投资项目分析资料财务基础数据评估

第四章财务根底数据评价第一节工程总投资估算建立工程总投资是固定资产投资、无形资产、流动资金之和。一、固定资产投资估算固定资产投资是指工程按拟定建立规模、产品方案、建立内容进展建立所需的费用。它包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费、工程建立其他费用和预备费用。cnshu精品资料网1、编制概算法〔1〕建筑工程费是由直接费、间接费、方案利润和税金组成。直接费包括人工费、资料费、施工单位机械运用费和其他直接费、现场经费等。可按建筑工程量和当地建筑工程概算综合目的计算。间接费包括施工管理费和其他间接费。普通以直接费为根底，按间接费率计算。cnshu精品资料网方案利润是指应计入建筑工程造价的利润。建筑工程是以直接费和间接费之和为基数，按照一定的利润率计提。税金是指按国家税法规定应计入建筑安装工程造价的税金。包括营业税、城市维护建立税和教育费附加，根据有关的税率和费用率计算得出。cnshu精品资料网〔2〕设备、工器具购置费设备购置费普通根据设备原价和运杂费进展计算。工器具购置费是指工程为保证消费初期正常消费所必需购置的每一套不够固定资产规范的设备、仪器、器具、消费家具等的费用。〔3〕安装工程费包括设备及室内外管线安装的费用，由直接费、间接费、方案利润和税金组成。cnshu精品资料网〔4〕工程建立其他费用包括征用土地费〔土地补偿费、安顿补助费、耕地占用税、青苗补偿费、占地管理费等〕，可行性研讨费，勘察设计费，研讨实验费，建立单位管理费，建立期投资借款利息等。〔5〕预备费是指那些难以预料的工程费用。包括根本预备费〔按前四项之和的一定百分比〕和涨价预备费。cnshu精品资料网2、单位消费才干投资估算法根据已建成的类似工程的单位产品所需的固定资产投资额和本工程的拟建消费规模相乘，估算本工程所需的固定资产投资额的一种方法。I=Q×I1/Q1I---拟建工程的固定资产投资额Q---拟建工程的设计消费才干I1---已建成类似工程的固定资产投资额Q1---已建成类似工程的设计消费才干cnshu精品资料网3、消费才干指数估算法〔0.6指数法〕利用已建成工程的固定资产投资额，估算同类不同消费才干工程的固定资产投资额的一种方法。I=I1×〔Q/Q1〕n×Cn---消费规模效益指数。当以添加一样设备的安装尺寸到达扩展消费才干时，n可取0.6--0.7；当以添加一样设备的安装数量到达扩展消费才干时，n可取0.8--1.0C---价钱指数cnshu精品资料网精品资料网〔cnshu〕专业提供企管培训资料二、流动资金投资的估算流动资金是指为维持消费所占用的全部周转资金，它是流动资产与流动负债的差额。1、扩展目的估算法参照类似工程流动资金占销售收入、运营本钱的比率或单位产量占流动资金的比率来确定。cnshu精品资料网2、分项详细估算法〔1〕周转次数=360/最低周转天数〔2〕现金=〔年工资、奖金、福利费总额+其他零星开支〕/周转次数〔3〕应收账款=年销售收入/周转次数〔4〕存货=原资料+在产品+产废品+包装物+低值易耗品〔5〕应付账款=〔年外购原资料、燃料、动力费/360〕×赊购天数cnshu精品资料网3、定额日数法流动资金=以货币表现的每天平均周转额×定额日数〔1〕贮藏资料资金耗用额=贮藏资料单价×年耗用量×定额日数/360年耗用量=耗费定额×设计年产量定额日数=在途日数+验收日数+供货间隔天数×系数系数=平均库存资料贮藏额/最高贮藏额cnshu精品资料网〔2〕消费资金定额的估算消费资金定额=设计日产量×估算单位本钱×消费周期×在产品本钱系数在产品本钱系数=在产品平均单位本钱/产品单位本钱×100%〔3〕产废品资金定额的估算产废品资金定额=平均日产量×估算单位本钱×定额日数定额日数=发货间隔日数+包装和发运日数+结算日数cnshu精品资料网第二节本钱费用估算总本钱费用=消费本钱+销售费用+管理费用+财务费用或总本钱费用=外购原资料、燃料及动力费+工资及福利费+修缮费+折旧费+摊销费+利息支出+其他费用运营本钱=总本钱费用-折旧费-摊销费-利息支出cnshu精品资料网一、外购原资料、燃料及动力费的估算外购原资料、燃料、动力费=产品年产量×单位产品耗用原资料、燃料、动力定额×单价二、工资及福利费估算年工资总额=企业定员人数×每人年平均工资总额年福利费=年工资总额×计提比例cnshu精品资料网三、折旧费、修缮费估算按平均年限法，任务量法，双倍余额递减法，年数总和法等方法计提折旧费。修缮费按固定资产原值的一定百分比计提，计提比例可根据阅历数据或参考同类企业的数据加以确定。cnshu精品资料网四、摊销费估算<企业会计制度>规定，无形资产应自获得当月起在估计运用年限内分期平均摊销。如估计运用年限超越了相关合同规定的受害年限或法律规定的有效年限，该无形资产的摊销年限按如下原那么确定：〔1〕合同规定受害年限但法律没有规定有效年限的，摊销年限不应超越合同规定的受害年限；cnshu精品资料网〔2〕合同没有规定受害年限但法律规定有效年限的，摊销年限不应超越法律规定的有效年限；〔3〕合同规定了受害年限，法律也规定了的有效年限的，摊销年限不应超越受害年限和有效年限两者之中较短者。假设合同没有规定受害年限，法律也没有规定有效年限的，摊销年限不应超越10年。cnshu精品资料网五、财务费用财务费用是指企业为筹集消费运营所需资金而发生的费用。工程评价时，消费运营期财务费用的计算普通只思索长期负债利息净支出和短期负债利息净支出。六、其他费用估算其他费用可参照同类企业的阅历数据，采用其他费用占总本钱费用的百分比计算。cnshu精品资料网第三节营业收入、税金和利润估算一、营业收入估算包括主营业务收入、其他业务收入。产品销售收入=销售量×销售单价二、营业税金及附加估算营业税金及附加是指营业税、消费税、城市维护建立税、资源税、土地增值税、教育费附加等。cnshu精品资料网三、利润估算主营业务利润=主营业务收入—主营业务本钱—主营业务税金及附加在交纳增值税的企业，主营业务收入是指不含税收入；主营业务本钱是指不含税本钱。营业利润=主营业务利润+其它业务利润—营业费用—管理费用—财务费用cnshu精品资料网其它业务利润是指主营业务以外的利润，如资料销售，技术转让、代购代销、包装物出租等业务所获得的利润。营业费用是指企业销售商品和商品流通企业在购入商品等过程中发生的费用。管理费用是指企业为组织和管理企业消费运营所发生的各种费用。财务费用是指企业为筹集消费运营所需资金而发生的费用。cnshu精品资料网利润总额=营业利润+投资收益+营业外收入—营业外支出投资收益是指企业对外投资所获得的收益扣除其发生的损失以后的净收益。营业外收入和营业外支出是指企业发生的与其消费运营无直接关系的各项收入和支出。工程评价时，普通只计算营业利润。cnshu精品资料网税后利润=利润总额—所得税所得税=应纳税所得额×所得税率应纳税所得额是在利润总额的根底上经过调整后得出的。●

超规范支出●

税前利润弥补亏损●投资收益中已纳税部分或免税部分cnshu精品资料网第四节投资工程的现金流量分析一、现金流量与会计利润的区别现金流量表达时间价值，现金流量是客观的，而利润受很多客观要素的影响。支出通常分为资本性支出和收益性支出。cnshu精品资料网二、现金流量的内容1、初始现金流量包括固定资产、无形资产、营运资本的投资和工程运用公司原有资产应计入的时机本钱。初始现金流量=资产的购入本钱+运输、安装、调试等费用+营运资本的添加初始现金流量=旧资产的变现价值-〔+〕与旧资产出卖相关的税负cnshu精品资料网2、营业现金流量。这是指工程投入运营后，消费运营中企业所添加的预期现金流量。所得税前营业净现金流量=年营业收入-年营业税金及附加-年运营本钱年运营本钱〔付现本钱〕=年总本钱费用-年折旧及摊销费-年利息支出或所得税前营业净现金流量=年税前利润+年折旧及摊销费+年利息支出cnshu精品资料网所得税后营业净现金流量=所得税前营业净现金流量-年所得税或所得税后营业净现金流量=年税后利润+年折旧及摊销费+年利息支出cnshu精品资料网3、期末现金流量工程寿命期最后一年的增量现金流量。〔1〕出卖或处置资产的估计余值。估计余值为出卖或处置资产的收入减去估计清理费用后的剩余部分。〔2〕与资产出卖或处置有关的税收〔或税收抵免〕。估计余值与帐面价值的差额，计入或冲减应纳税收入，应纳税额或冲减的应纳税额构成期末现金流出或流入。〔3〕营运资本投资的回收。cnshu精品资料网三、估计现金流量应留意的问题1、根本原那么：只需增量现金流量才是工程的现金流量。〔1〕不要混淆平均与增量收益〔2〕要包括一切附带效果〔3〕不要忘记营运资本的要求〔4〕忘记沉没本钱〔5〕要思索时机本钱〔6〕留意分摊的管理费用cnshu精品资料网2、正确处置通货膨胀名义利率〔nominalinterestrate，用r表示〕实践利率(realinterestrate，用i表示)1+r=〔1+i〕(1+f)r=i+f+i×fi=(1+r)/(1+f)-1=(r-f)/(1+f)r-ff——年平均通货膨胀率折现名义上的现金流量以名义上的折现率，折现实践的现金流量以实践的折现率。cnshu精品资料网3、税收的影响〔1〕折旧方法平均年限法，任务量法，双倍余额递减法，年数总和法，余额递减法。改良的加速本钱回收系统〔MACRS〕，将机器、设备和不动产等分为八个折旧类别。一切机器和设备等资产都必需适用“半年惯例〞〔Half-yearconvention)。即某项资产在其被获取的那一年计提半年的折旧，在本钱回收的最后一年也计提半年的折旧。cnshu精品资料网〔MACRS〕折旧率回收期三年期五年期七年期十年期133.33%20.00%14.29%10.00%244.4532.0024.4918.00314.8119.2017.4914.4047.4111.5212.4911.52511.528.939.2265.768.937.3778.936.5584.456.5596.55106.55113.29cnshu精品资料网〔2〕折旧基数与该资产有关的全部资本性支出。在改良的加速本钱回收系统〔MACRS〕中，资产的预期残值没有从折旧基数中减除。〔3〕已折旧资产的处置或出卖大于帐面折余价值但小于该资产折旧基数的部分视为“折旧的再回收〞〔Recaptureofdepreciation)，应按公司的普通收入税率交纳所得税。假设资产以高于其折旧基数的价钱出卖，超越折旧基数的部分应按资本所得税率交纳所得税。cnshu精品资料网〔4〕折旧的抵税作用税蔽=折旧×税率由于时间价值的存在，加速折旧的税蔽现值2，174，000大于直线折旧税蔽的现值1，842，000。几乎每一个大公司都坚持两套帐：一套是为股东的，一套是为国内税务署〔IRS〕的。股东帐簿较普遍采用直线法。IRS不反对这