【中小商业银行治理机制和经营绩效的关系实证探究8300字（论文）】

中小商业银行治理机制和经营绩效的关系实证研究目录1引言 21.1研究背景 51.2研究目的与意义 51.3文章安排 52相关综述 52.1公司治理概念综述 52.2商业银行公司治理综述 62.3研究现状 53理论分析与研究假设 55统计分析 55.1第一大股东持股情况统计 55.2相关变量统计 65.3多元回归 56总结 5参考文献 51.引言1.1研究背景金融是现代经济的核心,商业银行作为特殊的企业操作货币、信贷和货币的功能管理金融市场经济,商业银行的发展影响国民经济的稳定和繁荣,我国经济发展所需的资金主要来自于国内金融部门,银行在融资渠道方面享有绝对的优势。商业银行的经营效率,不仅在微观上影响银行体系的经营状况和市场竞争力,在宏观上影响金融资源配置效率和经济增长的质量。因此,商业银行公司的治理越来越关系到银行和政府相关职能，在我国,银行业务表现不佳是经济改革和发展的现实问题,公司治理是重要的影响因素。公司治理一直是世界上新兴的研究课题,特别是在90年代末,东亚金融危机和美国近年来更加深了对公司治理的担忧，中国在经济转型的时期,如何结合实际,建立有效的公司治理模式已成为不可逾越的经济体制改革过程中,意义重要的研究课题。在中国,银行业占据超过90%的金融资产,银行业满足需求的80%以上的各种企业承担大部分改革,银行业的改革发展是中国经济体制改革最重要的部分,尤其是目前,国有商业银行的改革刚刚突破。但与企业改革相比,与整个经济体制市场化改革相比,银行业改革明显滞后,如何利用“后优势构建有中国特色的商业银行公司治理结构和治理机制,不仅是银行业改革的重要内容,也是建立现代银行制度的关键。1.2研究目的与意义从现有的研究总体情况分析,商业银行的治理结构，在国内外研究存在明显的缺陷：第一，是发达国家关于公司治理的研究主要集中在企业集团公司治理的研究和运用,商业银行的公司治理缺乏全面、系统的理论研究;第二,国际银行业监管机构的商业银行公司治理指导方针和标准,主要是在西方发达国家银行业样品设计定制,指导发展中国家和转型期的国家建设商业银行公司治理的目标不够;第三,中国的商业银行改革起步较晚,时间短,商业银行治理结构的实践的治理研究仍然处于起步阶段,主要表现为国有银行、股份制银行、城市商业银行的案例设计,研究商业银行的公司治理结构的理论和分析的系统明显不足。本文主要基于学者的研究思路研究研究中小企业的公司治理和绩效之间的关系以期为相关的研究提供理论参考。1.3文章安排本文主要的安排如下：第一部分主要介绍研究的背景及研究的目的与意义等；第二部分主要介绍相关的概念机研究现状；第三部分主要分析了相关的理论分析和假设的提出；第四部分主要是研究设计模型的条件；第五部分主要进行统计分析；第六部分总全文的总结。2.相关综述2.1公司治理概念综述公司治理是在我国通常为公司治理结构，它起源于贝利1932年研究提出一个假设,这是对股份公司和管理权利的分离的一个假说,公司治理的概念最早由詹森和梅克林提出。解释公司治理有很多种,但是有以下几种:国外有影响力的农夫和詹森(1983)认为,公司两权分离可能导致代理成本高,公司治理研究的核心是解决这类问题。科克伦(1988)认为,公司的不同利益相关者的冲突,和公司治理是通过各种配置机制来协调相关利益。布莱尔(1995)认为应该依靠的是公司治理和各种法律法规建立一系列的安排来实现控制和索取各利益相关者之间的合理分配。世界经济合作与发展组织(2004)对公司治理的解释各种利益相关者权力分配的主体和责任以及制度安排来处理公司事务。在中国更权威的解释公司治理是:吴先生(1994)指出,所有者、董事会和经理作为公司治理结构的三个组成部分,通过各种公司治理的制度安排,使三个平最高水平的董事会由业主委托,董事会选择经理执行决定。李肇星指出,狭义的公司治理是指所有者为了实现运营商的监管,通过构造一个股东会议为最高权力机构,董事会是最高决策机构,监事会的监督和管理人员作为执行机构,使公司内部形成达到相互制衡的内部治理。内外协调各利益相关者的利益,开发一系列内部和外部的制度安排,广义的公司治理是更好地控制对公司各种规章制度进行合理的分配和安排。总之,本文认为公司治理的意义应该有广义和狭义,狭义的公司治理是指合理匹配在每个利益相关者建立的各种规章制度,从而达到相互制衡的作用,协调所有利益相关者的目的。广义的公司治理不仅包括上述内容,也包括外部治理机制和环境。2.2商业银行公司治理综述由于商业银行也是特定的形式,所以商业银行公司治理和公司治理的一般定义有很多相似之处,然而,商业银行有许多特殊性质不同于其他行业,如商业银行委托代理关系更为复杂,商业银行生产特殊的产品,使得商业银行追求利润最大化,以及商业银行高负债的资本结构和政府监督管理的更严重,等等。这些特殊性使得商业银行的公司治理和公司治理的一般定义有一些差异。结合公司治理的一般意义,商业银行的公司治理狭义上是指商业银行的高级管理人员、董事会和监事会、股东和存款人和其他内部和外部的合理匹配每个利益相关者的权力和责任,建立各种规章制度,从而达到相互制衡的作用,协调所有利益相关者的利益的目的。和一般商业银行的公司治理不仅包括上述内容,还包括银行市场机制和信息披露,和其他外部治理机制和治理环境。决定银行的公司治理架构和商业银行管理间接影响到业务目标:各利益相关者最大化监督和激励决策机构和执行水平尽可能充分配置现有资源,降低管理风险,实现银行的长期健康发展。2.3研究现状我国商业银行公司治理的研究，在传统的计划经济时期,银行是国家资助机构的一个器官、记帐、市政府财政附属物,不是一个真正的现代银行,管理是银行治理的主要方式。因此,从银行改革的研究和实践商业银行公司治理大致可以分为以下三个阶段。第一阶段在80年代末到90年代。在此期间,我国银行业金融机构改革仍处于起步阶段,大力拓展金融机构的类型,增加机构的数量,促进银行业发展的机构代码是监管这一时期的中心任务。在这个阶段,随着新兴国家股份制商业银行,城市商业银行,国有专业银行向商业银行转变,商业银行公司治理问题理论界和金融问题层出不穷。“京亚伦会议”在北京举行，2004年签署，这一阶段研究者吴先生，等中外经济学家银行对资产和公司治理和公司财务重组进行了研究。第二阶段大约在1999年后,上海浦东发展银行、招商银行、民生银行重组上市股份制商业银行为象征,股份制商业银行公司治理结构设计问题进行了研究，人民银行2012年发布了,股份制商业银行公司治理准则和股份制商业银行独立董事和外部监事制度的指导方针”。第三阶段在2013年作为起始点,主要是国有商业银行改革,国有商业银行公司治理结构改革成为金融改革的重要领域的热门话题。周小川、刘明康易建联是委托代理问题,如股权改革、治理结构、等系列研究，就我国商业银行激励约束机制建设的博弈分析，2014年3月,中国银行业监督管理委员会成立了中国银行和中国建设银行公司治理改革和监管指南。2014去年12月在北京举行“中国论坛:资本市场和公司治理”,国有商业银行公司治理建设研讨会,进行了一系列的研究成果。3.理论分析与研究假设3.1理论分析 长期以来,理论界和相关管理部门包括监管局，长期以来一直认为,最大的问题是,国有商业银行产权不明确,产权主体缺位。国有独资商业银行作为国有独资企业,实际上是其明确产权,不存在不清楚的问题，关键是代表“拥有”行使产权,产权主体缺位,行长是未知的。现代经济学已经证明,单一形式的产权配置是低效率。低效的国有商业银行是国有独资产权的必然结果。我们国家有明确的基本取向,国有商业银行的产权改革、国有商业银行的股份制改革。国有商业银行股份制改革,实际上是要解决两个问题:一是明确产权主体,解决的主要是未知的,产权主体缺位;二是解决这一问题的国有产权配置效率低,为商业银行的公司治理结构提供了一个良好的产权基础。现代企业制度,从委托代理关系分析主要追求目标最大化利润,代理人的目标是代理最大化自己的利益,其中包括不仅利润,而且企业家声誉(名声)和权力等等,这两个是不相同的。当校长和代理成为一个一致的目标,委托人和代理人目标不一致甚至发散。在我国,国有商业银行最初的目标是最大福利的主要功能,委托的目的是双重的:一是实现社会产出的最大化价值;二是通过产权结构的基本规则的形成竞争与合作的统治者垄断租金最大化。然而,不同于最初的客户,具体行使政府的国有产权成员,国有银行的主席,他们的目标包括工资、津贴、声望、权力和政治的未来,但也包括住所、输出、改变和方便的管理机构。可以使用以下几个函数来表示:（1）（2）（3）（4）（1）式子代表商业银行委托人的目标函数，代表效用，表示作用法则，表示利润变量，可以看出商业银行的委托人的目标函数只受x，这一个变量影响。（2）代表商业银行代理人的目标函数，代表效用，表示作用法则，，，都表示影响这一目标的变量，其中表示利润，表示声望，表示权力，还包括其它很多变量。（3）代表国有商业银行初始委托人的目标函数，代表效用，表示作用法则，表示社会总产值，表示执政者获得的垄断租金。④代表国有商业银行的代理人，即具体行使国有产权政府官员的目标函数，代表效用，表示作用法则，、、、、都表示影响、这一目标的变量，其中表示利润，表示声望，表示权力，表示庇护，表示机构的产出，还包括其它很多变量。可以看出这两个代理银行,国有商业银行不仅影响包括许多其他变量与利润,也受许多外部原因。国有商业银行最初的客户对银行的董事会成员的选择控制,加上采取相应的激励机制(名誉、权力等),可使代理人根据委托人的目标选择经济行为。所以,作为董事会的一员,他们的经济行为缺乏独立性。因此,必须加强国有商业银行的独立性的董事会。一是在董事会的选举,以确保国有商业银行本身的独立性,从上面的分析,我们可以看到一个压倒性的国有股控制的重要。二是经济行为的董事会的成员,可以看到从(1)和(2)比较,(2)在许多无关的经济行为这数量影响董事会的成员的行为,所以现在政府已任命董事会的一些成员,国有商业银行应该减少其他无关的利润在代理的行为,建立一套具体的、可操作的,银行管理层和董事会成员的目标与利润目标机制,并加强现有的激励机制和监督机制,使代理人的经济行为符合《公司法》的要求董事会和定义。理想的委托代理关系是代理最愿意接受的，在大多数的代理关系,委托人和代理成本将承担监督成本和保证(包括货币价值和没有足够的货币计量)的两种形式。现有的研究表明,影响代理成本经理市场的主要原因,经理的偏好和校长的监督成本,在一个相对活跃经理市场的前提条件,优化激励约束机制影响管理者的偏好的成本,减少委托人的监督。对于银行的所有者,商业银行的激励和约束机制问题可以表示为经营者和所有者的激励参与约束控制下实现他们的期望效用最大化。国有银行重组后,我们认为财产所有权清晰,商业银行经理选择的任命和市场化运作,存在活跃的经理市场。3.2研究假设所有权结构决定了产权主体必然追求的利益，关注银行的盈利能力、经济指标和效率来衡量经理的标准,设计有效的激励和约束机制的内在动机,减少运营成本,包括监督成本、机会成本、逆向选择和道德风险的成本等等。客户为了最大化的利益目标,必须设计效应的激励和约束机制,而不是仅仅在考试管理任务核,即机制设计必须考虑经理人追求自身利益剩余控制权和剩余索取权匹配之间的协调程度,满足潜在的经理机会成本考虑,并试着照顾经理在根据客户预期行为相应的行为模式,解决这个问题的长期有效的激励机制和真实的价值和股东利益最大化。本文从股权结构、董事会、监事会以及高管薪酬激励等四个主要的治理机制,而不是讨论与银行治理机制的影响操作性能,提供相应的体验证据。建立假设如下:假设1:假设1:国有商业银行的绩效好于非国有商业银行理论界普遍有两个想法,政府股东的发展思路和政治观点。发展观点指出政府在金融行业的重要作用,比如Adrianova和其他人发现,俄罗斯人民往往是最大的国有银行存款,政府作为银行的大股东增加公众对金融体系的信任度,从而促进了金融业的发展。此外,实证证据表明,国有银行更有效的在某些情况下。政治观点是强调政客们为了达到目标。假设2:第一大股东持股比例和银行绩效是相关的研究公司治理、股权结构和企业价值体系之间的关系研究,争议的焦点之一,也是一个直接的关系。对银行来说,一方面,可以减少大股东的存在不那么传统的所有者和经理人之间的代理问题;但另一方面,股东的利益可以使用个人控制的优点,如不符合关联企业信贷需求贷款、银行等等,中小股东的利益损害。假设3:外部大股东所有权和银行相关性能除了第一大股东的其他外部大股东第一大股东的行为有监督和约束功能,并且可以通过行使他们的权利使银行健康的操作。大量的研究表明,第一大股东持有的比例与公司绩效正相关,这种效应在银行业也应该有同样的反映。假设4:董事会规模和独立性与银行绩效呈负相关董事会治理在公司治理的核心地位，大多数的研究调查从董事会规模和其独立性的两个方面,本文也采用这种方法，现有研究表明,银行的董事会决策不果断,很难保证其独立性。假设5:监事会规模和独立性与银行绩效正相关银行监管者的研究相对较少,本文尝试在现有的基础上,由监事会治理的影响我国商业银行根据验证。有效的监事会应该能够充分发挥监督功能,银行发挥积极作用。假设6:高管薪酬与银行绩效正相关对高级管理人员被认为是一个有效的薪酬激励公司治理机制。对于一般的公司,这个问题已经更少广泛的研究。休斯顿和詹姆斯发现高激励机制的积极作用。4.研究设计4.1研究样本与数据来源 为了达到本研究的目的,我们通过中国人民银行山东省济南分公司现有14个城市商业银行问卷调查,城市商业银行的分布在17个城市在山东省14、济南、青岛、淄博、潍坊、泰安、经济宁、阳光,威海、烟台、临沂、枣庄东营,德克萨斯州,莱芜。此外,为了扩大样本的数量,我们从英国《金融时报》和相关银行年度报告披露在网站上为北京、东莞、福州、黄石公园,九江、昆明、洛阳、南昌、南充、南京、南通、攀枝花、15上海等其他地区,绍兴,扬州市商业银行交通、民生银行、招商银行、浦发银行、兴业银行、华夏七全国性股份制商业银行的相关数据,这使得本文的业务银行样本到36个。2.变量选取与定义符合主流的方法,本文用资产回报率ROA作为衡量商业银行的指标。在解释变量方面,和之前的研究假设相对应,分为股权结构、董事会、监事会和高管激励四个部分。为了研究银行股权结构的性能,在本文中,第一大股东性质,和外部的第一大股东的股权结构特征。同样,监事会和外部监事以反映监事会的规模和他们的独立。以前我们用片酬最高的三个高管薪酬反映工资激励的程度。此外,我他们添加一个变量,建立专业委员会进行调查对银行绩效的影响,以总资产为控制变量控制银行的大小对绩效的影响。一个详细定义的变量表1。表1定义变量变量英文缩写变量定义总资产收益率ROA净利润与总资产的比值第一大股东性质STA第一大股东性质为国有的为1。非国有为0第一大股东持股TSH银行第一大股东的持股比例第二至第五大股东持股OSH银行第二大至第五大股东持股比例之和专业委员会CMT下设专业委员会的个数莆事会规模BOD莆事会的人数独立莆事比例IND独立莆事占莆事会人数的比例监事会规模BOS监事会的人数外部监事比例OSR外部监事占监事会人数的比例前三位高管薪酬TEC薪酬最高的前三名高管人员薪酬总额的自然对数银行规模SIZE银行年末总资产(万元)的自然对数5.统计分析5.1第一大股东持股情况统计第一大股东持股的分布情况如表2所示：表2显示了第一大股东持股比例的分布状况0%-20%20%-40%40%-60%60%-80%80%-100%合计国有21911032非国有400004全部25911036表2显示您可以看到的,第一大股东所有权浓度。0-20%范围内,在25日,占样本总数的69.4%。国有商业银行包括21个,第一大股东性质,占65.6%的国家样本,其余的四个最大股东非国有性质和示例只有四家国有商业银行在第一大股东持有所有的0-20%范围内。在20-40%范围内,有九个国有商业银行,占28.1%的国家样本。在范围40-60%和60-80%的都有一家国有商业银行,在第一大股东持有没有哪家比率在80%以上。结果表明,样本银行所有权集中度不高,大多数的第一大股东的持股比例降至20%以下。总的来说,国有银行的数量远比非国有银行的数量(四)。5.2相关变量统计表3主要变量的统计特征变量均值中值最大值最小值标准差ROA0.0080.0050.0200.0000.004TSH0.1920.1760.6130.0500.116OSH0.3640.3070.4990.0700.109CMT3.8334601.377BOD10.148111973317IND0.1540.1290.41200.123BOS6.18251132.091OSR0.2790.2690.601.064TEC13.79913.75315.75111.5521.064SIZE14.81714.25718.77312.2941.796样本商业银行的平均资产回报率为0.6%,表现最好的商业银行为2%。所有权结构,第一大股东的平均18.7%的股份持有，最高达到63%,最低仅为5%,第二至第五大股东的持股比例之和平均是31.4%,最高达到49.9%,最低为7%。商业银行的董事会平均为11.83,最大的董事会的人数达到19人,至少7人的数量;独立董事比例平均为14.8%,最高为41.2%;董事会委员会的数量平均为3.813,配备最专业委员会6个。样本商业银行监事会监事会的平均数为6.167,最大的达到11监事会的人数,至少3人的数量;外部监事比例平均为27.9%,最高的达60%。EC、SIZE分别为高管薪酬的大小和银行总资产的自然对数的激振力在高管薪酬,平均工资最高的三名高管薪酬总额158万元,最高693万元,最低104000元。样本商业银行的总资产平均为1443亿元,包括全国性股份制商业银行的规模远高于城市商业银行。5.3多元回归为了研究各种治理机制与银行绩效之间的关系，我们用绩效指标ROA作为被解释变量，对股权结构、董事会、监事会和高管激励等相关变量进行多兀回归分析，回归结果汇总在表4中。表4多元回归结果变量11345截距0.0133**(0.0140)0.0134*(0.0811)0.0190(0.2085)0.0118**(0.0428)0.0137(0.1227)STA0.0029(0.3619)TSH0.0039(0.5039)-0.0084(0.2624)OSH0.0097**(0.0431)0.0061(0.3023)0.0070(0.3712)0.0102*(0.0516)0.0084(0.1853)CMT1.18E-05(0.9794)0.0003(0.5856)BOD0.0006**(0.0446)0.0007**(0.0413)IND-0.0082(0.2784)-0.0096(0.2341)BOS0.0011**(0.0111)0.0018**(0.0124)0.0012***(0.0087)OSR0.0028(0.4165)0.0008(0.8131)TEC-0.0004(0.7592)SIZE0.0012**(0.0434)0.0010*(0.0712)-0.0015(0.1021)0.0014**(0.0408)-0.0010*(0.0931)R20.50310.25770.43500.55570.2941第一大股东性质STA没有通过显著性检验,表明商业银行的性能不会因为第一大股东性质不同显著改变,这表明股本性质没有显著改善商业银行的绩效,假设H1并不成立,结果符合曹停的第一大股东持股TSH不显著,表明第一大股东所有权浓度没有显著的绩效与银行联系,假设H2并不成立,结果是没有一个支持大股东利益协调意见或侵占,导致大股东的结果的可能原因的影响两个抵消。相比之下，李维安和曹廷发现第一大股东所有权和银行绩效显著相关支持大股东的利益协同作用的观点。第二至第五大股东持股OSH符号在模型(1)和(4)显著积极性,表明外部股东对银行的监督作用有积极作用,证实了假说H3。但是在其他模型,OSH系数并不重要。董事会委员会CMT的数量和银行绩效之间没有显著关系,这表明建立更专业委员会没有对银行绩效产生积极的影响。董事会规模BOD与银行绩效显著正相关,结果没有提供支持普劳斯的观点,印第安纳州独立董事比例与银行性能没有明显的联系,这一结果支持Byook提出观点的独立董事,以确保商业银行。平均而言,假设H4不成立。同样,监事会的规模BOS银行业绩显著正相关,但外部监事的比例OSR对银行绩效没有显著影响,这说明监事会治理机制是有效的在某种程度上,更大的监事会的监督为改善环境带来影响的银行管理,提高银行的表现,但不能保证监事会的独立性,结果证实了假设H5。高管薪酬TEC没有通过显著性检验,表明高管薪酬激励作为一种公司治理机制不能有效地激励效应,假设仅有尚未得到证实,。6.总结本文以山东省城市商业银行、城市商业银行和全国性股份制商业银行作为样本,我们做出了实证分析银行性能之间的关系，结果表明,国有商业银行和非国有控股的商业银行在经营业绩不存在显著差异,第一大股东对银行绩效没有显著影响,但其他股东的监督效应对银行绩效产生积极的影响。大小的董事会和监事会和银行绩效显著正相关,但我不能保证董事会的独立性和监事会。此外,高管薪酬激励机制不能有效改善银行的性能。参考文献：[1]Dinc,PoliticiansandBanks:GovernmentOwnershipofBanksandPoliticalLendingi