2023-2030年叉车制造行业发展趋势全方位预测报告

盛世华研·2008-2010年钢行业调研报告2023-2030年叉车制造行业发展趋势全方位预测报告PAGE2服务热线圳市盛世华研企业管理有限公司数据权威·全面·系统·深度+可落地执行实战解决方案2030年叉车制造行业2023-2030年叉车制造行业发展趋势全方位预测报告报告目录TOC\o"1-3"\u第一章报告核心观点 11第一节趋势的力量 11一、可怕的趋势之争 11二、永远别与趋势作对 13三、趋势的力量 13第二节什么是趋势 15一、趋势到底是什么 15二、最大的趋势——红利 16第三节叉车制造行业趋势预测 20一、叉车替人需求凸显 20二、电动化 20三、智能化 21四、国际化 21五、后市场 22第二章2022-2023年我国叉车制造行业市场深度调研 23第一节叉车制造行业市场基本情况 23一、叉车制造行业市场现状分析 23（1）国际：亚洲和欧美为主要市场，海外巨头占据全球前六名 23（2）国内：电动叉车销量占比低于全球，整体呈“双寡头”竞争格局 28二、叉车制造行业市场需求分析 31（1）内需：国内制造业迎来复苏契机，仓储物流行业有望继续贡献增量 31（2）外需：美国制造业回流成效初现，代表性企业数据印证设备需求 38三、市场结构变化特征：电动化、锂电化趋势明确 46（1）锂电叉车性能与使用效益更优，可替代铅酸电池叉车和内燃叉车 46（2）电动化、锂电化率提升空间可观，我国电动叉车锂电化水平具备优势 49四、市场结构变化特征：锂电技术+交付期构成优势 53（1）我国动力电池技术全球领先，锂电叉车搭载先进电池性能优异 53（2）我国叉车交付期显著短于欧美，需求饱满背景下快速交付成为出海优势 56（3）国际巨头营收地区分布高度国际化，我国叉车企业海外业务提升空间大 58第二节2022-2023年叉车制造行业市场深度调研 61一、2023年叉车制造行业市场产销情况分析 61二、叉车国内销量同比已转正，制造业复苏将进一步拉动平衡重式叉车需求 67三、海外市场销量维持较好增长，锂电化+国际化均带动叉车企业盈利能力提升 68四、锂电叉车成为叉车出口重要催化 70第三章2023-2030年叉车制造行业整体发展趋势预测 72第一节2023-2030年叉车制造行业整体发展趋势 72一、产业链结构完善，下游行业分布广泛 72二、叉车影响因素 74三、短期受制造业和物流业波动影响 76（1）平衡重式叉车（I+IV+V） 76（2）仓储叉车（II+III） 78四、长期来看“机器替人”是核心逻辑 80五、国内叉车销量增速远超国外，市场空间广阔 82六、行业全球竞争格局稳定，国际市场由外资主导 84第二节2023-2030年叉车制造行业主要发展趋势 87一、叉车替人需求凸显 87二、电动化：电动叉车更具性价比，锂电技术加速电动化 91三、智能化：无人叉车进一步压降成本，市场潜力大 103四、国际化：国内锂电产业链赋能，叉车企业加速出海 105五、后市场：叉车后市场仍有较大提升空间 110第三节2023-2030年叉车制造行业市场供求趋势 113一、叉车需求短期与制造业、物流业景气度相关，长期由“叉车替人”驱动 113二、电动化势不可挡，出海方兴未艾 119三、后市场为叉车赋能，智能物流解决方案与叉车协同互补 128四、出口渗透率提升空间仍巨大 139五、叉车销量预测：2022-2025年CAGR10%，2025年销量140万台 140六、叉车收入规模：2022-2025年CAGR21%，2025年规模约687亿 141七、电动化叉车优势明显，国内叉车品牌有望实现弯道超车 142第四节中国叉车迈向高端化发展 145一、中国叉车企业持续突破高端产品、应用场景、客户 145二、中国叉车企业技术不断成熟，单价较高的2类车销量增速提升 145三、从一般室内应用到重工况场景，中国锂电叉车持续拓展应用场景 147四、从零售客户到租赁商，中国叉车企业突破海外高端客户 148五、叉车租赁市场广阔，锂电叉车凭借高性价比优势有望持续受益 149六、中国叉车企业的交付和产品创新能力有望持续领跑全球 152七、海外叉车巨头启动锂电化战略，欧洲厂商相对美国厂商更加积极 153第五节全球市场需求变化趋势 153一、全球叉车销量持续增长 153二、全球叉车电动化趋势持续 155三、中国锂电叉车在海外仍有较大提升潜力 158四、美洲市场高单价的乘驾式叉车占比较高 158五、北美叉车以大车为主，锂电性价比优势显著 163六、欧洲市场电动化率高 167七、亚洲市场规模大，平衡重叉车电动化进程快 172八、大洋洲市场结构好，未来增速可期 176九、非洲市场潜力大，平衡重叉车电动化持续提升 182第六节抓住企业生产与经营的关键趋势 183一、关注市场动态与需求变化 184二、加大技术研发与创新投入 184三、推进智能制造与数字化转型 184四、强化品牌建设与市场营销 185五、深化供应链管理与协同合作 185六、关注环保与可持续发展趋势 185第四章叉车制造行业：产品创新与研发趋势预测 186第一节叉车制造产品创新与研发的主要领域和方向 186一、叉车制造产品创新的主要领域和方向 186二、叉车制造产品研发的主要领域和方向 187第二节叉车制造产品创新与研发的驱动力与阻碍因素 189一、叉车制造产品创新与研发的驱动力 189二、叉车制造产品创新与研发的阻碍因素 190第三节叉车制造产品创新与研发的策略和建议 191一、叉车制造产品创新与研发的战略建议 191二、叉车制造产品创新与研发的技术建议 193（一）电动化和新能源技术 194（二）智能化与自动化技术 194（三）安全性与可靠性技术 195（四）模块化与可定制技术 195（五）新材料与制造工艺应用 196第四节燃料电池叉车行业蓄势待发 196一、产业痛点明显 197二、新氢动力多方位展现竞争优势 198三、企业介绍：新氢动力 199四、新氢动力产品布局 200五、新氢动力行业地位分析 202第五章叉车制造行业：市场需求变化趋势 206第一节中国叉车制造行业市场需求变化趋势 206一、电动化需求增长 206二、智能化和自动化需求提升 206三、定制化需求增多 207四、高性能和高效率需求持续 207第二节叉车制造行业市场需求结构预测 208一、产品类型需求 208二、应用领域需求 208三、技术趋势需求 209第六章叉车制造行业：市场竞争趋势预测 210第一节市场竞争趋势预测 210一、市场集中度提高 210二、产品差异化竞争加剧 210三、智能化和自动化成为竞争焦点 211四、服务化转型成为重要趋势 211五、国际市场竞争加剧 211第二节市场竞争策略与形式趋势 212一、市场竞争策略 212二、市场竞争形式趋势 212第七章叉车制造行业：营销发展趋势 214第一节叉车制造行业用户行为分析 214一、购买决策因素 214二、使用习惯与需求 214三、品牌忠诚度与口碑影响 215四、技术创新与接受度 215五、法规与环保要求遵守 215第二节叉车制造行业营销策略和工具 216一、营销策略 216二、营销工具 217第三节叉车制造行业品牌策略 218一、品牌定位策略 218二、品牌形象塑造策略 218三、产品创新策略 219四、品质保证策略 219五、市场推广策略 219六、客户关系管理策略 220第四节叉车制造行业未来营销建议 220一、精准营销 220二、数字化营销 220三、内容营销 221四、体验式营销 221五、绿色营销 222第八章叉车制造行业：生产制造及技术发展趋势预测 223第一节叉车制造行业：生产制造及技术发展趋势预测 223一、生产制造趋势 223二、技术发展趋势 224第二节叉车制造行业智能制造发展趋势预测 225一、智能化生产流程 225二、数字化工厂建设 225三、个性化定制与柔性生产 225四、远程监控与服务 226五、智能化供应链管理 226第九章叉车制造行业：环保与可持续发展趋势 227第一节叉车制造行业环保与可持续发展的驱动力与阻碍因素 227一、驱动力：政策推动、市场需求和技术进步 227二、阻碍因素：成本压力、技术难题和社会接受程度 228第二节叉车制造行业环保与可持续发展的主要领域和方向 229一、绿色设计与制造 229二、节能减排技术应用 229三、新能源叉车研发与推广 230四、智能化与自动化技术应用 230五、生产过程中的环保管理 230第三节叉车制造行业环保与可持续发展的策略和建议 231一、制定环保与可持续发展战略 231二、加强绿色供应链管理 231三、加大新能源叉车研发与推广力度 232四、推动智能化与自动化技术应用 232五、加强员工环保培训与意识提升 232六、开展国际合作与交流 233第一章报告核心观点第一节趋势的力量趋势的力量是巨大的，一些人为的因素可能会把时间节点前移或后移，但不能改变整个趋势。趋势依然在路上，我们唯有坚持，才能最终感悟趋势之美！一、可怕的趋势之争可怕的趋势之争，不同维度体系里的竞争是极其可怕的，压根不是单纯和纯粹的能力之争了。互联网其实是个底层革命，改变很多的生产作业方式，从而使得固有生产作业方式上的一系列王者的优势丧失。很多人其实到现在也没弄明白他们是怎么赚钱的，很多人都会把自己的成功归结为能力的结果，事实上这个是最大的可悲……在一个趋势起来的时候，乘风而起其实难度并不如想象中大，在新兴领域并不需要太大努力，就能较为轻松地击败固有规则体系里的王者。苏宁曾经是线下的王者，当年股价也是及其牛逼的，但是阿里打掉苏宁，不单单是一个企业对一个企业的胜利，他更是一个时代对另外一个时代的胜利，每个时代里都有自己的王者，苏宁代表了互联网未出现之前的渠道之王，而阿里则是互联网时代的王者，本质反应的其实是人类走入了互联网时代，原先的生活作业方式时候对苏宁的依赖变得不再被需要。这个时候，你会发现不是苏宁不努力，不牛逼，而是再牛逼也没用，你是很好很好的，只是我也不需要了。事实上这种趋势性的颠覆市场上有过太多的案例，很多曾经在我们生命中如此重要且认为永远都不会离开你的东西，其实发现一点点都在离去，这个观点其实用在阿里、腾讯身上也上一样适用，你认为永远离不开的他们，也说不定很快会离去。这个就是可怕的趋势之争，不同维度体系里的竞争是极其可怕的，压根不是单纯和纯粹的能力之争了。互联网其实是个底层革命，改变很多的生产作业方式，从而使得固有生产作业方式上的一系列王者的优势丧失。因为互联网这个技术，我们被改变了很多，在很多行业都日益被互联网的今天，金融业不可避免受到波及，但是事实上金融业由于是低频交易，他所受到的波及并不如对其他行业影响大，但是又由于金融业的客单价高，这种变革带来的影响力却很大。二、永远别与趋势作对很多事情的成功失败，很大程度上都不是个人能力决定的，而是很大程度上被大趋势给决定了。2002年的时候，很多同学离开了中国去美国读书，都是名校啊，牛逼的一塌糊涂的名校啊，我们这些垃圾被留在国内，十多年过去了，我们这些垃圾在国内啥事情也没干，结婚生子，然后没事只能买房子，一套两套三四套，然后就发现那些国外读了n年的书的同学们可能就比较悲催了，回国可能一套房子也买不起。是我们能力强么，不是的，是因为我们赶上了好时候，中国大发展都格局里，能力其实是不需要的，我们自己也很悲催的发现，回老家去，甚至不如那些没考上大学的同学们，他们初中毕业、高中毕业就开始闯荡江湖，更早的接触社会，更早的在外贸领域做业务，而你因为可能是大学毕业，选择也比较多，反倒不如他们有更好的积累，尤其在过去十年赚钱最多房地产行业，一般比拼的其实也是胆魄而非能力。三、趋势的力量东阳是建筑之乡，很多人很小就跟着走南闯北做工程，然后在过去十年里，一个个都赚了很多钱，反观我们自诩名校毕业，其实是不如他们的，当然现在趋势也在变化，互联网出现的格局里，房地产衰退之下，这个趋势不同了，盈利逻辑也跟着变化了。这个世界上，赚钱的事情，从来不是辛苦的事情。你们比辛苦，比的过那些富士康的工人么，比得过农民伯伯么？但是他们比你更赚钱么？所以世界上，如果一个行业要靠比能力来赚钱的时候，你会发现好像赚的只能是辛苦钱了。更苦逼的是甚至很多人还赚不了辛苦钱，例如现在一堆苦逼的淘宝电商。现在创业的人很多，创业有时候选择大方向很重要，因为赚大钱和赚小钱说白了，其实都会很辛苦，都很艰难，你路边开一个小店铺要做成赚钱，其实也不见得比做好一个国有企业要容易到哪里去，都不容易，但是同样辛苦，结果是截然不同的。这个时候，大格局大趋势就显得非常重要，尽量去做一些趋势性的机会的事情，市场整体向上的机会，只要做的稍微好点，总还是有机会的，而有些行业，你再怎么做，其实都注定了最终的结果都不会好。所以我们更多要看趋势性的机会，在大趋势性的格局里，成功的几率要大很多，而大趋势的视野还是有一定的逻辑可循。第二节什么是趋势一、趋势到底是什么周鸿祎说：有一个竞争对手永远打不败，那就是趋势。孙中山很多年前有句话叫“天下大势，浩浩荡荡，顺之则昌，逆之则亡”，意思就是任由你再牛逼，你也无法对抗历史的潮流，这就是趋势的力量。但是问题来了，趋势到底是什么呢？一个农民说：ZF让我们种葱，我们就种蒜；ZF让我们种蒜，我们就种葱。这个就是极为简单的朴素的趋势性发现的案例。什么叫趋势？趋势是事物发展的方向，一旦某种趋势形成则会朝此方向持续运行很长一段时间或者距离，趋势是不可违的，判明趋势后应顺势而为，直到某种新的趋势形成。为什么要顺应趋势？因为趋势蕴涵着事物发展的必然规律。客观规律不以为人意志为转移。社会发展规律也是这样。不论任何事物的出现，都是以人类的需求为中心。随着科技发展和人类认知水平的提高，许多新生事物应运而生。国内一位很著名的成功学大师说过：“趋势就像一匹马，如果在马后面追，你永远追不上，你只有骑在马上面，才能和马一样的快，这就叫马上成功。”二、最大的趋势——红利1999-2008年，这十年我把它定义为工业化时代。我们看看这10年究竟都发生了什么，和我们有什么关系。2001年，中国加入WTO，北京申奥成功。特别是中国当时下决心加入WTO这个决策是完全正确的，确实让中国进入了一个新的阶段。2003年，国务院正式将房地产定义成支柱产业。2003年的背景是什么呢？当时大家还没有意识到这已经成为新一轮经济高速增长的一个起点年份。而当时的2003年就开始什么呢？宏观调控、去产能。2005年股权分置改革，大牛市启动。在股权分置改革刚刚实施的时候，并不是所有人都认为中国会进入牛市。2005年还有一个很重要的就是“721会改”，我们由固定汇率转变成浮动汇率，这对出口的影响是很大的。那么回过头来简单做一个总结，在这10年里面，我们经历过什么？1.劳动力红利很多制造业企业是直接的受益者，劳动力红利，劳动年龄人口大幅增长。所以有很多人讲，我们改革开放很重要的一个基础就是劳动力红利，今天大量的企业开始往东南亚地区迁移，确实劳动力年轻、便宜。现在不光是年龄问题，现在农村的孩子和城市的孩子基本上都是“iPad一代”、“互联网一代”。由于城镇化的发展，现在如果还能源源不断地提供劳动力确实是难，这对于制造业企业影响很大。我们的智能化水平和劳动力水平其实是在赛跑，很多流水线现在都是机器人化了，管理也智能化了，这既是主动的选择，也是被动的选择。这段时间中国成为全球的劳动力支柱，而中国人口结构的变化直接导致了整个全球经济的变化，因为还没有一个国家能够替代中国如此巨大的劳动力红利，印度不行，文化信仰上，他们更相信诗和远方，基础设施也差一些，所以要堵上中国的劳动力红利下降缺口是很难的，越南的规模还不够大。中国劳动力的这种变化推动我们转向东南亚、转向非洲、越南、马来西亚、印尼，这些国家现在成为中国对外投资非常重要的目的地，所以一带一路是恰逢其时。2.全球化红利中国确实是全球化的受益者，美国人民怎么也没想到，中国人如此能干。我们有很多出口企业，直到现在我们还在享受全球化红利。贸易战，对中国可能会是一个比较大的挑战。一定不要小看这个贸易战，大概率它要打起来。川普总统确实和以前的总统不太一样，你根本不知道他要干什么。之前发一条推特就把一个国务卿免职了，国务卿是很重要的人物，相当于总理加外交部长的那种角色，我们也不知道他走没走固定程序。3.城镇化红利斯蒂格利茨（美国经济学家）讲过，21世纪对世界影响最大的两件事情，一个是美国的高科技产业，第二个就是中国的城镇化。这个是非常厉害的，创造了巨大的需求。我经常讲“巨国效应”，人类历史上从来没有一个阶段出现过如此庞大的人口群体进入到全球化、城镇化，所以这个巨国效应我们自己可能都没有想到。而且我们的城镇化是在升级的，还是梯度升级，先东部、再中部、再西部，长三角、珠三角、京津冀。这个红利仍然会成为我们未来20年重要的支撑。过去，企业家其实是处于这种红利过程当中的，但我们有点忽视了这个问题。为什么我们的家电业如此繁荣？因为我们需求大，而且我们在消费升级带动产业升级。4.互联网红利第一代互联网，有一些现在已经不太行了，比如一些第一代门户网站。但后来我们看到网易、新浪他们又抓住了2.0版本的机会。比如新浪抓住了微博的机会。现在我们已经进入互联网2.0版本，通过BATJ我们看到什么现象？叫胜者全得，赢者通吃，只有第一，没有第二。第三节叉车制造行业趋势预测一、叉车替人需求凸显我国劳动人口逐年下降致使制造业成本提高，叉车替人需求凸显。2012-2022年我国劳动年龄人口占比从74.10%降至62.0%，同时制造业人员年度平均工资从41650元增至97528元，CAGR为9.92%，劳动力成本显著提高，电动叉车能通过提高劳动效率降低制造成本，具备成本竞争优势，有利于推进其在下游行业制造业及物流过程中的应用。二、电动化国四新排放标准实施，电动叉车具有成本优势。非道路移动机械国四标准于12月1日起生效，相同配置叉车售价与使用成本提升，为了既能符合排放标准又能节约成本，电动叉车成为用户首选。未来随着电池技术发展预计电动叉车成本有进一步下降空间且性能有望赶超内燃叉车，替代效应会进一步增强。电动化趋势明显，电动叉车销量占比持续提升。全球来看，电动叉车保持高增速，2021年实现销量133.4万台，同比增长31.8%，远高于内燃叉车销量增速。在国内市场中，即使在22年的宏观环境影响下，国内叉车企业的电动叉车销量占比不断提高，2022年电动叉车销量67.5万台/+2.6%，电动叉车销量占比达64.4%。三、智能化无人叉车恶劣环境替代人工，多环节对接提高搬运效率。“无人叉车”又称“叉车AGV”，除了能完成点对点的物料搬运之外，更能实现多个生产环节对接的物流运输，因其可以解决工业生产和仓储物流作业过程中物流量大、人工搬运劳动强度高等问题，在重载、特殊搬运等场景有着不可替代的作用。被广泛应用在重复性搬运、搬运工作强度大、工作环境恶劣、环境要求高的领域。一方面能保证操作精度、效率和安全，并维持24小时全天候稳定运转，替代传统叉车作业。另一方面，能基于调度系统实现与滚筒、穿梭车等自动化设备对接，或多车协作，实现整个生产流程的无人化作业，提高搬运效率。四、国际化国产叉车竞争力提升，出口持续增长。国内疫情防控的成功加速了国内叉车企业出口的进展。2016-2021年我国叉车销量占全球销量比例从14%提升至56%，2017年开始占比提升迅速，主要是出口对销量的拉动作用，出口从2017年的12.6万台上升至2021年的31.6万台，2021年叉车出口量约占海外叉车销量的36%，我国叉车销量的比例近30%，体现出我国叉车全球竞争力快速提升。五、后市场叉车后市场提升空间大，叉车租赁未来市场广阔。叉车租赁相对于传统销售模式具有1）符合企业轻资产的发展趋势。2）节约管理成本。3）符合工况柔性化需求。4）有效规避叉车换型等信息不对称风险，可根据工况变化更新车型等优点，且从九家叉车主流企业2021年叉车租赁分类来看顺应了“油改电”这一大趋势的发展方向，是叉车制造销售企业重点关注的新兴发展点。2021年九家国内叉车主流制造企业叉车租赁数量同比增长21.08%，预计随着后市场越来越受到重视，以及电商等新兴行业的发展，叉车租赁未来市场广阔。第二章2022-2023年我国叉车制造行业市场深度调研第一节叉车制造行业市场基本情况一、叉车制造行业市场现状分析（1）国际：亚洲和欧美为主要市场，海外巨头占据全球前六名全球叉车销量总体呈增长趋势，约3-4年为一个周期。2009-2022年，全球叉车销量总体呈上升趋势，销量增速有周期性波动，约3-4年为一个周期。2020年后，疫情带来的人工短缺和复工复产推进促使叉车行业开启新一轮上行周期，2021年全球叉车销量196.94万台，同比增长24.44%，增速创十年以来新高。2022年全球叉车销量200.63万台，同比增速回落至1.87%。图表SEQ图表\*ARABIC862009-2022年全球叉车销量及同比增速数据来源：WITS亚洲和欧美为叉车主要市场，按动力类型划分电动叉车为主要出货品类。从区域来看，亚洲、欧洲和美洲为主要市场，2022年叉车出货量占比分别为46%、32%和19%，合计占据全球97%的份额。从品类来看，电动叉车为主要出货品类，2022年电动叉车全球出货量占比71%，主要为步行式叉车，多用于仓储领域；内燃叉车全球出货量占比29%，主要为平衡重式叉车。图表SEQ图表\*ARABIC872019-2022年全球叉车出货量占比（按区 域）数据来源：WITS图表SEQ图表\*ARABIC882022年全球叉车出货量占比（按品类）数据来源：WITS2022年各主要市场叉车出货量增速高位回落，美洲叉车市场表现出较强韧性。在WITS叉车统计数据将全球叉车市场按大洲划分为五个区域，2022年大洋洲叉车出货量表现突出，同比增长38.35%；欧洲、美洲、非洲地区增速从2021年的高位回落，其中美洲增速回落幅度最小，显示出较强韧性；亚洲叉车出货量同比下降7.35%。图表SEQ图表\*ARABIC892010-2022年全球及各重要市场叉车出货量同比增速数据来源：WITS全球叉车市场现已形成前五位相对稳定的竞争格局，中国企业安徽合力和杭叉集团跻身前十。丰田、凯傲、永恒力牢牢占据全球前三甲；随着物流自动智能化的高速发展，科朗得益于这方面的大力投入及市场普及跻身前四；三菱组合并购TCM、力至优、阿特莱特、欧克拉等成立三菱物捷仕株式会社，成为拥有工业车辆系列最全，品牌最多的供应商。中国叉车企业的全球有影响力不断增强，安徽合力和杭叉集团销量数据位于全球前列，但由于叉车单价较低、后市场尚未充分开发，收入规模提升还存在较大空间。图表SEQ图表\*ARABIC902022年全球前十大叉车制造商数据来源：美国《现代物料搬运》杂志，中叉网，安徽合力可转债说明书，克拉克官网（2）国内：电动叉车销量占比低于全球，整体呈“双寡头”竞争格局我国叉车销量约3-4年为一个周期。我国叉车销量总体呈上升趋势，2009年以来销量增速走势呈周期性波动，约3-4年为一个周期。2020年虽然受到疫情的影响，但因国内复工状况良好，国家对“新基建”支持力度加大，叉车行业开启新一轮上行周期。2021年我国叉车销量109.94万台，同比增长37.38%，增速创十年以来新高。2022年我国叉车销量104.8万台，同比下降4.68%。图表SEQ图表\*ARABIC911999-2022年我国叉车销量及同比增速中国叉车销量（万台）数据来源：wind我国电动叉车销量占比低于全球水平，主要原因是乘驾式电动叉车占比较低。2022年我国我国内燃叉车销量占比35.61%，高于全球水平（29%）。在电动叉车中，乘驾式叉车（电动平衡重乘驾式叉车、电动乘驾式仓储叉车）销量占比合计为14%，与全球水平差距较大（24%）。图表SEQ图表\*ARABIC922022年我国叉车销量占比（按品类）数据来源：CCMA工业车辆分会，安徽合力2022年报交通运输和仓储物流是我国叉车最大下游应用。根据中国工程机械工业协会数据，2020年我国叉车最大的下游市场为交通运输和仓储物流（占比20.5%），电气机械、汽车、食品饮料和批发零售等领域位列其后。图表SEQ图表\*ARABIC932020年我国叉车市场下游应用占比数据来源：中国工程机械工业协会，前瞻产业研究院国内叉车市场呈现“双寡头”竞争格局，安徽合力与杭叉集团为龙头。2020年，中国叉车行业CR10为91.0%，较2019年上升了7.9个百分点，行业集中度进一步提升。其中，安徽合力和杭叉集团稳居叉车行业第一、二位，合计市占率超50%，呈“双寡头”格局。图表SEQ图表\*ARABIC942020年我国叉车市场竞争格局数据来源：EVTank，CCMA，伊维智库整理二、叉车制造行业市场需求分析下游需求与制造业景气度相关，国内与国际需求共振（1）内需：国内制造业迎来复苏契机，仓储物流行业有望继续贡献增量叉车属于通用设备，下游需求与制造业景气度相关度较高。叉车属于通用设备，下游行业分布广泛，受单一行业的影响不明显。行业整体上与下游的制造业（如机械制造、食品饮料、石化、造纸、3C、光伏新能源、汽车等）相关度较高。图表SEQ图表\*ARABIC95我国叉车行业景气度与制造业相关度较高数据来源：wind制造业即将迎来复苏契机，有望带动叉车需求。在本轮周期中，行业从2020年初开始上行，2021年二季度达到高点并转入下行阶段，2023年一季度下降至历史低位。当前制造业部分指标边际改善，复苏有望到来：1）生产资料PPI已连续12个月同比下降，工业原材料价格持续下行。2）工业企业中长期贷款与企业资本开支计划相关，该指标增速上行趋势明确。2023年一季度我国工业企业新增中长期贷款1.94万亿，同比增长106.19%；2023年上半年我国工业企业新增中长期贷款3.19万亿，同比增长76.24%。3）工业企业利润总额降幅收窄，工业企业库存增速已处于历史低位，有望转入主动补库阶段。图表SEQ图表\*ARABIC96工业原材料价格下行数据来源：wind图表SEQ图表\*ARABIC97工业企业中长期贷款增速回暖数据来源：wind图表SEQ图表\*ARABIC98工业企业库存增速处于历史低位数据来源：wind仓储物流行业高速发展促使我国叉车市场发生结构性变化，电动仓储叉车销量占比显著提升。2010-2016年我国快递行业经历高速发展期，2017-2021年我国规模以上快递业务量增速有所放缓但仍然维持在20%以上。在仓储物流行业快速发展的背景下，我国电动步行式仓储叉车销量占比从2005年的5%提升至2021年的48%，为占比提升最快的叉车品类；2019年以来，我国电动仓储叉车销量增速保持上升，2021年同比增速达到63%。图表SEQ图表\*ARABIC99我国快递行业经历快速发展期数据来源：wind图表SEQ图表\*ARABIC100我国各类型叉车销量占比图表SEQ图表\*ARABIC101我国电动仓储叉车销量及同比增速数据来源：wind我国仓储物流设施建设投资增速回升，高效物流设施建设将进一步带动电动叉车需求。2022年我国交通运输、仓储和邮政业固定资产投资完成额同比增速回升至9%，2023年1~9月同比增速继续上升至11.6%，仓储物流行业发展促进电动仓储叉车需求量进一步扩大。图表SEQ图表\*ARABIC102交通运输、仓储和邮政业固定资产同比增速回升数据来源：wind图表SEQ图表\*ARABIC103叉车等工业车辆在高效物流配套系统中的应用数据来源：丰田叉车官网（2）外需：美国制造业回流成效初现，代表性企业数据印证设备需求美国总统拜登在执政以来先后签署了三份大型产业政策立法，分别为《基础设施投资和就业法案》（IIJA）、《芯片和科学法案》（CHIPS）、和《通胀削减法案》（IRA）。以上三大法案投资基础设施建设，补贴半导体、新能源等产业，体现出拜登政府促进美国经济转型、重振本土制造业的战略意图。随着《基础设施建设投资与就业法案》（IIJA）项目破土动工，更多投资流向基础设施建设领域。IIJA授权联邦政府向州和地方政府分配新资金，以满足与道路、桥梁、共交通、水和宽带相关的基础设施需求，包括为现有联邦公共工程项目提供4500亿美元资金，同时在5年内新增约5500亿美元投资。图表SEQ图表\*ARABIC104拜登任期内美国公共基础设施建设项目分布图数据来源：白宫官网数据显示IIJA资金已经开始转化为支出。自2021年11月拜登签署IIJA至2023年7月，美国实际非住宅建造支出上涨了52%，其中公共支出上涨44%，私人支出上涨近58%。从细分的非住宅建造支出来看，自法案通过以来，供水方面的公共建筑支出增加59%，高速公路和街道方面的建筑支出增加50%，交通方面的私人建筑支出增加45%。图表SEQ图表\*ARABIC105美国实际非住宅建设支出（单位：十亿美元）数据来源：U.S.CensusBureau，U.S.BureauofLaborStatistics注：按年率季节性调整后的完工建筑价值（U.S.CensusBureau）采用建筑材料和部件PPI（U.S.BureauofLaborStatistics）进行平减。图表SEQ图表\*ARABIC106IIJA签署前后美国实际建设支出的变化趋势（2021/11=100）数据来源：U.S.CensusBureau，U.S.BureauofLaborStatistics注：按年率季节性调整后的完工建筑价值（U.S.CensusBureau）采用建筑材料和部件PPI（U.S.BureauofLaborStatistics）进行平减。CHIPS承诺五年内为半导体行业提供527亿美元资金，撬动超两千亿美元投资。根据美国半导体协会数据，2020年5月至2023年7月，全美新增半导体投资项目50余个，内容主要包括新建晶圆厂、现有晶圆厂扩建以及相关材料和设备的制造，投资金额合计2156亿美元。美国实际制造业建设支出同比增速于2021年9月回正并一路走高，2022年8月芯片法案正式签署生效后，美国实际制造业建设支出再次提速。从各细分行业的建设支出来看，本次制造业建设支出的高速增长主要由计算机、电子和电气行业拉动。图表SEQ图表\*ARABIC1072020年5月至2023年7月美国新增半导体投资项目领域与地区分布数据来源：SIA图表SEQ图表\*ARABIC108美国实际制造业建设支出——按行业细分（单位：十亿美元）数据来源：U.S.CensusBureau，U.S.BureauofLaborStatistics注：按年率季节性调整后的完工建筑价值（U.S.CensusBureau）采用建筑材料和部件PPI（U.S.BureauofLaborStatistics）进行平减。IIJA与IRA签署后美国清洁能源领域投资出现爆发式增长，新能源汽车与电池为投资重点。根据白宫数据，自2022年8月IRA通过至2023年3月，至少450亿美元私人投资被宣布将投入美国新能源汽车和电池产业链；1500亿美元将被投入清洁能源计划，这一金额超出了2017-2021年的投入总和；2022年8月至2023年7月，美国清洁能源领域新增投资项目266个，投资金额合计约1792亿美元，新能源汽车与电池为重点投资领域，投资金额占比约68%。图表SEQ图表\*ARABIC109美国新能源汽车与电池领域私人投资额（单位：十亿美元）数据来源：GlobalX（注：2023年数据截至3月10日）卡特彼勒和特雷克斯为美国工业品代表性生产企业，财报数据或印证美国产业政策掀起的产能建设热潮有效带动相关设备需求。1）卡特比勒和特雷克斯分别为美国工程机械和高空作业平台巨头，从两家企业的单季营收来看，2022年二季度以来营收增速均有提升，目前接近2021年的疫后峰值水平。图表SEQ图表\*ARABIC1102022年Q2起卡特彼勒营收增速回升数据来源：wind图表SEQ图表\*ARABIC1112022年Q2起特雷克斯营收增速加快数据来源：wind2）卡特彼勒2023年Q2营收173亿美元，同比增长22%，其中销量对营收增长的贡献大于价格。从分地区营收增速来看，2023年Q1、Q2卡特彼勒北美地区各细分产品的营收增速均表现亮眼，显著优于拉美、中东北非和亚太地区。图表SEQ图表\*ARABIC1122023Q2卡特彼勒销量对营收增长的贡献大于价格数据来源：Caterpillar2Q2023EarningsRelease图表SEQ图表\*ARABIC1132023Q1-Q2卡特彼勒北美营收增速显著高于其他地区数据来源：Caterpillar2Q/1Q2023EarningsRelease三、市场结构变化特征：电动化、锂电化趋势明确铅酸叉车和内燃叉车将被替代（1）锂电叉车性能与使用效益更优，可替代铅酸电池叉车和内燃叉车从经济性来看，同等吨位的锂电叉车价格高于内燃叉车，但能耗成本、维护费用大幅降低，带来更高的综合效益。以3吨平衡重式叉车为例进行测算，锂电叉车单价比燃油叉车高90%，但年能耗成本降低80%，无维护费用。使用锂电叉车每年节约能耗成本和维护费用合计5.96万元/台，可抵消与内燃叉车的购买价差，长期使用将带来更高的经济效益。从环保性来看，电动叉车无碳排放与尾气排放，环保效益更佳。以3吨平衡重式叉车为例进行测算，一台内燃叉车每年的碳排放量为6883.2kg，而锂电叉车碳排放为零，每辆叉车每年减碳约6883.2kg。图表SEQ图表\*ARABIC114内燃叉车与锂电叉车综合效益对比（以3吨平衡重式叉车为例）数据来源：杭叉集团微信公众号，阿里巴巴批发网从性能来看，锂电叉车在运行效率、续航时间、使用寿命、环保等方面优于铅酸电池叉车。电动叉车按照动力电池类型可分为铅酸电池叉车和锂电叉车。根据杭叉集团数据，锂电池充使用寿命、电效率、能量密度和功率密度显著高于铅酸电池，充电费用成本和维护费用显著低于铅酸电池。根据researchgate数据，在行驶距离、提升高度和托盘重量差别不大的前提下，锂电叉车平均每小时移动的托盘数量高于铅酸叉车。图表SEQ图表\*ARABIC115锂电池性能优于铅酸电池数据来源：杭叉集团微信公众号图表SEQ图表\*ARABIC116锂电叉车的运行效率高于铅酸叉车数据来源：researchgate锂电叉车技术不断迭代，吨位、行驶速度、连续工作时长等瓶颈逐步突破，可在更广泛的应用场景对内燃叉车进行替代。例如杭叉锂电高压叉车于2023年7月26日正式交付和鼎铜业投入使用，车型有3.5吨、5吨和10吨。杭叉高压锂电叉车驱动和工作系统均采用汽车级-永磁同步系统，配合大速比减速箱，行驶速度、爬坡度和加速性能媲美内燃车；电机电控采用水冷控制方式，电机电控散热效果更佳，完全可以像内燃车一样长时间、高强度作业。由于户外作业、工作强度大、连续工作时间长，一般电动叉车无法满足使用需求，和鼎铜业原来几乎全部使用内燃叉车，而杭叉高压锂电叉车完全符合和鼎铜业的需求和作业特点，可以完美替代高能耗的内燃叉车。图表SEQ图表\*ARABIC117杭叉集团交付和鼎铜业的高压锂电叉车数据来源：杭叉集团微信公众号（2）电动化、锂电化率提升空间可观，我国电动叉车锂电化水平具备优势对标欧洲，美洲和亚洲平衡重式叉车电动化率约有30pct的提升空间。2010-2022年，全球平衡重式叉车电动化率整体呈上升趋势，从2010年的25.41%上升至2022年的36.18%。分地区来看，欧洲市场电动化率最高，美洲市场电动化率接近全球水平，而亚洲、非洲和大洋洲市场电动化率低于全球水平。对标欧洲市场，美洲和亚洲市场的平衡重式叉车电动化率约有30pct的提升空间。图表SEQ图表\*ARABIC118全球及各主要市场平衡重式叉车电动化率数据来源：WITS海外市场电动叉车中铅酸叉车仍为主流，中国电动叉车锂电化程度较高，有望成为出海优势。根据Forkify数据，2023年英国电动叉车市场中铅酸叉车占比高达64%；锂电叉车占比仅为28%但增长势头较为强劲，有望于2027年提升至50%。根据CALSTART预测，2023年美国电动叉车市场中铅酸叉车份额占比为61.37%，锂电叉车份额占比为36.43%；锂电叉车份额占比有望持续提升，于2029年达到61.48%，铅酸叉车占比将会持续下降。根据CCMA工业车辆分会数据，我国锂电叉车2017-2022年销量复合增速119%，在电动叉车中的占比由4.26%提升至64.23%，电动叉车锂电化率高于英美市场。图表SEQ图表\*ARABIC119英国电动叉车市场份额（按电池类型 2023）数据来源：Forkify图表SEQ图表\*ARABIC120美国电动叉车市场份额预测（按电池类型）数据来源：CALSTART图表SEQ图表\*ARABIC1212017-2022年中国锂电叉车销量及占比数据来源：CCMA工业车辆分会四、市场结构变化特征：锂电技术+交付期构成优势中国叉车企业开启国际化进程（1）我国动力电池技术全球领先，锂电叉车搭载先进电池性能优异我国叉车出口增长势头良好，近年来锂电叉车成为出口重要组成部分。我国叉车出口数量快速增长，2012-2022年十年复合增速24%。2022年我国锂电池叉车国内销量为17.10万台，出口销量为26.25万台，锂电池叉车出口占锂电池叉车总销量的61%，锂电叉车出口数量在叉车出口总量中占比36%。图表SEQ图表\*ARABIC122我国叉车出口量及同比增速数据来源：wind我国突破新能源汽车三电关键技术，动力电池技术全球领先。工业和信息化部部长肖亚庆在2021年9月13日的国新办新闻发布会上指出：我国建立了上下游贯通的新能源动力电池完整产业体系，突破了电池、电机、电控等关键技术，其中动力电池技术全球领先。根据SNEResearch数据，2023年H1全球新增动力电池装车量前十名企业中，中国企业占据6席，装机量合计190.4GWh，市场份额达62.6%。全球动力电池龙头宁德时代装车量为112GWH，与去年同期相比增长56.2%，全球市场份额为36.8%，市占率同比增加1.4个百分点，连续六年居于全球第一。图表SEQ图表\*ARABIC1232023H1全球动力电池装车量占比数据来源：SNEResearch图表SEQ图表\*ARABIC1242023H1全球动力电池装机量TOP10企业情况数据来源：SNEResearch我国锂电叉车搭载先进锂电池，助力性能提升。例如杭叉XC锂电池叉车自2019年开始采用宁德时代电芯及模组，颠覆性的快速充电技术使得充电时间最快缩短90%，只需2小时即可充满电；电芯、模组均经过273项安全测试，BMS主被动安全防护结合，热失控温度600℃以上，充分保障整车及驾驶员的安全；在正常充放电条件下，电池循环充放电4000次后，容量保持率大于75%，寿命长达10年；电池经过冲击、火烧、挤压等多项测试，均没有受到损耗，充分验证了电池的坚固耐用。图表SEQ图表\*ARABIC125杭叉XC锂电叉车有全球锂电龙头宁德时代参与研发数据来源：杭叉集团微信公众号（2）我国叉车交付期显著短于欧美，需求饱满背景下快速交付成为出海优势近年来全球叉车出货量显著落后于订单量，2022年全球叉车市场增长低迷的原因或来自供给侧。2021年全球叉车销量196.94万台，同比增长24.44%，增速创十年以来新高。而2022年全球叉车销量200.63万台，同比增速回落至1.87%。2021年全球叉车订单量与出货量差值达到历史峰值的37.12万台，2022年此差值仍有17.65万台。根据InteractAnalysis数据，2021-2022年全球范围内叉车的交付期达到6~18个月，部分地区甚至达到了24个月。以上数据显示造成出货量的增长低迷的主要原因或来自供给侧，而非需求不足。图表SEQ图表\*ARABIC126全球叉车订单量与出货量差值数据来源：WITS我国叉车交付期显著短于欧洲和北美，在需求饱满的情况下，快速交付将成为我国叉车出海优势。2021年以来，受全球叉车龙头丰田美国生产基地部分车型因发动机认证问题停产、通胀高企、国际航运受阻等因素影响，北美地区叉车交付周期显著拉长。根据InteractAnalysis数据：1）北美市场交付周期高于欧洲和中国，其中1/4/5类平衡重叉车的交货时间最长（9-24个月），其次是2类电动乘驾式叉车和3类的电动搬运车（6-15个月）。2）欧洲市场交付周期处于中间水平，电动仓储叉车的交货时间从6到12个月不等，而一些平衡重式叉车的交货期超过1年。3）中国市场交付周期最短，基本在9个月以内，与欧洲和北美相比优势明显。图表SEQ图表\*ARABIC1272022年全球各地区市场各类叉车交付周期数据来源：InteractAnalysis（3）国际巨头营收地区分布高度国际化，我国叉车企业海外业务提升空间大从几家国际叉车巨头来看，其营收地区分布呈现高度国际化的特征。2022年，海斯特-耶鲁北美之外营收占比为41%，永恒力德国之外营收占比为77%，三菱物捷仕日本之外营收占比为71%。对标国际巨头，中国叉车企业境外营收占比具备较大提升潜力。2022年，安徽合力境外营收占比30%，杭叉集团境外营收占比37%，仍存较大提升空间。图表SEQ图表\*ARABIC128美国海斯特-耶鲁分地区营收占比（2022年）数据来源：海斯特-耶鲁官网图表SEQ图表\*ARABIC129德国凯傲分地区营收占比（2022年）数据来源：凯傲官网图表SEQ图表\*ARABIC130德国永恒力分地区营收占比（2022年）数据来源：永恒力官网图表SEQ图表\*ARABIC131日本三菱物捷仕分地区营收占比（2022年）数据来源：三菱物捷仕官网第二节2022-2023年叉车制造行业市场深度调研一、2023年叉车制造行业市场产销情况分析11月叉车销量同比+21%，行业景气延续：11月叉车行业销量99876万台，同比增长21%，其中国内销量61988万台，同比增长20%，出口销量37888台，同比增长23%，内外销均延续较高增速。其中内销高增，主要系（1）2022年同期受公共卫生事件冲击基数较低，（2）两大下游中，仓储物流业下游景气度延续，2023年11月物流业景气指数53.3，仓储指数52.2，均位于扩张区间，平滑了制造业PMI49.4表现偏弱的影响。外销延续较高增速，主要系国产叉车海外竞争力兑现，份额提升带动销量增长。展望本季度与明年Q1，海外景气未见明显下行，国产龙头海外业务布局推进，我们判断行业销量有望维持稳健增长。叉车为核心物料搬运工具，由于应用场景更广，销量波动性显著低于传统工程机械，行业2018-2022年销量复合增速15%。锂电化、全球化为国产叉车两大趋势，由于电动叉车、出口叉车的单车价值量、利润率较高，产业结构优化，行业规模有望持续增长：（1）锂电化：高价值量平衡车锂电化带动产业规模提升。2022年我国平衡重叉车电动化率仅26%，低于全球37%水平。锂电化缩短了内燃平衡叉车和电动平衡叉车的差距，大幅提升电动叉车性价比，行业电动化加速带动产业转型。（2）全球化：2022年全球叉车市场规模约1600亿元，其中海外市场约1200亿元，国内市场约400亿元。2022年国产双龙头杭叉集团、安徽合力全球收入份额20%，其中国内52%，海外8%，海外市场空间广阔。（3）后市场：从海外成熟经验看，2022年海外叉车龙头后市场服务与租赁收入占比约40%，并贡献70%以上利润。国内叉车厂以设备销售为主，后市场与租赁业务占比仍较低。随着我国叉车保有量提升，后市场服务拓展有望为叉车厂带来稳定增长。图表SEQ图表\*ARABIC1322023年11月叉车行业销量同比+21%数据来源：Wind图表SEQ图表\*ARABIC1332023年11月叉车行业国内销量同比+20%数据来源：Wind图表SEQ图表\*ARABIC1342023年11月叉车行业出口销量同比+23%数据来源：Wind图表SEQ图表\*ARABIC1352023年11月物流业景气指数/仓储指数位于扩张区间数据来源：Wind图表SEQ图表\*ARABIC1362023年11月制造业PMI49.4%数据来源：Wind图表SEQ图表\*ARABIC1372021-2023年电动叉车出口单价逐年提升明显，出口结构持续优化数据来源：Wind图表SEQ图表\*ARABIC1382023年11月叉车销量同比增长21%，出口销量同比增长23%，国内销量同比增长20%二、叉车国内销量同比已转正，制造业复苏将进一步拉动平衡重式叉车需求2023Q2以来，国内叉车销量基本转正，10月国内销量增速已超20%，明显回暖。从历史表现来看，平衡重式叉车销量与制造业GDP相关性较强，我们判断2024年制造业有望迎来复苏，带动平衡重式叉车需求提升，后续叉车国内市场表现值得期待。图表SEQ图表\*ARABIC1392023Q3以来叉车国内销量增速不断提速数据来源：工程机械工业协会图表SEQ图表\*ARABIC140平衡重式叉车销量与制造业GDP相关性强数据来源：工程机械工业协会，Wind三、海外市场销量维持较好增长，锂电化+国际化均带动叉车企业盈利能力提升中国叉车受益于性价比、供货周期短、锂电产品竞争力强等优势，2020年以来海外市场销量持续增长，近期表现依旧不错，2023Q2以来，叉车出口销量基本维持10%左右同比增长，呈现逐月提升趋势，在美洲、欧洲、大洋洲等地区销售均维持景气，且份额提升空间仍大。其中，叉车锂电化带来的机遇值得重视，近几年叉车锂电化率迅速提升，正积极替代内燃以及铅酸叉车，中国企业在锂电产品的研发以及锂电产业链布局均具有优势，未来有望实现对国际巨头的换道超车。此外，海外市场以及锂电产品的均价和毛利率均更高，带动叉车企业盈利能力中枢提升。图表SEQ图表\*ARABIC141叉车出口销量维持较好增长数据来源：工程机械工业协会图表SEQ图表\*ARABIC142叉车锂电化率迅速提升，空间仍大数据来源：工程机械工业协会四、锂电叉车成为叉车出口重要催化锂电叉车蓄电能力强、电池更换周期长、体积更小、性价比较铅蓄电池更好。2022年国内出口锂电叉车26.25万台，出口总量占比已提升至73%。2019-2022年锂电叉车的出口量CAGR达105%，直接带动国内叉车出口较快提升。图表SEQ图表\*ARABIC143国内锂电叉车出口量快速提升资料来源：《物流技术与应用》_张洁图表SEQ图表\*ARABIC144国内锂电叉车出口数量占出口总量比例快速提升资料来源：《物流技术与应用》_张洁第三章2023-2030年叉车制造行业整体发展趋势预测第一节2023-2030年叉车制造行业整体发展趋势一、产业链结构完善，下游行业分布广泛叉车产业链结构清晰完整，众公司分工明确。从产业链来看，叉车制造行业的上游主要为钢铁行业和发动机、蓄电池、电机、电控、液压元器件、变速箱等关键零部件制造业，其中钢铁部分的代表企业有宝钢股份、河钢集团、华菱钢铁、鞍钢股份等，关键零部件制造商有淮柴动力、方正电机、大洋电机、赛轮轮胎、玲珑轮胎等；中游为叉车制造商，代表企业有安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；下游主要为各类应用场景，行业分布零散，主要有物流仓储业、交通运输业、工业制造业、批发和零售业等。图表SEQ图表\*ARABIC196叉车产业链结构资料来源：前瞻产业研究院从上游来看，据杭叉集团可转债说明书披露，叉车生产所需的原材料主要包括钢材、发动机、平衡重、变速箱、油缸、轮胎、牵引电瓶、属具等原材料和配套零部件，并且原材料占公司生产成本的90%以上，且价格受钢材等大宗产品市场价格波动的影响。从下游来看，据中国工程机械工业协会工业车辆分会数据，叉车被广泛应用于仓储物流、汽车、化工、食品、零售等领域，下游占比最大的行业为交通运输、仓储物流，占比20.48%，电商物流业的高速发展推动叉车等智能设备销量加速增长，电气机械和汽车其次，分别为12.39%和9.79%。按行业大类来看，物流业占比为20.48%，制造业占比合计为51.56%，制造业与物流业比例约为2.5:1。由此，我们认为叉车行业需求受制造业与物流业影响较大，但由于下游较为分散，因此并不会受到单一行业的周期影响。图表SEQ图表\*ARABIC1972020年中国叉车制造产业链下游需求分布资料来源：中国工程机械工业协会工业车辆分会二、叉车影响因素叉车与挖掘机等传统机械有所不同，存货周转率高于通用设备。虽然叉车是以起重、装卸材料为主要工作任务的特殊机械车辆，属于工程机械，但与挖机等传统工程机械底层逻辑有所不同。以挖掘机为代表的传统工程机械下游行业以地产和基建为主，周期性明显，而叉车的下游行业散而广，主要与制造业和物流业相关，合计占比约72%。也正因为如此，叉车具备通用性，在下游行业方面类似机床等通用设备。但叉车的制造难度并没有数控机床大，因此从存货周转率来看，叉车制造商的年度存货周转率处于6-8次水平，明显高于数控机床制造商1-2次的水平，也高于传统工程机械制造商3-4次的水平。图表SEQ图表\*ARABIC198叉车制造商的年度存货周转率高于通用设备制造商及传统工程机械制造商资料来源：WIND基于以上，我们总结影响叉车销量的主要因素：三、短期受制造业和物流业波动影响（1）平衡重式叉车（I+IV+V）平衡重式叉车销量主要受国内制造业影响，平衡重式叉车销量增速与制造业采购经理指数(PMI)增速具备较强相关性。平衡重式叉车是使用最为广泛的叉车品种，属于物料搬运设备中的主力军。广泛应用于车站、港口、机场、工厂、仓库等国民经济中的各个部门，因此其销量与宏观经济尤其是制造业景气度之间具备较强关系。通过对比平衡重叉车销量与制造业GDP的年同比增速，可以发现二者在近年来的几个关键转折点均具备一致性。同时，我们拉取2011-2021年PMI及平衡重叉车销量的月度同比增速数据，可以清晰的发现两者涨跌趋势的相关性较强。从逻辑上说，当宏观经济向好，制造业景气度提高，资本投资加大，建设项目增多，从而促进叉车等设备的销量提升。总结来说，平衡重式叉车销量短期受到制造业景气度影响较大，向未来看，随着疫情放开，国家经济复苏的步伐加快以及国家对制造业的支持力度加大，平衡重式叉车的销量有望随之提升。图表SEQ图表\*ARABIC199平衡重式叉车销量增速与制造业GDP增速具备一致性资料来源：WIND图表SEQ图表\*ARABIC200平衡重式叉车销量增速与制造业采购经理指数(PMI)增速具备较强相关性资料来源：Wind（2）仓储叉车（II+III）仓储叉车销量主要受物流业景气度影响。仓储叉车因其车体紧凑、移动灵活、自重轻和环保性能好而在仓储业得到普遍应用。近年来随着国民经济的不断发展，居民可支配收入不断上升，居民的消费能力也随之增强，电商业顺势快速发展，由此催生了对物流装备的旺盛需求，促使仓储叉车行业蓬勃发展。从全国社会物流总额来看，2010-2022年，社会物流总额从125.40亿元增长至347.60亿元，其中2020年受新冠疫情影响，增速下降明显。从快递业务量来看，2022年全国规模以上快递业务量突破1100亿件，达1106亿件。而对应的仓储叉车销量，2011-2022年，销量从5.3万台增长至54.3万台，CAGR达24%。我们拉取2022-2021年仓储叉车销量及快递业务量的月度同比增速数据，发现二者之间具备较强的相关性，充分说明了仓储叉车销量受物流业尤其是快递件的影响较大。2020年和2021年仓储叉车的销量增速较大，分别为42%和63%，我们认为主要是因为在疫情时代，人力资源稀缺，成本较高且并不具备稳定性，在此背景下，机械设备是很好的替代选择，因此仓储叉车销量经历了前期的高速增长之后，同比增速仍能达到较高水平。图表SEQ图表\*ARABIC201近年来仓储叉车销量增长较快资料来源：WIND图表SEQ图表\*ARABIC2022010-2022年全国社会物流总额资料来源：WIND图表SEQ图表\*ARABIC203仓储叉车销量与快递业务量同比增速具备相关性资料来源：WIND四、长期来看“机器替人”是核心逻辑人口红利逐步消退，“机器替人”是核心逻辑。人口红利是指在人口结构向劳动力年龄段转变的过程中，劳动力人口比例的增加所带来的经济增长潜力。随着之前计划生育的实行以及现代年轻人生育意愿的下降，国内人口老龄化问题突出，人口红利正逐渐消失。根据国家统计局数据显示，2022年我国65岁及以上人口占比达14.9%，步入深度老龄化社会。劳动力成本方面，人均成本正逐年提升，据国家统计局数据，制造业生产、运输设备操作人员及有关人员平均工资2022年达7.06万元，一方面是受人口老龄化影响，另一方面，是因为居民生活水平提升，劳动力对工作质量有了更高要求，从事枯燥、环境恶劣及危险工作意愿逐步降低，因此人均成本较之前有所增长。在这样的时代背景之下，要想降低产业成本，加快产业技术升级，加速“机器替人”进程是企业解决用工难、用工贵的同时，提高生产效率、产品质量稳定性及管理效率的最佳途径。图表SEQ图表\*ARABIC2042016-2022年我国65岁及以上人口占比资料来源：国家统计局图表SEQ图表\*ARABIC205制造业人员平均工资逐年上升资料来源：国家统计局五、国内叉车销量增速远超国外，市场空间广阔国内外叉车销量稳步提升，国内增速远超国外。由于制造业的智能化、电商的快速发展和劳动力短缺等因素带来全社会物流总量的持续增长，国内外工业车辆的发展态势表现强劲。全球市场方面，世界工业车辆统计协会数据显示，全球叉车销量从2011年的94万台增长至2021年的197万台，年复合增长率达到7.66%。2021年全球叉车销量相比2020年增长24.4%，行业整体呈现增长趋势。国内市场方面，我国工业车辆行业虽起步较晚，但历经多年发展后，现已成为全球第一叉车生产大国和消费市场。2015-2021年是中国工业车辆行业快速的发展期。据中国工程机械工业协会工业车辆分会数据，2011-2021年国内叉车销量从31万台增长至110万台，CAGR达13.36%，占全球份额比重从33.3%提升至55.8%，2022年国内叉车总销量小幅下降，总计104.80万台。图表SEQ图表\*ARABIC2062011-2021年全球叉车销量资料来源：世界工业车辆统计协会图表SEQ图表\*ARABIC2072011-2022年国内叉车销量资料来源：Wind六、行业全球竞争格局稳定，国际市场由外资主导全球叉车行业竞争格局稳定，TOP10中外资品牌共8位。纵览叉车行业的全球发展史，世界上最早的叉车是1917年美国克拉克公司发明的单缸带有升降装置的叉车。在二战中，叉车美军被广泛应用于装卸军用物资。二战结束后，德国和日本的制造业迅速发展，叉车制造技术和销量突飞猛进。我国叉车起步于50年代末期，当时主要以仿制苏联叉车为主，发展至今，我国制造商不断设计、研发、创新，也形成了具备国际竞争力的自主叉车品牌。根据《美国物料搬运杂志》公布的2021年全球叉车制造商榜单，第一名依旧为日本丰田工业集团。在TOP10榜单中共8位外资品牌，国内品牌安徽合力和杭叉集团位列第7位和第8位。国内外品牌营收差距较大。从营业收入来看，2022年丰田工业集团收入168.58亿美元，以绝对优势领先其他品牌，是国内品牌安徽合力22.5亿美元收入的7.5倍，是杭叉集团20.7亿美元的8.1倍。图表SEQ图表\*ARABIC2082022年全球叉车制造商TOP10资料来源：《美国物料搬运杂志》国内叉车市场分为三个梯队，呈双寡头竞争格局。综合来看，叉车行业壁垒较低，行业内玩家众多，竞争趋于白热化，除了外资品牌和国内龙头企业，仍有很多目前销量较少的玩家，但总体来说，大型叉车企业生存能力强于中小企业，行业格局将持续优化。根据中叉网统计，2022年，国内有15家工业车辆制造商年销售量超过10000台，有20家工业车辆制造商年销售量超过5000台，有25家工业车辆制造商年销售量超过3000台，有32家工业车辆制造商年销售量超过2000台。按营收和销量可将国内叉车市场分为三个梯队。位列第一梯队的是杭叉集团和安徽合力，2022年杭叉集团总销量达23.04万，从销量口径测算的市占率来看，2021年和2022年公司市占率均保持在22%左右。第二梯队是林德（中国）、中力、龙工、比亚迪、诺力、丰田、永恒力、海斯特这八家叉车企业，销售收入均已过10亿人民币。第三梯队为国内前20制造商排名的其他企业，分别为三菱、台励福、柳工、凯傲宝骊、如意、吉鑫祥、江淮、加力，其销量均已过万台。图表SEQ图表\*ARABIC2092022年国内叉车制造商竞争格局资料来源：中叉网图表SEQ图表\*ARABIC210杭叉集团国内市占率保持在22%左右资料来源：华安证券研究所整理第二节2023-2030年叉车制造行业主要发展趋势一、叉车替人需求凸显我国劳动人口逐年下降致使制造业成本提高，叉车替人需求凸显。2012-2022年我国劳动年龄人口占比从74.10%降至62.0%，同时制造业人员年度平均工资从41650元增至97528元，CAGR为9.92%，劳动力成本显著提高，电动叉车能通过提高劳动效率降低制造成本，具备成本竞争优势，有利于推进其在下游行业制造业及物流过程中的应用。图表SEQ图表\*ARABIC211我国劳动年龄人口占比逐年下降数据来源：国家统计局图表SEQ图表\*ARABIC212制造业人工成本上升数据来源：国家统计局下游制造业回暖，叉车销量有望回升。受疫情影响，2022年叉车行业销量同比下滑6%，其中IV+V类主要用于户外作业，且个体商户、小微企业主占下游比重更高，下滑幅度较大。2022年底全面放开后，制造业景气回升，2023年4月中国PMI指数为49.2%/+1.8pct，呈温和复苏趋势，全年来看，制造业和物流业景气度有型持续回升，行业电动化转型持续，2023年叉车内销有望回暖。图表SEQ图表\*ARABIC213叉车销量与PMI指数相关性较强数据来源：wind图表SEQ图表\*ARABIC214叉车与交运、仓储和邮政业增速相关性较强数据来源：wind二、电动化：电动叉车更具性价比，锂电技术加速电动化国四新排放标准实施，电动叉车具有成本优势。非道路移动机械国四标准于12月1日起生效，相同配置叉车售价与使用成本提升，为了既能符合排放标准又能节约成本，电动叉车成为用户首选。未来随着电池技术发展预计电动叉车成本有进一步下降空间且性能有望赶超内燃叉车，替代效应会进一步增强。图表SEQ图表\*ARABIC215国四新排放标准实施，电动叉车优势扩大数据来源：各省政府官网国内叉车电动化率稳步提升。自2013年起，我国叉车电动化率开始显著提高。2013-2020年间，由于电池技术仍在发展过程中，主要电动叉车为铅酸电池，其中电动步行式仓储叉车（III类车）因为价值量较小，多用于载重需求不大的小型厂房、仓库，因此从销量段看，III车是国内电动化率提高的主要贡献者。而若剔除III类车，可以看到，从2020年起，国内电动化率的提高主要得益于国内电池技术及产业链成熟、成本持续下探、环保新规的出台等原因。图表SEQ图表\*ARABIC216销量段看，电动产品占比快速提高数据来源：工程机械协会图表SEQ图表\*ARABIC2172020年起电动叉车占比加速提升数据来源：工程机械协会电动叉车成本优势明显。电动叉车由于其所需维护简单、充电时间灵活、适应多班运行、污染低、噪音小、拥有更好的功率和性能水平等特点，且全生命周期成本较内燃叉车具有较大的成本优势。以3吨电动叉车与柴油叉车成本计算为例，电动叉车的购置成本虽然大幅高于内燃叉车，但全生命周期的年均使用成本来看，电动叉车仅为燃油叉车的50%左右。图表SEQ图表\*ARABIC218电动叉车运营成本更低数据来源：硕星工业、安徽合力商城、中叉网图表SEQ图表\*ARABIC219全生命周期电动叉车年均使用成本约为燃油叉车的50%数据来源：国泰君安证券研究注：计算中假设电动叉车使用寿命为8年，燃油叉车使用寿命为10年电动化趋势明显，电动叉车销量占比持续提升。全球来看，电动叉车保持高增速，2021年实现销量133.4万台，同比增长31.8%，远高于内燃叉车销量增速。在国内市场中，即使在22年的宏观环境影响下，国内叉车企业的电动叉车销量占比不断提高，2022年电动叉车销量67.5万台/+2.6%，电动叉车销量占比达64.4%。图表SEQ图表\*ARABIC2202021年全球电动叉车销量保持高增速数据来源：WITS图表SEQ图表\*ARABIC22122年宏观环境影响下，国内电叉销量保持增长数据来源：同花顺电动叉车产品增速中，I、II类车皆持续正增长。全球来看，2021年I、II、III类叉车皆保持正增长，其中III类车增速最快，2021年III类车全球销量90.75万台/+39.3%。国内企业销售中，2022年I、II类车皆保持正增长，III类车略有下滑，考虑到三类车单车价值量下降，国内叉车企业产品结构有所改善。图表SEQ图表\*ARABIC2222021年全球三类电动叉车皆保持高增数据来源：同花顺图表SEQ图表\*ARABIC223国内I、II类增速高于III类，产品结构改善数据来源：同花顺国内电动化进展顺利，锂电化为下一发力点。2013年以来，国内电动叉车市占率从27.0%逐步提高至64.4%，逐步追平国际电动化水平。随着近些年中国锂电技术的发展，国产的锂电叉车竞争力彰显。2022年国产电动叉车中，锂电叉车销售43.34万台/+30.3%，占比约64.2%，国产叉车锂电化率进一步提高。图表SEQ图表\*ARABIC224国内叉车电动化水平逐步追赶国际水平数据来源：WITS图表SEQ图表\*ARABIC2252022年锂电化率进一步提升数据来源：WITSI、III类车锂电化率达到较高水平。2022年，I类车销售13.21万台，II类车销售1.76万台，III类车销售52.51万台。其中锂电池车型销量分别为：I类车7.75万台，II类车0.39万台，III类车35.21万台。锂电平衡重乘驾式叉车中，还有相当数量的油改电版的和铅改锂版的锂电叉车，锂电叉车未来发展空间大，有望成为中国叉车企业提升市占率的新增长点。图表SEQ图表\*ARABIC226I、III类车锂电化率达到较高水平数据来源：杭叉年报、WITS、中国工程机械协会中国动力电池装机量保持高速增长势态，锂价下滑缓解电池产业链压力，电动叉车收益成本优势凸显。Wind数据显示，2022年国内动力电池装车量达到294.6GWh，同比增长90.7%。根据高工锂电，预