房地产企业财务风险管理研究-以万科集团为例

PAGEPAGE2摘要房地产企业的财务风险防范非常重要，财务风险管理的研究也具有重要的理论和现实意义。万，房地产项目遍布全国近百个城市和地区，其主营业务具有高投资、高回报、高风险的特征，所以对于企业资金链的完整度把控要求较高，应重视对财务风险的防范。，并针对发现的问题提出解决措施和建议，以期能够为其他房地产企业在财务风险管理方面提供经验借鉴。AbstractTherealestateplaysanimportantroleinthedevelopmentofChina'snationaleconomy.Thefundamentalreasonisthattherealestateindustryhasastronginternalcorrelationwithconstruction,financeandotherindustries.Whethertherealestatebusinessisingoodconditionisofgreatsignificancetothedevelopmentofnationaleconomyandeventhepeople'slivelihood.Financialindicators,asa"barometer"oftherealestatebusiness,areanimportantbasisforthecompany'smanagementdecisions.Oncethereisfinancialrisk,itwillcauseseriousconsequencesforthewholebusiness.Therefore,thefinancialriskpreventionofrealestateenterprisesisveryimportant,andtheresearchoffinancialriskmanagementalsohasimportanttheoreticalandpracticalsignificance.VankeGroupisafamousrealestateenterpriseinChina,withrealestateprojectsinnearlyonehundredcitiesandregionsalloverthecountry,anditsmainbusinessischaracterizedbyhighinvestment,highreturnandhighrisk.Therefore,itisnecessarytocontroltheintegrityofthecapitalchainoftheenterpriseandpayattentiontothepreventionoffinancialrisks.ThispaperwillstudythefinancialriskmanagementofVankeGroupandformcountermeasures.ByanalyzingthepresentsituationoffinancialriskmanagementofVankeGroup,itwillexploretheexistingproblemsinfinancialriskmanagementatthisstage,andputforwardsolutionsandsuggestionsfortheproblemsfound,soastoprovideexperienceforotherrealestateenterprisesinfinancialriskmanagement.Keywords:financialriskmanagement;VankeGroup;profitability;solutions一、绪论（一）研究背景50人论坛2017年年会中，万科集团总裁郁亮提出目前房地产行业并不是产能过剩，而是存在市中的房地产存在大量积压库存。由于房地产行业对很多行业都会产生影响，容易出现一招不慎、满盘皆输的情更有甚者会出现房地产企业倒闭、破产的情况。风险防范是至关重要的。本文就是在这样的背景下，对我国房地产企业的财务风险管理进行研究分析。（二）研究意义对性的解决意见，希望能够为我国其他房地产企业的财务风险管理工作，提供相应的建议和帮助。1.研究内容首先，分析我国当前房地产企业发展中的财务风险管理以及发展的背景；其次，总结财务风险管理的相关理风险出现的原因；最后，给出我国房地产企业财务风险管理的发展对策。2.研究方法通过中国知网、维普、百度学术等数据库，针对，为论文研究提供丰富的理论基础，保障论文研究框架的合理性。近几年的相关数据进行了调查，从而对万科集团财务管理的情况更加了解。二、财务风险管理相关概念与理论概述1.财务风险概念财务风险是企业在经营活动开展过程中可能会因为各类原因造成自身财务损失以及股东权益损失，导致企业资业财务风险过大会造成企业资金流失、债务增加、盈利能力下降等问题。2.财务风险管理的必要性财务风险管理的必要性主要有以下三点：体系也需要跟随才能避免遭遇风险。其次，财务风险管理要求提升财务人员在财务工作开展中的风险认知能力，避免因自身财务管理能力不足、财避免出现相关问题。业还是后起之秀，加强财务风险管理都是刻不容缓的事情。1.房地产企业定义及特点（1）房地产企业定义房地产销售、房地产服务等为营利活动的企业类型。房地产企业依托于土地和建筑物而创造价值和经济效益。当前我国的房地产形态主要为土地、建筑物以及土地和建筑物三种形态。（2）房地产企业特点房地产企业特点主要有以下三个：的商品具有不可移需要立足所在地的市场环境做出相应对策。能吸引更多客户，保障房地产商品销售数量和房地产企业经济目标如期达成。比重较高的企业类型。2.房地产企业财务风险分类（1）资金管理方面的风险，其想要稳定发展，必只有稳定的资金保障，房地产企业才能更加安全的发展。对房地产企业来说，需要做好在财务风险管理上的相关规划，避免出现资金不稳定的问题。（2）政策调整带来的风险了一定影响。房地产企业如果不能采取财务风险应对措施，将会给其带来不小的风险。（3）房地产项目的风险造成冲击。三、房地产企业财务风险管理研究（一）房地产企业财务风险管理的现状1.过度进行债务筹资筹资比例过低。这种情况下一方面会增加房地产企业的融资成本，另一方面也容易造成房地产企业债务筹资的扩大，进而造成财务风险。2.不重视预算管理会对企业未来决策的方向造成影响。3.融资困难房地产企业融资的审查也变得异常严格。1.偿债能力较弱特别是在疫情蔓延的环境下，很多房地产企业可能面临几个月不开工的情况，这会让房地产企业遭受非常大的损缺少对房地产企业面临市场变化后的风险进行预测分析，这会让房地产企业陷入财务风险之中。2.资金管理低效也有些企业认为资金越多越好，使得企业存在大量闲置资金，从而导致资金严重浪费以及资金使用效率低下的情况出现。3.资金链不足容易因自我监管不足，导致效益的损失，让企业陷入较大的财务危机中。1.财务报表分析法经营活动的数据更加科学和真实。2.指标分析法指标分析法是指，房地产企业根据财务分析、财务核算、财务报表整理中的相关数据，对数据中所包含的财务也可以采用经验判断和集体评判的方法对其进行有效而又相对科学的判定。3.专家意见法分析法。这是利用相关专家们丰富的经验和渊博的经济学知识对房地产企业的财务风险进行识别与评价的一种方于识别房地产企业中那些无法进行计量，而又是企业潜在的相关风险。4.相互关联法面和要素进行判断，并且对其进行推理性的相关分析，从而能够发现其中所可能存在的财务风险的方法。1.改善外部环境提供资金方面的帮助。融资和贷款，保障企业资金的稳定，进而增强企业的财务风险应对能力。2.提升企业对资金运营的管理能力和财务风险控制氛围。同时，房地产企业要时刻掌握企业内部的资金情况，便于对资金流向加以控制和管理。策和房地产市场的作用下，应当开展与企业相关的财务风险管理活动。市场环境的变化，决定企业财务资金的流向。3.改进企业的融资方式在正确的赛道上，对于一些已经完全成熟甚至过度竞争的赛道，再试图进入，与已经成熟的行业巨头竞争并不现实，只有通过战略转型实现“换道超车”，才能更好地发展。展有着重要意义。四、房地产企业财务风险管理案例分析1.万科集团简介1984年5月，总部位于广东省深圳市，是我国知名的房地产企业，在我国房地产领域拥有较高的口碑和知名度。2.万科集团风险管理体系门出现固化管理的问题。3.万科集团经济绩效情况在2019年初，万科集团提出“收敛聚焦，巩固提升基础盘”，并表示这对万科“活下去”至关重要。万科在2018和2019年的业绩中，连续出现了净利润比上年同期增长速度慢的情况，而且万科的几项主要盈利指标都出现了27.2%，万科总裁针对公司利润下滑的情况进行了讲说：“四年前，我们的目标不是单纯的销售规模，而是更注重品质，我们已经找到了回款率和回款的标准，我们要把该赚的都拿回来，以改善我们的现金流量。”4.万科集团财务风险管理工作情况工作得以落实，进而实现万科集团的经济目标，促进其更好的发展。1.财务风险分析（1）筹资风险表12018—2020年万科集团偿债能力的相关指标202020192018流动比率(%)1.171.131.15速动比率(%)0.410.430.49现金比率(%)14.8213.0616.79利息支付倍数(%)1,648.571,434.381,224.60资产负债率(%)81.2884.3684.59长期债务与营运资金比率(%)0.570.690.70股东权益比率(%)18.7215.6415.41从表1对万科集团偿债能力相关指标的分析中，发现万科集团的流动比率发展呈现为整体的上升，在2020年为在2019年为1.13%，在2018年为1.15%。一般来说，企业的现金比率应当维持在20%以上为优秀，因为过小的企业的机会成本，从而使得有效资金被浪费。20%左右是最为合适的。其中万科集团在2020年的现金比率为14.82%，在2019年的在2018年的现金比率为16.79%，其现金比率虽然不足20%，但整体而言是呈现上升趋势，因此万科集团的短期偿债能力是较为适中的，几乎不会对万科集团正常偿付债务的能力产生消极影响。（2）经营风险表22018—2020年万科集团营运能力的相关指标202020192018应收账款周转率(次)117.06168.30205.86应收账款周转天数(天)3.082.141.75存货周转率(次)0.340.310.28固定资产周转率(次)35.6633.5630.74总资产周转率(次)0.240.230.23存货周转天数(天)1,056.651,152.741,264.04总资产周转天数(天)1,513.881,545.731,594.33一般而言，总资产周转率主要能够反映出企业资产和资金的状态。而其中总资产周转率的数额越大，企业资产，那么企业管理层的管理水平就越高。通过对表2万科集团营运能力的相关指标进行分析，可以看出万科集团2020年总资产周转率从2018和2019年的0.23%上升到0.24%，由此可见万科集团整体的资产运营效率是较为平稳的。，就代表2018—2020年期间，万科集团的固定资产周转率整体呈现上升趋势，因此万科集团在这三年期间的资产周转速度是较快的。产经营流动性较好。由上表数据可以得知，万科集团的应收账款周转率在2018年为205.86次，在2019年为168.30年为117.06次，可见万科集团的应收账款周转率逐年下降，表明万科集团的资产流动性较慢，偿债能力较弱。表32018—2020年万科集团盈利能力的相关指标202020192018总资产利润率(%)1.963.173.19净资产报酬率(%)10.9818.2421.78资产报酬率(%)2.233.413.41销售毛利率(%)三项费用比重(%)6.066.227.01非主营比重(%)12.0816.606.42越高，企业的盈利能力就越强；反之企业的资产报酬率越低，那么企业的盈利能力就越弱。通过对万科集团盈利能力相关指标的分析中发现，企业资产报酬率在2018—2020年这三年期间呈现为下滑趋下滑到2.23%。同时，在2018—2020年，万科集团总资产利润率也呈现为下滑趋势，从2018年的3.19%下滑到2020年的1.96%。由此可见，万科集团盈利管理能力依旧存在着不稳定的情况。2.万科集团财务风险成因分析（1）财务部门设置不合理划分，而且财务部门工作人员也是会计部门人员，存在职能和部门上的混乱。实际上，无论是万科集团还是其他公司，无论公司的大小，财务风险管理部门的分工都应当是独立且完善的，9名工作人员。一方面工作人员数量较多，另一方面，将这些人员全部投入到财务风险管理中未免会影响工作人员的分工。科学的财务风险管理机构设置应当是各类人员能够有自己的责任，保障各项工作顺利开展，但万科集团的财务风险管理工作并未做到这一点。（2）财务风险管理部门职责冗杂9人，相比其他企业的财务风险管理人员而言，万科集团的财务风险管理人员数量是明显过多的。这不仅会造成万科集团成本丧失，也会导致财务风险管理部门内部的职责冗部门建立。其中财务审计、财务监督等方面都设立了部门，对财务风险管理工作进行定期监管。门的独立性以及工作的顺利开展，造成财务风险管理工作混乱。（3）预算管理工作不到位很可能出现建筑施工项目成本过高，导致预算超标，进而造成建筑项目成本管理不当的问题。1.完善企业财务风险管理控制体系融入企业文化的基础上，制定财务管理部门所需要的财务风险管理控制体系。2.建立健全财务风险管理监管体系财务风险管理理念。财务风险管理一方面要求财务风险管理部门高度重险管理委员会，使其专门负责财务风险管理的各项活动。3.完善预算体系奖金发放上予以部分扣除。通过这种方式，也能够让员工在工作中落实预算管理理念。五、结论出现后企业能够及时制定政策，以避免企业陷入财务风险危机当中，从而减少损失。性，才能主动投入到更大效益的追求和保障上，为企业制定合理的发展战略，促使企业平稳健康的发展。参考文献[1]刘萍肖衡.探究房地产公司财务战略管理问题与对策[J].中国市场,2022(07):151-152.[2][J].全国流通经济,2021(36):114-116[3]范远.负债经营下的房地产企业财务风险控制探讨[J].投资与创业,2021,32(24):98-100.[4]沈鹤英.中小房地产企业财务风险管控探究[J].中国集体经济,2021(36):121-123.[5][J].财富生活,2021(18):133-135.[6]A公司并购为例[J].商讯,2021(24):87-89.[7]陈雪飞.房地产企业财务风险预警研究[J].质量与市场,2021(16):25-27.[8][J].财会学习,2021(22):22-24.[9]阳丹,向世明.国企房地产财务管理风险控制对策研究[J].财经界,2021(19):77-78.[10][J].现代营销(学苑版),2021(06):168-169.[11]肖丽霞.房地产企业财务风险研究[J].财富生活,2021(12):34-36.[12]郭振彬.房地产企业财务风险管理研究[J].中国中小企业,2021(06):218-219.[13]刘彦红.M房地产公司财务风险分析及防范研究[D].山西大学,2021.[14][D].河南财经政法大学,2021.[15]王启迪.泰禾集团财务风险管理研究[D].吉林财经大学,2021.[16][J].财经界.2021(16)[17]李先珍.A公司财务风险分析与预警研究[J].广西质量监督导报.2021(04)[18]汽车业上市公司财务风险预警研究[J].郁明.统计与管理.2021(03)[