财务管理实训题

实训成果财务管理实训成果P69第2章第1题假设你打算购买一保险合同，合同本为1100000元该合同约定在未来的20年间，保险司每月将支付6000元你，此时的年利是3.5%。请问可否购买这份保险？利率为多少时，份保险合同就是份公平的合约？解：（1）使用PV数：由函数计算结果表：只要花费1034554.61可以得到6000元但是现在成本是1100000元大于1034554.61，所以不可购买份保险。（2）使用RATE函数：因为按月计息，由上函数计算可知利率为0.23%，以年利率=0.23%×12=2.76%第2题：某企业准备10年购买一台设备，为此企业现在将5万存入银行，此外还计划在以后的5年中每年存入行1万元，在后5年每年末存入2万元。假设银行存款年利率为8%，利计息，则第10末该企业可以从行取出多少钱？若10年需要购买的设备值为30万元，该业届时能否购买第1页财务管理实训成果此设备？解：企业10年后从银行取出的钱计算下：10年存入的款项年数第1年前5年后5年第10年末终值合计存入款项5万元每年末1万元每年末2万元第5年末终值￥5.87万元第10年末终值￥10.7946万元￥8.6200万元￥11.7332万元￥31.15万元由以上计算结果可：第10年末可以从行取出的钱=10.7946+8.6200+11.7332=31.15万>30万元所以，企业届时不购买此设备。第3题：小王用银行贷款购，年利率12%，款金额40万元，款期限6年，每第2页财务管理实训成果月月初还款，问每还款额为多少，6年期后总计还款金为多少？解：（1）使用年的PMT函数：由函数计算结果可，每月还款额为7742.65元（2）使用年金的FV数：由计算结果可知，年到期后总计还金额为818839.67。第4题：分析以下三种购房期款筹备的方案一种最理想（假头期款金额为100万元）:第一，向工商银行理4年期的贷款年利率9%；第二，向姐姐借款4年期不计利息到期还本140万元；第三，向建设银行请为期20年的贷款每年年末分期付银行12万元，到期不需还本。第3页财务管理实训成果解：（1）第一种案：由上表计算可知，一种方案4年后终值是1411581.61元（2）第二种方案4年后到期还本140万（即1400000元（3）第三种方案①、使用RATE函，求出利率由上表计算可知，案的利率为10.32%第4页财务管理实训成果②、使用PV函数求现值由上表计算可知，三种方案的现值999704.77元。综上述计算可知，选择第三种方案P88第3章第1题：某企业发行面值为100元票面利率为10%、偿期限为8年的长期债，该债券的筹资费率2%，按面值发行所得税税率为33%。计算长期债券的资本成本。解：第5页财务管理实训成果由上表计算可知，期债券的资本成是6.84%。第2题：某企业发行普通股票，每股的发行格为8元，筹资用率为3%，第一年年末每股股利0.6元，股利的计增长率为5%。计算该普通股的本成本。解：由上表计算可知，通股的资本成本12.73%。第3题：某公司在初创时期筹资500万元,现甲、乙两个备选案，有关资料和测算如表3-3。要确定该公司最佳本结构。表3-3甲、乙两个选方案资料和测筹资方式甲乙筹资方式筹资额（万元）资本成本筹资额（万元）资本成本长期借款505%1006%公司债券1509%1007%优先股5012%8013%第6页财务管理实训成果普通股25015%22014%合计500—500—解：使用SUMPRODUCT函数算：由上表计算可知，方案的综合资本本为11.90%，乙案的综合资本成本为10.84%，即方案的综合资本成大于乙方案，所，应选择乙方案第7页筹资方式新筹资额资本成本长期借款50万元及以下50万元以上4%6%发行债券80万元以下80万元以上7%9%普通股50万元以下50~100万元100万元以上10%12%14%财务管理实训成果第4题：某公司拥有长期借100万元、债券200万元和普通股300万元。公司拟筹集新的资金200元，并维持目前资金结构，随筹额增加，各种资本成本的变化如表3-4示。要求计算各资突破点及筹资围的边际资本成本解：

资本成本变化情况表3-4第8页CommentComment[U1]:这个函数是计算边际资本成本中个别资本成本的由来，其他的都计算以此类推。财务管理实训成果第页CommentComment[U2]:使用SUMPRODUCT算资。财务管理实训成果由上表计算可知，长期借款筹资0到50万与50万元以上的突破点是300到80万元与万元以上的突破点是240；普通股筹资0到50万与51到100万元的100万元，筹资51到100万元与100200万元。并组资总额范围：0—万元；101—万元；201—万元；241—万元300其边际资本成本分别为：9.00%、10.00%、10.67%、11.00%P1某公司有A、两案，各年现金流量如下图所示，假设资本成本率为15%，每年的现金流量不等，原始投资额100000策。第10页财务管理实训成果解：A方案净现值的计公式为“=B6+B4”(或是“=NPV(G2,C4:G4)+B4”B方案净现值的计公式为“=C6+B5或者是“=NPV(G2,C5:G5)+B5第11页财务管理实训成果由上表计算可知，方案的净现值小B方案，A方案现指数也小于B方案，所以，应选B方案。第2题：某公司有三个固定资方案。A方案需的投资额为60元，分两年平均投入；B、C两方一次性投入资金金额分别为50万和40万元；固定产使用年限为：A方、B方案和C方均为5年；A方案末无残值，B方和C方案期末残值分为2.5万元和2万。假设该公司资成本率为15%，按直线法计提折旧A、B和C三个方案年的净利和现金量见图4-15。问这三种投资方案哪最佳？并假定出残值上缴33%的得税。第12页财务管理实训成果解：第13页财务管理实训成果由上表计算可知，方案的净现值流最大，所以应选择方案。第3题：以第1题的资料运现值指数法分析、B两方案。解：由上表计算可知，方案的现值指数0.21B方案的现值指数0.42第14页财务管理实训成果第4题：以第2题所给资料采用内含报酬率选出A、B、C三案中的最佳方案解：A方案，当年利率20%时，净现值=NPV(A15,$E$4:$E$8)/(1+A15)－$B$3－PV(A15,1,,-300000)=10094元当年利率为21%时净现值=NPV(A16,$E$4:$E$8)/(1+A16)－$B$3－PV(A16,1,,-300000)=3721元所以，A方案内含酬率=20%+10094÷(10094+3721)×(21%-20%)=20.73%B方案，当年利率21%时，净现值=NPV(A16,$I$3:$I$7)+PV(A16,5,,-25000*(1-33%))－$F$3=7522元当年利率为22%时净现值=NPV(A17,$I$3:$I$7)+PV(A17,5,,-25000*(1-33%))－$F$3=－3864元所以，B方案内含酬率=21%+7522÷（）×（22%-21%=21.66%C方案，因为各期金流入量为年金式，所以内含报酬率通过年金现值表示确定,则：（P/A,i,5）=400000/136000=2.9412通过查年金现值系表可知，当i=20%,P/A,i,5）=2.9906当i=21%P/A,i,5）=2.9260所以，C方案的内报酬率=20%+﹛（2.9906-2.9412）/(2.9906-2.9260)﹜×(21%-20%)=20.76%第15页财务管理实训成果P136第6章第1题：某企业现金收支状比较稳定，预计年需要现金5000，现金与有价证的转化成本为每次80，有价证券的年率为15%，要求确企业最佳现金持有量和一年内企业有价证券转换为金的次数。解：由以上计算，该企的最佳现金持有为2309元，一年企业从有价证券转换为现金的数为2次。第2题：A公司目前经营情和信用标准如下所示，企业先提出两信用方案，请确定公司应采用哪方案。第16页财务管理实训成果解：由上表计算可知，选择B方案。第17页财务管理实训成果P145第7章第1题：甲企业2001年实和2002年预计的项主要经济指标下图所示。要求采用比率预测法预2002年的销售利润解：由上表计算可知，企业2002年预计的售利润约为41.11万。第18页财务管理实训成果第2题：乙企业成产一种产A，已知单价为10/见，固定成本为3500元单位变动成本为5元/，销售量为10000件要求：运用本量利预测分模型计算该企业利润当该企业的目标利为48000元时，分析该产品的单、固定成本、单位变动成本、销售应如何变动？运用敏感性分析的法对影响企业利的因素进行敏感分析。解：（1）运用本利预测分析模型计算企业的利润：由上表计算可知，企业的目前利润46500元。（2）产品的单