上海家化盈利能力分析

上海家化盈利能力分析摘要随着企业经济活动的复杂性加大,企业对外公布的财务信息也受到了利益相关者的关注，企业对外公布财务信息的载体是财务报表，但财务报表是企业经营成果的直接体现，仅通过财务报表很难看出背后实质性信息，需要借助一定的理论和方法对其分析和解读，以此读懂企业公布财务信息背后企业的经营情况，因此，运用科学的方法对一个企业财务状况进行分析具有重要意义。上海家化是一家主营日化产品的企业，但随着我国宏观经济环境的恶化以及后疫情时代人民消费信心的不足，上海家化面对的挑战和压力是巨大的，其盈利能力的高低对其他企业具有重要的参考意义。本文选取了上海家化作为研究对象，借助财务分析的方法对上海家化盈利能力进行分析，研究发现：上海家化销售能力出现下滑、成本控制能力有待提高、负债融资增加了企业的财务负担、应收账款回收能力不强。为提升上海家化整体盈利能力，本文提出注重营销方式创新、注重销售质量，加强预算、提升企业成本控制能力，结合企业盈利状况合理安排负债以及加强应收账款的管理等，以期通过这些措施促进上海家化健康的发展和持续的盈利，取得长久的发展。关键词:盈利能力分析；财务指标；上海家化PAGEIIABSTRACTWiththeincreaseinthecomplexityofcorporateeconomicactivities,thefinancialinformationreleasedbycompanieshasalsoattractedtheattentionofstakeholders.Thecarrierforcompaniestoreleasefinancialinformationtotheoutsideworldisfinancialstatements,butfinancialstatementsareadirectmanifestationofbusinessresults.Itisdifficulttoseethesubstantiveinformationbehindthefinancialstatements.Itisnecessarytoanalyzeandinterpretitwithcertaintheoriesandmethodstounderstandthebusinesssituationoftheenterprisebehindthefinancialinformationannouncedbytheenterprise.Therefore,usescientificmethodstoanalyzethefinancialstatusofanenterprise.Itisofgreatsignificance.ShanghaiJahwaisacompanythatspecializesindailychemicalproducts.However,withthedeteriorationofmycountry’smacroeconomicenvironmentandthelackofconsumerconfidenceinthepost-epidemicera,ShanghaiJahwafacesenormouschallengesandpressures,anditsprofitabilityishighandlow.Ithasimportantreferencesignificanceforotherenterprises.ThispaperselectsShanghaiJahwaastheresearchobject,andanalyzestheprofitabilityofShanghaiJahwabymeansoffinancialanalysis.TheresearchfindsthatShanghaiJahwa’ssalescapacityhasdeclined,costcontrolcapabilitiesneedtobeimproved,anddebtfinancinghasincreasedthefinancialburdenofthecompany.Theabilitytorecoveraccountsreceivableisnotstrong.InordertoimprovetheoverallprofitabilityofShanghaiJahwa,thisarticleproposestofocusoninnovationinmarketingmethods,focusonsalesquality,strengthenbudgets,improvecorporatecostcontrolcapabilities,rationallyarrangeliabilitiesbasedoncorporateprofitability,andstrengthenthemanagementofaccountsreceivable,withaviewtoadoptingthesemeasuresPromotethehealthydevelopmentandsustainedprofitabilityofShanghaiJahwa,andachievelong-termdevelopment.Keywords:profitabilityanalysis;financialindicators;ShanghaiJahwa目录第1章绪论 11.1研究背景 11.2研究意义 1第2章上海家化财务状况分析 22.1公司简介 22.2上海家化财务状况现状 22.2.1资产负债状况分析 22.2.2利润状况分析 32.3上海家化盈利能力指标分析 42.3.1上海家化主要盈利指标分析 42.3.2上海家化盈利能力的其他指标 6第3章上海家化盈利能力存在的问题 73.1销售能力出现下滑 73.2成本控制能力有待提高 83.3负债融资增加了企业的财务负担 83.4应收账款回收能力不强 8第4章改善上海家化财务状况的路径 94.1注重营销方式创新、注重销售质量 94.2加强预算、提升成本控制能力 94.3结合自身盈利状况、合理安排负债筹资 94.4加强应收账款的管理 10结论 11参考文献 12致谢 13PAGE11第1章绪论1.1研究背景随着市场经济的进一步深入以及企业财务制度日趋规范和制度化，企业对外公布的财务信息日益收到重视，其中最重要的就是企业的盈利能力，对企业的盈利能力进行分析可以更好地评价企业的财务成果，做好企业的财务分析，可以为企业提供有价值的决策信息，使企业能够保持长久的竞争优势。当前，随着经济体制逐渐完善，我国在诸多领域都取得许多前所未有的成就。但随着我国经济改革和经济转型步伐的加快，家化行业企业也受到了一定的冲击，家化行业也面临着经济效益都下滑的困境，上海家化的经营业绩也受到了一定的冲击，但随着近两年经济的回暖，上海家化是否在这样的环境下抓住机遇快速成长呢?本文正是基于这样的背景，分析上海家化的盈利能力目前的状况，从而对利益相关者进行财务决策提供支持，帮助投资者了解企业的投资风险和价值，进而结合投资者的自身情况制定出相应的投资策略，也可以为债权人和政府等相关部门及人员提供有用的参考，因此本文的分析具有重要的理论和实际意义。1.2研究意义盈利能力的高低可以反映出一个企业的经济增长水平和稳定性，也是投资者进行投资决策的重要依据。因此，研究企业盈利能力，从投资者角度看，可以了解企业的经营利润，也可以了解企业是否具备可持续发展性，也可以考核该企业的经营者的业绩水平，进而做出正确的投资决策；从企业经营者角度看，可以促使企业及时发现企业内部存在的一些问题，进而做出调整，还可以提高企业偿债能力，进而保证企业健康有序的发展。本文分析上海家化的盈利能力目前的状况，对上海家化盈利能力进行分析，找出提升上海家化盈利能力的对策，以期为我国上市公司盈利能力的提升提供理论参考。第2章上海家化财务状况分析2.1上海家化概述2.1.1公司简介上海家化是一家主营日用家化产品的家化企业，于2001在上交所挂牌交易，股票代码600315,借助资本市场资金的支持，上海家化已发展已成功走向世界，旗下的产品成为知名产品。随着18年开始公司对研发投入的加大，公司研发出自己具有竞争力的产品，生产出了旗下“六神”、“美加净”、“佰草集”等一系列知名品牌，上海家化的竞争力也得到了提升，成了中国市场里少数能与国际同行具有同一水平的本土日化企业。但是随着我国宏观经济环境的恶化以及后疫情时代人民消费信心的不足，上海家化的发展也面临一系列难题，在这样的环境下上海家化能否继续保持持续盈利的能力？2.1.2上海家化财务状况借助改革发展的春风和人们生活水平的提高，上海家化取得了快速发展并成为了家喻户晓的企业，已经发展资产规模过百亿的家化企业，近年来，公司规模在不断扩大，近几年公司财务状况见表2-1。表2-1上海家化主要财务状况20172018201920202021资产总计9603961016007111474911295321214551负债合计422741434701486174479610518223所有者权益合计537655581306628575649922696328营业总收入648825713795759695703239764612净利润3898054038557094302064925从表2-1可知，公司规模近五年从96.04亿上升到121.46亿元，公司稳步扩张。进一步发现，在资产规模不断扩大的同时，所有者权益和负债基本实现了同步增长，但负债的增长速度明显高于所有者权益的增长幅度，这说明企业的扩张还主要是依赖负债筹资完成的，公司急需进一步提升盈利能力，从收入、利润数据看，上海家化2017-2021的营业收入整体在上升，2020年受疫情影响，营业收入、营业成本、净利润都出现了小幅下滑，其中净利润下降幅度明显大于营业收入的下降幅度，但2021年公司营业收入和净利润均出现了一定程度的上升。整体看，上海家化正走出低谷期，迎来财务业绩的改善。2.2上海家化盈利能力分析2.2.1上海家化主要盈利指标分析盈利能力是分析公司主体获利能力的一项极为重要的财务指标，是公司盈利效果的反映，该指标的高低意味着这段时期内企业受益额的多少及其水平的高低，也是判断公司是否重新焕发获利的重要依据。通常使用销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率三个财务指标对企业的盈利能力进行分析。表2-2上海家化集团盈利能力指标20172018201920202021总资产净利润率4.52%5.47%5.23%3.83%5.54%销售净利率6.01%7.57%7.33%6.12%8.49%净资产收益率7.25%9.30%8.86%6.62%9.32%图2-1上海家化盈利能力指标从表2-2和图2-1进一步发现，反映公司盈利能力的指标整体出现了一定的波动，销售净利率、总资产净利率和权益净利率变化趋势一致，在2018年达到最大之后开始下滑，2018年这三项指标增长比率最大，其中净资产收益率在2018年甚至达到了9.3%，企业正进入高速发展的时期，但是美中不足的在于上海家化2018年开始盈利能力指标却出现了较大幅度的下滑，净资产收益率从2018年的9.3%下降到2020年的6.62%，2021年出现了一定的回升，净资产收益率上升到最高点9.32%，这种状况若能一直保持下去，上海家化盈利状况将会得到很大改善。（1）销售净利率上海家化2016年至2020年中除了2020年，营业收入和净利润整体处于上升阶段，但到2018年上海家化销售净利率出现了下滑，出现这种情况的主要原因是该公司的销售收入上升的同时净利润出现了下滑。上海家化的销售净利率呈现下降趋势波动，说明上海家化销售能力受到了一定的发展瓶颈，市场占有率没有明显的优势，虽然近几年上海家化花费了大量的销售费用，但效果并不明显亟需寻找新的市场和进行产业转型。（2）总资产报酬率总资产净利率指企业在某一段时间内获得的平均资产总额中，净利润所占的比例。它的计算公式为总资产净利率=净利润/平均资产总额*100%，从这个公式中能够发现总资产净利率和净利润之间的关系是成正比的，但是它和平均资产总额之间的关系是成反比的。一个能够在短时间内赚取很多利润的企业，那么它一定能够对自己的资产进行合理的利用。如果总资产净利率越高，那么就说明该企业的资产的利用率越高，在成本费用方面，企业的控制较为科学、有效。除此以外，总资产净利率还能够反映该企业的管理人员的整体的专业素质。如表2-2所示，2017年至2021年，上海家化的总资产报酬率从4.52%上升到2018年的5.47%，后又上升到2021年的5.54%，总体状况得到了一定的改善。（3）净资产收益率权益净利率又叫做净资产收益率，它指在所有的股东权益中，净利润所占的比例，它的计算公式为：权益净利率=净利润/股东权益*100%。通过权益净利率，企业的所有者能够知道自己获得报酬的水平高低，是反映企业的盈利能力大小的核心指标，也可以用来表示企业的发展能力，营运能力及偿债能力。根据上以上数据分析，2017年至2021年，上海家化的净资产收益率即权益净利率从7.25%下降至2020年的6.2%再回升到2021年的9.32%，在后疫情时代，上海家化依旧取得了不错的成绩，这说明公司的整体盈利能力较强。2.3.2上海家化盈利能力的其他指标表2-3上海家化盈利能力其他指标20172018201920202021成本费用利润率7.679.869.858.1410.97销售毛利率64.0462.0161.1759.1557.96三项费用比重58.7553.8854.9952.4549.04数据来源：上海家化年报整理而得。（1）销售毛利率：根据表2-3可知，2017-2021年上海家化的毛利率一直变化不大，公司毛利整体还处于较高的水平，公司产品具有一定的竞争力，产品毛利较高。（2）成本费用利润率：成本费用利润率是指生产经营中利润与成本费用之间的比值，体现了单位成本可以为企业创造的价值。成本费用利润高，则说明企业成本管理能力高，成本费用利润低，表明企业需要采取措施加强成本控制。根据表2-3可知，2017-2021年上海家化的成本费用率在上升，公司的成本费用管理水平还有待进一步提高。（3）期间费用比率：期间费用比率是指期间费用与企业利润的比值，该指标反映了期间费用的控制能力。根据表2-3可知，2017-2021年期间费用率一直在上升，说明上海家化对三项期间费用的管理缓存在一定的欠缺，未来需要加强对期间费用的控制。第3章上海家化盈利能力存在的问题从前面的分析可知，上海家化整体盈利能力较强，但的，但是整体盈利能力在下滑，公司增长受阻，公司的发展出现了瓶颈，上海家化目前盈利能力还存在一定的问题有待在后续的发展过程中去改进：3.1销售能力出现下滑营业收入是一个企业获利的基础，是企业利润最重要的来源，从前面的分析可知近几年上海家化销售净利率的下滑主要原因是营业收入下降引起的，上海家化近几年营业收入及其变化如下：表3-1上海家化营业收入及其变化20172018201920202021营业收入648,825.00713,795.00759,695.00703,239.00764612营业收入增长率21.93%10.01%6.43%-7.43%8.73%图3-1上海家化营业收入及其变化图从表3-1和图3-1可知，上海家化营业收入2016-2020年整体在上升，但上升幅度从2017年开始已经明显在下滑，近几年营业收入增长率的下滑是导致其利润及权益净利率下滑的主要原因，这也说明近两年公司的整体销售能力不足。表3-2上海家化期间费用构成情况20172018201920202021销售费用占比72.88%76.12%84.06%76.72%77.30%管理费用占比26.33%23.17%24.71%18.91%20.75%财务费用占比0.78%1.60%0.82%1.14%0.33%进一步分析可知，近几年上海家化期间费用中销售费用一直呈上升的趋势，过高的销售费用投入并没有带来营业收入大幅增长，这说明公司销售质量不高，公司亟需寻找新的经济增长点并提升公司的整体销售能力。3.2成本控制能力有待提高结合前面的分析可以发现，上海家化整体盈利能力较强，近五年来公司的成本费用率在上升，这说明上海家化整体的成本控制能力有待进一步提升，公司在未来的发展过程中需要进一步提升成本控制能力，以取得更大的发展空间。3.4应收账款回收能力不强影响公司权益净利率的另一个指标是总资产周转率，进一步发现公司的总资产周转率没有出现较大幅度上升的主要原因是由于应收账款周转率下滑导致的，上海家化应收账款周转率变化如下。表3-4上海家化应收账款周转率变化20172018201920202021应收账款周转率(次)8.36%7.29%6.73%6.07%6.96%从表3-4可知，上海家化现阶段的盈利下滑主要是由于应收账款周转率下降导致的，近五年公司的应收账款周转率一直呈现下降的趋势，说明公司应收账款管理存在问题，企业经营过程当中大多数利润以应收账款的形式无法及时入账。同时绝大多数资金由于应收账款总数的增加而无法及时的回收，因此在一定程度上导致资金无法合理的流通和周转，也导致企业坏账出现的可能性大幅度增加。这在一定程度上对于企业未来的发展和价值创收均造成了十分严重的不良影响。第4章改善上海家化财务状况的路径4.1注重营销方式创新、注重销售质量从前面的分析可知，上海家化需要找到途径来扩大自己的销售，上海家化可以更多地招聘具有专业销售技能人才，在自己产品上下功夫，进行产品的优化升级，重视自身产品的发展，推陈出新、革故鼎新，生产出更多符合消费者需求的产品。同时，家化行业受国内外环境影响较大，上海家化应积极推动公司转型，寻找新的经济增长点。同时，上海家化要提高运营能力，加快研发新模式的脚步。加快物流基地需要加快建设并且也需要完善和调整物流网络结构，同时还要充分利用全渠道的便利条件，大力宣传客户去门店自己提货的业务，并需要加强对供应链的完善整合，达到本地采购的目标以此减少运输费用，合理并有效地控制运费。把多年间攒下来的教训、方法作用于整个企业的各个部门、各个领域之中，有效推动门店网络营销发展和线下团队的网络转型，有助于企业真正的实现让客户亲身体验的目标，提升服务水平。在经济允许的条件下，还可以将电商与物流相结合，打造一个生产与配送相融合的服务体系。抓住机遇，不断调整经营策略，以提高自身盈利能力水平。4.2加强预算、提升成本控制能力企业成本控制离不开企业的预算，财务预算控制作为企业一种重要的管理手段能有效为企业的发展制定目标。财务预算控制是以成本为对象，将企业发生的各项费用和成本分配落实到具体的业务指标中，通过会计核算反映和监督各部门有关指标的实际完成情况，从而对比分析找出差异，制定降低成本费用的有效措施，因此企业预算对企业的发展具有重要的意义。上海家化需要控制公司的成本支出，精打细算，重视成本管理。4.4加强应收账款的管理综合上文所提到的上海家化在资金周转和管理应收账款方面的不足之处可知，企业当前阶段需要通过更为规范化的方式来处理这一系列问题，并在确保产品质量的基础上尽可能的避免不必要的成本耗费，同时需要通过更为有效的方式来管理企业内部的应收账款，要加强各部门之间的沟通，建立应收款跟踪体系。针对中环装备应收账款管理不合理现状，本文给出加强现金管理的两点建议：（1）建立应收款跟踪体系。上海家化团可以考虑给客户建立信用档案，对客户进行信用评级，通过各种合法的渠道获取客户资料。再对这些收集到的资料进行整理和分析，建立客户信息资料库并确保客户档案信息完整的输入资料库中并及时更新，而且应至少每年一次的对客户资料的准确性进行审核。然后，该公司应根据客户的信用档案与销售部门对于客户付款情况进行实时跟踪和监控，聘请专业的人员借助信用分析评价技术从客户的品德、能力、资本、担保和条件，即5C体系进行评估，在进行信用评估后，该公司应该根据评估结果，结合目前公司的经营状况、资金周转情况、能够承受的风险，决定出那个等级的客户可以为其提供商业信用，制定出明确、科学的信用标准。符合信用标准条件的客户才能给与信用销售政策，不符合信用标准的客户就会被强制性的采取现金购买，否则就停止交易。（2）加强各部门的沟通。特别救起当前阶段，应收账款总额相对较大的情况，该公司的财务部门应当按照应收账款的实际情况来展开进一步的详细分析，并编制相应的证明是表，同时尽快将处理应收账款过程当中的相关具体情况与有关的资信调查部门展开及时