财务管理基础财务报表,现金流和税务

工程风险管理和投资评价

财务管理根底Dr.DavidR.Chang,DBA(張潤明博士)1/20/20241资产负债表利润表现金流量表财务收入与现金流市场附加价值与经济附加价值个人所得税公司所得税财务报表,现金流和税务资产负债表:资产20012000货币资金7,2829,000短期投资048,600应收账款632,160351,200存货1,287,360715,200流动资产1,926,8021,124,000固定资产原值1,202,950491,000减:累计折旧263,160146,200固定资产净值939,790344,800资产总计2,866,5921,468,8001,733,760负债及一切者权益20012000应付账款524,160145,600应付票据720,000200,000应付工资489,600,000流动负债合计481,600长期借债1,000,000323,432实收资本460,000460,000未分配利润(327,168)203,768一切者权益合计132,832663,768负债及一切者权益总计2,866,5921,468,800(519,936)利润表产品销售收入5,834,4003,432,000产品销售本钱5,728,0002,864,000其他业务支出680,000340,000累计折旧116,96018,900销售本钱总计6,524,9603,222,900税息前净利润(690,560)209,100利息费用176,00062,500税前净利润(866,560)146,600所得税(40%)(346,624)58,640净利润87,96020012000其他数据普通股数100,000100,000每股收益($5.199)$0.88每股股利$0.110$0.22股票价钱$2.25$8.50租赁费$40,000$40,00020012000利润分配表(2001)留存收益未分配利润(2000年)$203,768加:2001年净利润 (519,936)减:应付利润 (11,000)留存收益未分配利润(2001年) ($327,168)2001年现金流量表运营活动 净利润 (519,936)调理: 固定资产折旧116,960应收账款添加(减少) (280,960)存货添加(减少) (572,160)应付账款减少(添加)378,560应付利息减少(添加)353,600运营活动产生的现金流量净额 (523,936)长期投资活动购买固定资产的现金净额(711,950)筹资活动 短期投资添加(减少) 48,600应付票据减少(添加) 520,000长期借款减少(添加) 676,568分配股利所支付的现金(11,000)融资后的净现金 1,234,168总额:现金净额(1,718)加:年初现金流量 9,000年末现金流量 7,282 运营活动产生的现金流=-$523,936,主要是由于净利润为负值.公司外借$1,185,568,而且还出卖了$48,600的短期投资来满足它的现金流量需求.即使经过借款,公司今年的现金还是减少了$1,718.经过公司的各种财务报表所提示的财务情况,他可以得到什么结论?假设提高营运资金(NOWC)持有数额,会对公司有什么影响?NOWC01 =($7,282+$632,160+$1,287,360) -($524,160+$489,600) =$913,042.NOWC00 =$793,800.=-营运流动资产营运流动负债NOWC假设提高运营中的资本数额,

会对企业有什么影响? =NOWC+固定资产净值. =$913,042+$939,790 =$1,852,832. =$1,,600.Operatingcapital01Operatingcapital00Operatingcapital假设资金扩展带来额外的税后营运净值该怎样办?NOPAT=EBIT(1-Taxrate)NOPAT01 =-$690,560(1-0.4) =-$690,560(0.6) =-$414,336.NOPAT00 =$125,460.他对企业扩展对运营带来的影响的最初的估计是多少? 2001 2000Sales $5,834,400 $3,432,000NOPAT ($414,336) $125,460NOWC $913,042 $793,800Operatingcapital $1,852,832 $1,,600

公司扩展对它的净现金流和营运资金流会有什么样的影响?NCF01 =NI+DEP =-$519,936+$116,960 =-$402,976.NCF00 =$87,960+$18,900=$106,860.OCF01 =NOPAT+DEP =-$414,336+$116,960 =-$297,376.OCF00 =$125,460+$18,900 =$144,360.2001年的自在现金流是多少?FCF=NOPAT-Netcapitalinvestment=-$414,336-($1,852,832-$1,,600)=-$414,336-$714,232=-$1,128,568.他觉得投资者对此景象会如何反响?公司的经济附加值是多少?假设公司的税后资本本钱(COC)在2000年是11%,在2001年是13%.EVA01 =NOPAT-(COC)(Capital) =-$414,336-(0.13)($1,852,832) =-$414,336-$240,868 =-$655,204.EVA00 =$125,460-(0.11)($1,,600) =$125,460-$125,246 =$214.他能判别出企业市场附加值是添加还是减少了吗?MVA=-.去年,股票价钱下跌了73%,所以一切者权益的市场价钱也就随着下跌.因此MVA也是减少的.实收资本一切者权益的市场价钱能够不会.应付账款去年一下子增长了260%,而销售额却只增长了70%.假设这种情况继续下去的话,供货方就会回绝与它进展信誉买卖.公司可以及时的付账吗?不,NOPAT为负值,阐明这个公司在运营活动上付出的比获取的价值要大.单位售价能否比单位本钱要高呢?公司提供60天的信誉期.延伸后的信誉期和它的竞争对手一样,所以销售额不变.以下的行为会对现金帐户产生什么样的影响?A/R会现金会2. 销售额由于信誉期的改动也加倍.短期:为了满足增长的销售额,存货和固定资产.A/R,现金.公司能够会寻觅额外的融资.长期:资金会聚集,公司的现金情况会得到改良.扩展规模时所需求的资本根本是经过外部融资来实现的.公司如采用长期借款方式会减少它的财务才干和灵敏性.该如何进展融资?假设在2001年盈亏平衡的话(净利润=0),能否需求外部融资?是的,公司还必需融资来满足它的资产增长对资金的需求.假设将固定资产折旧期换为7年,而不是如今的10年,会是什么情况?对资产本身没什么影响.固定资产在资产负债表上的金额会减少.净利润也会减少.税额会减少.现金情况会有所改良.能够会影响财务报表的其他政策存货计价方法研发费用的资本化公司退休金的政策面对着宏大数额的损失,公司股票的价钱依然走高($2.25),这是不是意味着投资者是不理性的呢?不,它意味着投资者们期望未来情势会好转.为什么在股利分配后公司的股票价钱就下跌了呢?它发出了公司的运营曾经出现了问题的信号.股利的分配减少了投资者对未来现金流的期望,导致了股票价钱的下跌.在2001年还用到了哪些其他融资方式?出卖金融资产:短期投资减少了$48,600.银行贷款:应付票据添加了$520,000.从供货方得到的信誉额度:应付账款添加了$378,560.员工:应付工资添加了$353,600.2001年的$346,624的应收所得税的影响是怎样的?这就暗示公司在过去2年里至少支付了$346,624的税款.假设公司在过去两年里支付的税款小于$346,624,它就必需结转它以前未抵消的损失额.假设公司未能得到全额退款,它的现金情况将进一步恶化.2000年个人所得税税率应税收入应纳税所得额税率*0-26,250015%25,620-63,5503,937.5028%63,550-132,60014,381.5031%132,600-288,35035,787.0036%超越288,35091,857.0039.6%*用这个比率与在该等级的金额相乘.假设他的工资为$45,000,而他又获得了$3,000的股利.

他的个人免税金额为$2,800,他的明细减免额为$4,550.

根据上述信息和前面所列的2000年所得税税率表,他应交纳的个人所得税是多少? 应纳税收入的计算工资$45,000股利3,000个人免税金额(2,800)减免额(4,550)应纳税收入$40,650应纳所得税: TL =$3,937.50+0.28($14,400) =$7,969.50.边沿税收率=28%.平均税收率: Taxrate==19.6%.$40,650-$26,250$9,969.5$40,6502000年公司所得税率应税收入应税所得额税率*0-50,000015%50,000-75,0007,50025%75,000-100,00013,75034%100,000-335,00022,25039%Over18.3M6.4M35%*用这个比率与在该等级的金额相乘.........假设公司营业应税收入为$100,000.利息收入为$5,000,股利收入为$10,000.

它的应纳所得税金额是多少?营业收入$100,000利息收入5,000应税股利收入3,000*应税收入$108,000Tax =$22,250+0.39($8,000) =$25,370.*股利–非纳税金额=$10,000-0.7($10,000)=$3,000.国家和当地政府的债券(市级的,或者是市政公债)通常是免征联邦税的. 应税和免税债券Exxon的债券为10%,而California的市政债券为7%.T=Taxrate=28%.税后净收入:Exxon =0.10($5,000)-0.10($5,000)(0.28) =0.10($5,000)(0.72)=$360.CAL=0.07($5,00