第十九章 IS-LM-BP模型课件

第十九章IS-LM-BP模型1第十九章IS-LM-BP模型本章内容第一节基本知识第二节IS-LM-BP模型第三节资本完全流动下政策效果第四节资本不完全流动下政策效果2第十九章IS-LM-BP模型本章内容

第一节基本知识第二节IS-LM-BP模型第三节资本完全流动下政策效果第四节资本完全流动下政策效果3第十九章IS-LM-BP模型一、国际收支平衡表（P664）国际收支：一国在一定时期内，从国外收进的全部货币资金和向国外支付的全部货币资金的对比关系国际收支平衡表：在一定时期内，对一国与他国之间所进行的一切经济交易加以系统记录的报表4第十九章IS-LM-BP模型一、国际收支平衡表1、经常账户＝出口-进口＝NX经常帐户经常账户盈余商品交易劳务交易转移支付5第十九章IS-LM-BP模型资本账户盈余＝资本流入-资本流出＝净资本流入(CF)2、资本账户：国际间的资本流动资本账户国际投资国际借贷一、国际收支平衡表＝—净资本流出(F)6第十九章IS-LM-BP模型3、调整项目（官方储备、外汇储备）NX+CF+外汇储备的增减≡0为了编制国际收支平衡表而设置一、国际收支平衡表7第十九章IS-LM-BP模型4、国际收支平衡表记入原则：挣了外汇，记入贷方，（+）支出外汇，记入借方，（-）一、国际收支平衡表8第十九章IS-LM-BP模型项目贷方（+）借方（-）净额1、经常帐户商品贸易余额服务投资收益单方转移支付2、金融帐户私人借贷政府美国官方储备变动其它国家官方储备变动统计误差3、经常帐户金融帐户总计+706-381-339339325845-390美国国际收支平衡表（1999）9第十九章IS-LM-BP模型二、国际收支差额BPBP=NX+CF=经常账户盈余+资本账户盈余=净出口+净资本流入=净出口—净资本流出

=NX-F国际收支平衡，BP=0，NX=F国际收支盈余，BP>0，NX>F国际收支赤字，BP<0，NX<F10第十九章IS-LM-BP模型：两个国家货币之间的兑换比率（1）直接标价法三、汇率及其标价方法：单位外币用本币表示的价格1美元＝7.2775RMB，本币贬值；，本币升值名义汇率(E)1美元＝6.8307RMB11第十九章IS-LM-BP模型：两个国家货币之间的兑换比率三、汇率及其标价方法（2）间接标价法1RMB＝1/7.2775美元，本币升值；，本币贬值：单位本币用外币表示的价格名义汇率(E)（1）直接标价法：单位外币用本币表示的价格1美元＝7.2775RMB，本币贬值；，本币升值1美元＝6.8307RMB1RMB＝1/6.8307美元12第十九章IS-LM-BP模型四、汇率制度1、固定汇率制度2、浮动汇率制度①清洁浮动（自由浮动）②肮脏浮动（管理浮动）根据外汇市场的供求情况售出或者购入外汇，通过对外汇供求的影响来影响汇率。央行对外汇市场不采取任何干预措施，汇率完全由外汇市场的供求力量自发地决定。13第十九章IS-LM-BP模型建立于二战后，形成了以美元为中心的国际货币体系，美元等同于黄金，其他货币都与美元有固定比价。

布雷顿森林体系14第十九章IS-LM-BP模型我国的汇率制度1978——1994年，固定汇率制度和双轨汇率制度。1994——1997年，汇率并轨，以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。1997——2005年，由于亚洲金融危机爆发，为防止亚洲周边国家和地区货币轮番贬值使危机深化，大幅度收窄了人民币汇率浮动区间，形成了基本上盯住美元的固定汇率制度。2005年后，不再单一盯住美元，要参考一篮子货币，考虑市场供求，使汇率浮动更具有灵活性。15第十九章IS-LM-BP模型D$E0$S$EE*对美元的需求量：进口+资本流出（国际支出）对美元的供给量：出口+资本流入（国际收入）E1ABE2FGBP>0BP<0四、名义汇率的市场决定机制E1：出口+资本流入>进口+资本流出BP>0

NX-F>0（美元价格）16第十九章IS-LM-BP模型1、浮动汇率制度下D$S$EE*E1ABE2FGBP>0BP<0E0$BP>0(若外汇市场供给>需求）→无外汇干预时,E↑,本币贬值BP<0(若外汇市场供给<需求）→无外汇干预时,E↓,本币升值（自由浮动）四、名义汇率的市场决定机制17第十九章IS-LM-BP模型2、固定汇率制度下若BP>0，即官方汇率高于市场均衡汇率→为维持E固定，央行购买外汇→E有下降压力（本币有升值压力）→外汇储备↑→国内货币供给量↑四、名义汇率的市场决定机制D$S$EE*E1ABE2FGBP>0BP<0E0$18第十九章IS-LM-BP模型2、固定汇率制度下四、名义汇率的市场决定机制D$S$EE*E1ABE2FGBP>0BP<0E0$若BP<0，即官方汇率低于市场均衡汇率→为维持E固定，央行抛出外汇→E有上升压力（本币有贬值压力）→外汇储备↓→国内货币供给量↓19第十九章IS-LM-BP模型用同一货币计量的国外价格与国内价格的比值。国内价格P:100元RMB实际汇率e1国外价格PF:15美元；以本币表示的国外价格1、公式：国外商品价格（RMB）国内商品价格（RMB）五、实际汇率实际汇率e220第十九章IS-LM-BP模型实际汇率e11、公式：国外商品价格（RMB）国内商品价格（RMB）五、实际汇率实际汇率e22、实际汇率与净出口国外商品相对国内商品变得更贵21第十九章IS-LM-BP模型六、购买力平价理论同一种商品在两个国家的货币购买力应相同被认为是一种长期汇率理论同一价格定律22第十九章IS-LM-BP模型七、净出口函数NX=X(e，YF)-M(e，Y)实际汇率e与净出口NX同向变动产出与净出口NX成反向变动23第十九章IS-LM-BP模型八、净资本流出函数F=流向外国的本国资本量—流向本国的外国资本量资本流动的规律：从低利率流向高流利率若本国利率r>外国利率rw,F减少若本国利率r<外国利率rw,F增加国外利率一定时，F与国内利率成反比资本流动的难易程度24第十九章IS-LM-BP模型八、净资本流出函数资本流动的难易程度资本流动性↑资本完全流动资本完全不流动rFr2r1F2F125第十九章IS-LM-BP模型国际收支差额BPBP=NX+CF=经常账户盈余+资本账户盈余=净出口+净资本流入=净出口—净资本流出

=NX-F国际收支平衡，BP=0，NX=F国际收支盈余，BP>0，NX>F国际收支赤字，BP<0，NX<F回忆26第十九章IS-LM-BP模型本章内容第一节基本知识

第二节IS-LM-BP模型第三节资本完全流动下政策效果第四节资本不完全流动下政策效果27第十九章IS-LM-BP模型一、BP曲线1、BP方程及BP曲线：BP方程BP=NX-F国际收支差额国际收支平衡时，收支差额为零，BP=0NX=F国际收支平衡条件28第十九章IS-LM-BP模型450nx(y

)0ynxB1y2y10FrF(r)0yry2y1r1r2A1E1E2A2E4F1F20FnxF1nx1nx1D1r1

(nx=F)B2F2nx2nx2D2r2E3B3B4BPnx>F,BP>0nx<F,BP<029第十九章IS-LM-BP模型2、实际汇率变化对BP线的影响BP线向右下方移动BP线向左上方移动yrBP一、BP曲线30第十九章IS-LM-BP模型3、BP线的斜率资本流动性越强，BP线越平坦BP线的斜率：一、BP曲线31第十九章IS-LM-BP模型（1）资本完全流动，0YrrFBPBP>0BP<0一、BP曲3、BP线的斜率BP方程：资本完全资动时BP方程：BP线斜率为032第十九章IS-LM-BP模型（2）资本完全不流动，0YrBP一、BP曲线4、BP线的斜率33第十九章IS-LM-BP模型IS方程二、IS曲线AE=C(Y)+I(r)+G+NX(e,Y)34第十九章IS-LM-BP模型二、IS曲线IS曲线仍然向右下方倾斜IS线右移yr35第十九章IS-LM-BP模型LM方程三、LM曲线固定汇率制下：央行购买外汇，抛出本币LM右移央行抛售外汇，购买本币LM左移36第十九章IS-LM-BP模型（一）几何解四、三个市场都均衡的决定0YrBPISLMEIS曲线与LM曲线的交点：内部均衡BP曲线上的点：外部均衡r*Y*37第十九章IS-LM-BP模型（二）代数解IS方程：BP方程：LM方程：38第十九章IS-LM-BP模型本章内容第一节基本知识第二节IS-LM-BP模型

第三节资本完全流动下政策效果第四节资本不完全流动下政策效果39第十九章IS-LM-BP模型一、固定汇率制（1）货币政策0YrBPISLM1E1Y1iFLM2扩张性货币政策LM右移至LM2ABP<0本币贬值压力央行购买本币、抛出外汇LM左移，Y不变，货币政策无效回到LM140第十九章IS-LM-BP模型一、固定汇率制（2）财政政策0YrBPIS1LM1E1Y1iFLM2扩张性财政政策IS右移至IS2ABP>0本币升值压力央行抛出本币、购买外汇LM右移，Y↑，财政政策有效到LM2IS2E2Y241第十九章IS-LM-BP模型二、浮动汇率制（1）货币政策0YrBPIS1LM1E1Y1iFLM2扩张性货币政策LM右移至LM2ABP<0E,e↑IS右移，Y↑，货币政策有效到IS2IS2E2Y242第十九章IS-LM-BP模型二、浮动汇率制（2）财政政策0YrBPIS1LM1E1Y1iF扩张性财政政策IS右移至IS2ABP>0E,e↓IS左移，Y不变，财政政策无效回到IS1IS243第十九章IS-LM-BP模型本章内容第一节基本知识第二节IS-LM-BP模型第三节资本完全流动下政策效果

第四节资本不完全流动下政策效果44第十九章IS-LM-BP模型ryLMBPISO

y0

y2

y31、BP比LM陡峭IS’BP’一、浮动汇率下的财政政策扩张性财政政策ABCBP<0E,eC新均衡点IS右移IS右移，BP右移，45第十九章IS-LM-BP模型ryBPLMISOIS’BP’一、浮动汇率下的财政政策2、LM比BP陡峭BP>0E,eC新均衡点扩张性财政政策IS右移IS左移，BP左移，ABC46第十九章IS-LM-BP模型yLMBPISO

y0y’

y*LM’IS’BP’一、浮动汇率下的货币政策1、LM比BP陡峭ACBC新均衡点BP右移，IS右移，E,eBP<0扩张性财政政策LM右移47第十九章IS-LM-BP模型一、浮动汇率下的货币政策2、BP比LM陡峭ryLMBPISO

y0

y’

y*BP’LM’IS’ACB48第十九章IS-LM-BP模型ryBPLMISIS’一、固定汇率下的财政政策ABLM’C扩张性财政政策BP>0货币供给量增加央行抛出本币、购买外汇E有下降压力，本币有升值压力1、LM比BP陡峭49第十九章IS-LM-BP模型ryLMBPISIS’一、固定汇率下的财政政策扩张性财政政策BP<0货币供给量减少央行抛出外币、收回本币E有上升压力，本币有贬值压力ABC2、BP比LM陡峭50第十九章IS-LM-BP模型ryBPLMISLM’二、固定汇率下的货币政策（LM比BP线陡峭）1、LM比BP陡峭扩张性货币政策BP<0货币供给量减少央行抛出外币、收回本币E有上升压力，本币有贬值压力A（C）B移回原来位置51第十九章IS-LM-BP模型ryLMBPISLM’二、固定汇率下的货币政策AB（C）2、BP比LM陡峭52第十九章IS-LM-BP模型D$EEE*E1ABE2FGBP>0BP<0（美元价格）1、名义汇率的决定（1）浮动汇率BP>0，E下降BP<0，E上升（2）固定汇率BP>0，E下降的压力，央行购买外汇，M增加BP<0，E上升的压力，央行购买本币汇，M减少53第十九章