中国海底电缆行业投资分析、市场运行态势研究报告-智研咨询发布

中国海底电缆行业投资分析、市场运行态势研究报告——智研咨询发布一、发展背景：国家政策的持续推动，海底电缆行业得到不断推进海底电缆种类繁多，根据电压等级、电能传输形式、输电作用、绝缘材料的不同，可以把海底电缆分成四种类型。随着我国综合国力的不断增强，海洋资源开发的大力推进以及沿海居民的需求不断增加，海底电缆行业将不断发展。与此同时，国家相关机构也纷纷出台了一列措施来鼓励海底电缆行业的发展，在2020年发布的《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》中，聚焦新能源装备制造“卡脖子”问题，加快主轴承、IGBT、控制系统、高压直流海底电缆等核心技术部件研发。二、发展现状：随着海上风电向深远海化、规模化发展，带动海底电缆市场规模的发展海上风电作为双碳目标主要抓手，目前处于高速发展时期，海底电缆作为海上风电的重要一环，在海风新增装机持续增长的背景下，海缆行业有望迎来高速增长，同时，伴随海风发展深远海化和规模化，拉动高电压等级以及柔性直流海缆产品需求增长，进而带来海缆产品单位价值量提高，进而推动海缆市场规模增长。从中国海底电缆的市场规模的情况来看，从2016年的12亿元，逐年增加到2021年的60亿元，同比增长了53.85个百分点。三、企业格局：海缆企业营业收入逐年增长，研发投入费用不断增加。东方电缆在2017-2021年间，总营业收入处于小幅上升的状态，在2021年东方电缆的总营业收入为79.32亿元，其中海缆的营业收入为32.73亿元，占比较大。中天科技是一家历久弥新的企业,业务布局十分广泛。在2017-2021年间，中天科技的总营业收入增长幅度明显，从271.01亿元增加到461.63亿元，其中海洋板块收入增长强劲，已跃升为除了商品贸易外，第二大收入来源。研发费用随着企业营业收入的不断增加，也得到相应的增长，2021年中天科技的研发投入为14.68亿元，占总营业收入的比重为3.18%；而东方电缆的研发投入费用较低，在2021年的研发费用为2.66亿元。四、发展趋势：未来海底电缆将突破高等级海缆技术瓶颈，国产化趋势明显近年来，随着近海风电场址资源日趋紧张，远海风能资源相对更加丰富，海上风电建设离岸距离不断增加，同时，海上风电场容量规模也不断增加，由此可见，海上风电朝深远海化、规模化的方向发展。而海底电缆作为海上风电场电能的传输通道，在海上风电不断发展的过程中也将不断的更新改造，朝着高电压等级、直流系统方面发展。但是由于我国在这一方面起步较晚，投入不足，未来仍有较大的发展空间，与其他发达国家相比，存在较大的技术差距，为了打破国外对海缆高端技术方面的垄断，我国多家高校、研究所和相关企业加大研发投入，突破这一领域的技术瓶颈，逐步实现海底电缆的国产化。关键词：海底电缆、海上风电、营业收入、研发投入一、发展背景：国家政策的持续推动，海底电缆行业得到不断推进海底电缆是用绝缘材料包裹的电缆，铺设在海底，用于电信传输。海底电缆种类繁多，根据电压等级、电能传输形式、输电作用、绝缘材料的不同，可以把海底电缆分成四种类型，其中电压等级可以分成中低压电缆、高压电缆、超高压电缆；电能传输形式可以分成交流海缆和直流海缆；输电作用可以分成阵列海缆、送出海缆；绝缘材料可以分成油纸绝缘海缆、塑料绝缘海缆、橡胶绝缘海缆。在一般情况下，海底电缆传输电能要比同样长度的架空电缆昂贵,但相较于用小而孤立的发电站作地区性发电，用海底电缆传输电往往更经济，尤其是在近海地区的应用好处更明显。随着我国综合国力的不断增强，海洋资源开发的大力推进以及沿海居民的需求不断增加，海底电缆行业将不断发展。与此同时，国家相关机构也纷纷出台了一列措施来鼓励海底电缆行业的发展，在2020年发布的《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》中，聚焦新能源装备制造“卡脖子”问题，加快主轴承、IGBT、控制系统、高压直流海底电缆等核心技术部件研发。二、发展现状：随着海上风电向深远海化、规模化发展，带动海底电缆市场规模的发展海上风电是海缆重要应用市场，随着海上风电进一步向深远海发展，更远的离岸距离需要更长的海缆。近年来，我国海上风力发电累计装机量快速增长，对海底电缆的需求量保持旺盛的状态，数据显示，2021年中国海上风力发电累计装机量为2639万千瓦，较2020年同比上升了193.20%，新增装机量达到了1690万千瓦，较2020年上升了452.30个百分点。对于海底电缆而言，由于其产品的特殊性，海底电缆企业一般生产基地紧邻深水港，产品可以直接通过海缆上船装置装上敷设船，而自有码头的企业通常运输成本更低，效率更高。据统计，中国万吨以上的港口数量从2017年的1948个上升到2021年的2207个，未来随着港口数量的不断增加，将极大地便利了海缆企业的运输，降低了海缆企业的运输成本。受益于海上风电的大规模、高速度发展，海底电缆市场也迎来爆发式增长。数据显示，在2016-2021年间，中国海底电缆的交付量处于不断增长的状态，其中2020年中国海底电缆交付量为2904KM，占全球海底电缆交付量的50%，随着海上风电建设需求持续向好，2021年交付量增幅超6倍。海上风电作为双碳目标主要抓手，目前处于高速发展时期，海底电缆作为海上风电的重要一环，在海上风电新增装机持续增长的背景下，海缆行业有望迎来高速增长，同时，伴随海风发展深远海化和规模化，拉动高电压等级以及柔性直流海缆产品需求增长，进而带来海缆产品单位价值量提高，进而推动海缆市场规模增长。从中国海底电缆的市场规模的情况来看，从2016年的12亿元，逐年增加到2020年的60亿元，2021年市场规模成倍增长。三、企业格局：海缆企业营业收入逐年增长，研发投入费用不断增加。国内海缆行业主要公司包括东方电缆、中天科技、亨通光电、宝胜股份、汉缆股份等。其中，东方电缆、中天科技位列第一梯队。东方电缆在2017-2021年间，总营业收入处于小幅上升的状态，在2021年东方电缆的总营业收入为79.32亿元，其中海缆的营业收入为32.73亿元，占比较大。中天科技是一家历久弥新的企业,业务布局十分广泛。在2017-2021年间，中天科技的总营业收入增长幅度明显，从271.01亿元增加到461.63亿元，其中海洋板块收入增长强劲，已跃升为除了商品贸易外，第二大收入来源。凭借技术工艺、产能区位布局以及订单饱和度优势，东方电缆海缆业务毛利率水平持续位居行业领先水平，数据显示，自2018年起，东方电缆的毛利率均大于中天科技，到2021年，其毛利率为25.34%，海缆毛利率也处于较高的水平，为43.90%。在2017到2021年间，中天科技的毛利率整体呈现先下降后上升的状态，2021年其毛利率达到了16.01%，海洋板块的毛利率也达到了35.55%。从企业研发投入来看，中天科技由于总营业收入较高，其研发投入的费用较高，在2018-2021年间，均处于10亿元以上的状态，2021年中天科技的研发投入为14.68亿元，占总营业收入的比重为3.18%；而东方电缆的研发投入费用较低，但总体也处于增长状态，从2017年的1.01亿元增加到2021年的2.66亿元，占总营业收入的比重较高，其中2021年研发投入占总营业收入的比重为3.36%。企业研发费用的增加，将为海底电缆未来发展高等级海缆提供技术支持，进一步促进海底电缆国产化的发展。相关报告：智研咨询发布的《中国海底电缆行业市场全景调研及发展趋向研判报告》四、发展趋势：未来海底电缆将突破高等级海缆技术瓶颈，国产化趋势明显1、海上风电深远海化、规模化将促进海缆朝更高压等级、直流系统方向发展近年来，随着近海风电场址资源日趋紧张，远海风能资源相对更加丰富，海上风电建设离岸距离不断增加，同时，海上风电场容量规模也不断增加，海上风电朝深远海化、规模化的方向发展。而海底电缆作为海上风电场电能的传输通道，在海上风电不断发展的过程中也将不断的更新改造。首先，在电压等级方面，随着风电场规模以及单机容量增加，海底电缆由35kV向66kV电压等级转变，更高压等级无论是从投资成本来看，还是从运营成本来看都更具有经济性；同时，随着风电场规模不断增大，海缆输送容量要求不断提高，电压等级由220kV向330kV/500kV转变。其次，在电能传输形式方面，由于直流系统换流站成本很高，距离较近时，直流系统成本高于交流系统，但随着风电场离岸距离增加，交流系统的维护和损耗成本增加，此时直流海缆输电系统将更具有经济性。2、相关行业加大研发投入，海底电缆国产化空间巨大随着我国海洋经济建设，沿海岛屿与深海能源的开发加快，海底电缆需求量猛增，特别是对高等级海缆需求量的增加，但是由于我国在这一方面起步较晚，投入不足，未来仍有较大的发展空间，与其他发达国家相比，存在较大的技术差距，高等级海底电缆的关键技术曾长期被国外企业垄断，使我国付出了巨大的经济代价，为了打破国外对海缆高端技术方面的垄断，我国多家高校、研究所和相关企业加大研发投入，突破这一领域的技术瓶颈，逐步实现海底电缆的国产化。以上数据及信息可参考智研咨询（）发布的《中国海底电缆行业市