财务报表分析

财务报表分析高燕红目录页CONTENTSPAGE一、财务报表的内涵二、三大表的分析点三、分析方法四、案例及其他本卷须知Chapter.1财务报表的内涵过渡页TRANSITIONPAGE1、认识财务报表掌握财务报表的运用知识的重要性报表中的数字是企业内部和外部进展财务信息交流的主要工具关系到商务沟通的财务言语财务信息的传送能否有效“放大镜〞“探照灯〞“水晶球〞2、财务报表信息含量股东、投资者及证券分析师经理〔运营者〕贷款提供者客户及供应商政府机构：纳税的需求；签署和执行合同的需求；政府政策制定及政府干涉的需求；员工：例如,某公司的工会与公司订立的合同中能够包含了与财务目的挂钩的鼓励条款。3、财务报表信息的需求者 〔1〕评价企业的运营业绩：—企业的盈利才干如何？—影响企业盈利才干的主要要素是哪些？—企业的可继续增长才干如何？—影响企业可继续增长才干的主要要素是什么？〔2〕诊断企业的财务安康情况：—企业的负债情况如何？ —企业能否具有财务风险？ —企业能否具有偿债才干？ —企业的运营风险如何？ —企业能否面临财务姿态或破产风险？4-1、财务报表的作用 〔3〕方案未来的运营战略和财务政策： —评价和决议企业未来的投资工程； —调整和制定企业未来的资本构造政策；—调整和制定企业未来的融资和筹资政策； —调整和制定企业未来的利润分配政策。 〔4〕评价企业的投资价值： —投资者根据企业披露和公布的财务报表，确定企业股票〔股权〕和债券能否具有投资价值？—银行根据企业披露和公布的财务报表，决议能否同意企业的贷款恳求？

4-2、财务报表的作用Chapter.2三大表的分析点过渡页TRANSITIONPAGE1.资产负债表的作用1有助于全面了解企业资产规模、资产构造与资产质量3有助于分析判别企业的财务情况、特别是资金需求的未来变动趋势2有助于了解企业的资本构造，评价企业进一步融资的才干及潜在的运营风险2.资产负债表的根本分析〔一〕资本构造分析企业资本总额中债务资本与股东权益资本的比例及其各自的组成情况分析〔二〕资产构成分析企业资产总额中流动资产与非流动资产或长期资产总额之间的比例；流动资产与长期资产各自详细的构成情况。〔三〕根本偿债保证资产总量及其表现形状能否满足及时、足额归还债务的需求3.利润表的作用1反映了企业运营收入的来源和本钱费用的归属及其构造3提供了有关盈利预测及经济决策的信息2反映了企业的盈利才干4.利润表的初步分析分析企业非经常性工程损益对当期利润总额及净利润的影响从收入、本钱、费用的构造及变动趋势分析企业运营活动创收才干的稳定性与生长性利润表分析偏重点5、现金流量表的作用1便于报表运用者了解公司一定会计期间内现金流入与流出的主要来源和去向3有助于报表运用者预测和评价公司资本投入和财务情况对未来现金流量的影响2有助于报表运用者分析企业未来获取现金的才干6、现金流量表的简单分析1分析企业运营活动的现金流量时，还应该结合资产负债表和利润表以及企业披露的其他信息一同进展3筹资活动现金流量会直接影响企业的资本构造及偿债压力，也会对企业消费运营规模与投资规模产生明显的影响2对投资活动的现金流量进展分析，主要了解企业投资规模的变动能够对未来产生的影响例：现金再投资比率现金再投资比率=来自运营活动的净现金流量-现金股利固定资产总额+长期投资+其他资产+营运资金2008年2009年2010年2011年经营活动产生的净现金流量-829,242,137.2,164,857,955.73359,883,418.71-616,994,072.54Chapter.3分析的方法过渡页TRANSITIONPAGE〔一〕比较分析(comparativeanalysis)◆又称横向分析(horizontalanalysis)或程度分析(horizontalanalysis)，是指前后两期财务报表间一样工程变化的比较分析。◆提示各会计工程在这段时期内所发生的绝对金额变化和百分率变化情况。财务报表〔资产负债表利润表现金流量表等〕财务报表〔资产负债表利润表现金流量表等〕比较分析A会计期间B会计期间绝对金额增减百分率增减〔二〕构造百分比分析◆又称纵向分析(verticalanalysis)或垂直分析(verticalanalysis)，是指同一期间财务报表中不同工程间的比较与分析，主要是经过编制百分比报表进展分析。◆提示出各个工程的数据在公司财务中的相对意义。◆便于不同规模的公司之间进展可比。项目附注2014年累计占收入比例2013年中审报告数据占收入比例2012年中审报告数据占收入比例一、营业收入1184,393,279.17100.00%287,536,667.49100.00%125,836,940.70100.00%减：营业成本2161,737,401.8087.71%246,869,547.6285.86%112,760,460.7889.61%营业税金及附加3210,675.690.11%

308,985.080.11%111839.240.09%销售费用416,406,110.808.90%

23,620,803.838.21%1,298,520.461.03%管理费用57,613,518.874.13%

10,420,520.453.62%7459052.235.93%财务费用6383,091.520.21%

1,626,030.480.57%2319265.311.84%资产减值损失7-42,988.22-0.02%

419,813.870.15%234923.460.19%加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列）80.000.00%

0.00%

0.00%二、营业利润（亏损以“-”号填列）11-1,914,531.29-1.04%4,270,966.161.49%1,652,879.221.31%三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）15-1,866,924.82-1.01%4,535,005.531.58%2,310,830.241.84%四、净利润（净亏损以“-”号填列）17-1,773,092.22-0.96%3,215,974.821.12%1,725,940.781.37%构造百分比分析-表财务报表〔资产负债表、利润表、现金流量表等〕流动资产其他长期资产无形资产长期投资固定资产资产总额货币资金短期投资应收账款存货……共同比报表〔common-sizestatement)分析编制〔规范化〕构造百分比分析-图1、共同比资产负债表2、共同比利润表〔三〕趋势百分比分析〔趋势分析或指数分析〕◆将延续多年的财务报表的数据，集中在一同，选择其中某一年份作为基期，计算每一期间各工程对基期同一工程的百分比或指数。某期趋势百分比＝〔报告期金额/基期金额〕×100%◆提示各期间财务情况的开展趋势。〔四〕财务比率分析◆财务比率分析(financialratioanalysis)是指经过将两个有关的会计工程数据相除，从而得到各种财务比率以提示同一张财务报表中不同工程之间，或不同财务报表不同工程之间内在关系的一种分析方法。◆比率分析可以是同一公司不同时期财务比率的比较分析，也可以是同一时期不同公司的财务比率的比较分析。主要目的分析：〔五〕要素分析◆要素分析法(factorsanalysis)是利用各种要素之间的数量依存关系，经过要素替代，从数额上测定各要素变动对某项综合性经济目的的影响程度。◆详细方法有两种：一是连环替代法二是差额分析法例如：我们运通随着采购的数量的添加，同时也添加了折扣、返利直接的关系，但是随之添加库存、添加资金占用，以及存货损耗、仓储费用的添加等。经过要素分析可以找出各个要素对利润影响的大小。专题二企业财务才干分析财务目的体系偿债才干营运才干盈利才干开展才干偿债才干目的分析注意！即使企业的资产负债率和流动比率目的非常稳健，但企业也能够会面临到期无法归还债务的能够企业所拥有的现金或者运营性现金流入才是归还到期债务最有力的保证企业虽然可以经过债务重组的方式以非现金资产归还债务，或者达成延伸还债期限协议的方式缓解到期债务压力，但这通常意味着企业利益的更大流失二、营运才干目的分析货币资金周转天数应收帐款周转天数存货周转天数流动资产周转率固定资产周转率总资产周转率营运才干目的销售毛利率销售净利润率净资产收益率盈利才干目的三、盈利才干目的分析总资产报酬率盈利才干分析法-杜邦分析法净资产收益率是杜邦财务报表分析系统的中心和起点，是综合性、代表性最强的财务目的，提高净资产收益率，加强股东投入资金的获利才干，表达了股东权益最大化的企业理财目的。净资产收益率高低的决议要素主要有三个：销售净利率总资产周转率权益乘数可继续生长目的要素分析企业可继续生长影响要素销售利润率股利支付率资产周转率权益乘数杜邦分析法销售收入增长率该目的是衡量企业运营情况和市场占有才干、预测企业运营业务拓展趋势的重要标志。世界500强就是以销售收入的多少进展排序四、开展才干目的分析该目的表示企业当年资本的积累才干，是评价企业开展潜力的重要目的目的越高，阐明企业的资本积累越多，企业资本保全性越强，应付风险、继续开展的才干越大。该目的为负值，阐明企业资本遭到侵蚀，一切者利益遭到损害，应予充分注重。资本积累率=本年一切者权益增长额年初一切者权益×100%Chapter.4案例及其他本卷须知过渡页TRANSITIONPAGE-35-盈亏平衡分析是研讨如何确定盈亏临界点及有关要素变动对盈亏临界点的影响等问题。盈亏临界点是指企业收入和本钱相等的运营形状，即企业处于既不盈利又不亏损的形状，通常用一定的业务量来表示这种形状。一、盈亏平衡分析定义：盈亏平衡分析又称量本利分析盈亏临界点又称保本点-36-序号项目公式1一、变动费用总额（万元）变动成本+市场费用+运输装卸费用2

单位变动费用变动费用总额÷销售量3二、固定费用总额（万元）固定成本+销售费用+管理费用+财务费用4三、利润计算

5

销售收入净额（万元）销售收入净额6

单位销售收入净额(平均)销售收入净额÷销售量7营业利润（万元）营业利润8四、盈亏平衡点产销量（千升）固定费用总额÷（单位销售收入净额-单位变动费用）9

盈亏平衡点产能利用率（%）盈亏平衡点的销量÷总产能一、盈亏平衡分析盈亏平衡点费用分类及计算公式-37-10万千升8.2万千升金额盈亏平衡点销售收入亏损区盈亏平衡点盈利区7.9万千升固定本钱费用XX公司盈亏平衡点分析图实践收入单位净销售收入单位变动本钱一、盈亏平衡分析〔1〕会计处置方法及分析方法对报表可比性的影响。会计核算上不同的处置方法产生的数据会有差别。例如固定资产采用直线折旧法或采用加速折旧法，折旧费也不同。企业长期投资采用本钱法与采用权益法所确认的投资收益也不一样。因此，假设企业前后期会计处置方法改动，对前后期财务报表对比分析就会有影响。所以在分析报表时，一定要留意看附注，看看企业运用的是什么方法以及方法有无变卦等。例如：我们的资产负债表是从14年开场对应收应付以重分类之后数填列，假设分析时我们再用13年、12年的这些上年同期数来做对比分析，就没有可比性。现金流量表附表的分析也是如此。要分析就需求对13、12年数据进展复原。二、分析的局限性〔2〕通货膨胀与历史本钱的影响由于我们的财务报表是按照历史本钱原那么编制的，在通货膨胀时期，有关数据会遭到物价变动的影响，使其不能真实地反映企业的财务情况和运营成果，引起报表运用者的误解