【基于哈佛探析框架的企业财务指标探析文献综述3200字】

基于哈佛分析框架的企业财务指标分析国内外文献综述1国外研究概况19世纪初，在当时美国的经济发展和社会需求的状态下，财务分析应运而生。在二战时期，伊尔宁（1985）认为会计因素之间是有联系和对应关系的，这种相对应的比例关系使现代财务分析初具发展雏形，为财务分析理论的出现奠定了基石。［1］Toms(1990)一位美国的研究人员在对铁路公司的财务报表进行研究时，第一次提出了财务分析这一概念。1925年，美国的杜邦公司创造出杜邦分析法，弥补比率分析法和趋势分析法的不足，使财务分析理论得以丰富，这种分析方法以ROE为核心指标，很快被各个行业所接受和使用，是当时上市公司主要的核算方法之一。［2］Bemstein＆Wild(1983)对财务报表分析细分为三大部分:概况、会计和财务。概况是分析公司所处的经营环境对于其各项活动的影响:会计则是针对目标公司的会计信息进行分析财务是在前面两项的基础之上，使用一定的方法来评判目标公司的财务和经营情况是否合理。司时在该论文中还介绍了一种财务分析的架构，将财务和会计作为财务报表主要的解释内容。［3］HarvardAnalyticalFramework即哈佛分析框架来源于美国，是哈佛大学PalepuKG，BernardVL.HealyPN.在综合了前人的基础上在《Businessanalysisandvaluation》书中提出的财务分析框架，哈佛分析框架它是由点及面定量和定性相结合的一种分析方法，不仅仅是财务指标上还综合考虑战略分析、会计分析和前景分析等其他维度数据。哈佛分析框架是站在一个企业战略的高度来分析企业所处的环境，从宏观视角下研究分析一个企业的生产经营及财务状况，同时一方面分析企业外部环境存在的机会和威胁，另一方面结合分析企业内部条件的优势和不足，以此为依据对企业未来的发展指出方向。［4］Fridson＆Alvarez(2002)为了提升企业财务状况预测的精准率，增加了对股价和并购的估值的评估过程，并以此构建了新的财务分析框架。［5］Stickney，Brown＆Wahlen(2004)三位学者认为会计准则对企业的会计科目质量会产生影响，因此在企业的财务分析中，也要考虑到这一因素，分析外部环境对于企业的主营业务的影响，对企业发展前景和风险因素进行研究，进一步深化了原有财务分析框架。［6］Mihaela(2007)指出只对企业的财务指标分析不能体现出企业的未来可持续发展的目标，也无法通过现有的财务数据全面反应企业所存在的问题，财务分析指标选取的局限性会影响对企业的判断，故而将研究的重点放在了企业的发展战略上。［7］Andekina＆Rakhmetov(2013)通过采取动态的模型，以企业战略目标为基础，展开数据分析，由此推测出企业未来可能存在的发展动向，从而有针对性的提供经济决策，实现了财务分析对于企业发展的预测作用。［8］Isberg＆Pit(2013)通过上市公司的财务数据来进行财务分析，重点是对公司品牌价值进行评估，结合企业资产和股票的汇报情况进行判断，研究品牌发展和收购两种类型的发展方向，对于公司的财务和资产是否存在正面影响，通过这些数据为依据判断企业的发展战略是否合理。［9］Jena＆Misra(2014)将财务分析运用到新的行业，在能源领域使用现金流贴现模型准确的预测到了生物柴油未来的经济变化趋势，有效解决能源短缺带来了问题。［10］JacobDonkor(2018)运用数据分析对影响中小型企业的财务状况的因素进行整合，认为研发创造能力与战略规划制定有着直接影响。［11］PingYang(2019)通过分析制造行业上市公司的财务报表，发现了财务弹性、战略选择以及环境变化所存在密切的关联。企业对环境变化明显会及时调整战略选择，财务弹性越大同时也会影响战略的选择，这两点都能为企业的战略选择提供帮助。［12］2国内研究概况张先治(1995)通对研究美国的财务分析体系结合我国业内现状，认为以会计学为基础的财务分析与会计学中单列的财务分析有所不同，并重新对财务分析进行定义，构建出了一套组合新的的财务分析方法。［13］钱爱民和张新民(2008)首次提出了“质量分析法”，这种分析方法是以企业的质量分析和财务状况为基础，从企业结算政策、财务政策和运营政策这三个方面的采取了详细的指标数据进行判断企业的财务状况，形成的新的分析体系弥补了传统财务分析中的不足之处，关注了非财务因素。［14］崔也光(2011)学者提出了一种多元化的财务分析方法，其中包括财务盈利预测和财务失败预警等。［15］周福(2012)在财务分析时采取了不同的研究路线，创新的从企业的运行角度出发，以企业的经营状况为分析主题，建立出具有融合性的财务分析框架。［16］齐静(2013)对万科集团的财务情况分析时通过对企业战略和财务两方面综合研究，将企业的战略分析纳入财务分析领域，重视企业的主题地位。黄艳则是在研究海信电器时，运用到了帕利分析体系，更加客观的表现出海信电器的财务状况。［17］张延美(2014)在分析恒瑞医药的财务报表时，从非财务数据切入，以行业分析和战略分析为基础，与同行业的其他上市公司进行定量和定性分析，对比得出企业在经营上出现的系列问题，最后从利益相关者的角度对企业的后续发展提出了改进措施。［18］刘刚和曹志鹏(2015)通过研究发现企业对于其所面临的经营风险和财务风险的预测会影响企业的发展前景，如果企业对面临的这两方面风险预测较低，将促进企业的发展。反之则会影响企业的发展动力。［19］储婧(2016)使用哈佛分析框架对我国存在产能过剩情况的煤炭行业进行分析，对企业长期发展计划提供意见。同年，学者魏明良、王雪等人从战略角度、会计分析、财务状况和前景推测四个方面对王府井百货使用哈佛分析框架。［20］陈菡和陈少华(2017)通过改进財务管理模式提升企业对于资金管理的优化、组织架构的改进、资源合理的配置。［21］朱卫东和李守住(2018)以案例分析研究财务共享中心对公司财务运营的影响。分析表明建立财务共享中心能够提升企业处理财务数据的效率、减少繁的流程、防止风险的产生。［22］史璐(2019)以建筑行业进行目标分析，认为扩大海外市场是未来的发展方向，需要对企业进行合理的税务筹划，利用当前的经济政策重新制定战略目标。［23］蒋永强(2019)将定性与定量分析方法与哈佛分析框架全面结合应用到企业的财务分析上，从战略、会计、财务以及前景预测四个维度对第二产业企业的财务信息进行全方位的分析，并讨论了第二产业企业未来发展的机会。［24］李楚置(2019)对中恒集团进行财务分析，运用哈佛框架对企业的环境进行分析判断，结合财务数据对企业整体进行评估，提出企业目前所存在的潜在风险，最终对未来的发展方向以及战略模式提出建议。［25］参考文献[1]Leopold.ABemteinJohnJ.Wild.FinancialStatementAnalysis:Theory,ApplicationandInterpretation[M]，1983.[2]ANDEKIAR,RAKHMETOVAR.Financialanalysisanddiagnosticsofthecompany[J].ProcediaEconomicsandFinance,2013,5:50-57.[3]ASHWORTHG,JAMESP.Value-basedmanagement[M]Value-basedmanagement.2009.[4]PaulBrown,Theevolvingroleofstrategicmanagementdevelopment[J].JoumalofManagementDevelopment,2005,Vol.24(3):197-210.[5]HEALYPM,PALEPUKGBERNARDVLBusinessanalysisandvaluation[J].CengageLearning.2000.[6]ISBERGS,PITTAD.Usingfinancialanalysistoassessbrandequity[J].JournalofProduct＆BrandManagement,2013,22(1):65-78.[7]JENAJ,MISRARD,Estimationofproductioncostofpureplantoilsandbiodieselsfromkaranja,palmandsoapnutplantationsthroughfinancialanalysis[J].Small-scaleForestry,2014,13(4):501-514.[8]STICKNEYCP,BROWNPR,WAHLEJM.Financialreportingandstatementanalysis:astrategicperspective[M].South-WesternPub,2004[9]JacobDonkor,GeorgeNanaAgyekumDonkor,CollinsKankam-kwarteng,EuniceAidoo.Innovativecapability,strategicgoalsandfinancialperformanceofSMESinGhana[J].AsiaPacificJournalofInnovationandEntrepreneurship.2018,12(2).[10]AihongLi,YunmingCao.ResearchonextensionEvaluationandPreventionStrategyofFinancialriskinCommercialBanks[J].ProcediaComputerScience,2018.139.[11]PingYang.EnvironmentalDynamics,FinancialFlexibilityandEnterpriseStrategicChange[J].AmericanJournalofIndustrialandBusinessManagement,2019,09(01).[12]LuisSanz.HospitalClinicaBiblica:Financialstrategyforsustainablegrowth[J].JournalofBusinessResearch,2016,69(9).[13]池国华.财务报表分析[M]北京清华大学出版社，2008:178-190.[14]储一昀，王安武.上市公司盈利质量分析[J]会计研究2000(9):12-16.[15]黄世忠财务报表分析-理论、框架、方法与案例M中国财政经济出版社，2007,2.[16]刘督红，张路.财务报表局限性分析[J]国际商务财会，2011(2):59-62.[17]唐俊南，潭志军，王菌，财务成本管理[M].北京:经济科学出版社，2008.[18]崔也光.企稳回升:来自北京是上市公司[J].会计之友,2011(19):57-61[19]冯龙飞.財务报表分析的起源与发展[J].财会研究，2014(8):47[20]郭复初.上海国家会计学院.财务报表分析[M].北京经济科学出版社2012.[21]黄世忠.财务报表分析一一理论、框架、方法与案例[M]中国财政经济出版社，2007.[22]黄艳，叶红.基于帕利普财务分析体系改进的案例研究.中国商贸，2013(19):97-99.[23]李心合.财务分析体系的改造与扩展[J]财务与会计,2010,(8):59-62.[24]李心合，蔡番.公司财务分析:框架与超越[J].财经问题研究，2006，10:67-