期货从业资格考试期货基础知识(习题卷17)

试卷科目：期货从业资格考试期货基础知识期货从业资格考试期货基础知识(习题卷17)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期货从业资格考试期货基础知识第1部分：单项选择题，共51题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.通过影响国内物价水平、影响短期资本流动而间接对利率产生影响的是()。A)财政政策B)货币政策C)利率政策D)汇率政策答案:D解析:汇率政策将通过影响国内物价水平、影响短期资本流动而间接对利率产生影响。[单选题]2.关于期货交易与远期交易的说法，以下正确的是（）。A)远期合约与期货合约都具有较好的流动性，所以形成的价格都是权威价格B)两者信用风险都较小C)交易均是由双方通过一对一谈判达成D)期货交易是在远期交易的基础上发展起来的答案:D解析:A项，由于远期合同的流动性不足，所以限制了其价格的权威性和分散风险的作用；B项，远期交易在交割前各种不利于履约的行为都有可能出现，因此信用风险较大；C项，远期交易是由双方通过一对一谈判达成的，而期货交易的是标准化期货合约，在交易所通过集中竞价方式实现。[单选题]3.一笔美元兑人民币远期交易成交时，报价方报出的即期汇率为6.8310/6.8312,远期点为45.01/50.33bP。如果发起方为买方，则远期全价为（）。A)6.8355B)6.8362C)6.8450D)6.8255答案:B解析:6.8312+50.33=6.8362。[单选题]4.2000年3月，香港期货交易所与（）完成股份制改造，并与香港中央结算有限公司合并，成立香港交易及结算所有限公司（HKEX）。A)香港证券交易所B)香港商品交易所C)香港联合交易所D)香港金融交易所答案:C解析:2000年3月，我国的香港联合交易所与香港期货交易所完成股份化改造，并与香港中央结算有限公司合并，成立香港交易及结算所有限公司，于2000年6月以引入形式在我国的香港交易所上市。[单选题]5.在其他因素不变的情况下，美式看跌期权的有效期越长，其价值就会（）。A)减少B)增加C)不变D)趋于零答案:B解析:在其他因素不变的情况下，期权有效期越长，美式看涨期权和看跌期权的价值都会增加。[单选题]6.在公司制期货交易所中，由（）对公司财务以及公司董事、经理等高级管理人员履行职责的合法性进行监督，维护公司及股东的合法权益。A)股东大会B)董事会C)经理D)监事会答案:D解析:公司制期货交易所一般下设股东大会、董事会、监事会及高级管理人员。其中，监事会对股东大会负责，对公司财务以及公司董事、经理等高级管理人员履行职责的合法性进行监督，维护公司及股东的合法权益。[单选题]7.某新客户存入保证金200000元，在5月1日开仓买入大豆期货合约60手(每手10吨)，成交价为4000元／吨，同一天该客户卖出平仓40手大豆合约，成交价为4030元／吨，当日结算价为4040元／吨，交易保证金比例为5％。该客户的当日结算准备金余额(不含手续费、税金等费用)为（）元。A)173600B)179600C)200000D)161600答案:B解析:(1)平仓盈亏=(4030-4000)×40×10=12000(元)；持仓盈亏=(4040-4000)×(60-40)×10=8000(元)；当日盈亏=12000+8000=20000(元)；(2)当日结算准备金余额=200000-4040×20×10×5％+20000=179600(元)。[单选题]8.目前全世界交易最活跃的期货品种是（）。A)股指期货B)外汇期货C)原油期货D)期权答案:A解析:股指期货是目前全世界交易最活跃的期货品种。[单选题]9.某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元/吨，当天平仓5手合约，成交价格为2030元，当日结算价格为2040元l吨，交易保证金比例为5%，则该客户当日平仓盈亏和持仓盈亏分别是()A)-500元，-3000元B)500元，3000元C)-3000元，-500元D)3000元，500元答案:A解析:[单选题]10.卖出看涨期权的投资者的最大收益是()。A)无限大的B)所收取的全部权利金C)所收取的全部盈利及履约保证金D)所收取的全部权利金以及履约保证金答案:B解析:卖出看涨期权的投资者的最大收益为所收取的全部权利金。[单选题]11.()的所有品种期货交割均采用滚动交割的方式。A)大连商品交易所B)郑州商品交易所C)上海期货交易所D)中国金融期货交易所答案:B解析:我国上海期货交易所采取集中交割方式;郑州期货交易所采取滚动交割方式;大连商品交易所对黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、玉米合约采用滚动交割方式，对掠榈油和线型低密度聚乙烯合约采用集中交割方式。[单选题]12.下列选项中，属于国家运用财政政策的是（）。①降低银行利率，减轻企业负担；②积极拓展信贷消费，实行消费补贴；③恢复开征利息税，调节个人所得；④国家加大对基础设施的投入，拉动经济增长。A)①②B)②③C)③④D)②④答案:C解析:一国政府还采用财政政策对宏观经济进行调控。财政政策的重要手段是增加或减少税收，直接影响生产供给和市场需求状况。[单选题]13.下列关于期权权利金的表述中，不正确的是（）。A)是买方面临的最大可能的损失(不考虑交易费用)B)是期权的价格C)是执行价格的一个固定比率D)是买方必须负担的费用答案:C解析:期权价格，又称为权利金、期权费、保险费，是指期权买方为获得按约定价格购买或出售标的资产的权利而支付给卖方的费用。[单选题]14.技术分析三项市场假设的核心是（）。A)市场行为反映一切信息B)价格呈趋势变动C)历史会重演D)收盘价是最重要的价格答案:B解析:价格呈趋势变动，技术分析最根本、最核心观点。?趋势?概念是技术分析的核心，趋势的运行将会继续，直到有反转的现象产生为止。故本题答案为B。[单选题]15.如果沪深300指数期货的最小变动价位为0.2点，意味着合约交易报价的指数点必须为0.2点的整数倍。每张合约的最小变动值为（）元。A)69元B)30元C)60元D)23元答案:C解析:报价变动的最小单位即为最小变动价位，合约交易报价指数点必须是最小变动价位的整数倍。沪深300指数期货的最小变动价位为0.2点，意味着合约交易报价的指数点必须为0.2点的整数倍。每张合约的最小变动值为0.2乘以300元，即60元。[单选题]16.若某月沪深300股指期货合约报价为3001.2点，买进6手该合约需要保证金为54万元，则保证金率为（）。A)6%B)8%C)10%D)20%答案:C解析:3000x300x10%x6=54（万元）。[单选题]17.某纺织厂计划在三个月后购进一批棉花，决定利用棉花期货进行套期保值。3月5日该厂在7月份棉花期货合约上建仓，成交价格为20500元/吨，此时棉花现货价格为I9700元/吨。至6月5日期货价格为20800元/吨，现货价格至20200元/吨，该厂按此现货价格购进棉花，同时将期货合约对冲平仓，则该厂套期保值的效果是（）。(不计手续费等费用)值的效果是（）。(不计手续费等费用)A)不完全套期保值，且有净亏损200元/吨B)不完全套期保值，且有净盈利200元/吨C)基差不变，完全实现套期保值D)不完全套期保值，且有净亏损400元/吨答案:A解析:买入套期保值的适用情形之一是预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。买入套期保值，基差走强，则亏损。[单选题]18.下表为大豆的供需平衡表。进口方面，由于国外进口大豆的成本出现快速上涨，使得国内大豆逐渐出现比价优势，抑制进口大豆的数量是（）。A)100万吨B)260万吨C)325万吨D)7、15%答案:B解析:从表中数据算出：4110-3850=260（万吨）。[单选题]19.关于期货公司资产管理业务，资产管理合同应明确约定（）。A)由期货公司分担客户投资损失B)由期货公司承诺投资的最低收益C)由客户自行承担投资风险D)由期货公司承担投资风险答案:C解析:资产管理业务是指期货公司可以接受客户委托，根据《期货公司监督管理办法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》规定和合同约定，运用客户资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。资产管理业务的投资收益由客户享有，损失由客户承担。[单选题]20.5月10日，7月份和8月份豆粕期货价格分别为3100元／吨和3160元／吨，套利者判断价差明显大于合理水平，下列选项中该套利者最有可能进行的交易是（）。A)卖出7月豆粕期货合约同时买入8月豆粕期货合约B)买入7月豆粕期货合约同时卖出8月豆粕期货合约C)买入7月豆粕期货合约同时买入8月豆粕期货合约D)卖出7月豆粕期货合约同时卖出8月豆粕期货合约答案:B解析:本题中，该套利者判断7月份和8月份豆粕期货价格的价差明显大于合理水平，表明其预期两个期货合约的价差将缩小，则该套利者可通过卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约进行套利。[单选题]21.假定利率比股票分红高3%，即r-d=3%。5月1日上午10点，沪深300指数为3000点，沪深300指数期货9月合约为3100点，6月合约价格为3050点，即9月期货合约与6月期货合约之间的实际价差为50点，与两者的理论价差相比，（）。A)有正向套利的空间B)有反向套利的空间C)既有正向套利的空间，也有反向套利的空间D)无套利空间答案:A解析:两合约的理论价差为：S（r-d）（T2-T1）/365=3000x3%X3/12=22.5点；而当时两合约价差为50点，未来价差很可能缩小，应该买入6月合约，卖出9月合约。[单选题]22.5月19日，某投资者在大连商品期货交易所开仓买进6月份玉米期货合约，则该客户当日交易保证金为（）。A)60×2315×10×5％B)30×2315×10×5％C)30×2320×10×5％D)30×2330×10×5％答案:B解析:买进60手，价2320元／吨，平仓30手，价2330元／吨，平仓盈亏=30×10×（2330-2320）=3000（元）；剩余30手，结算价2315元／吨，持仓盈亏=30×10×（2315-2320）=-1500（元）；保证金=30×2315×10×5％=34725（元）。[单选题]23.在外汇交易中的点值是汇率变动的（）单位。A)最小B)最大C)平均D)标准答案:A解析:在外汇交易中，某种货币标价变动一个?点?的价值称为点值，是汇率变动的最小单位。[单选题]24.超过交易所规定的涨跌幅度的报价将()A)有效，但交易价格应该调整至涨跌幅度之内B)无效，不能成交C)无效，但可自动转移至下一交易日D)有效答案:B解析:[单选题]25.当某商品的期货价格过低而现货价格过高时，交易者通常会()从而会使两者价差趋于正常。A)在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上卖出商品B)在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上卖出商品C)在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上买进商品D)在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上买进商品答案:A解析:当期货价格过低而现货价格过高时，交易者在期货市场上买进期货合约，在现货市场卖出商品，这样，期货需求增多，期货价格上升，现货供给增多，现货价格下降，使期现价差趋于正常。[单选题]26.下列关于郑州商品交易所的说法，正确的是（）。A)是公司制期货交易所B)菜籽油和棕榈油均是其上市品种C)以营利为目的D)会员大会是其最高权力机构答案:D解析:A项，在我国境内期货交易所中，上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所是会员制期货交易所；中国金融期货交易所是公司制期货交易所。B项，菜籽油是郑州商品交易所的上市品种，棕榈油是大连商品交易所的上市品种。C项，会员制期货交易所通常不以营利为目标，公司制期货交易所通常以营利为目标，追求交易所利润最大化。[单选题]27.通过对()的管理、控制，结算中心就把市场风险较为有效地控制在了可接受的范围内A)价格波动幅度B)客户保证金C)会员保证金D)期货投机交易答案:C解析:[单选题]28.拥有外币负债的人，为防止将来补偿外币时外汇上升，可采取外汇期货()。A)空头套期保值B)多头套期保值C)卖出套期保值D)投机和套利答案:B解析:适合做外汇期货多头套期保值的情形包括：(1)外汇短期负债者担心未来货币升值;(2)国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。[单选题]29.下面是某交易者持仓方式，其交易顺序自下而上，该交易者应用的操作策略是（）。A)平均买低B)金字塔式买入C)金字塔式卖出D)平均卖高答案:B解析:增仓数量递减为金字塔式买入。[单选题]30.共用题干当期权买方要求行权时，卖方()。A)根据需要决定是否履约B)必须履约C)不必履约D)部分履约答案:B解析:当期权买方要求行权时，卖方必须履约。看涨期权卖方履约时，按照执行价格将标的资产卖给对手，其持仓转为标的物空头；看跌期权卖方履约时，按照执行价格从对手手中买入标的资产，其持仓转为标的物多头。[单选题]31.在其他条件不变时，某交易者预计玉米将大幅增产，他最有可能（）。A)进行玉米期货套利B)进行玉米期货转现交易C)买入玉米期货合约D)卖出玉米期货合约答案:D解析:交易者预计玉米将大幅增产，即供给增加，在需求不变的情况下，玉米价格将下跌，所以应该卖出玉米期货合约以获利。[单选题]32.国内某证券投资基金在某年6月3日时，其收益率已达到26%，鉴于后市不太明朗，认为下跌的可能性大，为了保持这一业绩到9月，决定利用沪深300股指期货实行保值。其股票组合的现值为2．25亿元，并且其股票组合与沪深300指数的β系数为0．8。假定6月3日的现货指数为5600点，而9月到期的期货合约为5700点。该基金为了使2．25亿元的股票组合得到有效保护，需要（）。A)卖出131张期货合约B)买入131张期货合约C)卖出105张期货合约D)买入105张期货合约答案:C解析:据题干分析，应当是卖出期货合约。卖出期货合约数=[225000000／(5700300)]0．8≈105(张)。[单选题]33.()是一种选择权，是指买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融工具的权利。A)期权B)远期C)期货D)互换答案:A解析:本题考查期权的定义。期权，也称为选择权，是指期权买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融工具的权利。[单选题]34.在美国商品投资基金的组织结构中，CPO的主要职责是()。A)为客户提供买卖期货、期权合约的指导或建议B)监视和控制风险C)是基金的主要管理人D)给客户提供业绩报告答案:C解析:商品基金经理(CPO)是基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者，负责选择基金的发行方式，选择基金主要成员，决定基金投资方向等。[单选题]35.期货交易的信用风险比远期交易的信用风险（）。A)相等B)无法比较C)大D)小答案:D解析:期货交易中，以保证金制度为基础，实行当日无负债结算制度，每目进行结算，信用风险较小。远期交易从交易达成到最终完成实物交割有很长一段时问，此间市场会发生各种变化，各种不利于履约的行为都有可能出现。这些都会让远期交易不能最终完成，加之远期合同不易转让，所以，远期交易具备较高的信用风险。[单选题]36.目前我国期货交易所采用的交易方式是（）。A.做市商交易A)柜台（OTB)交易C)公开喊价交易D)计算机撮合成交答案:D解析:竞价方式主要有公开喊价方式和计算机撮合成交两种方式。国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。[单选题]37.以()为代表的期货投资基金的监管模式，是由政府下属的部门或直接隶属于立法机关的国家证券监管机构对基金业进行集中、统一、严格的监管。A)英国B)新加坡C)美国D)日本答案:D解析:以美国为代表的期货投资基金的监管模式，是通过制定一整套专门的基金管理法规对市场进行监管。以英国为代表的期货投资基金的监管模式，是通过一些间接的法规来制约基金业的活动，并没有全国性管理机构，主要依靠证券交易所、基金业协会等进行自我监管。[单选题]38.当市场处于反向市场时，多头投机者应（）。A)卖出近月合约B)卖出远月合约C)买入近月合约D)买入远月合约答案:D解析:一般来说，在反向市场中，当市场行情上涨且远月合约价格相对偏低时，若近月合约价格上升，远月合约的价格也上升，且远月合约价格上升可能更多；如果市场行情下降，则近月合约受的影响较大，跌幅很可能大于远月合约。所以，做多头的投机者宜买入交割月份较远的远月合约，行情看涨时可获得较多利润；而做空头的投机者宜卖出交割月份较近的近月合约，行情下跌时可获得较多利润。[单选题]39.当()时，买入套期保值，可实现盈亏完全相抵，套期保值者得到完全保护。A)基差走强B)基差为反向市场C)基差不变D)基差为正向市场答案:C解析:当基差不变时，买入套期保值，可以实现盈亏完全相抵，套期保值者得到完全保护。[单选题]40.中长期利率期货品种一般采用的交割方式是（）。A)现金交割B)实物交割C)合同交割D)通告交割答案:B解析:中长期利率期货品种一般采用实物交割。故本题答案为B。[单选题]41.共用题干某期货交易所内的执行价格为450美分/蒲式耳的玉米看涨期权，当标的玉米期货价格为400美分/蒲式耳时，()。A)因为执行价格高于标的物市场价格，所以看涨期权为虚值期权，内涵价值=0B)因为执行价格高于标的物市场价格，所以看涨期权为虚值期权，内涵价值=1C)因为执行价格高于标的物市场价格，所以看涨期权为虚值期权，内涵价值=2D)因为执行价格高于标的物市场价格，所以看涨期权为虚值期权，内涵价值=答案:A解析:本题考查看涨期权内涵价值的计算。执行价格为450美分/蒲式耳的玉米看涨和看跌期权，当标的玉米期货价格为400美分/蒲式耳时，因为执行价格高于标的物市场价格，所以看涨期权为虚值期权，内涵价值=0。[单选题]42.基点价值是指（）。A)利率变化100个基点引起的债券价格变动的百分比B)利率变化100个基点引起的债券价格变动的绝对额C)利率变化一个基点引起的债券价格变动的百分比D)利率变化一个基点引起的债券价格变动的绝对额答案:D解析:基点价值：是指利率每变化一个基点（0.01个百分点）引起的债券价格变动的绝对额。[单选题]43.在期货交易中，根据商品的供求关系及其影响因素预测期货价格走势的分析方法为（）。A)江恩理论B)道氏理论C)技术分析法D)基本面分析法答案:D解析:对于商品期货而言，基本面分析法根据商品的产量、消费量和库存量(或者供需缺口)，即通过分析期货商品的供求状况及其影响因素，来解释和预测期货价格走势的方法。[单选题]44.我国规定当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的（）以上(含本数)时，会员或客户应向交易所报告资金情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。A)50％B)60％C)75％D)80％答案:D解析:我国境内期货持仓限额及大户报告制度的特点是当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的80％以上(含本数)时，会员或客户应向交易所报告期资金情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。[单选题]45.3月初，某纺织厂计划在3个月后购进棉花，决定利用棉花期货进行套期保值。3月5日该厂在7月份棉花期货合约上建仓，成交价格为21300元／吨，此时棉花的现货价格为20400元／吨。至6月5日，期货价格为19700元／吨，现货价格为19200元／吨，该厂按此价格购进棉花，同时将期货合约对冲平仓，该厂套期保值效果是（）。(不计手续费等费用)A)不完全套期保值，有净亏损400元／吨B)基差走弱400元／吨C)期货市场亏损1700元／吨D)通过套期保值操作，棉花的实际采购成本为19100元／吨答案:A解析:套期保值过程的计算过程如下：现货市场的盈亏为20400-19200=1200(元／吨)，期货市场的盈亏为19700-21300=-1600(元／吨)；3月初的棉花套期保值基差为20400-21300=-900(元／吨)，6月5日的棉花套期保值基差为19200-19700=-500(元／吨)，由此可得，基差走强400(元／吨)，为不完全套期保值，有净亏损400元／吨。所以，购买棉花的实际成本=19200+400=19600(元／吨)。[单选题]46.中国金融期货交易所的上市品种不包括()。A)沪深300股指期货B)上证180股指期货C)5年期国债期货D)中证500股指期货答案:B解析:截至2015年4月16日，中国金融期货交易所的上市品种包括沪深300股指期货、5年期国债期货、10年期国债期货、上证50股指期货与中证500股指期货。[单选题]47.与单边的多头或空头投机交易相比，套利交易的主要吸引力在于()。A)风险较低B)成本较低C)收益较高D)保证金要求较低答案:A解析:套利可以为避免价格剧烈波动而引起的损失提供某种保护，其承担的风险较单方向的普通投机交易小。[单选题]48.期现套利，是指利用期货市场与现货市场之间（），通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。A)合理价差B)不合理价差C)不同的盈利模式D)不同的盈利目的答案:B解析:期现套利，是指利用期货市场与现货市场之间不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。[单选题]49.大连商品交易所对黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、玉米合约采用交割方式，对棕榈油和线型低密度聚乙烯合约采用交割方式。()A)集中;滚动B)集中;集中C)滚动;集中D)滚动;滚动答案:C解析:[单选题]50.以下不属于权益类衍生品的是（）。A)权益类远期B)权益类期权C)权益类期货D)权益类货币答案:D解析:权益类衍生品主要包括权益类远期、权益类期货、权益类期权、权益类互换及其他权益类衍生产品。[单选题]51.下列不属于期货交易所风险控制管理制度的是()A)保证金制度B)定点交割制度C)持仓限额和大户持仓报告制度D)每日结算制度答案:B解析:第2部分：多项选择题，共31题，每题至少两个正确答案,多选或少选均不得分。[多选题]52.期货行情表中，期货合约用合约代码来标识，P1108表示的不是（）。A)到期日为11月8日的棕榈油期货合约B)上市月份为2011年8月的棕榈油期货合约C)到期月份为2011年8月的棕榈油期货合约D)上市日为11月8日的棕榈油期货合约答案:ABD解析:期货行情表中，每一个期货合约数字都用合约代码来标识。合约代码由期货品种交易代码和合约到期月份组成。以a1505为例，a1505代表大连商品交易所2015年5月到期交割的黄大豆一号期货合约。因此，P1108表示的应为在2011年8月到期交割的棕榈油期货合约。[多选题]53.关于芝加哥期货交易所小麦期货合约交割等级，以下表述正确的有()A)2号软红麦B)2号硬红冬麦C)2号黑硬北春麦D)2号北春麦平价答案:ABCD解析:[多选题]54.确定利率期货套期保值比率比较典型的方法有()。A)历史久期法B)全面价值法C)修正久期法D)基点价值法答案:CD解析:本题考查确定利率期货套期保值比率的方法。在债券价格分析中，常用修正久期和基点价值来衡量债券价格对利率的敏感度和波动性。相应地，确定利率期货套期保值比率比较典型的方法有修正久期法和基点价值法。[多选题]55.程序化交易系统设计的步骤中，交易策略的程序化过程主要包括()。A)定义交易规则B)编写计算机程序代码C)将交易策略思想转化成数学公式或计量模型D)将计算机程序代码编译成可供交易执行的程序系统答案:ABCD解析:交易策略的程序化是指将交易策略思想转化成精确的数学公式或计量模型，并用计算机程序语言将这些公式或模型表达出来，使之成为计算机可识别和检验的程序系统。交易策略的程序化过程主要包括：(1)定义交易规则；(2)将交易策略思想转化成数学公式或计量模型；(3)编写计算机程序代码；(4)将计算机程序代码编译成可供交易执行的程序系统。[多选题]56.会员制期货交易所会员的基本权利包括()A)获得有关期货交易的信息和服务B)按规定转让会员资格C)联名提议召开临时会员大会D)参加会员大会，行使表决权、申诉权答案:ABCD解析:[多选题]57.下列不属于跨期套利的有（）。A)在同一交易所，同时买入、卖出不同商品相同交割月份的期货合约B)在同一交易所，同时买入、卖出同一商品不同交割月份的期货合约C)在不同交易所，同时买入、卖出相关商品相同交割月份的期货合约D)在不同交易所，同时买入、卖出同一商品相同交割月份的期货合约答案:ACD解析:跨期套利是指在同一市场（交易所）同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。[多选题]58.关于芝加哥期货交易所大豆期货合约，以下表述正确的有()A)交易单位为5000蒲式耳B)报价单位为美分/蒲式耳C)最小变动价位为0.25美分/蒲式耳D)合约交割月份七月、九月、十一月、三月、五月答案:ABC解析:[多选题]59.关于卖出看涨期权的目的，以下说法正确的有（）。A)为获得权利金价差收益B)为赚取权利金C)有限锁定期货利润D)为限制交易风险答案:BC解析:卖出看涨期权的运用：①为取得权利金或期权价差收益而卖出看涨期权；②为锁定期货利润而卖出看涨期权。故此题选BC。[多选题]60.下列关于看跌期权的说法，正确的是（）。A)看跌期权的卖方履约时，按约定价格买入标的资产B)看跌期权是一种卖权C)看跌期权是一种买权D)看跌期权的卖方履约时，按约定价格卖出标的资产答案:AB解析:看跌期权的买方享有选择出售标的资产的权利，所以看跌期权也称为卖权、认沽期权。具体而言，看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后，便拥有了在合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方出售一定数量标的资产的权利。[多选题]61.下列属于专业机构投资者的有（）。A)商业银行B)信托公司C)企业年金D)社保基金答案:ABCD解析:专业机构投资者包括：一是商业银行、期权经营机构、保险机构、信托公司、基金管理公司、财务公司、合格境外机构投资者等专业机构及其分支机构；二是证券投资基金、社保基金、养老基金、企业年金、信托计划、资产管理计划、银行及保险理财产品，以及由第一项所列专业机构担任管理人的其他基金或者委托投资资产；三是监管机构及本所规定的其他专业机构投资者。[多选题]62.对执行价格与期权合约标的物的市场价格的描述正确的是()。A)执行价格与市场价格的绝对值决定了内涵价值的有无及其大小B)就看涨期权而言，市场价格超过执行价格越多，内涵价值越大C)就看涨期权而言，当市场价格等于或低于执行价格时，内涵价值为零D)就看跌期权而言，市场价格低于执行价格越多，内涵价值越大答案:BCD解析:执行价格和市场价格的?相对差额?决定了内涵价值的有无及其大小。[多选题]63.下列属于金融期权的是()。A)上海证券交易所的股票期权B)中国金融期货交易所的仿真股票价格指数期权C)银行间交易的人民币外汇期权D)香港交易所的股票期权答案:ABCD解析:ABCD均属于金融期权。故本题答案为ABCD。[多选题]64.关于沪深300指数期货交割结算价，表述错误的有（）。A)最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价B)最后交易日标的指数最后两小时成交价按照成交量加权平均C)最后交易日标的指数最后一小时的算术平均价D)最后交易日标的指数最后一小时成交价按照成交量加权平均答案:BCD解析:沪深300股指期货合约的相关规定是：股指期货合约采用现金交割方式；股指期货合约最后交易日收市后，交易所以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。计算结果保留至小数点后两位。交易所有权根据市场情况对股指期货的交割结算价进行调整。[多选题]65.某客户下达了?以11630元/吨的价格卖出10手上海期货交易所7月份期货?的限价指令，则可能的成交价格为()元/吨。A)11625B)11635C)11620D)11630答案:BD解析:下达限价指令后，价格高于等于11630都可以。故本题答案为BD。[多选题]66.下列哪几种形态的反转深度和高度是可测的?()A)三重顶(底)形B)头肩顶(底)形C)双重顶(底)形D)圆弧形态答案:ABC解析:在反转突破形态中，只有圆弧形态的反转深度和高度是不可测的[多选题]67.国债期货跨期套利包括（）两种。A)国债期货买入套利B)国债期货卖出套利C)?买入收益率曲线?套利D)?卖出收益率曲线?套利答案:AB解析:根据价差买卖方向不同，国债期货跨期套利分为国债期货买入套利和国债期货卖出套利两种。CD两项属于跨品种套利。[多选题]68.下列标的资产的期权既有美式期权又有欧式期权的是（）。A)CME集团交易的外汇期货期权B)GBP／USDC)EUS／USDD)CME集团交易的股指期货期权答案:ABC解析:CME集团交易的外汇期货期权、GBP／USD、EUS／USD。选项ABC均既有美式期权又有欧式期权。D项，CME集团交易的股指期货期权只有美式期权。故本题答案为ABC。[多选题]69.下列属于权益类期权的有（）。A)股票期权B)股指期权C)ETF期权D)利率期权答案:ABC解析:权益类期权包括股票期权、股指期权，以及股票与股票指数的期货期权。C选项属于股票期权中的一种。[多选题]70.下面对于持仓费描述正确的包括（）。A)持仓费的高低与持有商品的时间长短有关B)当交割月到来时，持仓费将升至最高C)距交割时间越近，持仓费越低D)持仓费等于基差答案:AC解析:基差的大小主要与持仓费有关。持仓费（CarryingCharge）,又称为持仓成本（CostofCarry）,是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。持仓费高低与距期货合约到期时间长短有关，距交割时间越近，持仓费越低。理论上，当期货合约到期时，持仓费会减小到零，基差也将变为零。[多选题]71.近20年来，金融期货发展的特点表现在()。A)交易量大大超过商品期货B)目前在国际期货市场上，金融期货已占据了主导地位C)外汇期货、利率期货和股指期货是金融期货的三大类别D)在全球期货中，金融期货仅次于农产品期货答案:ABC解析:目前，在国际期货市场上，金融期货已经占据了主导地位，并且对整个世界经济产生了深远的影响。[多选题]72.套期保值者通过基差交易，可以实现的效果有（）。(不计手续费等费用)A)当交易双方协商的基差正好等于开始套期保值时的基差时，能实现完全套期保值B)对买入套期保值来说，价格上涨可以实现完全套期保值C)当交易双方协商的基差比基差卖方开始做套期保值时的基差更有利时，基差卖方有净盈利D)对卖出套期保值来说，价格下跌可以实现完全套期保值答案:AC解析:在基差交易方式下，不管现货市场上的实际价格是多少，只要套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差，正好等于开始做套期保值时的基差，就能实现完全套期保值。如果套期保值者能争取到一个更有利的基差，套期保值交易就能盈利。由此可见，在基差交易中．套期保值的效果取决于双方协商确定的基差，与现货价格、期货价格无关。故本题选AC。[多选题]73.以下利率期货合约，采取指数式报价方法的有（）。A)CME3个月期欧洲美元B)中国金融期货交易所5年期国债C)CB0T5年期国债D)CBOT10年期国债答案:BCD解析:中长期国债期货不采用短期利率期货中的指数报价法，而是采用价格报价法。[多选题]74.以下关于商品投资基金的表述中，正确的有()。A)专注于投资期货和期权合约B)是一种集合投资方式，组织上类似共同基金公司和投资公司?C)既可以做多，也可以做空D)商品基金经理决定投资期货的策略答案:ABC解析:在商品投资基金中，商品交易顾问受聘于商品基金经理，对商品投资基金进行具体的交易操作、决定投资期货的策略，所以D选项错误。[多选题]75.下面属于外汇掉期的特点的是（）。A)一般为1年以内的交易，也有1年以上的交易B)前后交换货币通常使用不同汇率C)前期交换和后期收回的本金金额通常不一致D)不进行利息交换，通常前后交换的本金金额不变，换算成相应的外汇金额不一致，由约定汇率决定答案:ABCD解析:外汇掉期一般为1年以内的交易，也有1年以上的交易；前后交换货币通常使用不同汇率；前期交换和后期收回的本金金额通常不一致；不进行利息交换；通常前后交换的本金金额不变，换算成相应的外汇金额不一致，由约定汇率决定。选项ABCD均属于外汇掉期的特点。故本题答案为ABCD。[多选题]76.导致铜均衡数量减少的情形有（）。A)需求曲线不变，供给曲线左移B)需求曲线不变，供给曲线右移C)供给曲线不变，需求曲线左移D)供给曲线不变，需求曲线右移答案:AC解析:在需求曲线不变的情况下，供给曲线的右移会使均衡价格下降，均衡数量增加；供给曲线的左移会使均衡价格提高，均衡数量减少。在供给曲线不变的情况下，需求曲线的右移会使均衡价格提高，均衡数量增加；需求曲线的左移会使均衡价格下降，均衡数量减少。[多选题]77.下列关于说法正确的有（）。A)春秋时期中国商人就曾开展远期交易B)期货交易萌芽于远期交易C)远期现货交易的集中化和组织化，为期货交易的产生和期货市场的形成奠定了基础D)期货交易最早萌芽于中国答案:ABC解析:期货交易萌芽于远期交易。交易方式的长期演进，尤其是远期现货交易的集中化和组织化，为期货交易的产生和期货市场的形成奠定了基础。期货交易最早萌芽于欧洲。春秋时期，中国商人的鼻祖陶朱公范蠡就曾开展远期交易。[多选题]78.下列说法，正确的是（）。A)2010年4月16日，我国推出沪深300指数期货B)2015年2月9日，我国推出沪深300指数期货C)2010年4月16日，上证50ETF期权正式上市交易D)2015年2月9日，上证50ETF期权正式上市交易答案:AD解析:2010年4月16日，我国第一个股指期货一沪深300指数期货在上海中国金融期货交易所上市交易，A项正确。2015年2月9日，上证50ETF期权正式上市交易，D项正确。故本题答案为AD。[多选题]79.期货交易的履约方式包括（）。A)实物交割B)背书转让C)对冲平仓D)商品退货答案:AC解析:期货交易有对冲平仓与实物交割两种履约方式，其中绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结的。[多选题]80.上证50ETF期权合约的合约到期月份包括（）。A)当月B)下月C)连续两个季月D)连续三个季月答案:ABC解析:上证50ETF期权合约的合约到期月份包括当月、下月、连续两个季月。故本题答案为ABC。[多选题]81.某期货公司甲对外大力开展IB业务后，收到了显著的效果。除了自己的母公司一乙证券公司所属营业部向该期货公司介绍期货客户外，还悄悄拉拢另一家有自己期货全资子公司的证券公司所属的某个营业部丙也向甲提供IB业务，当然前提是通过发票报销模式向后者提供优厚的反佣金条件。另外，该期货公司还决定大量发展居间人队伍，鼓励社会人员以居间人名义为公司提供IB业务。根据居间人的表现进行考核，除加大提成比例外，对其中部分客户资金规模大、手续费收入高的居间人每月在公司工资表中发放3000元固定工资。以下说法正确的是（）。A)期货公司大力发展居间人队伍的这种市场拓展方式是可以理解的B)居间人不能是期货公司员工，因此不能在公司发放固定工资，否则容易引起法律纠纷C)所有居间人与客户产生的纠纷案将视为公司行为D)给居间人的提成不应高于给期货公司内部员工的提成，否则会影响公司内部员工的积极性答案:AB解析:居间人不是期货公司员工，靠提成获取报酬，与客户产生的纠纷后果完全自行承担，期货公司不承担责任。[多选题]82.下列关于期权的预期汇率波动率大小对外汇期权价格的影响的说法中，正确的是（）。A)汇率的波动性越大，期权持有人获利的可能性越大，期权出售者承担的风险就越大，期权价格越高B)汇率的波动性越大，期权持有人获利的可能性越大，期权出售者承担的风险就越小，期权价格越高C)汇率的波动性越小，期权价格越低D)汇率的波动性越小，期权价格越高答案:AC解析:关于预期汇率波动率大小对外汇期权价格的影响，汇率的波动性越大．期权持有人获利的可能性越大，期权出售者承担的风险就越大，期权价格越高；反之，汇率的波动性越小，期权价格越低。选项AC均正确。故本题答案为AC。第3部分：判断题，共18题，请判断题目是否正确。[判断题]83.新加坡和香港人民币NDF市场是亚洲最主要的离岸人民币远期交易市场，该市场的行情反映了国际社会对于人民币汇率变化的预期。（）A)正确B)错误答案:对解析:新加坡和香港人民币NDF市场是亚洲最主要的离岸人民币远期交易市场，该市场的行情反映了国际社会对于人民币汇率变化的预期。[判断题]84.套利指令通常需要标明买卖各个期货合约的具体价格，同时要标注两个合约的价差。（）A)正确B)错误答案:错解析:套利指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具体价格，只要标注两个合约的价差