胶原蛋白行业专题报告：以研发为基石多向发展共迎蓝海

以研发为基石，多向发展共迎蓝海以研发为基石，多向发展共迎蓝海深度研究行业研究证券研究报告增速亮眼。①我国胶原蛋白类功效性护肤品2021年市场规模62亿元，性护肤品市场的第一大品类，其市场规模有望在2027年达到775亿元。②私密衰老速度是面部的1.7倍，通常从25岁开始，我国私密抗衰受众项目市场开拓不及预期风险、医疗美容和皮肤护理行业 4 4 6 8 9 102.1.1功效性护肤品领域，胶原蛋白产品增 102.1.2胶原蛋白护肤品玩家众多，本土品牌以重组胶原蛋白为主流方向 11 13 13 15 16 17 17 18 20 20 224、胶原蛋白产业链及相关上市公司 234.1产业链 234.2胶原蛋白相关上市公司 24 25 26插图目录 4 4 6 7 7 7 8 8 9 10 11 11 12 14 14 15 17 18 18 20 21 21 21 22 22 22 23 24表格目录 4 5 6 12 16 19 25 图1：胶原蛋白在人体主要部位分布情况图2：胶原蛋白的三重螺旋结构表1：不同结构类别的胶原蛋白 FACIT胶原并不形成胶原，但可与原纤表2：重组胶原蛋白VS动物源性胶原蛋白（针对专业皮肤护理产品领域）重组胶原蛋白高中））， 表3：三类重组胶原蛋白技术分类及产品特点对比合疗图3：中国胶原蛋白行业发展历程 图4：胶原蛋白的应用12.9%和6.5%；同期，中国胶原蛋白在上述应用领域的对应占比分别为47.8%、32.1%、13.6%和6.5%。显而易见，胶原蛋白在医疗健康领域占据主导地位，据GrandViewResearch，2020年全球医疗健康类的胶原蛋白产品市场占整体胶原蛋白市场的比重达图5：2019年全球胶原蛋白应用领域占比图6：2019年中国胶原蛋白应用领域占比 图7：中国胶原蛋白产品市场规模（按技术路径细分）储存运输、可大规模生产等优势在产品端得到良好图8：中国胶原蛋白产品市场规模同比增速（按技术路径细分） 不断提升胶原蛋白产品的触达率和客户转化率。从需求端来看，随着消费者教育加深，人民共和国医药行业标准《重组胶原蛋白》正图9：中国胶原蛋白市场规模增长原因2、胶原蛋白在护肤领域的应用 应用的分析，主要分为功效性护肤品和医用敷料两大2.1胶原蛋白在功效性护肤品上的应用2.1.1功效性护肤品领域，胶原蛋白产品增速亮眼图10：中国功效性护肤品市场规模（按零售额，亿元） 胶原蛋白产品的快速发展，助推胶原蛋白功效性护肤品市场扩容。沙利文数据显示，图11：胶原蛋白在中国功效性护肤品市场的渗透率2.1.2胶原蛋白护肤品玩家众多，本土品牌以重组胶原蛋白为主流方向图12：2021年中国五大功效性护肤品公司的市场份额（按零售额） 图13：2020年功效性护肤品有效成分关注度就胶原蛋白护肤品领域而言，重组胶原蛋白逐渐成为主流。外资品牌方面，雅诗兰黛、表4：胶原蛋白护肤品海内外知名品牌及产品列举印团团）， 原本土品牌美金 美康佳雅2.2胶原蛋白在医用敷料上的应用2.2.1胶原蛋白医用敷料市场规模高增 医美行业发展壮大，推动着医用敷料市场扩容。近年来，消费者保养和求美意识增强，加持下，贴片式敷料的需求激增推动着我国医用敷料市场强势图14：中国医用敷料市场规模（按零售额，亿元）图15：胶原蛋白在中国医用敷料市场的渗透率 2.2.2本土品牌在敷料市场相对领先CR5为26.5%。我们判断，在医用图16：2021年中国医用敷料市场格局（按零售额） 表5：国内代表性医用敷料产品对比从事专业皮肤护理产专业从事活性胶原蛋白生物医用材料科研工程为主导的高新技一家集研发、生产和营销为一医用重组Ⅲ型人源化透明质酸修明质酸修护酵母重组胶原重组胶原蛋白3、胶原蛋白在医美领域的应用 3.1胶原蛋白在肌肤焕活领域的应用3.1.1胶原蛋白在轻医美市场的优势图17：中国肌肤焕活应用市场规模（按零售额，亿元） 图18：2021年中国医美针剂市场格局（按注射材料）3.1.2胶原蛋白植入剂国产品牌崛起图19：胶原蛋白在中国肌肤焕活应用市场的渗透率 表6：中国胶原蛋白医美针剂获批情况纹 锦波生物-薇 3.2胶原蛋白在私密领域的应用3.2.1私密抗衰的重要性亟需被关注图20：胶原蛋白随着年龄增长而流失 患病率仍高达10.6%。另外，根据《PFD在美国中老年女性群体中的发生率高达1图21：中国妇女病应查人数及患病率图22：中国主要妇科疾病患病率蕊丽等激光类设备，以及半岛私密热玛吉、伊蒂美、薇蜜等射频图23：私密抗衰分类 图24：通过六个维度解决女性黏膜健康问题3.2.2重组胶原蛋白在私密抗衰市场的潜力可观图25：我国25-49岁女性数量图26：我国50岁以上女性数量 4、胶原蛋白产业链及相关上市公司4.1产业链图27：胶原蛋白产业链 4.2胶原蛋白相关上市公司图28：胶原蛋白产业链代表性企业 表7：重点公司盈利预测及投资评级（截至2024年1月29日） （1）重组胶原蛋白新材料研发项目不及预期甚至研发失败风险（2）在研项目市场开拓不及预期风险 致无法给出明确的投资评级；股票不在常规证券研究报告风险等级及适当性匹配关系方面的研究报告，港股股票、基金研究报告以及非投资者与证券研究报告的适当性匹配关系：“保守型”投资者仅适合使用“低风险”级别的研报，“谨慎型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中低风险”的研报，“稳健型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中风险”的研报，“积极型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中高风险”的研报，“激进型”投资告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载入可跌可升。本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，亦可因使用不同假设和标准、采