2024年台湾面板产业分析报告

2024年台湾面板产业分析报告2024年4月目录一、“天时、地利、人和”，台湾面板产业20世纪90年代末期异军突起 PAGEREFToc368698858\h31、“天时”——亚洲金融危机，台湾顺利引入日本面板技术 PAGEREFToc368698859\h32、“地利”——台湾下游产业优势支撑面板行业快速发展 PAGEREFToc368698860\h33、“人和”——“两兆双星”计划，为台湾面板产业发展提供有力政策扶持 PAGEREFToc368698861\h4二、时过境迁，台湾面板企业危机四伏 PAGEREFToc368698862\h51、台面板企业盈利下滑，“双虎”连续6个季度亏损 PAGEREFToc368698863\h52、韩系独大、中国大陆崛起，台湾面板产业危机四伏 PAGEREFToc368698864\h8（1）三星、LG占据全球面板半壁江山 PAGEREFToc368698865\h8（2）大陆面板产业崛起 PAGEREFToc368698866\h10（3）群创光电（奇美）、友达光电大尺寸TFT-LCD全球出货量位居第三、第四位 PAGEREFToc368698867\h113、台湾当局支持乏力，设备提升及新品研发资金不足 PAGEREFToc368698868\h13三、台湾面板产业发展历程给予我们的一些思考和启示 PAGEREFToc368698869\h141、莫走CRT时代老路，盲目扩张产能必将使得行业利润整体下滑 PAGEREFToc368698870\h14（1）我国电视机发展历程回顾 PAGEREFToc368698871\h14（2）产能扩张导致行业利润整体下滑 PAGEREFToc368698872\h15（3）LCD时代，莫走CRT老路 PAGEREFToc368698873\h152、紧跟市场需求，加快新产品、新技术研发 PAGEREFToc368698874\h163、依托下游市场优势，拓展上游产业链 PAGEREFToc368698875\h16附录：群创光电、友达光电大事记 PAGEREFToc368698876\h17一、“天时、地利、人和”，台湾面板产业20世纪90年代末期异军突起1、“天时”——亚洲金融危机，台湾顺利引入日本面板技术由于2024年亚洲金融危机，日本企业生产成本无法降低，同时受到韩国厂商的威胁，日本厂商已经不愿意且无法继续对需要庞大资金做后盾的液晶面板生产线进行投资，因而决定通过技术移转的方式将生产技术移往海外，其合作对象就是受金融危机影响较小的台湾。日本选择将生产成本高而利润低的产品转给台湾，同时与台湾厂商签订回购合同，使日本可保有下游应用市场所需面板的供应不出问题，又可借此收取高额的技术转让费，进行更具前瞻性的显示技术开发研究。台湾厂商从日商处得到转移的技术，具备了液晶显示产业跃升的技术准备，也看好中大尺寸液晶面板的市场前景。此时台湾多家电子、塑胶领域的厂商，如Acer（宏基）、奇美集团等，趁2024年金融危机影响日、韩厂商投资的机会，大举进军中大尺寸液晶面板制造领域。2、“地利”——台湾下游产业优势支撑面板行业快速发展台湾厂商之所以积极的投资液晶显示产业，与其本身对液晶面板的巨大需求有密切关系。首先，下游电脑资讯应用产品制造者投资液晶面板行业。鸿海集团的群创光电公司、友达光电的明基电脑、广辉电子的广达电脑、中华映管的大同公司、奇美电子等，这些液晶面板制造厂商的母公司对液晶面板的需求量很大。1995年以后，下游应用市场的活跃造成液晶面板需求增长迅速，从事下游应用产品制造的母公司为了降低制造成本以及避免面板供货的不稳定，因而投资于中游液晶面板的生产，使得集团内的产业供应链更加完整。其次，台湾投资液晶面板制造厂商的母公司通常具备半导体制造经验。由于液晶面板的前段制造与半导体制程相类似，使得厂商在大规模生产液晶面板的学习过程中减少犯错误的机会，缩短了对引进技术的学习时间。在亚洲金融危机下，大量的韩国面板难以销售，而台湾企业借助于自身强大的内需，90%的液晶面板实现内销，从而抓住机遇一举成为全球第二大液晶面板生产基地。2024年，台湾液晶面板出货量已占全球总量的40%以上，形成了与日、韩三足鼎立的局面。3、“人和”——“两兆双星”计划，为台湾面板产业发展提供有力政策扶持台湾液晶显示产业发展是在民营公司的努力下揭开序幕的，由于缺乏足够的经费和技术，产业初期设立的公司，多数都难逃关门与转手的命运。到1980年代中期，政府开始对液晶显示产业进行奖励政策。1986年11月，依据奖励投资条例设立的《生产事业奖励项目与标准》，首度对液晶显示产业提出实质性的奖励措施。1987年11月，《策略性工业辅导措施》又将液晶显示产业列为策略性工业适用范围之一。1992年8月，《发展关键零组件及产品方案》将液晶显示产业列为甲、乙类别重点发展。2024年，著名的“两兆双星”计划提出，其中“两兆”指在2024年，半导体与彩色显示产业两项产业的产值各将突破一兆元新台币，而“双星”则指数字技术与生物技术产业为新兴且具有发展潜力的明星产业。同时，台湾工业技术研究院在台湾地区液晶显示产业发展历程中也起着举足轻重的作用。1977年成立的工业技术研究院，主要从事应用技术研究、技术和产品开发、实验生产等三方面的工作。1988年，工研院电子所在“经济部”、“科专计划”的推动之下，率先从事TFT-LCD技术研究。1990年，电子所开发出的3-6英寸液晶面板产品是台湾最早开发的液晶面板产品，也奠定了台湾在液晶显示领域的研究基础。台湾工研院为台湾企业逐步由引进技术向自主创新提供了有力的保障。二、时过境迁，台湾面板企业危机四伏1、台面板企业盈利下滑，“双虎”连续6个季度亏损台湾面板“双虎”——群创光电（奇美）、友达光电群创光电（奇美）在台湾设有14个工厂，拥有3.5G、4G、4.5G、5G、6G、7.5G、8.5G最完整的各世代生产线，各生产线产能规模完整且具弹性，搭配a-Si、p-Si、OLED等制程技术与VA、IPS、TN等广角角技术。2024年3月群创光电与奇美、统宝三合一后，成为全球唯一拥有完整大中小尺寸LCD面板、及触控面板的一条龙全方位显示器提供厂商。友达光电原名为达基科技，成立於1996年8月，2024年与联友光电合并后更名为友达光电，2024年再度并购广辉电子。经过两次合并，友达得以拥有从3.5G、4G、4.5G、5G、6G、7.5G到8.5G最完整的各世代生产线，能提供各种液晶显示器应用所需的面板产品，尺寸范围涵盖1.2寸到71寸TFT-LCD面板。据BernsteinResearch估计，从2024年到2024年间，全球的液晶面板制造商们实际总亏损达130亿美元。自2024年以来，用于电视、电脑和手机的LCD液晶面板销量增长了10倍，价格却下跌了75%。在过去的几年中，全球液晶面板的价格受到重创。从2024年4月底开始，持续下跌的价格导致市场双雄三星和LGDisplay高度紧张，进而调低产能利用率。2024年下半年开始，随着智能手机、Pad等小尺寸面板需求增加及国内节能惠民补贴政策的刺激，面板出现结构性短缺致使部分尺寸面板开始提价，各面板企业盈利才出现回升。从近几年各大面板领军企业的经营情况来看，三星和LGDisplay的面板业务从2024第四季度起连续季度亏损，到2024年下半年才有所好转；台湾面板企业09～12年间，除友达光电在2024年小幅盈利外，其他企业均为亏损，截止到2024年二季度，台湾面板企业已连续亏损6个季度。“双虎”经营回顾2024年度，群创光电（奇美）实现营业收入5,100.81亿元新台币，较2024年同期增长3.45%；友达光电实现营业收入3,979亿元新台币，较2024年同期下降19%。2024年度，群创光电（奇美）实现净利润-644.4亿元新台币，连续第三年亏损，且亏损金额较2024年同期增加近500亿元新台币；友达光电净利润亏损612亿元新台币，较2024年盈利下滑近680亿元新台币。大尺寸面板终端需求不振，致使价格持续低迷，是导致群创光电（奇美）和友达光电大幅亏损的主要原因。中国大陆是台湾面板企业最主要的出货地区，群创和友达对中国大陆出货量分别占各自出货量的40%和30%以上。2024年第三季度开始，中国LCDTV出现了存库积压的现象，对上游面板需求急剧下降，致使台湾面板企业不得不减产、降价，从下图不难看出群创光电（奇美）和友达光电在05年-08年过了4年的好日子后，净利率水平开始持续下降。2024年度，群创光电（奇美）和友达光电盈利大幅亏损，毛利率、净利率水平分别为-7%和-16%，较2024年同期分别下滑15个百分点和18个百分点。2024年三季度开始，台湾行业转暖。以友达光电为例：2024年三季度开始，大尺寸面板供需关系逐渐改善，公司的产能利用率也逐步提升，且库存周转天数大幅降低。同时，月度销售额增速呈持续增长势头，这与下半年中国大陆电视销量回暖的趋势相同，主要是得益于下半年开始实施的节能惠民补贴政策。但由于中小尺寸的新技术平台及新产品尚处于爬坡期，销量及销售额受到一定的影响。2、韩系独大、中国大陆崛起，台湾面板产业危机四伏（1）三星、LG占据全球面板半壁江山目前，能够实现规模生产TFT-LCD的国家和地区中，按出货面积依次为韩国、台湾、日本及中国大陆。韩国两大企业集团Samsung及LG具有先入优势，而且投资规模较大，加上自有下游品牌的支持，近年来在产量及产值上明显领先，现阶段全球市场占有率50%以上；台湾厂商凭借完善的供应链整合及较高的生产效率，市占率紧追于韩厂之后，主要的生产厂商为群创光电（奇美）、友达光电等；日本厂商因日圆升值、生产成本上升等不利因素，致使全球市占率逐渐降低；近年来，京东方(BOE)和华星光电(CSOT)在政府的大力扶持下，一举跨入8.5代线的生产行列，填补了国内高世代生产线的空白，结束了电视机面板全部依赖进口的窘境。根据DisplaySearch资料显示，未来几年产能扩张主要来自于中国大陆面板厂商，中国面板产能占比将有所上升。另一方面，三星电子(Samsung)与索尼(SONY)面板合资关系结束，象征双方进入策略调整阶段，Samsung将延续面板与整机一体化优势，而SONY将朝向新的液晶电视整机制造模式。在中小尺寸市场，主要日本大厂SONY、东芝(Toshiba)、日立(Hitachi)以及日本官民基金组成的JapanDisplay正式成军，2024年第一季开始营运；韩国SMD(SamsungMobileDisplay)目前的5.5代AMOLED面板生产线已大量生产，主攻智能手机市场，且将战线扩及到平板电脑(TabletPC)领域。（2）大陆面板产业崛起2024年，我国液晶电视产销量再创新高。液晶电视总产量突破1.3亿台，其中内销接近4,200多万台，成为全球最大的液晶电视制造国。液晶电视的最核心部件之一是面板，占液晶电视材料成本70%以上，2024年以前大陆电视市场上销售的电视90%以上的面板来自进口，国内几乎没有生产能力，也没有购买议价能力。2024年大陆面板进口额472亿美元，在进口商品中排名第5，是大量依赖进口的产业。终端市场火爆的时候，购买不到足够的面板，整机产能优势难以发挥；终端市场萎靡的时候，日韩等拥有自主面板企业的彩电厂商又会主动开打价格战，压低市场价格，扩大终端产品市场占有率。随着京东方和华星光电8.5代线于2024年11月开始投产，大陆面板企业底突破了“缺屏”的不利局面，面板自给能力已经全面提升。目前国内已有2条6代线、2条8.5代线，大致能满足国内彩电产业3成的自主需求。同时，京东方鄂尔多斯OLED5.5代线也已经开工。该生产线将是国内面板业在大型OLED面板产业领域几乎与国际企业同步发展，全面扭转国内彩电等显示产业上游核心部件落后于国外巨头的局面。中国大陆面板制造商所表现的成长态势，正逐渐缩小与台湾面板厂商的竞争差距，对台湾面板企业构成直接威胁。（3）群创光电（奇美）、友达光电大尺寸TFT-LCD全球出货量位居第三、第四位2024年前三季度，全球前五大TFT-LCD大尺寸面板出货数量厂商，依次为LGDisplay、Samsung、奇美电子(ChimeiInnolux)、友达光电(AUO)及京东方(BOE)，五大厂的全球市场占率各约29.0%、19.4%、17.4%、16.5%与5.9%。根据DisplaySearch调查报告的统计，2024年度，群创光电（奇美）大尺寸面板出货量市占率为17.9%，为全球液晶面板第三大供货商。从产品用途来看：液晶屏幕面板全球市占率23.3%，出货量位居全球第二；液晶电视面板全球市占率20.8%，出货量位居全球第三；笔记本电脑(含平板计算机)全球市占率12%，出货量位居全球排名第四。中小尺寸面板市占率达10%，是中小尺寸第三大面板制造商。2024年度，友达光电大尺寸面板总出货面积市占率为世界第四。其中，友达位居全球笔记型电脑面板制造商第三名，市场占有率17%，桌上型显示器及液晶电视面板为第四名，市场占有率分别为14%与6%。从近十年来Sumsung、LGD、CMI、和AUO的市场占有率来看，韩系厂商的市场率在不断提升，台湾“双虎”已无力追赶，大陆厂商32寸出货量则是全球领先。台湾厂商陷入前有韩系堵截、后有大陆追击的不利局面。3、台湾当局支持乏力，设备提升及新品研发资金不足台湾面板企业并不缺乏技术、而是缺资金，相较韩国、日本、与中国大陆政府在资金上的支持，台湾面板产业受到的政府支持明显不足。韩国政府在背后大力支持三星、LG，使得韩系厂商大尺寸面板占据全球半壁江山；中国大陆由之前的没技术、没人才，到政府积极进入各国技术与人才，并大力投资建成生产线，目前已有两条8.5代线投产，彻底突破无屏时代；以技术为强的日本为度过面板产业寒冬，由日本政府主导产业革新（INCJ）出资2,000亿日元主导的日本显示器公司（JapanDisplay），整个日本民间的TFT-LCD大厂Sony、东芝、日立，组成全球第一大中小尺寸面板公司；而台湾靠着群创（奇美）、友达、华映、彩晶等民间企业各自为战，于2024年创造的全球市占率第一的成果，已在2024年灰飞烟灭。在韩国、中国大陆、日本相继大手笔扶持面板产业之时，台湾当局并没有过多举措，致使台湾面板产业在设备提升及新品研发方面捉衿见肘。OLED越来越成为各大面板生产厂商的关注焦点。虽然，友达面向小尺寸OLED应用的4.5代线已经在2024年第二季度量产，奇美小尺寸线也在建设之中。友达和奇美都表示6代面向彩电的大尺寸OLED面线也已经开建，但是与有着电视机产业下游支撑的韩国相比，已有一定幅度的落后。三、台湾面板产业发展历程给予我们的一些思考和启示目前，台湾面板产业虽面临一定的挑战，但是在全球板面行业中仍扮演着着很重要的角色，同样作为跟随者，大陆面板应结合自身优势，吸取台湾面板企业在发展过程中的应验和教训，摆脱作为电视机第一大生产和消费国却在电视机面板领域“受制于人”的窘境。基于上文的分析，我们认为台湾面板产业给予大陆企业如下启示：1、莫走CRT时代老路，盲目扩张产能必将使得行业利润整体下滑（1）我国电视机发展历程回顾1978年我国电视工业正式启航，但由于缺乏彩色显像管核心技术，在政府主导下启动了“彩电国产化”工程，由银行出资近200亿美元，从日本成套引进17-21英寸彩电生产线，在全国建成了八大彩色显像管厂（7家合资）和八大玻壳厂，同时引进113条彩电装配生产线，遍布于全国各地，由此诞生了长虹、TCL、康佳、海信等彩电巨头。到1987年，中国彩电年产量达到1,934万台，首次超过日本跃居全球第一。此后依靠成本规模优势，迅速挤垮了国外同类产业。2024年开始，世界电视产业从传统CRT显示器向液晶、等离子等新型平板显示器转换，中国彩电工业惨遭淘汰。至2024年的短短五年时间里，中国花费20多年时间建立起来的彩色显像管工业，被技术换代风暴彻底摧毁。八大彩管厂中的7家合资企业全部倒闭，只剩下没有合资的咸阳彩虹劫后余生。世界最大的彩电玻壳制造商河南安彩，因错误判断产业形势，继续扩大玻壳产能而最终倒闭。自此以后，由于缺“屏”，我国陷入了电视机生产、消费第一大国，却“屏”全部依赖进口的窘境。（2）产能扩张导致行业利润整体下滑上世纪80年代我国大规模、重复引进CRT生产线，短期内虽然让我国成为产量第一大国，但也让我国电视工业崛起的同时，也使得行业进入产能过剩、低价竞争的局面。各大彩电集团在惨烈的价格战中，利润严重下滑甚至亏损，失去了进一步推动核心技术升级的能量。由于无自主技术能力，又重引进轻吸收，使得我国电视机产业成为又一个“以市场换技术”的失败案例、（3）LCD时代，莫走CRT老路2024年，大陆面板产业重走韩国在亚洲经济危机时的“逆势扩张”之路，大陆面板产业开始崛起，到2024年结束了LCD电视面板基本上依赖进口的局面，并于2024年四季度在32寸面板上实现了较好的盈利。此时，我们更应冷静回顾过去，莫走CRT时代产能过剩导致行业利润整体下滑的老路