一份15年期的能源效力合同，以MTM为由，确认了3800万美圆的收益。这3800万美圆是安然公司经过电脑模拟，按8.5％折线率计算能源节约的现值，再乘以安然公司可望分得的比例推算的。1、安达信明知安然公司存在财务作假的情况而没有予以披露安然公司长时间虚拟盈利〔从1997年到2001年虚拟利润5.86亿美圆〕，以及隐藏数亿美圆的债务，作为十多年来不断为安然公司提供审计和咨询效力、在会计行业声誉卓著的安达信不能够不知道内情。担任安然公司审计业务的是当时的五大会计师事务所之一：安达信，我们看一看安达信在整个过程中是怎样放纵安然公司造假的。2、安达信承接的安然公司的业务存在利益冲突安然为了降低本钱，安达信为了添加收入，安达信不仅接纳了安然多家公司的会计任务，包括在1994年至1998年受聘为安然内部审计师，并全面担任安然的咨询任务，同时，安达信又承当安然的审计任务，如2001年，安然向安达信支付的费用达5200万美圆，其中2500万是审计费用，2700万是顾问费用，这种做法被指存在利益冲突。3、安然公司财务主管人员与安达信存在利害关系安然公司数名掌管财务的高层来自安达信，如安然的会计主任参与公司前为安达信高级经理。安然的财务总监大学毕业后曾在安达信任审计经理。这种情况有损审计师的独立性。担任安然公司审计业务的是当时的五大会计师事务所之一：安达信，我们看一看安达信在整个过程中是怎样放纵安然公司造假的。4、销毁文件，妨碍司法调查安达信的一名合伙人在得知美国证监会将对安然公司展开调查后，下令销毁为数不少有关安然的文件和电子邮件，这种行为被指有违职业操守，并涉嫌妨碍司法调查。担任安然公司审计业务的是当时的五大会计师事务所之一：安达信，我们看一看安达信在整个过程中是怎样放纵安然公司造假的。4、销毁文件，妨碍司法调查安达信的一名合伙人在得知美国证监会将对安然公司展开调查后，下令销毁为数不少有关安然的文件和电子邮件，这种行为被指有违职业操守，并涉嫌妨碍司法调查。4、销毁文件，妨碍司法调查2000年出具两个报告，一是无保管带会计政策变卦解释阐明段审计报告，另一个是对管理当局声称内部控制能保证其财务报告可靠性予以认可的评价报告；1997年安达信的建议调整金额达5100万美圆，占当年净利润的48.6%,在安然公司回绝调整的情况下，仍发表了无保管意见。担任安然公司审计业务的是当时的五大会计师事务所之一：安达信，我们看一看安达信在整个过程中是怎样放纵安然公司造假的。4、销毁文件，妨碍司法调查2000年出具两个报告，一是无保管带会计政策变卦解释阐明段审计报告，另一个是对管理当局声称内部控制能保证其财务报