九月证券从业资格《证券投资分析》期中综合测试（含答案）

九月证券从业资格《证券投资分析》期中综合测试

(含答案)

一、单项选择题(共60题，每题1分)。

1、在双重顶反转突破形态中，颈线是OO

A、上升趋势线

B、下降趋势线

C、支撑线

D、压力线

【参考答案】：C

2、艾略特波浪理论的数学基础来自()o

A、周期理论

B、黄金分割数

C、时间数列

D、斐波那奇数列

【参考答案】：D

3、总资产周转率与()无关。

A、销售收入

B、平均资产总额

C、年末固定资产

D、销售成本

【参考答案】：D

4、高通胀下的GDP增长，将促使证券价格()o

A、快速上涨

B、呈慢牛态势

C、平稳波动

D、下跌

【参考答案】：D

5、在组合投资理论中，有效证券组合是指()o

A、可行域内部任意可行组合

B、可行域的左边界上的任意可行组合

C、可行域右边界上的任意可行组合

D、按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差

的组合后余下的这些组合

【参考答案】：D

6、我国于1994年颁布的《汽车产业政策》属于()o

A、产业秩序政策

B、产业合理化政策

C、产业布局政策

D、产业保护政策

【参考答案】：B

【解析】产业政策体系包括：产业秩序政策、产业合理化政策和产

业保护政策三个方面。其中产业合理化政策目的在于明确规模经济的充

分利用，防止过度竞争。我国1994年颁布的《汽车产业政策》对我国

汽车工业体系中投资和产业内企业兼并重组起到了很大推动作用，很大

程度上抑制了重复生产，催生了三大汽车生产集团，汽车生产集中度得

到大幅提高。

7、从内部控制的角度来看，()是内控制度的重点。

A、执业回避

B、信息披露

C、隔离墙

D、惩处

【参考答案】：C

8、某债券期限5年，面值1000元，年息60元。市场售价1020元,

则该债券的到期收益率()o[2012年3月真题]

A、为6%

B、高于6%

C、低于6%

D、为30%

【参考答案】：C

【解析】本题考核债券到期收益率的相关知识。如果一种附息债券

的市场价格等于其面值，则到期收益率等于其票面利率；如果债券的市

场价格低于其面值(当债券贴水出售时)，则债券的到期收益率高于票面

利率。反之，如果债券的市场价格高于其面值(债券以升水出售时)，则

债券的到期收益率低于票面利率。

9、关于债券的内部到期收益率的计算，以下说法正确的是()o

A、附息债券到期收益率未考虑资本损益和再投资收益

B、贴现债券发行时只公布面额和贴现率，并不公布发行价格

C、贴现债券的到期收益率通常低于贴现率

D、相对于附息债券，无息债券的到期收益率的计算更复杂

【参考答案】：B

10、VaR方法是()开发的。

A、联合投资管理公司

B、JPMorgan

C、费纳蒂

D、米勒

【参考答案】：B

11、在上升趋势中，股价向下突破这个上升趋势的支撑线，通常这

意味着()O

A、上升趋势开始

B、上升趋势保持

C、上升趋势已经结束

D、没有含义

【参考答案】：C

【解析】掌握支撑线和压力线、趋势线和轨道线的含义、作用。见

教材第六章第二节，P277O

12、公司的行业地位分析的侧重点是()o

A、对公司所在行业的市场结构进行分析

B、对公司所在行业的生命周期进行分析

C、对公司在行业中的竞争地位进行分析

D、对公司所在行业的成长性进行分析

【参考答案】：C

13、某投资者甲持有一债券，面额为100,票面利率为10%,期限

为3年，于2006年12月31日到期一次还本付息。其于2005年6月

30日将其卖给投资者乙，乙要求12%的最终收益率，则其购买价格应为

()(按单利计息复利贴现)。

A、109.68元

B、112.29元

C、103.64元

D、116.07元

【参考答案】：A

14、下列属于完全竞争型市场的行业是()o

A、初级产品

B、制成品

C、石油

D、自来水公司

【参考答案】：A

15、波浪理论认为股价运动是以周期为基础的，每个周期都包含了

()个过程。

A、9

B、8

C、7

D、6

【参考答案】：B

16、分解、组合和整合技术都是对金融工具的结构进行整合，其共

同优点在于()。

A、成熟、稳定

B、针对性和固定性

C、灵活、多变和应用面广

D、步骤的科学性

【参考答案】：C

17、()的出现标志着现代证券组合理论的开端。

A、《证券投资组合原理》

B、资本资产定价模型

C、单一指数模型

D、《证券组合选择》

【参考答案】：D

18、构成产业一般具有一定的特点，但不包括()o

A、职业化

B、规模性

C、适用范围广

D、社会功能性

【参考答案】：C

【解析】证券投资中产业作为经济学的专门术语，有更严格的使用

条件。构成产业一般具有三个特点：①规模性，即产业的企业数量、产

品或服务的产出量达到一定的规模；②职业化，即形成了专门从事这一

产业活动的职业人员；③社会功能性，即这一产业在社会经济活动中承

担一定的角色，而且是不可缺少的。

19、下列哪项不属于深证分类指数？()

A、农业类指数

B、金融类指数

C、综合类指数

D、工业类指数

【参考答案】：A

20、某股上升行情中，KD指标的快线倾斜度趋于平缓，出现这种

情况，则股价OO

A、需要调整

B、是短期转势的警告讯号

C、要看慢线的位置

D、不说明问题

【参考答案】：B

【解析】当K线或D线下降的速度减缓，出现屈曲，这通常表示短

期内会转势。所以B答案正确。

21、下列属于利率特性的是()。

A、提高再贴现率会增加总需求

B、拆进利率永远大于拆出利率

C、其他条件不变的情况下，利率水平上升会使居民消费支出减少,

抑制需求

D、以上说法均不正确

【参考答案】：C

【解析】考点：熟悉再贴现率、熟悉同业拆借利率、回购利率和各

项存贷款利率的变动影响。见教材第三章第一节，P86〜87。

22、关于影响股票投资价值的因素，以下说法错误的是()o

A、从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价

下跌

B、在一般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低。股

价越低

C、在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨；预期公司盈利

减少，股价下降

D、公司增资一定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌

【参考答案】：D

23、()的形成在很大程度上取决于成交量的变化情况。

A、普通缺口

B、突破缺口

C、持续性缺口

D、消耗性缺口

【参考答案】：B

【解析】考点：熟悉缺口的基本含义、类型、特征及应用方法。见

教材第六章第二节，P297O

24、当期货市场上不存在与需要保值的现货一致的品种时，人们会

在期货市场上寻找与现货()的品种，以其作为替代品进行套期保值。

A、在功能上互补性强

B、期限相近

C、功能上比较相近

D、地域相同

【参考答案】：C

25、评价企业收益质量的财务指标是()o

A、资产负债比率

B、现金满足投资比率

C、营运指数

D、存货周转率

【参考答案】：C

26、根据投资者对收益和风险的共同偏好以及投资者个人偏好确定

投资者最优证券组合并进行组合管理的方法是OO

A、基本分析法

B、技术分析法

C、证券组合分析法

D、金融工程法

【参考答案】：C

【解析】组合分析法就是依据证券组合的相关理论，依据共同规则

和投资者个人偏好确定投资者的最优证券组合进行管理。

27、反映公司在一定时期内生产经营成果的财务报表是()o

A、资产负债表

B、所有者权益变动表

C、利润表

D、现金流量表

【参考答案】：C

【解析】考点：了解利润表反映的内容。见教材第五章第三节，

P194O

28、战略性新兴产业目标为：到2020年战略性新兴产业的增加值

占GDP的比重力争达()左右，吸纳、带动就业的能力显著提高。

A、18%

B、17%

C、16%

D、15%

【参考答案】：D

【考点】熟悉我国目前的主要产业政策。见教材第四章第三节，

P160o

29、证券组合管理理论最早由()系统地提出。

A、詹森

B、马柯威茨

C、夏普

D、罗斯

【参考答案】：B

【解析】证券组合管理理论最早是由美国著名经济学家马柯威茨于

1952年系统提出的。在此之前，经济学家和投资管理者一般仅致力于

对个别投资对象的研究和管理。

30、关联公司之间相互提供()虽能有效解决各公司的资金问题，

但也会形成或有负债。

A、承包经营

B、合作投资

C、关联购销

D、信用担保

【参考答案】：D

【考点】熟悉公司重大事件的基本含义及相关内容，熟悉公司资产

重组和关联交易的主要方式、具体行为、特点、性质以及与其相关的法

律规定。见教材第五章第四节，P258O

31、技术分析流派对股票价格波动原因的解释是()。

A、对价格与价值偏离的调整

B、对市场心理平衡状态偏离的调整

C、对市场供求与均衡状态偏离的调整

D、对价格与所反映信息内容偏离的调整

【参考答案】：C

【解析】考点：掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、

理论基础和内容。见教材第一章第三节，P14o

32、关于各变量的变动对权证价值的影响方向，以下说法错误的是

()O

A、在其他变量保持不变的情况下，股票价格与认沽权证价值反向

变动

B、在其他变量保持不变的情况下，到期期限与认股权证价值同向

变动

C、在其他变量保持不变的情况下，股价的波动率与认沽权证反向

变动

D、在其他变量保持不变的情况下，无风险利率与认沽权证反向变

动

【参考答案】：C

【解析】在其他因素不变，与认沽权证价值反向变动的指标是：股

票价格、无风险利率，同向变动的指标是行权价格、到期期限、波动率。

无论是对于认股权证，还是认沽权证，波动率越大，权证越有价值。

33、预期收益水平和风险之间存在()的关系。

A、正相关

B、负相关

C、非相关

D、线性相关

【参考答案】：A

34、反映每股普通股所代表的股东权益额的指标是()o

A、每股净资产

B、每股净收益

C、净资产收益率

D、股利支付率

【参考答案】：A

【解析】每股净资产=净资产(即股东权益)/普通股股数，它表明每

股普通股每股代表的股东权益额。

35、()通常假定证券价格或收益率走势存在一个正常值或均值，

高于或低于此均值时会发生反向变动，投资者可以依据该规律进行低买

高卖。

A、均值一回归策略

B、动量策略

C、趋势策略

D、多一空组合策略

【参考答案】：A

【解析】熟悉我国证券市场现存的主要投资方法及策略。见教材第

一章第三节，P17o

36、下列一般不进入证券交易所流通买卖的证券是()o

A、普通股票

B、债券

C、封闭式基金

D、开放式基金

【参考答案】：D

37、生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属予()o

A、完全竞争

B、不完全竞争

C、寡头竞争

D、完全垄断

【参考答案】：A

38、在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，往后

股价反而向下突破了这个上升趋势的支撑线，通常这意味着()O

A、上升趋势开始

B、上升趋势保持

C、上升趋势已经结束

D、没有含义

【参考答案】：C

39、证券组合管理中第二步证券投资分析是指()o

A、发现价格波动幅度大于市场组合的证券

B、对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析

C、预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动情况

D、综合衡量投资收益和所承担的风险情况

【参考答案】：B

40、根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法称为()o

A、技术分析

B、基本分析

C、定性分析

D、定量分析

【参考答案】：A

【解析】技术分析主要根据证券市场自身变化规律得出分析结果，

仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势。

41、测算股价与移动平均线偏离程度的指标是(),其基本原理是:

如果股价偏离移动平均线太远，不管是在移动平均线上方或下方，都有

向平均线回归的要求。

A、MACD

B、WMS

C、KDJ

D、BIAS

【参考答案】：D

BIAS指标属于超买超卖型指标，BIAS是测算股价与移动平均线偏

离程度的指标，其基本原理是：如果股价偏离移动平均线太远，不管是

在移动平均线上方或下方，都有向平均线回归的要求。本题的最佳答案

是D选项。

42、某公司在未来无限时期内每年支付的股利为5元/股，必要收

益率为10%,则采用零增长模型计算的该公司股票在期初的内在价值为

()O

A、15元

B、50元

C、10元

D、100元

【参考答案】：B

【解析】计算如下：股票在期初的内在价值=54-10%=50(元)

考点：掌握计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模

型公式及应用。见教材第二章第三节，P47。

43、确定基金价格最根本的依据是()o

A、宏观经济状况

B、市场供求关系

C、基金单位资产净值

D、证券市场状况

【参考答案】：C

44、证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿

件进行断章取义、做有损原意的删节和修改，并自提供之日起将其稿件

以书面形式保存()O

A、2年

B、3年

C、5年

D、10年

【参考答案】：B

45、()具有强制性、无偿性和固定性的特征，它既是筹集财政收

入的主要工具，又是调节宏观经济的重要手段。

A、国债

B、税收

C、财政补贴

D、转移支付

【参考答案】：B

46、贴现现金流估值法中，调整现值模型以()为指标，以无杠杆

权益成本为贴现系数。

A、经济利润

B、自由现金流

C、权益现金流

D、资本现金流

【参考答案】：B

【解析】调整现值模型以自由现金流为指标，以无杠杆权益成本为

贴现系数。

47、某投资者的一项投资预计两年后价值100000元，假设必要收

益率是20%,下述最接近按复利计算的该投资现值的是()。

A、60000元

B、65000元

C、70000元

D、75000元

【参考答案】：C

48、()属于系统风险。

A、交易风险

B、信用交易风险

C、证券投资价值风险

D、流动性风险

【参考答案】：B

49、无风险套利机会存在的充分必要条件()o

A、初始净投资为零

B、套利组合终值大于零

C、套利组合期望值大于零

D、以上说法均正确

【参考答案】：D

考点：熟悉金融工程的定义、内容知识体系及其应用。见教材第八

章第一节，P372o

50、营运能力一般通过公司()来衡量。

A、资产管理比率

B、流动比率

C、已获利息倍数

D、负债比率

【参考答案】：A

【解析】掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、

投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第

五章第三节，P206o

51、关于融资融券制度，错误的是()o

A、融资融券业务的推出改变了证券市场只能做多不能做空的“单

边市”现状

B、融券的推出有利于投资者利用衍生工具的交易进行避险和套利

C、融资融券大大削减了证券市场的效率

D、融资融券业务的推出有利于促进资本市场和货币市场之间资源

的合理有效配置，增加资本市场资金供给

【参考答案】：C

【解析】融资融券业务是指向客户出借资金供其买入上市证券或者

出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。证券的推出有利于

投资者利用衍生工具的交易进行避险和套利，进而提高市场效率。

52、依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市

场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行的机构是()。

A、国家发展和改革委员会

B、国务院

C、中国证券监督管理委员会

D、财政部

【参考答案】：C

【解析】考点：掌握证券投资分析的信息来源。见教材第一章第四

节，P19o

53、在投资决策过程中，投资者最好选择()型的行业进行投资。

A、增长

B、防御

C、周期

D、成长

【参考答案】：A

54、套期保值的基本原则不包括()o

A、品种相同原则

B、买卖方向对应原则

C、月份相同或相近原则

D、无套利原则

【参考答案】：D

【解析】股指期货的套利有两种类型：①在期货和现货之间套利，

称之为“期现套利”(Arbitrage);②在不同的期货合约之间进行价差

交易套利(SpreadTrading),其又可以细分为市场内价差套利

(IntramarketSpread)市场问价差套利(IntermarketSpread)和跨品种

价差套利(IntercommoditySpread)。

55、某投资者5年后有一笔投资收入10万元，投资的年利率为

10%,用复利的方法计算其投资现值，应该是()万元。

A、6.7

B、6.3

C、6.2

D、6.5

【参考答案】：C

56、不属于松的货币政策的主要政策手段是（）。

A、增加货币供应量

B、降低利率

C、放松信贷控制

D、提高利率

【参考答案】：D

【考点】熟悉货币政策的调控作用以及货币政策对证券市场的影响。

见教材第三章第二节，P103o

57、（）是以货币表现的建造和购置固定资产活动的工作量，是反

映固定资产投资规模、速度、比例关系和使用方向的综合性指标。

A、固定资产投资额

B、政府投资

C、房地产开工量

D、企业投资

【参考答案】：A

【解析】全社会固定资产投资是衡量投资规模的主要变量，固定资

产投资以货币表现的建造和购置固定资产活动的工作量，是反映固定资

产投资规模、速度、比例关系和使用方向的综合性指标。

58、下列说法错误的是（）o

A、外商直接投资主要是通过向政府或企业提供债务形式

B、外商直接投资对所投资企业拥有一定的控股权

C、外商间接投资对被投资企业没有控股权

D、通常而言，外商通过二级市场购买B、H股属于间接投资

【参考答案】：A

59、反映证券组合期望收益水平的总风险水平之间均衡关系的方程

式是()O

A、证券特征线方程

B、资本市场线方程

C、证券市场线方程

D、套利定价方程

【参考答案】：B

60、()是指证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价。

A、詹森指数

B、贝塔指数

C、夏普指数

D、特雷诺指数

【参考答案】：A

二、多项选择题(共20题，每题1分)。

1、资本市场服务性开放是金融服务业开放的主要内容之一，它包

括()。

A、允许外国资本市场中介机构在本国资本市场上为证券投融资提

供各种服务

B、允许本国资本市场中介机构在其他国家的资本市场上为证券投

融资提供各种服务

C、允许本国居民在国际资本市场上融资和外国居民在本国资本市

场上融资

D、允许外国居民投资于本国的资本市场和允许本国居民投资于国

际资本市场

【参考答案】：A,B

2、下述关于可行域的描述哪些是正确的？()

A、可行域可能是平面上的一条线

B、可行域可能是平面上的一个区域

C、可行域可能是平面上的一条曲线

D、可行域可能是平面上的一个点

【参考答案】:A,B,C

3、收入总量调控政策通过下列()来实施。

A、财政机制

B、市场机制

C、行政干预

D、货币机制

【参考答案】：A,C,D

【解析】收入总量调控政策主要通过财政、货币机制来实施，还可

以通过行政干预和法律调整等机制来实施。财政机制通过预算控制、税

收控制、补贴调控和国债调控等手段贯彻收入政策。货币机制通过调控

货币供应量、调控货币流通量、调控信贷方向和数量、调控利息率等贯

彻收入政策。本题的最佳答案是ACD选项。

4、证券组合管理的主要内容有()o

A、确定投资策略

B、选择证券

C、选择时机

D、进行证券投资分析

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】证券组合管理通常包括以下几个基本步3聚：（1）确定证券

投资政策；（2）进行证券投资分析；（3）构建证券投资组合，这里需要特

别注意证券的选择、投资时机选择和多元化三个问题；（4）投资组合的

修正

5、MA的基本思想是消除股价随机波动的影响，寻求股价波动的趋

势。它有以下（）特点。

A、滞后性

B、追踪趋势

C、助涨助跌性

D、支撑线和压力线的特性

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】MA的基本思想是消除股价随机波动的影响，寻求股价波

动的趋势。它有以下几个特点：（1）追踪趋势。MA能够表示股价的趋势

方向，并追踪这个趋势。（2）滞后性。在股价原有趋势发生反转时，由

于MA追踪趋势的特征，使其行动往往过于迟缓，调头速度落后于大趋

势。（3）稳定性。根据移动平均线的计算方法，要想较大地改变移动平

均的数值，当天的股价必须有很大的变化，因为MA是股价几天变动的

平均值。这个特点也决定了移动平均线对股价反映的滞后性。（4）助涨

助跌性。当股价突破移动平均线时，无论是向上还

是向下突破，股价都有继续向突破方向发展的愿望。（5）支撑线和

压力线的特性。由于MA的上述四个特性，使得它在股价走势中起支撑

线和压力线的作用。本题的最佳答案是ABCD选项。

6、下面的典型行业中，哪些正处于行业生命周期的成熟期？（）

A、石油冶炼

B、大规模计算机

C、电力

D、自行车

【参考答案】：A,C

7、关于已获利息倍数的说法，正确的是()o

A、反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍

B、也叫利息保障倍数

C、是指企业经营业务收益与利息费用的比率

D、可以测试债权人投入资本的风险

【参考答案】：A,B,C,D

8、下列属于速动比率特性的是()o

A、通常认为正常的速动比率为1

B、一般认为，低于1的速动比率是短期偿债能力偏低

C、不同行业的速动比率是统一的

D、影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力

【参考答案】：A,B,D

【解析】熟悉财务比率的含义、分类以及比率分析的比较基准，掌

握流动比率与速动比率的影响因素，熟悉影响速动比率可信度的因素。

见教材第五章第三节，P205o

9、下述关于可行域的描述正确的是()o

A、可行域可能是平面上的一条线

B、可行域可能是平面上的一个区域

C、可行域就是有效边界

D、可行域是由有效组合构成的

【参考答案】：A,B

10、根据投资目标划分，证券组合的类型包括OO

A、避税型组合

B、增长型组合

C、股票组合

D、债券组合

【参考答案】：A,B

11、产业布局政策一般遵循的原则有()O

A、经济性原则

B、合理性原则

C、协调性原则

D、平衡性原则

【参考答案】:A,B,C,D

12、以下属于防守型行业的有()o

A、耐用品制造业

B、计算机行业

C、食品业

D、公用事业

【参考答案】：C,D

【解析】本题考核防守型行业的特点。防守型行业的产品需求相对

稳定，需求弹性小，其经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定。

食品业和公用事业都属于防守型行业，耐用品制造业属于周期性行业，

计算机行业属于增长型行业。

13、《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师执业行为操作

规则包括()O

A、在作出投资建议和操作时，应注意适宜性

B、合理的分析和表述

C、信息披露

D、保存客户机密、资金以及证券

【参考答案】：A,B,C,D

14、利率期限结构理论包括的内容有()o

A、市场预期理论

B、流动性偏好理论

C、市场分割理论

D、期限结构理论

【参考答案】：A,B,C

【解析】熟悉期限结构的影响因素及利率期限结构基本理论。见教

材第二，章第二节，P41〜42。

15、技术分析是以一定的假设条件为前提的，这些假设是()o

A、市场行为涵盖一切信息

B、价格沿趋势移动

C、历史会重演

D、投资者都是理性的

【参考答案】：A,B,C

16、在以下选项中，是以传统组合管理方式构思证券组合资产时所

应遵循的基本原则的有()O

A、收益最大化原则

B、风险最小化原则

C、谨慎原则

D、基本收益的稳定性原则

E、多元化原则

【参考答案】：D,E

17、在证券投资技术分析形态理论中反转突破形态包括()o

A、喇叭形

B、圆弧形态

C、头肩形态

D、三重顶形态

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】在证券投资技术分析形态理论中反转突破形态包括：①头

肩形态；②双重顶形态和双重底形态；③三重顶(底)形态；④圆弧形态;

⑤喇叭形；⑥V形反转。

18、VaR方法的应用领域有()o

A、风险管理与控制

B、资产配置与投资决策

C、绩效评价

D、风险监管

E、以上都不对

【参考答案】：A,B,C,D

19、证券市场信息发布媒体包括()o

A^报纸杂志

B、电视

C、广播

D、互联网

【参考答案】：A,B,C,D

20、AIMR由原来的（）于1990年合并而成，总部设在美国。

A、金融分析师联盟

B、特许金融分析师学院

C、欧洲证券分析师公会

D、亚洲证券分析师联合会

【参考答案】：A,B

三、不定项选择题（共20题，每题1分）。

1、比率分析大致可分为（）。

A、变现能力分析

B、营运能力分析

C、盈利能力分析

D、现金流量分析

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：了解财务比率的含义、分类以及比率分析的比较基

准。见教材第五章第三节，P203o

2、对公司所在的区位进行分析，包括（）o

A、区位内的自然条件

B、区位内的基础条件

C、区位内的政府产业政策

D、区位内的经济特色

【参考答案】：A,B,C,D

3、分析公司的市场营销包括分析（）o

A、产品的市场需求弹性

B、产品覆盖的地区与市场占有率

C、顾客满意度和购买力

D、营业成本与费用控制

【参考答案】：A,B,C,D

4、证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基

本准则，主要包括()等内容。

A、确定投资目标

B、确定投资规模

C、构建投资组合

D、确定投资对象

【参考答案】：A,B,D

【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教

材第七章第一节，P323O

5、证券市场的需求主要受到以下()因素的影响。

A、宏观经济环境

B、居民金融资产结构的调整

C、发行上市制度

D、上市公司质量

【参考答案】：A,B

【解析】考点：掌握影响证券市场供给和需求的因素，熟悉影响我

国证券市场供求关系的基本制度变革。见教材第三章第三节，P119-

120o

6、调整型的公司重组方式包括()o

A、股权置换

B、资产出售或剥离

C、公司分立

D、公司合并

【参考答案】：A,B,C

7、属于稳健成长型投资者一般选择的投资对象是()o

A、稳健型投资基金

B、指数型投资基金

C、分红稳定持续的蓝筹股

D、高利率、低等级企业债券

【参考答案】：A,B,C,D

8、与股市相关的避险工具有()o

A、股指期货

B、股指期权

C、股票期货

D、股票期权

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：掌握股指期货套期保值交易实务。见教材第八章第

二节，P378o

9、狭义货币供应量包括()o

A、单位库存现金

B、居民手持现金

C、单位在银行的可开支票进行支付的活期存款

D、单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款

以及证券公司的客户保证金

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：掌握货币供应量的三个层次。见教材第三章第一节,

P81o

10、下列属于指数平滑法特点的是OO

A、应用指数平滑法预测的一个关键是修正常数d的取值

B、只需要本期实际数值和本期预测值便可预测下期数值

C、它需要大量的历史资料，且权数的选择具有较大的随意性

D、指数平滑法是由移动平均法演变而来的

【参考答案】：A,B,D

【解析】考点：了解常用的时间数列预测方法。见教材第四章第四

节,P178—179o

11、下列属于交叉控股内容特性的是OO

A、是指母、子公司之间互相持有绝对控股权或相对控股权

B、产生的原因是母公司增资扩股时，子公司收购母公司新增发的

股份

C、特点是企业产权模糊化，找不到最终控股的大股东

D、公司的经理人员取代公司所有者成为公司的主宰，从而形成内

部人控制

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉公司重大事件的基本含义及相关内容，熟悉公

司资产重组和关联交易的主要方式、具体行为、特点、性质以及与其相

关的法律规定。见教材第五章第四节，P243O

12、在圆弧顶(底)形成的过程中，表现出的特征有()o

A、成交量的过程是两头多、中间少

B、成交量的过程是两头少、中间多

C、在突破后的一段有相当大的成交量

D、突破过程成交量一般不会急剧放大

【参考答案】：A,C

13、（）都采用了套利定价技术。

A、CAPM

B、APT

C、布莱克-斯科尔斯期权定价理论

D、MM定理

【参考答案】：A,B,C,D

14、证券组合管理的基本步骤包括（）。

A、确定证券投资政策

B、进行证券投资分析

C、组建证券投资组合

D、投资组合的修正

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教

材第七章第一节，P324o

15、利用历史数据对股票市盈率进行估计时，可以用到的方法有（）。

A、算术平均数法或中间数法

B、趋势调整法

C、回归调整法

D、市场决定法

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：熟悉计算股票市场价格的市盈率估价方法及其应用

缺陷。见教材第二章第三节，P53O

16、主动债券组合管理的方法是()o

A、水平分析

B、纵向分析

C、债券掉换

D、骑乘收益率曲线

【参考答案】:A,C,D

17、行业形成的方式有()o

A、分裂

B、分化

C、衍生

D、新生长

【参考答案】：B,C,D

18、学术界一般依证券市场价格对资料的反映程度，将证券市场区

分为()。

A、弱势有效市场

B、强势有效市场

C、半弱势有效市场

D、半强势有效市场

【参考答案】：A,B,D

19、经济全球化对各国产业发展的重大影响有()o

A、制造业结构正在向技术密集型和高新技术行业加速转移

B、使生产要素与商品、服务跨国界流动的障碍与成本大大降低

C、将越来越多的国家纳入跨国公司的全球生产与服务网络之中

D、导致贸易理论与国际直接投资理论一体化

【参考答案】:A,B,C,D

【解析】考点：熟悉产业全球性转移、国际分工基础与模式变化的

主要内容。见教材第四章第三节，PI64〜165。

20、以下资本资产定价模型假设条件中，（）是对投资者的规范。

A、投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平

B、投资者依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平

C、投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的

预期

D、资本市场没有摩擦

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：了解资本资产定价模型的假设条件。见教材第七章

第三节，

P341O

四、判断题（共40题，每题1分）。

1、一家银行的拆进（借款）实际上也是另一家银行的拆出（贷款）。

同一家银行的拆进和拆出利率相比较，拆进利率永远小于拆出利率，其

差额就是银行的收益。（）

【参考答案】：正确

【解析】一家银行的拆进（借款）实际上也是另一家银行的拆出（贷

款）。同一家银行的拆进和拆出利率相比较，拆进利率永远小于拆出利

率，其差额就是银行的收益。

2、或有负债是指公司有可能发生的债务，按照我国相关会计处理

的规定，为公允地反映企业的财务状况，或有负债必须在报表中予以反

映，如果预计很可能发生损失并且金额能够可靠计量，还必须在会计报

表附注予以披露。（）

【参考答案】：错误

【解析】只有预计很可能发生损失并且金额能够可靠地计量的或有

负债，才可在报表中予以反映，否则只需作为报表附注予以披露。

3、个体心理分析旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障

碍问题。()

【参考答案】：正确

4、葛兰碧法则认为股价往下跌落一段相当长的时间，市场出现恐

慌性抛售，此时随着日益放大的成交量，股价大幅度下跌。随着恐慌大

量卖出之后，往往是空头市场的结束。()

【参考答案】：正确

5、证券分析师可以兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业

务或职务，可同时在超过三家以上的机构执业。()

【参考答案】：错误

【解析】根据证券分析师执业纪律，证券分析师不得兼营或兼任与

其执业内容有利害关系的其他业务或职务，证券分析师不得以任何形式

同时在两家或两家以上的机构执业。

6、资产出售或剥离是指将公司资产配上等额的负债一并剥离出公

司母体，而接受主体一般为其控股母公司。()

【参考答案】：错误

【解析】资产配负债剥离是指将公司资产配上等额的负债一并剥离

出公司母体，而接受主体一般为其控股母公司。

7、成熟期的行业盈利很大，投资风险也相对较高。()

【参考答案】：错误

【解析】成熟期的行业盈利水平比较稳定，投资风险也相对较小。

8、同一行业在不同发展水平的国家可能处于生命周期的不同阶段。

()

【参考答案】：正确

9、随着持续、稳定、高速的GDP增长，国民收入和个人收入都不

断得到提高，收人增加也将增加证券投资的需求，从而导致证券价格上

涨()。

【参考答案】：正确

10、美国政府在1890年制定《克雷顿反垄断法》，对行业的经营

活动进行规范。

【参考答案】：错误

【解析】美国政府在1890年制定《谢尔曼反垄断法》；而《克雷

顿反垄断法》是1914年制定的。

11、证券市场供给方面的主体是上市公司，上市公司的数量和质量

是证券市场供给方的主要影响的因素。()

【参考答案】：正确

【解析】证券市场供给方面的主体是上市公司，上市公司的数量和

质量是证券市场供给方的主要影响因素。

12、从会计师事务所、银行、咨询机构等处得到的资料属于历史资

料。()

【参考答案】：错误

13、机构投资者包括开放式基金、封闭式基金、社保基金，也包括

参与证券投资的保险公司、证券公司，境外合格机构投资者，还包括一

些投资公司和企业法人。()

【参考答案】：正确

【解析】熟悉我国证券市场供需方的发展及现状。见教材第三章第

三节，P117o

14、通常而言，广义货币供应量与狭义货币供应量之间的差值，即

单位的定期存款和个人的储蓄存款之和，被称为基础货币。()

【参考答案】：错误

15、金融期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价

格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利。()

【参考答案】：正确

16、期权的内在价值可能为负值。()

【参考答案】：错误

【解析】无论是看涨期权还是看跌期权，也无论期权标的物的事场

价格处于什么水平，期权的内在价值都必然大于零或等于零，而不可能

为负值。

17、道氏理论认为，工业平均指数和运输业平均指数必须在同一方

向上运行才可以确认某一市场趋势的形成。()

【参考答案】：正确

18、按照葛兰碧的量价关系法则，在股价走势因成交量的递增而上

升时，如果上升幅度较大，则暗示趋势反转的信号。()

【参考答案】：错误

【解析】葛兰碧的量价关系认为，成交量是推动股价上涨的原动力,

量是价的先行指标。股价走势因成交量的递增而上升，是正常现象，并

非趋势反转的信号。

19、股票市场的“板块”效应是各国证券市场的普遍现象。

【参考答案】：错误

20、道氏理论认为在各种市场价格中，最重要的是开盘价。()

【参考答案】：错误

21、信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于货币市场型证券

组合。()

【参考答案】：错误

【解析】指数化型证券组合模拟某种市场指数。信奉有效市场理论

的机构投资者通常会倾向于这种组合，以求获得市场平均的收益水平。

22、基本分析的内容主要包括宏观经济分析和公司分析两大内容。

()

【参考答案】：错误

23、投资者从事证