财务指标分析

教学目的：运用比率分析解读公司财务情况、盈利才干情况。教学内容：1、偿债才干分析2、盈利才干分析3、营运才干分析财务报表的分析分析方法比较可供偿债资产和债务的存量比较运营活动现金流量和偿债所需现金企业坚持适当的偿债才干，具有重要意义对债务人而言，较强的偿债才干保证本息的及时、足额收回对股东而言，适当的偿债才干既能坚持流动性又能提升盈利性1、偿债才干分析流动比率：流动资产/流动负债反映每一元流动负债有多少流动资产作为偿债保证。在进展流动比率分析时，与行业平均程度比较是非常必要的。〔1〕流动比率流动比率假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需求还清实践上，有些运营性流动资金是消费运作必需的，不能全部偿债；有些运营性应付工程无需动用现金全部结清，因此该比率是粗略估计流动比率分析：留意问题现金流量比率：运营活动现金流量净额流动负债阐明每1元流动负债的运营活动现金流量保证程度。〔2〕现金流量比率该比率用运营活动现金流量净额替代可偿债资产存量，抑制了可偿债资产未思索未来变化及变现才干等问题。实践上用以支付债务的通常是现金，而不是其他可偿债资产。现金流量比率〔续1〕资产负债率=债务总额/资产总额反映总资产中有多大比例是经过负债获得的，可以衡量企业清算时对债务人利益的维护程度〔3〕资产负债率阅历研讨阐明，资产负债率存在显著的行业差别，因此，分析该比率时应注重与行业平均数的比较。资产负债率〔续2〕通常企业在破产拍卖时资产售价小于帐面价值的50%，而各类资产变现才干有显著区别。预警信号资产负债率50%以上在衡量企业的获利才干时，为了控制企业之间的规模差别，用一定的百分比〔即利润率〕方式比之于用利润绝对数更有意义。2、盈利才干普通分析净资产收益率=净利润/一切者权益这一比率的意义在于：反映企业为全体股东资本赚取利润的才干。对股东而言，概括了企业的全部运营业绩和财务业绩〔1〕净资产收益率总资产净利率：净利润/年平均总资产这一比率的意义在于：反映企业全部资产的获利程度——运营获利与投资获利。〔2〕总资产净利率净利润/销售收入这一比率的意义在于：阐明每一元销售收入与其本钱费用之间可以构成的净利润。〔3〕销售净利率营运才干是衡量企业资产管理效率的财务比率3、营运才干分析存货周转率，即：销售收入/存货阐明一年中存货周转的次数〔1〕存货周转率1.存货周转率不是越快越好，过多会浪费资金，过少不能满足流转需求，一定条件下应坚持一个最正确的存货程度。2.应关注构成存货的原资料、在产品、产废品和其他资料之间的比例关系。分析存货周转率时留意以下问题应收帐款周转率〔次数〕：销售收入/应收帐款阐明一年中应收账款周转的次数〔2〕应收帐款周转率1.公式中的应收账款可以包括“应收票据〞在内。2．应收账款是由赊销引起的，假设赊销有能够比现销更有利，周转快不一定反映收款业绩。3．如应收账款余额的动摇性较大，应尽能够运用更详尽的计算资料。分析该目的时需留意的问题总资产周转率：销售收入/总资产这一比率的意义在于：反映企业资产的运用效率，亦即一年中总资产周转的次数。〔3〕总资产营运才干分析在企业盈利才干较高的前提下，经过适当降低产品售价，提高销售量，加快资金的周转速度，从而提高企业总资产周转率在企业资产规模不变，消费效率不变的情况下，经过提高产品销售价钱，添加销售收入，可以提高企业总资产周转率企业经过处置闲置的固定资产，减小资产规模，也会提高企业的总资产周转率在企业资产规模不变时，经过提高消费效率，提高产能利用率，从而到达提高企业总资产周转率的目的提高总资产周转率的驱动要素