《投资学》期末考试客观题及答案

一、单选题1、‏以下行业中属于周期型行业的是（）A.钢铁B.医药C.食盐D.粮食正确答案：A2、‍根据美林投资时钟，当经济处于高增长、低通胀的时候，最佳的投资标的是（）A.债券B.大宗商品C.现金D.股票正确答案：D3、‎关于波特五力模型的说法错误的是（）A.是针对行业的分析B.有一定的局限性，并不适用于所有的情境C.认为有五种竞争力量决定了行业的利润水平D.是针对企业的分析正确答案：D4、‏向少数特定的投资者发行、审查条件相对较松、监管和公示制度较松的证券是（）A.私募证券B.公募证券C.国际证券D.固定收益证券正确答案：A5、‎下列哪种基金主要投资于境外资产()A.混合型基金B.ETFC.共同基金D.QDII基金正确答案：D6、‌下列哪一个是正确的？‌I.风险厌恶投资者拒绝公平游戏的投资‌II.风险中性的投资者只通过预期收益评价风险资产‌III.风险厌恶的投资者只通过风险来评价风险资产‌IV.风险喜好者不参与公平游戏A.只有IB.只有IIC.只有II和IIID.只有I和II正确答案：D7、​被动投资_______。A.包括大量的交易费用B.包括大量的证券选择C.通过投资于指数共同基金实现D.a和c正确答案：C8、‍资本资产定价模型中，风险的测度是通过_____进行的。A.个别风险B.收益的标准差C.收益的方差D.贝塔正确答案：D9、‌根据CAPM模型，一个证券的价格为公平市价时，_____。A.阿尔法为正B.贝塔为负值C.贝塔为正值D.阿尔法为零正确答案：D10、‎资本资产定价模型假设_____。A.投资者为资本所得支付税款B.所有的投资者都有相同的持有期C.a和b正确D.所有的投资者都是价格的接受者正确答案：C11、‏如果你相信市场是有效市场的_________形式，你会认为股价反映了所有通过查看市场交易数据就能够得到的消息。例如，股价的历史记录、交易量、短期收益率这些信息。A.半强式B.强式C.a、b和cD.弱式正确答案：D12、‍传统理论认为投资者______，行为金融认为他们______。A.是理性的；是理性的B.可能不是理性的；可能不是理性的C.是理性的；是非理性的D.是理想的；可能不是理性的正确答案：D13、‌信息处理错误包括了_______。‌（1）预测错误‌（2）过度自信‌（3）保守主义‌（4）框定偏差A.（3）和（4）B.（1）和（3）C.（1）和（2）D.（1）、（2）和（3）正确答案：D14、‏在企业被收购或变换经营者的可能性较大时，适宜选用（）模型进行估价A.股利折现B.净利润C.股权现金流量D.预期自由现金流量正确答案：C15、‍与固定利率债券不同，浮动利率债券通常会在特定日期调整利率。其中，新的票面利率=基准利率+升水。中国债券市场通常采用的基准利率不包括（）。A.3个月期的上海银行间同业拆借利率（SHIBOR-3M）B.由中国人民银行确定的3个月定期储蓄存款利率C.由中国人民银行确定的1年期定期储蓄存款利率D.银行间7天回购利率（R007）正确答案：B16、‎现有3年期国债，每年付息两次，其面值为1000元，票面利率为8.0%，市场利率为5.7%，其发行价为（）元。A.1061.82B.939.72C.940.73D.1062.61正确答案：D17、‎债券的利率风险是（）。A.一种系统性的风险B.债券的主要风险之一C.以上说法都正确D.由于利率变动导致的债券收益率不确定性上升的风险正确答案：C18、‏以下不属于积极的债券投资组合管理策略的是（）。A.收益率曲线变动策略B.期限分析策略C.现金流匹配策略D.互换策略正确答案：C19、‎在利率确定条件下，远期利率（）短期利率。A.大于B.不确定C.等于D.小于正确答案：C20、‎对于看跌期权的多头，他的（）A.风险有限、盈利有限B.风险无限、盈利有限C.风险无限、盈利无限D.风险有限、盈利无限正确答案：D21、‎下面属于利率衍生品的有（）A.商品期货B.外汇期货C.远期利率协议D.外汇互换正确答案：C22、‏表示风险对冲头寸的是那个敏感性指标（）A.alphaB.gammaC.deltaD.gamma正确答案：C23、‌______并没有发展一种通用的经风险调整后的共同基金业绩评估方法。A.迈克尔·詹森(MichaelJensen)B.尤金·法马(EugeneFama)C.威廉·夏普(WilliamSharpe)D.杰克·特雷纳(JackTreynor)正确答案：B24、‎假设两种资产组合都有相同的平均收益率和相同的收益率标准差，但是资产组合A的贝塔值比资产组合B的贝塔值高。根据夏普测度，资产组合A的业绩_______。A.由于没有资产组合阿尔法值的数据，无法测度B.与组合B的业绩一样C.比组合B的业绩好D.比组合B的业绩差正确答案：B25、‌在测度不同基金管理者的相对业绩时，计算倾向于用的收益率是______。A.资金加权B.算术平均C.时间加权D.内部收益率正确答案：C26、‍在过去的几年中，你用自己的资金取得10%的名义收益，通胀率是5%，你购买力的实际增长率是多少？A.15.5%B.10%C.4.8%D.5%正确答案：C27、‏在持有股票XYZ期间，你有如下的持有期收益率(HPR)的概率分布：经济繁荣概率0.3，对应的持有期收益率为18%；经济正常增长概率50%，对应持有期概率为12%；经济衰退概率20%，对应持有期收益率为-5%。XYZ股票预期的持有期收益率是多少？A.12.4%B.7.88%C.11.67%D.10.4%正确答案：D28、​在持有股票XYZ期间，你有如下的持有期收益率(HPR)的概率分布：经济繁荣概率0.3，对应的持有期收益率为18%；经济正常增长概率50%，对应持有期概率为12%；经济衰退概率20%，对应持有期收益率为-5%。XYZ股票收益的标准差是多少？A.8.13%B.7.04%C.1.44%D.9.96%正确答案：A29、‎在均值-标准差表中，无风险利率和最优风险组合P的连线叫作_______。A.无差异曲线B.投资者效用线C.证券市场线D.资本配置线正确答案：D30、​下列哪个因素包含在Fama-French的多因素模型中？A.高账面值/市值股票对低账面值/市值股票的溢价B.以上都包括在模型中C.市场指数的收益率D.小盘股对大盘股的溢价正确答案：B二、判断题1、‎处于成熟期的行业利润增长很快，竞争风险很大。正确答案：×2、‍在估算公司自由现金流时，经营性租赁需要调整为债务。正确答案：√3、‌在估算公司自由现金流时，研发支出不需要进行调整。正确答案：×4、‎优先股的股息率一般会随着经营的好坏而波动。正确答案：×5、‌PPP融资模式可以使更多的社会资本参与到项目中，以提高效率，降低风险。正确答案：√6、‏任何情况下，利用修正久期都可以近似准确地估算债券价格的变化率。正确答案：×7、‎其他条件不变的情况下，票面利率越高，债券对利率变化越不敏感，债券的利率风险也就越低。正确答案：√8、‌在中国的债券市场上，企业债券和公司债券实际上是一样的。正确答案：×9、‏机构投资者进行债券组合管理，主要受到投资者对市场有效性的看法、投资者的类型与负债情况，以及与债券投资有关的两个账户—交易账户和投资账户的比例等因素影响。正确答案：√10、​如果你相信逆转效应，在该阶段买进在上一阶段表现较差的股票。正确答案：√11、‍如果人们过于依赖近期经验而非先验经验，那么他们会出现预测错误。正确答案：√12、‎投资在短期影响需求，长期会影响供给正确答案：√13、‏因子模型能够大大简化我们在均值-方差模型分析中的估计量和计算量正确答案：√14、​CAPM、有效市场、Fama-French三因素模型、行为金融理论对阿尔法（alpha）的解释是一样的正确答案：×15、‍内部