证券分析师胜任能力《发布证券研究报告业务》考前点题卷二新型题

证券分析师胜任能力《发布证券研究报告业务》考前点题卷二[新型题][单选题]1.一张12月份到期的执行价格为500美分／蒲式耳的玉米期货看跌期权，如果其标的玉米期货合约的价格为450美分／蒲式耳，权利金为55美（江南博哥）分／蒲式耳，其内涵价值为()美分／蒲式耳。A.50B.0C.-50D.-5正确答案：A参考解析：内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的行权收益，与权利金无关。看跌期权的内涵价值=执行价格-标的物的市场价格，则题中看跌期权的内涵价值=500-450=50(美分／蒲式耳)。[单选题]2.关于时间数列的预测方法，下列说法错误的是()。A.趋势外推法可以采用直线、曲线和指数方程进行计算B.指数平滑法是由移动平均法演变而来C.指数平滑法需要大量的历史资料，且权数的选择具有较大的随意性，所以预测的准确性相对较差D.移动平均线只能预测最近一期数据，逐期移动，逐期预测正确答案：C参考解析：C项，指数平滑法的特点是只需要本期实际数值和本期预测值便可预测下期数值，不需要大量历史数据。移动平均法只能预测最近一期数值，逐期移动，逐期预测。它需要大量的历史资料，且权数的选择具有较大的随意性，所以预测的准确性相对较差。[单选题]3.通常，当上市公司股份分割后，股票价格会()。A.无法确定B.不变C.下降D.上升正确答案：D参考解析：股票分割后每股市价下降，吸引更多投资者购买，会刺激股价上升。[单选题]4.设有两个线性相关的指标变量X、Y，X和Y变量的协方差为0.48，X变量的标准差为0.80，Y变量的标准差为0.64，则X，Y变量积矩相关系数为()。A.0.85B.0.78C.0.9375D.0.76正确答案：C参考解析：积矩相关系数（r）为（X与Y变量的协方差）/（X变量的标准差）*（Y变量的标准差）=0.48/（0.80*0.64）=0.9375[单选题]5.样本判定系数的计算公式是()。A.B.C.D.正确答案：B参考解析：反映回归直线与样本观察值拟合程度的量是拟合优度，又称样本“可决系数”，常用R2表示。其计算公式为：。其中，TSS为总离差平方和，ESS为回归平方和，RSS为残差平方和。[单选题]6.高增长行业的股票价格与经济周期的关系是()。A.同经济周期及其振幅密切相关B.同经济周期及其振幅并不紧密相关C.与经济周期的波动同步D.滞后于经济周期正确答案：B参考解析：增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关，而且其收入增长的速率并不会总是随着经济周期的变动而出现同步变动。[单选题]7.财务报表分析的原则主要有两个，一是坚持全面原则，二是坚持()原则。A.考虑个性B.均衡性C.非流动性D.流动性正确答案：A参考解析：分析财务报表要坚持全面原则，将多个指标、比率综合在一起得出对公司全面客观的评价。同时，要坚持考虑个性原则，在对公司进行财务分析时，要考虑公司的特殊性，不能简单地与同行业公司直接比较。[单选题]8.下列关于多元线性回归模型的说法中，错误的是()。A.自变量对因变量必须有显著的影响，并呈密切的线性相关B.自变量应具有完整的统计数据，其预测值比较容易确定C.模型中有且只有一个自变量D.自变量之间具有一定的互斥性正确答案：C参考解析：C项错误，多元线性回归模型涉及两个或两个以上的自变量。故本题选C。[单选题]9.从理论上说，关联交易属于()。A.市场化交易B.中性交易C.不合规交易D.内幕交易正确答案：B参考解析：从理论上说，关联交易属于中性交易，它既不属于单纯的市场行为，也不属于内幕交易的范畴，其主要作用是降低交易成本，促进生产经营渠道的畅通，提供扩张所需的优质资产，有利于实现利润的最大化等。故本题选B。[单选题]10.反映企业偿付到期长期债务的能力的财务比率是()。A.负债比率B.资产管理比率C.现金流量比率D.投资收益比率正确答案：A参考解析：长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。[单选题]11.关于缺口，下列说法错误的是()。A.缺口，通常又称为“跳空”，是指证券价格在快速大幅波动中没有留下任何交易的一段真空区域B.缺口的出现往往伴随着向某个方向运动的一种较强动力。缺口的宽度表明这种运动的强弱。一般来说，缺口愈宽，运动的动力愈大；反之，则愈小C.持续性缺口具有的一个比较明显特征是，它一般会在3日内回补；同时，成交量很小，很少有主动的参与者D.一般来说，突破缺口形态确认以后，无论价位（指数）的升跌情况如何，投资者都必须立即作出买入或卖出的指令正确答案：C参考解析：C项描述的是普通性缺口的特征。持续性缺口一般不会在短期内被封闭。[单选题]12.投资者甲持有某三年期债券，面额为100元，票面利率10%，2012年12月31日到期，到期一次还本付息。2011年6月30日，投资者甲将该债券卖给乙。若乙要求12%的最终收益率，则其购买价格应为()元。（按单利计息复利贴现）A.103.64B.109.68C.112.29D.116.07正确答案：B参考解析：购买价格为：（元）。[单选题]13.当前，某投资者打算购买面值为100元，票面利率为8%，期限为3年，到期一次还本付息的债券，假定债券当前的必要收益率为9%，那么该债券按单利计算的当前的合理价格()。A.介于95.75元至95.80元之间B.介于96.63元至96.64元之间C.介于97.63元至97.64元之间D.介于98元至99元之间正确答案：A参考解析：该债券的到期还本付息额＝100×（1+3×8%）=124（元），因此，其理论价格=124/（1+9%）3≈95.75075（元），介于95.75元至95.80元之间。故本题选A。[单选题]14.金融期货是指交易双方在集中的交易场所通过()的方式进行的标准化金融期货合约的交易。A.公开竞价B.买方向卖方支付一定费用C.集合竞价D.协商价格正确答案：A参考解析：金融期货是指交易双方在集中的交易场所通过公开竞价方式进行的标准化金融期货合约的交易。金融期货是以金融工具(或金融变量)为基础工具的期货交易。[单选题]15.下列关于逐步回归法说法错误的是()。A.逐步回归法先对单个解释变量进行回归，再逐步增加变量个数B.有可能会剔除掉重要的解释变量从而导致模型产生设定偏误C.如果新引入变量未能明显改进拟合优度值，则说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性D.如果新引入变量后t检验显著，则说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性正确答案：D参考解析：逐步回归法是指以F为被解释变量，逐个引入解释变量，构成回归模型，进行模型估计。根据拟合优度的变化以及结合F检验和t检验的显著性决定是否保留新引入的变量。如果新引入了变量后使得F检验和t检验均显著，并且增加了拟合优度，则说明新引入的变量是一个独立解释变量，可考虑在模型中保留该变量；如果新引入的变量未能明显改进拟合优度值，或者F检验和t检验出现了不显著现象，则说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性。[单选题]16.检验时间序列的平稳性方法通常采用()。A.格兰杰因果关系检验B.单位根检验C.协整检验D.DW检验正确答案：B参考解析：检验时间序列的平稳性方法通常采用单位根检验，常用的单位根检验有DF检验和ADF检验。故本题选B。[单选题]17.()经常在重要的转向型态（如头肩式）的突破时出现，可协助辨认突破信号的真伪。A.突破缺口B.持续性缺口C.普通缺口D.消耗性缺口正确答案：A参考解析：突破缺口是由于证券价格向某一方向急速运动，从而跳出原有形态所形成的缺口。突破缺口的出现，未来的波动会较没有突破缺口的波动为强。即一个型态伴随着突破缺口的突破后，随后的上升（或下跌）会更快更多，往往较量度的“最少升/跌幅”为大。[单选题]18.由于流动性溢价的存在，在流动性偏好理论中，如果预期利率上升，其利率期限结构是()。A.反向的B.水平的C.向上倾斜的D.拱形的正确答案：C参考解析：由于流动性溢价的存在，在流动性偏好理论中，如果预期利率上升，其利率期限结构是向上倾斜的。[单选题]19.()定律描述了一个事实，微处理器的速度会每18个月翻一番。A.吉尔德B.摩尔C.贝尔D.麦特卡尔正确答案：B参考解析：摩尔定律是信息产业中非常流行的定律之一，即微处理器的速度会每18个月翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。[单选题]20.关于完全竞争型市场的特点，下列说法错误的是()。A.生产者可自由进入或退出这个市场B.生产的产品同种但不同质C.生产者众多，各种资料可以完全流动D.企业的盈利基本上由市场对产品的需求来决定正确答案：B参考解析：完全竞争型市场的特点有：①生产者众多，各种生产资料可以完全流动；②没有一个企业能够影响产品的价格，企业永远是价格的接受者而不是价格的制定者；③产品不论是有形或无形的，都是同质的、无差别的；④生产者可自由进入或退出这个市场；⑤市场信息对买卖双方都是畅通的，生产者和消费者对市场情况非常了解；⑥企业的盈利基本上由市场对产品的需求来决定。B项是垄断竞争型市场的特点。故本题选B。[单选题]21.下列属于周期型行业的是()。A.食品业B.信息技术行业C.耐用品制造业D.公用事业正确答案：C参考解析：周期型行业的运行状态与经济周期紧密相关。典型的周期性行业有消费品业、耐用品制造业及其他需求收入弹性较高的行业。[单选题]22.根据美国迈克尔·波特提出的价值链（ValueChain）理论，公司的总价值包括()和利润这两部分。A.基本活动B.辅助性的支持活动C.生产活动D.价值活动正确答案：D参考解析：企业的总价值包括价值活动和利润这两部分。其中，价值活动就是指企业所从事的物质和技术上的界限分明的各种活动。这些活动根据其在价值增值过程中的参与形式可以划分为两大类：基本活动和辅助性的支持活动。[单选题]23.如果货币供给减少，对利率、收入、消费和投资产生的影响可能是()。A.利率上升，收入和消费减少，投资减少B.利率上升，收入和消费增加，投资减少C.利率下降，收入和消费增加，投资增加D.利率下降，收入和消费减少，投资增加正确答案：A参考解析：当货币供给减少，货币需求大于货币供给，利率会上升，投资下降。利率上升，导致消费减少。投资和消费减少，导致产出减少，从而收入减少。[单选题]24.关于证券投资策略，下列说法正确的是()。A.如果市场是有效的，可以采取主动型投资策略B.如果市场是有效的，可以采取被动型投资策略C.如果市场是无效的，可以采取被动型投资策略D.选择什么样的投资策略与市场是否有效无关正确答案：B参考解析：被动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，理论依据主要是市场有效性假说；主动型策略的假设前提是市场有效性存在瑕疵，有可供选择的套利机会，通常将战胜市场作为基本目标。[单选题]25.国债期货价格为100，某可交割券的转换因子为1．0100，债券全价为106，应计利息为0．8，持有收益为2．8．则净基差为()。A.2．2B.1．4C.2．4D.4．2正确答案：B参考解析：净基差=基差-持有收入+融资成本=国债现货价格-期货价格×转换因子-持有收入+融资成本。因为持有收入=0．8+2．8=3．6，净基差=106-100×1．0100-3．6=1．4。[单选题]26.中央政府发行的债券称为()。A.国债B.地方政府债券C.企业债券D.金融债券正确答案：A参考解析：政府债券的发行主体是政府，中央政府发行的债券称为“国债”。[单选题]27.如果一家企业获得了固定利率贷款，但是基于未来利率水平将会持续缓慢下降的预期，企业希望以浮动利率筹集资金。所以企业可以通过()交易将固定的利息成本转变成为浮动的利率成本。A.期货B.互换C.期权D.远期正确答案：B参考解析：互换协议是指约定两个或两个以上的当事人在将来交换一系列现金流的协议，是一种典型的场外衍生产品。企业通过互换交易，可以在保有现有固定利率贷款的同时，将固定的利息成本转变成为浮动的利率成本。[单选题]28.下列有关财务弹性的表述，不正确的是()。A.财务弹性是指将资产迅速转变为现金的能力B.财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较C.财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力D.现金满足投资比率越大，说明资金自给率越高正确答案：A参考解析：财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性就强。财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较。支付要求可以是投资需求或承诺支付等。A项，流动性是将资产迅速转变为现金的能力。[单选题]29.按照通行的会计准则，()不列入银行资产负债表内，不影响当期银行资产负债总额，但构成银行的或有资产和或有负债。A.广义的表外业务B.狭义的表外业务C.中间业务D.表内业务正确答案：B参考解析：广义的表外业务泛指所有不在资产负债表中反映的业务，包括中间业务和狭义的表外业务；狭义的表外业务，是指商业银行从事的，按照通行的会计准则，不列入银行资产负债表内，不影响当期银行资产负债总额，但构成银行的或有资产和或有负债的交易活动，如互换、期货与期权的相关业务等。[单选题]30.产业结构政策的重点是()。A.对增长型行业的保护和扶植政策B.产业结构短期构想C.对传统产业的调整和援助D.对战略产业的保护和扶植政策正确答案：D参考解析：对战略产业的保护和扶植政策是产业结构政策的重点。战略产业，一般是指具有较高需求弹性和收入弹性、能够带动国民经济其他部门发展的产业。[单选题]31.长期债务与营运资金比率的计算公式为()。A.长期负债／流动资产B.长期负债／(流动资产-流动负债)C.长期负债／流动负债D.长期负债／(流动资产+流动负债)正确答案：B参考解析：长期债务与营运资金比率=长期负债／(流动资产-流动负债)。[单选题]32.资本密集型、技术密集型产品及少数储量集中的矿产品属于()。A.寡头垄断型B.不完全竞争型C.完全垄断型D.完全竞争型正确答案：A参考解析：资本密集型、技术密集型产品及少数储量集中的矿产品属于寡头垄断型。[单选题]33.如果市场是充分竞争的，过剩产品的存在必然导致价格()。A.上升B.下降C.不变D.先上升后下降正确答案：B参考解析：如果市场是充分竞争的，过剩产品的存在必然导致价格下降。[单选题]34.下列关于道氏理论的说法中，正确的是()。A.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为，这是道氏理论对证券市场的重大贡献B.道氏理论认为开盘价是最重要的价格，并利用开盘价计算平均价格指数C.道氏理论认为，工业平均指数和公共事业平均指数必须在同一方向上运行才可确认某一市场趋势的形成D.无论对大形势还是每天的小波动进行判断，道氏理论都有较大的作用正确答案：A参考解析：道氏理论认为收盘价是最重要的价格，并利用收盘价计算平均价格指数；道氏理论认为，工业平均指数和运输业平均指数必须在同一方向上运行才可确认某一市场趋势的形成；道氏理论对大形势的判断有较大的作用，但对于每日每时都在发生的小波动则显得无能为力。[单选题]35.()是国家宏观经济政策的制定者，是一国证券市场上有关信息的主要来源。A.政府部门B.证券交易所C.中国证券业协会D.上市公司正确答案：A参考解析：政府部门是国家宏观经济政策的制定者，是一国证券市场上有关信息的主要来源。[单选题]36.一般而言，供给量与价格呈()关系。A.正相关B.负相关C.无关D.不确定正确答案：A参考解析：一般而言，供给量与价格呈正相关。[单选题]37.某货币当局资产负债表显示，当前基础货币余额为27．5万亿元，流通中货币M0余额为5．8万亿元，金融机构超额准备金为2．2万亿元，则法定准备金为()万亿元。A.3.6B.19.5C.21.7D.25.3正确答案：B参考解析：全部基础货币方程式可表示为：B=M0+Rr+Re，其中B为基础货币，M0为流通中货币，Rr为法定准备金，Re为超额准备金。则法定准备金为：Rr=27.5-5.8-2.2=19.5(万亿元)。[单选题]38.D公司2011年经营现金净流量为1355万元。部分补充资料如下：2011年净利润4000万元，计提坏账准备5万元，提取折旧1000万元，待摊费用摊销100万元，处置固定资产收益为300万元，固定资产报废损失100万元，对外投资收益100万元。存货比上年增加50万元，应收账款比上年增加2400万元，应付账款比上年减少1000万元。根据以上资料，计算D公司的营运指数为()。A.0．18B.0．2C.0．28D.0．38正确答案：C参考解析：经营净收益=净利润-非经营收益=4000-300+100-100=3700(万元)，经营所得现金=经营净收益+非付现费用=3700+5+1000+100=4805(万元)，则该公司的营运指数为：营运指数=经营现金净流量／经营所得现金=1355／4805≈0．28。[单选题]39.下列期权中，时间价值最大的是()。A.行权价为7的看跌期权，其权利金为2，标的资产价格为8B.行权价为15的看跌期权，其权利金为2，标的资产价格为14C.行权价为23的看跌期权，其权利金为3，标的资产价格为23D.行权价为12的看涨期权，其权利金为2，标的资产价格为13．5正确答案：C参考解析：时间价值=权利金-内涵价值。看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格；看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格。如果计算结果小于0，则内涵价值等于0。A项，时间价值=2-0=2；B项，时间价值=2-(15-14)=1；C项，时间价值=3-0=3；D项，时间价值=2-(13．5-12)=0．5。[单选题]40.下面哪种情况是帕累托最优?()A.收入分配公平B.不使社会中的某些成员福利变差,就无法使其他成员福利改善C.企业内部化其所有外部性D.不损害他人福利而改善部分人的福利正确答案：B参考解析：社会已经达到这样一种状态，如果资源在某种配置下，不可能由重新组合生产和分配来使一个人或多个人的福利增加，而不使其他任何人的福利减少，那么社会就实现了资源的最优配置，这种状态称为“帕累托最优”状态。[多选题]1.债券评级的主要等级标准有()。A.A级债券B.B级债券C.C级债券D.D级债券正确答案：ABCD参考解析：债券评级的主要等级标准有A级债券、B级债券、C级债券和D级债券。[多选题]2.证券公司的证券分析师阶段性参与公司承销保荐项目，撰写投资价值研究报告，则()。A.应当履行公司内部跨越隔离墙审批程序B.在此期间，不得发布与该业务项目有关的证券研究报告C.跨越隔离墙期满，不得利用项目的非公开信息，发布证券研究报告D.跨越隔离墙期满，可以利用项目信息发布证券研究报告正确答案：ABC参考解析：证券公司的证券分析师阶段性参与公司承销保荐项目，撰写投资价值研究报告的，应当履行公司内部跨越隔离墙审批程序。在此期间，不得发布与该业务项目有关的证券研究报告。跨越隔离墙期满，不得利用项目的非公开信息，发布证券研究报告。[多选题]3.买进看涨期权的运用场合包括()。A.标的物市场处于牛市B.预期后市上涨C.市场波动率正在扩大D.愿意利用卖出期权的优势正确答案：ABC参考解析：买进看涨期权的运用场合包括：①预期后市上涨，运用看涨期权可以节约保证金；②市场波动率正在扩大；③愿意利用买进期权的优势，即有限风险的杠杆作用；④牛市，隐含价格波动率低。[多选题]4.融资融券的积极影响主要表现在以下方面()。A.融资融券特别是融券的推出将在我国证券市场形成做空机制，改变目前证券市场只能做多不能做空的单边市场现状B.融资融券业务将增加资金和证券的供给C.融资融券业务的推出将连通资本市场和货币市场，有利于促进资本市场和货币市场之间资源的合理有效配置D.融资融券有利于提高监管的有效性正确答案：ABCD参考解析：考查融资融券的积极影响。[多选题]5.MACD是由()组成。A.DEAB.EMAC.SMAD.DIF正确答案：AD参考解析：MACD是由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成。[多选题]6.当经济处于萧条阶段时，明显的特征是()。A.需求严重不足，销售量下降B.企业大量破产倒闭、失业率增大C.接下来经济会进入崩溃期D.投资者已远离证券市场，每日成交稀少，有眼光的投资者也不再参与市场正确答案：AB参考解析：萧条阶段接下来则是经济重新复苏，进入一个新的经济周期。当经济持续衰退至尾声即萧条时期，那些有眼光而且在不同搜集和分析有关经济形势并作出合理判断的投资者已在默默吸纳股票，股价已缓缓上升。[多选题]7.微观经济学根据市场竞争程度的强弱来划分市场类型,影响市场竞争程度的因素主要有()。A.市场上厂商数目B.厂商之间各自提供产品的差别程度C.单个厂商对市场价格的控制程度D.厂商进入或退出一个行业的难易程度正确答案：ABCD参考解析：微观经济学根据市场竞争程度的强弱来划分市场类型,影响市场竞争程度的因素主要有:(1)市场上厂商数目。(2)厂商之间各自提供产品的差别程度。(3)单个厂商对市场价格的控制程度。(4)厂商进入或退出一个行业的难易程度。[多选题]8.假定利率保持不变，且不考虑购回条款，可转换债券可粗略地近似为一个()加上一个()A.普通债权B.优先股票C.股票看涨期权D.股票看跌期权正确答案：AC参考解析：可转换债券是指可以在一定时期内，按一定比例或价格转换成一定数量普通股票的特殊公司债券。可转换债券兼具债权和期权的特征。[多选题]9.金融期货主要包括()。A.货币期货B.利率期货C.股票期货D.股票指数期货正确答案：ABCD参考解析：金融期货是以金融工具(或金融变量)为基础工具的期货交易，主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。[多选题]10.企业的年度会计报表附注一般披露的内容有()。A.不符合会计核算前提的说明B.重要会计政策和会计估计的说明C.重要会计政策和会计估计变更的说明以及重大会计差错更正的说明D.或有事项的说明正确答案：ABCD参考解析：题干中选项说法均正确。[多选题]11.技术分析中典型的持续整理形态包括()。A.喇叭形B.圆弧形C.矩形D.旗形正确答案：CD参考解析：三角形、矩形、旗形和楔形是著名的整理形态。[多选题]12.在涨跌停板制度下，量价分析基本判断为()。A.涨停量小，将继续上扬；跌停量小，将继续下跌B.涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大、反转下跌的可能性越小；同样跌停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，则发转上升的可能性越小C.涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大；跌停关门时间越早，次日跌势可能性越大D.封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力量大小正确答案：ACD参考解析：涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越大；同样，在跌停中途被打开的次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越大。[多选题]13.会计报表附注是为了便于会计报表使用者理解会计报表的内容而对会计报表的()做的解释。A.编制基础B.编制依据C.编制原则和方法D.主要项目正确答案：ABCD参考解析：会计报表附注是为了便于会计报表使用者理解会计报表的内容而对会计报表的编制基础、编制依据、编制原则和方法和主要项目等所做的解释。[多选题]14.货币政策对宏观经济进行全方位的调控，其调控作用突出表现在()。A.引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置B.调节国民收入中消费与储蓄的比例C.通过调控利率和货币总量控制通货膨胀D.通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡正确答案：ABCD参考解析：货币政策对宏观经济进行全方位的调控，其调控作用突出表现在以下几点：通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡。通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定。调节国民收入中消费与储蓄的比例。引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。[多选题]15.关于β系数的含义，下列说法中正确的有()。A.β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱B.β系数为曲线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关C.β系数为直线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关D.β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强正确答案：CD参考解析：证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关，β系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。β系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。[多选题]16.一般而言，资本资产定价模型的应用领域包括()。A.资产估值B.资金成本预算C.资源配置D.预测股票市场的变动趋势正确答案：ABC参考解析：资本资产定价模型主要应用于资产估值、资金成本预算以及资源配置等方面。在资产估值方面，资本资产定价模型主要被用来判断证券是否被市场错误定价。资本资产定价模型在资源配置方面的一项重要应用，就是根据对市场走势的预测来选择具有不同β系数的证券或组合以获得较高收益或规避市场风险。[多选题]17.按我国现行管理体制划分，全社会固定资产投资包括()投资。A.保障房开发B.更新改造C.商品房开发D.基本建设正确答案：ABCD参考解析：全社会固定资产投资是衡量投资规模的主要变量。按我国现行管理体制划分，全社会固定资产投资包括基本建设、更新改造、房地产开发投资和其他固定资产投资四部分。[多选题]18.“三元悖论”中的“三元”是指()。A.自由的资本流动B.固定的汇率C.独立的汇率政策D.独立的货币政策正确答案：ABD参考解析：“三元悖论”是指自由的资本流动、固定的汇率和独立的货币政策是不可能同时达到的，一个国家只能达到其中两个目标。[多选题]19.财务报表常用的比较分析方法包括()。A.确定各因素影响财务报表程度的比较分析B.不同时期的财务报表比较分析C.与同行业其他公司之间的财务指标比较分析D.每个年度的财务比率分析正确答案：BCD参考解析：比较分析法，指对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示财务指标的差异和变动关系，是财务报表分析中最基本的方法。最常用的比较分析方法有单个年度的财务比率分析、对公司不同时期的财务报表比较分析、与同行业其他公司之间的财务指标比较分析三种。[多选题]20.在某会计年度出现()时，一般意味着企业的长期偿债能力可能出现问题，投资者、管理层须保持关注。A.长期债务与营运资金比率远远大于1B.利息支付倍数低于近几年的平均数，但较最低的年份要高出不少C.有形资产净值债务率不断下降D.负债权益比率不断上升，远远超过了行业平均值正确答案：AD参考解析：A项符合题意，一般情况下，长期债务不应超过营运资金；B项不符合题意，只要已获利息倍数足够大，公司就有充足的能力偿付利息，否则相反；C项不符合题意，从长期偿债能力来讲，有形资产净值债务率越低越好；D项符合题意，负债权益比率越低对债权人越有利。[多选题]21.考虑一个基于不支付利息的股票的远期合约多头，3个月后到期。假设股价为40美元，3个月无风险利率为年利率5%，远期价格为()美元时，套利者能够套利。A.41B.40.5C.40D.39正确答案：CD参考解析：假定该股票的即期价格为S0，T是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算的无风险年利率，F0是远期合约的即期价格，那么F0和S0之间的关系是：F0=S0erT。如果F0＞S0erT，套利者可以买入资产同时做空资产的远期合约；如果F0＜S0erT，套利者可以卖空资产同时买入资产的远期合约。题中投资者持有远期合约多头，无套利价格为40e^(0.05×3／12)=40.5（美元）。所以，远期价格＜40.5。[多选题]22.宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在()。A.企业经济效益B.资金成本C.居民消费水平D.居民收入水平正确答案：ABD参考解析：宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在：企业经济效益、居民收入水平、投资者对股价的预期和资金成本。[多选题]23.金融衍生工具的特征包括()。A.跨期性B.杠杆性C.联动性D.确定性正确答案：ABC参考解析：金融衍生工具具有下列四个显著特性：(1)跨期性。(2)杠杆性。(3)联动性。(4)不确定性或高风险性。[多选题]24.评价基金风险和收益的三大经典指标包括()。A.夏普比率B.詹森指数C.凯利比例D.特雷诺指数正确答案：ABD参考解析：传统的基金评价主要是评价基金单位净值和基金收益率。现代投资理论则在考虑风险调整的因素后对基金业绩进行评估，常用指标有夏普比率、特雷诺比率和詹森α等。[多选题]25.下列属于所有者权益变动表的项目的是()。A.资本公积B.盈余公积C.净利润D.会计政策变更和差错更正的累积影响金额正确答案：ABCD参考解析：所有者权益变动表又称股东权益变动表，是反映公司本期（年度或中期）内截至期末所有者权益各组成部分变动情况的报表。所有者权益变动表的各项内容包括：①净利润；②会计政策变更和差错更正的累积影响金额；③直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额；④按照规定提取的盈余公积；⑤所有者投入资本和向所有者分配利润等；⑥实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及其调节情况。[多选题]26.一般性货币政策工具是指()。A.法定存款准备金率B.再贴现政策C.公开市场业务D.直接信用控制正确答案：ABC参考解析：货币政策工具是指中央银行为实现货币政策目标所采用的政策手段。货币政策工具可分为一般性政策工具和选择性政策工具。一般性政策工具包括法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务；选择性政策工具包括直接信用控制、间接信用指导等。[多选题]27.宏观分析所需的有效资料一般包括()等。A.一般生产统计资料B.金融物价生产资料C.贸易统计资料D.每年国民收入统计与景气动向正确答案：ABCD参考解析：宏观分析信息包括政府的重点经济政策与措施、一般生产统计资料、金融物价统计资料、贸易统计资料、每年国民收入统计与景气动向、突发性非经济因素等。[多选题]28.相对估值方法包括()。A.市净率法B.无套利定价法C.市值回报增长比法D.市销率法正确答案：ACD参考解析：相对估值是参考可比证券的价格，相对地确定待估证券的价值。常见的相对估值方法有市盈率法(P／E)、市净率法(P／B)、市销率(市售率)法(P／S)、企业价值倍数法(EV／EBITDA)、市值回报增长比法和市盈率相对盈利增长比率法(PEG)。[多选题]29.实践中，部分证券公司由()对研究报告进行合规审查；部分证券公司由()进行合规审查。A.合规管理部门B.研究部门的合规专员C.投资部D.交易部正确答案：AB参考解析：实践中，在证券研究报告发布前，部分证券公司由合规管理部门对研究报告进行合规审查；部分证券公司由研究部门的合规专员岗进行合规审查。[多选题]30.白噪声过程需满足的条件有()。A.均值为0B.方差为不变的常数C.序列不存在相关性D.随机变量是连续型正确答案：ABC参考解析：若一个随机过程的均值为0，方差为不变的常数，而且序列不存在相关性，这样的随机过程称为白噪声过程。[多选题]31.在技术分析中，关于缺口理论的说法中，正确的有()。A.突破缺口被确认后,投资者应当立即做出买入或卖出的指令，不应当顾虑价位(指数)的升跌情况B.普通缺口一般会在3日内回补C.持续性缺口有测量功能D.持续性缺口出现在行情趋势的末端正确答案：ABC参考解析：消耗性缺口容易与持续性缺口混淆，它们的最大区别是：消耗性缺口出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量，故D项错误。[多选题]32.从公司经营的角度考虑，公司产品品牌具有多种市场功能，包括()。A.创造市场的功能B.巩固市场的功能C.价格发现功能D.转移投资风险的功能正确答案：AB参考解析：品牌是一个商品名称和商标的总称，可以用来辨别一个卖者或卖者集团的货物或劳务，以便同竞争者的产品相区别。品牌具有产品所不具有的开拓市场的多种功能：①创造市场的功能；②联合市场的功能；③巩固市场的功能。[多选题]33.股指期货套利的研究主要包括()。A.现货构建B.套利定价C.保证金管理D.冲击成本正确答案：ABCD参考解析：股指期货套利的研究主要包括现货构建、套利定价、保证金管理、冲击成本、成分股调整等内容。[多选题]34.下列关于可赎回债券的说法中，正确的有()。A.允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格赎回已发行的债券B.允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格转换成股票的债券C.通常在预期市场利率下降时，发行人会发行可赎回债券D.可赎回债券的约定赎回价格可以是发行价格、债券面值正确答案：ACD参考解析：可赎回债券是指允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格赎回已发行的债券。通常在预期市场利率下降时，发行人会发行可赎回债券，以便未来用低利率成本发行的债券替代成本较高的已发债券，可赎回债券的约定赎回价格可以是发行价格、债券面值，也可以是某一指定价格或是与不同赎回时间对应的一组赎回价格。[多选题]35.关于支撑线和压力线，下列说法不正确的是()。A.支撑线又称为抵抗线B.支撑线总是低于压力线C.支撑线起阻止股价继续上升的作用D.压力线起阻止股价下跌的作用正确答案：BCD参考解析：B项错误，支撑线和压力线可以相互转化，没有高低之分；C项错误，支撑线起阻止股价继续下跌的作用；D项错误，压力线起阻止股价上升的作用。[多选题]36.以下属于反转突破形态的是()。A.双重顶形态B.圆弧形态C.头肩形态D.对称三角形正确答案：ABC参考解析：对称三角形属于持续整理形态。[多选题]37.资产重组根据重组对象的不同大致可分为()。A.对企业资产的重组B.对企业负债的重组C.对企业股权的重组D.对企业组织的重组正确答案：ABC参考解析：资产重组根据重组对象的不同大致可分为对企业资产的重组、对企业负债的重组和对企业股权的重组。[多选题]38.内在价值即由证券本身决定的而价格，其含义有()。A.内在价值是一种相对“客观”的价格B.内在价值由证券自身的内在属性或者基本面因素决定C.市场价格基本上是围绕着内在价值形成的D.内在价值不受外在因素的影响正确答案：ABCD参考解析：投资学上的“内在价值”概念，大致有两层含义：①内在价值是一种相对“客观”的价格，由证券自身的内在属性或者基本面因素决定，不受外在因素(比如短期供求关系变动、投资者情绪波动等等)影响；②市场价格基本上是围绕着内在价值形成的。[多选题]39.下列受经济周期影响较为明显的行业有()。A.消费品业B.耐用品制造业C.生活必需品D.需求收入弹性较高的行业正确答案：ABD参考解析：消费品业、耐用品制造业及其他需求收入弹性较高的行业，就属于典型的周期型行业。[多选题]40.公司通过配股融资后，()。A.公司负债结构发生变化B.公司净资产增加C.公司权益负债比率下降D.公司负债总额发生变化正确答案：BC参考解析：公司通过配股融资后，由于净资产增加，而负债总额和负债结构都不会发生变化，因此公司的资产负债率和权益负债比率将降低，减少了债权人承担的风险，而股东所承担的风险将增加。[判断题]1.外汇占款是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：外汇占款是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。[判断题]2.根据货币的终值求现值的过程称为贴现。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：根据货币的终值求现值的过程称为贴现。[判断题]3.国际上一般认为，一般国家的偿债率的警戒线为20%，发展中国家为30%，危险线为50%。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：国际上一般认为，一般国家的偿债率的警戒线为20%，发展中国家为25%，危险线为30%。[判断题]4.根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，市场结构可以粗分为寡占型(CR8≥40%)和竞争型(CR8<40%）。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，市场结构可以粗分为寡占型(CR8≥40%)和竞争型(CR8<40%）。[判断题]5.货币政策主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：财政政策主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。[判断题]6.常见的相对估值法有市盈率估值法、市净率估值法、市售率估值法、市值回报增长比估值法等。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：常见的相对估值法有市盈率估值法、市净率估值法、市售率估值法、市值回报增长比估值法等。[判断题]7.勤勉尽职原则是指证券分析师必须对其所提出的建议、结论及推理过程的公正公平性负责，不得在同一时点上就同一问题向不同投资人或委托单位提供存在意见相反或矛盾的投资分析、预测或建议。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：公正公平原则是指证券分析师必须对其所提出的建议、结论及推理过程的公正公平性负责，不得在同一时点上就同一问题向不同投资人或委托单位提供存在意见相反或矛盾的投资分析、预测或建议。[判断题]8.根据美国迈克尔•波特提出的价值链(ValueChain)理论，公司的总价值包括价值活动和利润这两部分。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：根据美国迈克尔•波特提出的价值链(ValueChain)理论，公司的总价值包括价值活动和利润这两部分。[判断题]9.现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值。[判断题]10.半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息。（）A.正确B.错误正确答案：A参考解析：弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息，如证券的价格、交易量等。半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，例如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购等各种公告信息。强有效市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中。[判断题]11.如果某证券的价格被低估，意味着该证券的期望收益率高于理论水平，则该证券会在证券市场线的下方。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：如果某证券的价格被低估，意味着该证券的期望收益率高于理论水平，则该证券会在证券市场线的上方。反之，如果某证券的价格被高估，意味着该证券的期望收益率低于理论水平，则该证券会在证券市场线的下方。[判断题]12.可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之下。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上。如果可转换证券市场价值在投资价值之下，购买该证券并持有到期，就可获得较高的到期收益率；如果可转换证券市场价值在转换价值之下，购买该证券并立即转化为标的股票，再将标的股票出售，就可获得该可转换证券转换价值与市场价值之间的价差收益。[判断题]13.一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方。[判断题]14.国际上知名的独立信用评级机构有三家：穆迪投资者服务公司、标准·普尔评级服务公司、惠誉国际信用评级有限公司。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：国际上知名的独立信用评级机构有三家：穆迪投资者服务公司、标准·普尔评级服务公司、惠誉国际信用评级有限公司。[判断题]15.随机变量通常可分为两类，包括离散型随机变量和连续型随机变量。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：随机变量通常可分为两类，包括离散型随机变量和连续型随机变量。[判断题]16.常见的长期投资策略包括买入持有策略、固定比例策略、投资组合保险策略。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：战略性投资策略也称长期资产配置策略，是指着眼较长投资期限，追求收益与风险最佳匹配的投资策略。常见的长期投资策略包括：①买入持有策略;②固定比例策略;③投资组合保险策略。[判断题]17.窗口指导属于一般性货币政策工具。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：一般性货币政策工具指中央银行经常采用的三大政策工具：法定存款准备金率、再贴现政策和公开市场业务，窗口指导属于选择性政策工具。[判断题]18.股东自由现金流(FCFE)是指公司经营活动中产生的现金流量，扣除掉公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可以分配给股东的现金流量。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：股东自由现金流(FCFE)是指公司经营活动中产生的现金流量，扣除掉公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可以分配给股东的现金流量。[判断题]19.在完全垄断市场中，市场上只有唯一的一个厂商生产和销售商品，该厂商控制整个行业的供给。()A.正确B.错误正确答案：A参考解析：完全垄断市场的特征：(1)市场上只有唯一的一个厂商生产和销售商品，该厂商控制整个行业的供给。(2)该厂商生产和销售的商品没有任何相近的替代品，该厂商可以控制商品的价格。(3)完全垄断行业存在进入壁垒，其他任何厂商进入该行业都极为困难或不可能。[判断题]20.横向比较主要是利用行业的历史数据，如销售收入、利润、企业规模等，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势。()A.正确B.错误正确答案：B参考解析：纵向比较主要是利用行业的历史数据，如销售收入、利润、企业规模等，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势。共享题干题2015年8月1日，刘先生以95元的价格在上海证券交易所购买了甲公司于2015年1月1日发行的公司债券。该债券面值为100元，票面利率4％，到期日为2018年1月1日，每年年末付息一次，到期后还本。假设此期间市场利率始终为5％。[不定项选择题]1.刘先生进行该笔交易所在的市场属于()。A.股票市场B.初级市场C.二级市场D.期权市场正确答案：C参考解析：证券交易市场是买卖已发行的证券的市场，又称为二级市场。它具有两种形态：一是固定场所，集中进行竞价交易的证券交易所；二是分散的场外交易市场。因此，刘先生进行该笔交易所在的市场属于二级市场。[不定项选择题]2.假设刘先生于2016年1月31日以98．6元的价格将债券卖出，则其每只债券获得的收益为()元。A.3．6B.4C.5D.7．6正确答案：D参考解析：由于该债券的购买价为95元，刘先生在2015年年底收到利息4元。因此，刘先生以98．6元的价格将债券卖出，其每只债券获得的收益为98．6—95+4=7．6(元)。[不定项选择题]3.该债券属于()。A.折价发行债券B.溢价发行债券C.零息债券D.附息债券正确答案：AD参考解析：由于该债券的发行价格为97．28元，与其票面价值100元不等，所以该债券属于折价发行债券；另外由于债券在每年期末付息一次，因此该债券还属于附息债券。[不定项选择题]4.该债券的发行价格应为()元。A.86．38B.97．28C.100．00D.102．45正确答案：B参考解析：按年收益率每年付息一次的债券定价公式如下：F为债券面额，即n年到期所归还的本金；Ct为第t时期债券收益或息票利率；r为市场利率或债券预期收益率；n为偿还期限。第一年后收入4元的现值：4÷(1+5％)≈3．81(元)第二年后收入4元的现值：4÷(1+5％)2≈3．63(元)第三年后收入4元的现值：4÷(1+5％)3≈3．46(元)第三年后收入100元的现值：100÷(1+5％)3≈86．38(元)总现值：3．81+3．63+3．46+86．38=97．28(元)因此该债券的发行价格为97．28元。2019年1月29日，中国人民银行发布公告称，为对冲税期高峰、政府债券发行缴款、当日有500亿元中央银行逆回购到期等因素的影响，满足市场对资金的需求，中国人民银行开展了800亿元7天期、300亿元14天期、200亿元28天期逆回购操作，中标利率分别为2．39％、2．59％、2．68％；同时，为保障春节前现金投放的集中性需求，当日中国人民银行还开展了1000亿元临时流动性便利操作。[不定项选择题]5.此次中国人民银行开展的逆回购操作属于()。A.直接信用控制B.票据再贴现政策C.公开市场操作D.存款准备金政策正确答案：C参考解析：逆回购是回购交易，回购交易属于公开市场操作。[不定项选择题]6.中国人民银行通过当日的逆回购到期和逆回购操作，向市场()亿元。A.净投放资金800B.净投放资金1300C.净回笼资金800D.净回笼资金1300正确答案：A参考解析：500亿元中央银行逆回购到期回笼500亿元资金，1300亿元中央银行逆回购操作投放1300亿元资金，因此中央银行净投放800亿元资金。[不定项选择题]7.通过1000亿元临时流动性便利操作，能够获得临时流动性支持的金融机构是()。A.投资公司B.商业银行C.投资银行D.证券公司正确答案：B参考解析：临时流动性便利的操作对象为在现金投放中占比高的几家大型商业银行。[不定项选择题]8.关于中国人民银行逆回购，下列说法正确的是()。A.逆回购是买入有价证券，并约定在未来特定日期卖出有价证券的行为B.逆回购买入的有价证券，既可以是国债也可以是上市公司发行的股票C.逆回购操作不能连续进行，存在着政策效果具有不确定性的明显不足D.中国人民银行的逆回购操作，会引起市场货币供应量的增加和利率的下降正确答案：AD参考解析：逆回购交易买入的有价证券不可以是公司股票。逆回购可与正回购同时进行，很容易逆向修正货币政策，可以连续进行。某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并设计了甲、乙两种投资组合，A、B、C三种股票的β系数分别为1．5、1和0．5。甲种投资组合中，