期货从业资格考试期货基础知识(习题卷20)

试卷科目：期货从业资格考试期货基础知识期货从业资格考试期货基础知识(习题卷20)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期货从业资格考试期货基础知识第1部分：单项选择题，共51题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.某国债对应的TF1509合约的转换因子为1．0167，该国债现货报价为99．640，期货结算价格为97．525，持有期间含有利息为1．5085。则该国债交割时的发票价格为（）元。A)100．6622B)99．0335C)101．1485D)102．8125答案:A解析:发票价格=国债期货交割结算价×转换因子+应计利息=97．525×1．0167+1．5085=100．6622（元）。[单选题]2.大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动价位是1元/吨，那么每手合约的最小变动值是（）元。A)2B)10C)20D)200答案:B解析:大连商品交易所豆粕期货合约的交易单位为?10吨/手?，则每手合约的最小变动值是为1×10=10（元）。[单选题]3.看涨期权的损益平衡点(不计交易费用)等于（）。A)权利金B)执行价格一权利金C)执行价格D)执行价格+权利金答案:D解析:看涨期权多头和空头的损益状态如图1和图2所示，其中，C为期权的价格(即权利金)，X为执行价格，S为标的资产价格。可知：看涨期权的损益平衡点=执行价格+权利金。[单选题]4.关于市价指令，正确的说法是（）。A)市价指令可以和任何指令成交B)集合竞价接受市价指令和限价指令C)市价指令不能成交的部分继续挂单D)市价指令和限价指令的成交价格等于限价指令的限定价格答案:D解析:市价指令不能和市价指令成交；集合竞价不接受市价指令，只接受限价指令；市价指令不能成交的部分自动取消。[单选题]5.下列关于汇率政策的说法中错误的是（）A)通过本币汇率的升降来控制进出口及资本流动以达到国际收支平衡目的B)当本币汇率下降时，有利于促进出口C)一国货币贬值，受心理因素的影响，往往使人们产生该国货币汇率上升的预期D)汇率将通过影响国内物价水平、短期资本流动而间接地对利率产生影响答案:C解析:C项，一国货币贬值，受心理因素的影响，往往使人们产生该国货币汇率进一步下降的预期，从而引起短期资本外逃，国内资金供应减少将推动本币利率上升；与此相反，一国货币升值，短期内将导致市场利率下降。[单选题]6.在我国，4月28日，某交易者卖出50手7月A期货合约同时买入50手9月该期货合约，价格分别为12270元／吨和12280元／吨。5月5日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，7月和9月合约平仓价格分别为12180元／吨和12220元／吨。该套利盈亏状况是（）。(每手5吨，不计手续费等费用)A)盈利15000元B)亏损15000元C)亏损7500元D)盈利7500元答案:D解析:操作过程如下表。[单选题]7.7月11日，某铝厂与某铝贸易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以高于铝期货价格100元／吨的价格交收。同时铝厂进行套期保值。以16600元／吨的价格卖出9月份铝期货合约。此时铝现货价格为16350元／吨。8月中旬，该铝厂实施点价，以16800元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时按该价格将期货合约对冲平仓，此时铝现货价格为16600元／吨。通过套期保值交易，该铝厂铝的售价相当于（）元／吨。A)16700B)16600C)16400D)16500答案:A解析:与铝贸易商实物交收的价格为16800+100=16900（元／吨），期货市场盈亏为16600-16800=-200（元／吨）。通过套期保值操作，铝的实际售价为16900-200=16700（元／吨）。故本题答案为A。[单选题]8.（）是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间。A)交易时间B)最后交易日C)最早交易日D)交割日期答案:D解析:交割日期是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间。[单选题]9.下列属于基本分析方法特点的是（）。A)研究的是价格变动的根本原因B)主要分析价格变动的短期趋势C)依靠图形或图表进行分析D)认为历史会重演答案:A解析:基本面分析方法以供求分析为基础，研究价格变动的内在因素和根本原因，侧重于分析和预测价格变动的中长期趋势。[单选题]10.关于我国期货结算机构与交易所的关系，表述正确的是（）。A)结算机构与交易所相对独立，为一家交易所提供结算服务B)结算机构是交易所的内部机构，可同时为多家交易所提供结算服务C)结算机构是独立的结算公司，为多家交易所提供结算服务D)结算机构是交易所的内部机构，仅为本交易所提供结算服务答案:D解析:根据期货结算机构与期货交易所的关系不同，一般可分为两种形式：①结算机构是某一交易所的内部机构，仅为该交易所提供结算服务；②结算机构是独立的结算公司，可为一家或多家期货交易所提供结算服务。目前，我国采取第一种形式。[单选题]11.当人们的收人提高时，期货的需求曲线向（）移动。A)左B)右C)上D)下答案:B解析:当人们的收入提高后，期货需求曲线就向右移动。[单选题]12.下列不属于影响供给的因素的是()。A)商品自身的价格B)生产成本、生产的技术水平C)相关商品的价格、生产者对未来的预期、政府的政策D)消费者的偏好答案:D解析:选项ABC均属于影响供给的因素，D项影响需求。故本题答案为D。[单选题]13.期转现交易双方商定平仓价须在()限制范围内。A)交收日现货价格B)交收日期货价格C)审批日现货价格D)审批日期货价格答案:D解析:期货转现货交易，是指持有方向相反的同一品种同一月份合约的会员(客户)协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别把各自持有的合约按双方商定的期货价格由交易所代为平仓，同时，按照双方协议价格和期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单进行交换的行为。在交易双方商定价格的过程中，双方首先商定平仓价(须在审批日期货价格限制范围内)与现货交收价格。[单选题]14.1月中旬，某化工企业与一家甲醇贸易企业签订购销合同，按照当时该地的现货价格3600元/吨在2个月后向该化工厂交付2000吨甲醇。该贸易企业经过市场调研，认为甲醇价格可能会上涨。为了避免2个月后为了履行购销合同采购甲醇成本上升，该贸易企业买入5月份交割的甲醇期货合约200手（每手10吨），成交价为3500元/吨。春节过后，甲醇价格果然开始上涨，至3月中旬，价差现货价格已达4150元/吨，期货价格也升至4080元/吨。该企业在现货市场采购甲醇交货，与此同时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值该贸易企业所做的是（）。A)卖出套期保值B)买入套期保值C)交叉套期保值D)基差交易答案:B解析:担心价格上涨就要做买入套保。[单选题]15.()不属于期货交易所的特性A)高度集中化B)高度严密性C)高度组织化D)高度规范化答案:A解析:[单选题]16.下列不属于反转形态的是()。A)双重顶和双重底B)头肩形C)三重顶和三重底D)三角形答案:D解析:三角形属于持续形态。[单选题]17.套期保值交易可选取的工具不包括（）。A)期货B)期权C)远期D)黄金答案:D解析:套期保值交易选取的工具是比较广的，主要有期货、期权、远期、互换等衍生工具。[单选题]18.某日，某期货合约的收盘价是17210元/吨，结算价为17240元/吨，该合约的每日最大波动幅度为±3%，最小变动价位为10元/吨，则该期货合约下一交易日涨停板价格是()元/吨。A)16720B)16722C)17750D)17757答案:D解析:铜合约每日价格最大波动限制是不超过上一交易日结算价的±3%，最小变动价位为10(元/吨)，因此下一交易日涨跌停板价格=17240±17240×3%≈17240±517(元/吨)，即涨停价格=17240+517=17757(元/吨)。[单选题]19.下列在本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸的交易方式是()。A)分期付款交易B)即期交易C)期货交易D)远期交易答案:D解析:本题考查远期交易的定义。远期交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行实物商品交收的一种交易方式。远期交易在本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。[单选题]20.在我国的期货交易所中，实行公司制的是()。A)郑州商品交易所B)大连商品交易所C)上海期货交易所D)中国金融期货交易所答案:D解析:本题考查我国期货交易所的组织结构形式。上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所实行会员制，2006年9月8日成立的中国金融期货交易所实行公司制。[单选题]21.在我国，期货公司在接受客户开户申请时，须向客户提供()。A)期货交易收益承诺书B)期货交易权责说明书C)期货交易风险说明书D)期货交易全权委托合同书答案:C解析:期货公司在接受客户开户申请时，必须向客户提供?期货交易风险说明书?。[单选题]22.道琼斯欧洲STOXX50指数的加权方式中规定，任意一只成分股在指数中的权重上限为()。A)2%B)5%C)10%D)15%答案:C解析:道琼斯欧洲STOXX50指数的加权方式是以其50只成分股的浮动市值来计算，同时规定任意一只成分股在指数中的权重上限为10%。[单选题]23.一般来说，在（）的情况下，应该首选买进看涨期权策略。A)持有标的合约，为增加持仓利润B)持有标的合约，作为对冲策略C)预期后市上涨，市场波动率正在扩大D)预期后市下跌，市场波动率正在收窄答案:C解析:买进看涨期权适用的市场环境：标的物市场处于牛市，或预期后市看涨，或认为市场已经见底。在上述市场环境下，标的物市场价格大幅波动或预期波动率提高对看涨期权买方更为有利。[单选题]24.某套利者以63200元/吨的价格买入1手10月份铜期货合约，同时以63000元/吨的价格卖出1手12月份铜期货合约。过了一段时间后，将其持有头寸同时平仓，平仓价格分别为63150元/吨和62850元/吨。最终该笔投资的价差（）元/吨。A)扩大了100B)扩大了200C)缩小了100D)缩小了200答案:A解析:建仓时价差=63200-63000=200（元/吨），平仓时价差=63150-62850=300（元/吨），价差扩大了100元/吨。[单选题]25.合约价值是指（）期货合约代表的标的物的价值。A)每吨B)每手C)每计量单位D)每条答案:B解析:合约价值是指每手期货合约代表的标的物的价值。故本题答案为B。[单选题]26.6月5日，某投资者在大连商品交易所开仓买进7月份玉米期货合约20手，成交价格2220元吨，当天平仓10手合约，成交价格2230元吨，当日结算价格2215元吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是()。A)500元-1000元11075元B)1000元-500元11075元C)-500元-1000元11100元D)1000元500元22150元答案:B解析:(1)买进20手，价2220元吨，平仓10手，价2230元吨→平仓盈亏10手×10吨手×(2230-2220)元吨=1000元(2)剩余10手，结算价2215元吨→持仓盈亏10手×10吨手×(2215-2220)元吨=-500元(3)保证金=10手×2215元吨×10吨手×5%=11075元。[单选题]27.若基差交易时间的权利属于卖方，则称为()。A)买方叫价交易B)卖方叫价交易C)赢利方叫价交易D)亏损方叫价交易答案:B解析:若基差交易时间的权利属于卖方，则称之为卖方叫价交易。[单选题]28.技术分析法认为，市场的投资者在决定交易时，通过对（）分析即可预测价格的未来走势。A)市场交易行为B)市场和消费C)供给和需求D)进口和出口答案:A解析:技术分析法认为，投资者的交易行为，已充分考虑了影响市场价格的各项因素。因此，只要研究期货市场交易行为及其表现?价格、交易量与持仓量?就可了解目前的市场状况，无须关心背后的影响因素。[单选题]29.间接标价法是指以（）。A)外币表示本币B)本币表示外币C)外币除以本币D)本币除以外币答案:A解析:间接标价法是指以外币表示本币，即以一定单位的本国货币作为标准，折算成一定数额的外国货币的方法。故本题答案为A。[单选题]30.（）采用贴现方式发行，到期按照面值进行兑付。A)短期国债B)中期国债C)长期国债D)无期限国债答案:A解析:短期国债采用贴现方式发行，到期按照面值进行兑付。[单选题]31.9月1日，沪深300指数为5200点，12月到期的沪深300指数期货合约为5400点，某证券投资基金持有的股票组合现值为3．24亿元，与沪深300指数的β系数为0．9，该基金经理担心股票市场下跌，卖出12月到期的沪深300指数期货合约为其股票组合进行保值。该基金应卖出（）手股指期货合约。沪深300指数期货合约乘数为每点300元。A)180B)222C)200D)202答案:A解析:股指期货套期保值，买卖期货合约数量=现货总价值／(期货指数点×每点乘数)×β系数=0．9×324000000／(5400×300)=180(手)。[单选题]32.期货市场的()可以借助套期保值交易方式，通过在期货和现货两个市场进行方向相反的交易，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵机制，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，实现锁定成本、稳定收益的目的。A)价格发现的功能B)套利保值的功能C)风险分散的功能D)规避风险的功能答案:D解析:本题考查期货市场两大基本功能之一规避风险功能的定义，属识记内容。[单选题]33.某大豆种植者在5月份开始种植大豆，并预计在11月份将收获的大豆在市场上出售，预期大豆产量为80吨。为规避大豆价格波动的风险，该种植者决定在期货市场上进行套期保值操作，正确做法应是()。A)买入80吨11月份到期的大豆期货合约B)卖出80吨11月份到期的大豆期货合约C)买入80吨4月份到期的大豆期货合约D)卖出80吨4月份到期的大豆期货合约答案:B解析:套期保值应遵循如下四个原则：种类相同或相关原则、数量相等或相当原则、月份相同或相近原则和交易方向相反原则。大豆种植者预计在11月份将收获的大豆在市场上出售，为了避免到时大豆价格下跌风险，应在期货市场卖出同等产量的11月份到期的大豆期货合约。故本题选B。[单选题]34.某交易者在4月份以4.97港元/股的价格购买一份9月份到期、执行价格为80.00港元/股的某股票看涨期权，同时他又以1.73港元/股的价格卖出一份9月份到期、执行价格为87.5港元/股的该股票看涨期权（合约单位为1000股，不考虑交易费用），如果标的股票价格为90港元，该交易者可能的收益为（）。A)5800港元B)5000港元C)4260港元D)800港元答案:C解析:当标的股票价格为90港元时，买入的看涨期权和卖出看涨期权均可执行，交易者可能的收益=（90-80-4.97）×1000+（87.5-90+1.73）×1000=4260（港元）。[单选题]35.()是指由于外汇汇率的变动而引起的企业资产负债表中某些外汇资金项目金额变动的可能性。A)会计风险B)经济风险C)储备风险D)交易风险答案:A解析:本题考查会计风险的定义。会计风险，又称折算风险或转换风险，是指由于外汇汇率的变动而引起的企业资产负债表中某些外汇资金项目金额变动的可能性。[单选题]36.某大豆经销商在大连商品交易所做卖出套期保值，在大豆期货合约上建仓10手，当时的基差为-30元／吨，若该经销商在套期保值中出现净亏损2000元，则其平仓时的基差应变为（）元／吨。(合约规模10吨／手，不计手续费等费用)A)20B)-50C)-30D)-20答案:B解析:进行卖出套期保值，如果基差走弱，两个市场盈亏相抵后存在净亏损，它将使套期保值者承担基差变动不利的风险，其价格与其预期价格相比要略差一些。该经销商出现了净亏损，所以其基差是走弱的。净亏损额为2000元，则有2000(1010)=20(元／吨)。建仓时基差为-30元／吨，盈亏=平仓基差-建仓基差=-20(元／吨)，所以平仓基差=-50元／吨。[单选题]37.股票期权买方和卖方的权利和义务是（）。A)不相等的B)相等的C)卖方比买方权力大D)视情况而定答案:A解析:股票期权买方和卖方的权利和义务是不相等的。股票期权的买方在向卖方支付期权费（期权价格）后享有在合约条款规定的时间内执行期权的权利，但没有行权的义务，即当市场价格不利时，可以放弃行权。不行权时，买方的损失就是事先支付的整个期权费。而股票期权的卖方则在买方行权时负有履行合约的义务。故本题答案为A。[单选题]38.禽流感疫情过后，家禽养殖业恢复，玉米价格上涨。某饲料公司因提前进行了套期保值，规避了玉米现货风险，这体现了期货市场的（）作用。A)利用期货价格信号组织生产B)锁定利润C)锁定生产成本D)投机盈利答案:C解析:期货市场在微观经济中的作用有以下几点：①锁定生产成本，实现预期利润。利用期货市场进行套期保值，可以帮助生产经营者规避现货市场的期货及衍生品基础价格风险，达到锁定生产成本、实现预期利润的目的，避免企业生产活动受到价格波动的干扰，保证生产活动的平稳进行。②利用期货价格信号，组织安排现货生产。③期货市场拓展现货销售和采购渠道。[单选题]39.期货合约的主要条款不包括()。A)最小变动价位B)报价单位C)最早交易日D)交易手续费答案:C解析:期货合约的主要条款包括合约名称、交易单位/合约价值、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份(或合约月份)、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易手续费、交割方式、交易代码。[单选题]40.假设甲、乙两期货交易所同时交易铜、铝、锌、铅等期货品种，以下操作属于跨市套利的是（）。A)①B)②C)③D)④答案:A解析:跨市套利，也称市场间套利，是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲所持有的合约而获利。[单选题]41.某投资者是看涨期权的卖方，如果要对冲了结其期权头寸，可以选择（）。A)卖出相同期限，相同合约月份和相同执行价格的看跌期权B)买入相同期限，相同合约月份和相同执行价格的看涨期权C)买入相同期限，相同合约月份和相同执行价格的看跌期权D)卖出相同期限，相同合约月份和相同执行价格的看涨期权答案:B解析:期权卖方可选择对冲平仓的方式了结其期权头寸，即买入相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看涨期权或看跌期权。期权头寸了结后，履约义务也随之消失。[单选题]42.欧洲美元期货属于（）品种。A)短期利率期货B)中长期国债期货C)外汇期货D)股指期货答案:A解析:欧洲美元期货属于短期利率期货品种。[单选题]43.如果进行卖出套期保值，结束保值交易的有利时机是（）。A)当期货价格最高时B)基差走强C)当现货价格最高时D)基差走弱答案:B解析:投资者在卖出套期保值交易中的盈利=（平仓时基差-建仓时基差）×交易数量，所以基差走强时，投资者将获得净盈利，是结束保值交易的有利时机。[单选题]44.互换是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换()的合约。A)证券B)负责C)现金流D)资产答案:C解析:互换是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。[单选题]45.利率上升，下列说法正确的是（）。A)现货价格和期货价格都上升B)现货价格和期货价格都下降C)现货价格上升，期货价格下降D)现货价格下降，期货价格上升答案:B解析:利率与债券的价格呈反向变动关系，当市场利率上升时，现货和期货价格都将下跌。[单选题]46.（）是指持有方向相反的同一品种和同一月份合约的会员（客户）协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按双方商定的期货价格（该价格一般应在交易所规定的价格波动范围内）由交易所代为平仓，同时按双方协议价格与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单进行交换的行为。A)合约价值B)股指期货C)期权转期货D)期货转现货答案:D解析:期货转现货是指持有方向相反的同一品种和同一月份合约的会员（客户）协商一致并向交易所提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按双方商定的期货价格（该价格一般应在交易所规定的价格波动范围内）由交易所代为平仓，同时按双方协议价格与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单进行交换的行为[单选题]47.如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子和1相比是（）。A)大于B)等于C)小于D)不确定答案:A解析:转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变。如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1；如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。故本题答案为A。[单选题]48.4月20日，某交易者在我国期货市场进行套利交易，同时买人100手7月燃料油期货合约，卖出200手8月燃料油期货合约，买人100手9月燃料油期货合约，成交价格分别为4820元／吨、4870元／吨和4900元／吨。5月5日对冲平仓时成交价格分别为4840元／吨、4860元／吨和4890元／吨。该交易者的净收益是（）元。(按10吨／手计算，不计手续费等费用)A)30000B)50000C)25000D)15000答案:A解析:该交易者进行的是蝶式套利，其盈亏状况计算如下：7月份期货合约盈亏为(4840-4820)10010=20000(元)；8月份期货合约盈亏为(4870-4860)20010=20000(元)；9月份期货合约盈亏为(4890-4900)10010=-10000(元)。所以，该交易者的净收益=20000+20000+(-10000)=30000(元)。[单选题]49.股指期货交易的对象是()。A)标的指数股票组合B)存续期限内的股指期货合约C)标的指数ETF份额D)股票价格指数答案:B解析:股指期货交易的对象是存续期限内的股指期货合约。故此题选B[单选题]50.下列选项中，其盈亏状态与性线盈亏状态有本质区别的是（）。A)证券交易B)期货交易C)远期交易D)期权交易答案:D解析:期权具有独特的非线性损益结构的特点，其盈亏状态为非线性。这与证券交易、期货交易等线性的盈亏状态有本质区别。[单选题]51.当期权处于（）状态时，其时间价值最大。A)实值期权B)平值期权C)虚值期权D)深度虚值期权答案:B解析:当期权处于平值期权状态时，其时间价值最大。第2部分：多项选择题，共31题，每题至少两个正确答案,多选或少选均不得分。[多选题]52.造成远期交易具有较高的信用风险的原因包括（）。A)如买方资金不足，不能如期付款B)卖方生产不足，不能保证供应C)市场价格趋涨，卖方不愿按原定价格交货D)市场价格趋跌，买方不愿按原定价格付款答案:ABCD解析:买方资金不足，不能如期付款；卖方生产不足，不能保证供应；市场价格趋涨，卖方不愿按原定价格交货；市场价格趋跌，买方不愿按原定价格付款等等，这些都会使远期交易不能最终完成，加之远期合同不易转让，所以，远期交易具有较高的信用风险。[多选题]53.若不考虑交易费用，在期权到期时，买进看涨期权一定亏损的情形有（）。A)标的资产价格在损益平衡点以下B)标的资产价格在损益平衡点以上C)标的资产价格在执行价格以上D)标的资产价格在执行价格与损益平衡点之间答案:AD解析:买进看涨期权，当标的资产价格在损益平衡点以下时，处于最大亏损状态，损失不变，等于权利金；当标的资产价格在执行价格与损益平衡点之间时，处于亏损状态，亏损随着市场价格上涨而减少；标的资产价格等于损益平衡点时，损益为0；标的资产价格大于损益平衡点时，处于盈利状态，盈利随着市场价格下跌而减少。[多选题]54.下列关于绘制K线图规则的说法中，正确的有()。A)K线最上方的一条细线称为上影线B)K线下面的一条细线为下影线C)当日收盘价低于开盘价，K线中部的实体一般用红色表示D)当日收盘价高于开盘价，K线中部的实体一般用绿色表示答案:AB解析:当日收盘价高于开盘价，形成的K线为阳线，中部的实体一般用空白或红色表示。当收盘价低于开盘价，形成的K线为阴线，中部的实体一般用绿色或黑色表示。[多选题]55.关于涨跌停板制度，下列表述正确的有()A)涨跌停板的实施，能够有效地减缓、抑制一些突发性事件和过度投机行为对期货价格的冲击而造成的狂涨暴跌B)减缓每一交易日的价格波动C)交易所、会员和客户可能的损失也被控制在相对较小的范围内D)能将风险控制在一个交易日之内答案:ABC解析:[多选题]56.以下说法正确的有（）。A)外汇期货期权的行使有效期一般为美式期权B)外汇期货期权的行使有效期一般为欧式期权C)期权行权后的交割可以在到期日前任何时候行使，D)期权行权后的交割需在约定日期行使答案:AC解析:外汇期货期权行权后的交割等同于外汇期货交割，而与货币期权不同的是，外汇期货期权的行使有效期一般为美式，即可以在到期日前任何时候行使。[多选题]57.在国际上，交易所会员往往分为（）。A)长期会员与短期会员B)自然人会员与法人会员C)全权会员与专业会员之分D)结算会员与非结算会员答案:BCD解析:在国际上，交易所会员往往有自然人会员与法人会员之分、全权会员与专业会员之分、结算会员与非结算会员之分等。欧美国家会员以自然人为主。[多选题]58.对于持有固定收益资产的投资者来说，理论上（）。A)市场利率下降，投资者资产价值上升B)市场利率上升，投资者资产价值上升C)市场利率下降，投资者资产价值下降D)市场利率上升，投资者资产价值下降答案:AD解析:固定收益资产价值(如国债现货)主要受市场利率影响，并和市场利率呈反向变动的关系。[多选题]59.会员制和公司制期货交易所的区别是()A)设立的目的不同B)适用的法律责任不同C)适用法律不尽相同D)资金来源不同答案:ABCD解析:[多选题]60.外汇期货合约对()等内容都有统一的规定。A)合约金额B)交易时间C)交割月份D)交易币种答案:ABCD解析:本题考查外汇期货合约。外汇期货合约是指期货交易所制定的一种标准化合约，合约对交易币种、合约金额、交易时间、交割月份、交易地点等内容都有统一的规定。[多选题]61.期货市场在宏观经济中的作用包括（）。A)提供分散、转移价格风险的工具B)为政府制定宏观经济政策提供参考依据C)促进本国经济的国际化D)锁定生产成本，实现预期利润答案:ABC解析:期货市场在宏观经济中的作用：提供分散、转移价格风险的工具、为政府制定宏观经济政策提供参考依据、促进本国经济的国际化、有助于市场经济体系的建立。[多选题]62.某菜籽经销商在郑州商品交易所做卖出套期保值，在某月份菜籽期货合约上建仓20手，建仓时基差为-20元／吨，以下说法正确的是（）。(每手10吨，不计手续费等费用)A)若在基差为10元／吨时进行平仓，则套期保值的净盈利为6000元B)若在基差为-40元／吨时进行平仓，则套期保值的净亏损为4000元C)若在基差为-50元／吨时进行平仓，则套期保值的净盈利为6000元D)若在基差为-10元／吨时进行平仓，则套期保值的净亏损为2000元答案:AB解析:进行卖出套期保值时，如果基差走强，两个市场盈亏相抵后存在净盈利，它可以使套期保值者获得一个更为理想的价格。如果基差走弱，两个市场盈亏相抵后存在净亏损。A项，基差走强，套期保值存在净盈利，净盈利=[10-(-20)]2010=6000(元)；B项，基差走弱，套期保值存在净亏损，净亏损=[-20-(-40)]2010=4000(元)；C项，基差走弱，套期保值应存在净亏损；D项，基差走强，套期保值应存在净盈利。[多选题]63.下列关于外汇期货套利交易的说法中，正确的是（）。A)交易者需要观察不同市场、期限或币种间的理论性价差的异常波动B)进行交易时，需要同时买进和卖出两种相关的外汇期货合约C)交易者买入期货合约后，等待价差朝有利方向变化后将手中合约同时对冲平仓而获利D)分为期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨币种套利等类型答案:ABCD解析:外汇期货套利交易是指交易者根据不同市场、期限或币种间的理论性价差的异常波动。同时买进和卖出两种相关的外汇期货合约，以期价差朝有利方向变化后将手中合约同时对冲平仓而获利的交易行为。外汇期货套利形式与商品期货套利形式大致相同．可分为期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨币种套利等类型。选项ABCD均为外汇期货套利的内容。故本题答案为ABCD。[多选题]64.下列关于股票指数的说法，正确的是（）。A)股票指数国内多称股价指数，简称股指B)股票指数是反映和衡量所选择的一组股票的价格的平均变动的指标C)不同股票市场有不同的股票指数D)同一股票市场也可以有多个股票指数答案:ABCD解析:股票指数国内多称股价指数，简称股指，是反映和衡量所选择的一组股票的价格的平均变动的指标。不同股票市场有不同的股票指数，同一股票市场也可以有多个股票指数。不同股票指数除了其所代表的市场板块可能不同之外，另一主要区别是它们的具体编制方法可能不同，即具体的抽样和计算方法不同。故本题答案为ABCD。[多选题]65.大连期货商品交易所上市的期货品种包括（）。A)焦炭B)动力煤C)棕榈油D)焦煤答案:ACD解析:大连商品交易所上市交易的主要品种有玉米、黄大豆、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁矿石、鸡蛋、胶合板、玉米淀粉期货等。动力煤属于郑州商品交易所得品种。[多选题]66.套期保值的实现条件包括()。A)期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当B)期货头寸应与现货头寸相反C)期货头寸作为现货市场未来要进行的交易的替代物D)期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来答案:ABCD解析:利用期货工具进行套期保值操作，要实现?风险对冲?，必须具备以下条件：(1)期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当；(2)期货头寸应与现货头寸相反，或者作为现货市场未来要进行的交易的替代物；(3)期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来。[多选题]67.下列关于商品需求弹性的说法中，正确的有()。A)需求的价格弹性是指价格变动1%时需求量变动的百分比B)价格稍有下降即引起需求的大量增加时，称为需求富有弹性C)当价格下跌很多，仅引起需求的少量增加时，则称为需求缺乏弹性D)商品需求弹性是商品需求量变动率与价格变动率之比答案:ABCD解析:需求的价格弹性是指一定时期内一种商品需求量的相对变动对该商品价格的相对变动的反应程度，或者说价格变动1%时需求量变动的百分比，它是商品需求量变动率与价格变动率之比。当价格稍有下降即引起需求的大量增加时，称为需求富有弹性；反之，当价格下跌很多，仅引起需求的少量增加时，则称为需求缺乏弹性。[多选题]68.实物交割必不可少的环节包括()。A)交易所对交割月份持仓合约进行交割配对B)买卖双方通过交易所进行标准仓单与货款交换C)卖方会员将标准仓单分配给买方会员D)增值税发票流转答案:ABD解析:实物交割必不可少的环节包括：(1)交易所对交割月份持仓合约进行交割配对。(2)买卖双方通过交易所进行标准仓单与货款交换。(3)增值税发票流转。选项C不是实物交割必不可少的环节。[多选题]69.某日，某公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金占用及客户权益数据分别如下：甲：643260，645560、乙：8389000,8244300、丙：7966350,7979900、丁:677800，673450，则（）客户将收到《追加保证金通知书》。A)丙B)丁C)甲D)乙答案:BD解析:风险度=保证金占用/客户权益×100%，当风险度大于100%时，客户则会收到期货公司?追加保证金通知书?。[多选题]70.下列属于外汇期货合约中的约定内容的是（）。A)币种B)金额C)汇率D)盈利金额答案:ABC解析:外汇期货是交易双方以约定的币种、金额及汇率在未来某一约定时间交割的标准化合约。选项ABC都属于外汇期货合约制定元素，D项最终的盈利水平不可预测。故本题答案为ABC。[多选题]71.共用题干按照对买方行权时间规定的不同，比较常见的期权有()。A)中式期权B)百慕大期权C)美式期权D)欧式期权答案:BCD解析:本题考查期权的分类。按照对买方行权时间规定的不同，比较常见的期权有美式期权、欧式期权和百慕大期权。[多选题]72.货市场的流动性风险可分为()。A)资金量风险B)流通量风险C)汇率风险D)利率风险答案:AB解析:汇率风险和利率风险属于市场风险，此外市场风险还包括权益风险和商品风险[多选题]73.货币互换中的利息交换，计算利息的形式可以是（）。A)按照固定利率计算利息B)按照浮动利率计算利息C)按照复利计算利息D)按照市场利率计算利息答案:AB解析:利息交换指交易双方定期向对方支付以换入货币计算的利息金额，交易双方可以按照固定利率计算利息，也可以按照浮动利率计算利息。故本题答案为AB。[多选题]74.下列关于期货保证金存管银行的表述，正确的有（）。A)期货保证金存管银行简称存管银行，属于期货服务机构B)期货保证金存管银行由交易所指定，协助交易所办理期货交易结算业务C)证监会对期货保证金存管银行的期货结算业务进行监督管理D)期货保证金存管银行的设立是国内期货市场保证金封闭运行的必要环节，也是保障投资者资金安全的重要组织机构答案:ABD解析:期货交易所对存管银行的期货结算业务进行监督。[多选题]75.单边市，一般是指某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现（）的情况。A)-有卖出申报就成交但未打开停板价位B)-有买入申报就成交但未打开停板价位C)只有跌停板价位的卖出申报、没有跌停板价位的买入申报D)只有涨停板价位的买入申报、没有涨停板价位的卖出申报答案:ABCD解析:单边市，一般是指某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入（卖出）申报、没有停板价位的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交但未打开停板价位的情况。[多选题]76.在商品市场进行期现套利操作，一般要求交易者对现货商品的()等比较熟悉。A)贸易B)采购C)运输D)储存答案:ACD解析:在商品市场进行期现套利操作.一般要求交易者对现货商品的贸易、运输和储存等比较熟悉，因此参与者多是有现货生产经营背景的企业。[多选题]77.在我国，证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，不能提供的服务有（）。A)代期货公司、客户收付期货保证金B)代理客户进行结算与交割C)提供期货行情信息、交易设施D)代理客户进行期货交易答案:ABD解析:证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，应当提供下列服务：(1)协助办理开户手续；(2)提供期货行情信息和交易设施；(3)中国证监会规定的其他服务。证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。[多选题]78.我国10年期国债期货合约的合约月份包括（）月。A)3B)6C)9D)12答案:ABCD解析:我国10年期国债期货合约的合约月份包括3月、6月、9月、12月。故本题答案为ABCD。[多选题]79.分级结算制度的优点有（）。A)逐级承担化解期货交易风险的作用B)形成多层次的风险控制体系C)提高了结算机构整体的抗风险能力D)有利于建立期货市场风险防范的防火墙答案:ABCD解析:分级结算制度通过建立多层次的会员结构，逐级承担化解期货交易风险的作用，形成多层次的风险控制体系，提高了结算机构整体的抗风险能力。因此，这种分级结算制度有利于建立期货市场风险防范的防火墙。[多选题]80.远期现货交易的（），为期货交易的产生和期货市场的形成奠定了基础。A)集中化B)公正性C)流动性D)组织化答案:AD解析:远期现货交易的集中化和组织化，为期货交易的产生和期货市场的形成奠定了基础。[多选题]81.卖出看涨期权适用的市场环境有（）。A)标的物市场处于牛市B)标的物市场处于熊市C)预测后市上涨，或认为市场已经见底D)横盘，市场波动率低或收窄，或隐含价格波动率高答案:BD解析:卖出看涨期权适用的市场环境：标的资产市场处于熊市；横盘，市场波动率低或收窄，或隐含价格波动率高。[多选题]82.当日无负债制度的特点有（）。A)所有账户的交易及头寸按不同品种、不同月份的合约分别进行结算，在此基础上汇总，使每一交易账户的盈亏都能得到及时、具体、真实的反应B)在对交易盈亏进行结算时，不仅对平仓头寸的盈亏进行结算，对未平仓合约产生的浮动盈亏也进行结算C)对交易头寸所占用的保证金进行逐日结算D)当日无负债结算制度通过期货交易分级结算体系实施答案:ABCD解析:当日无负债结算制度呈现出如下特点：第一，对所有账户的交易及头寸按不同品种、不同月份的合约分别进行结算，在此基础上汇总，使每一交易账户的盈亏都能得到及时、具体、真实的反应；第二，在对交易盈亏进行结算时，不仅对平仓头寸的盈亏进行结算，而且对未平仓合约产生的浮动盈亏也进行结算；第三，对交易头寸所占用的保证金进行逐日结算；第四，当日无负债结算制度是通过期货交易分级结算体系实施的。故本题答案为ABCD。第3部分：判断题，共18题，请判断题目是否正确。[判断题]83.期货市场建立了中国证券监督管理委员会（简称中国证监会）、中国证监会地方派出机构、期货交易所、中国期货市场监控中心和中国期货业协会?五位体?的期货监管协调工作机制。（）A)正确B)错误答案:对解析:期货市场建立了中国证券监督管理委员会（简称中国证监会）、中国证监会地方派出机构、期货交易所、中国期货市场监控中心和中国期货业协会?五位一体?的期货监管协调工作机制。[判断题]84.实行全员结算制度的期货交易所会员必须由期货公司会员组成。（）A)正确B)错误答案:错解析:实行全员结算制度的期货交易所会员由期货公司会员和非期货公司会员组成。[判断题]85.现货市场与期货市场是两个独立的市场，会受到不同经济因素影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势不相同。（）A)正确B)错误答案:错解析:期保值之所以能够起到风险对冲的作用，其根本的