第四章金融交易的核算和统计分析

第四章金融交易的核算与统计分析授课日期：****年**月**日讲授单位：****大学****学院主讲教师：****2024/1/271.金融资产与负债的核算规则金融衍生工具的统计处理货币、信贷与债务统计2024/1/272本讲内容.（一）金融存量与流量1、金融存量与流量的概念及关系联合国SNA（1993）对经济存量和流量给出了如下的界定，经济存量反映某一时点资产负债状况或者是某一时点持有的资产与负债，经济存量记录在资产负债表中；经济流量反映经济价值的产生、转移、交换、转换或消失，它涉及机构单位的资产负债的物量、构成或价值的变化。现实经济生活中，超市的销售额、职工工资、缴纳税收等是典型的经济流量指标，而企业资产负债表上记录的内容，都是典型的经济存量指标2024/1/273一、金融资产与负债的核算规则.金融存量分为期初存量和期末存量金融流量也可以细分为金融交易、重估价值和资产数量的其他变化期初存量+期内流量=期末存量期内流量=期内交易流量变化+重估价值变化+资产数量的其他变化2024/1/274一、金融资产与负债的核算规则.2、金融存量与流量的统计金融存量和流量的统计是对金融资产中存量、交易、价值重估和金融资产数量的其他变化四种形态进行的统计，依据金融存量和三种流量分别编制数据金融交易的数据可以依据金融资产或金融工具交易发生额编制数据，金融存量的数据可根据存量和流量之间的关系进行测算和编制。对金融交易、金融资产数量的其他变化类型，《货币与金融统计手册》做了进一步的规定2024/1/275一、金融资产与负债的核算规则.（二）金融资产与负债的定值1、基本原则：金融资产与负债定值应以市场价格或市场价格的等量价值为基础对于在金融市场上交易频率较高的金融资产和负债，以市场价格定值金融市场价格也适用于金融衍生工具定价金融资产和负债的存量定值应按其在资产负债表报送当日从市场交易中获得的金融资产与负债的市场价格定值2024/1/276一、金融资产与负债的核算规则.金融资产和负债的存量定值应按其在资产负债表报送当日从市场交易中获得的金融资产与负债的市场价格定值金融资产和负债存量的市场价值(或公平价值)发生变化带来的持有收益或损失，通过“重新定值”账户表现出来债权人和债务人应当以买卖金融资产的价格登记金融资产与负债，以金融资产支付的交易应按照支付项目下的市场价格进行定值。2024/1/277一、金融资产与负债的核算规则.2、公平价值法金融资产和负债的公平价值是指无关联的交易双方在市场交易中所得价值的近似值。公平价值的计算有两种基本方法，计算过程涉及两类数据中的一类：在市场中交易的金融资产和负债的市场价格，非交易性金融资产和负债未来现金流的贴现现值。非交易性金融资产和负债公平价值计算的类比法现值法2024/1/278一、金融资产与负债的核算规则.3、外币金融工具的定价货币与金融统计的标准记账单位是以本币表示的货币单位。在记录一笔国外金融资产的存量和流量价值时，需要按汇率将其兑换成资产所有者常住国家的货币价值。具体做法是：按照交易或其他流量发生时或资产负债表适用的时点汇率，将外币存量和流量转换成本币价值。在采用时点汇率时，使用买卖汇率的中间汇率，不要将任何服务费用包括在内2024/1/279一、金融资产与负债的核算规则.4、主要金融资产定值贷款：贷款期限从订立合同开始到合同期满时点，或者提前清偿时点。贷款的本币价值是债权人持有的债权余额，包括本金和应计利息（尚未收回的利息）。对贷款的定值采用账面价值法，外币贷款应按照资产负债表编制当日的汇率转化为本币价值债务重组：债务重组并不影响已经适当定值的贷款价值，只是延长贷款期限和推迟还债计划会削减贷款或债券的贴现值，进而可能会影响这些证券的市场价值或公平价值。除了一般的单纯延长贷款期限的方式之外，债务重组还采用债务再融资、债务承担和债务互换方式2024/1/2710一、金融资产与负债的核算规则.股票和其他权益：股票和其他股权的内容包括实收资本、利润留存、一般和特别准备金、特别提款权分配和价值调整五个部分，其定值方法一般有两类：一是在金融统计所列的资产负债表中，资产和负债双方的股票和其他权益均按照当期市场价格或公平价值定值；二是对以股票和其他权益为表现形式的资产按照市场价格或公平价值定值，而对大多数的股票和其他股权负债则按照账面价值进行定值2024/1/2711一、金融资产与负债的核算规则.

债券：在存续期内，债券的价格会发生变动，价格上升时，超过发行价的部分应视为债务人支付的利息，将这部分利息作为再投资计入新增加债券中。因市场利率变化导致债券价值变化是持有期收益。利率上升使债券价值下降分别按债务人持有收益和债权人持有损失处理。保值利息和本金：将利息、本金的支付额与一般价格水平、具体商品价格、股票价格或汇率的指数变化联系起来。在定值过程中，本金保值产生的数量变化部分应按金融交易而不按重新定值处理黄金：

黄金可划分为货币性黄金和非货币黄金。货币性黄金归入金融资产，非货币黄金归入非金融资产。货币黄金和非货币黄金都应当根据市场黄金价格定值，货币与非货币黄金价值变动应通过重新定值账户来反映2024/1/2712一、金融资产与负债的核算规则.（三）金融交易的记录1、记录时间：金融交易记录时间是指金融资产的所有权发生改变，即解除所有权利、义务和风险后对交易进行纪录的时间2、记录时间确定的一般原则：权责发生制、到期支付制、承诺制和现金收付制。金融交易记录时间可以依据这四种核算规则确定3、利息的记录：利息按权责发生制记录（1）不同金融工具利息的记录时间的确定（2）计算应计利息的方法2024/1/2713一、金融资产与负债的核算规则.4、拖欠的记录支付拖欠：若在支付到期日之前没有对强制性付款进行支付，则出现支付拖欠。因此，支付拖欠的流量登录时间的确定遵从权责发生制核算规则拖欠利息：当一笔已经获得但却没有到账的利息转变为一笔拖欠利息时，应计利息就转化为拖欠利息。许多国家规定，如果计划进行的利息支付出现一定时期（60天或更长）的拖欠，那么这笔利息必须从贷款机构的贷款资产中剔除。即使没有法规要求，提供有关拖欠利息的数据也有助于监督和宏观经济分析的目的。拖欠利息一般以备忘项目的形式记录在货币统计的部门资产负债表中，有助于计算每一部门的贷款价值（不含拖欠利息）2024/1/2714一、金融资产与负债的核算规则.（四）金融交易数据的汇总、合并与轧差1、汇总：汇总是指将某一机构部门或分支部门中所有机构单位的流量、存量数据进行加总，或是将某一类别中的所有资产或负债数据进行加总。将某一部门或分支部门中机构单位的数据汇总能够保留这一部门或分支部门中所有机构单位之间的债权和债务数据2、合并：合并是冲销属于一个集团之内的机构单位之间发生的存量和流量。报送单个机构的金融流量和存量状况时，应该合并该机构内部发生的金融流量和存量。作为一项原则，在基本的数据报送和编制过程中，部门和分支部门中各组成单位之间发生的流量不进行合并。但是，在编制概其他存款性公司概览、金融性公司概览时，对分次部门资产负债表中的数据进行了合并2024/1/2715一、金融资产与负债的核算规则.3、轧差：以总量形式收集和编制流量、存量数据。也就是说，对一特定的交易人或一组交易人的债权不应当与其负债进行轧差或取净值。在登记交易时应当采用建立在“购买量减销售量”基础上的轧差2024/1/2716一、金融资产与负债的核算规则.（一）金融衍生工具的范围1、金融衍生工具的概念及功能金融衍生工具也称为金融衍生合同，是一种与另外某一具体的金融资产、指标或商品相联系的金融合约性工具，它实现了将金融风险，如利率风险、外汇风险、股票和商品价格风险等在金融市场的自由交易金融衍生工具能够使有关交易方将具体金融风险转嫁给其他更加愿意或更加适合承受或管理这种风险的机构，这些机构通常并不从事初级资产或商品交易2024/1/2717二、金融衍生工具的统计处理.2、金融衍生工具的范围（1）基本类型比较：第一类是无条件的远期性质的合同，另一类是选择权合同，或期权合同远期性合同，除了在场外的交易的远期合同外，还包括期货和掉期期权远期和期权合同之间的主要区别2024/1/2718二、金融衍生工具的统计处理.（2）不属于金融衍生工具的工具产品和服务的固定价格合同不属于金融衍生工具保险也不属于金融衍生产品担保或信用证之类的或有工具同样不属于金融衍生工具在编制货币与金融统计时，内含衍生产品（标准金融工具中内含的与该工具不可分割的衍生特征）也不视为金融衍生工具2024/1/2719二、金融衍生工具的统计处理.3、金融衍生工具的价值与处理金融衍生工具的价值取决于标的项目（如某种资产或指数）的价格，无须预付必须归还的本金，投资收入也不采用应计会计规则。金融衍生交易应当作为单独交易，而不是作为与之相联系的相关资产、商品等交易价值的一个组成部分进行处理2024/1/2720二、金融衍生工具的统计处理.（二）金融衍生工具交易和头寸的登记1、交易登记的一般原则（1）将衍生合同开始阶段的债权和债务互换看成是建立资产和负债头寸的真正金融交易；如果是远期合同，其开始阶段的价值为零；如果是期权合同，其价值通常等于溢价（2）将衍生工具的所有价值变化都作为持有收益或损失处理（3）将二级市场上的衍生工具（如期权）交易作为金融交易进行登记2024/1/2721二、金融衍生工具的统计处理.（4）将所有结算支付作为金融衍生资产或负债交易进行登记，即在金融衍生工具的结算过程中没有产生收入（5）在部门资产负债表中，按市场价格登记金融衍生工具的余额价值2、头寸的定值金融衍生工具的现值是市场价格，取决于合同标的项目的协议价格与市场价格或预计的市场通行价格之间的差异。这种差异一般要采用适当折扣率处理为现值2024/1/2722二、金融衍生工具的统计处理.3、开始阶段与二级市场交易的处理开始阶段付款的处理在二级市场出售衍生工具4、期满结算支付结算时要么进行现金支付，要么对标的项目进行交割2024/1/27.23二、金融衍生工具的统计处理（三）保证金的统计处理1、保证金的概念与分类保证金是用来保护金融衍生工具，特别是期货或在交易所交易的期权中产生的实际或潜在义务保证履行的现金或抵押存款保证金按是否可以偿还分为可偿还保证金和不可偿还保证金2024/1/27.24二、金融衍生工具的统计处理2、保证金的统计处理可偿还保证金的登记不可偿还保证金的登记2024/1/27.25二、金融衍生工具的统计处理（四）部分金融衍生工具的统计处理1、特定的利率合同：特定的利率合同主要包括利率掉期合同和远期利率协议2、特定的外币衍生合同：特定的外币合同主要包括外汇掉期合同、远期外汇合同和跨币种利率掉期合同2024/1/27.26二、金融衍生工具的统计处理（五）信用衍生工具的统计处理1、信用衍生工具的作用和形式

其他类型的金融衍生工具主要被用来从事信贷风险交易，这种用来对贷款和证券的拖欠风险进行交易的信用衍生工具既可以是远期合同，也可以是掉期合同。如同其他金融衍生工具那样，信用衍生合同通常也是根据标准的法律起草协议，该协议具体规定了作为市场定值基础的保证金的提供程序2024/1/27.27二、金融衍生工具的统计处理2、信用衍生工具的处理总收益互换是将与信用评级较低的债权人所拥有的负债有关的现金流量以及资本收益和损失交换为与担保利率（例如同业市场利率）有关的现金流量，再加上保证金利差期权合同的价值来源于较高质量信贷与较低质量信贷之间的利率差别2024/1/27.28二、金融衍生工具的统计处理信贷违约互换合同是将债券或贷款利率中内含的风险溢价交换为债务人出现违约时进行的现金支付，这种交换一般是持续性的目前，信用衍生工具的统计方法还不成熟，衍生工具总量无法准确记录，被称为影子金融或影子银行的体系的一部分。这也是2007年美国次贷危机爆发的原因之一2024/1/27.29二、金融衍生工具的统计处理（一）广义货币国际货币基金组织的广义货币一般从三个方面来定义：(1)属于广义货币的金融资产种类；(2)货币的持有者种类；(3)货币的发行者种类1、纳入广义货币的金融资产（1)货币的基本职能：交换工具、价值贮藏、记账单位、延期支付的标准2024/1/27.30三、货币、信贷与债务统计（2）狭义货币的主要特征法币或普遍接受性；固定面值；可转让性；交易成本；可分性；期限；收益现金和可转让存款是流动性最强的金融资产，一般归入狭义货币金融性公司或非金融性公司发行的旅行支票具有可转让存款的特征；存款性公司发行的现金支票和类似的负债通常划为可转让存款；货币市场基金股份应划入可转让存款2024/1/27.31三、货币、信贷与债务统计（3）主要金融资产是否纳入广义货币的分析交易成本。一般而言，金融资产转换为现金或可转让存款的交易成本比较小，转化过程中的拖延时间比较短，是划入广义货币的重要条件可分性。广义货币定义要求只包括特定小面值的金融资产期限。期限段的金融资产，其货币性强，广义货币总量结构从期限段的部分开始，逐渐到期限长的金融资产2024/1/27.32三、货币、信贷与债务统计收益。金融资产的收益与期限成正相关关系，期限越长，收益越高。纳入广义货币的金融资产，收益从小到大逐步上升。流动性强的金融资产，支付的方便程度可以抵补其持有他收益期限较长金融资产的收益因此，交易成本低、可以细分、期限短和收益较低的金融资产，货币性特征越强，划入广义货币的可能性越大2024/1/27.33三、货币、信贷与债务统计依据上述决定因素，对金融资产中的其他存款、非股票证券、贷款、股票和其他权益、保险技术准备金、金融衍生工具、其他应收／应付账款等是否应该纳入广义货币进行分析2、货币持有者货币持有者一般包括：(1)公共和其他非金融性公司；(2)中央政府以外的其他政府单位；(3)住户和为住户提供服务的非营利性机构；(4)金融性公司部门中除存款性公司分部门之外的所有机构单位2024/1/27.34三、货币、信贷与债务统计3、货币发行者中央银行是通货发行的机关，发行纸币和铸币，毫无疑问属于货币发行部门其他存款性公司吸收的存款可看作是其发行的存款凭证，因此，其他存款性公司也是货币发行部门。有些国家的公共非金融性公司一国流通中的外币已经纳入该国的广义货币之内2024/1/27.35三、货币、信贷与债务统计（二）基础货币1、基础货币的内涵和特征第一，基础货币是中央银行的负债第二，基础货币是其他存款性公司负债产生的基础和货币供给的制约力量第三，基础货币被其他存款性公司运用，能创造出多倍于其自身数量的存款货币第四，基础货币被中央银行直接控制2024/1/27.36三、货币、信贷与债务统计2、基础货币的统计构成(1)流通中的货币；(2)对其他存款性公司的负债；(3)属于广义货币的中央