基金从业资格考试证券投资基金基础知识(习题卷25)

试卷科目：基金从业资格考试证券投资基金基础知识基金从业资格考试证券投资基金基础知识(习题卷25)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages基金从业资格考试证券投资基金基础知识第1部分：单项选择题，共100题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.()是评估证券或投资组合系统性风险的指标。A)贝塔系数B)跟踪误差C)久期D)凸性答案:A解析:贝塔系数(β)是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。贝塔系数是一个统计指标，采用回归方法计算。[单选题]2.目前，我国债券基金的管理费一般低于()。A)1%B)2.5%C)1.5%D)0.75%答案:A解析:基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。目前我国股票基金大部分按照1.5%的比率计提管理费，债券基金的管理费一般低于1%。[单选题]3.下列关于有效投资组合，说法错误的是（）。A)在不同的有效投资组合之间不存在明确的优劣之分B)有效投资组合即是分布于资本市场线上的点，代表了有效前沿C)对于每一个有效投资组合而言，给定其风险的大小，便可根据资本市场线知道其预期收益率的大小D)有效前沿中，有效投资组合A相对于有效投资组合B如果在预期收益率方面有优势，那么在风险方面也有优势答案:D解析:D项，有效前沿中有无数预期收益率和风险各不相同的投资组合。有效投资组合A相对于有效投资组合B如果在预期收益率方面有优势，那么在风险方面就一定有劣势。[单选题]4.（）是交易行为对价格产生的影响，可以用交易头寸占日平均交易量的比例来衡量。A)机会成本B)买卖差价C)市场冲击D)对冲费用答案:C解析:市场冲击是交易行为对价格产生的影响，可以用交易头寸占日平均交易量的比例来衡量。头寸越大，对市场价格的冲击越明显，交易所需的时间也越长，执行时间的延长就会导致机会成本的增加。[单选题]5.(2016年)财务报表分析是（）进行证券分析的重要内容。A)公司董事B)总经理C)基金投资商D)基金投资经理或研究员答案:D解析:财务报表分析是基金投资经理或研究员进行证券分析的重要内容，通过财务报表分析，可以挖掘相关财务信息进而发现企业存在的问题或潜在的投资机会。[单选题]6.权证的基本要素不包括()。A)可转化率B)标的资产C)行权价格D)存续时间答案:A解析:权证的基本要素包括权证类别，标的资产、存续时间、行权价格、行权结算方式、行权比例等。[单选题]7.(2017年)办理质押式回购业务时，确定回购利息支出的主要因素包括融资金额、融资利率和（）。A)融资的结算方式B)质押券的信用等级C)融资的天数D)质押券答案:C解析:在质押式回购中，到期资金结算额=首期资金结算额+首期资金结算额×回购利率×实际占款天数／365，所以回购利息支出的主要因素包括融资金额、融资利率和融资的天数。[单选题]8.在其他条件都一样的情况下，就期权费而言，通常情况下（）。A)美式期权低于欧式期权B)美式期权高于欧式期权C)美式期权和欧式期权一样D)美式期权和欧式期权无法比较答案:B解析:对期权买方来说，美式期权的条件比欧式期权更有利，因为买入这种期权后，他可以在期权有效期内更灵活地根据市场价格的变化和自己的实际需要而主动地选择履行时间。在其他条件都一样的情况下，美式期权的期权费通常要比欧式期权的期权费高一些。[单选题]9.根据《货币市场基金管理暂行规定》的规定，对于每日按面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当于()进行收益分配。A)每日B)每周C)每两周D)每月答案:A解析:本题考查基金利润分配。《货币市场基金管理暂行规定》第九条规定，对于每日按面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当于每日进行收益分配[单选题]10.非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强，只对个别公司的证券产生影响，是公司特有的风险，主要包括（）。A)财务风险B)经营风险C)流动性风险D)以上选项都对答案:D解析:非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强，只对个别公司的证券产生影响，是公司特有的风险，主要包括财务风险（违约风险）、经营风险和流动性风险。[单选题]11.在计算速动比率时，要把一些项目从流动资产中剔除的原因不包括（）。A)可能存在部分存货变现净值小于账面价值的情况B)部分存货可能属于安全库存C)预付货款的变现能力较差D)存货可能采用不同的评价方法答案:D解析:在计算速动比率时，要把一些项目从流动资产中剔除的原因不包括存货可能采用不同的评价方法。[单选题]12.我国债券基金大部分按照（）的比例计提基金管理费。A)0．33％B)0．5％C)低于1％D)低于1．5％答案:C解析:目前，我国股票基金大部分按照1．5％的比例计提基金管理费，债券基金的管理费率一般低于1％，货币市场基金的管理费率不高于0．33％。[单选题]13.下列基金利润来源中不属于已实现收入的是()。A)债券投资收益B)手续费返还C)公允价值变动损益D)存款利息收入答案:C解析:基金利润来源主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益计入当期损益。选项A、D属于利息收入;选项B属于其他收入。[单选题]14.（）把未来现金流直接转化为相对应的现值。A)即期利率B)远期利率C)贴现因子D)到期利率答案:C解析:贴现因子把未来现金流直接转化为相对应的现值。[单选题]15.(2016年)证券X的期望收益率为12％，标准差为20％。证券Y的期望收益率为15％，标准差为27％，如果这两个证券在组合的比重相同，则组合的期望收益率为（）。A)13．5％B)15．5％C)27．0％D)12．0％答案:A解析:[单选题]16.一般根据基金在过去一定时期内的业绩计算其收益率以及风险水平等因素，根据计算结果对基金给予()。A)业绩归因B)业绩计算C)星级评定D)风险调整答案:C解析:基金星级评价是通过星级将某基金在同类基金中的排位情况简单清晰地表示出来的一种方法。一般根据基金在过去一定时期内的业绩计算其收益率以及风险水平等因素，根据计算结果对基金给予星级评定。[单选题]17.下列关于《货币市场基金监督管理办法》的规定，说法正确的是（）。Ⅰ对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每周进行收益分配Ⅱ对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配Ⅲ当日申购的基金份额自下一个交易日起享有基金的分配权益Ⅳ当日赎回的基金份额自下一个交易日起不享有基金的分配权益A)ⅠB)Ⅰ、ⅡC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:Ⅰ项说法错误，Ⅱ项说法正确，根据《货币市场基金监督管理办法》第10条规定：?对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每曰进行收益分配。?Ⅲ、Ⅳ项说法正确，根据《货币市场基金监督管理办法》第15条规定：?当日申购的基金份额自下一个交易日起享有基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个交易日起不享有基金的分配权益，但中国证监会认定的特殊货币市场基金品种除外。?知识点：理解基金分红的不同方式和货币市场基金利润分配的特殊规定：[单选题]18.关于可转债的回售条款，下面说法正确的是()A)回售价格根据回售时标的股票市价确定B)回售条款由发行人行使C)回售条款由可转债持有人行使D)股票下跌时可转债持有人可以行使回售条款答案:C解析:[单选题]19.下列关于市场冲击说法错误的是（）。A)市场冲击是交易行为对价格产生的影响B)市场冲击可以用交易头寸占日平均交易量的比例来衡量C)头寸越大，对市场价格的冲击越明显D)头寸越大，交易所需的时间越短答案:D解析:市场冲击是交易行为对价格产生的影响，可以用交易头寸占日平均交易量的比例来衡量。头寸越大，对市场价格的冲击越明显，交易所需的时间也越长，执行时间的延长就会导致机会成本的增加。[单选题]20.标的资产的价格越低、执行价格越高，看跌期权的价格（）。A)越高B)越低C)不变D)没关系答案:A解析:选项A正确：标的资产的价格越低、执行价格越高，看跌期权的价格越高。[单选题]21.关于净额结算的说法错误的是（）。A)降低了市场参与者的流动性的需求B)降低了市场参与者的结算成本C)降低了市场参与者尤其是做市商投资运用和市场动作的效率D)实际是一个交易链答案:C解析:净额结算是在指定时间段内只有一个结算净额，从而降低了市场参与者的流动性的需求、结算成本和相关风险（选项AB符合），也提高了市场参与者尤其是做市商投资运用和市场动作的效率（选项C说法错误）。但同时净额结算实际上是一个交易链（选项D符合），要求指定时间段内所有的结算都顺利进行。[单选题]22.()要求内部控制制度的制定应当随着有关法律法规的调整和公司经营战略、经营方针、经营理念等内外部环境的变化进行及时的修改或完善。A)全面性原则B)合法、合规性原则C)审慎性原则D)适时性原则答案:D解析:本题考查内部控制制度。适时性原则，要求内部控制制度的制定应当随着有关法律法规的调整和公司经营战略、经营方针、经营理念等内外部环境的变化进行及时的修改或完善[单选题]23.在我国，基金托管费是按基金资产净值的一定比例计提，计算方法为：H=E×R／365，则下列说法正确的是（）。ⅠH代表每日计提的费用ⅡE代表前一日的基金资产净值ⅢE代表本月基金资产平均净值ⅣR代表年费率A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:式中：H表示每日计提的费用；E表示前一日的基金资产净值；R表示年费率。知识点：掌握基金管理费、托管费及销售服务费的计提标准及计提方式：[单选题]24.股权资本自由现金流贴现模型下，FCFE等于（）。A)FCFE=净收益-折旧-资本性支出-营运资本追加额-债务本金偿还+新发行债务B)FCFE=净收益+折旧-资本性支出-营运资本追加额-债务本金偿还+新发行债务C)FCFE=EBIT×（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本D)FCFE=EBIT×（1-税率）-折旧-资本性支出-追加营运资本答案:B解析:FCFE=净收益+折旧-资本性支出-营运资本追加额-债务本金偿还+新发行债务知识点：理解内在估值法与相对估值法的区别；[单选题]25.下列关于我国QDII基金产品的特点的说法,错误的是（）。A)QDII基金的投资范围较为广泛B)QDII基金的投资组合较为丰富C)在投资管理过程中具有完全的主动决策权，体现出专业性强，投资更为积极主动的特点D)QDII基金产品的门槛较高答案:D解析:QDII基金产品的门槛较低，大部分金融投资产品认购门槛为几万元甚至几十万元人民币，而QDII基金产品起点仅为1000元人民币，适合更为广泛的投资者参与。[单选题]26.(2016年)需要公司股东投票表决通过的事项不包括（）。A)公司日常业务B)公司合并C)公司解散D)公司分立答案:A解析:普通股股东可以选出董事，组成董事会以代表他们监督公司的日常运行；董事会选聘公司经理，由经理负责公司日常的经营管理。经理拥有对公司大部分业务的决策权，无须经过董事会的同意，但对于一些重大事务的决定，如公司合并、分立、解散等则需要股东投票表决通过。[单选题]27.下列不属于基金公司投资决策委员会职责的是（）。A)确定不同管理级别的操作权限B)对基金公司重大投资活动进行管理C)审订公司投资管理制度和业务流程D)制定投资组合具体方案答案:D解析:投资决策委员会应在遵守国家有关法律法规、公司规章制度的前提下，对基金公司各项重大投资活动进行管理。审订公司投资管理制度和业务流程，并确定不同管理级别的操作权限。[单选题]28.封闭式基金的利润分配，每年不得少于（）次。A)一B)二C)三D)四答案:A解析:封闭式基金的利润分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度利润分配比例不得低于基金年度已实现利润的90%。[单选题]29.下列关于投资基金国际化的产生与发展，说法错误的是()。A)投资基金的国际化是伴随着经济全球化、证券市场国际化的发展趋势而出现的B)投资基金进行跨境投资、销售或管理，被称为投资基金国际化C)从20世纪90年代开始，随着金融及投资市场出现国际一体化的大发展，基金的运营及销售出现了国际化的趋势D)从20世纪80年代开始，随着金融及投资市场出现国际一体化的大发展，基金的运营及销售出现了国际化的趋势答案:C解析:从20世纪80年代开始，随着金融及投资市场出现国际一体化的大发展，基金的运营及销售出现了国际化的趋势[单选题]30.下列不属于现金流量表的基本结构的是（）。A)经营活动产生的现金流量B)捐赠活动产生的现金流量C)投资活动产生的现金流量D)筹资活动产生的现金流量答案:B解析:现金流量表的基本结构分为三部分，即经营活动产生的现金流量（CFO）、投资活动产生的现金流量（CFI）和筹资（也称融资）活动产生的现金流量（CFF）。[单选题]31.关于交易指令在基金公司内部的执行，以下表述错误的是()。A)通过审核的投资指令才能被分发给基金交易员B)交易员接到任何指令后均必须立即完成，无权进行交易择时C)交易系统或相关负责人员审核投资指令的合法合规性，违规指令将链接并反馈给基金经理D)在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令答案:B解析:[单选题]32.下列关于跟踪误差和主动比重的说法中，正确的是（）。Ⅰ跟踪误差可以用来衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标或是否在正常的范围内Ⅱ主动比重用来衡量投资组合相对于基准的偏离程度Ⅲ主动比重为0意味着该投资组合与基准完全不同Ⅳ指数基金的跟踪误差较低A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:主动比重为0意味着该投资组合实质上是一个指数基金，主动比重为100％则意味着该投资组合与基准完全不同。知识点：理解跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性：[单选题]33.关于基金交易费，下列说法错误的是（）。A)基金交易费是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用B)我国证券投资基金的交易费主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费C)交易佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取D)交易费中的印花税、过户费、经手费、证管费等由托管人按有关规定收取答案:D解析:P90，基金交易费指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。目前，我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费。交易佣金由证券公司按成交金额的-定比例向基金收取，印花税、过户费、经手费、证管费等则由登记公司或交易所按有关规定收取。[单选题]34.对表现好坏的基金衡量会涉及()的选择问题。A)风险水平B)比较基准C)操作策略D)业绩计算时期答案:B解析:对基金绩效表现好坏的衡量涉及比较基准的选择问题。因此本题选B。[单选题]35.募集股权投资基金前，A基金管理公司()。A)只需中国证监会审批B)只需向中国证券投资基金业协会登记C)先经中国证监会审批，再向中国证券投资基金业协会登记D)不需要经中国证监会审批，也不需要向中国证券投资基金业协会登记答案:B解析:我国目前股权投资基金只能非公开募集，基金管理人无须中国证监会行政审批，而实行登记制度，只需向中国证券投资基金业协会登记即可。[单选题]36.以下关于回转交易的说法错误的是()。A)权证交易当日不能进行回转交易B)专项资产管理计划收益权份额协议交易实行当日回转交易C)B股实行次日起回转交易D)债券竞价交易实行当日回转交易答案:A解析:权证交易是可以进行当日回转的，所以A项说法错误。[单选题]37.基金会计核算中，承担复核责任的是（）。A)基金托管人B)基金管理公司C)会计师事务所D)证券投资基金答案:A解析:基金会计核算中，承担复核责任的是基金托管人。[单选题]38.下列关于可转换债券的转换权利价值的说法中，正确的是（）。A)转换权利价值为可转换债券价值与纯粹债券价值的差额B)股价上升，转换价值下降C)普通股的价格远低于转换价格，则转换价值就很高D)转换价值的大小，与普通股的价格无关答案:A解析:可转换债券价值=纯粹债券价值+转换权利价值，转换价值的大小，须视普通股的价格高低而定。股价上升，转换价值也上升；相反，若普通股的价格远低于转换价格，则转换价值就很低。[单选题]39.关于不动产投资类型的叙述，错误的是（）。A)地产，亦指土地，是指未被开发的，可作为未来开发房地产基础的商业地产之一B)商业房地产投资以出租而赚取收益为目的，其投资对象主要包括写字楼、零售房地产等设施C)土地本身的不确定性非常高，因此土地投资可能具有较高的投机性D)零售房地产是指包括生产用设备、研究和开发用空地和仓库等各种工业用资产的所在地答案:D解析:工业用地，是指包括生产用设备、研究和开发用空地和仓库等各种工业用资产的所在地。中国目前的工业用地主要集中于经济开发区进行建设，剩余工业用地一般是随着工业投资而进行。[单选题]40.有保证债券中最高受偿等级的是()。A)第一抵押权债券B)第二抵押权债券C)第三抵押权债券D)第四抵押权债券答案:A解析:本题考查债券违约时的受偿顺序。有保证债券中最高受偿等级的是第一抵押债券或有限留置权债券[单选题]41.权益核算是指与基金持有证券的上市公司有关的、所有涉及该证券权益变动并进而影响基金权益变动的事项，下列各项中不属于权益核算的内容的是()。A)发行新股的核算B)买卖资产支持证券的核算C)发放股息和红利的核算D)配股的核算答案:B解析:本题考查基金会计核算的主要内容。权益核算是指与基金持有证券的上市公司有关的、所有涉及该证券权益变动并进而影响基金权益变动的事项，包括发行新股、发放股息和红利、配股等公司行为的核算。[单选题]42.担任基金或基金管理人的审计机构的会计师事务所由()委托。A)基金管理人B)基金托管人C)基金投资者D)基金份额登记机构答案:A解析:担任基金或基金管理人的审计机构的会计师事务所由基金管理人委托。[单选题]43.(2015年)某投资者信用账户中有现金40万元保证金，该投资者选定证券A进行证券卖出。证券A的最近成交价为每股8元，该投资者融券卖出10万股。第二天，该股票价格上升到每股10元，不考虑利息和费用，该投资者需要追加（）保证金才能持续130％的担保比例。A)不需要追加B)10万元C)5万元D)50万元答案:B解析:该投资者进行的是融券业务。维持担保比例=（现金＋信用证券账户内证券市值总和）/（融资买入金额＋融券卖出证券数量×当前市价＋利息及费用总和）。设投资者需要追加x万元的保证金，列式（40x8×10）/（10×10）=130％，可解得x=10，即该投资者需要追加10万元的保证金才能持续130％的担保比例。[单选题]44.下列关于基金份额分拆、合并的说法错误的是()。A)分拆不影响基金的已实现收益、未实行利得B)分拆通过调整基金份额数量从而降低基金份额净值C)基金份额的合并能够提高基金的净值D)基金份额分拆会提高投资者对价格的敏感性答案:D解析:基金份额分拆可以降低投资者对价格的敏感性，有利于基金持续营销，有利于改善基金份额持有人结构，有利于基金经理更为有效地运作资金，从而贯彻基金运作的投资理念与投资哲学。[单选题]45.(2015年)过去一年内，基金A的最大回撤为25％，基金B的最大回撤为9％，则以下表述错误的是（）。A)过去一年内基金A可实现的最大损失为25％B)基金A与基金B的最大回撤不可比C)基金A面临的可能损失比基金B大D)过年一年内基金B可实现的最大损失为9％答案:B解析:最大回撤是从资产最高价格到接下来最低价格的损失。投资的期限越长，这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标的时候，应尽量控制在同一个评估期间。本题中，基金A与基金B的评估期间均为一年，因此它们的最大回撤具有可比性。[单选题]46.下列有关投资者需求的说法中，错误的是（）。A)投资者需求由投资目标和投资限制构成B)投资目标取决于风险容忍度和收益要求C)投资者可以找到低风险、高收益的投资产品D)风险目标对投资者收益目标有约束作用答案:C解析:投资者大都希望在获得较高收益的同时承担较低风险，但通常情况下，要想获得高预期收益，就必须承担高风险。知识点：掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容[单选题]47.某种附息国债面额为100元，票面利率为10%，市场利率为8%,期限2年，每年付息1次，则该国债的内在价值为()元。A)99.3B)100C)99.8D)103.57答案:A解析:各选项分析如下：A：资产负债率=负债资产/资产总额=200/500×100%=40%;B：负债权益比=负债/所有者权益=200/(500-200)=2/3;C：利息倍数=息税前利润/利息=(100+30+20)/20=7.5;D：长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+所有者权益)=(200-160)/(200-160+300)100%=11.76%。[单选题]48.银行间债券市场的交易品种不包括（）。A)债券B)回购C)远期交易D)股票答案:D解析:银行间债券市场的交易品种包括债券、回购和远期交易。[单选题]49.证券交易所设总经理，负责日常事务，由（）任免。A)国务院证券监督管理机构B)国务院C)证券业协会D)会员大会答案:A解析:证券交易所设总经理，负责日常事务。总经理由国务院证券监督管理机构任免。知识点：理解证券投资基金场内证券交易市场和结算机构：[单选题]50.私募股权投资基金将其持有的项目在私募股权二级市场出售的行为属于()。A)管理层回购B)二次出售C)破产清算D)借壳上市答案:B解析:本题考查二次出售。二次出售是指私募股权投资基金将其持有的项目在私募股权二级市场出售的行为[单选题]51.再投资风险指在市场利率下行的环境中，（）收回的利息或者提前于到期日收回的本金只能以低于原债券到期收益率的利率水平再投资于相同属性的债券，而产生的风险。A)固定利率债券B)浮动利率债券C)附息债券D)零息债券答案:C解析:再投资风险指在市场利率下行的环境中，附息债券收回的利息或者提前于到期日收回的本金只能以低于原债券到期收益率的利率水平再投资于相同属性的债券，而产生的风险。知识点：掌握投资债券的风险：[单选题]52.（）是银行业存款类金融机构的重要短期融资工具。A)同业存单B)大额可转让定期存单C)定期存款D)中期票据答案:A解析:同业存单是银行业存款类金融机构的重要短期融资工具。[单选题]53.关于股东表决权，下列说法不正确的是（）。A)普通股股东对公司重大决策参与权是平等的B)股东每持有一份股份，就有一票表决权C)对于各个股东来说，其表决权的数量视其购买的股票份数而定D)普通股股东只能自己出席股东大会，不得委托他人代为行使表决权答案:D解析:表决权是指普通股股东享有决定公司一切重大事务的决策权。股东的表决权是通过股东大会来行使的，通常是每一股份的股东享有一份表决权，即所谓的?一股一票?。但有些公司出于不想稀释控制权的考虑会发行一些有收益权但没有表决权的股票。[单选题]54.流动性风险管理是使资金成本与流动性之间取得最为合适的平衡，基金公司流动性风险管理的主要措施不包括A)加强对重大投资的监测B)及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪C)建立流动性预警机制D)制定流动性风险处置预案答案:A解析:A项属于市场风险管理的主要措施。【考点】流动性风险[单选题]55.假设有一款固定收益类理财产品，理财期限为6个月，理财期间固定收益为年收益率3.00%。客户小王购买该产品30000元，则6个月到期时，该投资者连本带利共可获得（）元。A)30000B)30180C)30225D)30450答案:D解析:该投资者连本带利共可获得：30000*（1+3.00%/2）=30450（元）。[单选题]56.如果利率（），短期投资可以迅速地找到高收益投资机会，若利率（）长期债券却能保持高收益。A)上升、下降B)下降、上升C)波动较大、波动较小D)波动较小、波动较大答案:A解析:如果利率上升，短期投资可以迅速地找到高收益投资机会，若利率下降长期债券却能保持高收益。[单选题]57.效用函数的常见形式为（）。（A为某投资者的风险厌恶系数，U为效用值）。A)U=E（r）-1／2Aσ2B)U=E（r）-1／2AσC)U=E（r）-AσD)U=E（r）+1／2Aσ2答案:A解析:效用函数的一个常见形式为：[单选题]58.基金估值时，对于持有的未上市的配股和增发新股，（）。A)按估值日在证交所挂牌的同一股票的市价估值B)按预期收益的折现值估值C)按未来上市后的市值估值D)按成本估值答案:A解析:本题考查的是交易所未上市品种的估值。有关法规规定，送股、转增股、配股和公开增发股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值。[单选题]59.当改变估值技术导致基金资产净值的变化在（）以上的，基金管理人应就所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性等咨询会计师事务所的专业意见。A)0．1％B)0．25％C)0．15％D)0．5％答案:B解析:当改变估值技术导致基金资产净值的变化在0．25％以上的，基金管理人应就所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性等咨询会计师事务所的专业意见。[单选题]60.国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过（）。A)3个月B)1年C)6个月D)1个月答案:B解析:国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过1年。[单选题]61.股票投资的基本分析是建立在（）的基础之上的。A)否定强式有效市场B)否定半强式有效市场C)否定弱式有效市场D)以上都不对答案:B解析:基本分析是在否定半强式有效市场的前提下，以公司基本面状况为基础进行的分析。[单选题]62.下列方法不是基金业绩的持续性分析与预测用到的方法的是（）。A)基于基金输赢变化的或然表的方法B)基金收益序列的回归系数检验C)基金收益率排序的Spearman等级相关系数的检验D)基金利润率的回归系数检验答案:D解析:选项D符合题意：基金业绩的持续性分析与预测用到的方法包括：（1）基于基金输赢变化的或然表的方法；（2）基金收益序列的回归系数检验；（3）基金收益率排序的Spearman等级相关系数的检验。[单选题]63.按合约标的资产角度分类，衍生工具不包括（）。A)结构化金融衍生工具B)利率衍生工具C)股权类产品衍生工具D)信用衍生工具答案:A解析:衍生工具从合约标的资产角度分类，可以分为货币衍生工具、利率衍生工具、股权类产品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具以及其他衍生工具。[单选题]64.下列关于现值的说法，正确的是（）。A)当给定终值时，贴现率越高，现值越低B)当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高C)在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要低于用复利计息的现值D)利率为正时，现值大于终值答案:A解析:B项，根据复利现值公式可知，当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低；C项，单、复利现值公式分别为，在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要高于用复利计息的现值；D项，利率为正时，现值小于终值。[单选题]65.通常情况下，再融资发行的股票会使流通股股份增加（）。因此原有股东若在再融资时未增购股票的话，新增股票会稀释老股东的持股比例。A)5％～10％B)5％～15％C)5％～20％D)5％～25％答案:C解析:通常情况下，再融资发行的股票会使流通股股份增加5％～20％。因此原有股东若在再融资时未增购股票的话，新增股票会稀释老股东的持股比例。[单选题]66.（）是指企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金。A)企业年金B)社会保障基金C)养老保险D)失业保险答案:A解析:企业年金是指企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金。[单选题]67.可转换债券的基本要素不包括()。A)标的债券B)票面利率C)转换期限D)转换价格答案:A解析:可转换债券的基本要素包括标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换比例、赎回条款、回售条款等。[单选题]68.以下不能用来反映货币市场基金风险的指标是（）。A)平均市值B)投资组合平均剩余期限C)融资比例D)浮动利率债券投资情况答案:A解析:用以反映货币市场基金风险的指标有投资组合平均剩余期限、融资比例、浮动利率债券投资情况等。而平均市值是对股票基金风险分析的指标。故选A。[单选题]69.（）要求用样本期内所有变量的样本数据进行回归计算。A)特雷诺指数B)夏普指数C)詹森指数D)风险指数答案:C解析:詹森指数要求用样本期内所有变量的样本数据进行回归计算。[单选题]70.股票型基金-般要求在股票资产上的配置比例不低于（），债券型基金在股票资产上的配置比例-般不超过（）。A)80%，30%B)60%，20%C)80%，20%D)60%，30%答案:C解析:股票型基金-般要求在股票资产上的配置比例不低于80%，债券型基金在股票资产上的配置比例-般不超过20%。[单选题]71.()是指经国家有关部门批准的可以从事境外股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。A)分级基金B)合格境外机构投资者基金C)合格境内机构投资者基金D)股债平衡型基金答案:C解析:合格境内机构投资者基金是指经国家有关部门批准的可以从事境外股票、债券等有价证券业务的证券投资基金，是在人民币未实行完全自由兑换的情况下，允许境内投资者灵活间接进行境外市场投资的制度安排。[单选题]72.(2017年)根据《上海证券交易所融资融券交易实施细则》，以下关于融资融券标的股票的表述中，错误的是（）。A)融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元B)在上海证券交易所上市交易时间不低于2个月C)股东人数不少于4000人D)融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元答案:B解析:B项正确的说法为，在上海证券交易所上市交易超过3个月。[单选题]73.开放式基金份额变化的核算内容包括基金份额的（）。Ⅰ申购与赎回情况Ⅱ转入与转出情况Ⅲ利息计算Ⅳ基金份额拆分A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:开放式基金还需对基金份额的申购与赎回情况、转入与转出情况以及基金份额拆分进行会计核算。知识点：掌握基金会计核算的特点及主要内容；[单选题]74.下列不属于期货市场功能的是（）。A)价格发现B)投机C)风险管理D)套现答案:D解析:一般而言，期货市场的基本功能有以下三种：风险管理、价格发现、投机。[单选题]75.关于基金评价，以下表述不正确的是（）。A)基金评价可以让投资者了解基金经理的投资管理能力和操作风格B)基金评价可以帮助基金托管人督促基金管理人提升基金业绩C)基金评价让投资者了解基金业绩取得的原因D)基金评价可以为投资者提供选择基金的依据答案:B解析:只有通过完备的投资业绩评估，投资者才可以有足够的信息来了解自己的投资状况。投资者可以决定是否继续使用现有的投资经理；基金管理公司可以决定一个基金经理是否可以管理更多的基金，可以分配更多的资源或是需要被替换。【考点】基金业绩评价的目的[单选题]76.(2016年)大多数资信好的公司发行商业票据的方式是（）。A)直接发行B)间接发行C)贴现发行D)溢价发行答案:A解析:商业票据的发行包括直接发行和间接发行两种。直接发行指发行主体直接将票据销售给投资人，大多数资信好的公司采用这种发行方式。间接发行指发行主体通过票据承销商将票据间接出售给投资者。和短期政府债券一样，商业票据也采用贴现发行的方式。货币市场利率越高，贴现率越高；发行主体资信越好，贴现率越低。[单选题]77.无差异曲线具有的特点不包括（）A)风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的B)同一条无差异曲线上的所有点向投资者提供了相同的效用C)对于给定风险厌恶系数d的某投资者来说，可以画出无数条会交叉的无差异曲线D)风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程度低的投资者相比，其无差异曲线更陡。答案:C解析:C项，对于给定风险厌恶系数d的某投资者来说，可以画出无数条无差异曲线，且这些曲线不会交叉。【考点】效用、无差异曲线和最优组合[单选题]78.下列关于股票基金持股集中度说法正确的是（）。A)持股集中度越高，说明基金在前十大重仓股的投资越少B)持股数量越多，基金的投资风险越分散，风险越高C)股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率等指标，可以对股票基金的风格暴露进行分析D)基金持股平均市值的计算有不同的方法，只能用算术平均法答案:C解析:持股集中度越高，说明基金在前十大重仓股的投资越多。类似地，可以计算基金在前三大行业或前五大行业上的行业投资集中度。持股数量越多，基金的投资风险越分散，风险越低。依据股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率等指标，可以对股票基金的风格暴露进行分析。故选C。[单选题]79.(2018年)相对于期货合约，下列关于远期合约缺点的表述中，错误的是（）。A)远期合约的违约风险较高B)远期合约市场的效率偏低C)远期合约的流动性较差D)远期合约需要按合约价值交纳保证金答案:D解析:远期合约有一些明显的缺点。首先，因为远期合约没有固定的、集中的交易场所，不利于市场信息的披露，也就不能形成统一的市场价格，所以远期合约市场的效率偏低；其次，每份远期合约在交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节上差异很大，给远期合约的流通造成很大不便，因此远期合约的流动性比较差；最后，远期合约的履行没有保证，当价格变动对其中一方有利时，交易对手有可能没有能力或没有意愿按规定履行合约，因此远期合约的违约风险会比较高。[单选题]80.下列关于股票的价值和价格的说法中，错误的是（）。A)股票之所以有价格，是因为它代表收益的价值，即能给它的持有者带来股息红利B)股票的供求关系直接影响股票的市场价格C)股票的清算价值往往高于股票的账面价值D)股票的理论价格是根据现值理论而来的答案:C解析:理论上，股票的清算价值应与账面价值一致，但实际上并非如此。只有当清算时的资产实际出售额与财务报表上反映的账面价值一致时，每一股的清算价值才会和账面价值一致。但在公司清算时，其资产往往只能压低价格出售，再加上必要的清算费用，故大多数公司股票的清算价值低于其账面价值。[单选题]81.一般而言，（）有杠杆效应，（）通常没有杠杆效应。A)远期合约，互换合约B)期货合约，远期合约C)互换合约，期货合约D)互换合约，远期合约答案:B解析:一般而言，期货合约有杠杆效应，远期合约和互换合约通常没有杠杆效应。[单选题]82.开放式基金的分红方式有（）种形式。A)一B)两C)三D)四答案:B解析:开放式基金的分红方式有两种：（1）现金分红方式（2）分红再投资转换为基金份额。[单选题]83.不同机构投资者的投资期限会有所差异，下面说法正确的是（）。A)财产保险公司可以将资金做长期投资B)一只投资款来源于石油收入的海外财富基金，它的投资期限是较长的C)在几年内有购房需求的个人投资者可以将所有资金用做长期投资D)短期内没有大额资金需求但需要安排资金用于养老的中年人不可以做期限长于10年的投资答案:B解析:A项说法错误，财产保险公司可能预计在几年内经常需要大笔资金用于保险理赔的偿付，并且理赔数量具有很强的随机性，它只能将资金进行短期投资，以保证流动性。C项说法错误，某些个人投资者在一两年内有购房、购车等开支，这使得投资者的投资款项中至少有一部分只能作短期的投资。D项说法错误，中年人可能没有短期的大额资金需求，但需要安排资金用于养老，那么他的投资期限可以超过10年。知识点：掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容；[单选题]84.关于风险敞口，下列说法错误的是()。A)风险敞口是对风险因子的暴露程度B)风险敞口只能通过唯一维度来进行测量C)在某些多因子模型中，可以用偏离均值多少个标准差来衡量对该因子的风险敞口D)有些风险敞口无法直接测量，但可以计算出风险因子的变化对组合价值的影响程度，这就是风险敏感度指标答案:B解析:本题考查风险敞口。选项B错误，可以通过多个维度测量风险敞口[单选题]85.关于普通股，下列说法错误的是()。A)普通股的股利固定B)普通股的股利根据公司净利润的多少来决定C)普通股股东有权按照实缴的出资比例分配股利D)普通股股东只有在公司支付债息和优先股股息之后才能分配股利答案:A解析:本题考查股票的类型。普通股的股利不固定，它是根据公司净利润的多少来决定的，完全随公司盈利的变化而变化。[单选题]86.不属于内在价值估值检验模型的是（）。A)股利贴现模型B)票据贴现模型C)自由现金流量贴现模型D)经济附加值模型答案:B解析:内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。具体又分为股利贴现模型（DDM）、自由现金流量贴现模型（DCF）、经济附加值模型等。[单选题]87.下列投资基金品种中预期收益与风险皆为最高的是()。A)混合基金B)债券基金C)股票基金D)货币基金答案:C解析:[单选题]88.下列各项关于基金资产估值概念的描述正确的是()。A)基金资产估值需要按一定的原则和方法对基金所拥有的全部资产及全部负债进行估算B)基金资产估值只需要按一定的原则和方法对基金所拥有的全部负债进行估算C)基金资产估值是按照一定原则和方法确定基金份额交易价格的过程D)基金资产估值的核心内容是确定资产的重置成本答案:A解析:本题考查基金估值的概念。基金资产估值是通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按照一定原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程[单选题]89.下列属于货币基金投资品种的是（）。Ⅰ长期国债Ⅱ短期国债Ⅲ银行存款Ⅳ短期融资券A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:货币市场基金是指投资于货币市场上短期品种（包括短期国债、银行存款、短期融资券以及信用等级很高的短期票券等）的一类基金。知识点：掌握债券型基金与货币市场基金的风险管理方法；[单选题]90.关于基金公司投资交易流程，下列表述错误的是（）。A)交易员收到投资指令后有权选择适当时机完成指令B)基金经理可以直接向交易所下达交易指令C)交易员必须严格遵照公司公平交易制度执行交易指令D)基金公司投资交易流程包括风险控制环节答案:B解析:在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达