《基于瑞幸案例分析的企业财务舞弊分析》10000字

基于瑞幸案例分析的企业财务舞弊分析目录前言1问题的提出相关文献综述二、瑞幸咖啡公司概况及事件概述1公司概况1事件概述2三、瑞幸咖啡财务造假主要手段2（一）虚增销售业绩2（二）夸大成本费用2（三）借助复杂的关联方交易3四、瑞幸咖啡财务造假主要原因分析3错误的营销模式使公司陷入财务困境3（二）股权结构不当5管理层职业道德缺失5审计机构失责6监管不到位6五、基于财务视角的造假迹象分析7瑞幸咖啡财务概况7（二）单店收入分析8（三）毛利率分析9（四）商品单价与销量分析10（五）存货分析11（六）分析结论12六、上市公司财务造假治理方法12（一）健全公司内部控制体系12充分发挥中介机构作用13（三）加强跨境监管体系13（四）完善上市公司监管体系14七、结语14参考文献15前言（一）问题的提出2020年4月2日,瑞幸咖啡自曝公司内部承认存在伪造虚构股票成交交易数据等财务问题,在2019年二三四季度期间伪造虚假交易二十多亿人名币。其公司2019年前三季度收入共29.29亿元，可以推断出造假所形成的虚假收入占比极高。此消息一经公布，瑞幸咖啡股价大跌，给企业中小股东及众多投资者带来巨大损失。中国证监会于4月3日下午发表声明,强烈谴责瑞幸咖啡的财务造假行为,将会进一步跟据相关法律来调查、核实该公司财务状况。近年来，中国公司在美国上市的概念股频繁因财务造假而被做空，这极大影响了中概股的形象，也给今后中国企业赴美上市带来了负面影响，影响了我国资本市场的平稳运行。(二)相关文献综述国内外基于瑞幸咖啡舞弊原因有不同的看法，孙辉从CRIME模型的角度，分别分析了舞弊行为人、舞弊手段等五个方面，认为瑞幸事件的发生除了第一股东持股比例过高造成的公司内部失衡外，还在于中介机构和政府层面的监管存在疏漏。励贺林基于COSO-ERM新框架进行分析，认为此次事件并非个人行为，而是有组织的公司行为，暴露出其在风险管理和内部控制方面存在的重大问题。综述，瑞性咖啡舞弊动因并不单一，可能有多种因素共同导致了舞弊结果的出现。二、瑞幸咖啡公司概况及事件概述（一）公司概况瑞幸咖啡的总部设立于厦门，在2017年十月份成立，十七个月后在美国纳斯达克市场上市。早在20年一月份，其门店数量就达到了近五千家，数量上超过了辛巴克。并且瑞幸咖啡还有将门店数量进一步扩大到一万家的计划。经营模式上，瑞幸咖啡使用了“新零售”概念，将线上与线下结合。通过开发app和微信小程序方便客户下单，线下则采用门店配送或者自提的方式。不同于辛巴克的定位，瑞幸咖啡将目标用户定位于年轻人和职场白领，通过几乎是“烧钱”的方式进行扩大规模和吸引用户。其在2019年的开店数量达到每天七家之多，而在用户推广方面，瑞幸咖啡同样是“不计代价”。例如其最具代表的新用户推广，新用户注册后可免费获得一杯咖啡，而后其邀请其他新用户注册，两人都可以免费获得一杯咖啡。用这样的优惠方式进行扩张和推广，虽然效果显著，很快使瑞幸咖啡形成规模效应并积攒了大量用户，但同时也埋下了隐患。（二）事件概述2020年一月低，浑水机构发表了一份关于瑞幸咖啡的沽空报告，认为瑞幸咖啡存在伪造营收和运营数据等嫌疑，并且指出瑞幸咖啡大规模快速扩张和力度巨大的优惠模式存在隐患。次日瑞幸咖啡就否认了浑水的指控，声明自己并不存在造假行为。同年四月初，瑞幸咖啡就自曝自己存在大量的造假行为，包括虚增交易额，虚构运营数据等。这样的消息一经曝出，股价大跌，市值一时之间蒸发了三百多亿元。这导致了众多投资瑞幸的中小股东的巨大损失，同时也折损了中国赴美上市的很多企业的形象。三、瑞幸咖啡财务造假主要手段（一）虚增销售业绩瑞幸咖啡财务舞弊的主要手段就是通过虚增销售业绩来伪造企业的营业利润，根据其4月2日公布的报告显示，公司内部的特别调查委员会调查出此次财务舞弊是由刘剑及其团队通过虚假交易造成的。主要是通过人为虚增线上订单的数量，通过使线上app的取餐号码由原来的顺序出号变为随机跳号来虚增销售数量，同时也夸大单杯咖啡的净售价和非咖啡商品的净售价将近四倍。根据瑞幸咖啡的报表披露，其19年三季度的单商品净售价为十一元左右,而且是跟据美国浑水公司长期实地考察统计结果其公司单件零售商品的净价值售价由于大量的商品折扣和促销补贴净值的售价仅有其目标价的46%,单间商品净售价不到十元，虚增了12%以上，第三季度门店销售额虚增了69%，第四季度估计可能夸大了85%以上。(二)夸大成本费用在伪造了如此高额的销售收入后，瑞幸咖啡为了掩盖舞弊真相就需要对门店投入大量的现金流来填平漏洞，而这些现金流的来源极有可能就是通过夸大成本费用而转移的资产。瑞幸咖啡二季报电话会议数据披露,其2019年二季度企业广告费用共2.4亿元,其中仅仅分众传媒就已经占了1.4亿元。但实际上，瑞幸咖啡支付给分众传媒的广告费用仅仅只有4600万人民币，由此推断瑞幸咖啡极大的夸大了广告费用的支出，其比例可能达到了150%以上。瑞幸咖啡2019年三季度财报显示其在三季度线下实体店经营获利约4亿元人民币，而浑水的做空报告估计其虚增广告费达到3.36亿元人民币。瑞幸咖啡通过夸大成本费用，营造出良好的业绩状况，掩盖线下门店亏损的事实，但纸终究包不住火，虚假的财务数据迟早会如同泡沫一样破裂。(三)借助复杂的关联方交易关联方之间交易协议是仅泛指所有关联方之间可能发生的资源或者义务的转移,由于交易双方更加熟悉和信任，会降低交易的成本、提高交易的效率。但瑞幸咖啡事件中，其利用复杂的关联方关系制造虚假交易来伪造业绩等。跟据现有的调查结果显示，瑞幸咖啡董事长陆正耀与其早年创立的神州租车旗下氢动益维之间存在虚假的业务往来。瑞幸表示咖啡企业管理层先是要跟据咖啡市值债务管理和咖啡再融资的业务需要首先制定咖啡营收当期目标,再跟据制定营收当期目标活动计划计算出当期咖啡券的当期销售优惠数量,然后合理安排所有关联公司存款汇入通过提前义务转移支付出去的银行账款,再通过各种技术手段计算分摊当期咖啡销售优惠券,模拟咖啡消费行为,虚构咖啡销售方式交易。与此同时,瑞幸一品咖啡还涉嫌伪造虚假产品采购服务交易,用以短期增加公司营业服务成本,达到长期维持增加营业收入和增加营业服务成本的相互勾稽利益关系的主要目的,以免交易露出破绽。陆正耀同学王百因在19年下半年成立了注册地在厦门的征者国际贸易有限公司，巧合地与北京瑞幸咖啡公司总部是在同栋楼共同楼一单元,其他的主营业务也比较巧合的为烘焙咖啡机的生产销售和其他食物烘焙原材料的市场供应,与瑞幸的整条产品链相比较吻合,瑞幸咖啡在2020年1月曾声称要发展的咖啡无人零售模式所需要的咖啡机也刚好有了“买家”，而此前陆正耀曾以1.37亿元的价格收购空壳公司宝沃汽车，疑似借此机会转移资产，设立动机不纯的关联方进行交易。除此之外，王百因在2019年底曾但仍过中成世纪有限公司的法定代表人，该公司的注册地与瑞幸咖啡总部同栋同单元，其主营业务也是食品原材料供应。但瑞幸咖啡从未在报表中披露这些关联方交易，因此我们有理由怀疑瑞幸咖啡利用这些复杂的关联方交易实行不正当的利益输送和财务舞弊行为。四、瑞幸咖啡财务造假主要原因分析（一）错误的营销模式使公司陷入财务困境1.快速扩张店铺2018年3月瑞幸烘焙咖啡总部成立之初,陆续在多个城市开始试营业。但次年八月初，其宣称在全国已经拥有525家直营店，短短五个月的时间新开了五百多家门店。更为夸张的是，2018年12月底，其在全国已经已经拥有2013家直营店。截至2019年九月底，瑞幸咖啡直营店总数为3680家，相比2019年九月底的1190家增加了2490家，这一年里平均每天开店数达到近七家。卢明月,沈平.论上市公司会计造假的防范与治理卢明月,沈平.论上市公司会计造假的防范与治理——以瑞幸咖啡为例[J].产业科技创新,2019,1(09):87-88.瑞幸咖啡此次的财务舞弊曝光也证实了这一点，其在2019年二季度就涉嫌财务造假直至年底，说明其已经开业的店铺并没有达到想象中的经营效果，但管理层非但不去反思自己的经营方式，反而加速扩张，用造假的方式掩盖事实，在2019年一年新开了三千五百家直营店之多。其利用美国人的咖啡消费习惯来令部分国外投资者产生错觉，误导他们认为咖啡在国内市场上也像国外市场一样有大量的需求，从而跟据瑞幸咖啡国内门店第一杯量第一的规模对瑞幸咖啡的前景看好，进而满足自己的筹资需求。但快速的门店扩张却没有给瑞幸咖啡带来快速的收益，为了使报表更漂亮一些不至于失去一部分投资者甚至吸引更多投资者，其选择了通过舞弊来营造虚假收入。2.新颖的“线上线下结合”模式配合巨大优惠力度出现问题瑞幸咖啡通过推出app和微信小程序等线上点单方式结合巨大优惠力度虽然快速收获了大量新用户，但显然忽略了培养用户的忠诚度也是企业盈利至关重要的一环。起初瑞幸咖啡通过第一杯免费和邀请新用户双方各送一杯的裂变方式吸引了大量新用户，不但第一杯免费，还用快递送到顾客手中，之后又推出了买一送一、1.8折和3.8折的优惠券等。通过这种线上线下结合的模式加上优惠力度巨大的方式，获得的大量用户真的都是喜爱咖啡的么？据统计，虽然瑞幸咖啡披露自己平均每位用户消费了七杯多，但实际上除去各种优惠订单以后，平均每位顾客只消费了两杯多。可见这种模式虽然获得了可观的用户量和杯量，但却不能有效的转化成为收益，可能瑞幸咖啡也因此难题萌生了造假营收的念头。瑞幸咖啡认为其无人零售咖啡将整合公司旗下现有的瑞幸无人咖啡零售门店各个销售服务网络相辅相成、互相配合加强加以补充。但实际上各种线下自动贩卖机已经随处可见，市场可能已经饱和，对于咖啡自动售卖相比其他饮料售卖有何亮点以及优势其实并不明朗，在瑞幸咖啡这种疯狂扩张还未停止的情况下，再去进入一个新的行业竞争听上去有些不切实际。（二）股权结构不当据瑞幸咖啡官网公布数据，其前两位持股人合计持股比例合计超50%，可对公司产生实际控制，由此可见，瑞幸咖啡股权较为集中。除此以外，各大股东之间还有着其他各种关联，如董事长陆正耀同时担任第三大股东神州优车公司的CEO。CEO曾担任神州优车COO,与北京神州优车公司董事CEO也是北京现瑞幸美式咖啡公司董事长陆正耀同事多年,关系密切。各大公司股东之间代理关系如此密切,对于小公司股东有着绝对难以掌控的代理权力,小公司股东们往往缺乏绝对话语权,大小公司股东之间的存在代理关系问题就此随之产生,而这类存在代理上的问题常常也会导致上市公司内部治理权力结构严重失衡,缺少监督。（三）管理层职业道德缺失如此规模的造假行为发生在企业内部，绝不仅仅是某一个人或者某一个团队的行为。从全面造假营收到相应的伪造对应的生产成本勾稽关系，以及与公司外部其他公司如氢动益维、征者国际贸易有限公司之间产生利息输送和虚构交易来帮助舞弊。这一系列的舞弊行为能够进行下来而不被发现，说明了瑞幸咖啡管理层集体的职业道德缺失。无论出于任何目的和初衷，我们都应当坚守职业道德，不容许弄虚作假的情况存在，更不会去参与舞弊行为。（四）审计机构失责在瑞幸咖啡此次财务舞弊事件中，安永会计师事务所是否履行了审计机构应尽的职责呢?据其事后发布的声明称，安永在审计现场就质疑瑞幸咖啡在2019年二季度开始咖啡销售模式有了大的异常变动，大量销售额来自关联方企业的大量购买咖啡券，并向瑞幸咖啡内部特别调查委员会说明情况，迫使瑞幸咖啡开始内部调查，并向美国证监会说明情况，对外公布公司财务造假。先不说安永是否真的发现了瑞幸咖啡有财务舞弊的现象，即使正如安永声明所说，在审计现场就提出质疑，为何却迟迟不发声，也没有积极的进行进一步调查证实自己的疑虑，让外界降低了对瑞幸咖啡的警惕，直到浑水公司发布做空报告后才采取行动发表声明。另一方面，瑞幸咖啡在申请上市和2018年底之间是否存在舞弊行为还不确定，如果调查后发现存在舞弊行为，负责审计的安永会计师事务所出具了无保留审计意见，这样一来，安永会计师事务所也难逃其咎。当然，目前还没有迹象显示安永会计师事务所在瑞幸咖啡财务舞弊行为中充当纵容者的角色。（五）监管不到位1.瑞幸咖啡在美国上市瑞幸咖啡在美国纳斯达克市场上市，主要经营地在中国，这給美国证监会监管增添了难度。首先造假暴露的可能性比较低，上市地与经营地的差异对美国证监会想要实时了解瑞幸咖啡的真实经营状况产生了天然屏障。由于信息严重的不对称为瑞幸咖啡财务造假提供了机会，也降低了被发现的风险，使瑞幸咖啡存在侥幸心理。其次瑞幸咖啡利用信息的不对称和简单的数据对比误导美国投资者将美国人对咖啡的依赖程度转嫁到中国市场上，从而吸引大批投资者对瑞幸咖啡的前景看好，为自己的舞弊行为创造了主观上虚假的合理性，以至于难以被发觉。最后，由于瑞幸咖啡在中国经营，目前跨国监管协作的机制还不够完善，事后美国证监局监管也存在障碍，由此产生了严重的侥幸心理，认为可以逃脱惩罚。2.上市公司监管体系各个国家监管体系都有不完善的情况。在美国，每100件财务舞弊案例仅有约7件是由证券管理委员会发现的。而在我国，由于资本市场发展迅速，很多规章制度仍在完善中，使得有些不诚信公司有机可乘。舞弊公司大都抱着侥幸心理，认为可以逃脱市场监管，即使被发现，也仅仅是“罚酒三杯”。市场监管的不完善也是促使瑞幸咖啡舞弊的一个重要原因。五、基于财务视角的造假迹象分析瑞幸咖啡自曝从2019年二季度开始财务造假，由于其销售模式较为新颖，直到2020年2月才被做空机构做空，但在中国其实缺少这样的做空机制，对上市公司进行全面的线下监控耗费巨大的人力物力，目前来说想要实现还存在难度。但如果能从财务角度进行分析，发现其造假征兆，不失为一个学习总结的好机会。资产负债表一般是所有企业表格的主要基础,现金收入流量表可直接反映资产负债表的周期变化,利润流量表一般是公司净利润的主要来源,净利润则有可能直接程度影响公司股东权益,这三张企业表格应该是我对公司财务经营状况的一个总结。因此，可以结合财务报表来总结企业的风险。一般来说,财务舞弊不能是单一主体舞弊。例如,虚增的利润常常伴随着收入欺诈,从而影响资产负债表和现金流量表。因此，可以通过财务分析来辨别哪些指标不符合公司的发展规律，来评估公司的舞弊风险。现拟从以下几个方面分析来分析瑞幸咖啡的财务数据。（一）瑞幸咖啡财务概况现金流是企业生存的根本，没有现金流企业就无法完成日常的经营活动。而瑞幸咖啡2018年整年和19年前三季度的的经营现金流均为负值。这与瑞幸“蒸蒸日上”的景象并不相符，除此以外，可以看到其投资现金流多数时间也是负值，这样的情况是非常不符合常理的。在经营现金流和投资现金流都为负的情况下，该公司只能依靠外部融资来填补资金的缺口，18年至19年总融资额接近一百亿元。2018年2019年一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度经营现金流-124-196-720-271-628-375-123投资现金流-167-145-129732777-2365683融资现金流178131410671430865565-160-113973-9501486-4652825400现金及现金等价物净增加额分析表格，可以看出瑞幸咖啡的营业利润直到19年二季度之前都处于一个比较低的水平，和我们平常所认知的咖啡高毛利有所不同，这说明其实瑞幸咖啡的经营情况并不乐观。但在19年二季度发生了转折，各种数据都有所好转，到同年三季度已经实现了单店运营利润，这些转折值得我们去深究其原因。事后我们跟据瑞幸咖啡的披露得知其从19年的二季度开始进行伪造交易数据，这点其实在报表中早就留下了痕迹。接下来我们来看二三季度的报表；2018年2019年一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度收入/百万元131222414654799091542运营利润率/%-966-283-202-138-110-76-38税前利润率/%-1047-274-201-143-115-75-35（二）单店收入分析从报表给出的数据可以看出，19年二三季度瑞幸咖啡的单店收入增长迅速，18年和19年一季度一直在二十万元左右徘徊，但19年二季度增长至30.7万元，增长了约153%，三季度由迅速增长至41.9万元，相比二季度增长了约137%，相比之前的数据更是翻倍了。跟据行业规律，新的店铺开始营业时需要资金投入用作宣传，知名度和客户量达到一定程度收入才有逐渐增长的可能性。而成熟的店铺客源稳定，收入一般来说也会比较稳定。在二三季度期间，瑞幸咖啡属于店铺快速扩张期，期间有大量新店开业，理论上单店收入肯定会下降，可瑞幸咖啡不降反增，增长速度也不合常理的快。即使由于规模效应和前期的宣传带来的效果给原有的店铺带来红利，也远远达不到这样的效果。对于这样的反常现象，我们应当提高警惕。2018年2019年二季度三季度四季度一季度二季度三季度瑞幸门店数62411892073237029633680瑞幸单店收入/万元19.520.322.520.230.741.998.697.89696.299星巴克单店(亚太区)收入/万元再看同行业的辛巴克，单店收入一直较为稳定，更凸显出瑞幸快速增长的反常。跟据瑞幸披露，其在二三季度的单店杯量已经超过了星巴克，但实际上瑞幸咖啡实体店多为小面积的快取店，而辛巴克的店铺面积一般在两百平左右。店面面积相差悬殊的情况下想要赶超杯量除非在客户偏好上有绝对的优势。但实际上，我们并没有观察到多数的消费者更加偏爱瑞幸咖啡。如此以来，瑞幸咖啡的销售数量也是存在一些问题的，其是通过线上接单时随机跳号和虚假咖啡券的交易来伪造数据的。(三)毛利率分析前面我们提到咖啡店铺收入应当是稳定的，对比同行业的辛巴克也符合这一规律。但从19年二季度开始，瑞幸咖啡收入季度增长率大幅提高。2018年2019年一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度收入/百万元131222414654799091542年增率/%3594648540季增率/%-838989339070材料费/百万元976152295276466721材料费/产品收入/%85.369.666.867.46253.548.3毛利率/%14.730.433.232.63846.551.7收入增加成本也相应增加是常识，虽然经营会存在杠杆效应，但原材料占收入的比重是很难改变动的，除非瑞幸咖啡的顾客接受了咖啡提价，但实际上在二三季度瑞幸咖啡一直维持着低价优惠策略，推出了买一送一等活动。这种情况下原材料占收入的比重不应当降低，但瑞幸咖啡的毛利率却在二三季度大幅下降，导致门店运营利润由负变正，这种情况无论怎么解释都显得不合理。再从材料费占产品收入的比例来看:该比例在2019年二、三季度也迅速下降,直接导致了毛利率的飙升,也导致了“单店运营利润率转正”。正常情况下,销量增加,材料成本肯定也相应增加,因此季度之间的材料成本不应当波动很大;无论用规模效应还是产品品类变化来解释,总是显得很不合理。(四)商品单价与销量分析跟据经济学中的一般现象，当商品价格上升时，消费者对于商品的需求就会下降，进而商品的销售量就会减少，这也符合我们日常生活中的认知。但观察瑞幸咖啡的单价和销量的关系，似乎并不符合这一规律，19年二三季度其商品的实际售价相比于前几个季度都有了明显的上升，但奇怪的是其商品的销售量在此期间也在上升，这在常规情况下的咖啡销售行业是大概率不会出现的。平均每个现煮饮8.910.38.69.210.411品的销售价格/元10.97.47.28.810.712.1平均每个其他产品的销售价格/元200174216184237314单店现煮饮品日均销量/杯144368457486单店其他商品日均销量/件3.314.134.083.74.454.75月交易客户每人每月买的商品数(营销费/收入)/%1479462354336其次我们可以观察到瑞幸咖啡的商品实际售价是远远低于其标价的，原因在于其从推广初期就一直发放大量的优惠券，还使用了例如买一送一等巨大优惠的方式发展新用户，虽然这样的推广方式可以快速的获得大批新用户，但其中不乏是价格敏感度比较高的用户，这样的用户一旦不在投入推广优惠时很快就会流失。即使有些用户价格敏感度相对不是特别高，但习惯了优惠以后就会对瑞幸咖啡的定位发生改变，总之，没有了大量优惠的瑞幸咖啡很难留住消费者，前期的投入也会功亏一篑。企业的用户忠诚度才是企业盈利增长的关键，但瑞幸咖啡显然没有达成这样的条件，反观其商品单价上升，用户购买量反而增加，这样的现象无论如何也是不符合逻辑的。（五）存货分析咖啡零售企业，众所周知，是靠销售咖啡来盈利的，那么其存货就是就是实现收入的来源瑞幸咖啡作为一个大型零售餐饮企业,存货质量是其非常重要的一个衡量指标。从以下表6存货收入分析中我们可以明显看出,2019年二季度,公司存货收入实现环比仅仅增长了90%,存货却仅仅环比上涨了23%;2019年三季度,公司存货收入实现环比仅仅增长了70%,存货销售总量反而明显下降了。公司定期存货存款周转结算天数也从2019年一季度的55天大幅下跌下来到了三季度的28天,这说明收入增加,存货反而不增加,很不合理。因为作为流动资产,一般随着销售收入的变动而成正比例变动。特别是零售公司,存货变动更加明显。瑞幸咖啡在第一季度销售收入实现环比翻倍快速增长的实际情况下,库存却几乎没有出现增长,而且在咖啡门店营业数量不断翻倍扩张、商品销售品类不断翻倍增加的实际情况下,库存进入周转期的天数反而环比下降一半,这很明显收入虚增了,而存货没有变化。2018年底2019年一季度2019年二季度2019年三季度季度收入/百万元4654799091542存货/百万元150189232213存货周转天数/天52554128（六）分析结论从瑞幸咖啡的三张报表,特别是对毛利率、单店收入、价格/销量关系以及存货的分析,我们可以初步得出结论,即公司的财报有问题,就算不是造假,很可能也是为了透支未来增长而使用了过于激进的会计处理方法。从以上分析中可以判断出瑞幸咖啡最容易弄虚作假的方式是直接伪造客户订单,伪造客户身份、发票和销售额,但不实际生产订单上的货物。这与MuddyWaters报告中的推测大致一致。只有虚构的客户订单才能同时夸大单个商店的收入、夸大毛利率(低估物料率)和夸大单个商店的日均销售额,而库存数据保持不变。从2019年二三季度的财务报表来看,瑞幸咖啡属于财务数据可疑公司。因此,我们在投资某家公司时,很有必要根据以往的财务报表来分析其财务状况、经营成果,从而来评价过去的业绩,衡量现在的状况,预测未来的投资价值。从分析中来发现公司存在的问题或评价有没有投资的价值。六、上市公司财务造假治理方法（一）健全公司内部控制体系上市企业公司股东应当不断优化上市公司内部营东股权结构,增加中小企业股东内部话语权,避免公司控制权过于集中，从而发挥中小股东在提高上市公司财务信息披露质量上的作用。杨泽周.委托代理视角下瑞幸咖啡造假事件分析[J].经济研究导刊,2020(32):154-156.杨泽周.委托代理视角下瑞幸咖啡造假事件分析[J].经济研究导刊,2020(32):154-156.完善上市公司的激励机制,杜绝仅以公司利润、营业收入等简单的财务指标衡量公司高管经营管理水平的评价方法,建立更加合理化、多元化的评价体系,深入考察公司高管是否存在以透支公司发展为代价的短视行为。（二）充分发挥中介机构作用目前市场上各种中介机构竞争激烈，竞争必然导致低价，价格降低了进而机构就有可能降低审计的成本。降低人力投入、减少审计步骤等。而上市公司如果进行了造假行为，肯定会想办法进行隐瞒，这样的话，造假行为就无法及时被发现。因为上市公司和机构是交易关系，公司有权更换。机构为了业绩和市场，也有可能纵容被审计上市公司的舞弊行为。为预防此种现象，应当发挥监管部门和审计主管部门联动机制，由监管机构代收代付审计费用，使审计机构直接对监管部门负责，当发现被审计公司有异常情况直接向监管部门报告，大大提高监管效率。（三）加强跨境监管体系瑞幸咖啡属于业务和资产分布在境内，而实际是在美国上市的公司，发生这样的事件会使投资者对中概股失去信心，有损中国企业的形象。中美跨境监管合作是解决瑞幸咖啡财务造假后续问题和免于发生中概股信任危机的关键。因此，为了防止再次发生瑞幸咖啡财务舞弊行为，我国不仅要加强中国证监会的执法权利，更需要加强对境外上市公司在境内经营行为的日常监管。具体措施：其一，我国《证券法》需要明文规定中国证监会的执法权利，让其有底气开展跨境监管行动；其二，针对境外上市的中概股公司，中国证监会在其上市时要依法取得其上市相关资料以及相应数据，上市后也要时刻关注该公司的日常经营情况，依法取得相关财务数据，对其业务经营有基本的了解，防止类似境外上市公司财务造假再次发生。(四)完善上市公司监管体系上市公司舞弊本质是用不正当行为去追求不正当的利益的行为，要想有效防止造假现象，必须加大违法成本。当舞弊成本高于舞弊可能带来的收益时，自然能有效减少公司采用舞弊的手段获得不正当利益。1.加大舞弊成本最有效的方法之一就是加大处罚力度，之前《证券法》对于上市公司财务舞弊的顶格处罚仅有60万元,2020年3月1日施行的新《证券法》虽然加大了处罚力度,但仍需