2023年期货从业资格之期货基础知识题库附参考答案（能力提升）

2023年期货从业资格之期货基础知识题库

第一部分单选题（300题）

1、某投资者开仓卖出20手9月铜期货合约，该合约当日交易保证金

为135000元，若期货公司要求的交易保证金比例为5%,则当日9月

铜期货合约的结算价为（）元/吨。（铜期货合约每手5吨）

A.27000

B.2700

C.54000

D.5400

【答案】：A

2、面值为100万美元的13周美国国债，当投资者以98.8万美元买进

时，年贴现率为（）。

A.1.2%

B.4.8%

C.0.4%

D.1.21%

【答案】：B

3、我国5年期国债期货合约的最后交割日为最后交易日后的第（）

个交易日。

A.1

B.2

C.3

D.5

【答案】：C

4、芝加哥商业交易所（CME）的3个月期国债期货合约采用（）报价

法。

A.货币式

B.百分比式

C.差额式

D.指数式

【答案】：D

5、对股票指数期货来说，若期货指数与现货指数出现偏离，当（）

时，就会产生套利机会。（考虑交易成本）

A.实际期指高于无套利区间的下界

B.实际期指低于无套利区间的上界

C.实际期指低于无套利区间的下界

D.实际期指处于无套利区间

【答案】：C

6、隶属于芝加哥商业交易所集团的纽约商品交易所于1974年推出的

黄金期货合约，在（）的国际期货市场上有一定影响。

A.19世纪七八十年代

B.20世纪七八十年代

C.19世纪70年代初

D.20世纪70年代初

【答案】：B

7、某日，某公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金占用及客户权

益数据分别如下：

A.T

B.丙

C.乙

D.甲

【答案】：A

8、20世纪70年代初，（）被（）取代使得外汇风险增加。

A.固定汇率制；浮动汇率制

B.浮动汇率制；固定汇率制

C.黄金本位制；联系汇率制

D.联系汇率制；黄金本位制

【答案】：A

9、5月初，某投资者卖出7月份小麦期货合约的同时买入9月份小麦

期货合约，成交价格分别为2020元/吨和2030元/吨。平仓时，下

列选项（）使该交易者盈利最大。（不计交费用）

A.7月份和9月份小麦期货合约价格分别为2010元/吨和2000元/吨

B.7月份和9月份小麦期货合约价格分别为2010元/吨和2040元/吨

C.7月份和9月份小麦期货合约价格分别为2030元/吨和2050元/吨

D.7月份和9月份小麦期货合约价格分别为2030元/吨和2045元/吨

【答案】：B

10、针对同一外汇期货品种，在不同交易所进行的方向相反、数量相

同的交易行为，属于外汇期货的（）。

A.跨市场套利

B.跨期套利

C.跨币种套利

D.期现套利

【答案】：A

11、2015年10月，某交易者卖出执行价格为1.1522的CME欧元兑美

元看跌期权（），权利金为0.0213.不考虑其它交易费用。期权履约

时该交易者（）。

A,卖出欧元兑美元期货合约的实际收入为1.1309

B.买入欧元兑美元期货合约的实际成本为1.1309

C.卖出欧元兑美元期货合约的实际收入为1.1735

D.买入欧元兑美元期货合约的实际成本为1.1522

【答案】：B

12、2月25日，5月份大豆合约价格为1750元/吨，7月份大豆合约

价格为1720元/吨，某投机者根据当时形势分析后认为，两份合约之

间的价差有扩大的可能。那么该投机者应该采取（）措施。

A.买入5月份大豆合约,同时卖出7月份大豆合约

B.买入5月份大豆合约,同时买入7月份大豆合约

C.卖出5月份大豆合约,同时买入7月份大豆合约

D.卖出5月份大豆合约,同时卖出7月份大豆合约

【答案】：A

13、在形态理论中，下列属于持续形态的是（）。

A.菱形

B.钻石形

C.旗形

D.W形

【答案】：C

14、下列关于理事长职权的说法，不正确的是（）。

A.主持会员大会、理事会会议

B.组织协调专门委员会的工作

C.检查理事会决议的实施情况并向中国证监会报告

D.主持理事会日常工作

【答案】：C

15、当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格之间的差额即基

差将接近于（）。

A.期货价格

B.零

C.无限大

D.无法判断

【答案】：B

16、某交易者拥有一个执行价格为530美分/蒲式耳的大豆看涨期货期

权，此时标的大豆期货合约价格为546美分/蒲式耳，该投资者拥有的

看涨期权为（）期权。

A.实值

B.平值

C.虚值

D.欧式

【答案】：A

17、债券的到期收益率与久期呈（）关系。

A.正相关

B.不相关

C,负相关

D.不确定

【答案】：C

18、（）是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交割

方式了结未平仓合约的时间。

A.交易时间

B.最后交易日

C.最早交易日

D.交割日期

【答案】：D

19、进行外汇期货套期保值交易的目的是为了规避（）。

A.利率风险

B.外汇风险

C.通货膨胀风险

D.财务风险

【答案】：B

20、公司制期货交易所的最高权力机构是（）。

A.董事会

B.股东大会

C.监事会

D.理事会

【答案】：B

21、证券公司申请介绍业务资格，申请日前（）月各项风险控制指

标应符合规定标准。

A.2个

B.3个

C.5个

D.6个

【答案】：D

22、自1982年2月美国堪萨斯期货交易所上市价值线综合平均指数期

货交易以来，（）日益受到各类投资者的重视，交易规模迅速扩大，

交易品种不断增加。

A.股指期货

B.商品期货

C.利率期货

D.能源期货

【答案】：A

23、看涨期权的损益平衡点（不计交易费用）等于（）。

A.权利金

B.执行价格一权利金

C.执行价格

D.执行价格+权利金

【答案】：D

24、某投资者在上海期货交易所卖出期铜（阴极铜）10手（每手5吨），

成交价为37500元/吨，当日结算价为37400元/吨，则该投资者的当

日盈亏为（）。

A.盈利5000元

B,亏损10000元

C.盈利1000元

D.亏损2000元

【答案】：A

25、某日，大豆的9月份期货合约价格为3500元/吨，当天现货市场

上的同种大豆价格为3000元/吨。则下列说法中不正确的是（）。

A.基差为-500元/吨

B.此时市场状态为反向市场

C.现货价格低于期货价格可能是由于期货价格中包含持仓费用

D.此时大豆市场的现货供应可能较为充足

【答案】：B

26、某投资者在5月份以4美元/盎司的权利金买入一张执行价为360

美元/盎司的6月份黄金看跌期货期权，又以3.5美元/盎司卖出一

张执行价格为360美元/盎司的6月份黄金看涨期货期权，再以市场

价格358美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。当期权到期时，

在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）美元/

盎司。

A.0.5

B.1.5

C.2

D.3.5

【答案】：B

27、（）是处于风险中的价值，是指市场正常波动下，某一金融资产或

证券组合的最大可能损失。

A.ES

B.VaR

C.DRM

D.CVAR

【答案】：B

28、期货行情最新价是指某交易日某一期货合约交易期间的（）。

A.即时成交价格

B.平均价格

C.加权平均价

D.算术平均价

【答案】：A

29、2月份到期的执行价格为680美分/葡式耳的玉米看跌期货期权，

当该期权标的期货价格为690美分/葡式耳，玉米现货价格为670美分

/葡式耳时，期权为（）。

A.实值期权

B.平值期权

C不能判断

D.虚值期权

【答案】：D

30、10月20日，某投资者认为未来的市场利率水平将会下降，于是以

97.300的价格买入50手12月份到期的欧洲美元期货合约。一周之后,

该期货合约的价格涨到97.800,投资者以此价格平仓。若不计交易费

用，则该投资者（）。

A.获利50个点

B.损失50个点

C.获利0.5个点

D.损失0.5个点

【答案】：A

31、关于利率上限期权的说法，正确的是（）。

A.如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方不需承担任何支付义

务

B.为保证履约，买卖双方需要支付保证金

C.如果市场参考利率低于协定利率上限，则买方向卖方支付市场利率

低于协定利率上限的差额

D.如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方向买方支付市场利率

高于协定利率上限的差额

【答案】：D

32、下列关于期货交易保证金的说法中，错误的是()。

A,期货交易的保证金一般为成交合约价值的20%以上

B.采用保证金的方式使得交易者能以少量的资金进行较大价值额的投

资

C.采用保证金的方式使期货交易具有高收益和高风险的特点

D.保证金比率越低，杠杆效应就越大

【答案】：A

33、对买入套期保值而言，基差走强，套期保值效果是()。(不

计手续费等费用)

A.期货市场和现货市场不能完全盈亏相抵，存在净亏损

B,期货市场和现货市场能完全盈亏相抵且有净盈利

C.现货市场盈利完全弥补期货市场亏损，完全实现套期保值

D.以上说法都不对

【答案】：A

34、根据股指期货理论价格的计算公式，可得：F(t,T)=S(t)[l+(r-

d)X(T-t)/365]=3000口+(5%-1%)X3/12]=3030(点),其中：T-t

就是t时刻至交割时的时间长度，通常以天为计算单位，而如果用1

年的365天去除，(T-t)/365的单位显然就是年了；S(t)为t时刻的

现货指数；F(t,T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格(以指

数表示)；r为年利息率；d为年指数股息率。

A.6.2388

B.6.2380

C.6.2398

D.6.2403

【答案】：A

35、以下属于利率期权的是（）。

A.国债期权

B.股指期权

C.股票期权

D,货币期权

【答案】：A

36、实值看涨期权的执行价格（）其标的资产价格。

A.大于

B.大于等于

C.等于

D.小于

【答案】：D

37、如不计交易费用，买入看涨期权的最大亏损为（）o

A.权利金

B.标的资产的跌幅

C.执行价格

D.标的资产的涨幅

【答案】：A

38、上海证券交易所个股期权合约的标的合约月份为（）。

A.当月

B.下月

C.连续两个季月

D.当月、下月及连续两个季月

【答案】：D

39、如果基差为正且数值越来越小，或者基差从正值变为负值，或者

基差为负值且绝对数值越来越大，则称这种基差的变化为（）。

A.走强

B.走弱

C.不变

D.趋近

【答案】：B

40、若基差交易时间的权利属于卖方，则称为（）。

A.买方叫价交易

B.卖方叫价交易

C.赢利方叫价交易

D.亏损方叫价交易

【答案】：B

41、若6月S&P500看跌期货买权履约价格为1110,权利金为50,6月

期货市价为1105,则（）。

A.时间价值为50

B.时间价值为55

C.时间价值为45

D.时间价值为40

【答案】：C

42、1999年，期货经纪公司最低注册资本金提高到（）万元人民币。

A.1500

B.2000

C.2500

D.3000

【答案】：D

43、下列关于期货与期权区别的说法中，错误的是（）。

A.期货合约是双向合约，而期权交易是单向合约

B,期权交易双方的盈亏曲线是线性的，而期货交易的盈亏曲线是非线

性的

C.期货交易的是可转让的标准化合约，而期权交易的则是未来买卖某

种资产的权利

D.期货投资者可以通过对冲平仓或实物交割的方式了结仓位，期权投

资者的了结方式可以是对冲也可以是到期交割或者是行使权利

【答案】：B

44、某交易者以23300元/吨买入5月棉花期货合约100手，同时以

23500元/吨卖出7月棉花期货合约100手，当两合约价格分别为（）

时，将所持合约同时平仓，该交易者是亏损的。

A.5月23450元/吨,7月23400元/吨

B.5月23500元/吨，7月23600元/吨

C5月23500元/吨，7月23400元/吨

D.5月23300元/吨,7月23600元/吨

【答案】：D

45、将期指理论价格下移一个（）之后的价位称为无套利区间的下

界。

A.权利金

B.手续费

C.持仓费

D.交易成本

【答案】：D

46、在大豆期货市场上，甲公司为买方，开仓价格为4200元/吨，乙

公司为卖方，开仓价格为4400元/吨，双方达成协议进行期转现交易,

商定的协议平仓价格为4360元/吨，交收大豆价格为4310元/吨。

当交割成本为（）元/吨时，期转现交易对双方都有利。（不计期

货交易手续费）

A.20

B.80

C.30

D.40

【答案】：B

47、基差的大小主要与（）有关。

A.保险费

B.仓储费

C.利息

D.持仓费

【答案】：D

48、（）是目前包括中国在内的世界上绝大多数国家采用的汇率标

价方法。

A.直接标价法

B.间接标价法

C.日元标价法

D.欧元标价法

【答案】：A

49、看涨期权空头的损益平衡点为（）。（不计交易费用）

A.标的物的价格+执行价格

B.标的物的价格一执行价格

C.执行价格+权利金

D.执行价格一权利金

【答案】：C

50、某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入

套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时

的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是()。

A.盈利3000元

B.亏损3000元

C.盈利1500元

D.亏损1500元

【答案】：A

51、某套利者买入5月份菜籽油期货合约同时卖出9月份菜籽油期货

合约，价格分别为10150元/吨和10110元/吨，平仓时两合约的期货

价格分别为10125元/吨和10175元/吨，则该套利者平仓时的价差为

()元/吨。

A.50

B.-50

C.40

D.-40

【答案】：B

52、7月11日，某供铝厂与某铝贸易商签订合约，约定以9月份铝期

货合约为基准，以低于铝期货价格150元/吨的价格交收。同时该供铝

厂进行套期保值，以16600元/吨的价格卖出9月份铝期货合约。此时

铝现货价格为16350元/吨。8月中旬，该供铝厂实施点价，以14800

元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收。同时按该价格将期货合

约对冲平仓。此时

A.基差走弱100元/吨，不完全套期保值，且有净亏损

B.与铝贸易商实物交收的价格为14450元/吨

C.对供铝厂来说，结束套期保值交易时的基差为-200元/吨

D.通过套期保值操作，铝的实际售价为16450元/吨

【答案】：D

53、对于浮动利率债券的发行人来说，如果利率的走势上升，则发行

成本会增大，这时他可以（）。

A.作为利率互换的买方

B.作为利率互换的卖方

C.作为货币互换的买方

D.作为货币互换的卖方

【答案】：A

54、蝶式套利中，居中月份合约的数量是较近月份和较远月份合约数

量的（）。

A.乘积

B.较大数

C.较小数

D.和

【答案】：D

55、某投资者在我国期货市场开仓卖出10手铜期货合约，成交价格为

67000元/吨，当日结算价为66950元/吨。期货公司要求的交易保证

金比例为6%。该投资者的当日盈亏为（）元。（合约规模5吨/

手，不计手续费等费用）

A.250

B.2500

C.-250

D.-2500

【答案】：B

56、下列说法中，错误的是（）。

A.期货投机者关心和研究的是单一合约的涨跌

B.套利者关心和研究的是两个或者多个合约相对价差的变化

C.期货套利者赚取的是价差变动的收益

D.期货套利交易成本一般高于投机交易成本

【答案】：D

57、下列时间价值最大的是（）。

A.行权价格为15的看跌期权价格为2,标的资产价格14

B.行权价格为7的看跌期权价格为2,标的资产价格8

C.行权价格为23的看涨期权价格为3,标的资产价格23

D.行权价格为12的看涨期权价格为2,标的资产价格13.5

【答案】：C

58、某套利者在1月16日同时买入3月份并卖出7月份小麦期货合约,

价格分别为3.14美元/蒲式耳和3.46美元/蒲式耳，假设到了2月2

日，3月份和7月份的小麦期货的价格分别变为3.25美元/蒲式耳和

3.80美元/蒲式耳，则两个合约之间的价差（）

A.扩大

B.缩小

C.不变

D.无法判断？

【答案】：A

59、期货公司在期货市场中的作用主要有（）。

A.根据客户的需要设计期货合约.保持期货市场的活力

B.期货公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险

C.严密的风险控制制度使期货公司可以较为有效地控制客户的交易风

险

D.监管期货交易所指定的交割仓库，维护客户权益

【答案】：C

60、下列关于外汇掉期的说法，正确的是()o

A.交易双方约定在两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两

次货币交换

B.交易双方在同一交易日买入和卖出数量近似相等的货币

C.交易双方需支付换入货币的利息

D.交易双方在未来某一时刻按商定的汇率买卖一定金额的某种外汇

【答案】：A

61、沪深300股指期货当月合约在最后交易日的涨跌停板幅度为

()O

A.上一交易日结算价的±20%

B.上一交易日结算价的土10%

C.上一交易日收盘价的±20%

D.上一交易日收盘价的±10%

【答案】：A

62、假设某一时刻股票指数为2290点，投资者以15点的价格买入一

手股指看涨期权合约并持有到期，行权价格是2300点，若到期时股票

指数期权结算价格为2310点，投资者损益为()o(不计交易费用)？

A.5点

B.T5点

C.-5点

D.10点

【答案】：C

63、在大豆期货市场上，甲为买方，开仓价格为3000元/吨，乙为卖

方，开仓价格为3200元/吨，大豆期货交割成本为80元/吨，甲乙

进行期转现交易，双方商定的平仓价格为3160元/吨，当交收大豆价

格为（）元/吨时，期转现1甲和乙有利。（不考虑其他手续费等

费用）

A.3050

B.2980

C.3180

D.3110

【答案】：D

64、我国期货公司须建立以（）为核心的风险监控体系。

A.净资本

B.负债率

C.净资产

D.资产负债比

【答案】：A

65、最长的欧元银行间拆放利率期限为（）。

A.1个月

B.3个月

C.1年

D.3年

【答案】：C

66、按执行价格与标的资产市场价格的关系，期权可分为（）。

A.看涨期权和看跌期权

B.商品期权和金融期权

C.实值期权、虚值期权和平值期权

D.现货期权和期货期权

【答案】：C

67、下列不属于影响供给的因素的是（）。

A.商品自身的价格

B.生产成本、生产的技术水平

C.相关商品的价格、生产者对未来的预期、政府的政策

D.消费者的偏好

【答案】：D

68、当远月期货合约价格低于近月期货合约价格时，市场为（）。

A.正向市场

B.反向市场

C.牛市

D.熊市

【答案】：B

69、在反向市场中，套利者采用牛市套利的方法是希望未来两份合约

的价差（）。

A.缩小

B.扩大

C.不变

D.无规律

【答案】：B

70、中国证监会总部设在北京，在省、自治区、直辖市和计划单列市

设立（）个证券监管局，以及上海、深圳证券监管专员办事处。

A.34

B.35

C.36

D.37

【答案】：C

71、日经225股价指数(Nikkei225)是()编制和公布的反映日本股票市

场价格变动的股价指数。

A.《东京经济新闻》

B.《日本经济新闻》

C.《大和经济新闻》

D.《富士经济新闻》

【答案】：B

72、我国10年期国债期货的可交割国债为合约到期日首日剩余期限为

()年的记账式附息国债。

A.10

B.不低于10

C.6.5-10.25

D.5-10

【答案】：C

73、某交易者以3485元/吨的价格卖出某期货合约100手(每手10

吨)，次日以3400元/吨的价格买入平仓，如果单边手续费以10元

/手计算，那么该交易者()。

A,亏损150元

B.盈利150元

C.盈利84000元

D.盈利1500元

【答案】：C

74、下列关于平仓的说法中，不正确的是（）。

A.行情处于有利变动时，应平仓获取投机利润

B.行情处于不利变动时，应平仓限制损失

C.行情处于不利变动时，不必急于平仓，应尽量延长持仓时间，等待

行情好转

D.应灵活运用止损指令实现限制损失、累积盈利

【答案】：C

75、我国5年期国债期货合约的交易代码是（）。

A.TF

B.T

C.F

D.Au

【答案】：A

76、某客户在国内市场以4020元/吨买入5月大豆期货合约10手，

同时以4100元/吨卖出7月大豆期货合约10手，价差变为140元/

吨时该客户全部平仓，则套利交易的盈亏状况为（）元。（大豆期

货合约规模为每手10吨，不计交易费用，价差是由价格较高一边的合

约减价格较低一边的合约）

A.亏损6000

B.盈利8000

C.亏损14000

D.盈利14000

【答案】：A

77、()是处于风险中的价值，是指市场正常波动下，某一金融资

产或证券组合的最大可能损失。

A.ES

B.VAR

C.DRM

D.CVAR

【答案】：B

78、某套利者买入5月份豆油期货合约的同时卖出7月份豆油期货合

约，价格分别是8600元/吨和8650元/吨，平仓时两个合约的期货价

格分别变为8730元/吨和8710元/吨，则该套利者平仓时的价差为()

元/吨。

A.30

B.-30

C.20

D.-20

【答案】：D

79、关于期货公司的说法，正确的是()。

A.在公司股东利益最大化的前提下保障客户利益

B.客户的保证金风险是期货公司重要的风险源

C.属于银行金融机构

D.主要从事经纪业务，不提供资产管理服务

【答案】：B

80、在会员制期货交易所中，交易规则委员会负责()。

A.审查现有合约并向理事会提出修改意见

B.通过仲裁程序解决会员之间、非会员与会员之间以及交易所内部纠

纷及申诉

c.调查申请人的财务状况、个人品质和商业信誉

D.起草交易规则，并按理事会提出的意见进行修改

【答案】：D

81、在基本面分析法中不被考虑的因素是（）。

A.总供给和总需求的变动

B.期货价格的近期走势

C.国内国际的经济形势

D.自然因素和政策因素

【答案】：B

82、下列关于跨期套利的说法中，不正确的是0。

A.利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行

交易

B.可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种

C.正向市场上的套利称为牛市套利

D.若不同交割月份的商品期货价格间的相关性很低或根本不相关，进

行牛市套利是没有意义的

【答案】：C

83、以下在1876年12月成立，简称LME,并且已被我国的香港交易及

结算所有限公司收购的交易所是（）。

A.芝加哥商业交易所

B.伦敦金属交易所

C.美国堪萨斯交易所

D.芝加哥期货交易所

【答案】：B

84、沪深300股指期货合约在最后交易日的涨跌停板幅度为（）

A.上一交易日结算价的±10%

B.上一交易日收盘价的±10%

C.上一交易日收盘价的±20%

D.上一交易日结算价的±20%

【答案】：D

85、理论上，距离交割的期限越近，商品的持仓成本就（）。

A.波动越小

B.波动越大

C.越低

D.越高

【答案】：C

86、下列关于期货合约价值的说法，正确的是（）。

A.报价为95-160的30年期国债期货合约的价值为95500美元

B.报价为95-160的30年期国债期货合约的价值为95050美元

C.报价为96-020的10年期国债期货合约的价值为96625美元

D.报价为96-020的10年期国债期货合约的价值为96602.5美元

【答案】：A

87、推出第一张外汇期货合约的交易所是（）。

A.芝加哥期货交易所

B.纽约商业交易所

C.芝加哥商业交易所

D.东京金融交易所

【答案】：C

88、基差的计算公式为（）。

A.基差=期货价格一现货价格

B.基差=现货价格一期货价格

C.基差=远期价格一期货价格

D.基差=期货价格一远期价格

【答案】：B

89、在期货交易所中，每次报价的最小变动数值必须是期货合约规定

的最小变动价位的（）。

A.整数倍

B.十倍

C.三倍

D.两倍

【答案】：A

90、理论上外汇期货价格与现货价格将在（）收敛。

A.每日结算时

B.波动较大时

C.波动较小时

D.合约到期时

【答案】：D

91、股指期货远期合约价格大于近期合约价格时，称为（）。

A.正向市场

B.反向市场

C.顺序市场

D.逆序市场

【答案】：A

92、在期货市场中进行卖出套期保值，如果基差走强，使保值者出现

Oo

A.净亏损

B.净盈利

C,盈亏平衡

D.视情况而定

【答案】：B

93、期权的()是指期权权利金中扣除内涵价值的剩余部分，又称为外

涵价值。

A.内涵价值

B.时间价值

C.执行价格

D.市场价格

【答案】：B

94、假设某机构持有一揽子股票组合，市值为100万港元，且预计3

个月后，可收到5000港元现金红利，组合与香港恒生指数构成完全对

应。此时恒生指数为20000点(恒生指数期货合约的乘数为50港元),

市场利率为3虬则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为

()点。

A.20050

B.20250

C.19950

D.20150

【答案】：A

95、外汇看涨期权的多头可以通过()的方式平仓。

A.卖出同一外汇看涨期权

B.买入同一外汇看涨期权

C.买入同一外汇看跌期权

D.卖出同一外汇看跌期权

【答案】：A

96、以下关于期货公司客户保证金的描述中，正确的是（）。

A.客户保证金属于客户所有，期货公司可对其进行盈亏结算和手续费

划转

B.客户保证金与期货公司自有资产一起存放，共同管理

C.当客户出现交易亏损时，期货公司应以风险准备金和自有资金垫付

D.当客户保证金不足时，期货公司可先用其他客户的保证金垫付

【答案】：A

97、（）,国务院和中国证监会分别颁布了《期货交易暂行条例》、

《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货经纪

公司高级管理人员任职资格管理办法》和《期货从业人员资格管理办

法》。

A.1996年

B.1997年

C.1998年

D.1999年

【答案】：D

98、4月1日，沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%,年指

数股息率为1虬若交易成本总计为35点，则6月22日到期的沪深

300指数期货（）。

A.在3062点以上存在反向套利机会

B.在3062点以下存在正向套利机会

C.在3027点以上存在反向套利机会

D.在2992点以下存在反向套利机会

【答案】：D

99、某投资者在期货市场进行卖出套期保值操作，操作前的基差为TO,

则在基差为（）时该投资者从现货市场和期货市场了结退出时的盈

亏为Oo

A.+10

B.+20

C.+30

D.-10

【答案】：D

100、下列利率期货合约中，一般采用现金交割的是（）。

A.3个月英镑利率期货

B.5年期中国国债

C.2年期T-Notes

D.2年期Euro-SCh,Atz

【答案】：A

101、沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结

算价的（）。

A.±5%

B.±10%

C.±15%

D.±20%

【答案】：D

102、A期货经纪公司在当日交易结算时，发现客户甲某交易保证金不

足，于是电话通知甲某在第二天交易开始前足额追加保证金。甲某要

求期货公司允许其进行透支交易，并许诺待其资金到位立即追加保证

金，公司对此予以拒绝。第二天交易开始后甲某没有及时追加保证金,

且双方在期货经纪合同中没有对此进行明确约定。此时期货公司应该

（）O

A.允许甲某继续持仓

B,对甲某没有保证金支持的头寸强行平仓

C.劝说甲某自行平仓

D.对甲某持有的头寸进行强行平仓

【答案】：B

103、某投资者在4月1日买入燃料油期货合约40手（每手10吨）建

仓,成交价为4790元/吨，当日结算价为4770元/吨，当日该投资者

卖出20手燃料油合约平仓，成交价为4780元/吨，交易保证金比例为

8%,则该投资者当日交易保证金为（）。

A.76320元

B.76480元

C.152640元

D.152960元

【答案】：A

104、市场年利率为8%,指数年股息率为2%,当股票价格指数为1000

点时，3个月后交割的该股票指数期货合约的理论指数应该是（）

点。

A.1100

B.1050

C.1015

D.1000

【答案】：C

105、期货合约成交后，如果（）

A.成交双方均为建仓，持仓量不变

B.成交双方均为平仓，持仓量增加

C.成交双方中买方为开仓、卖方为平仓，持仓量不变

D.成交双方中买方为平仓、卖方为开仓，持仓量减少

【答案】：C

106、某日，中国银行公布的外汇牌价为1美元兑6.83元人民币，现

有人民币10000元，按当日牌价，大约可兑换（）美元。

A.1442

B.1464

C.1480

D.1498

【答案】：B

107、MA一个极大的弱点在于（）。

A.趋势追逐性

B.滞后性

C.稳定性

D,助涨助跌性

【答案】：B

108、保证金比例通常为期货合约价值的（）。

A.5%

B.5%"10%

C.5限15%

D.15%"20%

【答案】：C

109、在期货市场上，套期保值者的原始动机是（）。

A.通过期货市场寻求利润最大化

B.通过期货市场获取更多的投资机会

C.通过期货市场寻求价格保障，消除现货交易的价格风险

D.通过期货市场寻求价格保障，规避现货交易的价格风险

【答案】：D

110.关于我国三家商品期货交易所结算制度的说法，正确的是

（）O

A.交易所会员既是交易会员也是结算会员

B.区分结算会员与非结算会员

C.设立独立的结算机构

D.期货交易所直接对所有客户进行结算

【答案】：A

111、香港恒生指数期货最小变动价位涨跌每点为50港元，某交易者

在4月20日以11950点买入2张期货合约，每张佣金为25港元。如

果5月20日该交易者以12000点将手中合约平仓，则该交易者的净收

益是（）港元。

A.-5000

B.2500

C.4900

D.5000

【答案】：C

112、无本金交割外汇远期的简称是（）。

A.CPD

B.NEF

C.NCR

D.NDF

【答案】：D

113、当期权处于深度实值或深度虚值状态时，其时间价值将趋于

()O

A.0

B.1

C.2

D.3

【答案】：A

114、在反向市场中，远月合约的价格低于近月合约的价格。对商品期

货而言，一般来说，当市场行情上涨且远月合约价格相对偏低时，若

近月合约价格上升，远月合约的价格()也上升，且远月合约价格

上升可能更多；如果市场行情下降，则近月合约受的影响较大，跌幅

()远月合约。

A.也会上升，很可能大于

B.也会上升，会小于

C.不会上升，不会大于

D.不会上升，会小于

【答案】：A

115、代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织是()。

A.券商I

B.期货公司

C.居间人

D.期货交易所

【答案】：B

116、在期货交易所中，每次报价的最小变动数值必须是期货合约规定

的最小变动价位的（）。

A.整数倍

B.十倍

C.三倍

D.两倍

【答案】：A

117、期货公司进行资产管理业务带来的收益和损失（）。

A.由客户承担

B.由期货公司和客户按比例承担

C.收益客户享有，损失期货公司承担

D.收益按比例承担，损失由客户承担

【答案】：A

118、依据期货市场的信息披露制度，所有在期货交易所达成的交易及

其价格都必须及时向会员报告并公之于众。这反映了期货价格的

（）O

A.预期性

B.连续性

C.公开性

D.权威性

【答案】：C

119、沪深300股指期货的交割方式为（）

A.实物交割

B.滚动交割

C.现金交割

D.现金和实物混合交割

【答案】：C

120、6月5日，买卖双方签订一份3个月后交割的一揽子股票组合的

远期合约，该一揽子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生

指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，假定市场利率为

6%,且预计一个月后可收到5000港元现金红利，则此远期合约的合

理价格为（）点。

A.15000

B.15124

C.15224

D.15324

【答案】：B

121、到目前为止，我国的期货交易所不包括（）。

A.郑州商品交易所

B.大连商品交易所

C.上海证券交易所

D.中国金融期货交易所

【答案】：C

122、关于股指期货套利行为描述错误的是（）。

A.不承担价格变动风险

B.提高了股指期货交易的活跃程度

C.有利于股指期货价格的合理化

D.增加股指期货交易的流动性

【答案】：A

123、我国10年期国债期货合约的交易代码是（）。

A.TF

B.T

C.F

D.Au

【答案】：B

124、2月3日，交易者发现6月份，9月份和12月份的美元/人民币

期货价格分别为6.0849、6.0832、6.0821o交易者认为6月份和9

月份的价差会缩小，而9月份和12月份的价差会扩大，在CME卖出

500手6月份合约、买入1000手9月份合约、同时卖出500手12月份

的期货合约。2月20日，3个合约价格依次为6.0829、6.0822、

6.0807,交易者同时将三个合约平仓，则套利者（）元人民币。

A.盈利70000

B.亏损70000

C.盈利35000

D.亏损35000

【答案】：A

125、卖出套期保值是为了（）。

A.规避期货价格上涨的风险

B.规避现货价格下跌的风险

C.获得期货价格上涨的收益

D.获得现货价格下跌的收益

【答案】：B

126、某香港投机者5月份预测大豆期货行情会继续上涨，于是在香港

期权交易所买入1手（10吨/手）9月份到期的大豆期货看涨期权合约,

期货价格为2000港元/吨，期权权利金为20港元/吨。到8月份时，9

月大豆期货价格涨到2200港元/吨，该投机者要求行使期权，于是以

2000港元/吨买入1手9月大豆期货，并同时在期货市场上对冲平仓。

那么，他总共盈利（）港元。

A.1000

B.1500

C.1800

D.2000

【答案】：C

127、期货交易所交易的每手期货合约代表的标的商品的数量称为

（）O

A.合约名称

B.最小变动价位

C.报价单位

D.交易单位

【答案】：D

128、某投资者在5月2日以20美元/吨的权利金买入一张9月份到期

的执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元/吨的

权利金买入一张9月份到期执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权。

9月时，相关期货合约价格为150美元/吨，则该投资者的投资结果是

（）o（每张合约1吨标的物，其他费用不计）

A.亏损10美元/吨

B.亏损20美元/吨

C.盈利10美元/吨

D.盈利20美元/吨

【答案】：B

129、假设英镑兑美元的即期汇率为1.4833,30天远期汇率为

1.4783o这表明英镑兑美元的30天远期汇率（）。

A.升水0.005英镑

B.升水50点

C.贴水50点

D.贴水O005英镑

【答案】：C

130、某企业有一批商品存货，目前现货价格为3000元/吨，2个月后

交割的期货合约价格为3500元/吨。2个月期间的持仓费和交割成本

等合计为300元/吨。该企业通过比较发现，如果将该批货在期货市

场按3500元/吨的价格卖出，待到期时用其持有的现货进行交割，扣

除300元/吨的持仓费之后，仍可以有200元/吨的收益。在这种情

况下，企业将货物在期货市场卖出要比现在按3000元/吨的价格卖出

更有利，也比两个月卖出更有保障，此时，可以将企业的操作称为

（）O

A.期转现

B.期现套利

C.套期保值

D.跨期套利

【答案】：B

131、中国金融期货交易所5年期国债期货的当时结算价为（）。

A.最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价

B.最后半小时成交价格按照成交量的加权平均价

C.最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均价

D.最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均价

【答案】：A

132、期货交易所因合并、分立或者解散而终止的，由（）予以公

告。

A.人民法院

B.期货业协会

C.中国证监会

D.清算组

【答案】：C

133、建仓时，当远期月份合约的价格（）近期月份合约的价格时,

做空头的投机者应该卖出近期月份合约。

A.等于

B.低于

C.大于

D.接近于

【答案】：B

134、期货套期保值者通过基差交易，可以（）。

A.获得价差收益

B.获得价差变动收益

C.降低实物交割风险

D.降低基差变动的风险

【答案】：D

135、（）是一种选择权，是指买方有权在约定的期限内，按照事

先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融工具的权

利。

A.期权

B.远期

C.期货

D.互换

【答案】：A

136、下列（）项不是技术分析法的理论依据。

A.市场行为反映一切

B.价格呈趋势变动

C.历史会重演

D.不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里

【答案】：D

137、在基差（现货价格-期货价格）为+2时，买入现货并卖出期货，

在基差（）时结清可盈亏相抵。

A.+1

B.+2

C.+3

D.-1

【答案】：B

138、在直接标价法下，外国货币的数额（），本国货币的数额随着外国

货币或本国货币币值的变化而改变。

A.固定不变

B.随机变动

C.有条件地浮动

D.按某种规律变化

【答案】：A

139、某投资者以65000元/吨卖出1手8月铜期货合约，同时以

63000元/吨买入1手10月铜合约，当8月和10月合约价差为（）

元/吨时，该投资者亏损。

A.1000

B.1500

C.300

D.2100

【答案】：D

140、2月20日，某投机者以200点的权利金（每点10美元）买入1

张12月份到期，执行价格为9450点的道琼斯指数美式看跌期权。如

果至到期日，该投机者放弃期权，则他的损失是（）美元。

A.200

B.400

C.2000

D.4000

【答案】：C

141、某投资者买入3个月欧洲美元期货合约10手（合约规模为100万

美元），当价格上升150基点时平仓，若不计交易成本，该投资者的盈

利为（）美元。

A.75000

B.37500

C.150000

D.15000

【答案】：B

142、6月10日，A银行与B银行签署外汇买卖协议，买人即期英镑

500万、卖出一个月远期英镑500万，这是一笔（）。

A.掉期交易

B.套利交易

C.期货交易

D.套汇交易

【答案】：A

143、芝加哥期货交易所（CBOT）面值为10万美元的长期国债期货合

约的报价为98-080,则意味着期货合约的交易价格为（）美元。

A.98250

B.98500

C.98800

D.98080

【答案】：A

144、假设当前3月和6月的欧元/美元外汇期货价格分别为1.3500和

1.3510o10天后，3月和6月的合约价格分别变为1.3513和1.3528。

那么价差发生的变化是（）。

A.扩大了5个点

B.缩小了5个点

C扩大了13个点

D.扩大了18个点

【答案】：A

145、下列关于期货与期权区别的说法中，错误的是（）。

A.期货合约是双向合约，而期权交易是单向合约

B.期权交易双方的盈亏曲线是线性的，而期货交易的盈亏曲线是非线

性的

C.期货交易的是可转让的标准化合约，而期权交易的则是未来买卖某

种资产的权利

D.期货投资者可以通过对冲平仓或实物交割的方式了结仓位，期权投

资者的了结方式可以是对冲也可以是到期交割或者是行使权利

【答案】：B

146、9月1日，某证券投资基金持有的股票组合现值为1.12亿元，该

组合相对于沪深300指数的B系数为0.9,该基金持有者担心股票市

场下跌，决定利用沪深300指数期货进行套期保值，此时沪深300指

数为2700点。12月到期的沪深300指数期货为2825点，该基金需要

卖出（）手12月到期沪深300指数期货合约，才能使其持有的股

票组合得到有效保护。

A.138

B.132

C.119

D.124

【答案】：C

147、某农场为防止小麦价格下降，做卖出套期保值，卖出5手（每手

10吨）小麦期货合约建仓时基差为50元/吨，买入平仓时基差为80

元/吨，则该农场的套期保值效果为（）。

A.净盈利2500元

B.净亏损2500元

C.净盈利1500元

D.净亏损1500元

【答案】：C

148、某投机者卖出2张9月份到期的日元期货合约，每张金额为

12500000日元，成交价为0.006835美元/日元，半个月后，该投机

者将2张合约买入对冲平仓，成交价为0.007030美元/日元。则该

笔投机的结果是（）美元。

A.盈利4875

B.亏损4875

C.盈利5560

D.亏损5560

【答案】：B

149、（）是指期权买方能够行使权利的最后时间，过了规定时间，没有

被执行的期权合约停止行权。

A.合约月份

B.执行价格间距

C.合约到期时间

D.最后交易日

【答案】：C

150、道氏理论认为，趋势的（）是确定投资的关键。

A.起点

B.终点

C.反转点

D.黄金分割点

【答案】：C

151、某欧洲美元期货合约的年利率为2.5%,则美国短期利率期货的

报价正确的是（）。

A.97.5%

B.2.5

C.2.500

D.97.500

【答案】：D

152、某执行价格为1280美分的大豆期货看涨期权，当标的大豆期货

合约市场价格为1300美分时，该期权为（）期权。

A.实值

B.虚值

C.美式

D.欧式

【答案】：A

153、某交易者卖出执行价格为540美元/蒲式耳的小麦看涨期权，权

利金为35美元/蒲式耳，则该交易者卖出的看涨期权的损益平衡点为

（）美元/蒲式耳。（不考虑交易费用）

A.520

B.540

C.575

D.585

【答案】：C

154、在某时点，某交易所7月份铜期货合约的买入价是67550元/吨,

前一成交价是67560元/吨，如果此时卖出申报价是67570元/吨，

则此时点该交易以（）元/吨成交。

A.67550

B.67560

C.67570

D.67580

【答案】：B

155、下列不属于期货交易所职能的是（）。

A.设计合约.安排合约上市

B.组织并监督期货交易，监控市场风险

C.搜集并发布市场信息

D.提供交易的场所.设施和服务

【答案】：C

156、在（）的情况下，投资者可以考虑利用股指期货进行空头套

期保值。

A.投资者持有股票组合，预计股市上涨

B.投资者计划在未来持有股票组合，担心股市上涨

C.投资者持有股票组合，担心股市下跌

D.投资者计划在未来持有股票组合，预计股市下跌

【答案】：C

157、沪深300股指期货的投资者，在某一合约单边持仓限额不得超过

()手。

A.100

B.1200

C.10000

D.100000

【答案】：B

158、某日，我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元/吨，收盘

价为3120元/吨，若每日价格最大波动限制为±4%,大豆的最小变动

价为1元/吨，下一交易日不是有效报价的是()元/吨。

A.2986

B.3234

C.2996

D.3244

【答案】：D

159、点价交易是指以期货价格加上或减去()的升贴水来确定双方买

卖现货商品价格的定价方式。？

A.结算所提供

B.交易所提供

C.公开喊价确定

D.双方协定

【答案】：D

160、对卖出套期保值者而言，能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵

后还有净盈利的情形是（）。

A.基差从-10元/吨变为20元/吨

B.基差从10元/吨变为-20元/吨

C.基差从-10元/吨变为-30元/吨

D.基差从30元/吨变为10元/吨

【答案】：A

161、沪深300股指期货合约的最低交易保证金是合约价值的（）。

A.8%

B.5%

C.10%

D.12%

【答案】：A

162、某投资公司持有的期货组合在置信度为98陶期货市场正常波动

情况下的当日VaR值为1000万元。其含义是（）。

A.该期货组合在下一个交易日内的损失在1000万元以内的可能性是2%

B.该期货组合在本交易日内的损失在1000万元以内的可能性是2%

C.该期货组合在本交易日内的损失在1000万元以内的可能性是98%

D.该期货组合在下一个交易日内的损失在1000万元以内的可能性是98%

【答案】：D

163、下列关于期权权利金的表述中，不正确的是（）。

A.是买方面临的最大可能的损失（不考虑交易费用）

B.是期权的价格

C.是执行价格的一个固定比率

D.是买方必须负担的费用

【答案】：C

164、目前我国期货交易所采用的交易形式是（）。

A.公开喊价交易

B.柜台（OTC）交易

C.计算机撮合交易

D.做市商交易

【答案】：C

165、（）是期权买方行使权利时，买卖双方交割标的物所依据的

价格。

A.权利金

B.执行价格

C.合约到期日

D.市场价格

【答案】：B

166、交易者以36750元/吨卖出8手铜期货合约后，以下操作符合金

字塔式增仓原则的是（）。

A.该合约价格跌到36720元/吨时，再卖出10手

B.该合约价格涨到36900元/吨时，再卖出6手

C.该合约价格涨到37000元/吨时，再卖出4手

D.该合约价格跌到36680元/吨时，再卖出4手

【答案】：D

167、如果期货合约的买方为开仓交易，卖方为平仓交易，则两者成交

后总持仓量（）。

A.增加

B.减少

C.不变

D.不确定

【答案】：C

168、市场上沪深300指数报价为4951.34,IF1512的报价为5047.8。

某交易者认为相对于指数报价，IF1512报价偏低，因而卖空沪深300

指数基金，同时买入同样规模的IF1512,以期一段时间后反向交易盈

利，这种行为是（）。

A.买入套期保值

B.跨期套利

C.反向套利

D.正向套利

【答案】：C

169、（）是指在一定时间和地点，在各种价格水平下卖方愿意并

能够提供的产品数量。

A.价格

B.消费

C.需求

D.供给

【答案】：D

170、关于交叉套期保值，以下说法正确的是（）。

A.交叉套期保值会大幅增加市场波动

B.交叉套期保值一般难以实现完全规避价格风险的目的

C.交叉套期保值将会增加预期投资收益

D.只有股指期货套期保值存在交叉套期保值

【答案】：B

171、一般地，当其他因素不变时，市场利率下跌，利率期货价格将

()O

A.先上涨，后下跌

B.下跌

C.先下跌，后上涨

D.上涨

【答案】：D

172、推出历史上第一个利率期货合约的是()。

A.CBOT

B.IMM

C.MMI

D.CME

【答案】：A

173、()是指某一期货合约当日最后一笔成交价格。

A.收盘价

B.最新价

C.结算价

D.最低价

【答案】：A

174、在我国，1月8日，某交易者进行套利交易，同时卖出500手3

月白糖期货合约、买入1000手5月白糖期货合约、卖出500手7月白

糖期货合约；成交价格分别为6370元/吨、6360元/吨和6350元/吨。

1月13日对冲平仓时成交价格分别为6350元/吨、6320元/吨和6300

元/吨。则该交易者()。

A.盈利5万元

B.亏损5万元

C.盈利50万元

D.亏损50万元

【答案】：B

175、某投资者为了规避风险，以1.26港元/股的价格买进100万股

执行价格为52港元的该股票的看跌期权，则需要支付的权利金总额为

()港元。

A.1260000

B.1.26

C.52

D.520000

【答案】：A

176、()简称LME,目前是世界上最大和最有影响力的有色金属期

货交易中心。

A.上海期货交易所

B.纽约商业交易所

C.纽约商品交易所

D.伦敦金属交易所

【答案】：D

177、()是指对整个股票市场产生影响的风险。

A.财务风险

B.经营风险

C.非系统性风险

D.系统性风险

【答案】：D

178、期货公司应当按照明晰职责、强化制衡、加强风险管理的原则，

建立并完善（）。

A.监督管理

B.公司治理

C.财务制度

D.人事制度

【答案】：B

179、3月初，某纺织厂计划在3个月后购进棉花，决定利用棉花期货

进行套期保值。3月5日初，某纺织厂计划在3个月后购进棉花，决定

利用棉花期货进行套期保值。3月5日该厂在7月份棉花期货合约上建

仓，成交价格为21300元/吨，此时棉花的现货价格为20400元/吨。

至6月5日，期货价格为19700元/吨，现货价格为19200元/吨，

该厂按此价格购进棉花，同时将期货合约对冲平仓，该厂套期保值效

果是（）。（不计手续费等费用）

A.有净亏损400元/吨

B.基差走弱400元/吨

C.期货市场亏损1700元/吨

D.通过套期保值操作，棉花的实际采购成本为19100元/吨

【答案】：A

180、期货公司拟解聘首席风险官的，应当有正当理由，并向（）

报告。

A.中国期货业协会

B.中国证监会

C.中国证监会派出机构

D.住所地的中国证监会派出机构报告

【答案】：D

181、下面属于相关商品间的套利的是（）。

A.买汽油期货和燃料油期货合约，同时卖原油期货合约

B.购买大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约

C.买入小麦期货合约，同时卖出玉米期货合约

D.卖出LME铜期货合约，同时买入上海期货交易所铜期货合约

【答案】：C

182、某交易者在3月1日对某品种5月份.7月份期货合约进行熊市套

利，其成交价格分别为6270元/吨.6200元/吨。3月10日，该交易

者将5月份.7月份合约全部对冲平仓，其